CRYPTO REPORT
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19.08.2024
Agenda da Semana do cenário Macroeconômico
❖ Quarta-feira, 21 de agosto de 2024:
- Atas da Reunião do FOMC
❖ Quinta-feira, 22 de agosto de 2024:
- Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego (EUA);
- PMI (EUA);
❖ Sexya-feira, 23 de agosto de 2024:
- Discurso de Powel, presidente do FED
Overview de mercado
O Bitcoin encerrou a semana do dia (11.08.2024) a USD 59.483; operou entre USD 56.275
a USD 61.677 e terminou a semana em queda de -2,38%. O desempenho parcial de
agosto é negativo em - 8,91% e no ano atingiu 48,76% de valorização. O Ethereum fechou
a mesma semana (11.08.2024) a USD 2.612, operou entre USD 2.596 e USD 2.682,
queda semanal de -0,09%, com performance parcial de -19,57% no mês agosto; o
desempenho no ano é de 24,06%.
Heat map e desempenho das moedas mais negociadas na binance no intervalo de 7 dias
Overview de mercado
O sentimento do mercado permanece moderado, com investidores cautelosos em
relação a novas regulamentações, mas ainda otimistas devido ao progresso
tecnológico e adoção crescente de criptomoedas em diversos setores. A
volatilidade baixa indicou um período de consolidação, com os players do mercado
aguardando novos catalisadores apesar de eventos positivos dentro da última
semana.
O índice de preços ao consumidor (CPI) dos Estados Unidos foi divulgado,
mostrando uma leve queda na inflação, abaixo das expectativas do mercado. Esse
dado sinalizou uma possível desaceleração no ritmo de aumentos das taxas de
juros pelo Federal Reserve (Fed).
O relatório de vendas no varejo de julho, divulgado em 16 de agosto, mostrou um
crescimento robusto, superando as expectativas do mercado. Esse resultado
sinalizou que o consumo nos Estados Unidos permanece forte, apesar das
preocupações com a economia global.
O mercado de criptomoedas reagiu positivamente essas notícias, com uma alta
inicial no Bitcoin (BTC) e outras grandes criptomoedas, pois a expectativa de uma
política monetária mais suave é geralmente vista como positiva para ativos de risco
como as criptomoedas.
Em um discurso, a presidente do BCE sugeriu que a zona do euro poderia
enfrentar mais desafios econômicos nos próximos meses, possivelmente
implicando em novas medidas de estímulo econômico para combater a
desaceleração. As criptomoedas responderam com ligeira alta, especialmente o
Ethereum (ETH) e o Ripple (XRP), pois os investidores buscaram proteção em
ativos digitais, antecipando uma política monetária mais frouxa na Europa.
Durante essa semana, os catalisadores macroeconômicos criaram um ambiente de
incerteza e volatilidade no mercado cripto. O aumento dos pedidos de
seguro-desemprego trouxe preocupações sobre a saúde econômica dos EUA,
enquanto o forte desempenho das vendas no varejo manteve as expectativas de
uma economia resiliente. Esses fatores mantiveram o mercado cripto em um
estado de consolidação, com investidores divididos entre a cautela devido à
possível continuidade do aperto monetário e o otimismo em relação ao futuro das
criptomoedas como ativos de proteção em um ambiente de incerteza econômica.
Overview de mercado
Atualmente, o mercado financeiro está antecipando com bastante atenção as
possíveis mudanças na política de taxas de juros do Federal Reserve (Fed) dos
Estados Unidos. Para o restante de 2024, as expectativas de cortes na taxa de
juros estão crescendo, especialmente em função dos recentes dados econômicos.
A probabilidade de um corte de juros pelo Fed em setembro de 2024 é significativa,
com alguns analistas, como os do Morgan Stanley, indicando que essa ação é
provável devido a sinais de desaceleração na inflação e à necessidade de ajustar a
política monetária para evitar uma recessão. As odds destacam uma alta
probabilidade de corte, a decidir apenas se serão 25 pontos-base ou 50
pontos-base.
O mercado cripto, em particular, está atento a esses movimentos, já que cortes na
taxa de juros geralmente tendem a aumentar a liquidez e o apetite por ativos de
risco, o que pode impulsionar os preços das criptomoedas. Portanto, as próximas
reuniões do Fed serão cruciais para definir o rumo dos mercados financeiros,
incluindo o mercado cripto.
Overview de mercado
De acordo com o painel FedWatch, podemos observar que o mercado está
apostando majoritariamente numa queda de 25 pontos-base, expressando 75% de
confiança. Por outro lado, há quem acredite no corte de 50 pontos-base, mas com
confiança relativamente menor, totalizando 25%.
A próxima reunião do Fed ocorrerá na segunda quinze de setembro, entre os dias
17 e 18 de setembro
Overview de mercado
Uma redução de 25 pontos-base na taxa de juros do Federal Reserve (Fed) seria
vista como uma medida de ajuste moderado para apoiar a economia, incentivando
o consumo e o investimento. Desta forma se reduziria os custos de empréstimos
para consumidores e empresas, tornando o crédito mais acessível e estimulando
gastos e investimentos. Com menores custos de financiamento, as empresas
poderiam se sentir mais confiantes em expandir operações e contratar mais
funcionários.
Embora um corte de 25 pontos-base possa aumentar a demanda, ele
provavelmente teria um impacto limitado na inflação, a menos que acompanhado
por outros fatores econômicos significativos
Por outro lado, um corte mais agressivo de 50 pontos-base teria um impacto mais
significativo no mercado de criptomoedas. Haveria uma maior liquidez no mercado
financeiro, devido ao custo mais baixo de capital, em adição, tal aumento poderia
elevar uma apetite significativa por ativos de risco, incluindo criptomoedas.
Historicamente, cortes agressivos nas taxas de juros têm sido acompanhados por
movimentos ascendentes nos preços de criptomoedas, à medida que investidores
buscam retornos em ativos não tradicionais.
Com um corte mais agressivo, o bitcoin, sendo a principal ativo cripto, poderia ver
uma valorização significativa, servindo como um "porto seguro" de investimento
alternativo em um ambiente de juros mais baixos. Altcoins, como Ethereum e
Solana, também poderiam se beneficiar, com fluxos de capital buscando projetos
inovadores e de maior risco.
No entanto, a maior exposição a ativos cripto também pode aumentar a
volatilidade, pois investidores especulativos entram e saem rapidamente do
mercado, aproveitando os movimentos rápidos de preços.
Overview de mercado
Uma redução de 25 pontos-base na taxa de juros do Federal Reserve (Fed) seria
vista como uma medida de ajuste moderado para apoiar a economia, incentivando
o consumo e o investimento. Desta forma se reduziria os custos de empréstimos
para consumidores e empresas, tornando o crédito mais acessível e estimulando
gastos e investimentos. Com menores custos de financiamento, as empresas
poderiam se sentir mais confiantes em expandir operações e contratar mais
funcionários.
Embora um corte de 25 pontos-base possa aumentar a demanda, ele
provavelmente teria um impacto limitado na inflação, a menos que acompanhado
por outros fatores econômicos significativos
Por outro lado, um corte mais agressivo de 50 pontos-base teria um impacto mais
significativo no mercado de criptomoedas. Haveria uma maior liquidez no mercado
financeiro, devido ao custo mais baixo de capital, em adição, tal aumento poderia
elevar uma apetite significativa por ativos de risco, incluindo criptomoedas.
Historicamente, cortes agressivos nas taxas de juros têm sido acompanhados por
movimentos ascendentes nos preços de criptomoedas, à medida que investidores
buscam retornos em ativos não tradicionais.
Com um corte mais agressivo, o bitcoin, sendo a principal ativo cripto, poderia ver
uma valorização significativa, servindo como um "porto seguro" de investimento
alternativo em um ambiente de juros mais baixos. Altcoins, como Ethereum e
Solana, também poderiam se beneficiar, com fluxos de capital buscando projetos
inovadores e de maior risco.
No entanto, a maior exposição a ativos cripto também pode aumentar a
volatilidade, pois investidores especulativos entram e saem rapidamente do
mercado, aproveitando os movimentos rápidos de preços.
Padrão de repetição do Bitcoin
O Bitcoin já enfrentou diversos cenários macroeconômicos ao longo de sua
história, muitos dos quais podem se repetir no futuro.
1. Crises Econômicas e Instabilidade Financeira
Exemplo: Crise da Dívida Soberana na Europa (2010-2012): Durante a crise da
dívida na zona do euro, o Bitcoin ganhou destaque como um ativo alternativo e
seguro diante da desconfiança em relação aos sistemas financeiros tradicionais.
Embora o Bitcoin ainda fosse uma tecnologia nascente, muitos começaram a vê-lo
como uma proteção contra a inflação e o colapso monetário.
Possível Repetição: Em um cenário de crise econômica global ou instabilidade
financeira, como um novo colapso do setor bancário ou uma crise de dívida
soberana, o Bitcoin pode ser novamente visto como um ativo de refúgio seguro.
2. Política Monetária Expansiva
Exemplo: Resposta do Fed à Crise do COVID-19 (2020): Em resposta à
pandemia de COVID-19, o Federal Reserve e outros bancos centrais globais
adotaram políticas monetárias extremamente expansivas, incluindo cortes nas
taxas de juros e programas de compra de ativos (quantitative easing). Esse
ambiente de excesso de liquidez e taxas de juros muito baixas impulsionou o preço
do Bitcoin, que chegou a alcançar novos máximos históricos em 2021.
Possível Repetição: Se o mundo enfrentar outra crise que leve os bancos centrais
a adotar novamente políticas monetárias expansivas, como cortes agressivos de
taxas de juros e estímulos fiscais, o Bitcoin pode se beneficiar como uma proteção
contra a desvalorização da moeda e a inflação.
3. Ciclos de Halving do Bitcoin
Exemplo: Halving de 2016 e 2020: O halving é um evento programado na rede
Bitcoin que reduz pela metade a recompensa por bloco minerado. Historicamente,
os halvings de 2016 e 2020 foram seguidos por grandes bull markets, com o preço
do Bitcoin subindo significativamente nos meses e anos seguintes. Com base nos
três eventos de halving anteriores, o tempo médio para o BTC apresentar uma
valorização significativa após o halving varia de 12 a 18 meses.
Possível Repetição: O próximo halving, previsto para 2024, pode desencadear um
novo ciclo de alta, dependendo de como o mercado perceba a redução na emissão
de novos Bitcoins e da demanda por ativos escassos em um ambiente
macroeconômico instável.
Padrão de repetição do Bitcoin
Adoção Institucional
Exemplo: 2020-2021 Adoção por Grandes Instituições: A entrada de grandes
instituições financeiras e empresas, como Tesla e MicroStrategy, que começaram a
comprar grandes quantidades de Bitcoin como reserva de valor, trouxe
credibilidade ao ativo e ajudou a impulsionar seu preço.
Possível Repetição: Um aumento na adoção institucional pode ocorrer novamente
se empresas e fundos de investimento verem o Bitcoin como uma alternativa à
inflação ou como parte de uma estratégia de diversificação de ativos em meio a
incertezas econômicas globais.
Liquidações no mercado Cripto
O gráfico acima ilustra as liquidações no mercado de criptomoedas durante a
semana do dia 12 de agosto de 2024, divididas entre liquidações de posições
longas (compra) e curtas (venda).
No início da semana (12-13 de agosto), houve um aumento gradual nas
liquidações tanto de posições longas quanto curtas, indicando uma possível
volatilidade crescente no mercado.
O pico nas liquidações de posições longas ocorreu em 16 de agosto, com $220
milhões sendo liquidados, o que pode indicar uma forte correção de preços ou uma
queda acentuada no mercado de criptomoedas naquele dia.
As liquidações de posições curtas tiveram picos menores, sugerindo que os traders
estavam predominantemente apostando na alta do mercado, mas foram forçados a
liquidar durante as quedas.
Impacto das liquidações dentro do mercado
Quando um grande número de posições alavancadas é liquidado, isso força a
venda automática dos ativos subjacentes. Esse aumento repentino na pressão de
venda pode intensificar a queda dos preços, criando um efeito em cascata. À
medida que os preços caem, mais posições são liquidadas, o que pode levar a
quedas ainda mais acentuadas.
As liquidações geralmente ocorrem em momentos de alta volatilidade. A venda
forçada pode criar flutuações rápidas e significativas nos preços, tornando o
mercado ainda mais volátil. Essa volatilidade elevada pode desencorajar
investidores de longo prazo e atrair traders especulativos, aumentando ainda mais
a instabilidade.
Durante grandes liquidações, a liquidez do mercado pode ser rapidamente
drenada. Com muitos traders tentando sair de suas posições ao mesmo tempo,
pode haver uma falta de compradores, o que exacerba a queda dos preços.
No entanto, grandes liquidações podem ser vistas como oportunidades de compra.
A queda significativa nos preços pode permitir a aquisição de ativos a preços
descontados melhorando o preço médio ou inicialmente adquirindo ativos super
descontados.
Análise On chain
O gráfico acima fornece uma visão detalhada dos principais indicadores on-chain
do Bitcoin (BTC) durante agosto de 2024.
Primeiro Gráfico: Fluxo e Saldo de BTC nas Exchanges
Fluxo de BTC para Exchanges (Linha Vermelha): Observamos um fluxo inicial
significativo de BTC para as exchanges no início do mês, com uma leve tendência
de alta até o meio do mês. Isso pode indicar uma preparação dos investidores para
vender, refletindo uma possível incerteza no mercado.
Saldo de BTC nas Exchanges (Linha Azul): O saldo de BTC nas exchanges
mostrou uma tendência de queda ao longo do mês, apesar do aumento do fluxo no
início. Isso sugere que, enquanto alguns investidores estavam depositando BTC
nas exchanges para vender, outros estavam retirando para carteiras privadas,
possivelmente para holdar.
Análise On chain
Segundo Gráfico: Endereços Ativos e Hashrate
Endereços Ativos (Linha Verde): O número de endereços ativos aumentou
consistentemente ao longo do mês, indicando uma crescente adoção e atividade
na rede Bitcoin. Isso pode ser um sinal positivo de que mais usuários estão
interagindo com a rede, seja para transações ou para acumulação de BTC.
Hashrate (Linha Roxa): O hashrate da rede Bitcoin continuou a crescer ao longo
do mês, alcançando novos máximos. Esse aumento reflete a confiança contínua
dos mineradores na segurança e na lucratividade da rede Bitcoin, além de uma
provável antecipação de maiores recompensas futuras devido ao halving previsto.
De maneira conclusiva, a combinação de um aumento nos endereços ativos e no
hashrate, juntamente com a retirada de BTC das exchanges, sugere um mercado
em que os investidores estão se preparando para o longo prazo, apesar das
flutuações de curto prazo.
Se essa tendência continuar, podemos ver uma pressão de compra crescente no
mercado, especialmente se as condições macroeconômicas favorecerem ativos
alternativos como o Bitcoin.
Maiores altas da semana
Maiores quedas da semana
Overview Técnico | Bitcoin
Expectativa
O Bitcoin apresentou um movimento de alta no curto prazo que sucedeu com
correções saudáveis. Com isso, atualizando os principais pontos sobre o ativo, temos
os U$ 62.837 e U$ 65.459 como resistências e para os suportes, temos os U$
56.845 e U$ 53.661. Como expectativa, podemos um repique de preço do bitcoin
a medida que os topos e fundos vão se afunilando.
Máxima histórica em Março
)
verdes
setas
tes (
scenden
os a
Fund
Fonte: TradingView/ Elaboração: LVNT Inside Corp
Principais Pontos Cenário de Alta
68.455
Resistência 65.459 Em um cenário de alta para o ativo é de
62.837 se esperar um rompimento na região
Atual 58.604
56.845 dos U$ 62.837 e busca pelos U$
Suporte 53.661 65.459.
49.354
Cenário de Baixa
Indicadores Relevantes
IFR (9) 46
Para o cenário de baixa, elencamos um
Tendência (Curto Prazo) Alta
primeiro nível na região dos U$ 56.845,
Tendência (Longo
Alta caso rompido o movimento pode
Prazo)
Volume Financeiro $ 21 Bi ganhar força até o próximo suporte em
U$ 53.661
Overview Técnico | Ethereum
Expectativa
O Ethereum também apresentou um movimento de recuperação no curto prazo,
ainda formando um triângulo assimétrico de alta, com fundos ascendentes.
Com isso, atualizando os principais pontos, como resistências os U$ 2.725 e por
último o U$ 2.871. Já para os suportes, temos U$ 2.557 e mais abaixo os U$
2.319. Dito isso, Acreditamos num repique de preço do Ethereum a medida
que o triângulo se afunile.
Fonte: TradingView/ Elaboração: LVNT Inside Corp
Principais Pontos
Cenário de Alta
3.016
Resistência 2.871
2.725 Em um cenário de alta para o ativo é de se
Atual 2.568
esperar que rompa a região dos U$ 2.725 e
2.557
Suporte 2.319 tente alcançar os U$ 2.871.
2.120
Indicadores Relevantes Cenário de Baixa
IFR (9) 42
Tendência (Curto Prazo) alta
Para o cenário de baixa, elencamos um
primeiro nível na região dos U$ 2.557,
Tendência (Longo
Baixa
Prazo) caso rompido o movimento ganha força
Volume Financeiro U$ 9,9 Bi
até os próximos suporte em U$ 2.319.
Overview Técnico | Ethereum/ Bitcoin
Expectativa
O Ethereum/ Bitcoin apresentou um leve movimento de recuperação no curto
prazo, mas o viés ainda é de baixa muito em virtude da dominância do BTC. Com
isso, atualizando os principais pontos, como resistências temos 0.0462 e por
último o 0.0489. Já para os suportes, temos 0.0421 e mais abaixo os 0.0417. Dito
isso, Acreditamos num cenário de reversão apenas no longo prazo, a medida
enxergamos horizonte para a queda da dominância de mercado do bitcoin.
Fonte: TradingView/ Elaboração: LVNT Inside Corp
Principais Pontos
Cenário de Alta
0,0510
Resistência 0,0489
0.0462 Em um cenário de alta para o par é de se
Atual 0.0441
esperar que rompa a região dos 0.0462.
0.0421
Suporte 0.0417
0.0372
Indicadores Relevantes Cenário de Baixa
IFR (9) 42
Tendência (Curto Prazo) Baixa
Para o cenário de baixa, elencamos um
primeiro nível de suporte na região dos
Tendência (Longo
Baixa
Prazo) 0.0421, caso rompido o movimento
Volume Financeiro BTC 170.493
ganha força até os próximos suporte
em 0.0417.