ANUIDADES

I. Definição :
Chama-se anuidade as somas pagas em intervalos de tempo regulares. O termo "anuidade"
» é geralmente reservado para periodicidades anuais. As quantias são pagas ou recebidas
a cada ano na mesma data, o período considerado é então o ano.
No entanto, é possível realizar pagamentos semestrais, trimestrais ou mensais. Nesses casos
fala-se de semestralidade, trimestralidades ou de mensalidades.
O estudo das anuidades consiste em determinar o valor atual ou o valor adquirido, em uma data
dado, de uma sequência de fluxos. Ela leva em consideração a data do primeiro fluxo, a periodicidade
dos fluxos, o número de fluxos e o montante de cada fluxo.
NB
- Os pagamentos podem ser feitos no final do período: esse é o caso das anuidades de
reembolso onde o 1º reembolso ocorre no final do primeiro período (fala-se
d'anuidade de fim de período).
- Como podem ser pagos no início do período: geralmente é o caso, para os
anuidade de investimento, assim que o contrato é assinado, um primeiro pagamento é realizado.
(Anuidades de início de período).
as anuidades podem ser constantes ou variáveis
As anuidades são a juros compostos.
- As anuidades podem ser certas quando seu número é conhecido antecipadamente, aleatórias ou
viagères, quando seu número é desconhecido no momento do contrato ou finalmente perpétuas quando seu
nome é ilimitado.

b1 b2 b3 bn Início do período

a1 a2 a3 an1 an Fim de período

Os valores adquiridos pelas séries de anuidades são dados por:
Anuidades de início de período :
1
eu  b1 eu 2b1
 eu   .... b3n11 eu b1 eu  2   b1  eu  n p1
n1 n1n n
Vn b1 n p 1 p

Anuidade ao final do período:

Vn a11  eu  a1
 eu  2a1 eu   ... a1 eu
3    a1 e u  n p
n1 n 2 n3 n
a n1 n p 1 p

Os valores atuais das séries de anuidades são dados por:

Anuidades do início do período
2  1 ... b13  eun1 b1
 2 eu n1   n  n b1  eu  p
n
V0 b 1b1 eu b1 eu p 1 p

Anuidades de fim de período

V0 a11  eu a1 eu ... 2a1
 eu n 12  a1 eu     n a1  eu  p
1 n
n1 n p 1 p

II. As anuidades de fim de período

A - O valor adquirido
1- Taxa constante pagamento constante
Sejam:
a : o montante da anuidade constante
eu: Le taux d'intérêt correspondant à la période retenue.
n : le nombre d'annuité

1
Vn Valor adquirido no momento do pagamento da última anuidade

Vn a1 eu  a1 eu  ....

 a1 eu a  
n1 n 2
Também se pode escrever
 a1 eu
Vn a a1 eu  ...  a1 eu  a1 e u
n2 2
    n1
Vn a¨1 1 eu 1 eu ... 1 eu n 2 1 eu     n1
2

de onde
 1 eu 1
n
 1 eu 1n

Vn a um
 1 eu 1 eu
Exemplo 1 :
Calcular o valor adquirido no momento do último pagamento, por uma série de 15 anuidades de
 1.115  1
V15 35000 1112036,86
35000 f cada uma. A taxa do ano é de 10 % 0,1
Pesquisa de a
 1 eu 1n Vn e u
Vn a a 
1 eu 1
n
eu
Em um
Exemplo: qual deve ser o montante de cada uma das 15 anuidades que permitiria constituir
um capital de 150000f no momento do último pagamento à taxa de 10%
150000 0,1
a 4721,07
Solução :
 1.1 15 1
V e u
ln n  1
1 eu 1
n
a
Vn um n
eu ln  1 eu 
Pesquisa de n
Exemplo:
Quantas anuidades constantes de 10.000f devem ser pagas no final do período para obter por
capitalização à taxa de 7% um capital de 150.000f?
150000 0,07
ln 1
10000
n 10.6
Solução : ln1.07
O número teórico de anuidades está entre dez e onze, na forma proposta, o
o problema não apresenta solução, sendon obrigatoriamente inteiro. É necessário considerar ou
pagar 10 anuidades superiores a 10.000 f, ou seja, pagar onze anuidades inferiores a 10.000 f.
Busca da taxa:
 1 eu 1n Vn  1 eu 1
n

Vn um
eu a eu
Foi calculado por interpolação linear usando a tabela financeira N°3
Vn
b0
Posons a com<t1eu< t2
b1 b0 b
< < 2
t2t b1 b 1  t t b  
eu 1t 2 1
t t1 b b 1

Exemplo :
2
Sabendo que 10 anuidades constantes de 10.000f cada uma permitem constituir um capital de
151929,29f. Calcular a taxa de juros correspondente a este investimento.
151929.29  1 eu 1
10

15.192929
Solução : 10000 eu
De acordo com a tabela financeira nº = 3 i = 9 %.
N.B
O valor adquirido expresso p períodos após o último pagamento
 1 eu 1n
Vn V1n  eu  a  1 eu p
p p
V p
Seja n o valor adquirido que temos eu
Exemplo: Determinar o valor adquirido por 5 pagamentos constantes de 5000f à taxa de 10%
2 anos depois do último pagamento.
2- Outras anuidades :
Anuidades constantes e taxas variáveis
Exemple 1: Calculer la valeur acquise par un emprunt remboursable par annuité constante de
5000f nas condições seguintes:
- Taux de 4% de la période 1 à 3 ;
- Taxa de 3,5% do período 4 a 8;
Taxa de 5,4% do período 9 a 10.
Anuidades variáveis e taxa constante
Exemplo 2: seja um empréstimo reembolsável por pagamento de 7 anuidades distribuídas da seguinte forma:
- 6000f do período 1 a 2 ;
7500 do período 3 a 5
8000f do período 6 a 7
Taux d’intérêt 6%. Calculer la valeur acquise.
Anuidades variáveis e taxas variáveis
Exemplo 3: Seja um empréstimo reembolsável por meio de 7 anuidades distribuídas da seguinte forma:
- 6000f pendente 2 anos à taxa de 7%
7500f pendant 3 ans au taux de 8%
5000f pendente por 2 anos a uma taxa de 6,5%
Anuidades em progressão aritmética :
Seja uma sequência de anuidades em progressão aritmética de razão r
a,a r,a 2r,....,a n 1r  
a , a + r,a+ 2r,…,a+ ( n−2 ) r,a+(n−1)r
O valor adquirido é
Vn a n 1r a n 2r1
  eu ...
 a t1 eun2 a1  eu       n1
 1 eu 1n r  1 Eu 1
n
r 1 eu 1
n

Vn a    nr d 'oùVn a  nr
Eu eu eu eu eu
Exemplo:
Calcular o valor adquirido por uma sequência de três anuidades em progressão aritmética de
termo inicial 4500 e razão 600. Taxa 10%
Anuidades em progressão geométrica:
Seja uma sequência de annuities em progressão geométrica de razão q
a;aq;aq2 ;...;aqn1
O valor adquirido é
Vn a1 eu   aq1 eu  ...
 aq n 21 eu aqn1  
n1 n 2

3
 a1 eu  n1 et de raison q 1 i  1
Temos uma progressão geométrica de primeiro termo
n1 1 q 1  eu   ¨1 eun 1 q n1 eu  1
n n

Vn a1 eu  a
1 q1  eu  1 q1  eu 
1 1

q n 1  eu 
n

Vn a
q 1  eu 
De onde
Exemplo :
Calcular o valor adquirido por uma série de 3 anuidades em progressão geométrica de razão 15
e do primeiro termo 3500. Taxa 10%.
B-valeur actuelle :
1- Pagamento constante taxa constante
Seja V0 o valor atual na origem ou um período antes do primeiro pagamento.
 1 eu 1n
V0 V1n e u  n
e que Vn a
Sabe-se que eu
 1 eu 1
n
1 1 e u  n
V0 a  1 eu V0 a n

De onde nós temos eu eu

Exemple : Calculer la valeur actuelle de 12 annuités de 32500f chacun. Taux d’intérêt 8.5%.
Pesquisa de a :
1 1 i 
n
V0 e u
V0 a um
1 1 e u 
n
eu
Em um
Exemple : combien faut-il payer pour rembourser une dette de 35000f par le versement de 14
35000 0,105
a 4881.33
anuidade. Taxa 10,5%. De onde

1 1.0105  1 4

Pesquisa de n:
V e u
na 1 0
V0 e u a
a n 
1 1 e u 
n
ln1 e u 
Em um
Exemplo: Quanto é necessário pagar de anuidades de 18500f para obter um ano antes do 1er
versar o valor de 98000f à taxa de 10 %.
98000 0.1
ln 1
18500
n 7.9
ln1.1
Em 2 soluções :
Solução n°1: o número de anuidades é 7
Versement complémentaire 98000 - (18500 x 4,868419)
98000 - 90065,75150 = 7934,2485
Solução n° 2: mudança da anuidade
n = 7 ; 98000 = a x 4,868419 ; a = 20129.73821f
n = 8 ; 98000 = a x 5,334926 ; a = 18369. 5144f
Pesquisa da taxa:

4
 1 1 eu  n V0 1 1 eu 
n

V0 a
Em um eu um eu
On détermine i en utilisant la T.F. n° 4 en faisant une Interpolation linéaire.
V0
f0
Posamos a em um
t1 < eu < t2
 f1 f 0 f 2
< <
t2t f1 f 2 1  t2t 1
f  f 1 0 
eu t
t t1 f f1 0
1
f 2 f1
Exemple : une dette de 450000f doit être remboursée par 5 versements de 12500f chacun.
450000
3.6
Qual é a taxa de juros? 12500
De acordo com a tabela número 4, temos 12%< t<12,25%
-3.604746<-3.6 <-3.582562
0,25% 0.004776
eu 12%  12,05%
0.022214
Obs.
O valor atual expresso p períodos antes da origem
1 1 e u  n
V V10  eu   1 eu
p p p
a então V0P
V0p 0
eu
Seja o valor atual que temos
Exemplo: determinar o valor atual de uma série de 4 anuidades constantes de 4500 f 2 anos
antes da origem à taxa de 9%.
2-Outras anuidades:
Anuidade constante taxa variável
Exemplo 1: encontrar o valor presente de uma série de 5 anuidades de 8000f nas condições
sucessivos: taxa de 8% nos dois primeiros anos e 10% depois.
Anuidades variáveis de taxa constante
Exemplo 2: um empréstimo é reembolsado por 5 anuidades a uma taxa de 10% distribuídas da seguinte forma:
6500 pendant deux ans et 9000f après.
Anuidades variáveis a taxas variáveis
Exemplo 3:
Soit un emprunt remboursable par versement de 7 annuités réparties comme suit :
- 6000f pendentes por 2 anos à taxa de 7%
- 7500f pendant 3 ans au taux de 8%
- 5000f pendant 2 ans au taux de 6.5%
Determinar o valor atual.
Anuidades em progressão aritmética:
V0 V1n  eu  n
Sabe-se que

5
 r  1 eu 1 r 1 1 eu 
n n

 nr1 e u 
n
V0 a ou ainda a  nr1  eu  n
eu eu eu eu
Então
Exemplo: encontrar o valor atual de uma sequência de três anuidades em progressão aritmética
de premier terme 7500f et de raison 1000f. Taux : 10%
Anuidades em progressão geométrica:
V0 V1n  eu  n
Sabe-se que
q n 1  eu n q n1 eu 1
n

V0 a  1 eu n
um com q 1 e u 
q 1  eu  q 1  eu 
O valor atual é
Exemplo: encontrar o valor atual de uma série de 4 anuidades em progressão geométrica de
premier terme 5000f et de raison 3. Taux 10%.
III. Anuidades de início de período:
O primeiro pagamento ocorre logo após a assinatura do contrato. Temos
 1 eu 1n
Vn a1 eu 
O valor adquirido eu
Exemplo :
Seja uma sequência de 5 anuidades no início do período de 10.000f cada. Calcule seu valor, uma
período após o último pagamento taxa de 12% ao ano.
1 1 e u 
n

V0 a1 e u 
O valor atual eu
Exemplo :
Calcular na data de 01-01-93 o valor atual de uma série de anuidades constantes de 3000f
cada uma. A primeira sendo paga em 01-01-93, a última em 01-01-97 taxa de desconto 12%
o ano
TD
Exercício
Determinar o valor adquirido por uma sequência de 10 anuidades constantes de 3800f cada uma a uma taxa anual
de 10,40 %
a) no momento do último pagamento ;
b) 2 anos após o último pagamento;
c) 3 anos e 6 meses após o último pagamento;
Exercício
Determinar, em cada um dos casos a seguir, o valor atual de uma série de pagamentos constantes uma
período antes do 1º pagamento:
- 8 annuités égales chacune à 6920f, taux annuel 9,25 %
- 14 semestrialités égales chacune à 3780f, taux annuel 6,50 %
Exercício
Para quitar uma dívida de 8000000f, uma pessoa efetua os seguintes pagamentos:
1187369f o dia da compra
Pagamento de 12 anuidades, o primeiro um ano após a compra.
As 4 primeiras valem cada uma a f, as 4 seguintes valem cada uma 2a f e as 4 últimas valem
chacune 4a f. Calcule o montante de a à taxa de 6,5%
Exercício
Um particular deve 10000 f, 20000 f e 30000 f respectivamente em um, dois e três anos. Ele deseja se
libertar-se de sua dívida em dois pagamentos iguais em quatro e cinco anos. Supondo uma taxa de 7%,
calcular o montante dos pagamentos a serem efetuados.

6
Exercício
Um empregado que recebe uma parte de herança de 100000 f recebe imediatamente 10000 f e uma continuação.
de semestralidades de 5000 f. Se o banco onde este legado está depositado lhe paga um juro capitalizado
semestralmente à uma taxa anual de 1,0025%, você é solicitado a determinar:
1) O número de anos durante os quais este empregado recebe pagamentos de 5000 f.
2) O montante X do pagamento adicional adicionado ao último pagamento de 5000 f que lhe permite de
receber a totalidade da sua parte de herança.
3) O montante Y do pagamento efetuado seis meses após o último pagamento de 5.000 f que lhe permite
de receber a totalidade de sua parte da herança.
Exercício
Uma pessoa deseja emprestar 10000 f de uma instituição financeira. Ela pode reembolsar essa dívida.
seguindo várias fórmulas que correspondem todas à mesma taxa de juros:
- Fórmula 1: pagar capital e juros em uma única vez após dois anos.
Formule 2 : pagar 24 prestações mensais fixas, a partir do final do primeiro mês após o empréstimo.
- Fórmula 3: não pagar nada durante o primeiro ano, e depois pagar 12 mensalidades iguais a partir de
décimo terceiro mês após o empréstimo.
1 Avec la formule 1 la personne doit payer 12153.06f. Quel est le taux d’intérêt ?
2 Se ela escolher a opção 2, quanto ela terá que pagar por mês?
3 Calcule o montante de cada uma das mensalidades na terceira fórmula.
Exercício
Harry deposita todo mês 650 Frs em uma conta com uma taxa mensal de 0,2%, o primeiro depósito
realizado em 30 de janeiro.
a) Que quantia ele teria assim constituído o
30 de dezembro seguinte?
b) Calcular a taxa anual equivalente a esta taxa mensal
2. Quantos pagamentos anuais de 1000 francos devem ser feitos a uma taxa anual de
3% para obter um valor de 8892,34 francos no momento do último pagamento?
3. Qual é o valor que deve ser pago a cada ano à taxa anual de 6% para obter um valor acumulado de
4.196,92 francos no momento do sétimo pagamento?
4. Quantos pagamentos anuais de 3'000 francos é necessário fazer para obter uma soma de
175.000 francos no momento do último pagamento, sabendo que a taxa anual de juro composto é
de 5%? Se o número de pagamentos não for inteiro, determinar o valor do pagamento
suplementar que deve ser adicionado ao último pagamento.
5. Uma pessoa deposita todos os anos uma quantia de 300 francos a juros compostos de 5%; ela realiza 25
versements. De quelle somme peut-elle disposer cinq ans après le dernier versement ?
6. Determinar o valor de uma anuidade de 16 pagamentos de 7.500 francos cada, no momento do último
O pagamento. A taxa anual é de 5% durante os primeiros pagamentos, e passa a 4% na data de vencimento.
7º pagamento.
7. Ao colocar 10.000 por n anos à taxa atuarial anual de 3,5%. O valor futuro obtido no
bout des n années est de 15 110,69. Calculer n.
8. Em lugar de 10 000 durante 7 anos à taxa atuarial anual de t%. O valor futuro obtido ao fim
des 7 anos é de 20 000. Calcular t.
9. Seja 100.000 adquiridos ao término de um investimento de n anos a uma taxa anual de 5%, seu valor atual
sendo de 67 683,94. Calcular n.
10. Seja 100.000 adquiridos ao final de um investimento de 10 anos à taxa anual de t%, seu valor atual
étant de 64 392,77. Calculer t.