1.

Um investidor adquiriu um plano de previdência complementar do

tipo Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL). Além da própria
seguradora contratada, ele poderá obter esclarecimentos sobre as
regras de composição da carteira deste plano com
A. a Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
B. a Superintendência de Seguros Privados (SUSEP).
C. o Banco Central do Brasil (BACEN).
D. a Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC).

2. Cabe a Comissão de Valores Mobiliários (CVM)

A. regular o mercado de negociação de títulos públicos e privados.
B. autorizar o funcionamento dos bancos comerciais e de câmbio.
C. implementar ações de proteção aos investidores do mercado de capitais.
D. autorizar a entrada de investidores estrangeiros para adquirir ações no
mercado brasileiro.

3. Alberto Mendes é um analista de investimentos que trabalha na

Fundação Prev, uma entidade fechada de previdência complementar.
Recentemente, ele descobriu que a Aurora Seguros, parceira da Prev
em um produto de previdência atrelado a capitalização, foi autuada
pela SUSEP por irregularidades na operação de alguns de seus títulos.
Nesse cenário, caberia exclusivamente à SUSEP
A. investigar as operações da Aurora Seguros e aplicar sanções administrativas
por irregularidades nos títulos de capitalização.
B. coordenar ações conjuntas entre a Aurora Seguros e a XPrev para regularizar
as operações financeiras.
C. supervisionar a solvência financeira da XPrev e das reservas associadas ao
plano de previdência.
D. solicitar à XPrev a reformulação do plano de previdência complementar
atrelado à Aurora Seguros.

4. Segundo o Código de Distribuição da ANBIMA, o serviço de Private

compreende a distribuição de Produtos de Investimento para os
investidores que tenham capacidade financeira de, no mínimo,
A. R$ 3.000.000,00
B. R$ 10.000.000,00
C. R$ 5.000.000,00
D. R$ 1.000.000,00

5. Conforme expressamente previsto pela regulação, podem constar do

objeto social de uma sociedade Distribuidora de Títulos e Valor
Mobiliários (DTVM) as atividades de
I. emitir moeda eletrônica.
II. credenciar estabelecimentos comerciais para aceitar diferentes meios de
pagamento.
III. emitir cartões de crédito.
IV. intermediar operações de câmbio.

Está correto o que se afirma, APENAS em

A. I e III.
B. II e IV.
C. II e II.
D. I e IV.
6. A partir da autonomia do Banco Central do Brasil (BACEN), concedida
pela Lei Complementar n° 179/2021, para avaliação do desempenho do
BACEN, o seu presidente deverá apresentar, no primeiro e segundo
semestres de cada ano, os relatórios de inflação e de estabilidade
financeira ao

A. Senado Federal.
B. Ministro da Fazenda.
C. Presidente da República.
D. Conselho Monetário Nacional.
7. Em uma reunião de trabalho, os técnicos do Banco Central do Brasil
discutiram quatro medidas de política monetária e fiscal que podem ser
adotadas:
I. corte na meta da Taxa Selic.
II. aumento do depósito compulsório dos bancos.
III. redução das alíquotas do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI).
IV. contenção dos gastos do governo.

São medidas classificadas como expansionistas aquelas representadas

em:
A. II e IV, apenas.
B. II e III, apenas.
C. III e IV, apenas.
D. I e III, apenas.

8. Um investidor realizou um investimento de R$ 5.000,00 e receberá

seus recursos da seguinte forma: R$ 2.400,00 em 30 dias; R$ 2.240,00
em 60 dias e R$ 1.080,00 em 90 dias. Seu custo de oportunidade é de
3,00% a.m. Nesse caso, o valor presente líquido desse investimento
será, aproximadamente,
A. R$ 429,86
B. R$ 403,33
C. R$ 409,27
D. R$ 419,38
9. Um consumidor pretende adquirir um apartamento no valor de R$
6.500.000,00, sendo que R$ 5.000.000,00 ele pretende financiar. A
instituição financeira oferece uma opção de financiamento pela tabela
PRICE, em 36 parcelas mensais, sendo a primeira parcela paga
antecipadamente. A taxa do financiamento é de 2,00% ao mês. Nesse
caso, o valor da quinta parcela que o consumidor pagará é de
A. 192.317,90
B. 196.164,26
C. 283.317,69
D. 153.344,56

10. Uma operação financeira foi realizada a uma taxa de 14,50% a.a.
para 185 dias corridos. Desconsiderando a incidência de impostos, o
retorno efetivo nesse período foi
A. 7,45% a.p.
B. 7,21% a.p.
C. 7,35% a.p.
D. 7,52% a.p.
11. Uma indústria, do segmento de metais, produz equipamentos
médicos, gasta com matéria-prima R$ 4.000,00 por unidade produzida e
a vende por R$ 7.200,00. Sobre o valor da venda, a empresa paga
impostos de 15% e R$ 1.000,00 de comissão de vendas. No cálculo do
Produto Interno Bruto (PIB), a contribuição dessa indústria por peça
vendida (conceito de valor adicionado) é
A. R$ 3.200,00
B. R$ 7.200,00
C. R$ 1.120,00
D. R$ 2.120,00

12. O gestor financeiro de uma empresa do setor de bebidas está

analisando um projeto de investimento para lançar um novo produto
com os seguintes fluxos de caixa:
- Investimento inicial: R$ 10.000
- Ano 1: R$ 2.900
- Ano 2: R$ 3.200
- Ano 3: R$ 6.400
Durante a análise desse projeto, a equipe de finanças determinou que a
Taxa de Reinvestimento é igual a 11,00%. Os gestores discutem como a
Taxa Interna de Retorno (TIR) e a TIRM refletem diferentes suposições
sobre a taxa de reinvestimento dos fluxos de caixa intermediário e o
impacto dessas diferenças na avaliação de viabilidade do projeto. Com
base nos dados desse projeto, a
A. TIRM é maior que a TIR, pois os fluxos de caixa intermediários foram
reinvestidos a uma taxa superior.
B. TIRM é igual à TIR, refletindo um cenário ideal em que a taxa de
reinvestimento equivale à taxa de retorno do projeto.
C. relação entre TIR e TIRM será indefinida, pois a TIRM não depende apenas da
taxa de reinvestimento.
D. TIRM é menor que a TIR, pois a taxa de reinvestimento utilizada no cálculo é
inferior à própria TIR.

13. Um cliente, ao avaliar a contratação de um financiamento, recebeu

duas propostas de diferentes instituições financeiras. Uma delas utiliza
o Sistema de Amortização Constante (SAC) e a outra a Tabela Price. As
duas propostas contemplam os mesmos valores, prazos e taxa de juros
na modalidade prefixada. Nesse caso, um profissional especialista em
investimento deverá esclarecer ao cliente que

I. a prestação inicial será maior e os juros decrescentes ao longo do

tempo, se optar pelo SAC.
II. a amortização do principal será decrescente ao longo do tempo e a
prestação constante, se optar pela Tabela Price.
III. o total de juros pagos será o mesmo, independentemente, do
sistema utilizado.
Está correto o que se afirma em

A. II e III, apenas.
B. I, II e III.
C. I, apenas.
D. I e II, apenas.

14. Durante a análise de um Certificado de operações estruturadas

(COE), Pedro, um investidor de alta renda recebe o denominado
Documento de Informações Essenciais (DIE). Seu consultor financeiro
Danilo esclarece que esse instrumento, na emissão do COE, é um
A. relatório opcional confeccionado pela instituição emissora do COE, contendo a
avaliação dos riscos dos ativos objetos "empacotados" e inerentes ao produto.
B. relatório contendo a análise financeira da instituição emissora do COE e
retrata as condições de liquidez do investimento.
C. contrato jurídico que formaliza a aquisição do COE, no qual o investidor dá
ciência dos riscos envolvidos em função do seu perfil.
D. documento obrigatório que permite ao investidor compreender o
funcionamento e as características do produto, seus fluxos de pagamentos e os
riscos incorridos.

15. Os gráficos representados pelas Figuras 1 e 2 indicam lucros

obtidos com estratégias utilizando opções de compra ou de venda de
ações.

Dados:

P = valor do prêmio
K= preço de exercício
S = preço do ativo-objeto
Essas estratégias são utilizadas quando um investidor avalia que o
preço de uma ação irá, respectivamente,

A. cair e cair.
B. subir e subir.
C. cair e subir.
D. subir e cair.

16. O distribuidor de um Certificado de Operações Estruturadas (COE)

deve entregar o Documento de Informações Essenciais (DIE) aos
investidores qualificados que estejam avaliando a alocação nesse
produto. Por ser normativo, o DIE, além de ser escrito em linguagem
concisa à natureza e complexidade, deve

I. conter elementos consistentes que não induzam ao erro.

II. ser útil à avaliação de investimento no COE.
III. diminuir a relevância da formatação, estrutura e disposição.
Está correto o que se afirma em

A. I e II, apenas.
B. I, II e III.
C. I e III, apenas.
D. II e III, apenas.

17. Um gestor de um fundo institucional ao se posicionar em uma

operação de swap, para modificar a remuneração dos ativos da carteira
de taxas pré para pós-fixadas, objetiva

A. tornar aquela carteira livre de risco da taxa de juros.

B. estabelecer o retorno do fundo com rentabilidade próxima à Letra do Tesouro
Nacional (LTN).
C. alterar aquela remuneração para um valor próximo à taxa básica de juros.
D. atrelar a remuneração para que seja similar às Notas do Tesouro Nacional -
Série F (NTN-F)
18. Um investidor diversificou sua carteira com as seguintes operações:

1) Aplicação em CDB: resgate após 2 anos com rendimento líquido

de R$ 15.000,00.
2) Operação em Bolsa: rendimento líquido de R$ 10.000,00 em
operações à vista no mesmo mês, com vendas totais de R$ 25.000,00.
Consultado, seu gerente de investimentos o informa como será a
tributação e o recolhimento do Imposto de Renda dessas operações.
Nesse caso, especificamente, o rendimento
A. do CDB será tributado em 15,0%, retido na fonte; e o rendimento na Bolsa em
15,0%, com recolhimento via DARF até o último dia útil do mês seguinte.
B. de ambas as operações terão seus rendimentos tributados em 15,0%, com
recolhimento único na declaração anual de ajuste.
C. do CDB será tributado em 20,0%, com recolhimento via DARF até o último dia
útil do mês seguinte; e o rendimento na Bolsa em 15,0%, retido na fonte.
D. do CDB será tributado em 17,5%, retido na fonte; e o rendimento na Bolsa
está isento, pois o volume de vendas não ultrapassou R$ 20.000,00.

19. São títulos negociados no mercado norte-americano que implicam

risco de reinvestimento no recebimento de cupons
A. T-Notes e T-Bonds
B. T-Notes e T-Bills
C. T-Bills e TIPS
D. T-Bills e T-Bonds

20. Uma empresa brasileira de capital aberto decidiu listar recibos de

suas ações na Bolsa de Valores de Londres (London Stock Exchange).
Nesse caso, uma instituição financeira depositária internacional, após a
confirmação do bloqueio de um lote dessas ações, por uma instituição
custodiante no Brasil, deverá emitir
A. American Depositary Shares (ADSs).
B. Global Depositary Receipts (GDRs).
C. Brazilian Depositary Receipts (BDRs).
D. American Depositary Receipts (ADRs).

21. Um investidor do mercado de derivativos está otimista sobre o

desempenho futuro das ações PETR4 e pretende montar uma estratégia
de trava de alta (bull spread), de forma a limitar tanto suas perdas
quanto seus ganhos. Nesse caso, ele deverá
A. comprar uma call de PETR4 com strike X1 e vender uma call de PETR4 com
strike X2, onde X1 é menor do que X2, sendo que ambas têm a mesma data de
vencimento.
B. comprar uma call de PETR4 com strike X1 e vender uma put de uma empresa
concorrente com strike X2, onde X1 é menor do que X2, sendo que call e put
têm datas distintas de vencimento.
C. vender uma put de PETR4 com strike X1 e comprar uma put de PETR4 com
strike X2, onde X1 é menor do que X2, sendo que ambas têm datas distintas de
vencimento.
D. vender uma call de PETR4 com strike X1 e comprar uma call de PETR4 com
strike X2, onde X1 é menor do que X2, sendo que ambas têm a mesma data de
vencimento.
22. Um investidor de alta renda realizou uma operação de contrato a
termo de dólar, por um prazo de 150 dias, obtendo um ganho de R$
15.000 após o ajuste final. Ele está interessado em entender como o
Imposto de Renda será calculado e se há diferenças em relação aos
demais investimentos, tais como aplicações em fundos ou operações de
renda variável. Consultado, seu gerente de investimentos o informou
que, em relação a tributação do contrato a termo, o IR

A. segue as mesmas regras do day trade, com alíquota de 20,0% sobre o ganho
líquido.
B. será 0,00% (zero), já que o ganho foi inferior a R$ 20.000,00 no período.
C. será calculado com alíquota de 15,0%, aplicado sobre o ganho líquido.
D. será calculado com alíquota de 22,5%, aplicado sobre o ganho líquido.

23. Um título de renda fixa prefixado com cupom anual de R$ 65,00

possui um valor de face de R$ 1.000,00, prazo de seis anos até o
vencimento é vendido, hoje, com um desconto de R$ 53,00 do seu valor
de face. O Current Yield (CY) desse título é, aproximadamente,

A. 6,50% a.a.
B. 6,86% a.a.
C. 5,30% a.a.
D. 6,66% a.a.

24. Um investidor procura um especialista de investimento de seu

banco para iniciar investimentos diretamente no mercado acionário da
B3 (compra e venda de ações, fundos de índice e derivativos). O
especialista acerta na sua explicação sobre a tributação ao afirmar que

A. a alíquota de imposto de renda para operações de day trade (compra e venda

de uma mesma ação, em um determinado dia) é de 20% sobre o ganho de
capital, quando o total das alienações de ações no mês exceder a R$ 20.000,00.
B. as despesas efetivamente pagas e destacadas na nota de corretagem, como
corretagens e emolumentos, podem ser consideradas na apuração do ganho
líquido, sendo acrescidas ao preço de compra e deduzidas do preço de venda
dos ativos negociados.
C. ficam isentos do imposto de renda os ganhos líquidos auferidos por pessoa
física quando o total das alienações de ações e cotas de fundos de índices de
ações, em determinado mês, não exceder a R$ 20.000,00.
D. a alíquota de imposto de renda sobre o lucro, na compra e venda de ações, é
de 20% sobre o ganho de capital, quando o total das alienações de ações no mês
exceder a R$ 20.000,00.
25. A taxa de juros com base no contrato de Di futuro, para vencimento
em 85 dias úteis (123 dias corridos), é negociada a 11,25% a.a.
(exponencial: 252 dias úteis). O cupom cambial em taxa anual, para o
mesmo período de tempo, é negociado a 6,00% a.a. (linear: 360 dias
corridos). Se o dólar spot no momento for cotado a 3,1830 R$/USS, o
dólar futuro, para vencimento em 123 dias corridos (85 dias úteis),
dever ser negociado a

A. R$ 3,2361 por US$ 1,00

B. R$ 3,2333 por US$ 1,00
C. R$ 3,2857 por US$ 1,00
D. R$ 3,2869 por US$ 1,00

26. Alexandre, um especialista em investimentos, assessora o casal,

Bernardo e Bianca, que aplicou em produtos do Tesouro Direto.
Bernardo investiu no Tesouro Renda+, enquanto Bianca aplicou no
Tesouro Educa+. Ambos escolheram títulos com vencimento no ano de
2.040. Consultado sobre os fluxos de caixa a serem por eles recebidos
se carregarem os títulos até o vencimento, Alexandre esclareceu que

A. Ambos os títulos, Tesouro Educa+ e Tesouro Renda+, oferecem 60

pagamentos mensais após o vencimento.
B. Ambos os títulos, Tesouro Educa+ e Tesouro Renda+, pagam o valor integral
na data final do título.
C. O Tesouro Renda+ oferece 120 pagamentos mensais após o vencimento,
enquanto o Tesouro Educa+ paga o valor integral na data final do título.
D. O Tesouro Renda+ oferece 240 pagamentos mensais após o vencimento,
enquanto o Tesouro Educa+ oferece 60 pagamentos mensais após o
vencimento.

27. Bruna Ferreira, investidora do segmento de alta renda, deseja

montar uma estratégia com opções. Considerando que nesse momento
as ações preferenciais da empresa "Blue" (ativo objeto) estão cotadas a
R$ 50,00 cada, a estratégia será composta pela:

- Compra de uma call com strike de R$ 55,00, cotada a R$ 3,51.

- Compra de uma put com strike de R$ 55,00, cotada a R$ 5,18.

Essa estratégia apresenta

A. ganhos e perdas limitadas, com maiores ganhos na baixa do ativo objeto.

B. perdas limitadas e ganhos ilimitados, sendo maiores quanto menor for o valor
do ativo objeto.
C. ganhos e perdas limitadas, com maiores ganhos na alta do ativo objeto.
D. perdas limitadas e ganhos ilimitados, sendo maiores quanto maior ou menor
for o valor do ativo objeto.

28. De acordo com os dados apresentados na tabela e no gráfico

abaixo: Comparativo da rentabilidade histórica do fundo alfa e da Taxa
DI no ano de 2015
Gráfico de retorno mensal do fundo alfa e da taxa DI no ano de 2015

O fundo alfa caracteriza-se por ser um fundo

A. ativo, com rentabilidade acumulada superior ao retorno da Taxa DI, em 12
meses.
B. ativo, com rentabilidade mensal superior ao retorno da Taxa DI, nos últimos
12 meses
C. passivo, com rentabilidade acumulada superior ao retorno da Taxa Di, em 12
meses.
D. passivo, com rentabilidade mensal superior ao retorno da Taxa DI, nos últimos
12 meses.
29. Jair Pereira, que trabalha na Evolution Asset, está incumbido de
estruturar uma nova classe de cotas para um fundo de investimento
financeiro existente (Nova Classe), que irá adquirir primordialmente
letras financeiras com prazo de vencimento superior a 24 meses e
debêntures com prazo de vencimento não inferior a 48 meses, ativos
que, embora negociáveis em mercado secundário, possuem baixa
liquidez. Embora a diretoria da gestora tenha recomendado que a Nova
Classe fosse constituída sob a forma de condomínio aberto, Jair,
reticente a respeito da Nova Classe, deve considerar que

A. a classe aberta é aquela em que as cotas não podem ser resgatadas a

qualquer tempo, apenas nos momentos previamente estabelecidos no respectivo
anexo normativo e nos apêndices de suas subclasses, de modo que seria
possível estruturar uma classe aberta de cotas para a aquisição de ativos de
longo prazo com baixa liquidez.
B. a classe fechada de cotas nunca pode ter prazo indeterminado de duração,
pois isso impediria o pagamento de quaisquer valores aos cotistas pela classe,
tendo em vista a impossibilidade de resgate das cotas antes do término do prazo
de duração da classe.
C. a classe fechada de cotas é aquela em que as cotas somente podem ser
resgatadas ao final do prazo de duração da classe ou da subclasse a que se
referem, de modo que a emissão de uma classe fechada facilitaria o alinhamento
do prazo de vencimento dos ativos adquiridos pela classe com o retorno do
capital aos cotistas.
D. os respectivos cotistas poderão vender suas cotas em mercado secundário a
terceiros se organizada sob a forma de condomínio aberto, e caso ausente
suficiente liquidez na carteira para pagar os resgates da Nova Classe.

30. Considere um investidor que tenha comprado 1.000 cotas de um

fundo
multimercado com a seguinte alocação:

- 10% em moeda (dólar norte-americano)

- 30% em renda variável (ETF que replica o Ibovespa)
- 60% em renda fixa (100% pós-fixado em Taxa Di)
Supondo a manutenção desses percentuais, desde a sua entrada no
fundo até o resgate, e as condições abaixo no período de investimento
- Valorização do dólar norte-americano: 15,00%
- Desvalorização do Ibovespa: 20,00%
- Taxa DI acumulada no período: 10,00%
As cotas compradas, desconsiderando quaisquer taxas e custos
associados à operação, tiveram um retorno acumulado no período de
A. 1,67%
B. 1,50%
C. 5,00%
D. 1,20%

31. A Franco Asset Management foi procurada por um grupo

empresarial atuante no setor automotivo. Este grupo empresarial
possui diversas concessionárias de veículos de marcas diversas e
pretende realizar a venda direta, a prazo, de veículo: para clientes
pessoas físicas e jurídicas. No entanto, devido ao volume financeiro das
vendas realizadas em suas concessionárias, o grupo empresarial deseja
obter recursos junto a investidores para fomentar esta atividade. A
transação pretendida envolveria a aquisição, por um fundo de
investimento, dos recebíveis decorrentes dos contratos de compra e
venda a prazo, representados pela nota fiscal de venda. A diretora de
produtos da Franco Asset, incumbida de estudar que categoria de fundo
de investimento seria adequada para esta transação, sugeriu a
constituição de um Fundo de Investimento
A. em Participações.
B. Imobiliário.
C. em Direitos Creditórios.
D. em Cadeias Produtivas do Agronegócio.

32. A classe de um Fundo de Investimento Multimercado visa a um

retorno de 150% da Taxa do DI. Para atingir esse objetivo, a política de
investimento do fundo permite que ele alavanque até 200% de seu
patrimônio em operações de mercados futuros. Em determinado dia, o
fundo estava utilizando o seu limite máximo de alavancagem e os
preços dos ativos da carteira desvalorizaram 15%, sem considerar a
perda com derivativos. Nessa situação, o valor das cotas desse fundo
desvalorizou, aproximadamente,
A. 5%
B. 45%
C. 30%
D. 15%

33. Um investidor indagou o consultor de investimentos Antônio Ribeiro

acerca da possível aquisição de cotas de um Fundo de Investimento em
participações (FIP). Este fundo irá investir em empresas de capital
fechado que se encontram em situação econômico-financeira ruim, com
o intuito de alterar a sua administração, melhorando seus resultados e,
com isso, possibilitar a futura venda das participações societárias
adquiridas por valores expressivamente superiores aqueles pagos pelo
FIP. No entanto, o investidor está reticente quanto a eventuais passivos
que podem vir a ser atribuídos ao FIP e que, em consequência,
poderiam ter repercussões patrimoniais aos seus cotistas. Nesse caso,
Antônio deve informar a seu cliente que em fundos de investimento
constituídos com Responsabilidade Limitada

A. o gestor deverá ingressar judicialmente com pedido de autofalência do fundo,

em caso de patrimônio líquido negativo, permitindo o tratamento justo e
equitativo dos cotistas e credores.
B. o gestor deverá encerrar imediatamente o fundo, em caso de patrimônio
líquido negativo, entregando aos cotistas os ativos que ainda integrarem a
carteira do fundo.
C. o cotista pode ser chamado a aportar recursos adicionais, tendo em vista sua
condição de condômino, caso o gestor decida não suportar as obrigações do
fundo com recursos próprios.
D. a responsabilidade dos cotistas é limitada ao montante que se comprometeu
a integralizar em cotas por ocasião da respectiva subscrição.

34. Erica é uma investidora que tem preferência por aplicações em

títulos de Renda Fixa, mas decidiu, a partir do ano de 2023, alocar
parte dos recursos em um Fundo de Investimento. Ao abrir uma conta
em uma instituição de sua confiança e procurar o auxílio dos
profissionais especializados, ela explicou que gostaria de aplicar seus
recursos em um fundo que lhe garantisse custos menores para montar
uma carteira diversificada, fosse constituído na forma de condomínio
aberto, que tenha uma gestão passiva e, que se possível, lhe pagasse
dividendos. Sabendo das preferências da cliente, os profissionais da
instituição indicaram a aplicação em um

A. Fundo de índice ou Exchange Traded Funds (ETFs).

B. Fundo de Investimento imobiliário (FII).
C. Fundo de investimento em Direito Creditório (FIDC).
D. Fundo de Investimento em Participações (FIP).

35. O Banco FRS pretende constituir seu primeiro Fundo de

Investimento Financeiro (FIF). Para isso, está em um processo de
escolha do administrador e pesquisando quais serão detalhadamente as
atribuições deste. Conforme a Resolução CVM 175, de 2022, o
administrador é responsável por
I. calcular e divulgar diariamente ou, se for o caso, na periodicidade prevista no
regulamento, o valor da cota e do patrimônio líquido das classes e subclasses de
cotas abertas.

II. executar, no que se refere aos valores mobiliários sob custódia, somente as
ordens que estejam diretamente vinculadas às operações da classe.

III. disponibilizar o extrato de conta para todos os cotistas, porém, caso algum
cotista dispense o extrato, ou não o retire, tal extrato pode ser destruído após
seis meses da data de emissão.

Está correto o que se afirma APENAS em

A. II e III.
B. I, II e III.
C. I.
D. l e IIII.

36. Em uma reunião do comitê de produtos da gestora MVD para

discutir a criação de um novo fundo voltado para o público em geral, ou
varejo, o gestor argumentou que a inclusão de FII de papel poderia
elevar a rentabilidade do produto. Um especialista em Investimentos
que estava acompanhando a reunião, contudo, argumentou que o perfil
do passivo, ou cotistas, do fundo em estudo não seria compatível com o
uso completo do limite de, permitido pela regulação.
A. 20%
B. 10%
C. 5%
D. 15%

37. O Fundo de Investimento Financeiro CTO Renda Fixa Crédito Privado

Responsabilidade Limitada (FIF CTO) é um FIF de classe única,
organização sob a forma de condomínio aberto, e subclasse única,
voltado a investidores qualificados. O consultor de investimentos
Eleazar Ribeiro está iniciando a análise deste fundo de investimento
para uma recomendação potencial para o portfólio de seus clientes. Em
relação a este fundo, exclusivamente com base na denominação e nas
informações acima delineadas a respeito do fundo, Eleazar Ribeiro
concluiu que o FIF CTO

A. não permite, por ser do tipo "Renda Fixa", que o seu gestor cobre taxa de
performance, tendo em vista a estrutura de risco desse veículo, ainda que se
trate de uma classe restrita.
B. poderá, na pessoa de seu administrador, demandar que os cotistas aloquem
capital adicional para fazer frente às obrigações do fundo, em caso de
patrimônio líquido negativo, independentemente de deliberação em assembleia
geral de cotistas.
C. não pode ter 80% ou mais do seu patrimônio líquido alocado em títulos
representativos da dívida externa de responsabilidade da União.
D. deve, obrigatoriamente, alocar ao menos 50% do seu patrimônio líquido em
ativos financeiros de responsabilidade de pessoas físicas ou jurídicas de direito
privado, sendo obrigatória a adoção, pelo gestor, de medidas de
reenquadramento da carteira do FIFCTO caso este requisito seja desrespeitado.
38. Com relação ao processo de securitização em um Fundo de
Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), esse tem a finalidade de
A. transformar ativos ilíquidos em títulos negociáveis.
B. estruturar diferentes classes de cotas para priorizar o recebimento de seus
investidores.
C. criar um fundo de provisão para devedores duvidosos.
D. efetivar o processo de cobrança e liquidação dos direitos creditórios.

39. Segundo o Código de Regulação e Melhores Práticas para

Administração de Recursos de Terceiros da ANBIMA, o Administrador
Fiduciário é responsável

I - Pela constituição, administração, funcionamento e divulgação de informações

dos fundos.
II - Pela elaboração de todos os documentos relacionados aos fundos, devendo
observar, durante a elaboração, a Regulação aplicável a cada tipo de Fundo de
Investimento.
III - pelo processo de prevenção à lavagem de dinheiro e financiamento ao
terrorismo dos ativos financeiros adquiridos pelos Veiculos de Investimento.

Está correto o que se afirma em:

A. I e II, apenas.
B. I, II e III.
C. I e III, apenas.
D. II e III, apenas.

40. Uma oportunidade de negócios que os sócios do Banco ABB

gostariam de explorar em seus Fundos de Investimento Financeiro (FIF)
é acessar ativos financeiros emitidos e negociados nos Estados Unidos
da América. No entanto, na hipótese de investimento no exterior,
realizado pela classe de Fundo de Investimento Financeiro (FIF)
constituído no Brasil, existem limites e requisitos a serem observados.
Conforme a Resolução CVM 175, de 2022,

I. estes ativos devem ser auditados por empresa certificada no exterior e

acreditada na CVM, para confirmar a existência deles, seu valor de mercado e
validar o certificado de custódia.

II. os ativos financeiros negociados em países signatários de tratados de

tributação com o Brasil equiparam-se para todos os fins aos ativos financeiros
negociados no mercado nacional.
III. as operações com derivativos no exterior e informadas às autoridades locais
são investimentos permitidos para o fundo ou classe de cota.

IV. caso o gestor da classe investidora detenha, direta ou indiretamente,

influência nas decisões de investimento dos veículos de investimento no
exterior, tais investimentos equiparam-se aos ativos negociados no Brasil.

Está correto o que se afirma APENAS em

A. I.
B. III.
C. II.
D. IV.

41. Mônica decidiu contratar um plano de previdência complementar do

tipo Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL), com aportes mensais de R$
2.000,00 e Tábua Biométrica BR-EMSsb. Seu objetivo é o de acumular o
maior valor possível em 30 anos, para converter a reserva acumulada
em um benefício de renda mensal vitalícia. Nesse caso, ela deverá
selecionar, na fase de diferimento, um plano que possua a_____ taxa de
carregamento e a______ rentabilidade do fundo; e, na fase de concessão
do benefício, o _____ percentual de reversão do excedente financeiro.

As lacunas da frase deverão ser preenchidas corretamente por

a) Menor – menor – menor
b) Menor – maior – maior
c) Maior – maior – menor
d) Menor – maior – menor

42. Nos planos de previdência complementar, a tábua atuarial

A. é atualizada a cada cinco anos.
B. é importante nos casos em que se deseja habilitar renda mensal.
C. antiga não beneficia ao participante.
D. mais recente implica maior privilégio ao participante.

43. Ao contratar um plano de previdência complementar do tipo Vida

Gerador de Benefício Livre - VGBL, com regime de tributação
compensável (tabela progressiva), um indivíduo optou por uma
contribuição mensal de R$ 500,00 durante o período de 10 anos, sendo
que a primeira aplicação foi realizada no ato da contratação. Durante
este período, o rendimento médio do plano foi de 0,65% a.m. Caso
efetue o resgate total do valor acumulado nesse plano, optando por
manter o regime de tributação contratado inicialmente, o valor do
Imposto de Renda na fonte será de
A. R$ 4.657,12
B. R$ 3.104,75
C. R$ 7.989,23
D. R$ 13.657,12
44. Um investidor realiza um único aporte, hoje, de R$ 500.000,00 em
um plano de previdência complementar do tipo Vida Gerador de
Benefício Livre - VGBL, com regime de tributação exclusivo na fonte
(tabela regressiva) e solicita a um especialista em investimento que
faça uma simulação de seu saldo líquido, após 15 anos. O investidor
informou ao especialista que manterá o regime de tributação
contratado inicialmente no resgate.

Dado: rendimento bruto anual constante para os 15 anos: 8,00% a.a.

Nesse caso, este especialista informará que o saldo líquido nesse plano,
ao final do 15° ano será, aproximadamente, de
A. R$ 1.586.084,56
B. R$ 977.476,10
C. R$ 1.427.476,10
D. R$ 1.477.476,10

45. Um investidor, ao aplicar recursos em um plano de previdência

complementar do tipo Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) de
Renda Fixa Pós-Fixada, durante a fase de contribuição, assumira o risco
de
A. crédito do administrador do plano e o de mercado dos ativos que compõem a
carteira do fundo de investimento especialmente constituído para o plano.
B. mercado dos ativos que compõem a carteira do fundo de investimento
especialmente constituído para o plano, apenas.
C. crédito da seguradora proprietária do plano e o de mercado dos ativos que
compõem a carteira do fundo de investimento especialmente constituído para o
plano.
D. crédito da seguradora proprietária do plano, apenas.

46. Paulo estava aposentado por um plano de previdência

complementar há cinco anos, quando ficou doente e, infelizmente, veio
a falecer. Após falecimento, sua esposa Luciana, continuou recebendo a
aposentadoria integral por mais 15 anos. Nesse caso, o tipo de renda
atuarial habilitada no plano de Paulo é o de
A. renda vitalícia, apenas.
B. renda vitalícia com prazo mínimo garantido.
C. renda temporária.
D. renda vitalícia com reversão ao beneficiário indicado.

47. Ao se aproximar a data prevista para a concessão do benefício em

seu Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL), Flávio consulta Judah,
especialista em investimentos, sobre as características e os critérios
que afetarão o valor do seu benefício. A especialista deve informá-lo
que afetará o valor de seu benefício no plano PGBL
A. o índice de atualização monetária e o prazo de carência.
B. a tábua atuarial e o prazo de carência.
C. os excedentes financeiros e a modalidade de renda.
D. o prazo de carência e os excedentes financeiros.

48. Um indivíduo, 45 anos de idade, domiciliado e residente no Brasil,

possui um Plano de Previdência Complementar Aberto do tipo Vida
Gerador de Benefício Livre (VGBL), que adota tábua atuarial AT83 + 0%
na concessão de benefícios. Seu principal objetivo é o de converter os
recursos em uma renda mensal por prazo certo, quando completar 60
anos de idade. Recebeu uma oferta de outra seguradora para realizar a
portabilidade desse plano para um outro de mesmo regime de
tributação, taxa de juros e perfil de risco, mas com menor taxa de
administração. Ao consultar um especialista em investimento sobre a
proposta, esse indivíduo foi orientado a
A. migrar para o novo plano, apenas se a tábua atuarial for mais recente do que
a AT83.
B. migrar para o novo plano, independentemente da tábua atuarial.
C. não migrar para o novo plano, independentemente da tábua atuarial.
D. migrar para o novo plano, apenas se a tábua atuarial for igual ou mais antiga
do que a AT83.

49. Durante a avaliação da performance de um fundo de ações em um

período de 20 pregões, surgiram dúvidas acerca de como sintetizar de
forma mais representativa os valores de rentabilidade diária
observados. Taís Oliveira defendeu a utilização da média, Mariana
Tavares prefere a mediana, alegando que algumas variações extremas
observadas na amostra teriam afetado o comportamento geral. Carlos
Moreira argumentou que a moda seria útil para identificar o retorno
mais recorrente ao longo dos dias. A escolha mais adequada da medida
de posição central nesse contexto decorre principalmente do fato de
A. a moda ser o indicador que melhor sintetiza o comportamento dos dados, pois
sempre corresponde ao pico de frequências.
B. A mediana não sofrer forte influência de valores muito elevados ou muito
baixos, conferindo robustez em distribuições assimétricas.
C. a média ser menos sensível aos outliers, oferecendo o valor que melhor
reflete a maior parte das observações.
D. a mediana ficar invariavelmente próxima ao valor médio das observações,
não havendo grande diferença entre ambas em distribuições com muitos
outliers.

50. Na análise de um conjunto contendo, no mínimo, 30 dados

aleatórios, a escolha de uma medida descritiva deve considerar que a
A. mediana não é afetada por alterações nos valores extremos dos dados.
B. média é maior do que a mediana em conjuntos assimétricos de dados.
C. soma dos quadrados dos desvios de cada dado em relação à média é igual a
zero.
D. moda é sempre única.

51. Um investidor vendeu ações de uma empresa do setor de petróleo e gás e,

simultaneamente, adquiriu quatro ações de setores diferentes. Nesse caso,
esse investidor visa a redução do risco
A. de crédito.
B. não sistemático.
C. sistemático.
D. de mercado.

52. Um mercado de capitais é considerado eficiente quando os

A. ativos negociados são considerados investimentos com valor presente líquido
positivo.
B. preços atuais dos ativos negociados refletem todas as informações
disponíveis.
C. retornos esperados dos ativos são iguais aos retornos efetivamente realizados
D. padrões de preços históricos dos ativos sinalizam tendências para o
comportamento futuro.

53. O valor em risco (VaR) com 95% de confiança, mensurado por meio
de uma série de retornos diários em 20 dias de um determinado ativo,
R$ 1.000,00. Tal fato indica que esse ativo tem
A. 95% de possibilidade de perder mais de R$ 1.000,00, após 20 dias.
B. 5% de possibilidade de perder até R$ 1.000,00, em 20 dias.
C. 95% de possibilidade de perder até R$ 1.000,00, em 20 dias.
D. 5% de possibilidade de perder até R$ 1.000,00, em determinado dia.

54. Um cliente apresenta perfil agressivo e busca uma estratégia que

tenha potencial de crescimento de capital a longo prazo, acima do custo
de oportunidade e inflação, com tolerância ao risco de mercado; e sem
necessidade de liquidez. Nesse caso, a recomendação MAIS adequada a
termos de classes de ativos, é
A. pós-fixado, prefixado e internacional.
B. juros reais, multimercado e renda variável (Brasil).
C. pós-fixado, prefixado e juros reais.
D. multimercado, renda variável (Brasil) e internacional.

55. A Security Market Line (SML) apresentada no gráfico abaixo,

representa a relação entre

Em relação às carteiras apresentadas, A e B, pode-se afirmar que o beta

de um ativo ou carteira e sua taxa de beta esperada.

A. o risco sistemático da carteira B é superior ao de A.

B. a carteira A possui diversificação menor do que a B.
C. o risco de mercado da carteira A é superior ao de B.
D. a carteira B é mais alavancada do que a A.
56. Olegário, atendendo solicitação do gestor sênior de um fundo de
fundos, e considerando o cenário atual, quer adicionar um novo
componente à carteira e, para isso, coletou as seguintes informações
dos fundos A, B e C:

Dado: A taxa de juros livre de risco do Mercado é de 10% a.a

Olegário quer escolher o fundo com melhor retorno ajustado ao risco,
considerando o índice de Sharpe.
Nesse caso, ele deve optar pelo Fundo

A. B, pois apresenta o maior índice de Sharpe.

B. C, pois apresenta o menor índice de Sharpe.
C. A, pois apresenta o menor desvio-padrão e menor índice de Sharpe.
D. C, pois apresenta o maior retorno ajustado ao risco.

57. Com base no Capital Asset Pricing Model (CAPM), a empresa A

possui custo de capital próprio estimado em 15,00% ao ano e, a
empresa B, em 12,00% ao ano. Considerando tanto o retorno do ativo
livre de risco quanto o prêmio pelo risco de mercado de 5,00% ao ano, o
coeficiente beta das empresas A e B, respectivamente, são
A. 1,25 e 1,00
В. 1,50 e 1,20
С. 2,00 e 1,40
D. 3,00 e 2,40

58. Um analista estimou o retorno esperado de uma ação por meio de

dois modelos e obteve os seguintes resultados: - Capital Asset Pricing
Model (CAPM) = 12,00% - Arbitrage Pricing Theory (APT) = 15,00%
Dado: taxa do ativo livre de risco = 8,00% Atualmente, a ação está
sendo negociada a R$ 20,00. Para que esta ação esteja situada
exatamente sobre a Security Market Line (SML), o preço esperado para
o papel deverá ser de
A. R$ 17,86
B. R$ 23,00
C. R$ 21,60
D. R$ 22,40
59. Emiliano procurou Mário, seu amigo e consultor de valores
mobiliários, e lhe disse que queria fazer o mesmo tipo de "aplicação de
risco" que seu primo fez, porque esse primo "se deu bem". Antes de
realizar a aplicação solicitada, Mario apurou que as informações
relativas ao perfil de Emiliano estavam desatualizadas e que ele,
algumas vezes, revelava forte intolerância a perdas financeiras, ainda
que temporárias. Mario tentou dissuadir Emiliano de fazer essa
aplicação, mas Emiliano, mesmo sem nunca ter feito uma aplicação
como essa, ordenou que ela fosse feita. Diante de tais circunstâncias,
Mario deverá

A. alertar Emiliano acerca da desatualização e da inadequação do seu perfil,

indicando as causas da divergência, mas alertando que essas exigências podem
ser legalmente contornadas se a aplicação for feita por meio de aplicativo (app)
da instituição financeira.
B. se recusar a atender à determinação dada por Emiliano, mas deverá informá-
lo de que a referida operação poderá ser feita, sem qualquer tipo de restrição,
por meio de aplicativo (app) próprio da instituição financeira, ou por meio de site
na internet.
C. se recusar a atender à determinação dada por Emiliano, mas deverá informá-
lo de que a referida operação poderá ser feita, sem qualquer tipo de restrição,
por meio de aplicativo (app) próprio da instituição financeira, apenas, e
mediante o uso de token.
D. alertar Emiliano, antes da primeira operação com a categoria de valor
mobiliário, acerca da desatualização e da inadequação do seu perfil, indicando
as causas da divergência e obtendo declaração expressa de Emiliano de que
está ciente desses fatos.

60. Segundo a Resolução n° 30 da CVM, os profissionais que fazem

recomendação de produtos de investimento para clientes têm o dever,
dentre outras atribuições, de verificar se

I. a situação financeira do cliente é compatível com o produto, serviço ou

operação apresentada.
II. o produto, serviço ou operação é adequado aos objetivos de investimento do
cliente.

III. o cliente possui conhecimento necessário para compreender os riscos

relacionados ao produto, serviço ou operação apresentada.
Está correto o que se afirma em

A. I e II, apenas.
B. I, II e III.
C. II e III, apenas.
D. I e III, apenas.

61. Um investidor planeja aposentar-se com uma renda vitalícia mensal

de R$ 15.000,00. Para atingir o seu objetivo, considerando um
rendimento líquido de 0,60% a.m., constante durante todo o período de
sua aposentadoria, deverá acumular o montante de
A. R$ 3.000.000,00
B. R$ 1.800.000,00
C. R$ 2.200.000,00
D. R$ 2.500.000,00
62. Paulo Silveira, um médico bem-sucedido, percebe que, apesar de
sua renda elevada, o dinheiro "desaparece" ao longo do mês. Ao buscar
a orientação de um consultor, compreende que o domínio de conceitos
como poupança, gastos correntes, receitas, despesas e fluxo de caixa é
crucial para controlar melhor suas finanças pessoais. João Carlos,
consultor financeiro certificado, identifica a necessidade de
implementar controles básicos para melhorar a gestão financeira do
cliente. Considerando os conceitos fundamentais de planejamento
financeiro pessoal, a organização e o controle do orçamento para um
investidor de alta renda
A. dispensam controles detalhados de gastos, pois o volume de receitas
naturalmente gera poupança independentemente da gestão financeira.
B. são dispensáveis para profissionais liberais com rendimentos elevados e
múltiplas fontes de receita, pois o controle orçamentário é relevante apenas
para investidores com rendas baixas.
C. necessitam da classificação sistemática de receitas e despesas, permitindo
identificar padrões de consumo, oportunidades de otimização e estabelecimento
de metas de poupança mensuráveis através do fluxo de caixa.
D. devem focar exclusivamente em investimentos, pois o fluxo de caixa positivo
é garantido pela diferença entre receitas e despesas, independente de controles.

63. Para estruturar um plano de investimento a um cliente, um

especialista financeiro, na fase de coleta de dados, deverá entrevistar o
cliente o aplicar questionários que sejam capazes de

I - Identificar a situação patrimonial do cliente e seu fluxo de caixa.

II - Entender os objetivos e metas do cliente a curto, médio e longo prazo.
III - avaliar os valores, atitudes e expectativas do cliente,
IV - Determinar o perfil de risco do cliente.
Está correto o que se afirma em:
A. I e II, apenas.
B. I, II e III e IV.
C. II e III, apenas.
D. I e III, apenas.

64. Augusto é funcionário de um banco de grande porte que possui

ações negociadas em bolsa. O seu consultor de investimento
recomenda-lhe a venda desses ativos para diversificação e afirma: "o
consenso de mercado é o de que tais papeis devam sofrer queda devido
a uma crise que se aproxima". Nesse contexto, Augusto reafirma que
manterá a posição no banco, pois ele e seu time trabalharão para evitar
a queda da ação, estando sujeito ao viés da heurística
A. da disponibilidade
B. da representatividade.
C. da ilusão de controle.
D. do excesso de confiança.
65. Um indivíduo contratou um especialista em investimento para
elaborar um planejamento financeiro de sua família baseado no
processo definida pela Associação Brasileira de Planejadores
Financeiros (PLANEJAR). Esse especialista, na fase "coleta das
informações", deverá

I. definir a responsabilidade de ambos (planejador e cliente) durante o

trabalho.

II. identificar eventuais problemas de saúde desse indivíduo.

III. identificar se as relações familiares podem dificultar as estratégias de

planejamento sucessório.

Está correto o que se afirma em

A. I e III, apenas.
B. II e III, apenas.
C. I e II, apenas.
D. I, II e III.

66. Rafael Sampaio, consultor financeiro especialista em finanças

comportamentais, está analisando o perfil de três gestores:

Gestor 1:
- 95% taxa de acerto alegada
- Ignora erros passados
- "Mercado é previsível"
- Performance: -20% YTD

Gestor 2:
- Mantém teses perdedoras
- "Fundamentos prevalecem"
- Rejeita stop-loss
- Drawdown: 35%

Gestor 3:
- Opera alavancado
- "Controlo os riscos"
- Aumenta posições perdedoras
- Volatilidade: 40% a.a.

A combinação de vieses comportamentais que mais compromete a

gestão ocorre quando
A. a armadilha da confirmação do Gestor 2 combina com aversão à perda,
reforçando manutenção de perdedores.
B. apenas o Gestor 1 demonstra vieses significativos através de seu
excesso de confiança.
C. os três gestores apresentam interação entre excesso de confiança,
ilusão de controle e armadilha da confirmação.
D. o excesso de confiança do Gestor 1 interage com ilusão de controle do
Gestor 3.
67. Victor Altman, consultor financeiro, acabou de assumir a carteira de
três clientes, com as seguintes premissas de investimento: Carteira A
(Teoria Moderna): Diversificação eficiente e correlações otimizadas
Sharpe: 0.8 Retorno: +15% Carteira B (Comportamental): Alta
concentração setorial, "ativos familiares" Sharpe: 0.4 Retorno: + 18%
Carteira C (Hibrida): Núcleo diversificado (a maior parte do portfólio é
alocada em ativos diversificados) Satélites concentrados (uma parcela
menor é destinada a apostas mais concentradas) Sharpe: 0.6 Retorno:
+16% A análise que melhor evidencia o contraste entre teoria de
carteiras e finanças comportamentais indica que
A. decisões baseadas exclusivamente em familiaridade com ativos são
superiores à diversificação.
B. a carteira otimizada pela teoria moderna sempre supera estratégias
influenciadas por aspectos comportamentais.
C. abordagens híbridas são sempre inferiores por não seguirem estritamente
nenhuma das teorias.
D. vieses comportamentais podem gerar retornos superiores no curto prazo, mas
comprometem a relação risco-retorno de longo.

68. Um investidor, 40 anos de idade, realizou um investimento em

20/06/2017 para quitar o saldo devedor do financiamento de um imóvel,
em 20/09/2019. Ainda não possuía a totalidade dos recursos, mas a taxa
de juros projetada pelo mercado, nesse dia, era suficiente para
acumular o montante necessário para quitar a dívida. Nesse caso, o
investimento MAIS adequado ao objetivo desse investidor deveria ter
sido
A. 100% em Fundo DI.
B. 100% em CDB-Prefixado.
C. 90% em Fundo DI e 10% em Fundo de Ações.
D. 100% em LCI indexada a taxa DI.

69. João, 33 anos de idade; solteiro; sem filhos; possui rendimento

líquido mensal de R$ 43.000,00 e despesas mensais ordinárias de RS
12.000,00. Não aderiu ao plano de previdência corporativo da empresa
onde trabalha no regime da Consolidação das Leis do Trabalho (CLT). O
Questionário de Perfil do Investidor (API) o identificou como moderado.
Seus investimentos atuais são apresentados no quadro abaixo:

Um especialista em investimento, com base nessas informações,

recomendou-lhe

I. contratar um plano de previdência complementar do tipo Vida Gerador de

Benefício Livre (VGBL).
II. aumentar o volume de investimento em Tesouro Selic e Tesouro IPCA+, para
reforçar sua reserva de emergência.
III. ampliar seus aportes em Fundo de Investimento Imobiliário (FIl) e em Carteira
de Ações, considerando seu perfil moderado.

Está correto o que se afirma APENAS em

A. III.
B. II e III.
C. I.
D. I e III.
70. Com base nos estoques e no nível de produção de soja do
país, um analista acredita que o preço da commodity está no seu
máximo e recomenda ao seu gestor a venda à descoberto de
ações de empresas do agronegócio relacionadas à soja.
Questionado sobre qual seria a perda caso as ações subam de
preço, ele responde: "nenhuma, pois não existe a possibilidade de
a soja subir". Nesse caso, o analista está sujeito ao viés da
heurística
A. da disponibilidade.
B. do excesso de confiança.
C. da representatividade.
D. da ilusão de controle.