Introdução às Ciências Atuariais
Notas de aula - Fundamentos do risco
Professor: Matheus Saraiva Alcino1
1 Visão geral
Como vimos o risco é o objeto de estudo das ciências atuariais e pode ser entendido como a
possibilidade de ocorrência de algum evento futuro. Nesta aula, veremos a importância de tratar
o risco, que tipos de ferramentas são utilizadas, tipos de risco.
2 Conceituação
O termo risco contém uma imensa variedade de significados na vida cotidiana e nos
negócios. A interpretação mais geral mostra que risco é o termo utilizado para descrever
qualquer situação a qual envolve uma incerteza sobre o resultado que vai ocorrer.
Alguns conceitos básicos de probabilidade:
• Evento certo – probabilidade 1
• evento incerto – probabilidade entre 0 e 1
• evento impossı́vel – probabilidade 0
Existem algumas situações em que o risco é maior do que em outras, e neste sentido
tratamos do grau de risco, que está associado à probabilidade de ocorrência.
1
E-mail: osaraivamatheus@[Link]
1
3 Tipos de risco
Os riscos podem ser classificados de diversas maneiras, entretanto algumas distinções são
importantes para o âmbito atuarial. Duas classificações gerais podem ser feitas:
• Riscos fundamentais e Riscos especı́ficos
• Riscos puros e Riscos especulativos
3.1 Riscos fundamentais e Riscos especı́ficos
Riscos fundamentais causados por condições além do controle dos indivı́duos, envolvem
perdas que afetam um grande número de pessoas, ou mesmo toda a população. Exemplos:
Desemprego, guerras, terremoto e inundações.
Riscos especı́ficos surgem de eventos individuais e são sentidos pelo indivı́duo, seja ele
pessoa ou empresa, ao invés de todo o grupo. São considerados de responsabilidade própria
(seguro, prevenção ou alguma outra técnica). Exemplos: perder um aparelho celular.
3.2 Riscos puros e especulativos
Riscos puros situações que envolvem apenas a possibilidade de perda, ou seja, os possı́veis
resultados são perda ou nenhuma perda. Exemplos: incêndio, roubo, alagamento, perda de vidas.
Riscos especulativos são aqueles em que há uma possibilidade de perdas mas também há
possibilidade de ganhos. Desta forma os possı́veis resultados são perda ou ganho. Exemplos:
Jogos e lançamento de novos produtos.
3.3 Classificações do risco puro
3.3.1 Riscos pessoais
Consiste na possibilidade de perda de renda ou ativos como resultado da perda de capacidade
de ganhar renda. Exemplos: Morte, invalidez ou doença grave, velhice e desemprego.
3.3.2 Risco de propriedade
Os riscos envolvidos são subdivididos em dois tipos de perda:
2
• Perda direta: relaciona-se a perda do valor do bem destruı́do. Exemplo: Se uma casa é
destruı́da pelo fogo o proprietário perde o valor da casa.
• Perda indireta: relaciona-se a perda de uso do bem destruı́do. Exemplo: O dono da
propriedade do exemplo anterior já não possui lugar para viver.
3.3.3 Risco de responsabilidade
As leis preveem que alguém que tenha ferido o outro ou tenha danificado a propriedade de
outra pessoa deve ser responsabilizado pelo dano causado. O risco de responsabilidade envolve a
possibilidade de perda futura de ativos como resultado de danos causados.
4 Gestão de risco
Uma vez que os riscos foram identificados e avaliados é preciso saber como gerenciá-los.
A gestão ou gerenciamento de risco pode ser definido como o conjunto de pessoas, métricas
de controle e sistemas direcionados a dimensionar e controlar os riscos identificados e associados
ao ente econômico.
O processo de gerenciamento de risco envolve alguns passos chave:
• Identificar todos os riscos relevantes.
• Avaliar a frequência potencial e a severidade das perdas.
• Desenvolver e selecionar métodos para a gestão do risco.
• Implementar os métodos escolhidos.
• Monitoramento.
4.1 Retenção de riscos
É, talvez, o método mais comum de lidar com o risco. Indivı́duos, bem como organizações,
enfrentam um número quase ilimitado dos riscos; na maioria dos casos, nada é feito sobre eles.
A retenção de risco pode ser consciente ou inconsciente (Isto é, intencional ou não intencional).
Uma exposição que não seja evitada, reduzida, ou transferida, poderá ser retida. Isso significa
que quando nada é feito sobre uma exposição em particular, o risco é retido.
3
4.2 Autosseguro
É o método pelo qual o indivı́duo separa ou acumula um montante em dinheiro para
compensar determinada perda potencial que pode sofrer no futuro. O autosseguro é um método
pouco efetivo, pois a maioria das pessoas não ganha o suficiente para acumular, na quantidade
e no tempo necessários, os montantes requeridos. Assim, acaba sendo um eufemismo para
designar os indivı́duos que não estão segurados.
4.3 Transferência de risco
Pode ser realizada de um variedade de maneiras. A compra de contratos de seguros é, por
exemplo, uma abordagem primária ao risco de transferência.
O controle de perdas reduz as perdas esperadas, diminuindo o nı́vel de atividade arriscada
e/ou aumentando a precaução contra perdas para qualquer nı́vel de atividade arriscada.
Métodos de perda financeira incluem retenção, seguro, hedging (proteção) e outros tipos de
transferência de risco.
Redução de risco interno se refere a estratégias internas de gestão para a redução de risco.
O financiamento de risco é utilizado quando opta-se por correr os riscos, então são adotadas
técnicas para garantir a disponibilidade de fundos caso as perdas ocorram.
5 Mensuração do risco
Do livro risk management & insurance, p.48
5.1 Frequência
A frequência de perda mede o número de perdas em um determinado perı́odo de tempo.
Se existirem dados históricos sobre um número de expostos, a probabilidade de uma perda
4
por exposição pode ser estimada pelo número de perdas dividido pelo número de exposições.
Por exemplo, se uma empresa tivesse 10 mil funcionários em cada um dos últimos cinco anos
e, no perı́odo de cinco anos, houvesse 1.500 trabalhadores feridos, então uma estimativa da
1.500
probabilidade de um trabalhador em particular ser ferido seria 0,03 por ano, ou seja =
50.000
0, 03
5.2 Severidade
A severidade da perda mede a magnitude da perda por ocorrência. Uma maneira de estimar
a severidade esperada é usar a severidade média da perda por ocorrência durante um perı́odo
histórico. Se os 1500 feridos da empresa custarem 3 milhões no total (ajustados pela inflação),
então a severidade esperada das lesões dos trabalhadores seria estimada em 2000 dólares por
trabalhador.
5.3 Perda esperada
Quando a frequência de perdas não é correlacionada com a severidade das perdas, a perda
esperada é simplesmente o produto da frequência pela severidade. Assim, a perda esperada por
exposição em nosso exemplo pode ser estimada levando-se em consideração a severidade da
perda esperada por ocorrência multiplicada pela frequência esperada. No exemplo, a perda anual
esperada por empregado resultante de lesão do trabalhador é de 0, 03 × 2000 = 60. Com 10.000
funcionários, a perda esperada anual é de $600.000.
Referências bibliográficas
FILHO, O. L. Seguros. Fundamentos, formação de preço, provisões e funções biométricas.
Ediora Atlas. São Paulo, 2011.
HARRINGTON, S. E.; NIEHAUS, G. Risk management and insurance. McGraw-Hill/Irwin,
2004.
VAUGHAN, E. J.; VAUGHAN, T. Fundamentals of risk and insurance. John Wiley & Sons,
2007.