Votorantim Investment Bank financemodel 804632294.

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Sacre 2 10/20/2024 1 / 23
 Legend

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Solar Power Project

Macroeconomia 2017 2018 2019 2020 2021 2022

R$/Euro - - - - - -
TJLP 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Debenture Safra Liquido de IR 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Solar Power Project 2017 2018 2019 2020 2021 2022
0 1 2 3 4 5
Desembolso -
Carência 10
Amortização 6
Spread 0.00%
Divida/Equity 0.00%
Appraisal Fee USD 000
BNDES Fee 0.00% % montante total
Fianca Bancaria 0.00% % montante total
Fianca Bancaria (estruturação) % montante total
Despesas Due Diligence R$ 000 => R$ 100.000 DD Ambiental / R$ 50.000 despesas v
Fee Sucesso R$ 000

R$ 000
Saldo Final - - - - - -
Desembolso 0 0 0
Amortização 0 0 0 0 0 0
Juros 0 0 0 0 0 0
Fees BRDE 0 0 0
Fianca Bancaria 0 0
Fianca Bancaria (estruturação 0
Despesas Due Diligence 0
Fee Sucesso 0
Fluxo de Caixa - - - - - -

All-in Cost Err:523

 Formula
Hard number # %
Link
External Link

2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030

- - - - - -
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
6 7 8 9 10 11

0.000 despesas viagem / R$ 400.000 com advogados (2 escritórios)

- - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0

- - - - - - - -
 Legend
Formula
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Solar Power Project

WEIGHTED AVERAGE COST OF CAPITAL CALCULATION - CAPITAL ASSET PRICING MODEL BASIS

Risk-Free Rate(1)
0.0%

Equity Risk Premium(2)

Cost 0.0% ( (1/3)+ (5*2) + 4) Cost of Equity
0.0%
Consumer Price Index(3)
of 0.0%

Country Risk Premium(4)

Equity 0.0%

Levered Beta(5)
1.00

Risk-Free Rate(1)
0.0% Marginal Tax Rate(7)
0.0%
Cost Consumer Price Index(3)
0.0% (*) Cost of Debt
of ( (1/3) + 4 +6) 9.4%
Country Risk Premium(4)
Debt 0.0% Pre-Tax Cost of Debt
0.0%
Levered Debt Premium(6)
0.0%

Notes:
1 Brazilian Treasury Bonds Index - fonte: Tesouro Direto
2 Calculated considering the energy market main companies financial information and betas. Source: Companies Information / Economática
3 Brazilian Inflation - Forecast for the next 12 months - Source: Central Bank
4 Average of the EMBI + Brazil (last six months) - Source: JP Morgan
5
6 Levered Debt Premium related to the TJLP (Long Term Interest Rate)
7 The Target Debt/Equity considered by the energy market companies
ODEL BASIS

Target
Debt
Equity

Cost of Equity 40.0%

0.0%

WACC
0.00%

Cost of Debt
9.4% 60.0%

Target D / E(7)
150.0%
 Legend
Formula
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skype: juliendias@[Link] Link
External Link

[Link]
Solar Power Project

Cost of Debt Parâmetro Fonte Link

Risk-Free Rate 0.00% [Link]

Consumer Price Index 0.00% [Link]
Risk-Free Rate - real basis 0.00%
Estimated Country Risk Premium
Plus: Levered Debt Premium 0.00%
Pre-tax Cost of Debt 0.00%
Marginal Tax Rate 0.00%
After-tax Cost of Debt 9.35%

Cost of Equity Parâmetro Fonte Link

Risk-Free Rate - real basis 0.00% [Link]

Equity Risk Premium 0.00%
Estimated Country Risk Premium
Adjusted Industry Beta 1.00
Cost of Equity 0.00%

Weighted Average Cost of Capital - WACC

Target Debt / Equity 0.00%

Target Debt / Total Capital 0.00%
Target Equity / Total Capital 100.00%

Cost of Capital (WACC) - Real Basis 0.00%

CAPM = Risk-free + Beta*(Market Return – Risk-free) Parâmetro Fonte Link

Risk-Free Rate 0.00% [Link]
Market Return 0% [Link]
Adjusted Industry Beta 1.00 [Link]
Equity Risk Premium 0.00%
MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO - CER
ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL

Valor do financiamento: R$ - 2015

juros R$ -
principal R$ -
Prazo de Carência: 6 meses serv dívida R$ -
Prazo de amortização: 120 meses
Prazo total: 126 meses
Financiamento - TJLP
Taxa de Juros: 0.00% ao ano 0.00% ao ano
0.00% ao mês 0.00% ao mês

MÊS Liberação Juros vencidos S Dev Atualizado Juros pagos Amortização

1 Jan-15 1 -
2 Feb-15 2 - - -
3 Mar-15 3 - - -
4 Apr-15 4 - - -
5 May-15 5 - - -
6 Jun-15 6 - - -
7 Jul-15 7 - - - -
8 Aug-15 8 - - - -
9 Sep-15 9 - - - -
10 Oct-15 10 - - - -
11 Nov-15 11 - - - -
12 Dec-15 12 - - - -
13 Jan-16 13 - - - -
14 Feb-16 14 - - - -
15 Mar-16 15 - - - -
16 Apr-16 16 - - - -
17 May-16 17 - - - -
18 Jun-16 18 - - - -
19 Jul-16 19 - - - -
20 Aug-16 20 - - - -
21 Sep-16 21 - - - -
22 Oct-16 22 - - - -
23 Nov-16 23 - - - -
24 Dec-16 24 - - - -
25 Jan-17 25 - - - - -
26 Feb-17 26 - - - - -
27 Mar-17 27 - - - - -
28 Apr-17 28 - - - - -
29 May-17 29 - - - -
30 Jun-17 30 - - - -
31 Jul-17 31 - - - -
32 Aug-17 32 - - - -
33 Sep-17 33 - - - -
34 Oct-17 34 - - - -
35 Nov-17 35 - - - -
36 Dec-17 36 - - - -
37 Jan-18 37 - - - - -
38 Feb-18 38 - - - - -
39 Mar-18 39 - - - - -
40 Apr-18 40 - - - - -
41 May-18 41 - - - - -
42 Jun-18 42 - - - - -
43 Jul-18 43 - - - - -
44 Aug-18 44 - - - - -
45 Sep-18 45 - - - - -
46 Oct-18 46 - - - - -
47 Nov-18 47 - - - - -
48 Dec-18 48 - - - - -
49 Jan-19 49 - - - - -
50 Feb-19 50 - - - - -
51 Mar-19 51 - - - - -
52 Apr-19 52 - - - - -
53 May-19 53 - - - - -
54 Jun-19 54 - - - - -
55 Jul-19 55 - - - - -
56 Aug-19 56 - - - - -
57 Sep-19 57 - - - - -
58 Oct-19 58 - - - - -
59 Nov-19 59 - - - - -
60 Dec-19 60 - - - - -
61 Jan-20 61 - - - - -
62 Feb-20 62 - - - - -
63 Mar-20 63 - - - - -
64 Apr-20 64 - - - - -
65 May-20 65 - - - - -
66 Jun-20 66 - - - - -
67 Jul-20 67 - - - - -
68 Aug-20 68 - - - - -
69 Sep-20 69 - - - - -
MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO - CER
ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL

70 Oct-20 70 - - - - -
71 Nov-20 71 - - - - -
72 Dec-20 72 - - - - -
73 Jan-21 73 - - - - -
74 Feb-21 74 - - - - -
75 Mar-21 75 - - - - -
76 Apr-21 76 - - - - -
77 May-21 77 - - - - -
78 Jun-21 78 - - - - -
79 Jul-21 79 - - - - -
80 Aug-21 80 - - - - -
81 Sep-21 81 - - - - -
82 Oct-21 82 - - - - -
83 Nov-21 83 - - - - -
84 Dec-21 84 - - - - -
85 Jan-22 85 - - - - -
86 Feb-22 86 - - - - -
87 Mar-22 87 - - - - -
88 Apr-22 88 - - - - -
89 May-22 89 - - - - -
90 Jun-22 90 - - - - -
91 Jul-22 91 - - - - -
92 Aug-22 92 - - - - -
93 Sep-22 93 - - - - -
94 Oct-22 94 - - - - -
95 Nov-22 95 - - - - -
96 Dec-22 96 - - - - -
97 Jan-23 97 - - - - -
98 Feb-23 98 - - - - -
99 Mar-23 99 - - - - -
100 Apr-23 100 - - - - -
101 May-23 101 - - - - -
102 Jun-23 102 - - - - -
103 Jul-23 103 - - - - -
104 Aug-23 104 - - - - -
105 Sep-23 105 - - - - -
106 Oct-23 106 - - - - -
107 Nov-23 107 - - - - -
108 Dec-23 108 - - - - -
109 Jan-24 109 - - - - -
110 Feb-24 110 - - - - -
111 Mar-24 111 - - - - -
112 Apr-24 112 - - - - -
113 May-24 113 - - - - -
114 Jun-24 114 - - - - -
115 Jul-24 115 - - - - -
116 Aug-24 116 - - - - -
117 Sep-24 117 - - - - -
118 Oct-24 118 - - - - -
119 Nov-24 119 - - - - -
120 Dec-24 120 - - - - -
MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO - CER
ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ -
R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ -
R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ -

69.6
Encargos totais
0.00% ao ano
0.00% ao mês

Saldo Devedor Valores pagos - TOTAL

-
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- - 2015
- -
- - R$ - R$ -
- -
- -
- -
- -
- -
- - 2016
- -
- - R$ - R$ -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- - 2017
- -
- - R$ - R$ -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- - 2018
- -
- - R$ - R$ -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- - 2019
- -
- - R$ - R$ -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- - 2020
- -
- - R$ - R$ -
- -
- -
- -
MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO - CER
ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL

- -
- -
- -
- -
- -
- -
- - 2021
- -
- - R$ - R$ -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- - 2022
- -
- - R$ - R$ -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- - 2023
- -
- - R$ - R$ -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- - 2024
- -
- - R$ - R$ -
- -
- -
- -
- -
- -
- -
MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO - CER
ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL

2023 2024
R$ - R$ -
R$ - R$ -
R$ - R$ -

R$ -

R$ -

R$ -

R$ -

R$ -

R$ -
MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO - CER
ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL

R$ -

R$ -

R$ -

R$ -
MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO - CER
ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL

Valor do financiamento: R$ - 2015

juros R$ -
principal R$ -
Prazo de Carência: 6 meses serv dívida R$ -
Prazo de amortização: 120 meses
Prazo total: 126 meses
Financiamento - TJLP
Taxa de Juros: 0.00% ao ano 0.00% ao ano
0.00% ao mês 0.00% ao mês

MÊS Liberação Juros vencidos S Dev Atualizado Juros pagos Amortização

1 Jan-15 1 -
2 Feb-15 2 - - -
3 Mar-15 3 - - -
4 Apr-15 4 - - -
5 May-15 5 - - -
6 Jun-15 6 - - -
7 Jul-15 7 - - - $0.00
8 Aug-15 8 - - - -
9 Sep-15 9 - - - -
10 Oct-15 10 - - - -
11 Nov-15 11 - - - -
12 Dec-15 12 - - - -
13 Jan-16 13 - - - -
14 Feb-16 14 - - - -
15 Mar-16 15 - - - -
16 Apr-16 16 - - - -
17 May-16 17 - - - -
18 Jun-16 18 - - - -
19 Jul-16 19 - - - -
20 Aug-16 20 - - - -
21 Sep-16 21 - - - -
22 Oct-16 22 - - - -
23 Nov-16 23 - - - -
24 Dec-16 24 - - - -
25 Jan-17 25 - - - - -
26 Feb-17 26 - - - - -
27 Mar-17 27 - - - - -
28 Apr-17 28 - - - - -
29 May-17 29 - - - -
30 Jun-17 30 - - - -
31 Jul-17 31 - - - -
32 Aug-17 32 - - - -
33 Sep-17 33 - - - -
34 Oct-17 34 - - - -
35 Nov-17 35 - - - -
36 Dec-17 36 - - - -
37 Jan-18 37 - - - - -
38 Feb-18 38 - - - - -
39 Mar-18 39 - - - - -
40 Apr-18 40 - - - - -
41 May-18 41 - - - - -
42 Jun-18 42 - - - - -
43 Jul-18 43 - - - - -
44 Aug-18 44 - - - - -
45 Sep-18 45 - - - - -
46 Oct-18 46 - - - - -
47 Nov-18 47 - - - - -
48 Dec-18 48 - - - - -
49 Jan-19 49 - - - - -
50 Feb-19 50 - - - - -
51 Mar-19 51 - - - - -
52 Apr-19 52 - - - - -
53 May-19 53 - - - - -
54 Jun-19 54 - - - - -
55 Jul-19 55 - - - - -
56 Aug-19 56 - - - - -
57 Sep-19 57 - - - - -
58 Oct-19 58 - - - - -
59 Nov-19 59 - - - - -
60 Dec-19 60 - - - - -
61 Jan-20 61 - - - - -
62 Feb-20 62 - - - - -
63 Mar-20 63 - - - - -
64 Apr-20 64 - - - - -
65 May-20 65 - - - - -
66 Jun-20 66 - - - - -
67 Jul-20 67 - - - - -
68 Aug-20 68 - - - - -
69 Sep-20 69 - - - - -
MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO - CER
ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL

70 Oct-20 70 - - - - -
71 Nov-20 71 - - - - -
72 Dec-20 72 - - - - -
73 Jan-21 73 - - - - -
74 Feb-21 74 - - - - -
75 Mar-21 75 - - - - -
76 Apr-21 76 - - - - -
77 May-21 77 - - - - -
78 Jun-21 78 - - - - -
79 Jul-21 79 - - - - -
80 Aug-21 80 - - - - -
81 Sep-21 81 - - - - -
82 Oct-21 82 - - - - -
83 Nov-21 83 - - - - -
84 Dec-21 84 - - - - -
85 Jan-22 85 - - - - -
86 Feb-22 86 - - - - -
87 Mar-22 87 - - - - -
88 Apr-22 88 - - - - -
89 May-22 89 - - - - -
90 Jun-22 90 - - - - -
91 Jul-22 91 - - - - -
92 Aug-22 92 - - - - -
93 Sep-22 93 - - - - -
94 Oct-22 94 - - - - -
95 Nov-22 95 - - - - -
96 Dec-22 96 - - - - -
97 Jan-23 97 - - - - -
98 Feb-23 98 - - - - -
99 Mar-23 99 - - - - -
100 Apr-23 100 - - - - -
101 May-23 101 - - - - -
102 Jun-23 102 - - - - -
103 Jul-23 103 - - - - -
104 Aug-23 104 - - - - -
105 Sep-23 105 - - - - -
106 Oct-23 106 - - - - -
107 Nov-23 107 - - - - -
108 Dec-23 108 - - - - -
109 Jan-24 109 - - - - -
110 Feb-24 110 - - - - -
111 Mar-24 111 - - - - -
112 Apr-24 112 - - - - -
113 May-24 113 - - - - -
114 Jun-24 114 - - - - -
115 Jul-24 115 - - - - -
116 Aug-24 116 - - - - -
117 Sep-24 117 - - - - -
118 Oct-24 118 - - - - -
119 Nov-24 119 - - - - -
120 Dec-24 120
MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO - CER
ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ -
R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ -
R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ -

69.6
Encargos totais
0.00% ao ano
0.00% ao mês

Saldo Devedor Valores pagos - TOTAL

-
- -
- -
- -
- -
- -
- -
- - 2015
- -
- - R$ - R$ -
- -
- -
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- - 2016
- -
- - R$ - R$ -
- -
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- - 2017
- -
- - R$ - R$ -
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- - 2018
- -
- - R$ - R$ -
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- - 2019
- -
- - R$ - R$ -
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- - 2020
- -
- - R$ - R$ -
- -
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- -
MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO - CER
ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL

- -
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- - 2021
- -
- - R$ - R$ -
- -
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- - 2022
- -
- - R$ - R$ -
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- - 2023
- -
- - R$ - R$ -
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- - 2024
- -
- - R$ - R$ -
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- -
- -
- -
MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO - CER
ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL

2023 2024
R$ - R$ -
R$ - R$ -
R$ - R$ -

R$ -

R$ -

R$ -

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MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO - CER
ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL

R$ -

R$ -

R$ -

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