Capítulo 2
Regime de Juro Simples
ISCAL Prof. Iryna Alves
Regime de Juro Simples
Em RJS, os juros são retirados do processo de
capitalização no momento do seu vencimento. Desta
forma, juro periódico não é adicionado ao capital no
período seguinte, não é reintroduzido no cálculo e no
sistema de capitalização.
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Regime de Juro Simples
Em RJS, até ao momento final:
▪ capital sobre o qual se calculam os juros é sempre o
capital inicial (constante).
▪ juro é constante, uma vez que é calculado com base
num capital constante (se a taxa for sempre a mesma).
▪ o valor acumulado é uma função linear proporcional
ao juro acumulado durante o período de tempo.
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Regime de Juro Simples
Juro de um período
Juro Acumulado J=Cni
Valor Acumulado M=C+J=C+Cni=C(1+ni)
Taxa de juro i e o prazo n devem estar reportados ao mesmo período.
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Taxa equivalente
Duas ou mais taxas dizem-se equivalentes quando aplicadas
ao mesmo capital durante o mesmo intervalo de tempo
produzem o mesmo juro e o mesmo valor acumulado.
i – taxa referida a uma determinada unidade de tempo.
i1/m - taxa referida a uma determinada unidade de tempo que cabe m vezes
no período da taxa i.
m – número de vezes que o período da taxa mais pequena cabe no
período da taxa maior.
i 1/m = i /m e i = i 1/m * m
C=100€
Taxa trimestral=5%, juro 5€
0 1 2 3 4 (trimestres)
Taxa anual=20%, juro=20€
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Taxa proporcional
Duas taxas referidas a períodos de tempo diferentes dizem-se
proporcionais, se o quociente entre elas for o mesmo que
existe entre os períodos de tempo a que se referem.
Em RJS as taxas equivalentes são proporcionais.
Taxa= i 1/4= 5%
0 1 2 3 4 (trimestres)
1 ano; Taxa = i= 20%
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Taxa nominal e Taxa efectiva
Taxa nominal [i(m)] é a taxa de juro declarada pelas
Instituições Financeiras, regra geral é anual. É a taxa anual de
juro que indica que os juros são capitalizados mais do que
uma vez por ano.
i(m): m é o número de capitalizações em cada período.
Taxa efectiva [i] é calculada quando existe capitalização em
subperíodos, originando a necessidade de converter a taxa
nominal em taxa efetiva. Obtendo-se, assim, uma taxa
referida a um determinado período onde apenas ocorre uma
capitalização.
Nota: Capitalização dos juros significa juros compostos. É chamada
"capitalização" de juros porque é a "acção" de tornar os juros em
"capital“.
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Taxa nominal e Taxa efectiva
A taxa nominal é igual a taxa efectiva se o período de
capitalização coincide com o período da taxa. Isto é, uma
taxa anual i, que capitaliza uma vez ao ano, é nominal
anual e também efectiva anual.
Só em RJS, as taxas i e i(m) coincidem qualquer que seja
o período de capitalização de juros, pois as taxas
proporcionais são equivalentes, não existindo o efeito de
“juros sobre juros”:
i=i(m)
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Taxa bruta e líquida, Taxa real
Taxa bruta é a taxa que ainda está sujeita a retenção de
imposto. Taxa líquida é a taxa deduzida do imposto.
i liq=i bruta*(1 - i imposto)
Taxa de juro corrente (nominal) é a taxa que não reflecte
o efeito da inflação. Taxa de juro real é a taxa que reflete o
efeito da inflação. Ou seja, é a taxa nominal “menos” a
inflação. O menos está entre aspas porque, na verdade,
devemos fazer uma operação de divisão para retirar a
inflação dos investimentos:
in=ir+if+ir*if ir= (in-if)/(1+if)
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Preços correntes vs constantes
Preços constantes quando se pressupõem que os preços relativos dos
bens e serviços vendidos e comprados não variam ao longo de um
determinado período de tempo (Ex: projeto de investimento), isto é,
todos os preços mantêm-se constantes, não havendo influência da taxa de
inflação.
A análise a preços constantes é aconselhada quando existe uma taxa de
inflação reduzida.
CF calculados a preços constantes devem ser atualizados a taxa
de juro real (i.e. corrigida do efeito da inflação)
Preços correntes quando se considera a evolução real esperada dos
preços, resultante da influência da taxa de inflação.
Deve considerar preços correntes quando:
- a taxa de inflação é elevada;
- os preços de alguns bens e/ou serviços evoluem a taxas diferentes ao
longo dos anos.
CF calculados a preços correntes devem ser atualizados a taxa
de juro nominal (i. e. não é corrigida do efeito da inflação).
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Valor actual e Desconto
Operação de actualização é a operação que me permite
determinar o valor de um capital num momento anterior ao
do seu vencimento (a uma determinada taxa de juro).
V = valor actual
M = valor acumulado (nominal) V=M-J
Valor Actual/presente (V): valor de uma dívida no momento
presente.
Valor Acumulado/nominal (M): valor exigível na data do
vencimento.
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Valor actual e Desconto
Desconto é o valor obtido decorrente do pagamento de um
capital antes do seu vencimento ou, ainda, é o preço pago
pelo facto de receber um capital (C) antes do seu vencimento.
D=M-V
Na data do vencimento, M=V e D=0.
2 tipos de Desconto:
1) por dentro (Dd), ou racional.
2) por fora (Df ), ou comercial.
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Valor actual e Desconto
Dd=Vni Equivalente ao juro produzido pelo capital V, a
uma dada taxa de juro i, durante o tempo que falta para o
vencimento n. (ex: livranças)
M=V+V*n*i => M=V(1+ni) => V=M/(1+ni)
Df=Mni Equivalente ao juro produzido pelo capital M, a
uma dada taxa de juro i, ao longo do período que falta para
o vencimento n. (ex: letras)
M=V+M*n*i => V=M-M*n*i => V=M*(1-ni)
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Equivalência de Capitais em RJS
Equação de Valor é a substituição de um conjunto de
dívidas por outro conjunto, ou por uma única.
É necessário que valores diferentes, referentes a prazos
diferentes, sejam equivalentes.
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Equação de Valor
Sejam 2 conjuntos de dívidas
Para se dizer que dois conjuntos de dívidas são equivalentes é
necessário que as somas dos valores actuais sejam iguais.
Equação de Valor
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Taxa Média
Considere que:
estão aplicados durante os prazos
às taxas de juro
Nota: as taxas utilizadas referem-se à mesma unidade de tempo.
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