DESVIO PADRÃO E COEFICIENTE DE VARIAÇÃO

INVESTIMENTO PETROBRÁS
Jan-15 Rentabilidade X-X (X - X)2 AÇÕES %
1/5/2015 0.00 144.18% 207.87% -8.01 0.000%
1/6/2015 -0.59 84.75% 71.83% -3.25 -59.426%
1/7/2015 -2.26 -81.36% 66.19% 4.08 -225.538%
1/8/2015 0.44 188.30% 354.55% 5.88 44.118%
1/9/2015 -0.59 84.99% 72.24% 2.4 -59.184%
1/12/2015 -3.17 -172.91% 298.96% -5.21 -317.083%
1/13/2015 -1.19 24.79% 6.15% 1.01 -119.386%
1/14/2015 -3.86 -241.96% 585.45% -2.89 -386.139%
1/15/2015 -3.37 -193.19% 373.23% 6.86 -337.370%
1/16/2015 -0.84 59.78% 35.73% 1.07 -84.402%
1/19/2015 -3.48 -203.49% 414.06% -2.65 -347.664%
1/20/2015 -1.53 -9.03% 0.82% 1.41 -153.208%
1/21/2015 2.80 424.32% 1800.48% 5.36 280.142%
1/22/2015 -0.18 125.89% 158.49% 4.38 -18.284%
1/23/2015 -1.56 -11.53% 1.33% -2.44 -155.708%
1/26/2015 -0.63 81.06% 65.71% -0.9 -63.115%
1/27/2015 -3.91 -246.93% 609.76% 2.62 -391.111%
1/28/2015 -5.28 -383.68% 1472.14% -11.21 -527.863%
1/29/2015 -0.72 71.83% 51.60% -3.1 -72.346%
1/30/2015 1.10 254.18% 646.07% -6.51 110.000%

Soma (Xi) -2883.57% 7292.66%

Média (X) -144.18%
Amostras (n) 20
Desvio Padrão 195.914%

INVESTIMENTO RENTABILIDADE DESVIO COEFICIENTE

MENSAL PADRÃO DE VARIAÇÃO
PETROBRÁS
-2883.57% 195.914% -0.0679
VARIAÇÃO DO
DÓLAR -0.60% 1.134% -1.8985
SANTANDER
ABSOLUTO TOP
RENDA FIXA
0.90% 0.014% 0.0152
INVESTIMENTO VARIAÇÃO DO DÓLAR
Jan-15 Rentabilidade X-X (X - X)2 VENDA %
1/5/2015 0.00% 0.030% 0.000% 2.708 0.000%
1/6/2015 -0.26% -0.229% 0.001% 2.701 -0.258%
1/7/2015 0.04% 0.074% 0.000% 2.702 0.044%
1/8/2015 -1.14% -1.110% 0.012% 2.671 -1.140%
1/9/2015 -1.27% -1.239% 0.015% 2.638 -1.269%
1/12/2015 1.05% 1.080% 0.012% 2.665 1.050%
1/13/2015 -1.10% -1.066% 0.011% 2.636 -1.096%
1/14/2015 -0.58% -0.554% 0.003% 2.621 -0.584%
1/15/2015 0.80% 0.827% 0.007% 2.642 0.798%
1/16/2015 -0.80% -0.773% 0.006% 2.620 -0.803%
1/19/2015 1.31% 1.335% 0.018% 2.655 1.305%
1/20/2015 -1.56% -1.534% 0.024% 2.613 -1.563%
1/21/2015 -0.26% -0.234% 0.001% 2.606 -0.264%
1/22/2015 -1.27% -1.240% 0.015% 2.573 -1.270%
1/23/2015 0.58% 0.613% 0.004% 2.588 0.583%
1/26/2015 0.03% 0.061% 0.000% 2.589 0.031%
1/27/2015 -0.76% -0.731% 0.005% 2.569 -0.761%
1/28/2015 0.23% 0.260% 0.001% 2.575 0.230%
1/29/2015 1.41% 1.440% 0.021% 2.611 1.410%
1/30/2015 2.96% 2.990% 0.089% 2.689 2.960%

Soma (Xi) -0.60% 0.244%

Média (X) -0.03%
Amostras (n) 20
Desvio Padrão 1.134%
INVESTIMENTO SANTANDER ABSOLUTO TOP RENDA FIXA
Jan-15 Rentabilidade X-X (X - X)2 COTAS %
1/5/2015 0.000% -0.045% 0.000% 172.907 0.000%
1/6/2015 0.044% -0.001% 0.000% 172.984 0.044%
1/7/2015 0.047% 0.002% 0.000% 173.065 0.047%
1/8/2015 0.044% -0.001% 0.000% 173.140 0.044%
1/9/2015 0.041% -0.004% 0.000% 173.211 0.041%
1/12/2015 0.061% 0.016% 0.000% 173.317 0.061%
1/13/2015 0.036% -0.009% 0.000% 173.380 0.036%
1/14/2015 0.051% 0.006% 0.000% 173.469 0.051%
1/15/2015 0.046% 0.001% 0.000% 173.549 0.046%
1/16/2015 0.053% 0.008% 0.000% 173.641 0.053%
1/19/2015 0.057% 0.012% 0.000% 173.741 0.057%
1/20/2015 0.033% -0.012% 0.000% 173.797 0.033%
1/21/2015 0.071% 0.026% 0.000% 173.921 0.071%
1/22/2015 0.047% 0.002% 0.000% 174.003 0.047%
1/23/2015 0.035% -0.010% 0.000% 174.064 0.035%
1/26/2015 0.048% 0.003% 0.000% 174.148 0.048%
1/27/2015 0.047% 0.002% 0.000% 174.229 0.047%
1/28/2015 0.046% 0.001% 0.000% 174.309 0.046%
1/29/2015 0.045% 0.000% 0.000% 174.388 0.045%
1/30/2015 0.047% 0.002% 0.000% 174.469 0.047%

Soma (Xi) 0.900% 0.000%

Média (X) 0.045%
Amostras (n) 20
Desvio Padrão 0.014%
AVALIAÇÃO FINANCEIRA DE NEGÓCIOS Prof. Jerry Kato

AVALIAÇÃO DE EMPRESAS PELO EVA

AVALIAÇÃO PELO LUCRO ECONÔMICO 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Faturamento
(-) Impostos sobre vendas - - - - - -
(=) Receita Líquida - - - - - -
(-) Gastos (Custos+Despesas) Variáveis
(=) Margem de Contribuição Total - - - - - -
(-) Gastos (Custos+Despesas) Fixas
(=) Lucro Operacional - - - - - -
(-) Depreciação e Amortização
(=) Lucro antes do Imposto de Renda - - - - - -
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social - - - - - -
(=) Lucro Líquido - - - - - -
Custo de Capital 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
ROIC #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Spread #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
(+) Valor Contínuo #DIV/0!
Lucro Econômico #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

(+) Total do Capital Investido

(+) VPL do Lucro Econômico #DIV/0!
(+) Investimentos não Operacionais
(-) Endividamento Geral da empresa
(=) Valor Patrimonial da Empresa #DIV/0!

Estrut. de Ponde-
WACC - Custo médio ponderado de capital % Bruto % Líquido
Capital ração
Capital de Terceiros 60% 0.0% 0.0%
Capital Próprio 40% 0% 0.0%
WACC 0.0%
FLUXO DE CAIXA DESCONTADO Prof. Dr. Jerry Kato
AVALIAÇÃO DE EMPRESAS PELO FLUXO DE CAIXA DESCONTADO

FLUXO DE CAIXA DESCONTADO 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Faturamento
(-) Impostos sobre Vendas - - - - -
(=) Receita Líquida - - - - -
(-) Custo de Produto Vendido
(=) Lucro Bruto - - - - -
(-) Despesas Operacionais
(=) Lucro Operacional - - - - -
(-) Depreciação e Amortização
(=) LAIR - - - - -
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social - - - - -
(=) Lucro Líquido - - - - -
(+) Depreciação e Amortização - - - - -
(+-) Variação da NCG - - - - - -
(=) Fluxo Caixa Operacional - - - - - -
(-) Capital Expenditure
(+) Perpetuidade ou Valor Terminal #DIV/0!
(=) Fluxo de Caixa Operacional - - - - - #DIV/0!

VALOR DA EMPRESA PELO FLUXO DE CAIXA #DIV/0!

Necessidade de Capital de Giro 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Ciclo Financeiro (em dias)
Receita Líquida Diária (R.L./ 360) 0 0 0 0 0
NCG (Ciclo Fin. x Receita Líq. Diária) 0 0 0 0 0
Variação da NCG 0 0 0 0 0

Estrut. de Ponde-
WACC - Custo médio ponderado de capital % Bruto % Líquido
Capital ração
Capital de Terceiros 0.0% 0.0%
Capital Próprio 0.0% 0.0%
Wacc 0.000%

GLOSSÁRIO
v WACC (Weighted Average Cost of Capital) – é o custo médio ponderado de capital (CMPC)
v NCG (Necessidade de Capital de Giro) é calculado dividindo-se a receita liquida anual por 360 dias. Já a variação da NCG é calculado subtraindo-se o valor
de determinado ano pelo ano anterior.
v EBITDA (earning before interest, taxes, depreciation and amortization) – é o resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
v EBIT (earning before interest and taxes) – é o resultado antes de juros e impostos
v NOPAT (net operating profit after taxes) – é o lucro operacional após impostos
FLUXO DE CAIXA DESCONTADO Prof. Dr. Jerry Kato

v CAPEX (capital expenditure) – são os investimentos necessários para geração de caixa

v Valor Terminal – é o valor da perpetuidade do fluxo de caixa operacional líquido
v Operational Free Cash Flow – é o fluxo de caixa operacional
v Ciclo Financeiro = Prazo Médio de Estoque + Prazo Médio de Recebimento de Clientes – Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores