RENTAS

FINANCEIRAS

UNIDAD 3
O que todos esses exemplos têm em comum?
EJEMPLOS:
● Lanóminao pensão que todos os meses
cobre uma pessoa
Definición de una renda
● Lahipotecaque todos os meses temos financeira:
que devolver
conjunto de capitais
● um alugar no quetodos os mesesel
que se distribuem a lo
inquilino nos paga uma mensalidade largo do tempo

● Um fundo de investimento no qual faço

aportes periódicos até acumular um
capital
 O que faremos com as
aluguéis?

Nos interessará compará-las,

para isso calcularemos:

seu valor atual (VA)

su valor final (VF).

Utilizaremos la lei de
capitalização composta ou
de desconto composto.
 VARIÁVEIS QUE INTERVÊM NO
CÁLCULO DE LA RENTA
Aduração do aluguel(n): Otaxa de juro(i): Otérmino(a)se corresponde
que coincidirá com o número trabalharemos sempre com tipos com cada um dos capitais que
de capitais de esta. O de juros efetivos, sejam componha a renda.
tiempo y el tipo de interés anuais ou fracionados
sempre estarão referidos à Também é comum chamá-los de
mesma unidade de tempo. As entidades bancárias podem cobrosopagos.
trabalhar com TIN. São teóricos e
Nós podemos utilizá-los. A periodicidade do pagamento do
término é a que marcará em que
Devemos transformá-los em unidades se expressarão o tempo e
tantos efetivos a taxa de juro.
RECORDATORIO:
1. Para calcular el tipo de interés efectivo anual a partir de un tipo de interés fraccionado:

2. Para calcular el tipo de interés efectivo fraccionado a partir de un tipo de interés anual:

3. Para transformar un tipo de interés nominal (TIN) en un tipo de interés efectivo fraccionado:
VALOR FINANCEIRO DE UMA RENDA

O valor financeiro de um aluguel é o resultado de levar

todas as capitais em um momento do tempo
determinado.
El Valor Atual do aluguelse calcula atualizando todos os seus
capitales (llevando todos sus capitales al momento 0), para
calcular seu valor financeiro no momento zero.
OValor Final de uma rendase calcula capitalizando todos
suas capitais (levando todas as suas capitais ao momento),
para estabelecer assim seu valor financeiro no momento.
CASO PRÁTICO 1
Cálculo do Valor Final de uma renda utilizando o fator de capitalização
composta

A empresa ADMIN, S. L., dispõe de um apartamento vazio em propriedade, onde

antigamente estavam os escritórios, e se dispõe a alugá-lo durante 5 anos,
cobrando por isso um importe de 5.000€, que o inquilino ou arrendatário pagará
no princípio de cada ano.

Como poderíamos calcular o montante total que ADMIN, S. L., terá cobrado
de aluguel ao final dos 5 anos de contrato, se trabalharmos com um tipo de
juros efetivos de 3 % ao ano?
SOLUCIÓN : CASO PRÁCTICO 1
El pago de los alquileres se realiza siempre al principio de cada periodo.

Por isso, o primeiro capital é situado no momento 0 do gráfico (se o aluguel fosse pago no final, o primeiro
capital você teria localizado no ponto 1 do gráfico e não no ponto 0).
SOLUÇÃO : CASO PRÁTICO 1
Para calcular o Valor Final da renda (ou seja, a soma do Valor Final de cada um dos
n
capitais da renda), você utilizará o fator de capitalização composta:(1+i)

Vn= 5 000 * (1+i)5+ Este valor seria o importe

5 000 * (1+i)4+ da operação de aluguel
ao final dos 5 anos,
5 000 * (1+i)3+ tendo em conta que
5 000 * (1+i)2+ trabalha com uma taxa de 3,0% ao ano

5 000 * (1+i)1= de interesse.

27 342,04 €
ACTIVIDADES
Indique no exemplo da empresa CALIN, S. L.:
● Cuáles son los capitales que forman la renta y su importe.
● Cuándo se produce el vencimiento de cada capital.
● A duração do aluguel.
● Representação gráfica

a) Os capitais que formam a renda são as parcelas do leasing de

423,46 €.
b) Cada mês.
c) São 48 meses.
ATIVIDADES
Identifica as variáveis que intervêm nas seguintes rendas:
A empresa onde trabalhamos solicita um empréstimo para comprar
maquinário. Para amortizá-lo, deverá pagar parcelas mensais de 300€
durante os próximos 2 anos. A taxa de juro anual efetiva é de 10%.

2) Contratamos os serviços de uma consultoria fiscal e trabalhista durante o

próximo ano. Abonaremos quotas mensais no final do mês de 50€.
de interesse anual efetivo é de 3,0%.
 SOLUCIÓN :ACTIVIDADES
Identifica las variables que intervienen en las siguientes rentas:

1)Término (a)= 300 €,

Duración (n) 24 meses,
Interés efectivo anual (i) 10 %.

2)Término (a)= 50 €,
Duração (n) 12 meses,
Interés efectivo anual (i) 3 %.
CLASIFICACIÓN DE LAS
RENTAS
 RENTAS CONSTANTES :
TODOS OS CAPITAIS TÊM A
MESMA QUANTIA.

SEGUNDO A
NATURALEZA DE
RENTAS VARIABLES:
OS CAPITAIS
OS CAPITAIS SÃO DIFERENTES
 RENTA ANUAL :
Entre capital e capital transcorre um ano

SEGUNDO A RENTAS FRACIONADAS:

PERIODICIDADE Entre capital e capital transcorre MENOS
de um ano
DEL
RENTAS COM
VENCIMENTO PERIODICIDADE SUPERIOR
AO ANO:
Entre capital e capital transcorram MAIS de
un año
 RENTA PREPAGABLE :
OS TERMOS VENCEM NO INÍCIO
DE CADA PERÍODO
SEGUNDO O
VENCIMENTO
DOS RENTAS POSPAGABLES:
TÉRMINO OS TERMOS VENCEM NO FINAL DE
CADA PERÍODO
 RENTAS INMEDIATAS :

O primeiro período da renda começa na

etapa em que se pactua a operação.

SEGUNDO O RENTAS ANTICIPADAS:

INÍCIO E O São aquelas que têm seu ponto de avaliação mais
além do final da renda.

FINAL DE LA
RENTAS DIFERIDAS:
RENTA
O primeiro pagamento é realizado após vários
periodos desde que se inicia la operación.
 RENTA TEMPORALES:
TÊM UM NÚMERO FINITO DE
CAPITALES

SEGÚN LA
DURACIÓN RENTAS PERPÉTUAS:
TÊM UM NÚMERO INFINITO DE
CAPITAIS
 SEGÚN LA SEGUNDO A SEGUNDO O SEGUNDO O
NATUREZA PERIODICIDAD VENCIMENTO INÍCIO E De acordo com a

DOS DOS DOS EL FINAL DE LA DURACIÓN

CAPITALES VENCIMENTOS TÉRMINOS RENTA

CONSTANTES ANUAL PREPAGÁVEL IMEDIATAS TEMPORAIS

VARIABLES FRACCIONADAS POSPAGABLE ANTECIPADA PERPÉTUAS

PERIODICIDADE
SUPERIOR AL DIFERIDAS
ANO
 CASO PRÁCTICO 2
A empresa ADFI, S. L., contrata com uma instituição bancária um plano de
poupança, à qual aporta no final deste ano 1.000€, no final do segundo
año, 1.000 €, y así sucesivamente durante los siguientes 5 años.

Representa gráficamente la operación y clasifica la renta.

O aluguel éconstante (o valor do capital é sempre o mesmo, 1 000 €)

anual(las aportaciones al plan de ahorro se realizan cada año)

pospagável(a primeira contribuição é feita no final de cada ano)

imediata(o primeiro período da renda começa no primeiro ano)

temporal(o número de capitais na operação sobe para 5).

ACTIVIDADES
Classifique as seguintes rendas:
1) Uma pensão de aposentadoria, de 1.000€ mensais, que receberemos a
final de cada mês a partir dos 65 anos, supondo que nos
acabamos de nos aposentar.
2) Compramos um carro em janeiro. O primeiro pagamento foi feito em junho.
As letras são de 300€ mensais (são pagas no final do mês) durante 6
anos.
3) Solicitamos o benefício de desemprego e nos é reconhecido o pagamento de
a prestação durante 18 meses. Nos primeiros 6 meses receberemos um
importe bruto de 560 € y los meses restantes 480 €.
ATIVIDADES
Clasifica las siguientes rentas:
1) Uma pensão de aposentadoria, de 1 000 € mensais, que receberemos a
final de cada mês a partir dos 65 anos, supondo que nos
acabamos de jubilar.

Constante, fracionada, pospagável, imediata e

perpétua.
ATIVIDADES
Classifique as seguintes rendas:
Compramos um carro em janeiro. O primeiro pagamento foi feito em junho.
As letras são de 300€ mensais (pagas no final do mês) durante 6
anos.

Constante, fracionada, pospagável, diferida e temporária.

ACTIVIDADES
Clasifica las siguientes rentas:
Uma pensão de aposentadoria, de 1 000 € mensais, que receberemos a
Solicitamos o benefício de desemprego e nos é reconhecido o pagamento de
a prestação durante 18 meses. Nos primeiros 6 meses receberemos um
importe bruto de 560 € y los meses restantes 480 €.

Variável, fracionada, pós-pagável, imediata e temporal.

 CASO PRÁTICO 3
Santiago e Elena estão economizando para comprar carro
um utilitário dentro de cinco anos.

Si el coche cuesta 40.000€ y pueden obtener el 5% TAE por sus ahorros.

¿Quécantidad constante deben ahorrar cada año durante los próximos cinco años?

C5= 40.000

TAE= 5%
X= 7.328,99
X+ X(1+0,05)1+ X(1+0,05)2+ X(1+0,05)3+ X(1+0,05)4=40.000

X*5.5125=40000
RENTAS CONSTANTES A
INTERÉS COMPUESTO
RENTA CONSTANTE

Nasrendas pospagáveiso primeiro termo vence no final do primeiro período.

Nasrendas prepagáveis,o primeiro termo vence no início do primeiro

periodo.
 RENTA
CONSTANTE,
IMEDIATA E
POSPAGÁVEL
Valor final de uma renda

Para calcular el valor

final de uma renda
transportaremos os
capitales de cada año
no momento final.
A imagem mostra uma
renda de 1.000€ anuais,
que chamaremos (c) durante
quatro anos, da qual
queremos saber seu valor
final. A taxa de juros é o
10%. O aluguel é pago ao
final de cada período.
VALOR FINAL
DE UMA RENDA:
CONSTANTE
IMEDIATA E
POSPAGABLE

Recordemos la fórmula de la
capitalização composta. Podemos
aplicá-la várias vezes para obter o
valor final de una renta:

n
C = C ( 1 + i )
n O
 ○ Os 1.000€ do ano 4 não precisam ser capitalizados.
porque já está a seu valor. Seu valor final é
1.000€
○ Para capitalizar os 1.000€ do ano 3 ao ano 4
simplesmente se multiplicam por (1+i). Seu valor
final es 1.100€
○ Para capitalizar os 1.000€ do ano 2 ao ano 4 se
multiplicam por (1+i)2Seu valor final é 1.210€
○ Para capitalizar los 1.000€ del año 1 al año 4 se
multiplican por (1+i)3Seu valor final é 1.331€

Así que, sumando todo, el año 4 tendremos 4.641€.

É o Valor Final de uma renda.

Às vezes é chamado de Vn, outras vezes de Sn¬i. Também é

frequentemente utilizar a expressão VF, utilizada pela função
da folha de cálculo Excel.

En vez de capitalizar todos los términos de la renta, si la

a quantia é sempre a mesma, podemos tentar
desenvolver uma fórmula para os aluguéis. Vamos a
suponha que o capital é 1€; é o que se denomina uma
renda unitária. Trata-se da soma de n termos em
progresión geométrica creciente de razón 1 + i
Em vez de capitalizar todos os
termos do aluguel, se a
a quantia é sempre a mesma,
podemos tentar desenvolver
uma fórmula para as rendas.

Vamos a suponer que el capital

é 1€; é o que se denomina
uma renda unitária.

Trata-se de uma soma den

termos em progressão
geométrica crescente de razão
1+i
 LA FÓRMULA DE LAS RENTAS

Agora vamos colocar os termos um embaixo do outro e vamos somá-los.

Mas levando em consideração duas coisas:
● Uma propriedade que tem cada termo é que é igual ao anterior multiplicado por (1+i).
● Na parte da direita, extraímos o fator comum (1+i).
VALOR FINAL DE UM ALUGUEL

CONSTANTE

IMEDIATA

POSPAGÁVEL
Exercício Sneu

Calcular quanto terá economizado após 20

años , si deposita en una cuenta al 3%TAE
2000€ anuais, sempre no final do ano.
Exercício Sneu

Calcular quanto terá poupado depois de 20 anos , se

deposita en una cuenta al 3% TAE2000€ anuales, sempre
uma final do ano.
Exercício Sneu

Calcular o valor final de uma renda temporária pós-pagável e imediata de

cuantía constante de 500€ si la duración de la misma es de 10 periodos y se
valora a um tipo de juro composto de 6%.
VALOR
INICIAL DE
UMA RENDA
CONSTANTE
IMEDIATA E
POSPAGÁVEL
VALOR ACTUAL DE UNA RENTA

CONSTANTE

IMEDIATA

POSPAGABLE
FÓRMULAS DE LAS RENTAS CONSTANTE, INMEDIATA Y POSPAGABLE

( 1 + i ) n- 1
VF = eixo VF = VO( 1 + i )n
eu
CASO PRÁTICO 3
Cálculo do Valor Presente de uma renda constante, imediata e
pospagável

Calcule o Valor Presente de uma renda constante, imediata e

pospagável de seis termos, avaliada a um tipo de juro anual
de 10 %.

O valor de seus termos é de 100 € cada um.

SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 3
n = 6 anos.
Primero, identificarás las variables que intervienen en el cálculo de la renta:
i = 10 % anual.

a = 100 €.
CASO PRÁTICO 4
Cálculo del Valor Final de una renta constante, inmediata y
pospagável

Calcula el Valor Final de una renta constante, inmediata y

pospagável de seis termos, valorizada a um tipo de juros
anual de 10 %.

O valor de seus termos ascende a 100 € cada um.

SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 4
Primero, identificarás las variables que intervienen en el cálculo de la renta:

n = 6 anos.

i = 10 % anual.

a = 100 €.

Vn = ¿?
SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 4
Primero, identificarás las variables que intervienen en el cálculo de la renta:

Outra forma de calcular o Valor Final da renda a partir do Valor Atual que você calculou no caso prático
anterior se basa en capitalizar o Valor Atual da renda, ou seja, se você a levar para o momento final da renda (ao
momento 6), você obterá o mesmo resultado que utilizando a fórmula anterior. Vamos verificar:

n
Vn=Vo· (1+i)

6
Vn= 435,53 · (1+0,1)

O Valor Atual será multiplicado pelo fator de capitalização elevado a 6, uma vez que desde o momento 0
Até o final da renda, há seis períodos.

Vn= 771,56€
EJERCICIO 1
CALCULAR O VALOR ATUAL DE UMA RENDA UNITÁRIA
POSPAGÁVEL DE 10 PERÍODOS SE VALORIZA A UM TIPO
DE INTERÉS DEL 8%.

REALIZAR TAMBÉM A REPRESENTAÇÃO GRÁFICA.

SOLUÇÃO: EXERCÍCIO 1
EJERCICIO 2
Calcular el valor actual de una renta de tres términos
anuais vencidos de 100 euros cada um a um tanto de
interés del 10% efectivo anual.

REALIZAR TAMBÉM A REPRESENTAÇÃO GRÁFICA.

SOLUCIÓN: EJERCICIO 2
EJERCICIO 3
Calcular el valor final de una renta de tres términos
anuais vencidos de 100 euros cada um a um tanto de
interés del 10% efectivo anual.
SOLUÇÃO EXERCÍCIO 3
EJERCICIO 4

Calcular o importe acumulado em um banco ao cabo de 5 anos,

se impusermos no final de cada um deles 20.000 euros sendo
el tipo de interés de la cuenta el 12% efectivo anual.
O valor acumulado após 5 anos será o valor final de
a renda formada pelas imposições que foram feitas,
utilizando como tanto de valoración o tipo de juro da
própria conta.
SOLUCIÓN: EJERCICIO 4
CÁLCULO DO: -NÚMERO DE TERMOS DE UMA RENDA
-IMPORTE DEL TÉRMINO DE UNA RENTA

CONSTANTE UTILIZAREMOS AS
FÓRMULAS DO
VALOR FINALY
VALOR INICIAL Y
SUBSTITUIREMOS
IMEDIATA CON LOS DATOS
QUE TENHAMOS
PARA PODER
DESPEJAR LAS
INCÓGNITAS.
POSPAGÁVEL
EJERCICIO 5
Cálculo del tiempo en una renta

Calcular el número de ingresos de 25.000 euros que tenemos

o que fazer no final de cada ano para reunir 209.845,94 euros em
um banco que capitaliza a 6% efetivo anual.
SOLUCIÓN: EJERCICIO 5
CASO PRÁCTICO 5
Juan Pérez, agricultor, precisava renovar seu trator. Como não
queria endividar-se, contratou um plano de poupança para trabalhadores autônomos
que lhe oferecia seu banco, a uma taxa de juros efetiva de 3% ao ano.
Imposto no plano de poupança 2 000 € no final de cada ano e
conseguiu economizar um total de 8367,26 €.

Durante quantos anos esteve poupando para conseguir isso

quantidade?
 SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 5

Primeiro, você identificará as variáveis que intervêm no cálculo da renda:

i = 3 % anual. a = 2 000 €.

Vn = 8 367,26 €. n = ¿? anos.
CASO PRÁCTICO 6
Cálculo del valor del término en una renta
Um empresário deve a um fornecedor 3 000 €.
quantidade deverá ser paga ao fornecedor anualmente (no final
de cada ano) para cancelar a dívida durante os
próximos 4 años, si el tipo de interés efectivo anual es del
10 %?
 SOLUÇÃO: CASO PRÁTICO 6
Primeiro, você identificará as variáveis
que intervêm no cálculo da
renta:

Vo = 3 000 €.

n = 4 anos.

i = 10 %.

a = ¿?
 RENTA
CONSTANTE,
IMEDIATA E
PREPAGÁVEL
 RENTA CONSTANTE, IMEDIATA, PREPARÁVEL
Este tipo de rentas presentan términos constantes, que se abonan al
princípio de cada período.

Por serem imediatas, o princípio e o final da operação coincidem com o

vencimento do primeiro e do último termo.

La única diferencia entre la

fórmula del Valor Actual de una
renda pré-pagas e uma renda
pospagable é o fator(1+i).
CASO PRÁTICO 7
Cálculo do Valor Final de uma renda constante, pré-pagável e
imediata

A empresa ADMIN, S. L., tem um apartamento vazio em propriedade, onde

antigamente estavam seus escritórios, e se dispõe a alugá-lo durante 5
anos, cobrando por dicho aluguel um importe de 5 000 €, que o inquilino
o arrendatário pagará no início de cada ano. Calcule o valor que a
a empresa terá cobrado de aluguel ao final dos 5 anos de contrato se
trabalhamos com uma taxa de juros efetiva de 3% ao ano.
SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 7
a = 5 000 €. i = 3 % anual.

n = 5 anos. Vn = ¿?

Tipo de renda: constante, imediata e pré-paga.

EJERCICIO 6
Calcular o valor atual e final:
Uma renda de três termos anuais situados
a princípios do ano de 100 euros cada um
a um tanto de interesse de 10% efetivo
anual.
SOLUCIÓN: EJERCICIO 6
SOLUCIÓN: EJERCICIO 6
 CASO PRÁCTICO 7
Cálculo del Valor Final de una renta constante, prepagable e
imediata

A empresa ADMIN, S. L., possui um apartamento vazio em propriedade, onde

antigamente estavam seus escritórios, e se prepara para alugá-lo por 5
anos, cobrando por dicho aluguel um importe de 5 000 €, que o inquilino ou
o arrendatário pagará no início de cada ano. Calcule o valor que a
a empresa terá cobrado de aluguel ao final dos 5 anos de contrato se
trabalhamos com uma taxa de juro efetiva de 3% ao ano.
 SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 7
a = 5 000 €. i = 3 % anual.

n = 5 anos. Vn = ¿?

Tipo de renda: constante, imediata e pré-paga. O pagamento da primeira parcela de aluguel é realizado durante o
primeiro ano, mas, em vez de ser pago no final do primeiro ano (momento 1), é pago no início do primeiro ano
(momento 0), quando a operação é contratada.

Se você olhar para o gráfico, verá como no momento ou ponto 5 não há nenhum pagamento. Por quê? Porque o pagamento do
último período se realiza a princípios deste (ou seja, no momento 4).
 SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 7
Primero, obtendrás el Valor Actual de la renta prepagable:

A continuación el Valor Final de la renta:

Vn=Vo• (1+i)n

Vn= 23585,49 • (1+0,03)5

Vn= 27 342,04€
EJERCICIO 7
EJERCICIO 8
EJERCICIO 10
EJERCICIO 11
 RENTA
CONSTANTE Y
DIFERIDA
RENTA CONSTANTE Y DIFERIDA
La característica principal de esta renta:

● O primeiro termo da renda vence após o início da operação

(não vence no primeiro período da operação, mas sim com
posterioridade).
 VALOR
ATUAL VALOR FINAL
RENTA CONSTANTE
RENTA CONSTANTE DIFERIDA
DIFERIDA, POSPAGÁVEL
POSPAGÁVEL

VO Vn

n = total da operação
n= nº de periodos de la renta
EJERCICIO 1:RENTA CONSTANTE Y DIFERIDA
● Calcular el valor actual y final de una renta cuya duración es de 5 años, con
termos anuais pré-pagos de 2.700 euros sabendo que se começam a
devengar dentro de 3 anos. Tanto de valorização 11% efetivo anual.

Trata-se de uma renda diferida de 3 anos, com termos pré-pagáveis e 5 termos.

SOLUCIÓN EJERCICIO1:RENTA CONSTANTE Y DIFERIDA
 CASO PRÁCTICO 8
Cálculo do Valor Presente de uma renda constante e diferida

Um autônomo decide adquirir maquinário para sua empresa.

O fornecedor oferece a possibilidade de financiar a aquisição com as

seguinte condições: realizará quatro pagamentos anuais de 1 500 €, mas o primeiro
pago lo efectuará a los tres años del inicio de la operación. El tipo de interés
o efetivo anual é de 10 %.

Calcula:

O valor à vista da máquina.

O Valor Final da operação.
 SOLUÇÃO: CASO PRÁTICO 8
n = 4 términos (el primero se abona en el momento 3).
va = 1 500 €.
i = 10 %.

Vo = ¿?
Vn = ¿?
 VALOR
ATUAL VALOR FINAL
RENTA CONSTANTE
RENTA CONSTANTE DIFERIDA
DIFERIDA, PREPAGÁVEL
PREPAGÁVEL

VO Vn

n = número de períodos da
n = número de períodos da renda operação
 CASO PRÁTICO 9
Cálculo del Valor Final de una renta constante y diferida

Um autônomo decide adquirir uma máquina para sua empresa. O fornecedor lhe oferece a
possibilidade de financiar a referida aquisição com as seguintes condições: realizará
cuatro pagos anuales de 1 500 €, prepagables y efectuará el primer pago al principio
do terceiro ano.

A taxa de juro efetiva anual é de 10 %.

Calcule:

O valor à vista da máquina.

O Valor Final da operação.
SOLUÇÃO: CASO PRÁTICO 9
n = 4 términos (el primero se abona al principio del tercer año).
i = 10 %. a = 1 500 €.
Vo = ¿? Vn = ¿?
 RENTA
CONSTANTE Y
ANTECIPADA
RENTA CONSTANTE E ANTECIPADA
Nesta, a operação termina ou é avaliada após a expiração do último
término do aluguel.

● O cálculo doValor Atual é realizado da mesma forma que em uma renda imediata (os períodos de
a antecipação não afeta o cálculo do Valor Atual).
● O Valor Final, você deve considerar os períodos de antecedência.
 VALOR
ACTUAL VALOR FINAL
RENTA CONSTANTE
RENTA CONSTANTE ANTECIPADA
ANTICIPADA

VO Vn
 CASO PRÁTICO 10
Cálculo do Valor Final de uma renda constante e antecipada
Um autônomo tem contribuído para um plano de poupança de 2 000 €
anuais durante 5 anos. Aos 7 anos da operação, retira o
dinheiro contribuído, com o objetivo de adquirir um veículo comercial.

Calcule o dinheiro que terá disponível em 7 anos para enfrentar o

pago do veículo se a operação for avaliada em 3 % efetivo anual.
SOLUÇÃO: CASO PRÁTICO 10
 RENTA
PERPÉTUA
RENTA PERPETUA
A característica principal desta renda:

Uma renda perpétua é aquela que tem termos infinitos e, portanto, não
tem fim.
● Não faz sentido calcular seu Valor Final, mas poderemos calcular seu Valor
Atual
RENTA PERPÉTUA

Renda pospagável:

Renta prepabable: Vo de uma renda perpétua =

RENTA PERPETUA: EXEMPLO PREFERENTES
O que são as preferenciais?
● Son un activo híbrido entre acciones y bonos.
● Son de renta fija: el inversor recibe como pago un porcentaje fijo de intereses (pero, si el banco o
os caixas de poupança emissores não têm benefícios, não pagarão juros.
● Seu vencimento é indeterminado (perpétuo), portanto não se pode considerar dívida exigível.
Mas também não podem ser consideradas ações, porque sua venda não é totalmente livre, já que
requer o consenso da entidade emissora.
● Em caso de concurso (falência) do banco ou da caixa de poupança emissora, no momento da cobrança,
os investidores se situam em ordem de preferência atrás de todos os credores e à frente
das ações ordinárias. Ou seja, os investidores de preferenciais são os menos preferidos de
todos no momento de cobrar.
● São produtos complexos cuja compreensão requer conhecimentos técnicos.
 CASO PRÁTICO 11
Cálculo do Valor Presente de uma renda constante e
perpétua
Calcule o Valor Atual de uma renda perpétua cujo termo
ascende a 100 € anuais se a operação for avaliada em 4 %
efectivo anual.
SOLUÇÃO: CASO PRÁTICO 11

O Valor Atual da renda perpétua será:

RENTAS CONSTANTES A
FRACIONADAS
Con rentas fraccionadas:los términos, en vez de tener un vencimiento anual, podrán tener vencimientos
mensais, diários, trimestrais, quadrimestrais, etc.

Quando trabalhar com rendimentos fracionados, você deve observar os seguintes passos:

1. Identificar a periodicidade dos termos: mensais, trimestrais, semestrais...

2. En función de la periodicidad de los términos, calcularás el tipo de interés correspondiente. Es decir, si

os termos são mensais, você calculará a taxa de juro efetiva mensal equivalente.

3. Por último, o tempo também dependerá da periodicidade dos termos.

RECORDATÓRIO:
1. Para calcular el tipo de interés efectivo anual a partir de un tipo de interés fraccionado:

2. Para calcular el tipo de interés efectivo fraccionado a partir de un tipo de interés anual:

3. Para transformar uma taxa de juro nominal (TIN) em uma taxa de juro efetiva fracionada:
CASO PRÁCTICO 12
Cálculo do Valor Atual de uma renda fracionada

A empresa ADMIN, S. L., solicita um empréstimo para poder fazer frente a

unas deudas con los proveedores.

Para cancelar el préstamo, deberá realizar pagos mensuales de 200 €

durante os próximos 2 anos.

Sabendo que a taxa anual efetiva da operação é de 11,1% ao ano,

calcula o valor da quantia que o banco lhe emprestou.
SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 12
a = 200 € (pagos mensais).

i = 11 % (você precisa calcular o juro mensal equivalente).

n = 2 anos = 24 meses.
CASO PRÁCTICO 13
Uma empresa precisa adquirir novas máquinas para o processo de produção. Contata duas
fornecedores distintos, que lhe oferecem as seguintes condições:

1. Pagar por la maquinaria 2.000 € en el momento de la compra, y 2 100 € transcurrido un año.

2. Pagar 1.000€ no momento da compra e o restante em 6 pagamentos mensais de 500€

cada um (o primeiro pagamento será feito no final do terceiro mês).

¿Qué opción resulta más ventajosa para la empresa? La tasa de interés nominal es del 12 %
capitalizável mensalmente.
 SOLUCIÓN:CASO PRÁCTICO 13
OPCIÓN 1:El tipo de interés facilitado es un tipo de interés nominal. Deberás hallar el tipo de interés efectivo
(que é o que precisarás para as fórmulas).
Valor Atual do primeiro capital = 2 000 €

Valor Actual del segundo capital = 2100 · (1+i)−n

Para calcular el Valor Actual del segundo capital tienes dos opciones:

1. Calcular el efectivo anual e indicar el tiempo en años (1 año).

2. Trabalhar com o caixa mensal e passar o tempo para meses (12
meses). Neste caso prático, você trabalhará com o dinheiro mensal.
Valor Actual del segundo capital = 2100⋅(1+0,01)−12 =1 863,64€

2.000 + 1.863,64 = 3.863,64€

Se a empresa comprar a máquina do primeiro fornecedor, o preço de compra

de esta será de 3 863,64 €.
 SOLUÇÃO: CASO PRÁTICO 13
OPCIÓN 2:El tipo de interés facilitado es un tipo de interés nominal. Deberás hallar el tipo de interés efectivo
(que é o que você precisará para as fórmulas).
ACTIVIDADES:
[Link] o Valor Atualizado de um aluguel de 5.000€ anuais
de uma propriedade agrícola.

Interés efectivo anual: 10 %.

SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
4.
1
Vo=5000x (1+0,10)×
0,10

Vo=55 000 €
ACTIVIDADES:

Calcule o valor que teria hoje uma

5.

maquinário pelo qual pagaremos três

anualidades pospagables de 1.700€, se
sua avaliação é de 11% ao ano.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
5.
ACTIVIDADES:
[Link] empresa contrata uma construtora para realizar a
rehabilitación de un edificio de su propiedad. Para hacer
frente ao pagamento, solicite um empréstimo a uma entidade bancária
com as seguintes condições: 7% de juros efetivos anuais
com pagamentos anuais de 6.000€ e duração de 4 anos. Calcule
o valor da obra que será pago à empresa construtora.
SOLUÇÃO ATIVIDADES:
6.
0,07

----
ACTIVIDADES:
[Link] consultor financeiro recebe uma consulta de um cliente
particular, que está interessado em contratar um plano de
poupança, de forma que quando se aposentar disponha de certo
capital poupado para complementar sua pensão. Calcula
quanto terá economizado ao longo de 20 anos (momento em que o
cual se jubilará), si realiza pagos anuales de 3 000 € a final
de cada ano. A taxa de juros anual efetiva da operação é de
3 %.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
7.

VO
x
ACTIVIDADES:
[Link] o Valor Atual das seguintes rendas imediatas
y pospagables:

● 300€ mensais durante 2 anos, à taxa efetiva de 4%

semestral.
● 500€ trimestrais durante 4 anos, a 12% nominal
capitalizável por cuatrimestres.
SOLUCIONES ACTIVIDADES:
8.
ACTIVIDADES:
[Link] o preço de compra de um computador, se decidirmos adiar.
o pagamento.

Cancelaremos a dívida mediante o pagamento de seis mensalidades

pospagáveis de 210€.

O TIN é de 18% capitalizável mensalmente.

SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
9.
ATIVIDADES:
[Link] entidade bancária concedeu um empréstimo de 22.000€.
que será amortizado em 18 pagamentos mensais constantes,
vencendo o primeiro pagamento aos 6 meses da concessão do
empréstimo.

Averigua el importe de dicha mensualidad, si la operación se

valora o TIN 9,0% capitalizável mensalmente.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
10.
ACTIVIDADES:
[Link] particular está interessado em realizar um plano de poupança
para mudar seu carro em 5 anos. Para isso, contrata
um plano de poupança Santander SIALP. Calcule qual valor
terá economizado no final dos 5 anos, se fizer contribuições
de 100€ mensais e a taxa de juros anual é de 0,25%.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
11.
ACTIVIDADES:
[Link] empresa adquiriu um negócio em funcionamento
como inversión. Calcula el Valor Actual de dicha inversión
durante os próximos 5 anos se o negócio produzir uns
ingresos netos mensuales de 2 800 € y los gastos ascienden
a 1 225 € por mês. A taxa de juro efetiva mensal é de
0,75%
SOLUÇÃO ATIVIDADES:
12.
ACTIVIDADES:
13.

Um autônomo quer adquirir um veículo para a empresa. Ele

financiará a 5 anos com pagamentos mensais. Se o carro está
valorizado em 13 000€

A quanto ascenderão as letras mensais se o tipo de

O juros efetivo anual é de 12%?
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
13.
ACTIVIDADES:
14.

Calcule o valor que uma empresa deve a um

fornecedor pela compra de matérias-primas se para
cancelar a dívida deve pagar à vista 500€ e três
pagamentos mensais vencidos de 300€ cada um. O
a operação é avaliada em 1% efetivo mensal.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
14.
ACTIVIDADES:
15.

Una empresa quiere pintar y renovar el mobiliario de las

oficinas. Para isso, realiza imposições de 300€ mensais
em uma entidade bancária durante 2 anos. Se a operação se
valora a 10% TIN capitalizável mensalmente, calcula o
capital que habrá constituido al final de los 2 años.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
15.
ATIVIDADES DE REVISÃO
1. Averigua o valor que tem hoje uma propriedade, se produz uns
rendimentos semestrais postecíveis a perpetuidade de 2 800 €.
A operação é valorizada em 5% ao ano.
2. Calcula el Valor Actual de una renta de 280 € mensuales, pagaderos durante 5
anos, se a taxa de valorização é de 10% ao ano e a renda é:
a) Imediata pospagável.
b) Imediata pré-paga.
c) Diferida 3 anos e pospagável.
d) Diferida 3 años y prepagable.
Um trabalhador autônomo depositou em uma entidade bancária há 7 anos 12.000 € a 5% ao ano.
Hoje, com o montante obtido, realize as seguintes operações:
Paga uma dívida que ascende a 5% do montante.
• Paga al contado un coche, cuyo coste es de 36 mensualidades vencidas de 350 €.
• O resto é depositado no caixa da empresa para enfrentar o passivo circulante.
Calcula:
a) El importe del montante o capital final.
b) O valor da dívida.
c) A quantidade que deposita na caixa da empresa.
4. Certa empresa solicitou um empréstimo de 4 anos, e tem
realizados pagamentos constantes e mensais de 200 €. Se o tanto
aplicado es del 0,75 % efectivo mensual, calcula el Valor Final
do empréstimo se o avaliarmos aos 5 anos da sua concessão.
5. Uma empresária está considerando expandir sua empresa. Para
Olá, eu deveria solicitar um empréstimo de 20.000 € a 10% ao ano, a
15 años. El primer pago lo realizará a los 12 meses de contratar
a operação, e os pagamentos serão trimestrais e pré-pagos.
Calcule o valor dos pagamentos do empréstimo.
6. Um autônomo proprietário de um imóvel alugado cobra um aluguel de
900 € mensais no início de cada mês. As despesas de condomínio
também os paga no início de cada mês e ascendem a 30 €
mensais. Calcule o valor atual da receita líquida que lhe
proporciona dita investimento, se considerarmos que as receitas que lhe
reporta el alquiler son perpetuos. Interés anual efectivo: 8 %.
7. A proprietária de uma loja adquire um novo equipamento de ar
acondicionado, cujo importe ascende a 2 500 €, e procede a
aboná-lo com o cartão de crédito. Através do serviço on-line do
banco, solicita um adiamento do pagamento e, por isso, o banco
começará a cobrar uma quantia mensal em sua conta corrente e
fija durante os próximos 6 meses. Se a taxa de juros efetiva de
a operação é de 15% ao ano, calcule o montante dos pagamentos
mensais que deverá realizar para cancelar sua dívida.
8. A empresa Win, S. L., dedica-se à fabricação de sucos e precisa renovar
un tanque vertical con capacidad para 10 000 litros. El proveedor del tanque le
oferece as seguintes condições de financiamento: pagar 5 000 € à vista e o
resto mediante 12 pagamentos mensais (no início de cada mês) de 600 € cada um,
empezando el primer pago a los 3 meses de la compra. Calcula el precio de
compra. Interés anual efectivo: 9 %.
9. A sociedade CHAVELI, S. L., é composta por três sócios que são irmãos. Seu pai faleceu.
recentemente e gostariam de investir um montante equivalente a 25% da herança na empresa, uma vez que se
encuentra en pleno proceso de expansión. Los bienes que han heredado los hermanos son los siguientes:
a) Una finca de naranjas, que reporta unos beneficios netos anuales aproximados de 100 000 €.
b) Um local de sua propriedade que está arrendado e pelo qual recebem um aluguel líquido mensal de 1 800 €.
O contrato de aluguel tem uma duração de 5 anos.
c) 300 000 € em dinheiro.
¿Cuál es el valor actual de la herencia? ¿Qué importe podrán destinar a la ampliación del negocio? Tanto de
valoración: 6 % efectivo anual.
10. Um empreendedor tem feito depósitos mensais de 500 €, ao
final de cada mês e durante 5 anos, em uma conta de poupança, com o objetivo de
reunir um capital e abrir um negócio. Aos 7 anos, decide investir a quantia
acumulada na criação de uma nova empresa. Quanto dinheiro estará disponível?
para levar a cabo seu projeto? Juros anuais efetivos: 7 %.
11. Um particular recorre a uma entidade financeira, uma vez que está
interesado en contratar un plan de pensiones, para que dentro de 25
anos possa resgatar 40 000 €. Que quantia deverá depositar no final
de cada ano no plano de pensões, se a gestora do plano lhe
promete uma rentabilidade média de 3% ao ano?
12. Uma sociedade realizou depósitos de 2 000 € semestralmente durante 6
anos no início de cada ano, com o objetivo de reunir um capital que lhe permita
renovar um elemento de imobilizado. Após 8 anos de iniciar as imposições,
decidem comprar o imobilizado. De que quantia dispõem para realizar a
inversión? Interés: 1 % efectivo mensual.
13. Uma empresa acaba de adquirir três paleteiras elevadoras elétricas.
o fornecedor oferece a possibilidade de realizar 10 pagamentos no início de cada
semestre, tendo em conta que o primeiro será realizado aos 3 anos de
compra e que terá um importe de 580 €. Calcula o valor à vista das três
transpaletas. Juros anuais efetivos: 11 %.
14. Ao proprietário de uma empresa, são apresentadas duas opções:
a) Opção 1: comprar 3 máquinas de venda de bebidas, pagando 250 € no final
de cada mês, durante dois anos.
b) Opción 2: alquilar de forma perpetua las máquinas, pagando una cuota
mensual de 64 € a principio de cada mes.
Se a operação é avaliada em 12,682503% ao ano efetivo, qual opção lhe resulta?
mais interessante?
15. Una empresaria adquiere una máquina envasadora que pagará de la siguiente
forma:
a) Abonará 4 000 € no momento da compra.
b) Pagará 2 000 € anuais vencidos durante 4 anos.
c) Ao final do quarto ano, pagará também um valor de 1 500 €.
Calcula el valor de compra de la máquina, si el interés anual efectivo es del 10 %.
16. Una empresa necesita adquirir un vehículo de transporte. El proveedor le
oferece as seguintes condições de pagamento:
a) Abonar 5 000 € à vista.
b) Pagar 18 cuotas mensuales prepagables de 500 € cada una (la primera se
abona após 6 meses da compra).
c) Aos 2 anos da compra, pagará 4 000 €. Calcule o valor de aquisição do
veículo se a TIN é de 12% capitalizável por meses.
17. Um cliente da nossa instituição financeira solicitou um empréstimo de 50.000
€ a 10 anos, realizando pagamentos constantes, mensais e pós-pagos. Se o tanto
nominal aplicado, capitalizable mensualmente, es del 1,98 %, calcula el importe
dos pagamentos mensais.
Um trabalhador autônomo depositou em uma entidade bancária há 7 anos 12.000 € a 5% ao a
Hoje, com o montante obtido, realize as seguintes operações:
Paga uma dívida que ascende a 5% do montante.
• Paga al contado un coche, cuyo coste es de 36 mensualidades vencidas de 350 €.
• O resto é depositado no caixa da empresa para enfrentar o passivo circulante.
Calcula:
a) El importe del montante o capital final.
b) O valor da dívida.
c) A quantidade que deposita na caixa da empresa.
19. Um empresário está pensando em alugar um restaurante em funcionamento. Ele tem duas opções:
a) Restaurante 1: genera unos ingresos brutos mensuales de 3 500 € y los gastos ascienden a 1 500 €.
Além disso, o empresário precisaria realizar um investimento inicial de 4.000 € para renovar as
instalações.
b) Restaurante 2: genera unos ingresos brutos mensuales de 8 500 € y los gastos ascienden a 7 000 €,
mas eu precisaria fazer um investimento inicial de 6.000 € para renovar as instalações.
Qual opção será mais interessante para você, considerando que manterá o negócio aberto durante
los próximos 5 años? Tipo de interés: 1 % efectivo mensual. Utiliza una hoja de cálculo para realizar los
cálculos.
20. Ante a necessidade de renovar seus equipamentos informáticos, uma empresa realiza um
estudo dos diferentes produtos existentes no mercado, e seleciona um
fornecedor que lhe oferece duas opções de pagamento:
a) Opción 1. Pagar 1 000 € al contado y abonar durante 2 años 600 € mensuales
(pagamentos vencidos).
b) Opción 2. Realizar pagos trimestrales y vencidos de 400 € durante 3 años.
Si el interés anual efectivo de la operación es del 10 %, calcula qué alternativa le
resulta más ventajosa. Utiliza una hoja de cálculo para hallar el Valor Actual de ambas
opciones.
21. A empresa Córdova, S. L., precisa comprar duas empilhadeiras a diesel. Seu fornecedor
habitual oferece as seguintes opções de pagamento:
a) Opción 1: abonar 25 000 € al contado.
b) Opción 2: pagar 15 000 € de entrada y el resto en 24 cuotas mensuales pospagables de 400 €.
c) Opción 3: pagar 2 000 € al final de cada trimestre, durante 3 años.
d) Opção 4: fazer um pagamento de 15 000 € no momento da compra, e um segundo pagamento de 23 000 € a
os 2 anos da compra.
Qual é a opção mais vantajosa para a empresa se considerarmos uma taxa de juros efetiva anual de 12%?
Utilize a planilha para encontrar as opções b) e c).
22. Um agricultor decide alugar por 5 anos um campo de caquis que se
encontra em pleno funcionamento e que produz uma média de lucros líquidos
anuales de 10.000 €. Calcula el valor de dicha inversión, si la operación se valora
ao 6% efetivo anual. Utilize a planilha para encontrar o Valor Presente de
operación.