MATRIZ DE ATIVIDADE INDIVIDUAL

Estudante: Alexsandro Pereira de Almeida

Disciplina: Análise das Demostrações Contábeis

Turma: 1123-1 - PGO_ADCOPOSEAD-36_06112023_1

1 INTRODUÇÃO

O setor de contabilidade deve fornecer informações úteis aos seus usuários,

sobre a entidade a qual está vinculada. O mesmo se dá, para os escritórios
contábeis. Desta forma, as informações são retiradas dos documentos gerados
pelas demonstrações contábeis, em especial pelo Balanço Patrimonial e a
Demonstração de Resultados de Exercício, tendo, portanto, o que se conhece por
análise econômica financeira, ou Análise das Demonstrações Contábeis (ADC)
(ASSAF NETO, 2020).
Por meio dessa análise, o profissional ou o interessado pode avaliar a
situação atual da entidade, de forma a conhecer sua rentabilidade, suas
capacidades de pagamento, politicas financeiras, que servem ainda para análise de
investidores externos.
Existem três formas para se realizar a ADC, a Análise Horizontal; a Análise
Vertical e por meio de Índices, sendo essa última empregando fórmulas. Tais
métodos, permitem então avaliar a evolução de uma determinada empresa em um
certo período, além de ser possível comparar os resultados de diferentes entidades.
No presente trabalho, foram realizadas as análises horizontais, verticais e
índices do Grupo Magazine Luiza, utilizando-se o Balanço Patrimonial e a
Demonstração de Resultados de Exercício, do período de 31/12/2020 e 31/12/2019.

2 ANÁLISE HORIZONTAL

1
 A análise horizontal, também pode ser chamada de Análise de Evolução, e
permite verificar a evolução dos elementos das demonstrações contábeis de forma
separada ou em conjunto durante uma série histórica. Desta forma é possível
observar tendências da situação patrimonial da empresa no decorrer do exercício
(ASSAF NETO, 2015).
Para tanto basta escolher um período como base e concede-lo o valor de
100%, desse modo, por meio da razão entre valor atual do item e o anterior é
possível saber se houve um aumento ou redução da conta entre os períodos em
análise. Vale observar que os valores acima de 100 cresceram e os valores abaixo
de 100 diminuíram.
Então segundo as Tabelas 1 e 2, podemos realizar a seguinte Análise
Horizontal, para o Balanço Patrimonial e a Demonstração de Resultado:

2
 Tabela 1 Análise Horizontal, para o Balanço Patrimonial
31/12/2020 31/12/2019 AH
Ativo Total 22.296.830 18.611.817 19,80%
Ativo Circulante 14.799.483 12.157.015 21,74%
Caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 608,84%
Aplicações Financeitas 1.220.095 4.446.143 -72,56%
Contas a Receber 3.460.711 2.769.649 24,95%
Estoque 5.459.037 3.509.334 55,56%
Tributos a Recuperar 594.782 777.929 -23,54%
Despesas Antecipadas - -
Outros Ativos Circulantes 2.783.289 473.161 488,23%

Ativo Não Circulante 7.497.347 6.454.802 16,15%

Realizável a Longo Prazo 1.585.551 1.491.070 6,34%
Investimentos 1.705.072 1.240.664 37,43%
Imobilizado 3.613.297 3.196.199 13,05%
Intangível 593.427 526.869 12,63%

Passivo e Patrimônio Líquido 21.011.713 17.500.631 20,06%

Passivo Circulante 11.512.179 7.203.042 59,82%
Obrigações Sociais e Trabalhistas 294.314 309.007 -4,75%
Fornecedores 7.679.861 5.413.546 41,86%
Obrigações Fiscais 331.113 307.695 7,61%
Empréstimos e Financiamentos 1.666.243 8.192 20239,88%
Dividendos e JCP a Pagar - -
Outras Obrigações 1.540.648 1.164.602 32,29%

Passivo não Circulante 2.174.247 2.732.652 -20,43%

Empréstimos e Financiamentos 17.725 838.862 -97,89%
Arrendamento Mercantil 2.156.522 1.893.790 13,87%
Tributos Diferidos - 3.725 -100,00%
Provisões Fiscais Previdenciárias 998.250 767.938 29,99%
Lucros e receitas a apropriar 286.867 339.523 -15,51%

Patrimônio Líquido 7.325.287 7.564.937 -3,17%

Capital Social Realizado 5.952.282 5.952.282 0,00%
Reservas de Capital - 213.037 198.730 -207,20%
Reservas de Lucros 1.574.891 1.410.757 11,63%
Outros Resultados Abrangetes 11.151 3.168 251,99%

- 1.285.117 - 1.111.186
Check (Ativo - Passivo - PL)
# #

Fonte: O autor (2023)

3
Tabela 2 Análise Horizontal, para o Demonstração do Resultado do Exercício
31/12/2020 31/12/2019 AH
Receita Líquida de Bens ou Serviços 26.130.544 18.491.861 41,31%
Custo dos Bens ou Serviços Vendidos - 19.672.090 - 13.464.405 46,10%
Lucro Bruto 6.458.454 5.027.456 28,46%

Despesas/Receitas Operacionais - 5.753.929 - 3.745.083 53,64%

Despesas com vendas - 4.476.887 - 3.134.586 42,82%
Despesas gerais e administrativas - 1.295.041 - 972.582 33,15%
Perdas pela não recuperabilidade de ativos - 100.388 - 69.676 44,08%
Outras receitas operacionais 81.834 352.031 -76,75%
Res. De Equivalência Patrimonial 36.553 79.730 -54,15%
Resultado antes das Receitas e Desp Financeiras 704.525 1.282.373 -45,06%

Receitas Financeiras 201.463 647.421 -68,88%

Despesas Financeitas - 526.543 - 714.410 -26,30%
Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro 379.445 1.215.384 -68,78%

Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 - 293.556 -104,18%

Lucro Líquido do Exercício 391.709 921.828 -57,51%

Fonte: O autor (2023)

3 ANÁLISE VERTICAL

A análise vertical ou Análise de Estrutura, faz uma comparação entre

diferentes elementos contidos nas demonstrações contábeis dentro de um mesmo
exercício por meio do cálculo percentual de cada item em relação ao todo, o que
possibilita a comparação de valores em um mesmo período (MARION, 2009).
Então segundo as Tabelas 3 e 4, podemos realizar a seguinte Análise Vertical
para o Balanço Patrimonial e a Demonstração de Resultado:

4
Tabela 3 Análise Vertical, para o Balanço Patrimonial
31/12/2020 31/12/2019 2020 2019
Ativo Total 22.296.830 18.611.817 100,00% 100,00%
Ativo Circulante 14.799.483 12.157.015 66,37% 65,32%
Caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 5,75% 0,97%
Aplicações Financeitas 1.220.095 4.446.143 5,47% 23,89%
Contas a Receber 3.460.711 2.769.649 15,52% 14,88%
Estoque 5.459.037 3.509.334 24,48% 18,86%
Tributos a Recuperar 594.782 777.929 2,67% 4,18%
Despesas Antecipadas - -
Outros Ativos Circulantes 2.783.289 473.161 12,48% 2,54%

Ativo Não Circulante 7.497.347 6.454.802 33,63% 34,68%

Realizável a Longo Prazo 1.585.551 1.491.070 7,11% 8,01%
Investimentos 1.705.072 1.240.664 7,65% 6,67%
Imobilizado 3.613.297 3.196.199 16,21% 17,17%
Intangível 593.427 526.869 2,66% 2,83%

Passivo e Patrimônio Líquido 21.011.713 17.500.631 100,00% 100,00%

Passivo Circulante 11.512.179 7.203.042 54,79% 41,16%
Obrigações Sociais e Trabalhistas 294.314 309.007 1,40% 1,77%
Fornecedores 7.679.861 5.413.546 36,55% 30,93%
Obrigações Fiscais 331.113 307.695 1,58% 1,76%
Empréstimos e Financiamentos 1.666.243 8.192 7,93% 0,05%
Dividendos e JCP a Pagar - -
Outras Obrigações 1.540.648 1.164.602 7,33% 6,65%

Passivo não Circulante 2.174.247 2.732.652 10,35% 15,61%

Empréstimos e Financiamentos 17.725 838.862 0,08% 4,79%
Arrendamento Mercantil 2.156.522 1.893.790 10,26% 10,82%
Tributos Diferidos - 3.725 0,00% 0,02%
Provisões Fiscais Previdenciárias 998.250 767.938 4,75% 4,39%
Lucros e receitas a apropriar 286.867 339.523 1,37% 1,94%

Patrimônio Líquido 7.325.287 7.564.937 34,86% 43,23%

Capital Social Realizado 5.952.282 5.952.282 28,33% 34,01%
Reservas de Capital - 213.037 198.730 -1,01% 1,14%
Reservas de Lucros 1.574.891 1.410.757 7,50% 8,06%
Outros Resultados Abrangetes 11.151 3.168 0,05% 0,02%

- 1.285.117 - 1.111.186
Check (Ativo - Passivo - PL)
# #

5
Fonte: O autor (2023)

Tabela 4 Análise Vertical, para o Demonstração do Resultado do Exercício

31/12/2020 31/12/2019 2020 2019
Receita Líquida de Bens ou Serviços 26.130.544 18.491.861 100,00% 100,00%
Custo dos Bens ou Serviços Vendidos - 19.672.090 - 13.464.405 -75,28% -72,81%
Lucro Bruto 6.458.454 5.027.456 24,72% 27,19%

Despesas/Receitas Operacionais - 5.753.929 - 3.745.083 -22,02% -20,25%

Despesas com vendas - 4.476.887 - 3.134.586 -17,13% -16,95%
Despesas gerais e administrativas - 1.295.041 - 972.582 -4,96% -5,26%
Perdas pela não recuperabilidade de ativos - 100.388 - 69.676 -0,38% -0,38%
Outras receitas operacionais 81.834 352.031 0,31% 1,90%
Res. De Equivalência Patrimonial 36.553 79.730 0,14% 0,43%
Resultado antes das Receitas e Desp Financeiras 704.525 1.282.373 2,70% 6,93%

Receitas Financeiras 201.463 647.421 0,77% 3,50%

Despesas Financeitas - 526.543 - 714.410 -2,02% -3,86%
Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro 379.445 1.215.384 1,45% 6,57%

Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 - 293.556 0,05% -1,59%

Lucro Líquido do Exercício 391.709 921.828 1,50% 4,99%

Fonte: O autor (2023)

4 CÁLCULO DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ

De acordo com Marion (2019) os índices de liquidez (IL), ou Índices de
Solvência, são empregados para medir o grau da capacidade de pagamento. Assim
pode-se calcular os seguintes IL:

AC: Ativo Circulante / ANC: Ativo Não Circulante / AT: Ativo Total

PC: Passivo Circulante / PNC: Passivo Não Circulante

PL: Patrimônio Líquido / VL: Vendas Líquidas

LL: Lucro Líquido / LB: Lucro Bruto / LO: Lucro Operacional

CMV: Custo de Mercadorias Vendidas / DF: Despesas Financeiras

Índice de Liquidez Geral

6
 Revela a capacidade da entidade em pagar suas obrigações totais com
recursos curtos e a longo prazo. Forma utilizados os períodos de 2020 e 2019.

Ativo Circulante+realizável a longo prazo

ILT 2020 =
PassivoCirculante+ Passivo Não Circulante

14799483+1585551
ILT 2020 = =1 ,09
11512179+3459364

Ativo Circulante+realizável a longo prazo

ILT 2019 =
PassivoCirculante+ Passivo Não Circulante

12157015+1491070
ILT 2019 = =1 ,10
7203042+3843838

Liquidez corrente

ativo circulante
LC 2020=
passivo circulante

14799483
LC 2020= =1 ,29
11512179

ativo circulante
LC 2019=
passivo circulante

12157015
LC 2019= =1 , 68
7203042

Liquidez seca
ativo circulante−estoque
LC 2020=
passivo circulante

7
 14799483−5459037
LC 2020= =1 ,76
11512179

ativo circulante
LC 2019=
passivo circulante

12157015−3509334
LC 2019= =2 ,17
7203042

Quanto maior esse indicador, melhor, sendo que, se ele for maior do que 1,
indica que a empresa possui condições de quitar a totalidade das suas obrigações
(MARTINS; DINIZ; MIRANDA, 2012).

5 CÁLCULO DA ESTRUTURA DE CAPITAL

Segundo Gomes (2020) o estudo da estrutura de capital de uma empresa

permite identificar, na prática, como a empresa se financia, a composição do
endividamento e proporção de imobilização de seus ativos. Também será possível
analisar em que proporções a empresa depende de capitais de terceiros na sua
operação. Com esses dados em mãos, a direção da empresa pode tomar
importantes decisões sem perder de vista aspectos contábeis importantes. Tais
decisões podem ser, por exemplo: contrair mais dívidas de curto ou longo prazos;
aumentar ou reduzir a participação de capital de terceiros; identificar oportunidades
de crescimento; tomar decisões sobre o uso de recursos em caixa para quitar
obrigações; entre outras;
O Índice de Endividamento Geral (EG) é a representação da proporção do
ativo total que está comprometida para custear o endividamento da empresa com
terceiros (passivos exigíveis). Por isso, ele é usado como um indicador para a
análise da saúde financeira de uma companhia. Então em 2020 67% do ativo estaria
disponivel para custear o total de dividas da empresa e em 2019 esse valor era de
59%.

8
 O ICE é bem alto, ou seja, acima de 50 % para os dois periodos. De modo
geral, quanto menor a CE, melhor para a empresa. Isso ocorre porque ela deverá
desembolsar menos capital no curto prazo para o pagamento de dívidas. em 2020
esse valor caiu para 34,05%.
A Imobilização de Capital Próprio (também conhecida por Imobilização do
Patrimônio Líquido ou pela sigla IPL) representa a porcentagem do Patrimônio
Líquido que está alocado em um Ativo [Link] seja em bens não líquidos,
como investimentos em edificações, terrenos, máquinas pesadas etc. Assim
observa-se que a empresa aloca uma significativa parcela de seu capital nesses
tipos de investimento.
A imobilização dos recursos não correntes, também conhecida como
imobilização de recursos permanentes, representa o capital investido em recursos
permanentes. Através desse indicador, pode-se descobrir o quanto de capital próprio
ou capital de terceiros a empresa reserva para esses itens. Em ambos anos os
indicadores indicam um alto indice de imobilização da empresa.
Passivo oneroso (ou financeiro) é o conjunto de gastos mensais e obrigatórios
em um encargo financeiro, o que envolve taxas, juros e outras despesas. Quanto
mais alto esse valor, maior é a evidência de endividamento da empresa e isso pode
te fazer você repensar se vale a pena investir nela ou não. No ano de 2020 esse
indice aumentou de 14,73% para 17,22% isso pode ser decorrente dos emprestimos
de terceiros.

6 CÁLCULO DA LUCRATIVIDADE
Esses indicadores estabelecem o quanto a empresa é capaz de lucrar através
das suas vendas líquidas.
A margem bruta é obtida através da relação entre o lucro bruto e as vendas
líquidas de uma entidade.

lucro bruto
MB 2020=
vendas liquidas

9
 6458454
M B2020 = ∗100=24 , 71 %
26130544

lucro bruto
MB 2019=
vendas liquidas

5027456
M B2019 = ∗100=27 , 18 %
18491861

Quanto maior essa relação, mais eficiente é a empresa em converter as suas

vendas em lucro bruto.
A margem bruta é um dos indicadores chave para compreender se a
organização está sendo lucrativa ou se está gerando prejuízo para os sócios e
investidores.A margem bruta indica o retorno, de forma percentual, que uma
instituição atingiu com as vendas que fez. Então em 2020 essa margem diminuiu em
relaçao a 2019, mas o percentual segundo estudos da segmentação de empresas
como a ML está dentro do esperado.
Quanto maior for o indice operacional maior será a eficiencia operacional da
empresa, os indicadores mostram que essa margem estava relativamente mais alta
em 2019. Esse indice indica o quanto a empresa está transformando em lucro a
partir do quanto recebe de receita. Mas também funciona como um indicador de
vantagem competitiva: uma margem maior significa um melhor resultado. Assim os
resultados mostram que em 2019 a empresa era mais competitiva que em 2020.
margem líquida alta é sinal de segurança.
O Giro do Ativo relaciona o quanto a empresa vendeu em um ano, após
abatimentos como descontos, devoluções e tributações, em relação ao seu total de
ativos. O objetivo do cálculo do Giro do Ativo é entender se a companhia utiliza com
eficiência os seus bens para produzir dinheiro através de suas operações. Para
entender se esse número está alto ou baixo, é importante compará-lo com o
resultado de outras empresas concorrentes. Assim, é criado um parâmetro que

10
ajuda na hora de decidir a melhor empresa para investir. 2019 foi um periodo mais
atrativo

7 CÁLCULO DA RENTABILIDADE

Os índices de rentabilidade indicam o retorno da empresa por meio dos

recursos aplicados, assim quanto maiores esses indicadores melhores para
empresa. Ao calcular a Rentabilidade do patrimônio líquido (ROE) considera-se o
patrimônio líquido relativo ao ano fiscal completo, ou seja, considera-se o valor antes
do pagamento dos diversos investidores que possuem ações ordinárias, e sim após
os dividendos pagos para ações preferenciais (RIOS; MARION, 2020).

Rentabilidade do patrimônio líquido (ROE) = (lucro líquido/patrimônio líquido)

x 100.

lucro liquido
ROE 2020= ∗100
patrimonio liquido

391709
ROE 2020= ∗100=5 ,34 %
7325287

lucro liquido
ROE 2019=
patrimonio liquidas

921828
ROE 2019= ∗100=12 ,18 %
7564937

O ROE é um indicador de return on equity, que em português significa retorno

sobre o patrimônio. Os resultados indicam que a empresa está obtendo um retorno
positivo do seu patrimonio liquido, embora o ano de 2020 tenha mostrado uma
queda desse indice.
O ROI é um índice indicado para avaliar a situação dos investimentos
correlatos entre a entrada e saída de recursos, assim se houver mais de uma

11
entrada ou saída de recursos esses valores precisarão ser somados para permitir
possíveis cálculos de correlação.
Rentabilidade dos investimentos (ROI) = (lucro líquido/ativo total) x 100

lucro liquido
ROI 2020 = ∗100
ativo total

391709
ROI 2020 = ∗100=1 , 75 %
22296830

lucro liquido
ROI 2019 =
ativo total

921828
ROI 2019 = ∗100=4 ,95 %
18611817

ROI é a sigla para return over investment, que em tradução livre

significa retorno sobre o investimento. Assim como sua definição já sugere, esse
indicador é usado para avaliar o retorno que uma empresa tem a partir de seus
investimentos. Quando esse indicador é utilizado, ele mostra o quanto uma empresa
teve de retorno a partir dos investimentos feitos por seus acionistas e sócios. Os
resultados indicam que o retorno com os investimentos em ambos periodos foi
positivo, embora em 2019 esse retorno foi melhor evidenciado.

8 CONCLUSÃO SOBRE A SITUAÇÃO ECONÔMICA E FINANCEIRA

DA EMPRESA
A primeira análise a ser observada sobre a empresa Magazine Luiza se refere
a Análise Horizontal, que analisa os itens desejados por meio de uma série temporal
de registros. Assim comparando-se as demonstrações do período de 2020 e 2019
damos destaque que de forma geral a empresa apresentou um aumento de suas
atividades econômicas, para o Balanço Patrimonial, mas o patrimônio líquido ficou

12
acima dos 100%, totalizando 103%. Assim como as aplicações financeiras 27,44% e
tributos a recuperar 76,46%.
No que se refere a Demonstração Exercício houve um aumento nos
seguintes elementos: outras receitas operacionais 430,18%; resultado de
equivalência patrimonial 218,1%; resultado antes do resultado financeiro e dos
tributos 182,0%; receitas financeiras 321,4%; despesas financeiras 135,68%;
resultado antes dos tributos sobre o lucro 320,3%; imposto de renda e contribuição
social sobre o lucro -2393,6% e lucro/prejuízo do período 235,3%.
Vale, entretanto, observar que o elemento relacionado aos empréstimos e
financiamentos teve um aumento de 4732,65%.
No que se refere a Análise Vertical, do mesmo período, do ativo total o ativo
circulante continuou representando a maior porcentagem tendo tido um aumento de
65,32% para 66,37% em 2020. As aplicações financeiras que representaram 23,89%
em 2019, passaram a representar 5,47% em 2020. Outros ativos circulantes que
representavam em 2019, 2,54% passaram a representar em 2020 12,48%.
Do passivo total o passivo circulante manteve-se com maior porcentagem nos
dois períodos sendo respectivamente 51,63% em 2020 e 38,70% em 2018. As
variações mais significativas ficaram por conta dos fornecedores 34,44% em 2020
e 29,09% em 2019; empréstimos e financiamentos 7,47% (2020) para 0,04% (2019);
passivo não circulante (2020) 15,52%; 20,65% (2019) e patrimônio líquido de
32,85% em 2020 para 40,65% em 2019.
No que se refere as análises de índices os valores de liquidez estão maiores
que 1 o que indica que a empresa possui condições de quitar a totalidade das suas
obrigações, com exceção da Liquidez imediata.
Os cálculos da estrutura do capital mostraram que a participação de terceiros
em 2019 era menor que em 2020, isso pode estar relacionada ao endividamento por
empréstimos. O Indice de Endividamento por terceiros mostra um valor superior a 1
em 2019 chegando a 2,04 em 2020. Entretanto os índices de endividamento
apontam que a maior parte das dívidas de uma companhia são de longo prazo, o
que pode não representar um risco.

13
 O índice de lucratividade aponta para uma queda de 2019 para 2020 de
4,98% para 1,4%. O que também foi verificado no mesmo período para os índices
de rentabilidade que passaram de 12,18 % para 5,34% (ROE) e de 4,95 % para
1,75%. A empresa mostrou que possui bens de valor próprio, uma boa rentabilidade
e lucratividade, dentro do esperado pelo mercado, tem capacidade de pagamento de
dividas a longo prazo, mas que nos últimos anos o capital de terceiros aumentou
significativamente em função de empréstimos. O índice de margem operacional
pode indicar uma dificuldade da empresa em 2020 em realizar com eficiência suas
operações.

9 REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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