d) Profitul sau pierderea brută (rezultatul brut - RB)
Rezultatul brut poate fi analizat prin prisma diferenţei între veniturile totale şi cheltuielile
totale, conform informațiilor din tabelul nr. 11.
RB VT CT
Tabelul nr. 11 Indicatori necesari analizei rezultatului brut
Nr.
Indicatori Simbol 2016 2017 ∆ (lei) ∆% (%)
crt.
1. Venituri totale VT 30.649.512 34.732.846 4.083.334 13,32
2. Cheltuieli totale CT 29.430.358 31.436.222 2.005.864 6,82
3. Rezultatul brut RB 1.219.154 3.296.624 2.077.470 170,40
Rezultatul brut este pozitiv, entitatea obținând profit. Observăm o creștere semnificativă
a rezultatului brut cu 170,40%, modificarea absolută fiind de 2.077.470 lei. Această evoluție se
datorează creșterii veniturilor totale (cu 4.083.334 lei) într-o măsură mai mare decât cea a
cheltuielilor totale (cu 2.005.864 lei), astfel încât influența negativă a cheltuielilor a fost anulată
de cea pozitivă a veniturilor.
e) Profitul sau pierderea net(ă) a exerciţiului financiar (Rezultatul net - RN),
În tabelul nr. 12 sunt prezentaţi indicatorii necesari analizei rezultatului net.
RN RB Ip
Tabelul nr. 12 Indicatori necesari analizei rezultatului net
∆%
Nr. crt. Indicatori Simbol 2016 2017 ∆ (lei)
(%)
1. Rezultatul brut RB 1.219.154 3.296.624 2.077.470 170,40
*
2. Impozitul pe profit Ip 176.986 568.059 391.073 220,96
3. Rezultatul net RN 1.042.168 2.728.565 1.686.397 161,82
*
Impozitul pe profit curent + Impozitul pe profit amânat – Venituri din impozitul pe profit
amânat + Alte impozite neprezentate la elementele de mai sus
Rezultatul net al exercițiului financiar 2017 reprezintă profit și a crescut față de
exercițiul anterior cu 1.686.397 lei, reprezentând o creștere procentuală de 161,82 pe seama
creșterii profitului brut cu 2.077.470 lei într-o măsură mai mare decât creșterea impozitului pe
profit cu 391.073 lei, astfel încât influența negativă a impozitului pe profit a fost anulată de
influența pozitivă a profitului brut.
Centralizând rezultatele obţinute, indicatorii de reflectare a rentabilităţii sub formă
absolută (SIG-rentabilitate) la S.C. Carbochim S.A. sunt prezentaţi în tabelul nr. 13.
1
Tabelul nr. 13 Indicatorii de rentabilitate sub formă absolută la S.C. Carbochim S.A.
∆%
[Link]. Indicatori Simbol 2016 2017 ∆ (lei)
(%)
1. Rezultatul brut din exploatare RBE 3.184.768 3.292.895 108.127 3,39
2. Rezultatul din exploatare RE 1.515.358 3.561.773 2.046.415 135,04
3. Rezultatul financiar RF -296.204 -265.149 31.055 -
4. Rezultatul brut RB 1.219.154 3.296.624 2.077.470 170,40
Rezultatul net al
5. RN 1.042.168 2.728.565 1.686.397 161,82
exerciţiului
Se observă că indicatorii de rentabilitate sub formă absolută sunt pozitivi (cu excepţia
rezultatului financiar din exerciţiul) şi toţi înregistrează creşteri în perioada analizată,
semnificând creşterea performanţelor entităţii. Cea mai mare creştere procentuală (170,40%) a
fost a profitului brut.
2.3. Analiza soldurilor reziduale: capacitatea de autofinanţare şi a autofinanţarea
a) Capacitatea de autofinanţare (CAF)
Vom analiza CAF prin cele două metode :
I. Determinarea CAF prin metoda fluxurilor este prezentată cu ajutorul datelor din tabelul nr.
14.
CAF RBE Ave Ach VF CF Ip
Tabelul nr. 14 Indicatori necesari analizei capacităţii de autofinanţare prin metoda
fluxurilor
Nr
Indicatori Simbol 2016 2017 ∆ (lei) ∆% (%)
.
1. Rezultatul brut din exploatare RBE 3.184.768 3.292.895 108.127 3,40%
2. Alte venituri din exploatare * Ave 70.842 2.141.022 2.070.180 2.922,25
3. Alte cheltuieli * Ach 103.971 138.383 34.412 33,10
4. Veniturile financiare VF 106.417 174.628 68.211 64,10
5. Cheltuielile financiare CF 402.621 439.777 37.156 9,23
8. Impozitul pe profit Ip 176.986 568.059 391.073 220,96
9. Capacitatea de autofinanţare CAF 2.678.449 4.462.326 1.783.877 66,60
*Ach și Ave sunt cele determinate la analiza rezultatului din exploatare prin metoda I.
Capacitatea de autofinanțare crește față de exercițiul financiar anterior cu 1.783.877 lei,
procentual cu 66,60%. Această evoluție a fost determinată de creșterea într-o măsură mai mare a
rezultatului brut din exploatare (cu 108.127 lei), a veniturilor financiare (cu 68.211 lei) și a altor
venituri din exploatare (cu 2.070.180 lei) decât creșterea altor cheltuieli din exploatare (cu
34.412 lei), a cheltuielilor financiare (cu 37.156 lei) și a impozitului pe profit (cu 391.073 lei),
2
astfel încât influența negativă a creșterii cheltuielilor a fost anulată de cea pozitivă a creșterii
veniturilor.
II. Aplicând metoda aditivă (adăugând ajustările de valoare la profitul net), analiza capacităţii
de autofinanţare se realizează pe baza indicatorilor din tabelul nr. 15.
Tabelul nr. 15 Indicatori necesari analizei capacităţii de autofinanţare prin metoda aditivă
∆%
[Link]. Indicatori Simbol 2016 2017 ∆ (lei)
(%)
1. Rezultatul net RN 1.042.168 2.728.565 1.686.397 161,82
Ajustări * privind amortizarea și
2. provizioanele de exploatare și Aj 1.683.361 1.733.761 97.480 5,96
financiare
3. Capacitatea de autofinanţare CAF 2.678.449 4.462.326 2.678.449 66,60
*Aj = Cheltuieli nemonetare – Venituri nemonetare sau Aj = AjIN şi IC +Ajac+ AjProviz
Aj2014 = 1.683.361 -47.080+0 =1.636.281și și Aj2015 = 1.577.397+156.364+0= 1.733.761
Creşterea capacităţii de autofinanţare reflectă majorarea potenţialului brut de
autofinanţare al întreprinderii prin sursele generate de activitatea acesteia, după eliminarea
tuturor cheltuielilor posibile. Această situaţie se datorează, în principal, creşterii rezultatului net
(cu 1.686.397 lei), precum şi creşterii ajustărilor (cu 97.480 lei), ambii factori exercitând o
influență pozitivă asupra capacității de autofinanțare.
b) Autofinanţarea (AF)
Indicatorii necesari determinării autofinanţării sunt prezentaţi în tabelul nr. 16, iar
informaţiile cu privire la distribuirea dividendelor au fost preluate din notele la situațiile
financiare.
Tabelul nr. 16 Indicatori necesari analizei autofinanţării
Nr. ∆%
Indicatori Simbol 2016 2017 ∆ (lei)
crt. (%)
Capacitatea de 2.678.449 4.462.326
1. CAF 1.783.877 66,60
autofinanţare
936.733 1.972.070 1.035.337 110,53
2. Dividende Div
3. Autofinanţarea AF 1.741.716 2.490.256 748.540 42,98
Se observă o creștere a autofinanțării cu 748.540 lei, reprezentând o majorare
procentuală de 42,98%. Această dinamică se datorează influenței pozitive a creșterii capacității
de autofinanțare într-o măsură mai mare decât creșterea dividendelor. Prin această situație a
autofinanţării se evidenţiază faptul că întreprinderea deţine o sursă de finanţare de origine
internă, destinată să finanţeze o parte din exerciţiile financiare viitoare.