Ahsgfdghas
Tradus de
ScribdTranslationsAhsgfdghas
Tradus de
ScribdTranslationsFACULTATEA DE Ș TIINȚE SOCIALE
Econ. Blanca García Vera
FLUENȚA DE CAȘ LA PROIECTE DE
INVERSIE
CASO PRACTIC Nr. 01
În studiul de fezabilitate economică al unui proiect se
a identificat următoarele investiț ii:
Terenuri S/. 30.000
Construcție S/. 60.000
Echipament S/. 30.000
Capital de lucru S/. 20.000
Perioada de evaluare este de 8 ani, în care terenul
își va menține valoarea, construcția se depreciază cu o rată de 3%
anual și echipamentul la 10% anual.
La un nivel de operatiuni normale, se proiecteaza venituri de S/.
80.000 și costuri fără a include deprecierea de S/. 42.000 anual.
30%
1
FACULTATEA DE Ș TIINȚE SOCIALE
Econ. Blanca García Vera
SOLUȚIE
STATUL VENITURILOR Ș I CHELTUIELOR
PERIOADA 1
VENITURI
COSTURI
DEPRECIERE
UTILITATE ÎNAINTE DE IMPOZITE
IMPOZITE
UTILIZARE NETĂ
FLUX DE CAȘ
PERIOADĂ 0 1-7 8
VENITURI
V.R. construcție
Echipamente V.R.
V.R. capital muncă
V.R. teren
IEȘ IRI
(-) Investiție
(−) Costuri
(-) Impozite
F.C.E.
2
FACULTATEA DE Ș TIINȚE SOCIALE
Econ. Blanca García Vera
CASO PRÁCTIC № 02
Un proiect în sectorul confecț ionării de polo-uri prezintă
următorul tabel de investiț ii:
Mașini și echipamente S/. 30.000
Capital de lucru S/. 15.000
Cheltuieli preoperatorii S/. 8.500
Închiriere S/. 2,000
Altele S/. 6,500
Se estimează venituri de 216.000 S/. anual și acestea vor crește la
o rată de 5% pe an, spațiul va fi închiriat cu 2.000 S/
lunare, în plus, alte costuri fixe vor fi de S/. 60,000 fără
a lua în considerare deprecierea, costul variabil este de S/. 120,000 și se
așteaptă să se înmulțească la același nivel cu vânzările. Dacă
mașinile și echipamentele se depreciază cu 20% pe an și orizontul de
planificarea este de 5 ani, construiți fluxul de numerar.
3
FACULTATEA DE Ș TIINȚE SOCIALE
Econ. Blanca García Vera
SOLUȚIE
STAREA VENITURILOR Ș I CHELTUIELOR
1 2 3 4 5
Vânzări
(-) Închiriere
(-) Alte Costuri
Fijos
(-) Costuri
Variabile
(-) Dezvoltare
(-) Amort.
Intangibile
Venituri impozabile
Impozite (30%)
Utilitate Netă
FLUX DE CAȘ
1 2 3 4 5
Venituri
V.R. Capital Muncă
Cheltuieli
(-) Investiție
Chirie
(-) Alte Costuri
(-) Costuri variabile
(-) Impozite
FLUX DE CAȘ
ECONOMIC
4
FACULTATEA DE Ș TIINȚE SOCIALE
Econ. Blanca García Vera
CAZURI PRACTICE DE METODE DE EVALUARE
1. Valoarea prezentă a S/. 820 plătită la sfârș itul anului 1 este S/. 650. Care este?
care este rata de discount pe un an?
1
VP VF
(1 r) N
2. Factorul de discount pe un an este 0,85. Care este costul de
oportunitatea capitalului?
1
FD
(1 r) N
3. Ș i factorul de discount este 0,72. Care este valoarea prezentă a S/.1,200
receput la sfârș itul unui an?
1
VP VF
(1 r) N
5
FACULTATEA DE Ș TIINȚE SOCIALE
Econ. Blanca García Vera
4. Considera ț i următoarele alternative de investi ț ie:
FLUENCȚE DE EFECTIV AȘ TEPTATE
INVERSIE
PROIECTE INICIAL ANUL 1 ANUL 2 ANUL 3
A 15000 12000 8000 9000
B 15000 10800 8500 7500
C 15000 8500 11000 9450
Asumăm că cele trei proiecte sau alternative de investiție reprezintă niveluri
de risc similar. Utiliza VAN-ul, identifică cea mai bună dintre alternative și
explicați rezultatul. De asemenea, realizați diagrama corespunzătoare fiecărei
alternativa de investiție.
Consideraț i o rată minimă de rentabilitate acceptabilă de 18%.