Ghid de Certificare

Practician European în Investiț ii (EIP)

Document elaborat de
Comitetul de Acreditare ș i Certificare
deEFPA Spania
V. 5/17

1
Indice

1. Programa de conț inut pentru obț inerea Certificării…1

2. Marco modular...................................................................4

3. Conț inut ș i obiective de învăț are pe module ........5

Modulul 1: Instrumente ș i Pieț e Financiare..............................6

Modul 2: Fonduri ș i Societăț i de investiț ii mobiliare................27

M modulul 3: Gestionarea Portofoliilor..........................................................32

Modulul 4: Asigurări..............................................................................36

Modulul 5: Planuri ș i fonduri de pensii.........................................48

Módulo 6: Fiscalidad...........................................................................51

Modulul 7: Conformitatea cu reglementările ș i normele..............................59

Modul 8: Consultanț ă ș i Planificare Financiară......................67

2
1. Programă de con ț inuturi pentru ob ț inerea Certificării EFPA
Practician în Investiț ii Europene (EIP)
Obiectiv: a completa în segmentele de bază ale re ț elelor comerciale de
entități financiare și asigurări nevoia de o calificare profesională
pentru a face față cerințelor reglementare actuale și ca certificare
de o bază de competențe bancare și financiare.

EIP se caracterizează prin:

[Link] recunoa ș tere ș i validitate de caracter european.

2. Este un nivel intermediar ș i par ț ial pentru ob ț inerea următoarei certificări de

nivel mai mare EFA.

Persoanele care ob ț in această certificare vor trebui să semneze codul etic ș i

declarație de onorabilitate, pe lângă aportul de ore de formare continuă.

Examenul EIP constă din 40 de întrebări tip test. Este o cerință să răspunzi, cel puțin,
70% din întrebările examenului corect (28 întrebări), pentru a trece
satisfăcător la examen. Răspunsurile incorecte sau goale nu scad puncte.
Durata examenului este de 1 oră și 30 de minute.

Niveluri de cunoș tinț e ș i abilităț i

Prin intermediul Programului EIP, candidații se pregătesc pentru a susține un examen în

care își pun la încercare competențele și cunoștințele dobândite, în ceea ce privește
consilierea financiară se referă. Nivelurile de cunoștințe și abilități pe care le
se evaluează în examenele care au fost stabilite la nivel european și marchează
standardele minime de care un consultant are nevoie pentru a exercița profesional în
sector financiar. Obiectivele de învățare sunt descrise cu unul dintre
următoarele termeni: Cunoaștere, Analiză și Aplicare. Întrebările de la
examinările reflectă nivelul de cunoștințe și/sau competențele necesare într-o
circumstanță concretă și vor avea un singur răspuns în cadrul obiectivelor de
învățare fixată în acest ghid.

3
Designaț ia taxonomică: Cunoaș tere
Sub denumirea Cunoștințe (a cunoaște) se includ comportamentele și
situații care evidențiază capacitatea de memorie și de retenție. Obiectivele de
cunoștințele pot fi diferite, în ceea ce privește terminologia, fapte
concrete, norme, clasificări și categorii, criterii, metodologii, principii
teorii și structuri.

Designaț ia taxonomică: Analiză

La desemnare Analiză (a analiza sau a înțelege) înseamnă a descompune o situație pentru

a ajunge să cunoască principiile sale. Candidatul trebuie să: identifice părțile diferite
ce compune situația, a descrie caracteristicile proprii ale fiecăruia dintre
elemente identificate, determinați și stabiliți interacțiunile și elaborați
concluzia finală la care s-a ajuns în urma analizei efectuate.

Designaț ia taxonomică: Aplicaț ie

La designație Aplicație (a aplica, a ști să aplici sau să calculezi) se referă la utilizarea

de fapte abstracte în situații particulare și concrete. Este nivelul de
competențe pentru a pune în practică cunoștințele și abilitățile analitice
dobândite. Această desemnare se va determina prin întrebări numerice sau care
necesită o operație de calcul.

2. Modular Marco
Greutatea domeniilor tematice pentru Practicianul de Investiț ii European EFPA (EIP)

Modulul 1 Instrumente și piețe financiare 40,00%

Modulul 2 Fonduri și societăți de investiții 10,00%

imobiliară
Módulo 3 Gestionarea portofoliilor 12,50%

Modulul 4 Asigurări 7,50%

Modulul 5 Planuri și fonduri de pensii 5,00%

Modulul 6 Fiscalitate 10,00%

Modulul 7 Conformitate normativă și de reglementare 7,50%

Modulul 8 Consultanță y planificare 7,50%

financiară

4
3. Conț inut ș i obiective de învăț are pe module

Modulul 1: Instrumente ș i Pieț e Financiare

1. Înț elegerea factorilor macroeconomici care afectează randamentele

de la investiț ie
Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e

A. Fundamentele Macroeconomice:
1. Indicatori de creștere economică.
2. Indicadores de prețuri.
3. Indicatori de ocupare.

B. Cicile economice.

2. Fundamentele investiț iei.

Desemnări taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză, Aplicare

A. Valoarea temporală a banilor.

B. Capitalizare.
1. Simplu.
2. Compusă.

C. Discount.
1. Simplu: Comercial și Rațional.
2. Comus

D. Tipuri de interes spoturi forward.

E. Rentabilidad.
1. Nominal și real.
2. Rentabilitate simplă.
3. Rata anuală echivalentă (RAE).
4. Rata internă de rentabilitate (RIR).
5. Rata de rentabilitate efectivă (TRE).
6. Tasa geometrică de rentabilitate (TGR).

5
3. Sistemul Financiar
Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e

A. Componente ale unui sistem financiar.

B. Intermediari Financiari.
1. Descriere și funcții.
2. Tipuri de intermediari financiari.

C. Active Financiare.
1. Concept și funcții.
2. Caracteristici principale.
3. Clasificare.

D. Piețe Financiare.
1. Concept și funcții.
2. Caracteristici.
3. Clasificare.

E. BCE și Politica Monetară.

1. Strategii de politică monetară.
2. Instrumente principale.
a. Operații de piață deschisă.
b. Facilitați Permanente.
c. Coeficiente de Caja.
3. Sistemul Target.

F. Tipuri de dobândă de referință.

1. Caracteristici și sistem de calcul.
2. Eonia, Euribor

G. Piețe monetare.
1. Caracteristici generale.
2. Active negociate.
3. Agenți participanți.

4. Piaț a de Renta Fixă

Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză ș i Aplicare

A. Caracteristicile veniturilor fixe.

B. Structura Pieței de Datorie Publică.

1. Active care se negociază.
2. Membri ai pieței.

6
 3. Piața primară.
4. Piața secundară
a. Operații simple.
b. Operații duble.
c. Operațiuni de segregare.

C. Piața de Rente Fixe Private.

1. Structura și operativa pieței.
2. Tipologia de active
a. Pagarés.
b. Bonuri și obligațiuni private.
c. Cédulas, bonuri și participații ipotecare.
d. Participaciones Preferentes.
e. Fonduri de Titulizare a Activelor.

D. Rating: concepto y clasificaciones.

E. Riesgos asociados a la renta fija.

1. Riscuri de interes.
2. Riscul de credit.
3. Riscul de lichiditate.
4. Risc de schimb valutar.
5. Riscul de rambursare anticipată.

F. Evaluarea activelor de venit fix pe termen scurt și pe termen lung.

G. Relația Preț-TIR: Principiile lui Malkiel.

5. Piaț a de Renta Variabilă

Înregistrări taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză ș i Aplicare

A. Caracteristicile veniturilor variabile.

B. Structura pieței de capital.

1. Active care se negociază.
2. Membri ai pieței.
3. Sisteme de decontare.
4. La contractare și operarea bursieră
a. Sisteme de angajare.
b. Tipuri de ordine.

C. Tipuri de operațiuni bursiere

1. Oferta Publică de Vânzare (OPV).
2. Oferta Publică de Achiziție (OPA)
3. Împărțire.

7
 4. Amplierea și reducerea capitalului.
5. Operațiuni pe credit.

D. Indici bursieri.
1. Definiție și caracteristici.
2. Ibex-35.

E. Introducción al Análisis Fundamental

1. Considerații generale.
2. Ratăbursă bazică: PER, PVC și rentabilitate pe
dividend

6. Piaț a valutară
Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e ș i Analiză

A. Definiția valutei.

B. Caracteristicile pieței valutare.

C. Introducere în riscul de schimb.

7. Piaț a produselor derivate.

Desemnări taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză ș i Aplicare

A. Conceptul de risc financiar.

B. Conceptul de instrument derivat.

C. Pia organizată și piața neorganizată.

D. Piața futures.
1. Organizare și funcționare.
2. Principalele contracte futures.
a. Despre indicii.
b. Despre acțiuni.
c. Euribor 3 luni

E. Piața opțiunilor.

F. Valor de la prima
1. Valoare intrinsecă și valoare temporală a unei opțiuni.
2. Opțiuni în bani, la bani și în afara banilor.

8
8. Productos complejos.
Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză ș i Aplicare

A. Conceptul și caracteristicile produselor complexe.

B. Tipurile principale de produse complexe.

Renta fixă
2. Fonduri
3. Hibrizi

9
Modulul 1: Instrumente ș i Pieț e Financiare

1. În ț elegerea factorilor macroeconomici care afectează randamentele

de la investiț ie.

Cunoașterea și înțelegerea factorilor macroeconomici și de conjunctură care

afectează evoluția temporală a randamentelor investiției
(situación actual, factores que han contribuido a ello, y posible predicción
pe termen scurt)

A. Fundamentele Macroeconomiei.

[Link] de cre ș tere economică.

Cunoașterea și înțelegerea principalelor indicatori de creștere

economic ( PIB, producție industrială, deficit/sursă, datorie
publică, etc.), precum și influența sa asupra planificării politicii
monetaria.

[Link] de pre ț uri.

Conocer y entender los principales indicadores de precios (índices de

prețuri precum IPC, IPC subyacente, etc.), precum și influența lor asupra
planificarea politicii monetare.

[Link] de angajare.

Cunoașterea și înțelegerea principalilor indicatori de ocupare a forței de muncă (raportul de

angajare, șomaj săptămânal, etc.), precum și influența acestora în
planificarea politicii monetare.
Cunoașterea și înțelegerea unei serii de concepte de bază ale structurii
economic: PIB și formarea sa, rata de activitate, politica monetară și
fiscal, tipo de interés real y nominal, deflactor, ciclo económico.

B. Cicloarele economice.

A cunoaște și a înțelege ce este un ciclu economic, precum și diferitele

faze ale unui ciclu, durată și amplitudine a acestuia, variabile prociclice și
anticiclce
Cunoașterea și înțelegerea diferitelor teorii explicative ale ciclului:
exogene și endogene.
A cunoaște cum se calculează creșterea tendințială a unei variabile
pe parcursul unui număr de ani și aplicarea sa la PIB-ul real.

10
2. Fundamentele Investi ț iei

A. Valoarea temporală a banilor.

Cunoașterea conceptului de capital financiar.

Cunoașterea conceptului de operațiune financiară.
A cunoaște și a înțelege diferența între operațiunea financiară de
capitalizarea și operațiunea financiară de actualizare.
Înțelegeți și calculați prețul total, prețul unitar și prețul unitar
mijlocul unei operațiuni financiare simple.
Cunoașterea și înțelegerea diferenței dintre operațiunile financiare cu dobândă
implicit și operațiune financiară la dobândă explicită.

B. Capitalizare

[Link]

Cunoașterea semnificației unei operațiuni convenite cu dobândă simplă

înfrânt.
Cunoașterea și înțelegerea factorului de capitalizare al unei operațiuni convenite
a interes simplu vândut.
Calculează capitalul final, capitalul inițial, tipul de interes și termenul
temporal de orice operațiune convenită la dobândă simplă scadentă.
Cunoașterea și calcularea conceptelor de numere comerciale și de sold
mediul debitor și creditor într-un cont curent.
Calculați dobânzile brute ale unui cont curent.
A cunoaște semnificația unei operațiuni convenite cu dobândă simplă
anticipat
Cunoașterea și înțelegerea factorului de capitalizare al unei operațiuni convenite
la dobândă simplă anticipată.
Calculează capitalul final, capitalul inițial, dobânda și termenul
temporal de orice operațiune convenită la dobândă simplă anticipată.
Înțelegerea și calcularea relației dintre dobânda simplă scadentă și dobândă
simplu anticipat.

2. Compusă

A cunoaște semnificația unei operațiuni convenite la dobândă compusă

atât de constant.
Cunoașterea și înțelegerea factorului de capitalizare al unei operațiuni convenite
interes compus la o rată constantă.
Calculează capitalul final, tipul de dobândă pentru orice operațiune convenită
la dobândă compusă la rată constantă.

11
 Calculează capitalul final al unei operațiuni convenite la dobândă compusă la
atât de variabil.

C. Descuento

[Link]: Comercial ș i Ra ț ional

A cunoaște semnificația unei operațiuni convenite cu discount simplu sau

comercial.
Cunoașteți și înțelegeți factorul de actualizare al unei operațiuni convenite
un discount simplu sau comercial.
Calculați valoarea nominală, valoarea efectivă, tipul de discount și termenul
temporal de orice operațiune convenită la discount simplu.
Înțelegerea și calcularea efectului comisioanelor asupra costului unei
remiterea efectelor comerciale.
A cunoaște semnificația unei operațiuni convenite cu discount
matematic sau rațional.
Cunoașterea și înțelegerea factorului de actualizare al unei operațiuni convenite
un discount matematic sau rational.
Calculați valoarea nominală, valoarea efectivă, tipul de discount și termenul
temporal de orice operațiune convenită discount matematic sau
rațional.

[Link]

Cunoașterea și înțelegerea factorului de actualizare a unei operațiuni convenite

la dobândă compusă la o rată constantă.
Calculează capitalul inițial al oricărei operațiuni convenite la dobândă
compus la o constantă atât de mult.
A cunoaște, a înțelege și a calcula suma financiară a oricărei mulțimi
de capitaluri într-un deferit dat.
A înțelege diferența dintre suma financiară și suma aritmetică a unui
set de capitale.
Înțelegeți și calculați valoarea actuală și valoarea finală a oricărui set.
de capitales.

D. Tipuri de dobândă spot ș i forward

Cunoașterea și înțelegerea conceptului de rată de dobândă spot.

Înțelegerea construirii curbei dobânzilor pe baza dobânzilor spot.

12
 Înțelegerea semnificației unei curbe a ratelor în creștere, în scădere și
plană.
Cunoașterea și înțelegerea conceptului de rată de dobândă forward.
Calculează tipul de dobândă forward asociat la două tipuri de dobândă spot.

E. Rentabilidad

1. Nominal ș i real

A cunoaște și a înțelege diferența dintre rentabilitatea nominală și rentabilitatea

real.
Calculează rentabilitatea reală pe baza rentabilității nominale și a
inflație pe o perioadă.

2. Rentabilitate simplă

Cunoașterea și înțelegerea conceptului de rentabilitate simplă a unui activ

pe o perioadă.
Calculează rentabilitatea simplă pe o perioadă.

[Link] Anuală Echipotizată (RAE)

Înțelegeți și calculați dobânda efectivă anuală a unei operațiuni.

Înțelegerea și calcularea ratei anuale echivalente pentru o operațiune.
A cunoaște relația dintre dobânda efectivă anuală și TAE-ul unei
operațiune.

4. Tasa Internă de Rentabilitate (TIR)

Înțelegerea semnificației TIR ca măsură a rentabilității.

A cunoaște expunerea ecuației de echilibru care permite
a obține TIR.
Cunoașterea relației între TRE și TIR într-o operațiune.

[Link] de Rentabilitate Efectivă (TRE)

Cunoașterea și înțelegerea ratei de rentabilitate efectivă anuale a unei

operațiune în funcție de rata de reinvestire a veniturilor de
operație.
Calculează rata de rentabilitate efectivă anuală a unei operațiuni în
funcția ratei de reinvestire.
Cunoașterea relației dintre TIR și TRE într-o operațiune.

13
 [Link] Geometrică de Rentabilitate (TGR)

Cunoașterea și înțelegerea ratei geometrice de rentabilitate anuală a unei

operație.
Calculează rata geometrică de rentabilitate.
Cunoașterea relației între TRE și TGR a unei operațiuni.

3. Sistemul financiar

A. Componente ale unui sistem financiar

Cunoașterea rolului banilor și al activelor financiare ca obiect de

intercambio în sistemul financiar.
A cunoaște alternativele de consum ale subiecților economici în
prezente, și potențiala sa generație de surplus și deficit de fonduri, care
este la baza schimbului ca activitate a sistemului financiar.
Cunoaște, prin diversele forme prin care pot
a avea loc transferurile de resurse de la economisitori la
investitori, fluxurile sistemului financiar și agenții care
intervin.
Cunoașterea funcției primare a sistemului financiar și a funcțiilor
complementare pe care trebuie să le acopere maximizându-și eficiența.
Cunoașterea acelor particularități sau cerințe pe care trebuie să le îndeplinească
sistem pentru a funcționa în mod eficient.
Cunoașterea într-un mod generic în orice sistem financiar, și în
particular în sistemul financiar național de referință, care sunt
componentele sistemului, activele, instituțiile sau intermediarii,
piețe și reglementatori.

B. Intermediari financiari

[Link]ón y funciones

[Link] de intermediari financiari

Cunoașterea definiției și a funcțiilor intermediarilor financiari.

Cunoașterea tipologiei intermediarilor în funcție de dacă transformă sau nu
active intermediare.
A cunoaște particularitățile specifice ale fiecăruia dintre diferitele
tipuri de intermediari transformatori de active (bancare,
asigurători, gestionari, etc.).
Cunoașterea funcțiilor pe care le îndeplinesc intermediarii în proces
global al sistemului financiar.

14
C. Activos financieros

1. Concept ș i func ț ii

2. Caracteristici principale

3. Clasificare

A cunoaște definiția unui activ financiar din punctul de vedere al

procesul sistemului financiar.
Cunoașterea funcțiilor activelor financiare.
A cunoaște și a înțelege principalele caracteristici ale activelor
financiar–rentabilitate, lichiditate, risc–cuyo mai mare sau mai mic
magnitudine, va identifica fiecare tip de activ financiar.
Cunoașterea diverselor clasificări ale activelor în funcție de
caracteristici legale, fiscale, de nivel de risc, etc.

D. Mercados financieros

[Link] ș i func ț ii

[Link]

[Link]

Cunoașterea definiției generice a pieței financiare aplicabile la

conceptul de piețe și mecanismele de schimb ale banilor sau activelor
financiari.
Cunoașterea funcțiilor pe care le îndeplinesc piețele în sistem
financiar
Cunoașteți caracteristicile care, în funcție de respectarea lor,
vor determina eficiența unui piață financiară.
Cunoașterea clasificărilor piețelor financiare în funcție de
diverse criterii.
Pe baza caracteristicilor și clasificărilor piețelor,
a cunoaște tendințele recente care conturează transformarea
mismii.

E. El BCE y la política monetaria

15
 [Link] de politici monetare

[Link] principale

[Link] Target

Cunoașterea structurii și funcțiilor Uniunii Monetare Europene și

al Sistemului European de Bănci Centrale.
Începând de la definiția politicii monetare a UEM, a cunoaște...
două pilonii care definesc strategia dezvoltată de Banca Centrală
European
Cunoașterea obiectivelor Eurosistemului și diferențele față de acestea
Rezerva Federală a Statelor Unite.
Cunoștințele despre instrumentele de politică monetară ale Eurosistemului pentru
a-și atinge obiectivele.
A cunoaște mecanismele de implementare ale fiecăruia dintre
instrumentos: las operaciones de mercado abierto, las facilidades
permanente și rezervele minime obligatorii.
Cunoașterea obiectivelor și funcționării sistemului Target.

F. Tipuri de dobândă de referin ț ă

[Link] ș i sisteme de calcul

[Link], Euribor

Cunoașterea procesului de generare a ratelor dobânzii de referință

de operațiunile principale de finanțare.
Cunoașterea funcționării procesului de licitații al Băncii Centrale
European pentru a oferi lichiditate sistemului.
A cunoaște în ce mod tipurile de referință ale politicii monetare se
traslatare la tipurile stabilite în piețele interbancare.
Cunoașterea definiției și a sistemului prin care se stabilește EONIA, și
își stabilesc valorile.
Cunoașteți definiția și sistemul prin care se stabilește EURIBOR,
și își fixează valorile.
Cunoașterea funcțiilor și aplicațiilor EURIBOR-ului, în diversele sale
termene.
Cunoașterea și înțelegerea legăturii dintre intervenția băncilor
centrale, așteptările de inflație, nevoile de finanțare și
alte factori.
Cunoașterea și înțelegerea interpretării curbelor prin intermediul tipurilor
implicite și conceptul de tipuri implicite.

16
 G. Pieț ele monetare

[Link] generale

[Link] tranzac ț ionate

3. Agente participante

A cunoaște definiția și funcțiile piețelor monetare.

Cunoașterea criteriilor care definesc activele piețelor
monetare.
A cunoaște acele caracteristici generale pe care le împărtășesc toți
active monetare.
Cunoașterea diverselor tipuri de active care compun piețele
monetare interne și caracteristicile care le definesc: depozite și
repo-uri.
A cunoaște agenții care participă în piețele monetare și
specificitățile participării sale pe piață.

4. Pia ț a de Obliga ț iuni.

A. Caracteristicile generale ale veniturilor fixe.

Cunoașterea diferitelor active de venit fix și distingerea principalelor lor

caracteristici (emisor, valoare nominală, preț de emitere, dată de
venciment, cupon, frecvență de plată, amortizare.

B. Structura Pie ț ei de Datorie Publică.

[Link] care se tranzac ț ionează.

Cunoașterea diferitelor entități care emit active de datorie publică

în Spania.
Cunoașterea diferitelor tipuri de active care sunt tranzacționate: Scrisori de
Tesoro, Bonurile și Obligațiunile Statului.

[Link] ai pie ț ei.

Cunoașterea structurii pieței de datorie publică spaniole,

identificând diferitele agenți care acționează în el: Trezoreria Publică,
Banca Spaniei, Deținători de Cont, Entități de Administrare și Creatori
de Mercado.

[Link] ț a primară.

17
 Cunoașterea și înțelegerea metodei de licitație a Trezoreriei Publice, precum și
cele mai importante concepte (nominal solicitat, nominal adjudecat,
precio marginal, tipo marginal, precio medio, tipo medio, peticiones no
competitive, prorrata, etc.).

[Link] ț a secundară.

Conocer y entender los distintos tipos de operaciones: simple, dobles y

calcularea tipurilor de dobândă pentru repo-uri și simultane.
Cunoașterea și înțelegerea operativității de segregare și reconstituire:
Mercado Strips de bonos.

C. Pia ț a de Renta Fixă Privată

1. Structura ș i operativa pie ț ei.

Cunoașterea structurii pieței de obligațiuni private din Spania,

identificând agenții diferiți care acționează în el.

[Link] de active

Cunoașterea și înțelegerea caracteristicilor specifice ale tipurilor de active

tale ca promisiuni de plată, obligațiuni și obligații private, certificate, obligațiuni și
participări hipotecari, datorie subordonată CoCos,
participații preferențiale, active titluri, obligațiuni convertibile
bonuri transferabile, bonuri cu cupoane fixe.

D. Rating: concepto y clasificación

Cunoașteți conceptul și rolul ratingului în renta fixă și identificați-le

diverse clasificări ale obligațiunilor în funcție de calificarea lor creditică.

E. Riscuri asociate activelor cu venit fix

1. Riscuri de interes.

2. Risc de credit.

3. Risc de lichiditate.

4. Riscul de schimb valutar.

5. Riscul de rambursare anticipată.

18
 A cunoaște și a înțelege diferitele riscuri la care sunt expuși
active de renta fixă, cum ar fi: riscul de preț, de reinvestire, de
credit, de lichiditate, de rată de schimb, de rambursare anticipată și de
inflație.

F. Evaluarea activelor de venit fix pe termen scurt ș i lung.

Înțelegerea conceptului de bază și a metodei de calcul.

Calculează prețul de achiziție și rentabilitatea unei Scrisori de Trezorerie
și de un bilet la ordin de firmă.
Înțelegerea conceptelor de obligațiuni peste par, la par sau sub par.
Calculează prețul unui bond cu cupoane fixe în orice dată:
prin intermediul TIR și al tipurilor de cupoane zero.
Înțelegeți și calculați conceptele de preț integral, preț cu cupoane și
cupón continuu.
Calculați rentabilitatea efectivă a unei investiții în venit fix având
în considerare tipul de dobândă de reinvestire a cupoanelor, cuponul de
bono și câștigurile de capital.
Calculează prețul unei obligațiuni fără cupoane.

G. Relaț ia Preț -TIR: Principiile lui Malkiel.

Înțelegerea principiilor lui Malkiel.

5. Pia ț a de Renta Variabilă

A. Caracteristici ale Venitului Variabil.

Cunoașterea principalelor active de venituri variabile, precum și a structurii
del mercado: primar și secundar, membrii pieței, a
operativa bursieră și evoluția acesteia prin intermediul indicilor.

B. Structura Pie ț ei Bursiere.

[Link] care se negociază.

A cunoaște diferența dintre activul pieței primare și cel secundar.

Cunoaște funcțiile principale ale Bursei: ca vehicul de
canalizarea economiilor și cum piață financiară.

[Link] ai Pie ț ei.

19
 Cunoașterea structurii de bază a pieței: CNMV, Societăți Rectorale
de la Bursei, Societatea de Burse și Serviciul de Compensare și
Lichidarea Valorilor.
Cunoașterea funcționării SIBE.

3. Sistem de lichidare.

Cunoașterea diferitelor sisteme de decontare: livrare contra plată, etc.

[Link] ș i operarea bursieră.

a. Sisteme de angajare

Cunoașterea și înțelegerea diferitelor sisteme de angajare: sisteme de

corros, licitații, contractare pe baza de numerar și piața continuă.
Cunoașteți și înțelegeți diferitele etape ale pieței pentru angajare
continua: subasta de deschidere, piață deschisă, subasta de închidere, și
piața operațiunilor speciale. Piața de blocuri, orare de
angajare.
Cunoașteți și înțelegeți cum, când și de ce are loc o licitație
por volatilitate, precum și tipologia sa.

b. Tipuri de comenzi

Cunoașteți și înțelegeți tipologia de bază a comenzilor: ordin de

mercado, orden limitada, orden por lo mejor, órdenes con volumen
ascuns; precum și condițiile de executare: executați sau anulați,
volum minim, totul sau nimic.
Cunoașterea și înțelegerea principiilor de prioritate în timp și prioritate în preț
în ordine, și a cunoaște posibilele combinații de ordine care
se pot introduce în SIBE în funcție de faza de negociere.

C. Tipuri de opera ț iuni bursiere

1. Oferta Publică de Vânzare (OPV).

A cunoaște procedura de listare la bursă a unei companii prin

o OPV sau o OPS (Oferta Publică de Subscriptie) și diferența dintre
ambas.

2. Oferta Publică de Achizi ț ie (OPA)

20
 Cunoașterea și înțelegerea cerințelor impuse de lege pentru a lansa o OPA,
mecanismele de control existente și semnificația ofertei publice de achiziție ostilă.

3. Împăr ț iri.

Cunoștințele și înțelegerea cauzelor pentru a realiza un

desdoblarea prețului acțiunilor (split) și a grupării sau
contra-split.

4. Cre ș terea ș i reducerea capitalului.

A cunoaște și a înțelege în ce constau extinderile și reducerile de

capital într-o companie, căile de a le face și obiectivul final care
se perseverează.
Cunoașterea semnificației operației de reducere și amplificare de
capital a la vez u “operación acordeón”, así como su finalidad.
Cunoașterea, înțelegerea și calcularea valorii teoretice a dreptului de subscriere
preferințe.
Cunoașterea, înțelegerea funcționării creditului.

5. Opera ț iuni pe credit.

Cunoașterea și înțelegerea funcționării atât a cumpărării cât și a
vânzarea în rate și profilul investitorului care le realizează.
Calculează rezultatul în termeni absoluți și relativi (rentabilitate) de
o investiție pe credit

D. Indici bursieri

[Link] ț ie ș i caracteristici.

Cunoaște și înțelege ce este un indice bursier, pentru ce se construiesc și

care sunt criteriile care se urmează pentru a alege între diferitele
categorie de valori care îl formează.
Cunoaște metodele statistice (Laspeyres, Paasche, etc.) cu care
se configurează cei mai reprezentativi indici (IGBM, IBEX-35, DJ).
Cunoașterea și înțelegerea prețului de bază și clasificarea indicilor
având în vedere momentul de referință, la valorile care se
încorporând, timpul necesar pentru construcția sa și obiectul său de
reprezentare.

[Link]-35.

21
 A cunoaște și a înțelege care sunt criteriile pentru construcția
IBEX-35, a cunoaște, a înțelege și a calcula prețul zilnic al IBEX-35
prin procedura de capitalizare bursieră (concepte de
capital flotant și capital captiv.

E. Introducere în analiza fundamentală.

1. Considera ț ii generale.

Cunoașterea și înțelegerea rolului analizei fundamentale în gestionare

portofele, scopul lor, limitările lor și aplicabilitatea lor în
consiliere financiară, precum și diferențierea sa de analiză
tehnico-cuantitativ în ceea ce privește rolul pe care trebuie să-l îndeplinească fiecare dintre
ei.
Cunoașterea și înțelegerea diferitelor metode de evaluare a companiilor:
metode bazate pe valoarea patrimonială, metode bazate pe rapoarte
bursiere și metode bazate pe discountul fluxurilor de numerar.

2. Rata bursieră de bază: PER, PVC ș i rentabilitatea dividendelor.

PER

Cunoașteți, înțelegeți și calculați raportul PER, interpretați semnificația acestuia,

avantaje și dezavantaje.
Cunoașterea, înțelegerea și calcularea prețului teoretic al unei acțiuni pe baza
raport PER la profitul net sau la B.P.A.

2. PVC (Preț ul Valorii Contabile)

Cunoaștere, înțelegere și calcularea prețului pe baza valorii contabile, interpretare

semnificația, avantajele și dezavantajele sale, precum și relația sa
cu rapoartele PER și ROE.

3. Rentabilitate prin dividende.

Cunoașteți, înțelegeți și calculați raportul Rentabilitate prin dividend,

interpretați semnificația sa, avantajele și dezavantajele sale.
Cunoașterea, înțelegerea și calcularea prețului teoretic al unei acțiuni pe baza
raport Rentabilitate prin dividend și dividend pe acțiune.

6. Pia ț a de Valute

22
 A. Defini ț ia monedei

A cunoaște și a înțelege conceptul de curs de schimb, diferența între

tipuri de schimb nominal, efectiv și real, formele de cotare: directă
e indirectă, diviza de bază și diviza cotată, tipul de schimb încrucișat.

B. Caracteristicile pie ț ei valutare

Cunoașteți ce este piața FOREX și cum este organizată piața de

divise
Cunoașteți și înțelegeți modul în care se cotează valutele (bid/ask)

C. Introducere în riscul valutar.

Cunoașterea și înțelegerea efectelor pe care le are aprecierea/deprecierea unei

divisa poate avea într-o investiție sau îndatorare deja realizată.

7. Pia ț a produselor derivate

A. Conceptul de risc financiar.

Cunoașterea și înțelegerea conceptului de risc financiar și calcularea acestuia

prin intermediul formulei statistice a deviației standard.

B. Conceptul de instrument derivat.

Cunoașterea și înțelegerea conceptului de produs derivat în mod generic,

și într-o manieră practică, atât din punct de vedere al vânzării cu credit,
cum de utilizarea futures și opțiuni și a produselor de
cobertura asupra riscului de tip de interes.
A cunoaște și a înțelege conceptele de acoperire, arbitraj și de
speculație din punct de vedere al utilizării produselor
derivate.

C. Pia ț ă organizată ș i neorganiziată.

Cunoașteți diferența dintre piața organizată și cea neorganizată.

O.T.C.

23
 Cunoașteți și înțelegeți conceptul de risc de credit, cameră de
compensación, riesgo de contrapartida, garantías, colateral,
apalancare și inversa apalancării, multiplicatorul contractului
nominal și efectiv. A cunoaște funcționarea pieței.

D. Pia ț a de contracte futures.

1. Organizare ș i func ț ionare.

[Link] futures principale.

Cunoașterea și înțelegerea diferenței dintre futures și forward.

Cunoașterea și înțelegerea diferenței dintre cumpărarea și vânzarea de futures.
A cunoaște diferitele tipuri de contracte futures care există în
Spania: indici, acțiuni, rate de dobândă la 90 de zile.

E. Pia ț a op ț iunilor.

A cunoaște și a înțelege utilizarea și aplicarea opțiunilor, conceptul de

volatilitate în derivate.
Cunoașteți și înțelegeți cele patru poziții de bază ale opțiunilor,
conceptii de închidere a poziției în opțiuni vs exercițiul unei
opțiune, aport de garanții, prima opțiunii, preț de exercitare sau preț de
exercițiu, strategii pentru opțiuni având în vedere direcționalitatea
piață, opțiune europeană, opțiune americană.

F. Valoarea primei.

1. Valoare intrinsecă ș i valoare temporală a unei op ț iuni.

Cunoașteți, înțelegeți și calculați valoarea intrinsecă a opțiunii știind că

valoarea totală a primei și valoarea temporală sau acest ultim știind pe ambele
anterioare.

2. Op ț iuni în bani, la bani ș i în afara banilor

A cunoaște și a înțelege diferența existentă între a cumpăra sau a vinde o

opțiunea în, la și în afara banilor, și a raționa cum se variază prețul
opțiune pe baza acestor poziții.

8. Produse complexe.

A. Conceptul ș i caracteristicile produselor complexe.

24
 Cunoașterea și înțelegerea conceptului și a principalelor sale caracteristici
produse complexe conform MiFID și CNMV.

B. Principalele tipuri de produse complexe

Renta fixă
Cunoașteți și înțelegeți următoarele produse: CoCos, obligațiuni convertibile
şi datorie subordonată.

2. Fonduri
A cunoaște și a înțelege principalele caracteristici care diferențiază un
fondo garantat de renta fixă și de renta variabilă.

3. Hibrizi

A cunoaște și a înțelege principalele caracteristici și riscuri ale

investiție în certificate și ETC.

25
Modulul 2: Fonduri ș i Societăț i de investiț ii mobiliare

1. Prezentare generală a fondurilor de investi ț ii mobiliara

Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e

A. Cadru legislativ și definiția IIC.

B. Elemente interveniente.
[Link] ț i ș i asocia ț i
[Link] Management
3. Entitatea Depositară.
[Link].

C. Evaluarea participațiilor fondurilor de investiții

mobiliaria: NAV sau valoarea liquidativă.

D. Tipología de comisiones de los fondos

E. Informații pentru participanți

2. Fonduri de investi ț ii ș i obiectivele lor de investi ț ie

Desemnări taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză

A. Tipuri de fonduri de investiții

[Link] distribu ț ia beneficiilor.
[Link] natura activelor sale:
a. Fonduri de investiții în active de piață monetară
b. Fonduri de investiții ordinare.
c. Fonduri Garantizate.
d. Fondos de Fondos.
e. Fonduri principale.
f. Fonduri Tranzacționate (ETF).
g. Fonduri în valori necotate
h. Fonduri de investiții libere

B. Societăți de investiții de capital variabil (SICAV)

[Link] y características
[Link].
[Link] de investi ț ii.

3. Analiză ș i selec ț ie de fonduri.

Desemnări taxonomice: Cunoș tinț e ș i Analiză.

A. Clasament.
B. Evaluare.

26
Modulul 2: Fonduri ș i Societăț i de investiț ii mobiliare

1. Prezentare generală a fondurilor de investiț ii mobiliara.

Cunoașterea în general a avantajelor IIC-urilor: securitate juridică,

diversificare, rentabilitate, lichiditate, etc.

A. Cadru legislativ ș i definiț ia IIC-urilor.

Cunoașterea și înțelegerea tipologiilor de bază ale IIC-urilor: fonduri și societăți

de investiție.
Cunoașterea cadrului legislativ al acestui tip de instituții.

B. Elemente interveniente.

1. Participan ț i ș i parteneri.

Cunoașterea diferenței fundamentale între participanții la o IIC sau acționar

una IIC.

2. Societate de administrare.

Cunoașterea caracteristicilor unei societăți gestionare, funcțiile sale,

drepturile și obligațiile lor.

3. Entitate Depozitară.

Cunoașterea caracteristicilor unei societăți de gestionare, funcțiile sale,

drepturile și obligațiile lor.

[Link].

A cunoaște care sunt funcțiile pe care legea le atribuie acestui organism

cu privire la acest tip de instituții, mai ales în ceea ce privește activitatea de
vigilenta și controlul informațiilor pentru participant.

C. Evaluarea participaț iilor fondurilor de investiț ii mobiliara:

valoarea activului net.

Cunoașteți, înțelegeți și calculați rentabilitatea unui fond de investiții

atât în termeni acumulați, cât și anualizați.
Calculați valoarea liquidativă a unui fond.

27
 D. Tipologia comisioanelor ș i costurilor fondurilor.

Cunoaște, înțelege și calculează care sunt tipurile de comisioane care se

aplican la fondurile: gestionare, depozit, subscriere și rambursare, și în
în ceea ce privește primele două, care sunt diferitele modalități de
retribuția pentru gestora și entitatea depozitară.
A cunoaște și a înțelege celelalte cheltuieli asociate cu investiția într-un
fondul de investiții și Rata Totală a Cheltuielilor

E. Informa ț ii pentru participan ț i.

A cunoaște și a înțelege în ce constă dreptul la informație la

participanți care marchează regulamentul IIC-urilor și care sunt aceștia.
Cunoașterea și înțelegerea conținutului documentului de Date
Fundamentele pentru Investitor.

2. Fonduri de investi ț ii mobiliare ș i obiectivele lor de investi ț ie.

Conocer y entender el funcionamiento de un fondo en todas sus

verticile și care sunt obiectivele lor de investiție.

A. Tipuri de fonduri de investi ț ii.

[Link] distribu ț ia beneficiilor.

A cunoaște clasificarea fondurilor în funcție de destinația dată

beneficios: acumulación y reparto.

[Link] cauza naturii activelor sale:

a. Fonduri de investi ț ii în active de pia ț ă monetară

A cunoaște caracteristicile și activele care pot compune acest tip

de fonduri.

b. Fonduri de investi ț ii ordinare

Cunoașterea caracteristicilor și activelor care pot compune acest tip

de fonduri, precum și diferitele tipologii din această categorie.

28
 c. Fonduri Garantie.

Cunoașterea caracteristicilor și activelor care pot compune acest tip

de fonduri, precum și diferitele tipologii din această categorie.

d. Fonduri de fonduri.

Cunoașterea caracteristicilor și a activelor care pot compune acest tip

de fonduri, precum și diferitele tipologii din această categorie.

e. Fonduri principale.

Cunoașteți caracteristicile și activele care pot compune acest tip

de fonduri, precum și diferitele tipologii din cadrul acesteia
categorie (principale și subordonate).

f. Fonduri cotate (ETF).

Cunoașterea caracteristicilor și activelor care pot compune acest tip

de fonduri, precum și filosofia sa de investiție.

g. Fonduri în valori necotate.

Cunoașteți caracteristicile și activele care pot compune acest tip

de fonduri.

h. Fonduri de investi ț ii libere.

Cunoașterea caracteristicilor și activelor care pot compune acest tip

de fonduri.

B. Societă ț i de investi ț ii de capital variabil (SICAV).

1. Concept ș i caracteristici.

Cunoașterea și înțelegerea definiției și caracteristicilor de bază ale SICAV-urilor.

2. Operativă.

A cunoaște și a înțelege operativa acestui tip de societăți de investiții.

[Link] de investi ț ii.

Cunoașteți și înțelegeți politica de investiții pe care o urmăresc acest tip de

societăți de investiții.

29
3. Analiza ș i selec ț ia fondurilor.

A. Clasament.

B. Evaluare.

Cunoașterea și înțelegerea conceptelor și utilizarea clasamentelor și ratingurilor de

fonduri. Cunoașteți procedura de elaborare a unui clasament și
de ratinguri și utilitatea fiecărei dintre aceste instrumente.

30
Modulul 3: Gestionarea Portofoliilor.

1. Conceptul de bază în statistică

Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză ș i Aplicare

A. Media și speranță.

B. Varianta și deviația standard.

C. Covarianța.

D. Coeficienti de corelație.

E. Dreapta de regresie.

2. Risc ș i cadru de performan ț ă

Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză ș i Aplicare

A. Performanța unui activ.

B. Randamentul unui portofoliu.

C. Volatilitatea unui activ.

D. Riscul unei portofolii de valori.

E. Conceptul de diversificare.

F. Supoziția de ipoteză a normalității.

31
Módulo 3: Gestión de Carteras.

1. Concepute de bază în statistică

Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză ș i Aplicare

[Link] ș i speran ț ă

A cunoaște diferența dintre un set de date istorice și un set de

date viitoare estimate cu probabilități.
Calculați media aritmetică a unei serii de date istorice.
Calculează speranța matematică a unei serii de date viitoare.

[Link] ș i devia ț ia standard

Înțelegerea ideii de dispersie a unei serii de date.

Calculează varianța și deviația standard a unei serii de date istorice.
Calculează varianța și deviația standard a unei serii de date viitoare.

[Link]

Înțelegerea ideei de grad de relație între două serii de date.

Calcular la covarianza entre dos series de datos.
Cunoașterea interpretării semnului covarianței.

[Link] de correlación

Calculează coeficientul de corelație între două serii de date.

Cunoașterea interpretării valorii coeficientului de corelație, atât
numérica ca și grafic.

E. Recta de regresie

Înțelegerea ideii de grad de ajustare a două serii de date printr-o

dreaptă.
Înțelegerea ecuației dreptei de regresie între două serii de date
prin metoda celor mai mici pătrate ordinare (panta dreptului și
punctul de intersecție al dreptei cu axa ordonatelor).
Înțelegerea conceptului de beta, relația sa cu riscul sistematic și
diferența cu volatilitatea (riscul total)
Înțelegerea și calcularea semnificației coeficientului de determinare între
două serii.

32
2. Risc ș i cadru de performanț ă

A. Randamentul unui activ

A cunoaște și a înțelege diferența dintre rentabilitatea istorică și

rentabilitatea așteptată a unui activ.
A cunoaște, a înțelege și a calcula rentabilitatea simplă ca formă de măsurare
randamentul unui activ într-o perioadă.
Cunoașterea problemelor existente pentru estimarea rentabilităților istorice
(dimensiune eșantion, dividende, perioadă de analiză,…) și randamente
așteptate (numărul de scenarii, probabilități,…)
A înțelege și a calcula rentabilitatea medie obținută de un activ pe parcursul
o perioadă istorică.
A înțelege și a calcula rentabilitatea așteptată a unui activ
extrapolarea rentabilităților istorice și prin metoda scenariilor.
Înțelegerea și calcularea rentabilității anuale a unui activ

B. Performan ț a unui portofoliu

Înțelegerea și calcularea conceptului de greutate sau ponderare a unui activ în

o geantă
Calculați rentabilitatea istorică și rentabilitatea așteptată a unei
carte de mai multe titluri.

C. Volatilitatea unui activ

A cunoaște unele concepte de risc de investiție într-un activ

Cunoașterea definiției riscului care se măsoară prin volatilitate
Cunoașterea unor avantaje și dezavantaje ale volatilității ca măsură
de risc al unui activ.
Înțelegerea semnificației volatilitații atunci când se compară două active
Calculează volatilitatea istorică a unui activ
Calculează volatilitățile așteptate ale unui activ pe scenarii
Întelegerea și calcularea volatilitații anualizate a unui activ

D. Riscul unui portofoliu de valori

Cunoașterea măsurii de risc a unui portofoliu cel mai utilizat: volatilitatea

Calculați volatilitatea unui portofoliu pentru două active cu risc
A înțelege și a calcula volatilitatea unui portofoliu cu două active cu
riscul atunci când coeficientul de corelație între ei este +1, 0 și -1.
A înțelege și a calcula volatilitatea unui portofoliu pentru două active atunci când
unul dintre ei are risc nul
Cunoașterea semnificației formulei volatilității pentru trei sau mai multe
active, fără a fi nevoie să îl calculăm.

33
E. Conceptul de diversificare

Înțelegerea că scopul construirii portofoliilor este reducerea

del risc și nu atât maximizarea rentabilității.
Înțelegerea importanței coeficientului de corelație pentru a reduce
volatilitatea unei portofolii.
A înțelege că reducerea riscului nu este neapărat asociată cu
a avea un portofoliu cu multe titluri.
A înțelege că un portofoliu poate fi diversificat cu puține titluri.
A înțelege că în anumite condiții, cu două active cu
volatilitatea pozitivă poate construi un portofoliu cu risc nul.

F. Ipoteze ale ipotezei de normalitate

Cunoașterea și înțelegerea semnificației legii normale (Curba lui Gauss)

la fel ca parametrii care determină forma sa.
Calculează cu probabilități aproximative de 68% și 95%, în
ce intervale de rentabilitate va avea un activ sau un portofoliu
o perioadă.
Întelegeți și calculați rentabilitățile superioare și inferioare care
generează cozile aproximative de probabilitate de 16% și de 2,5% de
legea normală.
A înțelege și a calcula că, menținând anumite condiții de rentabilitate
volatilitate, probabilitatea de a pierde bani într-un activ sau într-un portofoliu
este mai mic pe termen lung decât pe termen scurt.

34
Modulul 4: Asigurări
DOS DEL MODULO 4

Sisteme de Asigurări Private

1. La instituț ia asigurării
Desemnări taxonomice: Cunoș tinț e

A. Conceptul de risc asigurabil

B. Tipuri de riscuri asigurabile

C. Contract de asigurare

2. Gestionarea riscului. Aspecte fundamentale

Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză

A. Conceptul de gestionare a riscului.

B. Tehnici de bază de gestionare a riscurilor

3. Marco legal al contractului de asigurare

Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e

A. Legislație aplicabilă

B. Aspectele de bază ale contractului de asigurare

C. Elementele contractului de asigurare

D. Modalități de asigurare
Asigurări personale
2. Asigurări de daune
3. Asigurări patrimoniale

4. Tehnica asigurătoare
Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e

A. Introducere în metodele actuariale

B. Politica de subscriere a asigurării

C. Gestionarea sinistrului

35
5. Introducere ș i aspecte generale ale asigurărilor personale.
Desemnări taxonomice: Cunoș tinț e

A. Sistemul public de protecție socială. Acțiune de protecție a Securității

Social

B. Sistemul de previziune socială complementară. Mecanisme

C. Principalele aspecte tehnice și legale ale acoperirilor personale

6. Asigurare de viaț ă
Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză

A. Concept

B. Modalități
1. Viața de economisire

2. Viață în risc
3. Viață mixtă

C Caracteristici generale ale asigurării de Viață Economie

1. Elemente personale
2. Interes tehnic garantat și participare la profituri
3. Modalitățile asigurării de viață
a. Asigurare de Viață (Pensione)
b. Unit Linked
c. Planuri de previziune asigurate
d. PIAS
4. Contingencias cubiertas
5. Modalități de prestare a asigurării de viață economisire.
D. Caracteristici generale ale asigurării de viață de tip risc
1. Elementele personale
2. Modalități
3. Garantías

7. Asigurare de accidente
Denumiri taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză

A. Concept

B. Modalități

C. Características generales
1. Elementos personales
2. Garantii acoperite
3. Modalități de prestare

36
8. Asigurare de sănătate (Asigurare de boală)
Desemnări taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză

A. Concept

B. Modalități

C. Características generales
1. Elementos personales
2. Garantiile acoperite

9. Planuri de asigurări de afaceri

Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză

A. Concept

B. Diferite acoperiri ale asigurărilor colective de companie

1. Asigurări colective de viață (Economii/risc)
2. Asigurări colective de accident (muncă)
3. Asigurări colective de sănătate

C. Compromisuri pentru pensii

10. Planificarea acoperirilor personale

Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e

A. Riscuri în mediul personal și familial (reducerea veniturilor, creșterea

de cheltuieli, etc.)

B. Metode pentru a evita, reduce și înlocui posibile pierderi

11. Asigurări împotriva daunelor ș i asigurări de proprietate

Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e

A. Concept

B. Modalități

C. Características generales

37
Modulul 4: Asigurări

1. La institu ț ia asigurărilor.

Cunoașterea definiției de „Risc” și posibila sa transferare între

agenți economici prin intermediul contractului de asigurare, ca fundament
de la existența instituției asigurărilor.

A. Conceptul de risc asigurabil.

A cunoaște ceea ce cuprinde termenul risc, ca fundament al activității

asigurătorului, precum și caracteristicile care trebuie să existe în el pentru
a avea o astfel de calificare.

B. Tipuri de riscuri asigurabile.

Cunoașterea diferențelor dintre clasele de riscuri și limitările acestora în SU

asigurare, prin determinarea sa ca asigurabil și nu
asigurabil.

C. Contract de asigurare.

Cunoașterea cadrului legal și contractual al transferului riscurilor între

agenți diferiți.

2. Gestionarea riscurilor. Aspecte fundamentale.

Cunoașterea diferitelor forme de acțiune în fața existenței unui

riscuri și a fi capabil să analizeze și să selecteze strategia cea mai potrivită
pentru a face față în funcție de posibilele repercusiuni economice
de acel.

A. Conceptul de gestionare a riscurilor.

A cunoaște în ce constă o strategie de gestionare a riscurilor și ce

ce scop are posibila gestionare a unui risc.

B. Tehnici de bază pentru gestionarea riscurilor.

Cunoașterea tehnicilor de bază pentru gestionarea acestora de la asumare,

atenuarea sau transferul sau asigurarea riscului.

38
3. Cadru legal al contractului de asigurare.

Cunoașterea domeniului juridic care învăluie operațiunile de asigurări, astfel

cum sunt caracteristicile de bază și modalitățile acestora.

A. Legisla ț ie aplicabilă

Cunoașterea legislației spaniole privind organizarea și supravegherea

asigurare privată, contractul de asigurare și reglementările comunitare la
respect

B. Aspectele de bază ale contractului de asigurare

Cunoașterea aspectelor atât legale (contractuale: solicitare, propunere și

polita) ca financiari (obligațiile părților: prime, provizioane
tehnici și matematici, marja de solvabilitate și fondul de garantare).

C. Elementele contractului de asigurare

Cunoașterea elementelor reale ale unui contract de asigurare, cum ar fi

Baza tehnică, Prima, Siniștrul și Prestarea.

D. Modalită ț i de asigurare

Cunoașterea diferitelor modalități existente de asigurări, în funcție de

de las coberturas que integren.

[Link] personales

Cunoașterea asigurărilor care acoperă toate riscurile care ar putea apărea

a afecta existența, integritatea corporală sau sănătatea asiguratului.

[Link]ări de daune

Cunoașterea asigurărilor destinate să repună daunele produse la

lucruri.

3. Asigurări patrimoniale

Cunoașteți asigurările destinate să acopere nevoile familiale care

ar putea apărea din lipsa unuia dintre membrii săi.

39
4. Tehnica de asigurare

Cunoașterea legilor și a fundamentelor economice care susțin tehnica

asigurator, de la stabilirea primelor până la procesul
de investiție a acestora, până la finalizarea plății beneficiilor
stipulate.

A. Introducere în metodele actuariale

Cunoașterea metodelor actuariale (statistice și financiare) care

fundamentează atât calculul primelor de asigurare inițiale, cât și
obligațiile ulterioare între părți.

B. Politica de subscriere a asigurării

Cunoașteți procesul și politica de subscriere a unui contract de asigurare

de la cerere de asigurare până la concretizarea într-o poliță.

C. Gestión del siniestro

Cunoaște fazele de la materializarea riscului, sinistrul, până la

plata indemnizației sale.

5. Introducere ș i aspecte generale ale acoperirilor personale.

Cunoașterea sistemelor actuale care acoperă nevoile personale

în materie de prevedere socială, atât publică cât și privată: originea sa,
finalitatea sa, implicațiile legale, modul său de funcționare și
fundamente tehnice.

A. Sistemul public de previziune socială. Acț iune de protecț ie a Securităț ii

Social

Cunoașteți sistemul public actual de acoperiri personale.

B. Sisteme de previziune socială complementară. Mecanisme

Cunoașterea sistemelor private complementare celor publice, nu

substituenți, precum și utilizarea acestora.

C. Aspectele tehnice ș i legale principale ale asigurărilor personale

Cunoașterea părții tehnice și juridice care se află în spatele acestor acoperiri.

40
6. Asigurare de via ț ă.

Cunoașterea și înțelegerea în detaliu a asigurărilor a căror acoperiri se învârt în jurul

viața umană, bine pentru cazul supraviețuirii, precum și pentru cazuri de
decesul sau ambele împreună.

A. Concept

A cunoaște ce se înțelege printr-o asigurare de viață.

B. Modalită ț i

A cunoaște diferitele tipuri de asigurări de viață în funcție de

abordare de protecție sau economisire.

1. Via ț ă economisită

Cunoașteți asigurările destinate protecției sub o abordare de

acumularea economiilor sau investiției.

[Link] de via ț ă

Cunoașterea asigurărilor destinate protecției fără componenta de

economii.

[Link] mixto.

Cunoașteți asigurările care combină cele două modalități anterioare.

C. Caracteristici generale ale asigurărilor de via ț ă ș i economii

[Link] personale

Cunoașterea diferitelor elemente participante la operațiune, precum și

caracteristicile sale: asigurător, subscriitor, asigurat și beneficiar.

[Link] tehnic garantat ș i participare la beneficii

Cunoașteți modalitatea de gestionare a primelor de către asigurător astfel

cum ar fi retribuția economiilor acumulate în favoarea beneficiarului
poliță.

[Link]ã ț i de asigurare de via ț ă

41
 Cunoașterea diferitelor vehicule de investiție ca canalizatori ai
ahorro.

a. Asigurare de via ț ă (pensie)

Cunoașterea caracteristicilor și funcționării acestei modalități: prime,

remunerație, lichiditate și încasarea beneficiilor.

b. Unit linked

Cunoașteți această modalitate de asigurare de viață de economisire, componenta sa

de risc, și implicația sa fiscală și financiară fără garanția rentabilității.

c. Planuri de previziune asigurate

Cunoașterea acestei modalități, considerată tehnic ca fiind asigurare, dar

cu un tratament similar unui Plan de Pensii.

d. PIAS

Cunoașteți această modalitate de asigurare de viață, cu accent pe obiectivul său

finalista și beneficiile fiscale pe care le încorporează.

4. Contingente acoperite

Cunoașterea contingențelor posibile de acoperit prin aceste modalități: viață,

deces sau invaliditate.

[Link]ă ț i de prestare a asigurării de via ț ă de economisire

Cunoașterea diferitelor modalități de percepție a acestor prestații, bun

în formă de capitaluri, venit sau mixt.

D. Características del seguro de vida riesgo.

[Link] personales

Cunoașterea diferitelor elemente participante la operațiune:

asegurador, tomador, asegurado y beneficiario.

[Link]ă ț i

42
 A cunoaște diferitele modalități de asigurări în funcție de
finanțare, durată și garanții ale poliței.

[Link] ț ii

Cunoștința garanțiilor oferite de aceste produse (deces și

invalidez) și modul de stabilire a prestațiilor.

7. Asigurare de accidente.

Cunoașterea și înțelegerea asigurărilor destinate să garanteze o

compensare datorată producerii unui accident.

A. Conceptul

Cunoașterea considerației de accident (leziunea corporală care derivă din

o cauză violentă bruscă, externă și străină de intenționalitatea
asigurat, care produce invaliditate temporară sau permanentă sau moarte).

B. Modalită ț i

Cunoașterea diferitelor modalități de asigurări în funcție de

finanțare, durată și garanție a poliței.

C. Caracteristici generale

[Link] personale

Cunoașterea diferitelor elemente participante la operațiune,

asigurător, subscriitor, asigurat și beneficiar.

[Link] ț ii acoperite

A cunoaște diferitele garanții pe care le oferă aceste modalități de

asigurări.

[Link]ă ț i de prestare

Cunoașterea diferitelor forme de percepție a acestor prestații, bine

în formă de capitale, rentă sau mixt.

8. Asigurare de boală (Asigurare de sănătate).

43
 Cunoașterea și înțelegerea diferitelor asigurări care stabilesc ca risc
asigurat pentru boală.

A. Concept

A cunoaște conceptual această modalitate de asigurare.

B. Modalită ț i

Cunoașteți diferitele modalități în funcție de acoperirile pe care le

integrează asigurarea.

C. Caracteristici generale

[Link] personale

Cunoașteți diferitele elemente participante la operațiune,

asegurador, tomador, asegurado y beneficiario

[Link] ț ii acoperite

Cunoașterea prestațiilor acestei modalități, cum ar fi plata unor anumite

sumas, coberturas de gastos asistenciales y/o farmacéuticos o la
asistență medicală din partea propriului asigurător.

9. Planuri de asigurări pentru companii.

Cunoașterea și înțelegerea sistemelor de beneficii ale companiilor cu ale lor

angajați susceptibili de a fi acoperiți printr-o operațiune de
asigurări colective.
Analizați instrumentația sa și implicațiile sale legale, economice și
fiscale.

A. Concept

Cunoașterea a ceea ce se înțelege prin beneficiul empresarial asigurabil și polița

de asigurări colective.

B. Diferite tipuri de acoperire ale asigurărilor colective de companie.

44
 Cunoașterea diferitelor acoperiri aplicabile beneficiilor asigurabile
de la companiile cu angajații lor.

1. Asigurări colective de via ț ă (economii/risc)

Cunoașteți asigurările destinate să acopere diferite prestatii precum

pensie, invaliditate și/sau deces în activitate.

[Link]ări colective de accident (serviciu)

Cunoașterea asigurărilor destinate să acopere într-un mod complementar

asigurări de risc colectiv dacă cauza s-a datorat unui accident.

[Link]ări colective de sănătate

Cunoașteți asigurările de sănătate destinate acoperirii în caz de boală

asistență medicală pentru angajați.

C. Angajamente pentru pensii

A cunoaște ce se consideră un angajament privind pensiile companiei

cu angajații săi, precum și obligațiile companiei față de aceasta
exteriorizare printr-o poliță de asigurare, Plan de Pensii de
Utilizare sau combinație a ambelor.

10. Planificarea acoperirilor personale.

Cunoașterea și înțelegerea mecanismelor existente pentru realizarea eficientă

de o planificare a nevoilor personale care ar putea apărea
în domeniul cel mai apropiat de individ.

A. Riscuri în mediul personal ș i familial (reducerea veniturilor,

incrementare a cheltuielilor, etc.

Cunoașterea și înțelegerea riscurilor care ar putea deriva în domeniu

mai aproape de individ în fața apariției unei contingențe.

B. Metode pentru a evita, reduce ș i înlocui posibilele pierderi

45
 Cunoașterea mecanismelor existente în prezent pentru a gestiona
situații de necesitate.

11. Asigurări împotriva daunelor ș i asigurări de patrimoniu.

Cunoașterea modalităților de asigurări destinate acoperirii prin

o indemnizație pentru prejudiciile economice cauzate de
daunele aduse bunurilor, precum și asigurările destinate acoperirilor pentru
pierderi de solvabilitate pe care absența eventuală a unui individ le-ar putea
originar într-un domeniu determinat.

A. Concept

A cunoaște ce se înțelege prin asigurări împotriva daunelor și asigurări

patrimoniale.

B. Modalită ț i

A cunoaște multiplele varietăți existente în cadrul asigurărilor împotriva

daune, în funcție de daunele de acoperit.

C. Caracteristici generale

A cunoaște ce aspecte sunt fundamentale pentru ambele modalități de

asigurări.

46
Módulo 5: Planes y fondos de pensiones

TENIDOS DEL MODULO 5

1. Planuri ș i Fonduri de Pensii

Desemnări taxonomice: Cunoș tinț e

A. Definiție.

B. Principiile directoare

C. Elemente personale.

D. Modalități.
1. În funcție de tipul de entitate promotoare.
2. Prin sistemul de contribuții și prestații.
3. Prin vocația de investitor.

E. Rentabilitate și Risc.

F. Contingente acoperite și prestații

G. Supoziții de dispoziție anticipată

47
Modulul 5: Planuri ș i fonduri de pensii

1. Planuri ș i Fonduri de Pensii

Cunoașterea funcționării vehiculului de economisire pentru protecția socială prin

antonomasie, atât dintr-o perspectivă normativă, cât și funcțională.
Cunoașterea și înțelegerea teoriei celor trei piloni ai previziunii sociale

A. Definición

A cunoaște conceptual diferența dintre Plan de Pensii și Fond

de Pensii, precum și terminologia care cuprinde aceste instrumente.

B. Principiile directoare

Cunoaște cele cinci principii de bază pe care trebuie să le respecte orice plan de
Pensii.

C. Elementos personales

A cunoaște diferitele subiecte care pot participa într-un Plan de

Pensii, în funcție de drepturile și obligațiile lor.

D. Modalită ț i

Cunoaște diferitele clasificări existente ale Planurilor de

Pensii.

1. În func ț ie de tipul de entitate promotore

A cunoaște modalitatea Planului de Pensii în funcție de

caracteristicile elementelor personale care îl compun
(individual, muncă și colectiv).

2. Prin regimul de contribu ț ii ș i presta ț ii

Cunoașterea modului de funcționare a Planului de Pensii în funcție de

obligații stipulate (contribuție definită, prestație definită sau
mixta).

3. Prin voca ț ia de investitor

Cunoașterea modului de aplicare a Planului în funcție de distribuția patrimonială

de la cartera pe baze de active și limitările acestora.

48
E. Rentabilitate ș i Risc

Cunoașterea gestionării binomului rentabilitate-risc în funcție de

caracteristicile elementelor personale ale Planului și diferențele lor
cu alte tipuri de active financiare.

F. Contingen ț e acoperite ș i presta ț ii

Cunoașterea acoperirilor unui Plan de Pensii ca singura cale de

a face lichidă investiția și modalitatea de percepție.

G. Ipoteze privind dispozitia anticipata

Cunoașterea presupunerilor recunoscute prin regulament pentru a recupera

investiția efectuată fără a fi înregistrate contingente.

49
Modulul 6: Fiscalitate

CONNIDOS AI MODUL 6

1. Cadru fiscal.
Desiganț ii taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză

A. Impozitul pe Venitul Persoanelor Fizice (IRPF).

1. Introducere.
2. Conceptul de bază impozabilă.
3. Randamentele muncii și ale activităților economice.
4. Rendamentele capitalului.
5. Câștiguri și pierderi patrimoniale.
6. Regimul de imputare a veniturilor.
7. Liquidarea impozitului.

B. Impozit pe societăți.
1. Domeniul de aplicare.
2. Regimul general de impozitare.

2. Fiscalitatea opera ț iunilor financiare

Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză ș i Aplicaț ie

A. Depozite bancare.

B. Active financiare.

C. Rentă variabilă.

D. Instituții de investiții colective.

E. Instrumente derivate și hibride financiare.

F. Planuri de pensii.

G. Asigurări de viață individuale.

50
Modulul 6: Fiscalitate

1. Marco Tributario

Cunoașterea și înțelegerea fiscalității cu care trebuie să se confrunte un

investitor (IRPF, IRNR, ISD, etc.), fie că este persoană fizică și/sau juridică,
pentru a căuta o planificare fiscală optimă atât a returnării sale
investiții (venituri obținute) precum și cheltuielile asociate
(desinversiuni), având în vedere concepte de bază precum cel de
rentabilitate financiară fiscală.

A. Impozitul pe Venitul Persoanelor Fizice (IRPF)

1. Introducere

A cunoaște și a înțelege caracteristicile definitorii ale IRPF sub un

schemă de impozitare duală, distingând concepte de bază precum
impuesto personal, impuesto directo, impuesto progresivo.
A cunoaște și a înțelege cum se configurează structura acestui impozit și
o serie de concepte fundamentale cum ar fi: fapt
imponible, renta sujeta y no sujeta, renta exenta, presunción de
onerosidad, rentas vinculadas, reglas de individualización e imputación
temporal de rente, schemă de bază pentru lichidare, mecanism de
rețineri, plăți anticipate și plăți fracționate, sancțiuni și
infracțiuni fiscale, etc., precum și relația sa cu ceilalți
impozite precum IRNR, ISD și IS.
Cunoașterea și înțelegerea funcționării de bază a reținerilor și plăților
se consideră drept obligații fiscale autonome, dar legate de
tribuția finală pentru impozit.

[Link] de bază impozabilă

Cunoașterea și înțelegerea componentelor care integrează baza impozitabilă (venit

general și venitul din economii

3. Rendamentele muncii ș i ale activită ț ilor economice

Cunoașteți și înțelegeți care sunt veniturile care configurează

rendamentele muncii și sursele sale diferite, precum și
clasificare între venituri bănești și în natură, și venituri
asimilate la veniturile din muncă. În special, a cunoaște și a înțelege
evaluarea remunerațiilor în natură ale muncii personale.
Calculați rentabilitatea netă a muncii personale, pornind de la
venit integral și aplicând cheltuielile deductibile.

51
 A cunoaște și a înțelege în ce cazuri aceste venituri pot fi reduse
ținând cont de perioada sa de generare sau de percepția sa sub formă
în mod notoriu neregulat și în ce măsură.
Cunoașterea și înțelegerea diferenței între performanța muncii personale
y randamentele activităților economice și, în cadrul acestora,
cunoaște metodele de calcul al randamentului net.

[Link] capitalului

A cunoaște și a înțelege care sunt veniturile care formează randamentele

al capitalului și diferitele sale surse, precum și distincția sa între
rendimentele capitalului mobil și imobil.
Calculați venitul net al capitalului mobil și imobiliar,
pornind de la venitul integral și aplicând cheltuielile deductibile și
reduciții existente.

5.Câ ș tiguri ș i pierderi patrimoniale

A cunoaște și a înțelege care sunt câștigurile și pierderile patrimoniale

sunt supuse impozitului pe venitul persoanelor fizice (IRPF) și surselor sale diferite.

Cunoașteți, înțelegeți și aplicați calculul sumei câștigurilor

patrimoniale care se integrează în baza impozabilă (reguli generale sau
speciale de calcul) și, în special, a calcula câștigul patrimonial
integrabil când rezultatul este aplicarea regimului tranzitoriu de
eliminarea coeficienților de reducere pentru transmisii de
elemente patrimoniale achiziționate înainte de 31-12-1994.
Cunoașterea, înțelegerea și aplicarea funcționării normei antiaplicare
pentru veniturile provenite din acest tip de elemente patrimoniale.
Cunoașterea și înțelegerea reținerilor aplicabile anumitor
rentele calificate ca câștiguri și pierderi patrimoniale.

6. Regimul de imputare a veniturilor

A cunoaște și a înțelege în ce constau diferitele regimuri de

imputarea veniturilor, punând accent special pe regimul de
imputarea veniturilor de natură imobiliară.
Calculează suma care va fi supusă impozitului și care este prevăzută de lege pentru
acest tip de active în virtutea datei de revizuire cadastrale.
Cunoașterea și înțelegerea celorlalte regimuri de impositionare a veniturilor
transparență fiscală internațională, cesiune de drepturi de imagine
investiții în instituții de investiții colective domiciliate în
paradis fiscal).

7. Liquidarea impozitului

52
 Cunoașterea și înțelegerea regulilor de integrare și compensare
de venituri în bazele impozabile generale și ale economiilor. De asemenea,
cunoașterea și înțelegerea reducerilor în bazele impozabile pentru
calculul bazelor impozabile, identificând conceptele de investiție
în anumite instrumente de previziune socială care reduc baza
imponibil general.
A cunoaște și a înțelege care sunt scalele progresive de impozitare
(statale și autonomă sau complementară) aplicabile la baza impozabilă
general și a le aplica pentru calculul cotei integrale.
Cunoașterea, înțelegerea și aplicarea tipului de impozit pe baza impozabilă a
economisire.
Cunoașteți, înțelegeți și aplicați scalelor progresive de impozitare la
cuantități în concept de minim personal și pentru descendenti pentru a
detragerea acestor concepte din cota impozitului.
A cunoaște, a înțelege și a aplica deducerile în cota integrală, în
particular la deducere pentru investiția în locuința de bază, pentru calcul
de la cota netă.
Cunoașterea, înțelegerea și aplicarea conceptelor de reducere a cotei
lichidă (deduceri pentru dubla impunere internațională și rețineri și
plăți anticipate) pentru calculul cotei diferențiale.
A cunoaște și a înțelege diferența dintre impozitarea comună și individuală,
conceputurile de unitate familială, perioada de calcul a impozitului și
perioada impozitului, a ști în ce cazuri există obligația de a prezenta
o nicio declarație, termenele de prezentare, ceea ce se înțelege prin
declarație complementară, a înțelege în ce constă exonerarea
plusvalía en transmisiones de inmuebles por reinversión en la
achiziția unei noi imobile care să constituie locuința obișnuită a
contribuabil, conceptele de dobânzi de întârziere, sancțiune și
prescripție.

B. Impozit pe Societă ț i (IS)

1.Ámbito de aplicación

Cunoașterea domeniului de aplicare al acestei taxe, precum și relația sa

cu privire la alte impozite: IRPF, IRNR și ISD.
Cunoașterea și înțelegerea structurii de bază a acestuia, punând accent special
accent pe calculul bazei impozabile, care ia ca referință
inițial la informațiile contabile și modificarea acestora prin realizare
de ajustări fiscale.

2. Regimul general de impozitare

53
 Cunoașterea structurii de bază a impozitului și a calculului cotizației
tributara subiecților pasivi care impozitează în conformitate cu
regimul general de impozitare. A cunoaște și a înțelege principalele
ajustări în baza impozabilă.
Cunoașteți, înțelegeți și aplicați principalele stimulente fiscale, astfel
cum deduceri și bonificații în cotă, în special deducerea
pentru reinvestirea beneficiilor extraordinare și deducerile pentru dublu
impozitare internă și internațională.

2. Fiscalitatea opera ț iunilor financiare

A. Depozite bancare.

Cunoașterea și înțelegerea (IRPF) a calificării fiscale a veniturilor

acest tip de produse financiare, bănești și în natură, precum și
calculează randamentul integrabil în baza impozitului și reținerile
(în cazul în care este necesar să fie practicate).
A cunoaște și a înțelege regimul de compensare fiscală pentru
investiții în depozite efectuate înainte de 20-01-2006.
Cunoașterea și înțelegerea (IRNR, IS) despre cum se integrează aceste active în bază
impozitul și cum se determină cuantumul pe care trebuie să-l datoreze
tributar.
Cunoașteți și înțelegeți (ISD) cum se integrează aceste active în bază
imponibil al impozitului.

B. Active financiare

Cunoașterea și înțelegerea (IRPF) calificării fiscale a veniturilor

provenind din acest tip de investiții, atât prin percepția de
cuponi precum pentru transmitere, amortizare, schimb, rambursare sau
conversia acestui tip de investiții și calcularea sumei venitului
care se integrează în baza impozabilă a impozitului după considerație
al regimului de cheltuieli deductibile.
A cunoaște și a înțelege regimul compensațiilor fiscale pentru
investiții anterioare datei de 20-01-2006.
A cunoaște și a înțelege (IRPF) când este cazul să se aplice reținerea la sursă sau
nu, și a calcula în fiecare caz randamentul integral.
Cunoașterea, înțelegerea și aplicarea (IRPF) a normei antiaplicare a
rendamente negative ale capitalului mobil din dezinvestiții în acesta
tip de produse.
Cunoașterea, înțelegerea și aplicarea (IRPF) a regimului fiscal asociat cu
operativa de spălare a cupoanelor, operativa de cumpărare și vânzare de active
financiare cu pact de retrocesiune (REPO), conturi și depozite
financiare și regimul fiscal al denumitelor obligații
bonificate.

54
 A cunoaște și a înțelege (IRNR, IS) cum se integrează aceste active în baza
imponibilitatea impozitului și cum se determină suma pentru care trebuie
figura.
Cunoașteți și înțelegeți (ISD) cum se integrează aceste active în bază
imposable al impozitului.
Cunoașterea și înțelegerea obligațiilor de furnizare a informațiilor
vinculate la plata dobânzilor către nerezidenți (Directiva economisirii).

C. Renta variabilă

Cunoașterea, înțelegerea și aplicarea (IRPF) calificării fiscale a veniturilor

procedente de încasarea dividendelor și a veniturilor asemănătoare și de
transmiterea acțiunilor.
Cunoașterea, înțelegerea și aplicarea (IRPF) impozitării dividendelor,
import de exenție anual aplicabil acestui tip de venituri și
funcționarea normei anti-abuz în legătură cu aplicarea
excepția.
Cunoașteți și înțelegeți (IRPF) calculul câștigului sau pierderii
patrimonial derivată din transmiterea acțiunilor, listate și nelistate
cotizate. În special, funcționarea regulii FIFO, reglementările
antiaplicația pierderilor din operațiuni cu valori mobiliare și calculul
câștigul patrimonial integrabil atunci când rezultă din aplicare
regimul temporar de eliminare a coeficientilor de reducere
pentru transmisii de valori, cotate și necotate, achiziționate
înainte de 31-12-1994.
Cunoașterea, înțelegerea și aplicarea (IRPF) fiscalității asociate anumitor
operațiuni cu valori ale venitului variabil, cum ar fi vânzarea de
drepturile de subscriere preferentiala, livrarea actiunilor totale sau
parțial eliberate și operațiunile de reducere a capitalului (cu
devoluția aporturilor, cu restituirea primei de emisiune și cu
amortizarea acțiunilor în circulație).
Cunoașterea și înțelegerea (IRNR, IS) modului în care aceste active se integrează în bază
imponibilitatea impozitului și cum se determină suma datorată
figura
Cunoaște și înțelege (ISD) cum se integrează aceste active în bază
imponibil al impozitului.

D. Institu ț ii de Investi ț ii Colective

Cunoașterea și înțelegerea (IRPF) tipologia acestor instituții și

calificarea fiscală a rentelor provenite din rambursări și din
transmisiuni de acest tip de investiții.
Cunoașterea și înțelegerea modului în care se calculează renta integrabilă în baza
impozabil, și regimul de rețineri la sursă. În special, a cunoaște,
a înțelege și a aplica regimul denumit de amânare prin transferuri
și forma de calculare a venitului integrabil atunci când devine aplicabil
regimul temporar de eliminare a coeficientilor de reducere

55
 pentru transmisiile de valori, cotate și necotate, achiziționate
înainte de 31-12-1994.
Cunoașterea, înțelegerea și aplicarea funcționării regulii FIFO și a
normativa antiaplicare a pierderilor prin operațiuni cu acțiuni sau
participări ale instituțiilor de investiții colective.
Cunoașterea și înțelegerea diferențelor în fiscalitatea instituțiilor
de investiții colective străine, inclusiv cele domiciliate în
paraíso fiscal, las instituciones garantizadas, los fondos de inversión
cotizate și instituțiile pe compartimente.
Cunoașterea și înțelegerea (IRNR, IS) cum se integrează aceste active în baza
impozitul impozabil și cum se determină suma pe care trebuie să o plătească
figura.
Cunoașterea și înțelegerea (ISD) modului în care aceste active se integrează în bază
impozitul pe venit.

E. Instrumente derivate ș i hibride financiare

Cunoașterea și înțelegerea calificării și a regimului fiscal (IRPF) aplicabil

investițiile în instrumente derivate (futures, opțiuni, etc), atât
și acestea sunt reglementate ca și cum ar fi instrumente în afara de
piață.
Cunoașterea și înțelegerea (IRPF) calificării fiscale și a regimului fiscal
asociat cu realizarea de investiții în următoarele instrumente
financiare hibride, atât hibride de datorie cât și hibride de capital:
contracte financiare atipice, warranturi, certificate, participații
preferințe, datorie subordonată și obligațiuni convertibile.

F. Planuri de pensii

Cunoașterea și înțelegerea (IRPF) funcționării acestui tip de produse

de economii - securitate socială și regimul fiscal asociat investițiilor
în acest tip de produse și la percepția veniturilor provenind din
planuri de pensii. Delimitarea cu ISD.
A cunoaște, a înțelege și a aplica cum se reduc în baza impozabilă a
IRPF contribuțiile la planurile de pensii și alte instrumente de
prevenția socială, calcularea cuantumului reducerii și cum s-ar reduce
baza impozabilă a exercițiilor viitoare pentru contribuția la planuri de
pensii pentru insuficiența bazei impozabile, precum și în număr
de ani maxim în care acest lucru poate fi făcut.
Cunoașterea și înțelegerea (IRPF) impozitării prestațiilor
procedente din planurile de pensii. În special, a cunoaște, a înțelege și
aplicarea regimului transitoriu pentru prestațiile planurilor de pensii
care provin din contribuții anterioare datei de 01-01-2007.
Cunoașterea și înțelegerea calificării și regimului fiscal al investițiilor
în asigurări private pentru acoperirea dependenței severe sau mari
dependență.

56
 Cunoașterea și înțelegerea (IRNR) cum se integrează (când este cazul) acestea
active în baza impozabilă a impozitului și cum se determină aceasta
suma pentru care trebuie să figureze.
Cunoașterea și înțelegerea (IS) modului în care se calculează cuantumul reducerii pentru
acele companii care contribuie la planurile de pensii în favoarea
angajații lor.

G. Asigurări de viaț ă individuale

A cunoaște și a înțelege când trebuie să se plătească impozit pentru o investiție de acest tip
tipul în IRPF și când în ISD.
Cunoașterea și înțelegerea (IRPF) calificarea și regimul fiscal asociat
veniturile provenite din investiții în asigurări de viață individuale,
atât timp cât acestea sunt percepute sub formă de capital unic (capitale
diferite) așa cum sunt percepute sub formă de rente (temporare și
vitalice, imediate și amânate).
Cunoașterea și înțelegerea regimului de compensații fiscale pentru
investiții în asigurări de viață efectuate înainte de 20-01-2006.
Cunoașterea și înțelegerea fiscale a Unit Linked și a PPA (Planuri)
de Previsión Asegurați) și, de asemenea, cea a Planurilor Individuale de
Economisire sistematică.
Cunoașteți și înțelegeți (IRNR, IS) cum se integrează aceste active în baza
impozitul și cum se determină cuantumul pentru care trebuie
figura.
Cunoașterea și înțelegerea (ISD) modului în care aceste active se integrează în bază
imponibilul impozitului și dacă se aplică reduceri, a ști cuantumul acestora.

57
Modulul 7: Respectarea reglementărilor ș i normelor

1. Respectarea reglementărilor
Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză ș i Aplicare

A. Prestarea serviciilor de investiții

1. Conceptos
2. Normativa
a. Internațional

Obiectivele ș i principiile IOSCO pentru reglementarea valorilor mobiliare

ș i metodologia de evaluare IOSCO

b. Comunitară
Directiva 2004/39/CE a Parlamentului European ș i al
Consiliul din 21 aprilie 2004 referitor la pieț ele de
instrumente financiare (MiFID).
Regulamentul (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European ș i
al Consiliului din 15 mai 2014 privind pieț ele de
instrumente financiare (MiFIR).
Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European ș i al
Consiliul de 15 mai 2014 cu privire la pieț ele de
instrumente financiare (MiFID II).
Direc ț ii pentru evaluarea cuno ș tinț elor ș i
competenț e 22/03/2016 ESMA/2015/1886
Regulamentul (UE) nr. 1286/2014 al Parlamentului European ș i
al Consiliului din 26 noiembrie 2014 cu privire la documentele
de datos fundamentales relativos a los productos de inversión
minorista vinculati ș i produsele de investiț ie bazate pe
asigurări (PRIIPS).
Reglamentul (UE) nr. 583/2010 al Comisiei din 1 iulie
din 2010 prin care se stabilesc dispoziț ii de aplicare
de la Directiva 2009/65/CE a Parlamentului European ș i al
Consiliu în ceea ce priveș te datele fundamentale pentru
investitor ș i condiț iile care trebuie respectate la facilitarea acestora
aceste date sau pliante pe un suport durabil diferit de hârtie
sau prin intermediul unui site web.
Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European ș i
al Consiliului din 4 iulie 2012 privind derivatele
extrabursatile, entitatile de contraparte centrala si
registre de operaț iuni (EMIR).

58
 c. Național

Decret legislativ 4/2015, din 23 octombrie, prin

cel care aprobă textul reunit al Legii de
Piața de Valori.
Decretul Regal 217/2008, din 15 februarie, privind
regimul juridic al întreprinderilor de servicii de
inversiune și altele entități care oferă
servicii de investiții.
Ordonanța ECC/2316/2015, din 4 noiembrie, referitoare la
obligațiile de informare și clasificare a
produse financiare.
Circular 10/2008, din 30 decembrie, a Comisiei
Național al Pieței de Valori, despre Companii de
Consultanță Financiară.
3. Contenido:

a. Diferența între Informații și Consultații despre produse

de investiție, servicii de investiție sau servicii auxiliare.
b. Caracteristici și domeniul de aplicare al serviciilor de investiții sau
servicii auxiliare.
c. Protecția investitorului ca achizitor de valori și ca
utilizator de servicii financiare.
d. Sistem de clasificare a clienților.
e. Evaluarea datelor referitoare la produsele de investiție
(documente de informații cheie pentru investitori, broșuri)
informative, state financiare și date financiare).

f. Obligații în legătură cu cerințele de adecvare în

cadru pentru prestarea serviciului de consultanță:
exigența de calificări pentru profesioniști.
g. Analiza adecvării produselor de investiție în
marco de la prestării serviciului de consultanță.
h. Organisme de supraveghere.
Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA).
Comisia Națională a Pieței Valorilor Mobiliare.

B. Abuz de piață

1. Concepturi
2. Normativa:
a. Internațional
Principiile IOSCO pentru reglementarea ș i supravegherea
Piaț ele derivate de mărfuri.

59
 b. Comunitară
Regulamentul (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului
European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind
abuz de piață.
Directiva 2014/57/UE a Parlamentului European și al
Consiliul din 16 aprilie 2014 privind sancțiunile
penale aplicabile abuzului de piață.
c. Național
Decret Legislativ Real 4/2015, din 23 octombrie, prin
cel care aprobă textul reunit al Legii
Piața de Valori.
Real Decreto 1333/2005, de 11 de noviembre, por el
care se dezvoltă Legea 24/1988, din 28 iulie, a
Piața de valori, în ceea ce privește abuzul de piață.
Ordinul EHA/1421/2009, din 1 iunie, prin care se
desarrollă articolul 82 din Legea 24/1988, din 28 de
julio, de la Piața de Valori, în materie de
informații relevante.
Circulara 4/2009, din 4 noiembrie, a Comisiei
Național al Pieței de Valori, despre comunicație
de informații relevante.
3. Contenido
a. Sujetos obligados
b. Transparenta ca obiectiv.
c. Controlul și disciplina abuzului de piață.
Abuz de informație (tranzacționare pe baza informațiilor privilegiate).
Manipularea pieței.
d. Organisme de supraveghere.
Autoritatea Europeană pentru Valorile Mobiliare și Piețele
Comisia Națională a Pieței Valorilor Mobiliare.

C. Prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo

1. Conceptii.
2. Normativa
a. Internațional
Normele globale ale Grupului de Acțiune Financiară
Interna ț ional - GAFI (Grupul de Ac ț iune Financiară)
Recomandări - Recomandările FATF
b. Comunitaria
Directiva (UE) 2015/849 a Parlamentului European și al
Consiliul din 20 mai 2015 privind prevenirea
de la utilizare a sistemului financiar pentru spălarea banilor
de capitaluri sau la finanțarea terorismului.

60
 c. Național
Legea 10/2010, din 28 aprilie, de prevenire a spălării banilor
de capitales y de la financiación del terrorismo.
Decretul Regal 304/2014, din 5 mai, prin care se
aprobat Regulamentul Legii 10/2010, din 28 de
aprilie, de prevenire a spălării banilor și de
finanțarea terorismului.
3. Contenido:
a. Cele mai bune practici și tipologii în prevenirea spălării banilor
capitaluri și finanțarea terorismului (exemple de la
industria și sectorul privat)
b. Organisme de supraveghere
Serviciul Executiv al Comisiei de Prevenire a
Spălarea banilor și infracțiunile monetare
(SEPBLAC).
Organisme de caracter internațional: Grup de Acțiune
Financiară Internațională–GAFI, Comitetul Basel și
Grupul Wolfsberg.

D. Protecția datelor

1. Conceptii.
2. Normativa:
a. Internațional
Convenția (108) a Consiliului European, pentru
protecția persoanelor cu privire la prelucrarea
automatizat de date cu caracter personal, din 28 de
ianuarie 1981, semnat la Strasbourg de către
Plenipotențiar al Spaniei pe 28 ianuarie 1982,
ratificat prin Instrumentul din 27 ianuarie de
1984
Recomandarea R (99) 5, din 23 februarie 1999, a
Comitetul miniștrilor țărilor membre cu privire la
protecția intimității pe Internet.
Principiile de bază privind reglementarea
fișiere computerizate de date personale.
Națiunile Unite. Adunarea Generală, 14 decembrie
din 1990, Rezoluția 45/95.
Rezoluția R (73) 22, din 26 septembrie 1973,
referitoare la protecția vieții private a
persoane fizice în ceea ce privește băncile de date
electronic în sectorul privat.
b. Comunitară
Reglamento (UE) 2016/679 del Parlamento Europeo y
al Consiliului din 27 aprilie 2016 referitor la

61
 protecția persoanelor fizice în ceea ce privește
tratamentul datelor personale și libera circulație
aceste date și prin care se abrogă Directiva
95/46/CE.
Directiva 2009/136/CE a Parlamentului European și a Consiliului
Consiliul, din 25 noiembrie 2009, prin care se
modificarea Directivei 2002/22/CE privind serviciul
universal și drepturile utilizatorilor în legătură cu
rețelele și serviciile de comunicații
electronică, Directiva 2002/58/CE referitoare la
tratamentul datelor personale și protecția acestora
intimitatea în sectorul comunicațiilor
electronice și Regulamentul (CE) nr. 2006/2004 privind
cooperarea în domeniul protecției
consumatori.
c. Național
Legea organică 15/1999, din 13 decembrie, privind
Protecția Datelor cu Caracter Personal (LOPD).
Legea 25/2007, din 19 octombrie, de conservare a
date referitoare la comunicațiile electronice și la
rețelele publice de comunicații.
Decret Regal 1720/2007, din 21 decembrie, prin care
se aprueba el Reglamento de desarrollo de la Ley
Legea Orgánica 15/1999, din 13 decembrie, privind protecția
de date cu caracter personal.
Instrucțiunea 1/2000, din 1 decembrie, a Agenției
Spaniola pentru Protecția Datelor, referitoare la norme
după care se reglează mișcările internaționale de
date.

3. Contenido:
a. Faze ale tratamentului datelor, respectarea
principiile LOPD și măsurile de securitate.
b. Protocole de atenție la drepturile de acces, rectificare,
anulare și opoziție.
c. Cesion sau comunicare de date, acces la datele prin
terți.
d. Fişiere cu scopuri publicitare şi fişiere de informaţie
despre solvabilitatea patrimonială și credit.
e. Organisme de supraveghere
Agenția Spaniolă pentru Protecția Datelor.

2. Codul Etic al EFPA

Desemnări taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză ș i Aplicare

62
1. Respectarea normelor

A. Prestarea de servicii de investi ț ii

A cunoaște și a înțelege conceptele referitoare la prestarea serviciilor

de investiție, precum și reglementările aplicabile acesteia la nivel
internațional, comunitar și național.
Cunoașterea și înțelegerea, în special, a Directivei MiFID II și a
Regulamentele MiFIR, PRIIPS, EMIR: obiectivele și normele principale.
A cunoaște și a înțelege diferențele implicațiilor prestării de
informații în cadrul prestației de servicii de investiții, în fața
la prestarea serviciului de consultanță privind produsele de
investiție.
Cunoașterea și înțelegerea principalelor elemente referitoare la protecție
del inversor ca achizitor de valori și ca utilizator de servicii
financiar
Cunoașteți și înțelegeți sistemul de clasificare a clienților.
Cunoașterea și înțelegerea evaluării datelor referitoare la produse
investiție (documente cheie de informații pentru investitori, broșuri)
informative, situații financiare și date financiare).
A cunoaște și a înțelege obligațiile în legătură cu cerințele de
idoneitatea și analiza adecvării produselor de investiție în
cadru pentru prestarea serviciului de consultanță.
Cunoașteți și înțelegeți liniile directoare ESMA pentru evaluarea
cunoștințe și competențe, precum și importanța
calificări profesionale.
Cunoașterea și înțelegerea funcționării și procedurilor Autorității
Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe și Comisia Națională a Pieței
de valori în materie de supraveghere a prestării serviciilor de
investiție.

B. Abuso de mercado

A cunoaște și a înțelege conceptele referitoare la abuzul de piață, astfel

cum este reglementarea aplicabilă acesteia la nivel internațional, comunitar
y național.
Cunoașterea și înțelegerea subiecților obligați, transparența ca obiectiv
de la regulare a abuzului de piață și a controalelor existente.
Cunoașterea și înțelegerea controlului și disciplinei abuzului de informații
privilegiată și de manipularea pieței.
Cunoașterea și înțelegerea funcționării și procedurilor Autorității
Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe și Comisia Națională a Pieței
de valori în materie de abuz de piață.

63
 C. Prevenirea spălării banilor ș i a finan ț ării
terorism

A cunoaște și a înțelege conceptele referitoare la prevenirea spălării banilor

de capitale și de finanțarea terorismului, precum și reglementările
aplicabilă la aceeași nivel internațional, comunitar și național.
Cunoașterea și înțelegerea celor mai bune practici și tipologii de prevenire
de spălarea banilor și de finanțarea terorismului,
natura catalogului de indicatori de risc emis de El
Tezaur, utilitatea și aplicabilitățile raporturilor anuale ale Serviciului
Executiv și „Tipologiile GAFI”.
Cunoașterea și înțelegerea exemplelor din industrie și din sectorul privat,
inclusiv cazurile practice la nivel național și internațional de mai multe
relevancia.
Cunoașterea și înțelegerea vehiculelor cele mai propice pentru spălarea banilor
capitaluri, printre altele: societăți opace, societăți patrimoniale,
fiducias, bănci ecran, conturi de corespondență, conturi omnibus,
etc.
Cunoașterea și înțelegerea funcționării și procedurilor Serviciului
Executiv al Comisiei pentru Prevenirea Spălării Banilor și
Infracțiuni Monetare (SEPBLAC).
Cunoașterea și înțelegerea organismelor internaționale de caracter mai
relevanța și membrii săi. Fundamental: Grupul de Acțiune
Financiera Internațională–GAFI, Comitetul de Basel și Grupul Wolfsberg.

D. Protección de datos

Cunoașterea și înțelegerea conceptelor relative la protecția datelor, astfel

cum este reglementarea aplicabilă la nivel internațional, comunitar
y național.
Cunoașterea și înțelegerea fazelor de tratare a datelor,
respectarea principiilor LOPD și măsurile de securitate.
Cunoașterea și înțelegerea protocoalelor de atenție la drepturile de acces,
rectificare, anulare și opoziție, precum și cesiunea sau comunicarea
de datos, y el acceso a los datos por terceros.
Cunoașterea și înțelegerea accesului și utilizării fișierelor în scopuri de
publicitate, și despre fișierele de informații privind solvabilitatea patrimonială
și credit.
Cunoașteți și înțelegeți funcționarea și procedurile Agenției
Autoritatea Spaniolă de Protecție a Datelor, inclusiv sancțiunile pentru utilizare
inadecvat al datelor personale.

2. Codul Etic al EFPA

Cunoașteți și înțelegeți Codul Etic al EFPA.

64
Modulul 8: Consiliere ș i Planificare Financiară

1. Clientul ș i consultanț a financiară

Desemnări taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză, Aplicare

A. Banca de produse vs Banca de clienți.

B. Caracteristici ale bancii personale.

65
 1. Analiza clienților.
2. Tipologia investitorului de Banca Personală.

C. Caracteristicile Bancii Private.

D. Servicios a ofrecer:
1. Corretură.
2. Consultanță financiară.
3. Gestionare discreționară.
4. Planificarea Financiară.
5. Birou de Familie.

2. Recopilarea datelor clientului ș i determinarea obiectivelor ș i

aș teptări
Designaciones taxonómicas: Conocimientos, Análisis, Aplicación

A. Obțineți informații despre client prin intermediul unui interviu/chestionar

despre resurse financiare și obligații.

B. Determinarea obiectivelor personale și financiare ale clientului,

nevoile și prioritățile.

C. Cunoașteți valorile, atitudinile și așteptările clientului.

D. Determinarea profilului de risc al clientului.

3. Dezvoltarea ș i prezentarea unui plan de investiț ii

Designaț ii taxonomice: Cunoș tinț e, Analiză

A. Dezvoltarea și pregătirea unui plan de investiții personalizat pentru a satisface

obiectivele și țintele clientului:
1. Proiectarea portofelelor de bază în funcție de diversele obiective ale clientului
2. Gestionarea portofoliilor: reajustări și reechilibrarea.

B. Prezentarea și revizuirea planului cu clientul

C. Diferen ț ele dintre un plan de investi ț ii ș i o planificare financiară.

66
Modulul 8: Consiliere ș i Planificare Financiară

1. Clientul ș i consultan ț a financiară

A. Banca de produse vs. banca de clien ț i

A cunoaște și a înțelege caracteristicile care definesc modelul unui

entitate financiară orientată spre o distribuție bazată pe produse
și modelul bazat pe clienți.
A cunoaște și a înțelege elementele care permit transformarea de la
un model la altul.

B. Caracteristicile băncii personale

[Link] clien ț ilor

Cunoașterea și înțelegerea nevoilor și cererii clienților din domeniul bancar

personal.
Cunoașteți și înțelegeți cerințele de rentabilitate cu lichiditate și
securitate, consiliere personalizată și calitate a serviciului.
Să aplici cunoștințele și abilitățile adecvate pentru
menținerea relației cu clientul pe baza rezolvării
obiective anterioare.
A cunoaște, a înțelege, a ști să explici și a ști să aplici uneltele
caracteristicile comerciale ale băncii personale.
Să știi să aplici cunoștințele și abilitățile corespunzătoare pentru a explica
clientului caracteristicile diferențiale ale băncii personale în
legătura cu serviciile tradiționale ale băncii comerciale.

[Link] clien ț i Banca Personală

A cunoaște și a înțelege diversele tipologii de clienți care există în

bancă personală sau în gestionarea patrimoniului.
Aș putea aplica cunoștințele și abilitățile adecvate pentru a trata, de
forma diferențială, a fiecărui tip de client de bancă personală.

67
C. Caracteristici ale Băncii Private

A cunoaște, a înțelege, a ști să explici și a ști să aplici uneltele

caracteristicile comerciale ale băncii private.
Saber aplicarea cunoștințelor și abilităților adecvate pentru a explica
clienților caracteristicile diferențiale ale băncii private în raport cu
serviciilor de bancă personală.

D. Servicii de oferit

[Link]

Cunoașterea și înțelegerea serviciului de brokeraj și ceea ce implică acesta pentru

clientă.
Să aplici cunoștințele și abilitățile corespunzătoare pentru
descrie, explică metodologia și costurile serviciului de intermediere.

2. Consultan ț ă financiară

Cunoașteți și înțelegeți serviciul de consultanță financiară și ceea ce

implică pentru client.
Să aplici cunoștințele și abilitățile adecvate pentru
descrie, explică metodologia și costurile serviciului de
consiliere financiară.

[Link] discre ț ionară

Cunoașterea și înțelegerea serviciului de gestionare discreționară și ceea ce implică

pentru client.
Să aplici cunoștințele și abilitățile adecvate pentru
a descrie, a explica metodologia și costurile serviciului de gestionare
discreționar.

[Link] financiară

Conocer y entender el servicio definancial planningy lo que implica para

clientul.
Să aplici cunoștințele și abilitățile corespunzătoare pentru
descrie, explică metodologia și costurile serviciului de servicii financiare
planificare.

5. Birou de familie

68
 Cunoașterea și înțelegerea serviciului de family office și ceea ce implică acesta pentru
client
Așezați aplica cunoștințele și abilitățile adecvate pentru
descriere, explică metodologia și costurile serviciului defamily
birou.

2. Recopilarea datelor clientului ș i determinarea obiectivelor

aș teptări

A. Ob ț inerea informa ț iilor de la client printr-un interviu / chestionar

despre resursele ș i obligaț iile financiare

Să aplici cunoștințele și abilitățile adecvate pentru

obținerea informațiilor despre clienți într-un mod eficient și eficace prin
de interviuri și chestionare despre resurse și obligații
financiare, trecute și actuale ale clientului.
A aplica cunoștințele și abilitățile adecvate pentru
a explica cum, informațiile obținute, se reflectă în schema generală
al planului financiar al clientului.

B. Determinarea obiectivelor personale ș i financiare ale clientului, acestea

necesităț i ș i priorităț ile lor

Saber aplicare cunoștințele și abilitățile adecvate pentru a face

întrebările adecvate care permit determinarea obiectivelor
informațiile personale ale clientului pentru viitor.
A sabe să aplice cunoștințele și abilitățile adecvate pentru a face
întrebările adecvate care permit determinarea obiectivelor
finanțele clientului pentru viitor.
Să aplici cunoștințele și abilitățile adecvate pentru a face
întrebările adecvate care permit determinarea celor care
considerații de avut în vedere la elaborarea planului financiar.
Să aplici cunoștințele și abilitățile corespunzătoare pentru a face
întrebările adecvate care permit determinarea priorităților în
considerații personale, financiare și speciale care vor determina
planul financiar.

69
 C. Cunoa ș terea valorilor, atitudinilor ș i a a ș teptărilor clientului

Înțelegerea obiectivelor personale și a motivațiilor vieții clientului

și să înțelegem dacă sunt susținute de baze financiare rezonabile, în alte
credințe și așteptări; sau în raționamente false și greșite
înțelegeri.
Să aplici cunoștințele și abilitățile adecvate pentru
recunoaște sistemul de valori al clientului.
Înțelegerea atitudinilor clienților care generează motivații personale,
financiare și profesionale cu privire la nevoile prezente și viitoare,
așteptări și dorințe personale și financiare.

D. Determinarea profilului de risc al clientului

A înțelege și a identifica capacitatea și toleranța la risc din partea

clientă.
Înțelegerea modului în care un client simte riscurile pe care le poate întâlni în aceasta
viață.
Înțelegeți dacă clientul are o înțelegere rezonabilă a tipurilor și
numărul de riscuri cu care se poate confrunta în viața sa.
A înțelege sentimentul clientului față de riscurile specifice care
poate confrunta și cum ar reacționa în fața anumitor eventualități.
Înțelegerea nivelului de toleranță pe care clientul îl are față de riscuri
specifice pe care le poate confrunta și dacă structura sa financiară reflectă
în mod adecvat toleranța sa la risc.

3. Dezvoltarea ș i prezentarea unui plan de investi ț ii

A. Dezvoltarea ș i pregătirea unui plan de investi ț ii personalizat pentru a satisface

obiectivele ș i ț intele clientului

1. Proiectarea portofelelor de bază în func ț ie de diferitele obiective ale clientului

Cunoașterea și analizarea parametrilor esențiali pentru structurarea portofoliului

del client: profilul său de risc și orizontul temporal al obiectivului său
obiective de investiție.
A cunoaște și a analiza forma, prin care și pe baza căreia
parametrii de bază, vom proceda la configurarea structurii de bază a
o geantă

2. Gestionarea portofoliilor: ajustări ș i reechilibrare

70
 Cunoașterea și analizarea conceptului și a metodologiei pentru reajustare și
reechilibrarea unui portofoliu de bază din cauza scurtării progresive a
horizont temporal și prin schimbările în distribuția activelor care
randamentele diferite provoacă.

B. Prezentarea ș i revizuirea planului cu clientul

Cunoașterea modului de a prezenta clientului planul financiar sau portofoliul

prevista de investiție cu observații și recomandări, precum și
revizuirea periodică a planului.

C. Diferen ț e între un plan de investi ț ii ș i o planificare financiară.

A cunoaște în ce constă un plan de investiții ca instrument pentru

a atinge un obiectiv financiar specific, precum și crearea acestuia,
implementare și monitorizare
A cunoaște în ce constă planificarea financiară ca un proces care
ține cont de situația personală și familială a clientului pentru a oferi o
soluție integrată pentru nevoile dumneavoastră pe parcursul ciclului de viață.

71