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Analise económico-financeira

Ótica Financeira, Ótica Económica e Ótica de Tesouraria

Ótica Financeira: Considera os direitos e as obrigações de carácter financeiro – receitas e

despesas respetivamente.

 A perspetiva financeira da instituição é obtida através da leitura do Balanço, e permite

analisar a importância dos recursos económicos da instituição, o equilíbrio financeiro,
a liquidez, a autonomia financeira, etc.

Ótica de tesouraria, monetária ou de caixa: Corresponde às entradas (recebimentos) e saídas

(pagamentos) de dinheiro na organização.

 A preocupação agora é a de existirem ou não meios líquidos de pagamento ec

apacidade de a instituição os gerar. A sua representação faz-se na Demonstração de
Fluxos de Caixa.

Ótica Económica ou Produtiva: Diz respeito à transformação e incorporação dos diversos

materiais e/ou mão de obra até se atingir o produto final, pelo que, considera o consumo ou
utilização de meios ou recursos (consumo de matérias-primas, energia, etc.; utilização de mão
de obra, equipamentos, instalações).

Procura analisar os valores gerados e os valores consumidos na atividade desenvolvida. O

resultado provém da diferença entre o valor gerado ou ganho e o valor consumido ou perdido
durante o período em análise. Os quadros de informação a utilizar são as Demonstrações de
Resultados

Demonstração de Resultados

A demonstração de resultados apresenta o registo dos rendimentos e gastos que contribuíram

para apuramento do resultado líquido (lucro ou prejuízo) de uma organização num
determinado período.

Fundo de Maneio

Normalmente as empresas não conseguem transformar no imediato os seus ativos de

exploração em liquidez, daí necessitarem de Fundo de Maneio por forma a assegurar o normal
funcionamento da atividade.

O fundo de maneio é uma espécie almofada financeira que todas as empresas devem
assegurar para que, a curto prazo, tenham capacidade de honrar os seus compromissos com
fornecedores, estado, pessoal, etc., antes de receber de clientes.
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FLUXOS
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Gastos com pessoal, exemplo de gastos com 2 trabalhadores

= 750€ *2 (trabalhadores) *14 ( 12 meses de trabalho + 2 meses de subsidio de ferias e natal)

= 21 000€ * 23,75%

= 21 000€ * 11%

= 4,70€ * 22( dias) * 2 (trabalhadores) * 11 (meses)

Encargos com formação não deve sair mas se sair é fácil

300€ por trabalhador então so temos que multiplicar por 2 trabalhadores.

A taxa de crescimento ( caso haja) é fácil.

No ano a seguir ao primeiro, neste caso em 2024 vamos adicionar esta taxa de crescimento ao
salario e á formação.

Então fica:

21 000 ( salario do ano passado) * (1+3%) = 21 630€

600 ( formação do ano passado) * (1+3%) = 618 €

O total de gastos com o pessoal é:

Salário + Taxa de segurança social a cargo da empresa + subsidio de alimentação + encargos da

formação
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Rácios

 Utilizadores da informação financeira:

 Acionistas
 Gestores
 Bancos
 Fornecedores
 Empregados
 Clientes
 Estado e Outros Entes Públicos

Definição

Consiste numa relação significativa entre dois ou mais elementos extraídos do balanço, da
demonstração dos resultados ou de outros elementos estatísticos relacionados com a
empresa. Pode estar sob a forma de quociente ou de percentagem.

São indicadores de gestão aos quais é possível tirar conclusões sobre a situação económica e
financeira da empresa.

Com a utilização do método dos rácios pretende-se, a partir dos elementos ou variáveis que se
confrontam, obter uma nova informação (sintética), ou um instrumento de medida que
permita quantificar ou explicar factos ou fenómenos que se pretendem evidenciar.

Análise estática – comparação entre os rácios de uma empresa, num determinado momento
do tempo, com os rácios de outras empresas ou com as médias do setor.

Análise dinâmica – analisa-se a evolução dos rácios da empresa ao longo de vários períodos.

Utilidade

 Obter informações sintéticas, embora parciais, sobre aspetos importantes para a

gestão das empresas;
 Efetuar comparações que não é possível fazer através da análise de valores absolutos;
 Situar a empresa no seu contexto, comparando os seus indicadores com valores
padrões a nível setorial.
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Estudo da Rendibilidade

 Uma das perspetivas da análise do desempenho é o estudo da rendibilidade, que indica o grau
de eficiência com que a empresa utiliza os recursos que tem à sua disposição.
 A principal DF utilizada no estudo da rendibilidade é a Demonstração dos Resultados.
 Utiliza-se informação constante em diversas Demonstrações dos Resultados consecutivas (não
menos de 3 períodos e idealmente 5 períodos).

Rácios

Rendibilidade – resulta de uma relação entre um determinado resultado ou output gerado e um

montante de recursos ou investimento que permitiu gerar esse mesmo resultado; expressa uma relação
entre o resultado (lucro ou prejuízo) e as vendas ou uma grandeza de capital.

Rendibilidade Operacional das Vendas (%) = Resultado Operacional

Vendas

Rendibilidade Líquida das Vendas (%)  Resultado Líquido

Vendas

Rendibilidade do Capital Próprio (%) = Resultado Liquido

Capital Próprio Médio Total do capital próprio

Quanto maior forem estes indicadores, melhor é a empresa.

Depois de analisarmos estes fatores podemos fazer um comentário.

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Ex: É possível verificar alguma irregularidade de valores ao longo dos anos devido as variações de
produtos de bananeiras. De forma a reduzirmos estas irregularidades, é recomendada a realização de
plantações todos os anos, sendo deste forma possível uniformizar a produção.

Há ainda uma quebra acentuada no indicar de rendibilidade dos capitais próprios e do ativo em 2015,
provocada pela realização de uma nova plantação em 2025, que foi financiada com recurso a capital
próprio. É possível melhorar este fator financiando a aquisição das bananeiras em 2025 com meios
libertos líquidos da empresa até á data.

De forma geral, a empresa resultados positivos, visto que os mesmos se encontram acima da média do
setor de atividade em todos os anos.

Este comentário vai claro depender da situação

Rendibilidade – cont.

Rendibilidade do Ativo (%)  Resultado Líquido do Exercício

Ativo total

 Quanto maiores estes indicadores, melhor é a empresa

Racios de liquidez

Exemplo de comentário:
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Em modo geral verificamos valores positivos quanto á liquidez geral, conseguimos assim entender que
há uma grande capacidade de pagar o passivo de curto prazo com o ativo de curto prazo. Entendemos
assim que o fundo de maneio é positivo e conseguimos também observar uma evolução significativa ao
longo dos anos. A empresa consegue também ao longo dos anos cumprir sem qualquer dificuldade as
suas responsabilidades de curto prazo. --- Importante!! O professor disse que poderia por um
exemplo de liquidez e para comentarmos

Racios de Funcionamento

Comentário:

Verificamos que os indicadores de funcionamento se encontram abaixo da media do setor de atividade

e que existe um adequado ajustamento entre o prazo medio de recebimento e prazo medio de
pagamento, isto porque a empresa recebe primeiro dos seus clientes antes de pagar aos seus
fornecedores.
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Racios de estrutura de capital

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Comentário: Verificamos que a empresa apresenta bons indicadores de autonomia financeira,
solvabilidade e endividamento o que significa que existe uma adequada componente de capitais
próprios no financiamento dos seus ativos e consequentemente uma reduzida dependência dos seus
credores externos. Verificamos ainda uma melhoria destes indicadores ao longo dos anos o que resulta
sobretudo de dois acontecimentos. Um deles será o facto de a empresa libertar resultados liquidos
positivos que tem vindo a incorporar na sua estrutura de capitais proprios. O outro facto é a empresa
ter vindo ao longo dos anos a liquidar o financiamento bancario de acordo com o plano contratado e
consequentemente a reduzir. Sobre a estrutura de endividamento conseguimos observar que é
constituída maioritariamente por passivo nao corrente.

Ponto critico das vendas

Designação equivalente: breakeven point.

Corresponde ao nível de atividade em que a empresa não tem lucro nem prejuízo operacional,
ou seja, a empresa apresenta um resultado operacional nulo. Quanto maior for o Ponto
Critico, à partida maior é o risco.

Exemplos
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Como se calcula a quantidade

297 000 € / (400 € -240 €)

Gastos fixos preço de venda unitário

Gasto variável unitário

Há duas formas de calcular o valor

1º - Multiplicando a quantidade pelo

Preço de venda unitário.

1856 € x 400€

2º com a formula

297 000 € /( ( 400€ - 240€) / 400€)

Gastos fixos preço de venda unitário

Gasto variável unitario