André Maggi

Participações S.A.
(Amaggi)
Demonstrações financeiras
em 31 de dezembro de 2019

KPDS 625751
 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras
em 31 de dezembro de 2019

Conteúdo
Relatório da Administração 3

Relatório dos auditores independentes sobre as

demonstrações financeiras individuais e consolidadas 4

Balanços patrimoniais 7

Demonstrações do resultado 8

Demonstrações do resultado abrangente 9

Demonstrações das mutações do patrimônio líquido 10

Demonstrações dos fluxos de caixa 11

Notas explicativas às demonstrações financeiras 12

2
 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Senhores Acionistas,

Temos o prazer de submeter à apreciação de V. Sas. as Demonstrações Financeiras da André

Maggi Participações S.A., relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2019, comparadas
com 2018, acompanhadas do Relatório dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações
Financeiras e respectivas Notas Explicativas.

Esses documentos foram preparados e estão sendo apresentados de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil que seguem as normas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos
Contábeis (CPC) aprovadas pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC) até 31 de dezembro
de 2019, e contém todos os dados necessários à análise das atividades e desempenho da
Companhia no exercício.

A Administração agradece a todos que contribuíram para os resultados alcançados, especialmente

a nossa equipe de colaboradores pelo empenho e dedicação, aos fornecedores e prestadores de
serviços pela qualidade e pontualidade e aos clientes pela credibilidade em nosso trabalho.

Colocamo-nos à disposição para quaisquer esclarecimentos adicionais que venham a ser julgados
necessários.

Cuiabá - MT, 28 de fevereiro de 2020.

A Diretoria.

3
KPMG Auditores Independentes
Passeio das Castanheiras, 431 - Salas 407 a 411
Condomínio Tríade - Torre Nova York - Parque Faber Castell
13561-384 - São Carlos/SP - Brasil
Caixa Postal 708 - CEP 13560-970 - São Carlos/SP - Brasil
Telefone +55 (16) 2106-6700
[Link]

Relatório dos auditores independentes sobre as

demonstrações financeiras individuais e consolidadas
ÀDiretoria e aos acionistas da
André Maggi Participações S.A.
Cuiabá - MT

Opinião

Examinamos as demonstrações financeiras individuais e consolidadas da André Maggi Participações

S.A. (Companhia), identificadas como controladora e consolidado, respectivamente, que compreendem
o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2019 e as respectivas demonstrações do resultado, do
resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo
nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, compreendendo as políticas contábeis
significativas e outras informações elucidativas.

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras individuais e consolidadas acima referidas apresentam

adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira, individual e
consolidada, da André Maggi Participações S.A. em 31 de dezembro de 2019, o desempenho individual
e consolidado de suas operações e os seus respectivos fluxos de caixa individuais e consolidados para o
exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.

Base para opinião

Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas
responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir intitulada
“Responsabilidades dos auditores pela auditoria das demonstrações financeiras individuais e
consolidadas”. Somos independentes em relação à Companhia e suas controladas, de acordo com os
princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas
profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais
responsabilidades éticas de acordo com essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida
é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

Ênfase - Transações com partes relacionadas

Conforme mencionado na nota explicativa nº 29, chamamos à atenção para o fato que a Companhia faz
parte de um grupo econômico e que parte substancial das suas operações de venda de produtos
agrícolas são realizadas com partes relacionadas. Essas transações foram efetuadas de acordo com os
termos específicos acordados entre a Administração da Companhia e essas partes relacionadas.
Portanto, as demonstrações financeiras acima referidas devem ser lidas nesse contexto. Nossa opinião
não está ressalvada em relação a esse assunto.

KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma- KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of
membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG
International Cooperative (“KPMG International”), uma entidade suíça. International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity.
4
 Responsabilidades da administração pelas demonstrações financeiras individuais e consolidadas

A administração é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações

financeiras individuais e consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e pelos
controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações
financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Na elaboração das demonstrações financeiras individuais e consolidadas, a administração é responsável

pela avaliação da capacidade de a Companhia continuar operando, divulgando, quando aplicável, os
assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração
das demonstrações financeiras, a não ser que a administração pretenda liquidar a Companhia e suas
controladas ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o
encerramento das operações.

Responsabilidades dos auditores pela auditoria das demonstrações financeiras individuais e

consolidadas

Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras individuais e
consolidadas, tomadas em conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se
causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é
um alto nível de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas
brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes.
As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando,
individualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões
econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações financeiras.

Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria,
exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além
disso:
– Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras individuais
e consolidadas, independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos
procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria
apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção
relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o
ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas
intencionais.
– Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos
procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas, não, com o objetivo de expressarmos
opinião sobre a eficácia dos controles internos da Companhia e suas controladas.
– Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis
e respectivas divulgações feitas pela administração.
– Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade
operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relação
a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de
continuidade operacional da Companhia e suas controladas. Se concluirmos que existe incerteza
relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações
nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas ou incluir modificação em nossa opinião, se
as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de
auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar a
Companhia e suas controladas a não mais se manterem em continuidade operacional.
– Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive
as divulgações e se as demonstrações financeiras individuais e consolidadas representam as
correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação
adequada.

KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma- KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of
membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG
International Cooperative (“KPMG International”), uma entidade suíça. International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity.
5
 – Obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente referente às informações financeiras das
entidades ou atividades de negócio do grupo para expressar uma opinião sobre as demonstrações
financeiras individuais e consolidadas. Somos responsáveis pela direção, supervisão e desempenho
da auditoria do grupo e, consequentemente, pela opinião de auditoria.
Comunicamo-nos com a administração a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da
época da auditoria e das constatações significativas de auditoria, inclusive as eventuais deficiências
significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos.

São Carlos, 28 de fevereiro de 2020

KPMG Auditores Independentes

CRC 2SP-027611/F

Fernando Rogério Liani

Contador CRC 1SP229193/O-2

KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma- KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of
membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG
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André Maggi Participações S.A. (Amaggi)

Balanços patrimoniais
Em 31 de dezembro de 2019 e 2018

(Em milhares de Reais)

Consolidado Controladora Consolidado Controladora

Ativo Nota 2019 2018 2019 2018 Passivo Nota 2019 2018 2019 2018

Caixa e equivalentes de caixa 11 728.229 783.911 83 87 Fornecedores 23 1.106.111 797.330 7 -

Aplicações financeiras 12 1.631.672 1.502.068 - - Empréstimos e financiamentos 24 2.242.735 1.676.180 - -
Contas a receber de clientes e outros recebíveis 13 1.142.563 785.255 - - Adiantamentos de clientes 25 259.680 1.138.228 - -
Arrendamento a receber 4.885 4.874 - - Impostos e contribuições a recolher 46.750 21.034 6 6
Estoques 14 1.895.111 2.243.274 - - Passivos fiscais correntes 104.551 14.385 - -
Ativos biológicos 15 763.088 636.564 - - Salários, férias e encargos sociais 117.244 124.536 24 24
Adiantamentos a fornecedores 16 1.392.059 2.068.333 - - Instrumentos financeiros derivativos 27 596.702 397.331 - -
Impostos a recuperar 17 341.854 280.051 - - Operações com corretoras 2.735 63.084 - -
Ativos fiscais correntes 18 124.680 46.167 - - Arrendamento a pagar 26 10.120 7.026 - -
Empréstimos concedidos 19 152.217 132.501 - - Dividendos a pagar 102.977 75.230 102.299 74.462
Operações com corretoras 227.653 9.459 - - Outras contas a pagar 37.223 59.125 1.400 1.550
Instrumentos financeiros derivativos 27 543.823 528.706 - - Total do passivo circulante 4.626.828 4.373.489 103.736 76.042
Despesas antecipadas 165.108 36.572 19 13
Outros créditos 27.591 29.877 - - Fornecedores 23 185.916 362.757 - -
Total do ativo circulante 9.140.533 9.087.612 102 100 Empréstimos e financiamentos 24 6.431.854 6.485.371 - -
Adiantamentos de clientes 25 729 - - -
Aplicações financeiras 12 39.002 41.126 - - Impostos e contribuições a recolher 16.979 227 - -
Contas a receber de clientes e outros recebíveis 13 153.866 168.524 - - Instrumentos financeiros derivativos 27 56.760 131.756 - -
Adiantamentos a fornecedores 16 18.966 51.205 - - Provisão para contingências 28 14.940 12.262 - -
Impostos a recuperar 17 70.851 45.291 - - Passivos fiscais diferidos 20 1.579.095 1.523.904 - -
Ativos fiscais correntes 18 138.155 214.955 - - Arrendamento a pagar 26 48.823 - - -
Empréstimos concedidos 19 68.554 91.637 - - Total do passivo não circulante 8.335.096 8.516.277 - -
Instrumentos financeiros derivativos 27 154.628 149.062 - -
Despesas antecipadas 29.207 14.593 - - Total do passivo 12.961.924 12.889.766 103.736 76.042
Outros créditos 113.195 3.827 - -
Ativos fiscais diferidos 20 1.466 11.208 1.314 1.237 Patrimônio líquido 30
Ativos biológicos 15 48.173 56.361 - - Capital social 879.755 776.862 879.755 776.862
Investimentos 21 852.061 796.889 5.380.347 3.891.938 Reserva legal 121.113 94.192 121.113 94.192
Propriedades para investimento 71.851 - - - Ajuste de avaliação patrimonial 564.394 345.831 564.394 345.831
Imobilizado 22 7.993.876 7.562.098 257 269 Ajuste acumulado de conversão 2.001.697 1.286.986 2.001.697 1.286.986
Intangível 82.939 83.103 - - Ágio em transações de capital (4.119) (4.114) (4.119) (4.114)
Total do ativo não circulante 9.836.790 9.289.879 5.381.918 3.893.444 Variação de participação no capital de controlada 127.262 598 127.262 598
Reserva de retenção de lucros 1.588.182 1.317.147 1.588.182 1.317.147
Patrimônio líquido atribuível aos controladores 5.278.284 3.817.502 5.278.284 3.817.502

Participação de não controladores 737.115 1.670.223 - -

Total do patrimônio líquido 6.015.399 5.487.725 5.278.284 3.817.502

Total do ativo 18.977.323 18.377.491 5.382.020 3.893.544 Total do passivo e patrimônio líquido 18.977.323 18.377.491 5.382.020 3.893.544

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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Demonstrações do resultado
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2019 e 2018

(Em milhares de Reais)

Consolidado Controladora
Nota 2019 2018 2019 2018

Receita operacional líquida 31 18.793.213 17.322.811 - -

Variação no valor justo dos ativos biológicos 15 102.436 85.617 - -
Custo dos produtos vendidos e serviços prestados 32 (17.106.759) (15.531.167) - -
Lucro bruto 33 1.788.890 1.877.261 - -

Despesas com vendas 34 (479.774) (351.033) - -

Despesas administrativas 35 (426.908) (421.939) (1.431) (1.622)
Provisão para perdas em recebíveis 36 (17.997) 4.515 - -
Outras receitas (despesas) operacionais líquidas 36 (38.674) 101.825 - -
Resultado de equivalência patrimonial 21 45.265 44.953 519.286 532.255
Resultado antes das receitas (despesas) financeiras líquidas e impostos 870.802 1.255.582 517.855 530.633

Receitas financeiras 37 1.224.185 711.106 - -

Despesas financeiras 37 (1.330.366) (759.765) (1) (2)
Variação cambial líquida 37 56.170 (116.912) 32 132
Receitas (despesas) financeiras líquidas 37 (50.011) (165.571) 31 130

Resultado antes dos impostos 820.791 1.090.011 517.886 530.763

Imposto de renda e contribuição social diferidos 20 (3.969) (172.903) 27 (9)

Imposto de renda e contribuição social correntes 20 (184.310) (112.286) - -

Resultado do exercício 632.512 804.822 517.913 530.754

Resultado atribuído para

Controladores 517.913 530.754 517.913 530.754
Não controladores 114.599 274.068 - -
Resultado do exercício 632.512 804.822 517.913 530.754

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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Demonstrações do resultado abrangente

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2019 e 2018

(Em milhares de Reais)

Consolidado Controladora
2019 2018 2019 2018

Resultado do exercício 632.512 804.822 517.913 530.754

Efeito de hedge accounting em investimentos 160 57 132 47
Ajuste acumulado de conversão 197.554 652.954 706.161 443.140
Ajuste acumulado de conversão em controladas 10.247 22.086 8.550 28.454

Resultado abrangente total 840.473 1.479.919 1.232.756 1.002.395

Resultado abrangente atribuído para

Controladores 1.347.355 1.276.463 1.232.756 1.002.395
Não controladores (506.882) 203.456 - -

Resultado abrangente total 840.473 1.479.919 1.232.756 1.002.395

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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André Maggi Participações S.A. (Amaggi)

Demonstrações das mutações do patrimônio líquido

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2019 e 2018

(Em milhares de Reais)

Variação de
Ajuste de Ajuste Ágio em participação no Reserva de Participação de Total do
avaliação acumulado de transações de capital de retenção de Lucros não patrimônio
Capital social Reserva legal patrimonial conversão capital controlada lucros acumulados Total controladores líquido

Saldos em 1º de janeiro de 2018 372.987 74.597 373.177 815.392 (4.114) 598 1.314.989 - 2.947.626 1.295.323 4.242.949
Distribuição de dividendos - - - - - - - - - (101.859) (101.859)
Distribuição de dividendos não realizados - - - - - - 69.521 - 69.521 3 69.524
Perdas em transações com controladas - - - - - - (127.578) - (127.578) - (127.578)
Realização do custo atribuído em controladas - - (7.273) - - - - 7.273 - - -
Realização do custo atribuído na venda de terras, líquido - - (20.120) - - - - 20.120 - - -
Efeito de hedge accounting em investimentos - - 47 - - - - - 47 10 57
Ajuste acumulado de conversão - - - 443.140 - - - - 443.140 209.814 652.954
Ajuste acumulado de conversão em controladas - - - 28.454 - - - - 28.454 (6.368) 22.086
Integralização de capital por meio de reserva de lucros 403.875 - - - - - (403.875) - - - -
Resultado do exercício - - - - - - - 530.754 530.754 274.068 804.822
Destinação do lucro:
Constituição de reserva legal - 19.595 - - - - (19.595) - - -
Dividendos mínimos obrigatórios - - - - - - - (74.462) (74.462) (768) (75.230)
Reserva de retenção de lucros - - - - - - 464.090 (464.090) - - -
Saldos em 31 de dezembro de 2018 776.862 94.192 345.831 1.286.986 (4.114) 598 1.317.147 - 3.817.502 1.670.223 5.487.725

Distribuição de dividendos - - - - - - - - - (55.653) (55.653)

Distribuição de dividendos não realizados - - - - - - 74.462 - 74.462 - 74.462
Perdas em transações com controladas - - - - - - (197.249) - (197.249) (31.382) (228.631)
Realização do custo atribuído em controladas - - (4.949) - - - - 4.949 - - -
Realização do custo atribuído na venda de imobilizado, líquido - - (180) - - - - 180 - - -
Efeito de hedge accounting em investimentos - - 132 - - - - - 132 28 160
Ajuste acumulado de conversão - - - 706.161 - - - - 706.161 (508.607) 197.554
Ajuste acumulado de conversão em controladas - - - 8.550 - - - - 8.550 1.697 10.247
Transferência de quotas das controladas 102.893 - 223.560 - (5) 126.664 - - 453.112 (453.112) -
Resultado do exercício - - - - - - - 517.913 517.913 114.599 632.512
Destinação do lucro:
Constituição de reserva legal - 26.921 - - - - - (26.921) - - -
Dividendos mínimos obrigatórios - - - - - - - (102.299) (102.299) (678) (102.977)
Reserva de retenção de lucros - - - - - - 393.822 (393.822) - - -

Saldos em 31 de dezembro de 2019 879.755 121.113 564.394 2.001.697 (4.119) 127.262 1.588.182 - 5.278.284 737.115 6.015.399

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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Demonstrações dos fluxos de caixa

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2019 e 2018

(Em milhares de Reais)

Consolidado Controladora
Nota 2019 2018 2019 2018
Fluxos de caixa das atividades operacionais

Resultado do exercício 632.512 804.822 517.913 530.754

Ajuste por:
Depreciação 22 294.493 239.532 66 60
Amortização 5.420 5.577 - -
Valor residual na baixa de ativo imobilizado 25.443 43.248 - -
Resultado na venda de ativo imobilizado (5.668) (79.845) - -
Impostos diferidos 20 3.969 172.903 (27) 9
Resultado de equivalência patrimonial 21 (45.265) (44.953) (519.286) (532.255)
Provisão (reversão de) para contingências 2.653 (5.765) - -
Juros incorridos sobre empréstimos e financiamentos 24 421.528 382.354 - -
Outras despesas financeiras 14.748 9.585 - -
Variação cambial sobre empréstimos e financiamentos 24 222.149 895.016 - -
Outras variações cambiais (178.884) (628.241) 25 804
Variação no valor justo dos ativos biológicos 15 (102.436) (85.617) - -
Realização do ativo biológico no custo 32 95.169 157.993 - -
Resultado de impairment sobre imobilizado (534) (1.921) (190) (1.199)
Realização de investimentos 8.870 146.141 - -
Resultado com derivativos não realizados 103.692 (131.027) - -
Despesas de imposto de renda e contribuição social 20 184.310 112.286 - -
Constituição (reversão) de provisão para perdas estimadas com créditos 17.997 (4.514) - -
Constituição (reversão) de perdas em estoque 14 (4.154) 21.161 - -
Ajuste ao valor realizável líquido de estoque 14 36.140 (158.198) - -
Receita diferida - (7.541) - -
Créditos tributários (139.567) - - -
Ganhos com outros investimentos (6.972) (165) - -
1.585.613 1.842.831 (1.499) (1.827)
(Aumento) redução nos ativos
Contas a receber de clientes e outros recebíveis (339.310) (105.905) - -
Arrendamento a receber (2.572) (4.874) - -
Estoques 406.385 (689.579) - -
Ativos biológicos (91.914) (26.047) - -
Adiantamentos a fornecedores 720.113 (115.588) - -
Impostos a recuperar (80.707) (51.084) - -
Ativos fiscais correntes (24.871) (83.874) - -
Operações com corretoras (218.194) 2.357 - -
Despesas antecipadas (143.150) (20.025) (6) 25
Outros créditos (17.437) (67.752) 286 -

Aumento (redução) nos passivos

Fornecedores 377.526 76.920 7 (9)
Adiantamentos de clientes (878.485) (8.017) - -
Impostos e contribuições a recolher 32.753 9.357 - 2
Salários, férias e encargos sociais (4.826) (19.607) - (1)
Operações com corretoras (60.349) 21.759 - -
Arrendamento a pagar 358 (17.265) - -
Outras contas a pagar (20.679) 37.925 (150) (700)
Caixa proveniente das (utilizado nas) atividades operacionais 1.240.254 781.532 (1.362) (2.510)

Juros pagos 24 (443.922) (345.572) - -

Impostos pagos sobre o lucro (9.546) (4.690) - -
Fluxo de caixa líquido proveniente das (utilizado nas) atividades operacionais 786.786 431.270 (1.362) (2.510)

Fluxos de caixa das atividades de investimentos

Caixa adquirido na combinação de negócios - 52 - -
Aumento do investimento (202.306) (358.439) - -
Redução do investimento 63 - - -
Recebimentos de dividendos 16.820 12.119 1.402 2.565
Adiantamento para futuro aumento de capital concedido - (159) - -
Recebimentos pela venda de imobilizado 12.382 - - -
Aquisição de ativos imobilizados (504.376) (255.978) (44) (3)
Aquisição de ativos intangíveis (2.091) (2.287) - -
Aplicações financeiras (180.010) (79.643) - -
Empréstimos concedidos 19 - (326) - -
Empréstimos concedidos a partes relacionadas 19 (70.351) (200.224) - -
Recebimento de empréstimos 19 13.412 14.415 - -
Recebimento de empréstimos de partes relacionadas 19 70.684 113.191 - -
Caixa líquido proveniente das (utilizado nas) atividades de investimentos (845.773) (757.279) 1.358 2.562

Fluxos de caixa das atividades de financiamentos

Captações de empréstimos e financiamentos 24 6.472.544 6.971.743 - -
Pagamentos de empréstimos e financiamentos 24 (6.228.482) (6.287.756) - -
Pagamentos de empréstimos e financiamentos a partes relacionadas 24 (24.951) (38.612) - -
Pagamentos de passivos de arrendamentos (9.047) - - -
Pagamentos de passivos de arrendamentos a partes relacionadas (1.155) - - -
Custos de transação relacionados a empréstimos e financiamentos 24 (13.331) (16.356) - -
Dividendos pagos (278.922) (122.149) - -
Caixa líquido proveniente das (utilizado nas) atividades de financiamentos (83.344) 506.870 - -

Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (142.331) 180.861 (4) 52

Demonstração do aumento do caixa e equivalentes de caixa

Caixa e equivalentes de caixa em 1º de janeiro de 2019 11 783.911 603.050 87 35
Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (142.331) 180.861 (4) 52

Caixa e equivalentes de caixa em 31 de dezembro de 2019 11 641.580 783.911 83 87

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Notas explicativas às demonstrações financeiras

(Em milhares de Reais)

1. Contexto operacional
A André Maggi Participações S.A., a seguir designada como “Companhia”, e suas controladas,
em conjunto designadas neste relatório como “Amaggi”, é composto por diversas empresas que
atuam em diferentes segmentos da economia, como: comercialização de commodities, produção
agrícola, esmagamento de grãos, transporte fluvial, geração de energia e administração de
terminais portuários.

A sede da Companhia está localizada na Avenida André Antônio Maggi, 303, Cuiabá, Mato
Grosso. Suas operações se espalham pelos estados do Amazonas, Bahia, Mato Grosso, Pará,
Paraná, Rio Grande do Sul, Santa Catarina, Rondônia e São Paulo, além da Argentina e Paraguai.

As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia abrangem a “Companhia” e suas

subsidiárias (conjuntamente referidas como “Amaggi”).

A André Maggi Participações S.A. é uma holding e suas operações consistem basicamente em
investir diretamente na Amaggi Exportação e Importação Ltda. e Agropecuária Maggi Ltda.

Alterações contratuais
Aumento de capital social

Em 29 de junho de 2019, os sócios deliberaram e aprovaram a subscrição de 102.893.496 (cento

e dois milhões, oitocentas e noventa três mil, quatrocentas e noventa e seis) ações ordinárias
nominativas sem valor nominal. Com a subscrição, o capital social da Companhia passa a ser de
R$ 879.755.350,00 (oitocentos e setenta e nove milhões, setecentos e cinquenta e cinco mil,
trezentos e cinquenta reais), representado por 879.755.350 (oitocentas e setenta e nove milhões,
setecentas e cinquenta e cinco mil, trezentas e cinquenta) ações ordinárias nominativas sem valor
nominal.

O aumento de capital se deu pela cessão e transferência de quotas dos sócios, na qualidade de
holdings familiares, das controladas diretas Agropecuária Maggi Ltda. e Amaggi Exportação e
Importação Ltda. para a André Maggi Participações S.A., sendo: 102.044.089 (cento e dois
milhões, quarenta e quatro mil, oitenta e nove) quotas provenientes da Agropecuária Maggi Ltda
e 849.407 (oitocentas e quarenta nove mil, quatrocentas e sete) quotas provenientes da Amaggi
Exportação e Importação Ltda.

Com as reorganizações nos quadros societários, a André Maggi Participações S.A. passa a deter
100% do capital da Agropecuária Maggi Ltda e 82,81% do capital da Amaggi Exportação e
Importação Ltda.

As alterações foram devidamente registradas em Ata da Assembleia Geral Extraordinária,

realizada em 29 de junho de 2019, e consolidadas no Estatuto Social da Companhia.

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 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

2. Aquisição de controladas
a. Aquisição de participação da Companhia Agrícola do Parecis - CIAPAR

(i) Combinação de negócio

Em 10 de novembro de 2017, a controlada direta Agropecuária Maggi Ltda. firmou um Contrato

de Compra e Venda de Ações e Outras Avenças (“Contrato”) para aquisição de 100% do capital
social da Companhia Agrícola do Parecis - CIAPAR. O fechamento do negócio ocorreu
efetivamente em 02 de fevereiro de 2018, quando a compra foi concretizada com a assinatura do
termo de fechamento.

Após a conclusão do laudo de avaliação do valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos
nesta aquisição, a companhia efetuou a alocação do pagamento e apuração final do ágio, em
conformidade com as normas contábeis CPC 15 (R1) - Combinação de negócios (IFRS 3). Para
essa avaliação foi considerada a data base de 31 de janeiro de 2018, data do último balanço
levantado pela adquirida antes da data de aquisição:

(ii) Valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos

Os efeitos contábeis iniciais relacionados à mensuração do valor justo dos ativos adquiridos,
passivos assumidos são apresentados nos quadros abaixo:
Saldos em 31 de janeiro de 2018 R$
Contingências 6.645
Impostos fiscais diferidos (449.852)
Ativo intangível 1.133
Ativo imobilizado 1.309.899
Receita diferida 6.550
Total líquido de ativos identificáveis 874.375

A seguir os ativos líquidos adquiridos:

Valor Valor Valor Valor
Ativo contábil justo Passivo contábil justo
Caixa e equivalentes de caixa 52 52 Fornecedores 8 8
Clientes 14.701 14.701 Empréstimos e financiamentos 15.212 15.212
Arrendamento a receber 19.388 19.388 Adiantamentos de clientes 19.901 19.901
Outras contas a receber 15.896 15.896 Outras contas a pagar 10.613 4.063
Total do ativo circulante 50.037 50.037 Total do passivo circulante 45.734 39.184

Clientes 10.564 10.564 Fornecedores 10.387 10.387

Ativos fiscais diferidos 5.882 5.882 Empréstimos e financiamentos 8.394 8.394
Propriedades para investimentos 96.872 1.328.942 Adiantamentos de clientes 247.795 247.795
Investimentos 6 6 Passivos fiscais diferidos - 449.852
Imobilizado 1.854 79.683 Outras contas a pagar 7.393 748
Intangível - 1.133 Total do passivo não circulante 273.969 717.176
Total do ativo não circulante 115.178 1.426.210
Total do passivo 319.703 756.360

Total do ativo 165.215 1.476.247 Ativos e passivos líquidos (154.488) 719.887

(iii) Ágio na aquisição

A mensuração inicial do ágio resultante da diferença da contraprestação entregue e dos efeitos

contábeis do valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos da mais valia de ativos é

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 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

apresentado no quadro abaixo:

Ágio R$

Valor do contrato de compra de ações (a) 763.164

Valor justo dos ativos líquidos identificáveis, líquido de impostos (b) 874.375
Valor do patrimônio líquido da adquirida na aquisição (154.488)

Ágio na aquisição - (goodwill) (c) (43.277)

(a) A contraprestação envolvida nessa operação considerou o valor justo de todos os pagamentos
e dívidas assumidas nessa operação. O preço de aquisição ajustado entre as partes foi de R$
763.164, sendo que R$ 559.388 já foram pagos e o restante deverá ser pago em parcelas anuais
até 2021.

(b) O ativo imobilizado da adquirida na data de aquisição era composto majoritariamente por
terrenos, edificações, máquinas e equipamentos. O valor justo do investimento na adquirida
foi obtido por meio de laudo de avaliação a valor de mercado, segundo as técnicas de
avaliação usuais para esse tipo de operação. A Companhia registrou o imposto de renda e
contribuição diferida passiva sobre a mais valia ativo imobilizado e ativos intangíveis,
considerando as taxas nominais vigentes na data da aquisição.

(c) O referido ágio compreende o valor dos benefícios futuros decorrentes da aquisição em
virtude da integração da entidade ao valor do patrimônio líquido existente da Controladora.

3. Relação de controladas e coligadas

A André Maggi Participações S.A. possui as seguintes controladas diretas, controladas indiretas,
controladas em conjunto e coligadas:

Moeda Participação acionária

País funcional 2019 2018
Controladas diretas
Agropecuária Maggi Ltda. Brasil Dólar 100,00% 59,03%
Amaggi Exportação e Importação Ltda. Brasil Dólar 82,81% 82,71%

Controladas indiretas pela Amaggi Exportação e

Importação Ltda.
Amaggi Argentina S.A. Argentina Dólar 100,00% 100,00%
Amaggi Paraguay S.R.L. Paraguai Dólar 100,00% 100,00%
Aruanã Comercializadora de Energia Ltda. Brasil Real 55,00% 55,00%
Divisa Energia Ltda. Brasil Real 98,73% 98,73%
Hermasa Navegação da Amazônia Ltda. Brasil Dólar 87,52% 87,52%
Ilha Comprida Energia Ltda. Brasil Real 99,99% 99,99%
Jesuíta Energia S.A. Brasil Real 99,97% 99,97%
Maggi Energia S.A. Brasil Real 55,00% 55,00%
Segredo Energia Ltda. Brasil Real 99,99% 99,99%

Controladas indiretas pela Agropecuária Maggi Ltda.

Amaggi Pecuária Ltda. Brasil Real 91,24% 91,24%
Companhia Agrícola do Parecis - CIAPAR Brasil Dólar 100,00% 100,00%

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 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Moeda Participação acionária

País funcional 2019 2018
Controladas em conjunto
Amaggi & LDC Inovação Logística e Serviços S.A. Brasil Dólar 50,00% 50,00%
Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh Holdings S.A. Brasil Dólar 33,33% 33,33%
Navegações Unidas Tapajós S.A. Brasil Dólar 50,00% 50,00%
Rio Madeira Administração de Bens Ltda. Brasil Real 50,00% 50,00%
Terminal Fronteira Norte - Logística S.A. Brasil Dólar - 50,00%

Coligadas
Terminal de Granéis do Guarujá S.A. Brasil Real 33,00% 33,00%

Agropecuária Maggi Ltda.

É uma entidade limitada domiciliada no Brasil, no município de Cuiabá, estado de Mato Grosso,
Brasil. Foi constituída na forma de sociedade limitada, suas atividades consistem basicamente na
produção e comercialização agrícola, principalmente soja, milho e algodão e produção e
beneficiamento de sementes.

Amaggi Exportação e Importação Ltda.

É uma entidade limitada domiciliada no Brasil, no município de Cuiabá, estado de Mato Grosso,
Brasil, e tem como objetivo principal a comercialização de grãos, principalmente exportação de
soja, beneficiamento de sementes, importação e comercialização de fertilizantes, extração e
comercialização de óleo de soja bruto e degomado e farelo de soja. Parte substancial de suas
exportações são realizadas através da subsidiária Amaggi International Ltd..

Amaggi Argentina S.A.

Está domiciliada na Argentina, na cidade de Buenos Aires, Província de Buenos Aires, e suas
operações consistem principalmente na comercialização de soja, milho, trigo, sorgo e cevada.

Amaggi Paraguay S.R.L.

Está domiciliada na cidade de Ciudad del Este, no estado de Alto Paraná, no Paraguai. As
atividades da empresa são baseadas no comércio de soja, milho e trigo.

Aruanã Comercializadora de Energia Ltda.

Está localizada na cidade de Cuiabá, estado de Mato Grosso, Brasil, e seu principal objetivo é a
comercialização de energia elétrica.

Divisa Energia Ltda.

Está domiciliada no Brasil, no município de Cuiabá, estado de Mato Grosso e tem como objetivo
principal a geração de energia hidrelétrica no território nacional com autorização do Poder Público
competente.

Hermasa Navegação da Amazônia Ltda.

Está domiciliada no Brasil, no município de Manaus, estado de Amazonas e tem como objetivo
principal a prestação de serviços de navegação fluvial, transporte, armazenamento e transbordo
de grãos, substancialmente para empresas do mesmo grupo econômico.

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 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Ilha Comprida Energia Ltda.

Está domiciliada no Brasil, no município de Cuiabá, estado de Mato Grosso, e tem como objetivo
principal a geração de energia hidrelétrica no território nacional com autorização do Poder Público
competente.

Jesuíta Energia S.A.

Está domiciliada no Brasil, no município de Cuiabá, estado de Mato Grosso, e tem como objetivo
principal a geração de energia hidrelétrica no território nacional com autorização do Poder Público
competente. A Companhia encontra-se em fase de revisão do projeto básico aprovado.

Maggi Energia S.A.

Está domiciliada no Brasil, no município de Cuiabá, estado de Mato Grosso e tem como objetivo
principal a implantação e operação de unidades de geração de energia hidrelétrica e termoelétrica
com autorização do Poder Público competente, compreendendo atividades de desenvolvimento
de estudos e projetos e construção e operação de unidades de geração hidrelétrica e termoelétrica
no território brasileiro.

Segredo Energia Ltda.

Está domiciliada no Brasil, no município de Cuiabá, estado de Mato Grosso, e tem como objetivo
principal a geração de energia hidrelétrica no território nacional com autorização do Poder Público
competente.

Amaggi Pecuária Ltda.

Está domiciliada no Brasil, no município de Cuiabá, estado de Mato Grosso. Suas operações
consistem na atividade de pecuária de compra e revenda, criação de bovinos e reprodutores em
semi-confinamento e confinamento para corte.

Companhia Agrícola do Parecis - CIAPAR

Está domiciliada no Brasil, no município de Campo Novo do Parecis, estado de Mato Grosso, tem
por finalidade a produção e comercialização de produtos agrícolas, no entanto, descontinuou sua
atividade de produção agrícola, e atualmente arrenda área significativa de suas terras agricultáveis
a sua controladora Agropecuária Maggi Ltda., o que se tornou sua principal fonte de receita.

Amaggi & LDC Inovação Logística e Serviços S.A.

Trata-se de uma controlada em conjunto com a Louis Dreyfus Company Brasil S.A., está
domiciliada no Brasil, no município de São Paulo, estado da São Paulo. As atividades da Amaggi
LCD Inovação Logística e Serviços S.A. consistem no desenvolvimento e licenciamento de
plataformas digitais (softwares) para o controle e gerenciamento de transportes multimodal de
cargas, agenciamento de cargas e operações.

Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh Holdings S.A.

Trata-se de uma controlada em conjunto com a Louis Dreyfus Company Brasil S.A. e Zen-Noh
Grain Brasil Holdings Ltda., está domiciliada no Brasil, no município de São Paulo, estado de

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 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

São Paulo. As atividades da Amaggi & LDC Holding S.A. consistem na realização de
participações em outras sociedades, aplicações e investimentos com recursos próprios.

Navegações Unidas Tapajós S.A.

Trata-se de uma controlada em conjunto entre Amaggi Exportação e Importação Ltda. e Bunge
Alimentos S.A., está domiciliada na cidade de Belém, estado do Pará, Brasil. Suas principais
atividades são a prestação de serviços de transporte fluvial e operações portuárias para
movimentação de cargas secas à granel.

Rio Madeira Administração de Bens Ltda.

Controlada em conjunto entre Amaggi Exportação e Importação Ltda. e Nilto Costa Alves, está
domiciliada no Brasil, no município de São Paulo, estado de São Paulo, mas suas operações estão
localizadas na cidade de Porto Velho, estado de Rondônia. As atividades da Empresa consistem
basicamente na compra, venda e administração de imóveis próprios.

Terminal Fronteira Norte - Logística S.A.

Trata-se de uma controlada em conjunto com a Bunge Alimentos S.A., está domiciliada no Brasil,
no município de Barcarena, estado de Pará. As atividades da Terminal Fronteira Norte - Logística
S.A. tem como objetivo principal a prestação de serviços de navegação fluvial, transporte,
armazenamento e transbordo de grãos, substancialmente para empresas do mesmo grupo
econômico. A companhia foi incorporada pela Navegações Unidas Tapajós S.A., que passa a
sucede-la em todos os direitos e obrigações, a partir de 31 de outubro de 2019.

Amaggi Construções de Rodovias Ltda.

Está domiciliada no Brasil, no município de Cuiabá, estado de Mato Grosso, e suas atividades
consistem, principalmente, na construção de rodovias. A Empresa foi extinta em setembro de
2018.

Terminal de Granéis do Guarujá S.A.

Está domiciliada no Brasil, no município de Guarujá, estado de São Paulo, Brasil, e tem como
objetivo atuar como um terminal marítimo para recebimento, armazenamento e carregamento de
grãos (milho, soja e seus derivados) em navios para exportação. O terminal está localizado no
canal da esquerda do Porto de Santos.

4. Base de preparação
a. Declaração de conformidade (com relação às normas do CPC)
As presentes demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo
com as práticas contábeis adotadas no Brasil (BR GAAP) que seguem os pronunciamentos
emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC).

A emissão das demonstrações financeiras, acompanhada pelo relatório dos auditores

independentes foi autorizada pelo Conselho de Administração em 28 de fevereiro de 2020. Após
a sua emissão, somente os acionistas têm o poder de alterar as demonstrações financeiras.

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 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Detalhes sobre as principais políticas contábeis da Companhia e suas subsidiarias estão

apresentadas na nota explicativa 8.

Todas as informações relevantes próprias das demonstrações financeiras, e somente elas, estão
sendo evidenciadas, e correspondem àquelas utilizadas pela Administração na sua gestão.

b. Base de mensuração
As demonstrações financeiras foram preparadas com base no custo histórico, com exceção dos
seguintes itens materiais reconhecidos nos balanços patrimoniais:

• Os instrumentos financeiros derivativos mensurados pelo valor justo;

• Os instrumentos financeiros não-derivativos designados pelo valor justo por meio do

resultado mensurados pelo valor justo;

• Os ativos biológicos mensurados pelo valor justo menos o custo de venda;

• Estoques avaliados a valor de mercado menos despesas com vendas.

5. Moeda funcional e moeda de apresentação

a. Moeda funcional
A Administração da Companhia e suas subsidiarias após análise de suas operações e negócios, em
relação principalmente aos fatores para determinação de sua moeda funcional, concluiu que o
Dólar (“US$” ou “Dólar”) é a sua moeda funcional. Esta conclusão baseia-se na análise dos
seguintes indicadores:

• Moeda que mais influencia os preços de bens e serviços comercializados pela Companhia;

• Moeda do país cujas forças competitivas e regulamentos mais influenciam na determinação

do preço de venda de seus produtos e serviços;

• Moeda que mais influencia de forma material e outros custos para fornecimento de produtos
ou serviços; e

• Moeda na qual são obtidos, substancialmente, os recursos das atividades financeiras.

b. Moeda de apresentação das demonstrações financeiras

Em atendimento à legislação brasileira, estas demonstrações financeiras são apresentadas em
reais, convertendo-se as demonstrações financeiras preparadas na moeda funcional da Companhia
para reais, utilizando os seguintes critérios:

• Ativos e passivos pela taxa de câmbio de fechamento do exercício;

• Contas do resultado, do resultado abrangente e demonstração dos fluxos de caixa pela taxa
média mensal do período; e

• Patrimônio líquido ao valor histórico de formação.

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 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

As variações cambiais resultantes da conversão acima referidas são reconhecidas na rubrica

específica do patrimônio líquido denominada “Ajuste acumulado de conversão”.

6. Uso de estimativas e julgamentos

Na preparação destas demonstrações financeiras, a Administração utilizou julgamentos,
estimativas e premissas que afetam a aplicação das políticas contábeis da Companhia e suas
subsidiárias e os valores reportados dos ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados reais
podem divergir dessas estimativas.

As estimativas e premissas são revisadas de forma continua. As revisões das estimativas são
reconhecidas prospectivamente.

a. Julgamentos

As informações sobre julgamentos realizados na aplicação das políticas contábeis que têm efeitos
significativos sobre os valores reconhecidos nas demonstrações financeiras estão incluídas nas
seguintes notas explicativas:

Nota 3 e 8.a - Consolidação: determinação se a Companhia e suas subsidiárias detém de fato

controle sobre uma investida;

Nota 8.n - Arrendamento: determinação se um contrato contém um arrendamento; e

Nota explicativa 21 e 22 - Teste de redução ao valor recuperável de ativos tangíveis e ágio:

principais premissas em relação aos valores recuperáveis.

b. Incertezas sobre premissas e estimativas

As informações sobre incertezas sobre premissas e estimativas que possuam um risco

significativo de resultar em um ajuste material dentro do próximo exercício financeiro estão
incluídas nas seguintes notas explicativas:

Nota 8.f e 22 - Teste de impairment: principais premissas para definição dos valores recuperáveis;

Nota 8.h e 15 - Ativo biológico;

Nota 20.a - Ativos e passivos fiscais diferidos;

Nota 21 - Determinação do ágio em investimento;

Nota 22 - Vida útil do ativo imobilizado;

Nota 27 - Determinação do valor justo de instrumentos financeiros derivativos; e

Nota 28 - Reconhecimento e mensuração de provisões e contingências: principais premissas sobre

a probabilidade e magnitude das saídas de recursos.

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 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

7. Mudanças nas principais políticas contábeis

a. CPC 06 (R2) / IFRS 16 - Operações de arrendamento mercantil
A Companhia aplicou o CPC 06(R2)/IFRS 16 a partir de 1º de janeiro de 2019. Outras novas
normas também entraram em vigor a partir de 1º de janeiro de 2019, mas não afetaram
materialmente as demonstrações financeiras da Companhia.

A Companhia adotou o CPC 06(R2)/IFRS 16 utilizando a abordagem retrospectiva modificada,

que resulta na aplicação prospectiva da norma, com efeito cumulativo reconhecido no saldo de
abertura em 1º de janeiro de 2019. As informações comparativas estão divulgadas de acordo com
o CPC 06(R1)/IAS 17 e interpretações relacionadas.

Os principais impactos da adoção inicial do CPC 06(R2)/IFRS 16 nas demonstrações financeiras

individuais e consolidadas para o exercício findo em 31 de dezembro de 2019 são apresentados a
seguir:
Consolidado
Originalmente Adoção do Valores
apresentado CPC 06 (R2) ajustados em
em 31/12/2018 Reclassificações / IFRS 16 1º/01/2019
Ativos
Imobilizado (nota 22) 7.562.098 - 48.114 7.610.212
Outros ativos 10.815.393 - - 10.815.393
Total 18.377.491 - 48.114 18.425.605

Passivos e patrimônio líquido

Fornecedores 1.167.113 (7.026) - 1.160.087
Arrendamentos a pagar (nota 26) - 7.026 48.114 55.140
Outros passivos 11.722.653 - - 11.722.653
Patrimônio líquido 5.487.725 - - 5.487.725
Total 18.377.491 - 48.114 18.425.605

Para os contratos de arrendamentos existentes na data da adoção inicial foram reconhecidos o

ativo de direito de uso e o passivo de arrendamento que representa a obrigação de efetuar os
pagamentos relacionados ao ativo subjacente de arrendamento pelo mesmo montante mensurado
a valor presente das obrigações futuras previstas em contrato.

O ativo de direito de uso é depreciado subsequentemente usando o método linear desde a data de
início até o término do prazo do arrendamento. O valor presente dos passivos de arrendamento
foi calculado utilizando a taxa de juros incremental considerando o prazo contratual.

Após a data de início, o passivo de arrendamento que contem variação será remensurado para
refletir a alteração nos pagamentos de arrendamento. Essa remensuração será reconhecida como
ajuste ao ativo de direito de uso.

Os principais contratos da Companhia se referem às operações de arrendamento de terras e um

armazém, além de outros contratos de menor relevância que envolvem aluguéis de imóveis e
veículos. A Companhia aplicou a isenção prevista na norma para o não reconhecimento do direito
de uso e do passivo de arrendamento para ativos de baixo valor e contratos com prazo inferior a
12 meses. Para esses contratos a Companhia continuará a reconhecer a despesa de arrendamento
em uma base linear.

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8. Principais políticas contábeis

As políticas contábeis descritas em detalhes abaixo têm sido aplicadas de maneira consistente a
todos os exercícios apresentados e contidos nessas demonstrações financeiras individuais e
consolidadas.

a. Base de consolidação

(i) Controladas

A Companhia e suas subsidiárias controlam uma entidade quando está exposta a, ou tem direito
sobre, os retornos variáveis advindos de seu envolvimento com a entidade e tem a habilidade de
afetar esses retornos exercendo seu poder sobre a entidade. As demonstrações financeiras de
controladas são incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas a partir da data em que o
controle se inicia até a data em que o controle deixa de existir.

Nas demonstrações financeiras individuais da Controladora, as informações financeiras de

controladas são reconhecidas por meio do método de equivalência patrimonial.

(ii) Investimentos em coligadas e controladas em conjunto

As coligadas são aquelas entidades nas quais a Companhia, direta ou indiretamente, tenha
influência significativa, mas não controle, sobre as políticas financeiras e operacionais.

Entidades controladas em conjunto são aquelas nas quais a Companhia possui controle
compartilhado, estabelecido contratualmente e que requer consentimento unânime nas decisões
estratégicas e operacionais.

Os investimentos em coligadas e em entidades controladas em conjunto são contabilizados por

meio do método de equivalência patrimonial, tanto nas demonstrações financeiras individuais
como nas demonstrações financeiras consolidadas e são reconhecidas inicialmente pelo custo
incluindo os gastos com transação. Após o reconhecimento inicial, as demonstrações financeiras
consolidadas incluem a participação no lucro ou prejuízo do exercício e outros resultados
abrangentes da investida até a data em que a influência significativa ou controle conjunto deixa
de existir.

As demonstrações financeiras consolidadas incluem receitas e despesas e variações patrimoniais

de investidas, após a realização de ajustes para alinhar as suas políticas contábeis com aquelas da
Controladora, a partir da data em que uma influência significativa ou controle conjunto começam
a existir até a data em que aquela influência significativa ou controle conjunto cessam.

Quando a participação da Companhia nos prejuízos de uma investida cujo patrimônio líquido
tenha sido contabilizado exceda a sua participação acionária registrada por equivalência
patrimonial o valor contábil daquela participação acionária, incluindo quaisquer investimentos de
longo prazo que fazem parte do investimento, é reduzido à zero, e o reconhecimento de perdas
adicionais é encerrado, exceto nos casos em que a Companhia tenha obrigações construtivas ou
efetuou pagamentos em nome da investida, quando, então, é constituída uma provisão para a perda
de investimentos.

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(iii) Transações eliminadas na consolidação

Saldos e transações intragrupo, e quaisquer receitas ou despesas não realizadas derivadas de

transações intragrupo, são eliminadas durante a preparação para a consolidação das
demonstrações financeiras.

Ganhos não realizados oriundos de transações com investidas registradas por equivalência
patrimonial são eliminados contra o investimento na proporção da participação da Companhia na
investida.

Perdas não realizadas são eliminadas da mesma maneira de que os ganhos não realizados, mas
somente na extensão em que não haja evidencia de perda por redução ao valor recuperável.

(iv) Combinação de negócios

Combinações de negócio são registradas utilizando o método de aquisição quando o controle é

transferido para a Companhia. A contraprestação transferida é geralmente mensurada ao valor
justo, assim como os ativos líquidos identificáveis adquiridos. Qualquer ágio que surja na
transação é testado anualmente para avaliação de perda por redução ao valor recuperável. Ganhos
em uma compra vantajosa são reconhecidos imediatamente no resultado. Os custos da transação
são registrados no resultado conforme incorridos, exceto os custos relacionados à emissão de
instrumentos de dívida ou patrimônio.

b. Moeda estrangeira

Transações em moeda estrangeira

Transações em moeda estrangeira (diferentes da moeda funcional), são convertidas para a

respectiva moeda funcional da Controladora pelas taxas de câmbio nas datas das transações.

Ativos e passivos monetários denominados e apurados em moedas estrangeiras na data de

apresentação são reconvertidos para a moeda funcional à taxa de câmbio apurada naquela data.

Ativos e passivos não monetários denominados em moedas estrangeiras que são mensurados pelo
valor justo são reconvertidos para a moeda funcional à taxa de câmbio na data em que o valor
justo foi determinado. As diferenças de moedas estrangeiras resultantes da reconversão são
geralmente reconhecidas no resultado.

c. Instrumentos financeiros

(i) Reconhecimento e mensuração inicial

Contas a receber de clientes e títulos de dívida emitidos são reconhecidos inicialmente na data em
que foram originados. Todos os outros ativos e passivos financeiros são reconhecidos inicialmente
quando a Companhia se tornar parte das disposições contratuais do instrumento.

Um ativo financeiro (a menos que seja contas a receber de clientes sem um componente de
financiamento significativo) ou passivo financeiro é inicialmente mensurado ao valor justo,
acrescido, para um item não mensurado ao valor justo por meio do resultado (VJR), os custos de
transação que são diretamente atribuíveis à sua aquisição ou emissão. Contas a receber de clientes

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sem um componente significativo de financiamento é mensurado inicialmente ao preço da

operação.

(ii) Classificação e mensuração subsequente

Instrumentos financeiros

No reconhecimento inicial, um ativo financeiro é classificado como mensurado: ao custo

amortizado; ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes (VJORA) - instrumento de
dívida; ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes (VJORA) - instrumento
patrimonial; ou ao valor justo por meio do resultado (VJR).

Os ativos financeiros não são reclassificados subsequentemente ao reconhecimento inicial, a não

ser que a Companhia mude o modelo de negócios para a gestão de ativos financeiros, e neste caso
todos os ativos financeiros afetados são reclassificados no primeiro dia do período de
apresentação posterior à mudança no modelo de negócios.

Um ativo financeiro é mensurado ao custo amortizado se atender ambas as condições a seguir e

não for designado como mensurado ao valor justo por meio do resultado (VJR):

• É mantido dentro de um modelo de negócios cujo objetivo seja manter ativos financeiros para
receber fluxos de caixa contratuais; e

• Seus termos contratuais geram, em datas específicas, fluxos de caixa que são relativos
somente ao pagamento de principal e juros sobre o valor principal em aberto.

Um instrumento de dívida é mensurado ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes
(VJORA) se atender ambas as condições a seguir e não for designado como mensurado ao valor
justo por meio do resultado (VJR):

• É mantido dentro de um modelo de negócios cujo objetivo é atingido tanto pelo recebimento
de fluxos de caixa contratuais quanto pela venda de ativos financeiros; e

• Seus termos contratuais geram, em datas específicas, fluxos de caixa que são apenas
pagamentos de principal e juros sobre o valor principal em aberto.

No reconhecimento inicial de um investimento em um instrumento de patrimônio que não é

mantido para negociação, a Companhia pode escolher, irrevogavelmente, apresentar mudanças
subsequentes no valor justo do investimento em outros resultados abrangentes. Esta opção é
realizada investimento por investimento.

Todos os ativos financeiros não classificados como mensurados ao custo amortizado ou ao valor
justo por meio de outros resultados abrangentes (VJORA), conforme descrito acima, são
classificados como ao valor justo por meio do resultado (VJR). Isso inclui todos os ativos
financeiros derivativos. No reconhecimento inicial, a Companhia pode designar de forma
irrevogável um ativo financeiro que de outra forma atenda aos requisitos para ser mensurado ao
custo amortizado ou ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes (VJORA) como ao
valor justo por meio do resultado (VJR) se isso eliminar ou reduzir significativamente um
descasamento contábil que de outra forma surgiria.

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Instrumentos financeiros - Avaliação do modelo de negócio

A Companhia realiza uma avaliação do objetivo do modelo de negócios em que um ativo

financeiro é mantido em carteira porque isso reflete melhor a maneira pela qual o negócio é gerido
e as informações são fornecidas à Administração. As informações consideradas incluem:

• As políticas e objetivos estipulados para a carteira e o funcionamento prático dessas políticas.

Eles incluem a questão de saber se a estratégia da Administração tem como foco a obtenção
de receitas de juros contratuais, a manutenção de um determinado perfil de taxa de juros, a
correspondência entre a duração dos ativos financeiros e a duração de passivos relacionados
ou saídas esperadas de caixa, ou a realização de fluxos de caixa por meio da venda de ativos;

• Como o desempenho da carteira é avaliado e reportado à Administração da Companhia;

• Os riscos que afetam o desempenho do modelo de negócios (e o ativo financeiro mantido

naquele modelo de negócios) e a maneira como aqueles riscos são gerenciados;

• Como os gerentes do negócio são remunerados - por exemplo, se a remuneração é baseada

no valor justo dos ativos geridos ou nos fluxos de caixa contratuais obtidos; e

• A frequência, o volume e o momento das vendas de ativos financeiros nos períodos anteriores,
os motivos de tais vendas e suas expectativas sobre vendas futuras.

As transferências de ativos financeiros para terceiros em transações que não se qualificam para o
desreconhecimento não são consideradas vendas, de maneira consistente com o reconhecimento
contínuo dos ativos da Companhia.

Os ativos financeiros mantidos para negociação ou gerenciados com desempenho avaliado com
base no valor justo são mensurados ao valor justo por meio do resultado.

Ativos financeiros - Avaliação sobre se os fluxos de caixa contratuais são somente

pagamentos de principal e de juros

Para fins dessa avaliação, o ‘principal’ é definido como o valor justo do ativo financeiro no
reconhecimento inicial. Os ‘juros’ são definidos como uma contraprestação pelo valor do dinheiro
no tempo e pelo risco de crédito associado ao valor principal em aberto durante um determinado
período de tempo e pelos outros riscos e custos básicos de empréstimos (por exemplo, risco de
liquidez e custos administrativos), assim como uma margem de lucro.

A Companhia considera os termos contratuais do instrumento para avaliar se os fluxos de caixa

contratuais são somente pagamentos do principal e de juros. Isso inclui a avaliação sobre se o
ativo financeiro contém um termo contratual que poderia mudar o momento ou o valor dos fluxos
de caixa contratuais de forma que ele não atenderia essa condição. Ao fazer essa avaliação, o
Companhia considera:

• Eventos contingentes que modifiquem o valor ou o a época dos fluxos de caixa;

• Termos que possam ajustar a taxa contratual, incluindo taxas variáveis;

• O pré-pagamento e a prorrogação do prazo; e

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• Os termos que limitam o acesso do Companhia a fluxos de caixa de ativos específicos (por
exemplo, baseados na performance de um ativo).

Ativos financeiros - Mensuração subsequente e ganhos e perdas

Ativos financeiros a Esses ativos são mensurados subsequentemente ao valor justo. O resultado líquido,
valor justo por meio do incluindo juros ou receita de dividendos, é reconhecido no resultado.
resultado (VJR)
Ativos financeiros a Esses ativos são subsequentemente mensurados ao custo amortizado utilizando o
custo amortizado método de juros efetivos. O custo amortizado é reduzido por perdas por impairment.
A receita de juros, ganhos e perdas cambiais e o impairment são reconhecidos no
resultado. Qualquer ganho ou perda no desreconhecimento é reconhecido no resultado.
Instrumentos de dívida Esses ativos são mensurados subsequentemente ao valor justo. A receita de juros
a valor justo por meio calculada utilizando o método de juros efetivos, ganhos e perdas cambiais e
de outros resultados impairment são reconhecidos no resultado. Outros resultados líquidos são
abrangentes (VJORA) reconhecidos em outros resultados abrangentes (ORA). No desreconhecimento, o
resultado acumulado em outros resultados abrangentes (ORA) é reclassificado para o
resultado.
Instrumentos Esses ativos são mensurados subsequentemente ao valor justo. Os dividendos são
patrimoniais a valor reconhecidos como ganho no resultado, a menos que o dividendo represente
justo por meio de outros claramente uma recuperação de parte do custo do investimento. Outros resultados
resultados abrangentes líquidos são reconhecidos em outros resultados abrangentes (ORA) e nunca são
(VJORA) reclassificados para o resultado.

Passivos financeiros - classificação, mensuração subsequente dos ganhos e perdas

Os passivos financeiros foram classificados como mensurados ao custo amortizado ou ao valor

justo por meio do resultado (VJR). Um passivo financeiro é classificado como mensurado ao valor
justo por meio do resultado caso for classificado como mantido para negociação, for um
derivativo ou for designado como tal no reconhecimento inicial. Passivos financeiros mensurados
ao valor justo por meio do resultado (VJR) são mensurados ao valor justo e o resultado líquido,
incluindo juros, é reconhecido no resultado. Outros passivos financeiros são subsequentemente
mensurados pelo custo amortizado utilizando o método de juros efetivos. A despesa de juros,
ganhos e perdas cambiais são reconhecidos no resultado. Qualquer ganho ou perda no
desreconhecimento também é reconhecido no resultado.

(iii) Desreconhecimento

Ativos financeiros

A Companhia desreconhece um ativo financeiro quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa
do ativo expiram, ou quando a Companhia transfere os direitos contratuais de recebimento aos
fluxos de caixa contratuais sobre um ativo financeiro em uma transação na qual substancialmente
todos os riscos e benefícios da titularidade do ativo financeiro são transferidos ou na qual a
Companhia nem transfere nem mantém substancialmente todos os riscos e benefícios da
titularidade do ativo financeiro e também não retém o controle sobre o ativo financeiro.

A Companhia realiza transações em que transfere ativos reconhecidos no balanço patrimonial,

mas mantém todos ou substancialmente todos os riscos e benefícios dos ativos transferidos.
Nesses casos, os ativos financeiros não são desreconhecidos.

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Passivos financeiros

A Companhia desreconhece um passivo financeiro quando sua obrigação contratual é retirada,

cancelada ou expira. A Companhia também desreconhece um passivo financeiro quando os
termos são modificados e os fluxos de caixa do passivo modificado são substancialmente
diferentes, caso em que um novo passivo financeiro baseado nos termos modificados é
reconhecido a valor justo.

No desreconhecimento de um passivo financeiro, a diferença entre o valor contábil extinto e a

contraprestação paga (incluindo ativos transferidos que não transitam pelo caixa ou passivos
assumidos) é reconhecida no resultado.

(iv) Instrumentos financeiros derivativos

A Companhia mantém instrumentos financeiros derivativos para proteger (hedge) suas

exposições aos riscos de variação de moeda estrangeira, taxa de juros e do preço da commodity.

O objetivo das operações envolvendo derivativos está sempre relacionado à operação da

Companhia e à redução de sua exposição aos riscos de moeda, taxa e mercado, devidamente
identificados por políticas e diretrizes estabelecidas. Os resultados obtidos com estas operações
estão condizentes com as políticas e estratégias definidas pela Administração da Companhia.
Todos os ganhos ou perdas decorrentes de instrumentos financeiros derivativos estão
reconhecidos pelo seu valor justo.

Os derivativos são mensurados inicialmente pelo valor justo. Após o reconhecimento inicial, os
derivativos são mensurados pelo valor justo e as variações no valor justo são normalmente
registradas no resultado.

d. Capital social
O capital social da Companhia é formado unicamente por ações ordinárias que são classificadas
como patrimônio líquido.

e. Imobilizado
(i) Reconhecimento e mensuração

Itens do imobilizado são mensurados pelo custo histórico de aquisição ou construção, deduzido
de depreciação acumulada e perdas de redução ao valor recuperável (impairment) acumuladas.

O custo de certos itens do imobilizado em 1º de janeiro de 2008, data antecipada de transição das
empresas da Companhia e suas subsidiárias para os Pronunciamentos Técnicos do Comitê de
Pronunciamentos Contábeis (“CPCs”) foi determinada com base em seu valor justo naquela data.

O custo inclui gastos que são diretamente atribuíveis à aquisição de um ativo. O custo de ativos
construídos pelo própria Companhia e suas subsidiárias inclui:

• O custo de materiais e mão de obra direta;

• Quaisquer outros custos para colocar o ativo no local e condição necessários para que esses
sejam capazes de operar da forma pretendida pela Administração;

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• Os custos de desmontagem e de restauração do local onde estes ativos estão localizados; e

• Custos de empréstimos sobre ativos qualificáveis.

O software comprado que seja parte integrante da funcionalidade de um equipamento é

capitalizado como parte daquele equipamento.

Quando partes de um item do imobilizado têm diferentes vidas úteis é realizado o registro de tais
partes como itens individuais (componentes principais) de imobilizado.

Ganhos e perdas na alienação de um item do imobilizado (apurados pela diferença entre os

recursos advindos da alienação e o valor contábil do imobilizado), são reconhecidos em outras
receitas/despesas operacionais no resultado.

(ii) Custos subsequentes

Gastos subsequentes são capitalizados na medida em que seja provável que benefícios futuros
associados com os gastos serão auferidos pela Companhia e suas subsidiárias. Gastos de
manutenção e reparos recorrentes são registrados no resultado.

(iii) Depreciação

Itens do ativo imobilizado são depreciados pelo método linear no resultado do exercício baseado
na vida útil econômica estimada de cada componente. Terrenos não são depreciados.

Itens do ativo imobilizado são depreciados a partir da data em que são instalados e estão
disponíveis para uso, ou em caso de ativos construídos internamente, do dia em que a construção
é finalizada e o ativo está disponível para utilização.

Os métodos de depreciação, as vidas úteis e os valores residuais são revistos a cada encerramento
de exercício financeiro e eventuais ajustes são reconhecidos como mudanças de estimativas
contábeis.

f. Redução ao valor recuperável (Impairment)

(i) Ativos financeiros não derivativos

Instrumentos financeiros e ativos contratuais

A Companhia e suas subsidiárias reconhecem provisões para perdas esperadas de crédito sobre:

• Ativos financeiros mensurados ao custo amortizado; e

• Ativos de contrato.

A Companhia e suas subsidiárias mensuram a provisão para perda em um montante igual à perda
de crédito esperada para a vida inteira, exceto para os itens descritos abaixo, que são mensurados
como perda de crédito esperada para 12 meses:

• Títulos de dívida com baixo risco de crédito na data do balanço; e

• Outros títulos de dívida e saldos bancários para os quais o risco de crédito (ou seja, o risco de

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inadimplência ao longo da vida esperada do instrumento financeiro) não tenha aumentado

significativamente desde o reconhecimento inicial.

As provisões para perdas com contas a receber de clientes e ativos de contrato são mensuradas a
um valor igual à perda de crédito esperada para a vida inteira do instrumento.

Ao determinar se o risco de crédito de um ativo financeiro aumentou significativamente desde o

reconhecimento inicial e ao estimar as perdas de crédito esperadas, a Companhia e suas
subsidiárias consideram informações razoáveis e passíveis de suporte que são relevantes e
disponíveis sem custo ou esforço excessivo. Isso inclui informações e análises quantitativas e
qualitativas, com base na experiência histórica da Companhia e suas subsidiárias, na avaliação de
crédito e considerando informações prospectivas (forward-looking).

Mensuração das perdas de crédito esperadas

As perdas de crédito esperadas são estimativas ponderadas pela probabilidade de perdas de

crédito. As perdas de crédito são mensuradas a valor presente com base em todas as insuficiências
de caixa (ou seja, a diferença entre os fluxos de caixa devidos a Companhia e suas subsidiárias de
acordo com o contrato e os fluxos de caixa que a Companhia e suas subsidiárias espera receber).
As perdas de crédito esperadas são descontadas pela taxa de juros efetiva do ativo financeiro.

Ativos financeiros com problemas de recuperação

Em cada data de balanço, a Companhia e suas subsidiárias avalia se os ativos financeiros

contabilizados pelo custo amortizado e os títulos de dívida mensurados ao valor justo por meio
de outros resultados abrangentes (VJORA) estão com problemas de recuperação. Um ativo
financeiro possui “problemas de recuperação” quando ocorrem um ou mais eventos com impacto
prejudicial nos fluxos de caixa futuros estimados do ativo financeiro. Evidência objetiva de que
ativos financeiros tiveram problemas de recuperação inclui os seguintes dados observáveis:

• Dificuldades financeiras significativas do emissor ou do mutuário;

• Quebra de cláusulas contratuais, tais como inadimplência;

• Reestruturação de um valor devido a Companhia e suas subsidiárias em termos que não

seriam aceitas em condições normais;

• A probabilidade que o devedor entrará em falência ou passará por outro tipo de reorganização
financeira; ou

• O desaparecimento de mercado ativo para o título por causa de dificuldades financeiras.

Apresentação da provisão para perdas de crédito esperadas no balanço patrimonial

A provisão para perdas para ativos financeiros mensurados pelo custo amortizado é deduzida do
valor contábil bruto dos ativos. Para títulos de dívida mensurados ao valor justo por meio de
outros resultados abrangentes (VJORA), a provisão para perdas é debitada no resultado e
reconhecida em outros resultados abrangentes (ORA).

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g. Estoques
Os estoques dos produtos agrícolas são avaliados pelo valor realizável líquido. A Companhia e
suas controladas constituem provisão para redução ao valor líquido de realização dos estoques.

Os demais estoques são avaliados pelo custo médio de aquisição ou produção, que não excede o
valor líquido de realização.

O custo dos estoques está baseado no princípio do custo médio e incluem gastos incorridos na
aquisição, fretes e tributos não recuperáveis.

h. Ativos biológicos
Os ativos biológicos são mensurados pelo valor justo, deduzidos das despesas de venda, sendo
que quaisquer alterações são reconhecidas no resultado. Custos de venda incluem todos os custos
que seriam necessários para vender os ativos, incluindo despesas de transporte.

i. Adiantamentos a fornecedores
Os adiantamentos a fornecedores com preços a serem determinados são atualizados de acordo
com as taxas definidas no contrato de compra. Outros adiantamentos são mantidos pelo custo.

j. Despesas antecipadas
Esses ativos representam aplicações de recursos em despesas, desembolsados de forma
antecipada, cujos benefícios ou prestação de serviço à Companhia se farão durante exercícios
seguintes. São apresentadas pela importância aplicada, diminuídas pelas apropriações efetuadas
no período, de modo a obedecer ao regime de competência. A Companhia classifica nesta rubrica
os custos com aplicações de corretivos de solo, prêmio de seguros, contratos de manutenção de
software e cotas para direito de exportação de commodities.

k. Benefícios de curto prazo à empregados

Obrigações de benefícios de curto prazo a empregados são reconhecidas como despesas de
pessoal conforme o serviço correspondente seja prestado. O passivo é reconhecido pelo montante
do pagamento esperado caso a Companhia e suas subsidiárias tenham uma obrigação presente
legal ou construtiva de pagar esse montante em função de serviço passado prestado pelo
empregado e a obrigação possa ser estimada de maneira confiável.

l. Receita operacional

(i) Venda de produtos agrícolas

A receita operacional da venda de produtos agrícolas no curso normal das atividades é medida
pelo valor justo da contraprestação recebida ou a receber.

A receita operacional é reconhecida quando existe evidência convincente de que os riscos e

benefícios mais significativos inerentes à propriedade dos bens foram transferidos para o
comprador, for provável que os benefícios econômicos financeiros fluirão para a entidade, que os
custos associados e a possível devolução de mercadorias possam ser estimados de maneira

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confiável, que não haja envolvimento contínuo com os bens vendidos e que o valor da receita
operacional possa ser mensurado de maneira confiável.

O momento correto da transferência de riscos e benefícios varia dependendo das condições

individuais do contrato de venda. Para venda dos produtos: soja, óleo de soja bruto e degomado,
farelo de soja, casca de soja, milho, algodão, sementes e fertilizantes, a transferência normalmente
ocorre quando o produto é entregue no armazém do cliente; todavia, para as vendas no mercado
externo a transferência ocorre mediante o carregamento das mercadorias no transportador
pertinente no porto do vendedor.

(ii) Serviços e outras receitas

As receitas de prestação de serviços e de operações com energia elétrica são reconhecidas no

resultado em função da sua realização. Uma receita não é reconhecida se há uma incerteza
significativa na sua realização.

Quando duas ou mais atividades geradoras de receita ou a entrega dos produtos vendidos são
realizados sob um mesmo acordo, cada componente, que é considerado uma unidade de medida,
é registrado individualmente. A alocação da contraprestação de receitas para cada componente é
baseada nos valores justos relativos de cada componente.

m. Subvenção governamental
As subvenções que visam compensar a Companhia e suas subsidiárias por despesas incorridas
são reconhecidas no resultado em uma base sistemática no mesmo período em que as despesas
são registradas.

n. Arrendamentos - Política aplicável a partir de 1º de janeiro de 2019

No início de um contrato, a Companhia avalia se um contrato é ou contém um arrendamento. Um
contrato é, ou contém um arrendamento, se o contrato transferir o direito de controlar o uso de
um ativo identificado por um período de tempo em troca de contraprestação. Para avaliar se um
contrato transfere o direito de controlar o uso de um ativo identificado, a Companhia utiliza a
definição de arrendamento no CPC 06(R2)/IFRS 16.

(i) Como arrendatário

A Companhia reconhece um ativo de direito de uso e um passivo de arrendamento na data de

início do arrendamento. O ativo de direito de uso é mensurado inicialmente ao custo, que
compreende o valor da mensuração inicial do passivo de arrendamento, ajustado para quaisquer
pagamentos de arrendamento efetuados até a da data de início, mais quaisquer custos diretos
iniciais incorridos pelo arrendatário e uma estimativa dos custos a serem incorridos pelo
arrendatário na desmontagem e remoção do ativo subjacente, restaurando o local em que está
localizado ou restaurando o ativo subjacente à condição requerida pelos termos e condições do
arrendamento, menos quaisquer incentivos de arredamentos recebidos.

O ativo de direito de uso é subsequentemente depreciado pelo método linear desde a data de início
até o final do prazo do arrendamento, a menos que o arrendamento transfira a propriedade do
ativo subjacente ao arrendatário ao fim do prazo do arrendamento, ou se o custo do ativo de direito
de uso refletir que o arrendatário exercerá a opção de compra. Nesse caso, o ativo de direito de
uso será depreciado durante a vida útil do ativo subjacente, que é determinada na mesma base que

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

a do ativo imobilizado. Além disso, o ativo de direito de uso é periodicamente reduzido por perdas
por redução ao valor recuperável, se houver, e ajustado para determinadas remensurações do
passivo de arrendamento.

O passivo de arrendamento é mensurado inicialmente ao valor presente dos pagamentos do

arrendamento que não são efetuados na data de início, descontados pela taxa de juros implícita no
arrendamento ou, se essa taxa não puder ser determinada imediatamente, pela taxa de empréstimo
incremental da Companhia.

Os pagamentos de arrendamento incluídos na mensuração do passivo de arrendamento

compreendem o seguinte:

• Pagamentos fixos, incluindo pagamentos fixos na essência;

• Pagamentos variáveis de arrendamento que dependem de índice ou taxa, inicialmente

mesurados utilizando o índice ou taxa na data de início;

• Valores que se espera que sejam pagos pelo arrendatário, de acordo com as garantias de valor
residual; e

• O preço de exercício da opção de compra se o arrendatário estiver razoavelmente certo de

exercer essa opção, e pagamentos de multas por rescisão do arrendamento, se o prazo do
arrendamento refletir o arrendatário exercendo a opção de rescindir o arrendamento.

O passivo de arrendamento é mensurado pelo custo amortizado, utilizando o método dos juros
efetivos. É remensurado quando há uma alteração nos pagamentos futuros de arrendamento
resultante de alteração em índice ou taxa, se houver alteração nos valores que se espera que sejam
pagos de acordo com a garantia de valor residual, se a Companhia alterar sua avaliação se exercerá
uma opção de compra, extensão ou rescisão ou se há um pagamento de arrendamento revisado
fixo em essência.

Quando o passivo de arrendamento é remensurado dessa maneira, é efetuado um ajuste

correspondente ao valor contábil do ativo de direito de uso ou é registrado no resultado se o valor
contábil do ativo de direito de uso tiver sido reduzido a zero.

Arrendamentos de ativos de baixo valor

A Companhia optou por não reconhecer ativos de direito de uso e passivos de arrendamento para
arrendamentos de ativos de baixo valor e arrendamentos de curto prazo. A Companhia reconhece
os pagamentos de arrendamento associados a esses arrendamentos como uma despesa de forma
linear pelo prazo do arrendamento.

(ii) Como arrendador

No início ou na modificação de um contrato que contém um componente de arrendamento, a

Companhia aloca a contraprestação no contrato a cada componente de arrendamento com base
em seus preços independentes.

Quando a Companhia atua como arrendador, determina, no início da locação, se cada

arrendamento é um arrendamento financeiro ou operacional. Para classificar cada arrendamento,
a Companhia faz uma avaliação geral se o arrendamento transfere substancialmente todos os

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

riscos e benefícios inerentes à propriedade do ativo subjacente. Se for esse o caso, o arrendamento
é um arrendamento financeiro; caso contrário, é um arrendamento operacional. Como parte dessa
avaliação, a Companhia considera certos indicadores, como se o prazo do arrendamento é
equivalente à maior parte da vida econômica do ativo subjacente.

Se um acordo contiver componentes de arrendamento e não arrendamento, a Companhia aplicará

o CPC 47/IFRS 15 para alocar a contraprestação no contrato.

A Companhia reconhece os recebimentos de arrendamento decorrentes de arrendamentos

operacionais como receita pelo método linear ao longo do prazo do arrendamento como parte de
'outras receitas'.

De forma geral, as políticas contábeis aplicáveis à Companhia como arrendador no período

comparativo não foram diferentes do CPC 06(R2)/IFRS 16.

o. Receitas e despesas financeiras

As receitas financeiras abrangem receitas de juros sobre aplicações financeiras e ganhos com
instrumentos financeiros de proteção, variação cambial ativa e variações no valor justo de ativos
financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado. A receita de juros é reconhecida
no resultado, através do método dos juros efetivos.

As despesas financeiras abrangem despesas com juros sobre empréstimos e financiamentos e

partes relacionadas, perdas com instrumentos financeiros de proteção e variação cambial passiva.

Custos de empréstimo que não são diretamente atribuíveis à aquisição, construção ou produção
de um ativo qualificável são mensurados no resultado através do método de juros efetivos.

Os ganhos e perdas cambiais são reportados em uma base líquida.

p. Imposto de renda e contribuição social

A Controladora é tributada pela sistemática do Lucro Real enquanto que algumas controladas são
tributadas pelo Lucro Real e outras pelo Lucro Presumido.

(i) Empresas tributadas pelo Lucro Real

O imposto de renda e a contribuição social do exercício corrente e diferido são calculados com
base nas alíquotas de 15%, acrescidas do adicional de 10% sobre o lucro tributável excedente de
R$ 240 (duzentos e quarenta mil reais) para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributável para
contribuição social sobre o lucro líquido, e consideram a compensação de prejuízos fiscais do
imposto de renda e base negativa de contribuição social, limitada a 30% do lucro tributável anual,
exceto para empresas cuja a atividade é agrícola que não há limite para compensação com o lucro
tributável.

A despesa com imposto de renda e contribuição social compreende os impostos de renda correntes
e diferidos. O imposto corrente e o imposto diferido são reconhecidos no resultado a menos que
estejam relacionados aos itens diretamente reconhecidos no patrimônio líquido ou em outros
resultados abrangentes.

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

O imposto corrente é o imposto a pagar ou a receber esperado sobre o lucro ou prejuízo tributável
do exercício, a taxas de impostos decretadas ou substantivamente decretadas na data de
apresentação das demonstrações financeiras e qualquer ajuste aos impostos a pagar com relação
aos exercícios anteriores.

O imposto diferido é reconhecido com relação às diferenças temporárias entre os valores

contábeis de ativos e passivos para fins contábeis e os correspondentes valores usados para fins
de tributação.

O imposto diferido é mensurado pelas alíquotas que se espera serem aplicadas às diferenças
temporárias quando elas revertem, baseando-se nas leis que foram decretadas ou
substantivamente decretadas até a data de apresentação das demonstrações financeiras.

Um ativo de imposto de renda e contribuição social diferido é reconhecido por perdas fiscais,
créditos fiscais e diferenças temporárias dedutíveis não utilizadas quando é provável que lucros
futuros sujeitos à tributação estarão disponíveis e contra os quais serão utilizados.

Ativos de imposto de renda e contribuição social diferido são revisados a cada data de relatório e
serão reduzidos na medida em que sua realização não seja mais provável.

Na determinação do imposto de renda corrente e diferido as empresas levam em consideração o

impacto de incertezas relativas à posição fiscais tomadas e se o pagamento adicional de imposto
de renda e juros tenha que ser realizado.

(ii) Empresas tributadas pelo Lucro Presumido

Com base nesse regime, o lucro tributável corresponde a 8% (vendas de produtos/recebimentos),

acrescido de outras receitas operacionais, para fins de imposto de renda e 12%, acrescido de outras
receitas operacionais, para fins de contribuição social.

O imposto de renda é calculado com base na alíquota de 15% acrescida do adicional de 10% sobre
o lucro presumido tributável excedente a R$ 240 (duzentos e quarenta mil reais) anuais. A
contribuição social é calculada com base na alíquota de 9% sobre o lucro presumido tributável.

9. Determinação do valor justo

A Administração revisa regularmente dados não observáveis significativos e ajustes de avaliação.
Se a informação de terceiros, tais como cotações de corretoras ou serviços de preços, é utilizado
para mensurar os valores justos, então a Administração analisa as evidências obtidas de terceiros
para suportar a conclusão de que tais avaliações atendem os requisitos do CPC, incluindo o nível
na hierarquia do valor justo em que tais avaliações devem ser classificadas.

Ao mensurar o valor justo de um ativo ou um passivo, a Companhia e suas subsidiárias usam

dados observáveis de mercado, tanto quanto possível. Os valores justos são classificados em
diferentes níveis em uma hierarquia baseada nas informações (inputs) utilizadas nas técnicas de
avaliação da seguinte forma:

• Nível 1: preços cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos e idênticos;

• Nível 2: inputs, exceto os preços cotados incluídos no Nível 1, que são observáveis para o
ativo ou passivo, diretamente (preços) ou indiretamente (derivado de preços); e

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

• Nível 3: inputs, para o ativo ou passivo, que não são baseados em dados observáveis de
mercado (inputs não observáveis).

Quando aplicável, as informações adicionais sobre as premissas utilizadas na apuração dos

valores justos são divulgadas nas notas específicas àquele ativo ou passivo.

(i) Estoques

Os estoques são mensurados ao valor justo menos os custos para venda, a preço de mercado
(“mark to market”) conforme as commodities e mercados de atuação das empresas da Companhia
e suas subsidiárias.

10. Novas normas e interpretações ainda não efetivas

Novas normas serão efetivas para exercícios iniciados após 1º de janeiro de 2019. A Companhia
não adotou essas alterações na preparação destas demonstrações financeiras.

As seguintes normas alteradas e interpretações não deverão ter um impacto significativo nas
demonstrações financeiras da Companhia:

• Alterações nas referências à estrutura conceitual nas normas IFRS.

• Definição de um negócio (alterações ao CPC 15/IFRS 3).

• Definição de materialidade (emendas ao CPC 26/IAS 1 e CPC 23/IAS 8).

11. Caixa e equivalentes de caixa

Consolidado Controladora
2019 2018 2019 2018
Caixa 132 89 - -
Depósitos bancários 261.822 404.758 83 87
Aplicações financeiras 428.737 358.917 - -
Aplicações financeiras - partes relacionadas (nota 29) 37.538 20.147 - -
Caixa e equivalentes de caixa no balanço patrimonial 728.229 783.911 83 87

Descoberto bancário (a) (86.649) - - -

Caixa e equivalentes de caixa na demonstração de fluxos

641.580 783.911 83 87
de caixa

(a) O saldo bancário a descoberto compõe parte integral da gestão de caixa da controlada indireta
Amaggi Argentina S.A. Os contratos para utilização do limite bancário são liquidados em até
90 dias, com custo médio de captação de 67,61% ao ano.

As aplicações financeiras são remuneradas à taxa de mercado com base na variação percentual
dos Certificados de Depósito Interbancário (CDI) apurado pela Central de Custódia e de
Liquidação Financeira de Títulos (CETIP). O percentual de remuneração médio do CDI para as
aplicações financeiras mantidas em 31 de dezembro de 2019 é de 97,31% do CDI e em 31 de
dezembro de 2018 foi de 89,31% do CDI.

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

As informações sobre os riscos de créditos, taxa de juros e outros riscos relacionados a esses
ativos são apresentadas na nota explicativa 27.

12. Aplicações financeiras (consolidado)

2019 2018
Títulos de capitalização 350 1.322
Títulos e valores mobiliários (a) 619.958 -
Certificados de depósito bancário (CDB) (b) 1.048.734 1.540.481
Certificado do Tesouro Nacional (CTN) (c) 1.632 1.391
1.670.674 1.543.194

Ativo circulante 1.631.672 1.502.068

Ativo não circulante 39.002 41.126

(a) Os títulos e valores mobiliários referem-se à operações com bonds. São investimentos em
títulos de dívida norte-americanos, públicos e privados. Estes investimentos são inicialmente
registrados ao seu valor de custo e subsequentemente mensurados ao valor justo por meio do
resultado.

(b) Os Certificados de Depósito Bancário (CDB) são remuneradas à taxa de mercado com base
em taxas pré-fixadas (i) e na variação percentual dos Certificados de Depósito Interbancário
(CDI) apurado pela Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos (CETIP) (ii).

i. O percentual médio de remuneração para tais aplicações na Companhia em 31 de

dezembro de 2019 é de 6,29% ao ano.

ii. O percentual médio de remuneração para tais aplicações na Companhia em 31 de

dezembro de 2019 é de 99,90% do CDI e em 31 de dezembro de 2018 foi de 100,25%
do CDI.

(c) Os Certificados do Tesouro Nacional referem-se à títulos de dívida pública que garantem o
financiamento agrícola - PESA.

Os saldos de aplicações financeiras no ativo não circulante referem-se à depósitos-caução dado

em operações de financiamentos de longo prazo captados pela Companhia.

13. Contas a receber de clientes e outros recebíveis (consolidado)

2019 2018
Mercado interno 410.800 304.489
Mercado interno - partes relacionadas (nota 29) 8.697 10.019
Mercado externo 335.645 406.270
Mercado externo - partes relacionadas (nota 29) 370.849 62.734
Outras contas a receber (a) 172.446 172.425
(-) Riscos de crédito e de mercado, e perdas por redução ao valor recuperável (b) (2.008) (2.158)
1.296.429 953.779

Ativo circulante 1.142.563 785.255

Ativo não circulante 153.866 168.524

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(a) Outras contas a receber

O saldo refere-se significativamente à venda da Fazenda Santa Barbara à terceiros em 30 de junho

de 2018. O pagamento deverá ocorrer por meio de parcelas anuais até 2028.

(b) Riscos de crédito e de mercado, e perdas por redução ao valor recuperável

2019 2018
Saldo inicial (2.158) (4.990)
Provisões (340) (56)
Reversões 592 3.293
Variação cambial (21) 232
Efeitos de conversão (81) (637)
Saldo final (2.008) (2.158)

O contas a receber de clientes são classificadas como recebíveis demonstrados ao custo

amortizado, com exceção ao recebível da venda da Fazenda Santa Barbara, mensurado
subsequentemente ao valor justo por meio do resultado. A Companhia e suas subsidiárias
sensibilizaram o ajuste a valor presente (AVP), dos seus saldos de contas a receber de cliente em
31 de dezembro de 2019 e 2018, e concluiu que os valores se equiparam substancialmente aos
valores contábeis apresentados no balanço.

A exposição a riscos de crédito e moeda e perdas por redução no valor recuperável relacionadas
às contas a receber de clientes são divulgadas na nota explicativa 27.

14. Estoques (consolidado)

2019 2018
Milho 127.010 426.457
Algodão em pluma 264.257 213.413
Insumos 197.704 147.637
Soja em grãos 369.189 459.931
Farelo de soja hipro 49.379 50.924
Óleo de soja 6.422 64.201
Almoxarifado 572.856 554.561
Outros estoques 152.100 144.570
(+/-) Provisão para perdas/sobras em estoque (a) (9.307) (13.028)
(+) Ajuste ao valor realizável líquido (b) 165.501 194.608
1.895.111 2.243.274

(a) Provisão para perdas/sobras em estoques

A provisão para perdas ou sobras em estoques é calculada baseada em estimativas técnicas de

perdas a serem incorridas durante o transporte de commodities entre as fazendas e os portos e está
relacionada aos seguintes itens em estoques:
Saldo 1º de Provisão para Saldo em 31 de
janeiro de perdas/sobras Efeitos de dezembro de
2019 em estoques conversão 2019
Milho (154) (4.679) (109) (4.942)
Soja em grãos (11.926) 9.830 (264) (2.360)
Farelo de soja comum (1.463) 5.355 59 3.951
Farelo de soja hipro 732 (6.584) (116) (5.968)
Óleo de soja (217) 232 (3) 12
(13.028) 4.154 (433) (9.307)

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(b) Ajuste ao valor realizável líquido

A provisão para valor realizável líquido foi calculada para trazer estoques de produtos agrícolas
ao menor valor entre o custo e o valor realizável líquido.
Saldo 1º de Ajuste ao valor Saldo em 31 de
janeiro de realizável Efeitos de dezembro de
2019 líquido conversão 2019
Cevada (25) (5) (2) (32)
Milho 23.503 (15.609) 603 8.497
Algodão 181.273 (59.076) 5.992 128.189
Soja em grãos 3.751 11.456 401 15.608
Farelo de soja comum 1.866 5.331 193 7.390
Farelo de soja hipro 2.807 2.783 173 5.763
Óleo de soja (17.968) 18.365 (317) 80
Sorgo - (12) - (12)
Trigo (599) 627 (10) 18
194.608 (36.140) 7.033 165.501

Os estoques de produtos comercializáveis, milho, algodão, soja em grãos, farelo de soja comum,
farelo de soja hipro, óleo de soja e trigo são valorizados pelo seu valor justo com base em preços
de mercado ("mark to market") menos os custos para venda. Mensalmente é realizada a
comparação do custo de aquisição, sem incluir gastos com frete, armazenagem e impostos
recuperáveis, e o preço, na data base, equivalente no mercado. Os preços de referência são
públicos e são obtidos junto a CBOT - Chicago Board Trading.

15. Ativos biológicos (consolidado)

A Companhia e suas subsidiárias possuem oito unidades agrícolas (fazendas), que são: Água
Quente, Itamarati, Tucunaré, SM01, SM02, SM03, Vale do Araguaia e Tanguro.

As fazendas estão localizadas no estado de Mato Grosso, nos municípios de Sapezal, Campo
Novo do Parecis, Querência, Rondonópolis, Itiquira e São Felix do Araguaia e suas atividades
consistem basicamente da exploração agrícola, principalmente soja, milho e algodão.

A seguir estão demonstradas as movimentações dos ativos biológicos da Companhia:

Soja Milho Algodão Gado Seringal Outros Total

Saldo em 1⁰ de janeiro de 2018 487.002 32.975 36.542 32.758 7.495 43.901 640.673
Custos de produção 676.285 53.478 393.702 20.253 - 8.023 1.151.741
Produtos colhidos e transferidos para os estoques (838.410) (53.363) (359.768) - - - (1.251.541)
Mudança no valor justo 107.940 (21.034) - (1.289) - - 85.617
Vendas de ativos biológicos - - - (56.926) - - (56.926)
Compras de ativos biológicos - - - 30.854 - - 30.854
Outras movimentações - - - (320) - (9.040) (9.360)
Efeitos de conversão 80.152 4.380 8.325 268 1.284 7.458 101.867
Saldo em 31 de dezembro de 2018 512.969 16.436 78.801 25.598 8.779 50.342 692.925

Custos de produção 643.441 59.802 579.593 21.007 - 3.515 1.307.358

Produtos colhidos e transferidos para os estoques (798.047) (60.072) (436.089) - - (237) (1.294.445)
Mudança no valor justo 113.292 (13.263) - 2.407 - - 102.436
Vendas de ativos biológicos - - - (50.255) - - (50.255)
Compras de ativos biológicos - - - 40.431 - - 40.431
Abertura de área para plantio - - - - (8.935) - (8.935)
Outras movimentações - - - (279) - (6.535) (6.814)
Efeitos de conversão 19.730 363 6.333 24 156 1.954 28.560
Saldo em 31 de dezembro de 2019 491.385 3.266 228.638 38.933 - 49.039 811.261

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Demonstrações financeiras em
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2019 2018
Ativo circulante 763.088 636.564
Ativo não circulante 48.173 56.361
811.261 692.925

Os ativos biológicos são compreendidos, substancialmente, por (em ha):

2019 2018
Algodão 7.604 -
Soja 154.069 172.253

O valor justo mensurado foi categorizado no nível 3 de valor justo, baseado nos inputs utilizados
para sua valorização.

O valor justo da soja e milho é baseado no valor presente dos fluxos de caixa futuros esperados
que os ativos biológicos gerarão no mercado mais relevante e incluem a potencial transformação
biológica e os riscos relacionados aos ativos.

Abaixo apresentamos as principais premissas utilizadas na determinação do valor justo dos ativos
biológicos:
Soja 2019 2018

Área total estimada de colheita (ha) 154.069 172.253

Produtividade prevista (sc/ha) 57,72 a 63,00 54,90 a 62,00
Preço médio (US$/sc) 22,37 20,52
Cotação cambial (US$ 1 / BRL) 4,02 3,89

Análise de sensibilidade

A Empresa avaliou o impacto sobre o valor justo do ativo biológico em 31 dezembro de 2019, a
título de análise de sensibilidade, considerando a mudança para mais ou para menos das seguintes
variáveis: preço da saca de soja e volume de produção de soja (saca por hectare). As demais
variáveis de cálculo permanecem inalteradas. Dessa forma, uma variação (para mais ou para
menos) de 5% no preço da saca de soja resultaria em um aumento ou redução de BRL 40.351.
Com relação ao volume de produção, uma variação (para mais ou para menos) de 5%, resultaria
em um aumento ou redução de BRL 27.320.

O modelo e as premissas utilizadas na determinação do valor justo representam a melhor

estimativa da Administração na data destas demonstrações financeiras e são revisados a cada
período de reporte, se necessário, ajustados.

A avaliação dos ativos biológicos por seu valor justo considera certas estimativas, as quais estão
sujeitas a incertezas, podendo gerar efeitos nos resultados futuros em decorrência de suas
variações.

Riscos regulatórios e ambientais

A Companhia e suas subsidiárias estão sujeitos a leis e regulamentos e, por tal razão, foram
estabelecidas políticas e procedimentos ambientais voltados ao cumprimento de leis e
regulamentações ambientais.

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Demonstrações financeiras em
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A Administração conduz análises regulares para identificar riscos ambientais e para garantir que
os sistemas em funcionamento sejam adequados para gerenciar esses riscos.

Risco de oferta e demanda

A Companhia e suas subsidiárias estão expostos a riscos decorrentes da flutuação de preços e do

volume de venda de suas plantações. Quando possível, a Companhia e suas subsidiárias
administra esse risco alinhando seu volume de extração com a oferta e demanda do mercado.

A Administração realiza análises regulares da tendência da indústria para garantir que a estrutura
de preço da Companhia e suas subsidiárias esteja de acordo com o mercado e para garantir que
volumes projetados de extração estejam consistentes com a demanda esperada.

Riscos climáticos e outros

As plantações da Companhia estão expostas aos riscos de danos causados por mudanças
climáticas, doenças, incêndios florestais e outras forças da natureza. Há processos extensos em
funcionamento voltados ao monitoramento e à redução desses riscos, incluindo inspeções
regulares da saúde florestal e análises de doenças e pragas da indústria.

16. Adiantamentos a fornecedores (consolidado)

2019 2018
Mercado interno 1.446.496 1.313.283
Mercado interno - performance 12.900 841.617
Mercado interno - partes relacionadas (nota 29) 6.632 10.972
Mercado externo 4.529 4.070
(-) Adiantamento para compra de ativo imobilizado (2.547) (9.782)
(-) Riscos de crédito e de mercado, e perdas por redução ao valor recuperável (56.985) (40.622)
1.411.025 2.119.538

Ativo circulante 1.392.059 2.068.333

Ativo não circulante 18.966 51.205

Com o objetivo de reduzir o risco de crédito sobre os adiantamentos à fornecedores a

Companhia e suas subsidiárias adotam como prática a análise detalhada da situação patrimonial
e financeira de seus fornecedores, estabelecendo um limite de crédito e prazos, além de
acompanhar permanentemente o saldo em aberto. A Companhia e suas subsidiárias possuem um
Comitê de crédito composto pela diretoria comercial e financeira que aprovam ou recusam tais
solicitações de crédito.

As análises possuem, basicamente, três parâmetros:

• análise quantitativa contendo avaliação criteriosa dos índices econômico-financeiro relativos

a endividamento, liquidez, rentabilidade;

• análise qualitativa que deve conter a estrutura societária, consultas aos órgãos fiscais, Sintegra
e Serasa, relatório de visita técnica, tempo de atuação no mercado, referências comerciais,
relação dos principais fornecedores, relação dos bens da empresa e/ou dos sócios; e

• análise de garantias, examinados pelas áreas de Crédito, Jurídica, Sócio Ambiental e

solicitados sob o critério da discricionariedade de sua administração.

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Demonstrações financeiras em
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A área de Crédito e Originação monitora a relação entre o crédito cedido aos fornecedores, contra
seu volume de entrega de produtos e a respectiva marcação a mercado dos contratos ainda em
aberto. Esse monitoramento visa garantir o acompanhamento dos limites de crédito
disponibilizados e sugerir quando viável, possíveis reavaliações de tais limites.

Os adiantamentos com preços a fixar e preço fixo estão garantidos por penhor mercantil
representado por cédula de produtor rural e fianças prestadas por terceiros.

O saldo de adiantamentos concedidos será substancialmente realizado no próximo ano-safra

através da entrega de produtos agrícolas, soja e milho, pelos fornecedores parceiros.

A provisão para risco de crédito é calculada baseada em estimativas de risco de rating realizadas
pelo departamento de crédito da Companhia, tendo como principal premissa o não recebimento
dos produtos o qual originou adiantamento.

17. Impostos a recuperar (consolidado)

2019 2018
Contribuição para o financiamento da seguridade social - COFINS 177.932 152.317
Programa de integração social - PIS 47.910 47.928
Imposto sobre operações relativas à circulação de mercadorias e prestação de
serviços de transporte - ICMS 95.945 72.733
Imposto sobre o valor acrescentado - IVA 75.108 40.900
Outros 15.810 11.464
412.705 325.342

Ativo circulante 341.854 280.051

Ativo não circulante 70.851 45.291

Os saldos de tributos a recuperar advêm das transações mercantis da Companhia e de suas

controladas. A realização dos créditos tributários ocorre, sobretudo, pela compensação com
débitos próprios.

A expectativa de realização dos créditos tributários classificados no ativo não circulante é de que
ocorra em um período não superior a doze meses a partir de 1° de janeiro de 2021.

18. Ativos fiscais correntes (consolidado)

2019 2018
Imposto de renda pessoa jurídica - IRPJ 196.655 186.151
Contribuição social sobre o lucro líquido - CSLL 66.180 74.971
262.835 261.122

Ativo circulante 124.680 46.167

Ativo não circulante 138.155 214.955

A expectativa de realização do IRPJ e CSLL classificados no ativo não circulante é de que ocorra
em um período não superior a doze meses a partir de 1° de janeiro de 2021 através da
compensação com lucros tributáveis e através da utilização na compensação de outros tributos
administrados pela Receita Federal.

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

19. Empréstimos concedidos (consolidado)

Taxa média
ponderada em Valor contábil
Moeda 31/12/2019 Vencimento 2019 2018
Partes relacionadas (nota 29)
Amaggi Europe B.V. USD 4% a.a. Junho-2020 129.226 118.524
Amaggi Luxembourg S.à r.l. USD - - - 1.223
Navegações Unidas Tapajós S.A. BRL 80% do CDI Setembro-2021 81.430 77.682
Rio Madeira Administração de Bens Ltda. BRL 80% do CDI Dezembro-2020 491 431
211.147 197.860
Terceiros
EASA - Estaleiros Amazônia S.A. BRL - - - 3.900
ERIN - Estaleiros Rio Negro Ltda. BRL - Indeterminado 9.624 9.624
Usinas Itamarati S.A. BRL - - - 12.754
9.624 26.278

Total 220.771 224.138

Ativo circulante 152.217 132.501

Ativo não circulante 68.554 91.637

a. Movimentação de empréstimos concedidos

O movimento de empréstimos e financiamentos durante o exercício foi o seguinte:

Consolidado
2019 2018
Saldo inicial 224.138 109.391
Combinação de negócios - CIAPAR - 25.265
Empréstimos concedidos - 326
Empréstimos concedidos a partes relacionadas 70.351 200.224
Recebimentos de empréstimos (12.174) (10.441)
Recebimentos de empréstimos de partes relacionadas (70.668) (113.162)
Juros apropriados 9.223 7.740
Juros recebidos (1.254) (4.003)
Adiantamento para futuro aumento de capital concedido - (60)
Variação cambial 4.972 8.858
(-) Provisão para devedores duvidosos (3.817) -
Saldo final 220.771 224.138

20. Imposto de renda e contribuição social

a. Ativos e passivos fiscais diferidos
Os ativos e passivos fiscais diferidos são registrados para refletir os efeitos fiscais futuros
atribuíveis às diferenças temporárias entre a base fiscal e seu respectivo valor contábil.

Os ativos e passivos fiscais diferidos têm a seguinte origem:

41
 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Consolidado Controladora
2019 2018 2019 2018
Custo atribuído do ativo imobilizado (1.001.140) (970.272) - -
Participação dos empregados nos lucros 23.776 28.440 - -
Variação cambial 1.022 (2.684) - -
Valor justo de ativos biológicos (44.807) (40.675) - -
Valor justo de derivativos (10.727) (51.122) - -
Ajuste de moeda funcional 57.531 27.355 1.314 1.237
Provisão para perdas em recebíveis 18.896 13.592 - -
Depreciação acelerada incentivada (434.344) (402.563) - -
Marcação a mercado de estoques (52.802) (66.573) - -
Deságio sobre investimentos (10.890) (10.469) - -
Venda de terrenos (57.632) (57.732) - -
Diferença de taxa de depreciação (111.801) (96.414) - -
Prejuízos fiscais 42.235 112.971 - -
Outros 3.054 3.450 - -
(1.577.629) (1.512.696) 1.314 1.237

Ativo 1.466 11.208 1.314 1.237

Passivo (1.579.095) (1.523.904) - -

A movimentação dos ativos e passivos fiscais diferidos contendo o efeito no resultado e o efeito
de conversão do período estão demonstrados abaixo:

Consolidado
1º de Efeito no Combinação 31 de
janeiro de Efeito no patrimônio de negócios - Efeito de dezembro
2018 resultado líquido CIAPAR conversão de 2018
Custo atribuído do ativo imobilizado (456.542) 9.779 82.741 (445.366) (160.884) (970.272)
Participação dos empregados nos lucros 31.214 (7.533) - - 4.759 28.440
Variação cambial (131.253) 138.079 - 3.746 (13.256) (2.684)
Valor justo de ativos biológicos (57.099) 24.608 - - (8.184) (40.675)
Valor justo de derivativos (5.374) (42.256) - - (3.492) (51.122)
Ajuste de moeda funcional 30.469 (7.856) - - 4.742 27.355
Provisão para perdas em recebíveis 12.996 (1.535) - - 2.131 13.592
Depreciação acelerada incentivada (181.878) (178.649) - - (42.036) (402.563)
Marcação a mercado de estoques (7.379) (54.607) - - (4.587) (66.573)
Deságio sobre investimento (8.938) - - - (1.531) (10.469)
Venda de terrenos - (27.147) (17.559) - (13.026) (57.732)
Diferença de taxa de depreciação - (90.883) - - (5.531) (96.414)
Prejuízos fiscais 37.411 63.200 - 2.136 10.224 112.971
Outros 1.111 1.897 5.168 (4.486) (240) 3.450
(735.262) (172.903) 70.350 (443.970) (230.911) (1.512.696)

Efeito no 31 de
1º de janeiro Efeito no patrimônio Efeito de dezembro de
de 2019 resultado líquido conversão 2019
Custo atribuído do ativo imobilizado (970.272) 7.972 22 (38.862) (1.001.140)
Participação dos empregados nos lucros 28.440 (5.815) - 1.151 23.776
Variação cambial (2.684) 3.732 - (26) 1.022
Valor justo de ativos biológicos (40.675) (2.471) - (1.661) (44.807)
Valor justo de derivativos (51.122) 41.537 - (1.142) (10.727)
Ajuste de moeda funcional 27.355 28.449 - 1.727 57.531
Provisão para perdas em recebíveis 13.592 4.654 - 650 18.896
Depreciação acelerada incentivada (402.563) (15.248) - (16.533) (434.344)
Marcação a mercado de estoques (66.573) 16.095 - (2.324) (52.802)
Deságio sobre investimento (10.469) - - (421) (10.890)
Venda de terrenos (57.732) 2.371 - (2.271) (57.632)
Diferença de taxa de depreciação (96.414) (11.260) - (4.127) (111.801)
Prejuízos fiscais 112.971 (73.592) - 2.856 42.235
Outros 3.450 (393) - (3) 3.054
(1.512.696) (3.969) 22 (60.986) (1.577.629)

42
 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Controladora
31 de
1º de janeiro Efeito no Efeito de dezembro de
de 2018 resultado conversão 2018
Ajuste de moeda funcional 1.065 (9) 181 1.237
1.065 (9) 181 1.237

31 de
1º de janeiro Efeito no Efeito de dezembro de
de 2019 resultado conversão 2019
Ajuste de moeda funcional 1.237 27 50 1.314
1.237 27 50 1.314

Os ativos fiscais diferidos foram reconhecidos, uma vez que a Administração analisou suas
estimativas de resultados futuros e considerou provável que os lucros tributáveis futuros estariam
disponíveis, podendo ser utilizados contra tais despesas.

b. Imposto de renda e contribuição social correntes

Face à base tributária dos ativos e passivos serem mantidas em real por seu valor histórico e a
base contábil em dólar (moeda funcional), as flutuações na taxa de câmbio impactaram a base
tributária.

Consolidado
2019 2018
Resultado antes do imposto de renda e da contribuição social 820.791 1.090.011
Efeito de conversão e diferenças entre societário e fiscal 794.976 559.494
1.615.767 1.649.505

(*) Alíquotas fiscais combinadas 34% 34%

(=) Imposto de renda e contribuição social às alíquotas fiscais combinadas (549.361) (560.832)

(+/-) Ajustes dos impostos referente:

Depreciação derivados de custo atribuído 3.441 4.982
Resultado de equivalência patrimonial 288.305 255.795
Depreciação incentivada na aquisição de imobilizados 7.015 (4.537)
Resultado de investimentos no exterior (6.967) (2.634)
Diferença variação cambial caixa x competência - (7.816)
Perdas na realização de investimentos (2.501) (43.231)
Multas não dedutíveis (14.538) (625)
Lucro na exploração e outros incentivos 66.700 57.845
Provisões/reversões de receitas (1.199) 3.133
Receita com dividendos recebidos 2.695 103
Estorno de créditos e impostos 5.081 7.294
Depreciação fiscal x vida útil econômica 1.689 (57.614)
Prejuízo fiscal a compensar (478) 53.016
Diferença de tributação das empresas lucro presumido 19.045 12.587
Outras adições/exclusões (7.206) (2.655)
(=) Total (188.279) (285.189)

(+/-) Imposto de renda e contribuição diferidos (3.969) (172.903)

(-) Imposto de renda e contribuição correntes (184.310) (112.286)
(=) Imposto de renda e contribuição no resultado (188.279) (285.189)

(*) Alíquota efetiva 12% 17%

43
 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Controladora
2019 2018
Resultado antes do imposto de renda e da contribuição social 517.886 530.763
Efeito de conversão e diferenças entre societário e fiscal 20.453 (138.837)
538.339 391.926

(*) Alíquotas fiscais combinadas 34% 34%

(=) Imposto de renda e contribuição social às alíquotas fiscais combinadas (183.035) (133.255)

(+/-) Ajustes dos impostos referente:

Impactos do resultado de equivalência patrimonial 183.540 133.776
Outras adições/exclusões (478) (530)
(=) Total 27 (9)

(+/-) Imposto de renda e contribuição diferidos 27 (9)

(=) Imposto de renda e contribuição no resultado 27 (9)

Incentivos fiscais do imposto de renda

A controlada indireta Hermasa Navegação da Amazônia Ltda. e a controlada direta Amaggi

Exportação e Importação Ltda., até 2026, tem direito ao benefício fiscal de redução do imposto
de renda e adicional não restituível, na forma estabelecida no art. 3º, § 2º, da Lei nº. 9.532/97,
decorrente de projeto aprovado em área da Superintendência do Desenvolvimento da Amazônia
(SUDAM).

21. Investimentos
A Companhia e suas subsidiárias registraram um ganho de R$ 519.286 na Controladora e um
ganho de R$ 45.265 no consolidado em 31 de dezembro de 2019 e um ganho de R$ 532.255 na
Controladora e um ganho de R$ 44.953 no consolidado em 31 de dezembro de 2018 de
equivalência patrimonial de suas coligadas, controladas e empreendimentos controlados em
conjunto nas demonstrações financeiras.

a. Movimentação do investimento
Consolidado
Saldo em Recebimentos Realização Saldo em
1º de Ajuste de dividendos e da mais Combinação Efeitos 31 de
janeiro de Equival. acum. de Efeitos juros capital valia e de negócios de dezembro
2018 patrim. conversão no PL próprio Baixa Adição licença Outros CIAPAR conversão de 2018
Amaggi Construção de
- - - - - (60) - - 60 - - -
Rodovias Ltda.
Amaggi & LDC Inov.
- - - - - - 1.759 - 159 - 117 2.035
Logist. e Serv. S.A.
Amaggi Louis Dreyfus
80.934 19.777 (2.772) 57 - - - - - - 14.907 112.903
Zen-Noh Holdings S.A.
Navegações Unidas
53.946 10.728 - - - - - - - - 9.896 74.570
Tapajós S.A.
Rio Madeira Administração
1.931 (43) (309) - - - - - - - 310 1.889
de Bens Ltda.
Terminal de Granéis do
59.226 11.373 (9.016) - (11.914) - - - - - 9.567 59.236
Guarujá S.A.
Terminal Fronteira Norte -
464.961 3.118 - - - - - (7.838) - - 79.381 539.622
Logística S.A.
Unisoja S.A. 5.121 - - - - - 165 - - - 887 6.173
Outros 381 - - - - - 8 - 6 66 461
Total 666.500 44.953 (12.097) 57 (11.914) (60) 1.932 (7.838) 219 6 115.131 796.889

44
 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Recebimentos Realização
Saldo em 1º Ajuste de dividendos e da mais Saldo em 31
de janeiro Equival. acum. de Efeitos juros capital Redução de valia e Efeitos de de dezembro
de 2019 patrim. conversão no PL próprio capital Adição licença conversão de 2019
Amaggi & LDC Inov.
2.035 483 (211) - - (63) 1.107 - 110 3.461
Logist. e Serv. S.A.
Amaggi Louis Dreyfus
112.903 14.937 (1.025) 160 - - - - 4.848 131.823
Zen-Noh Holdings S.A.
Navegações Unidas
74.570 (3.857) - - - - 570.103 (1.411) 6.671 646.076
Tapajós S.A.
Rio Madeira Administração
1.889 (45) (73) - - - - - 73 1.844
de Bens Ltda.
Terminal de Granéis do
59.236 14.407 (2.461) - (18.592) - - - 2.237 54.827
Guarujá S.A.
Terminal Fronteira Norte -
539.622 19.340 - - - (570.103) - (7.054) 18.195 -
Logística S.A.
Unisoja S.A. 6.173 - - - - - 6.972 - 402 13.547
Outros 461 - - - - - 3 - 19 483
Total 796.889 45.265 (3.770) 160 (18.592) (570.166) 578.185 (8.465) 32.555 852.061

Controladora
Saldo em 1º Ajuste Recebimentos de Perdas em Saldo em 31
de janeiro de Equival. acum. de Efeitos dividendos e juros transações com Efeitos de de dezembro de
2018 patrim. conversão no P.L. capital próprio controladas conversão 2018
Agropecuária Maggi Ltda. 962.738 246.278 (4.875) - - - 179.650 1.383.791
Amaggi Exportação e Importação Ltda. 2.055.182 285.819 (47.246) 1.246 (2.484) (127.578) 342.928 2.507.867
Amaggi Paraguay S.R.L. 96 158 - - - - 26 280
Total 3.018.016 532.255 (52.121) 1.246 (2.484) (127.578) 522.604 3.891.938

Recebimentos Perdas em
Saldo em 1º Ajuste de dividendos transações Saldo em 31
de janeiro de Equival. acum. de Efeitos e juros capital com Efeitos de de dezembro
2019 patrim. conversão no P.L. próprio controladas Adição conversão de 2019
Agropecuária Maggi Ltda. 1.383.791 137.842 (4.602) - - - 451.238 609.122 2.577.391
Amaggi Exportação e Importação Ltda. 2.507.867 381.581 (13.282) 322 (1.577) (197.249) 1.874 123.268 2.802.804
Amaggi Paraguay S.R.L. 280 (137) - - - - - 9 152
Total 3.891.938 519.286 (17.884) 322 (1.577) (197.249) 453.112 732.399 5.380.347

b. Informações sobre controladas diretas

2018
Participação
no capital Ativo Ativo não Passivo Passivo não Patrimônio Resultado do
social % circulante circulante circulante circulante líquido exercício
Agropecuária Maggi Ltda. 59,03% 2.116.292 5.116.641 1.346.476 3.536.469 2.349.988 417.222
Amaggi Exportação e Importação Ltda. 82,71% 7.483.957 4.177.831 3.463.704 4.979.805 3.218.279 391.002
808.224

2019
Participação
no capital Ativo Ativo não Passivo Passivo não Patrimônio Resultado do
social % circulante circulante circulante circulante líquido exercício
Agropecuária Maggi Ltda. 100,00% 2.390.366 5.413.355 1.382.043 3.837.974 2.583.704 138.305
Amaggi Exportação e Importação Ltda. 82,81% 7.225.643 4.425.135 3.616.624 4.497.119 3.537.035 492.571
630.876

c. Informações sobre coligadas e controles compartilhados

2018
Participação
no capital Ativo Ativo não Passivo Passivo não Patrimônio Resultado
social % circulante circulante circulante circulante líquido do exercício
Amaggi & LDC Inov. Logíst. e Serv. S.A. 50.00% - 2.035 - - 2.035 -
Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh Holdings S.A. 33.33% - 338.710 - - 338.710 51.483
Navegações Unidas Tapajós Ltda. 50,00% 47.754 609.073 50.744 456.943 149.140 21.456
Rio Madeira Administração de Bens Ltda. 50.00% 1.587 2.623 3 430 3.777 (86)
Terminal de Granéis do Guarujá S.A. 33.00% 21.809 189.263 15.299 16.269 179.504 34.466
Terminal Fronteira Norte - Logística S.A. 50.00% 24.683 426.142 5.427 - 445.398 6.237
113.556

45
 André Maggi Participações S.A. (Amaggi)
Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

2019
Participação
no capital Ativo Ativo não Passivo Passivo não Patrimônio Resultado
social % circulante circulante circulante circulante líquido do exercício
Amaggi & LDC Inov. Logíst. e Serv. S.A. 50.00% 1.653 6.446 1.176 - 6.923 1.026
Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh Holdings S.A. 33.33% - 395.470 - - 395.470 45.160
Navegações Unidas Tapajós Ltda. 50,00% 122.316 1.033.143 98.552 406.800 650.107 (7.716)
Rio Madeira Administração de Bens Ltda. 50.00% 1.613 2.566 492 - 3.687 (90)
Terminal de Granéis do Guarujá S.A. 33.00% 17.502 235.717 26.465 60.612 166.142 43.660
Terminal Fronteira Norte - Logística S.A. 50.00% 80.220 434.223 3.484 11.427 499.532 38.315
120.355

d. Ágio e mais-valia sobre investimentos

1º de 31 de
janeiro de Efeito de dezembro
2019 Realização Incorporação conversão de 2019
Navegações Unidas Tapajós S.A.
Ágio - - 157.504 1.047 158.551
Mais-valia - (1.411) 162.832 1.051 162.472
- (1.411) 320.336 2.098 321.023
Terminal Fronteira Norte - Logística S.A.
Ágio 152.418 - (157.504) 5.086 -
Mais-valia 164.504 (7.054) (162.832) 5.382 -
316.922 (7.054) (320.336) 10.468 -

316.922 (8.465) - 12.566 321.023

22. Imobilizado
Consolidado
Saldo em 1º Combinação Saldo em 31
Vida útil de janeiro de negócios Efeitos de de dezembro
Custo (em anos) de 2018 Adições Baixas Transferências CIAPAR conversão de 2018
Terrenos - 1.876.326 54 (83.490) 13.035 1.203.546 583.525 3.592.996
Reservatórios, barragens e adutoras 50,00 71.348 - - - - - 71.348
Edifícios 37,90 1.171.937 - (199.007) 45.142 184.632 188.579 1.391.283
Máquinas e equipamentos 14,76 1.522.732 125.780 (95.228) 36.298 62.003 255.181 1.906.766
Instalações 23,55 164.892 - (371) 7.121 - 28.663 200.305
Veículos 4,94 51.861 10.386 (2.660) 19 66 9.173 68.845
Embarcações 21,30 1.207.533 62 (3.406) 36.691 - 208.931 1.449.811
Aeronaves 20,00 117.406 - - - - 20.116 137.522
Obras em andamento (a) - 86.597 96.516 (6.912) (114.412) - 8.665 70.454
Adiantamento a fornecedores - 12.542 11.407 - - - 2.843 26.792
Outros 8,27 144.909 213.573 (3.743) (23.894) 89 35.625 366.559
6.428.083 457.778 (394.817) - 1.450.336 1.341.301 9.282.681
Depreciações
Reservatórios, barragens e adutoras (7.046) (1.427) - - - - (8.473)
Edifícios (195.815) (27.805) 11.851 227 (10.182) (31.130) (252.854)
Máquinas e equipamentos (477.204) (108.575) 49.850 (224) (31.452) (87.198) (654.803)
Instalações (29.675) (7.572) 46 3 - (5.543) (42.741)
Veículos (35.024) (8.300) 2.123 - (17) (6.250) (47.468)
Embarcações (455.675) (64.264) 1.864 60 - (81.871) (599.886)
Aeronaves (19.514) (6.482) - - - (3.738) (29.734)
Outros (57.560) (15.107) 3.118 (66) (60) (10.552) (80.227)
(1.277.513) (239.532) 68.852 - (41.711) (226.282) (1.716.186)

Provisão para impairment (b) (6.266) 2.774 - - (905) (4.397)

Valor contábil líquido 5.144.304 1.114.114 7.562.098

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Saldo em 1º Saldo em 31
Vida útil de janeiro Transferência Efeitos de de dezembro
Custo (em anos) de 2019 Adições Baixas Transferências para PPI conversão de 2019
Terrenos - 3.592.996 5.486 (337) 4.588 (70.301) 143.191 3.675.623
Reservatórios, barragens e adutoras 50,00 71.348 - - - - 2 71.350
Edifícios 46,66 1.391.283 11 (8.372) 30.224 - 46.191 1.459.337
Máquinas e equipamentos 14,87 1.906.766 129.556 (76.821) 35.931 - 73.117 2.068.549
Instalações 24,67 200.305 - (1.190) 10.833 - 8.271 218.219
Veículos 5,87 68.845 185.888 (6.541) 42 - 6.671 254.905
Embarcações 21,33 1.449.811 22 - 49.302 - 59.422 1.558.557
Aeronaves 20,00 137.522 - - - - 5.533 143.055
Direito de uso 5,48 - 58.624 - - - 1.293 59.917
Obras em andamento (a) - 70.454 80.310 - (53.430) - 2.103 99.437
Adiantamento a fornecedores - 26.792 - (24.776) - - 531 2.547
Outros 7,55 366.559 103.103 (2.981) (64.314) - 15.404 417.771
9.282.681 563.000 (121.018) 13.176 (70.301) 361.729 10.029.267
Depreciações
Reservatórios, barragens e adutoras (8.473) (1.427) - - - (3) (9.903)
Edifícios (252.854) (28.722) 3.626 (707) - (9.149) (287.806)
Máquinas e equipamentos (654.803) (128.183) 50.969 36 - (26.625) (758.606)
Instalações (42.741) (8.536) 283 (28) - (1.909) (52.931)
Veículos (47.468) (23.755) 5.762 (6) - (2.269) (67.736)
Embarcações (599.886) (63.883) - (12.472) - (25.817) (702.058)
Aeronaves (29.734) (6.999) - - - (1.351) (38.084)
Direito de uso - (11.054) - - - (244) (11.298)
Outros (80.227) (21.934) 2.724 1 - (3.643) (103.079)
(1.716.186) (294.493) 63.364 (13.176) - (71.010) (2.031.501)

Provisão para impairment (b) (4.397) - 669 - - (162) (3.890)

Valor contábil líquido 7.562.098 290.557 7.993.876

Controladora
Saldo em 1º Saldo em 31
Vida útil de janeiro de Efeitos de de dezembro
Custo (em anos) 2018 Adições Baixas Transferências conversão de 2018
Máquinas e equipamentos 10,00 53 1 - - 9 63
Móveis e utensílios 10,00 325 2 - - 56 383
Equipamentos de informática 5,00 83 - - - 14 97
461 3 - - 79 543
Depreciações
Máquinas e equipamentos (17) (6) - - (3) (26)
Móveis e utensílios (134) (36) - - (25) (195)
Equipamentos de informática (29) (18) - - (6) (53)
(180) (60) - - (34) (274)

Valor contábil líquido 281 45 269

Saldo em 1º Saldo em 31
Vida útil de janeiro de Efeitos de de dezembro
Custo (em anos) 2019 Adições Baixas Transferências conversão de 2019
Máquinas e equipamentos 10,00 63 - - 33 6 102
Móveis e utensílios 10,00 383 - - - 17 400
Equipamentos de informática 5,00 97 11 - - 3 111
Equipamentos para montagem - 33 - (33) - -
543 44 - - 26 613
Depreciações
Máquinas e equipamentos (26) (8) - - (3) (37)
Móveis e utensílios (195) (39) - - (10) (244)
Equipamentos de informática (53) (19) - - (3) (75)
(274) (66) - - (16) (356)

Valor contábil líquido 269 10 257

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

(a) Em 31 de dezembro 2019, o saldo de obras em andamento refere-se principalmente a:

i. UHE Juruena 46 MW (projetos das pequenas centrais hidrelétricas em fase de aprovação pela
ANEEL - Agência Nacional de Energia Elétrica), e PCH Jesuíta 23 MW (vencedora do Leilão
de Geração de Energia A-6/2019, com início das obras de construção prevista para 2020),
todas na cidade de Sapezal, no estado de Mato Grosso (R$ 32.129);

ii. Ampliação da capacidade de operação da fábrica, na cidade de Lucas do Rio Verde, Mato
Grosso (R$ 3.286);

iii. Construção de unidade de beneficiamento de algodão nas fazendas Itamarati e Tanguro,

localizadas respectivamente nas cidades de Campo Novo dos Parecis e Querência, ambas no
estado de Mato Grosso (R$ 33.398).

(b) O saldo de provisão para perda ao valor recuperável (impairment) está relacionado a
imobilizados adquiridos pela controlada indireta Hermasa Navegação da Amazônia Ltda.
para o transporte de minérios na região norte do país e que cujos contratos foram
posteriormente rescindidos. Grande parte das embarcações foram colocadas em operação no
exercício de 2018 e 2019, gerando fluxo de caixa para a Companhia.

Direito de uso
Nesta rubrica estão registrados os valores que correspondem ao direito de uso dos contratos de
arrendamento vigentes, em função da adoção do CPC 06(R2)/IFRS 16 em 1º de janeiro de 2019.
O montante equivale ao valor presente das obrigações assumidas junto às contrapartes e terão
seus saldos amortizados conforme os prazos definidos em cada contrato. A taxa de desconto
aplicada foi de 6,52% ao ano para contratos de arrendamento de terras e 5,51% ao ano para o
contrato de arrendamento de armazém.

A movimentação do ativo de direito de uso no exercício de 2019 foi a seguinte:

Consolidado
Terras agrícolas Armazém Total
Saldos em 31 de dezembro de 2018 - - -
Adoção inicial (nota 26.a) 45.878 2.236 48.114
Adição de novos contratos (nota 26.a) 4.411 - 4.411
Remensuração dos contratos (nota 26.a) 6.099 - 6.099
Depreciação (10.309) (745) (11.054)
Efeitos de conversão 1.016 33 1.049
Saldos em 31 de dezembro de 2019 47.095 1.524 48.619

23. Fornecedores
Consolidado Controladora
2019 2018 2019 2018
Mercado interno (a) 1.184.806 1.057.151 7 -
Mercado interno - partes relacionadas (nota 29) 22.392 16.747 - -
Mercado externo 19.613 59.380 - -
Mercado externo - partes relacionadas (nota 29) 65.216 26.809 - -
1.292.027 1.160.087 7 -

Passivo circulante 1.106.111 797.330 7 -

Passivo não circulante (a) 185.916 362.757 - -

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

(a) Parte substancial do saldo refere-se ao valor da aquisição da controlada Companhia Agrícola
do Parecis - CIAPAR.

A exposição da Companhia e suas subsidiárias a riscos de moeda e liquidez relacionados a

fornecedores é divulgada na nota explicativa 27.

24. Empréstimos e financiamentos (consolidado)

Taxa média
ponderada em Saldo contábil
Moeda 31/12/2019 Vencimento 2019 2018
ACC - Adiantamento de contrato de câmbio USD 2,73% a.a. 2020 522.666 732.823
ACC - Adiantamento de contrato de câmbio BRL 6,26% a.a. 2020-2022 207.522 -
CCB - Cédula de crédito bancário BRL - - - 10.321
CPR – Cédula de Produto Rural BRL 7,93% a.a. 2020-2022 304.420 -
FCO - Fundo Constitucional de Financiamento do Centro-Oeste (b) BRL 7,82% a.a. 2020-2031 249.199 307.058
FINAME - Financiamento de Máquinas e Equipamentos BRL 6,95% a.a. 2020-2027 103.754 137.756
FINAME - Financiamento de Máquinas e Equipamentos USD 4,80% a.a. 2020-2027 7.280 7.986
FINIMP - Financiamento de importação USD 3,30% a.a. + Libor 2020-2021 25.100 37.405
FMM - Fundo da Marinha Mercante (c) USD 3,29% a.a. 2020-2032 272.344 288.768
FNO - Fundo Constitucional de Financiamento do Norte BRL 2,33% a.a. 2020-2032 363.228 248.436
NCE - Nota de Crédito de Exportação BRL - - - 627.876
NCE - Nota de Crédito de Exportação BRL 1,40% a.a. + CDI 2020 40.073 74.574
NCE - Nota de Crédito de Exportação USD 4,83% a.a. 2020-2021 205.268 197.255
NCE - Nota de Crédito de Exportação USD 2,29% a.a. + Libor 2020-2022 238.387 198.374
NCE - Nota de Crédito de Exportação EUR 0,01% a.a. 2020 185.222 -
PESA - Programa Especial de Saneamento de Ativos BRL 4,17% a.a. 2020 1.658 1.604
PPE - Pré-pagamento de Exportação (d) USD 6,50% a.a. 2020-2026 223.339 245.372
PPE - Pré-pagamento de Exportação (d) USD 2,49% a.a. + Libor 2020-2027 5.669.727 5.064.761
Saldo bancário a descoberto ARS 67,61% a.a. 2020 92.733 -
Empréstimos com partes relacionadas (nota 29) BRL 85% CDI 2020 4.789 29.065
(-) Encargos financeiros a apropriar USD - 2020-2027 (42.120) (47.883)
8.674.589 8.161.551

Passivo circulante 2.242.735 1.676.180

Passivo não circulante 6.431.854 6.485.371

Em 31 de dezembro de 2019 e 2018 os financiamentos são garantidos por notas promissórias

avalizadas pelos sócios quotistas, alienação fiduciária de imóveis rurais e penhor mercantil.

A maturidade dos vencimentos para empréstimos e financiamentos e demais riscos relacionados

a esse passivo financeiro estão apresentados na nota explicativa 27.

a. Movimentação de empréstimos e financiamentos

O movimento de empréstimos e financiamentos durante o exercício foi o seguinte:
2019 2018
Saldo inicial 8.161.551 6.502.863
Combinação de negócios: CIAPAR - 35.985
Captações de empréstimos e financiamentos 6.472.544 6.971.743
Amortizações de empréstimos e financiamentos (6.228.482) (6.287.756)
Amortizações de empréstimos e financiamentos de partes relacionadas (24.951) (38.612)
Juros incorridos 421.528 382.354
Juros pagos (443.922) (345.572)
Custos de transação relacionados a empréstimos e financiamentos (13.331) (16.356)
Apropriação de encargos financeiros 20.854 17.325
Mútuos com partes relacionadas - 44.561
Saque a descoberto para fins de gestão de caixa 86.649 -
Variação cambial 222.149 895.016
Saldo final 8.674.589 8.161.551

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b. Fundo Constitucional de Financiamento do Centro-Oeste

Os financiamentos pelo Fundo Constitucional de Financiamento do Centro-Oeste (FCO) incluem
linhas de crédito concedidas para investimentos na construção das usinas hidrelétricas no estado
do Mato Grosso.

(i) Encargos financeiros

A taxa de juros pactuada no contrato de financiamento é de 10% a.a., entretanto, pagando-se as

parcelas integralmente até a data de seu vencimento será concedido um bônus de adimplência de
15% sobre o valor dos encargos financeiros incidentes.

(ii) Covenants

Todas as cláusulas restritivas relacionadas a índices financeiros, como limites para a cobertura do
serviço da dívida obtido da relação EBITDA/despesa financeira líquida, bem como também,
restrições normais sobre criação de novos gravames sobre bens do ativo, mudanças significativas
no controle acionário da Companhia, venda de bens do ativo e pagamento de dividendos
excedentes ao mínimo obrigatório por lei em casos de inadimplência nos financiamentos e nas
transações com empresas controladas, estão sendo cumpridas pela Companhia na data-base destas
demonstrações financeiras.

(iii) Garantias

Em garantia dos empréstimos os acionistas empenharam:

• 100% das ações/quotas das empresas Maggi Energia S.A., Segredo Energia Ltda., Ilha
Comprida Energia Ltda. e Divisa Energia Ltda.;

• Os direitos emergentes das autorizações da ANEEL das empresas Segredo Energia Ltda., Ilha
Comprida Energia Ltda. e Divisa Energia Ltda.; e

• Os valores provenientes das receitas auferidas pela venda de energia das empresas Segredo
Energia Ltda., Ilha Comprida Energia Ltda., Maggi Energia S.A. e Divisa Energia Ltda.

Também foi constituída alienação fiduciária dos próprios bens financiados e oferecidos avais da
controlada direta Amaggi Exportação e Importação Ltda.

c. Fundo da Marinha Mercante

A controlada indireta Hermasa Navegação da Amazônia Ltda. possui financiamentos concedidos
pelo Fundo da Marinha Mercante (FMM), através de seu agente, Banco do Brasil S.A e Banco da
Amazônia S.A., utilizados para a aquisição de frota fluvial.

(i) Covenants

A controlada indireta possui diversas cláusulas restritivas relacionadas a tais contratos, dentre
elas:

• Respeitar todas as cláusulas do contrato;

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• Constituição de contas reserva;

• Manter durante todo o período de vigência do contrato de financiamento Índice de Cobertura

do Serviço da Dívida (ICSD) mínimo;

• Manter durante todo o período de vigência do contrato de financiamento Índice de Cobertura

da Dívida (ICD) mínimo; e

• Não distribuir dividendos além dos mínimos obrigatórios sem a prévia autorização da
instituição financeira.

Os covenants exigidos foram totalmente cumpridos.

(ii) Garantias

Em garantia dos empréstimos os acionistas deram:

• 100% dos bens financiados;

• Os direitos creditórios das receitas dos serviços a serem prestados com os bens;

• Fianças prestadas pela André Maggi Participações S.A.; e

• Fianças prestadas pela Amaggi Exportação e Importação Ltda.

d. Pré-pagamento à exportação
A Companhia e suas subsidiárias possuem contratos de pré-pagamento à exportação que
estabelecem cláusulas de cumprimento de indicadores financeiros (covenants).

Os covenants exigidos foram totalmente alcançados pela Companhia e suas subsidiárias e são
apresentados como segue: Current Ratio (índice de liquidez corrente), Debt Equity Ratio (índice
da dívida líquida/patrimônio líquido), e Interest Coverage Ratio (nível de cobertura da despesa
financeira).

25. Adiantamentos de clientes (consolidado)

2019 2018
Mercado interno (a) 72.865 906.692
Mercado interno - partes relacionadas (nota 29) 8.799 5.494
Mercado externo 101.889 226.042
Mercado externo - partes relacionadas (nota 29) 76.856 -
260.409 1.138.228

Passivo circulante 259.680 1.138.228

Passivo não circulante 729 -

(a) Os saldos de adiantamentos de clientes no período comparativo referem-se principalmente à

operações de performance. O saldo em 31 de dezembro de 2019 é de R$ 13.300 e em 31 de
dezembro de 2018 é de R$ 850.259.

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26. Arrendamento a pagar (consolidado)

Os principais contratos da Companhia se referem às operações de arrendamento de terras
agrícolas. Os contratos firmados pela Companhia junto à terceiros, preveem o pagamento de um
valor, em uma determinada data, indexados em uma quantidade fixa de soja em grãos. As
oscilações dos preços dessa commodity são reconhecidas nas rubricas de direito de uso (no ativo
imobilizado) e arrendamentos a pagar.

Em 31 de dezembro de 2019, a Companhia possuía 79.230 hectares (79.762 hectares em 31 de

dezembro de 2018) em contratos de arrendamento operacional, com vencimentos até 2029,
localizados nos municípios de São Felix do Araguaia, Rondonópolis, Sapezal e Campo Novo do
Parecis, estado de Mato Grosso.

Em 31 de dezembro de 2019, a Companhia também possuía um contrato de arrendamento de

armazém, localizado no munícipio de Campos de Júlio, estado de Mato Grosso, com vencimentos
até 2021.
2019 2018
Arrendamento de terras 65.376 6.492
Arrendamento de terras - partes relacionadas (nota 29) 1.437 534
Arrendamento de armazém 1.600 -
(-) Juros a apropriar - arrendamento de terras (9.353) -
(-) Juros a apropriar - arrendamento de terras - partes relacionadas (nota 29) (21) -
(-) Juros a apropriar - arrendamento de armazém (96) -
58.943 7.026

Passivo circulante 10.120 7.026

Passivo não circulante 48.823 -

O fluxo de realização das parcelas registradas no passivo está demonstrado abaixo:

Ano
2020 10.120
2021 9.498
2022 9.221
2023 9.748
2024 10.310
2025 10.046
58.943

a. Movimentação dos passivos de arrendamento

Terras
agrícolas Armazém Total
Saldos em 31 de dezembro de 2018 - Norma vigente à época 7.026 - 7.026
Adoção inicial 45.878 2.236 48.114
Adição de novos contratos 4.411 - 4.411
Remensuração dos contratos 6.099 - 6.099
Juros apropriados 3.009 108 3.117
Despesa de arrendamento 353 - 353
Pagamentos (10.683) (804) (11.487)
Variação cambial (17) (69) (86)
Efeitos de conversão 1.363 33 1.396
Saldos em 31 de dezembro de 2019 57.439 1.504 58.943

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27. Instrumentos financeiros

A Companhia e suas subsidiárias possuem exposição para os seguintes riscos resultantes de
instrumentos financeiros:

• Risco de crédito;
• Risco de liquidez; e
• Risco de mercado.

Esta nota apresenta informações sobre a exposição para cada um dos riscos acima, os objetivos
da Companhia e suas subsidiárias, políticas e processos de mensuração, gerenciamento de riscos
e gerenciamento do capital.

a. Estrutura de gerenciamento de risco

O CEO - Chief Executive Officer tem a responsabilidade global para o estabelecimento e
supervisão da estrutura de gerenciamento de risco e é assistido nesta função pelo Departamento
de Gestão de Risco, responsável por monitorar e analisar os cenários econômico-financeiros com
o objetivo de identificar os riscos ao qual a Companhia e suas subsidiárias estão expostos, bem
como mapear possíveis impactos em variáveis financeiras ou econômicas que possam gerar
impactos, tais como oscilações de taxas de câmbio, taxas de juros e/ou outros indicadores.

As análises de tal departamento são ainda utilizadas como ferramenta gerencial para traçar
estratégias comerciais e de proteção das operações, a fim de reduzir as exposições.

Foram estabelecidas políticas de gerenciamento de riscos para identificar e analisar os riscos de

exposição e definir os limites de risco aceitáveis, além de ter sido criada uma estrutura de
controles apropriada para monitorar os riscos e a aderência aos limites impostos, sendo que tanto
as políticas quanto a estrutura de controles são revisados em uma base regular.

b. Riscos de crédito
Risco de crédito é o risco da Companhia e suas subsidiárias incorrer em perdas decorrentes de um
cliente ou de uma contraparte em um instrumento financeiro, decorrentes da falha destes em
cumprir com suas obrigações contratuais.

(i) Exposição a riscos de crédito

O valor contábil dos ativos financeiros representa a exposição máxima do crédito. A exposição
máxima do risco do crédito na data das demonstrações financeiras foi:
Consolidado Controladora
Nota 2019 2018 2019 2018
Depósitos bancários (a) 11 261.822 404.758 83 87
Instrumentos financeiros derivativos 698.451 677.768 - -
Arrendamento a receber 4.885 4.874 - -
Empréstimos concedidos 19 220.771 224.138 - -
Aplicações financeiras (b) 11 e 12 2.136.949 1.922.258 - -
Operações com corretoras 227.653 9.459 - -
Contas a receber de clientes e outros recebíveis (c) 13 1.296.429 953.779 - -
Outros créditos 140.786 33.704 - -
4.987.746 4.230.738 83 87

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

(a) Depósitos bancários

Esses montantes são mantidos em instituições financeiras de primeira linha a fim de minimizar o
risco de crédito trazido por essas operações.

(b) Aplicações financeiras

Os montantes são mantidos em instituições financeiras de primeira linha a fim de minimizar o

risco de crédito trazido por essas operações.

(c) Contas a receber de clientes e outros recebíveis

A Administração busca mitigar o risco de inadimplência de sua carteira por meio de

monitoramento e avaliação periódica individual de seus clientes.

Os critérios para aceitação de novos clientes incluem uma análise da condição financeira e perfil
socioeconômico, com definição de limites de crédito e termos de pagamento. A análise dessas
informações pela Companhia e suas subsidiárias pode incluir ratings externos, quando
disponíveis, e referências bancárias.

Os limites de crédito são estabelecidos para cada cliente, de forma individual, e representam o
montante máximo de exposição aceito para aquele cliente. Esses limites são revistos sempre que
necessário ou solicitado. Clientes que não possuírem limites de crédito aprovados somente são
atendidos mediante pagamento antecipado.

Devido ao segmento das Controladas é rara a existência de perdas por inadimplência, entretanto,
sempre que necessário, é estabelecida uma provisão para perda, analisando-se, para tanto, cada
cliente de forma individual.

A composição por classe de vencimento no final do período de relatório dos saldos era a seguinte:

Consolidado
2019 2018
A vencer 1.160.987 679.730
Vencido até 30 dias 33.052 193.287
Vencido de 31 a 60 dias 6.167 29.205
Vencido de 61 a 90 dias 22.886 19.870
Vencido de 91 a 120 dias 25.655 12.396
Vencido de 121 a 150 dias 4.905 2.566
Vencido de 151 a 180 dias 5.736 1.407
Vencido de 181 a 210 dias 17.268 8.606
Vencido de 211 a 240 dias 10.048 1.027
Vencido de 241 a 360 dias 9.725 5.685
Vencido mais de 360 dias 2.008 2.158
1.298.437 955.937

A Administração acredita que os montantes que não sofreram perda por redução ao valor
recuperável e que estão vencidos há mais de 30 dias ainda são cobráveis integralmente, com base
em histórico de comportamento de pagamento e em análises detalhadas do risco de crédito dos
respectivos clientes.

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Valor da perda por redução ao valor recuperável relacionadas às contas a receber de clientes são
apresentados na nota explicativa 13.

c. Risco de liquidez
Risco de liquidez é o risco de se encontrar dificuldades em cumprir com as obrigações associadas
a passivos financeiros que são liquidados com pagamentos à vista ou com outro ativo financeiro.
A abordagem da Companhia e suas subsidiárias na administração de liquidez é de garantir, o
máximo possível, que sempre se tenha liquidez suficiente para cumprir com suas obrigações ao
vencerem, sob condições normais e de estresse, sem causar perdas inaceitáveis ou com risco de
prejudicar a reputação.

A seguir, estão os vencimentos contratuais de passivos financeiros, incluindo pagamentos de juros

estimados:

Consolidado
Fluxo de
Valor caixa Mais de 5
31 de dezembro de 2019 Nota contábil contratual Até 1 ano 1 a 2 anos 2 a 5 anos anos
Passivos financeiros não derivativos
Fornecedores 23 1.292.027 1.292.027 1.106.111 185.916 - -
Empréstimos e financiamentos 24 8.674.589 9.781.643 2.541.017 2.074.999 4.212.842 952.785
Adiantamentos de clientes 25 260.409 260.409 259.680 729 - -
Operações com corretoras 2.735 2.735 2.735 - - -
Arrendamento a pagar 26 58.943 68.413 13.032 11.884 33.253 10.244
Outras contas a pagar 37.223 37.223 37.223 - - -
10.325.926 11.442.450 3.959.798 2.273.528 4.246.095 963.029
Passivos financeiros derivativos
Passivos financeiros derivativos 653.462 653.462 596.702 17.525 31.996 7.239
653.462 653.462 596.702 17.525 31.996 7.239

Líquido 10.979.388 12.095.912 4.556.500 2.291.053 4.278.091 970.268

Fluxo de
Valor caixa Mais de 5
31 de dezembro de 2018 Nota contábil contratual Até 1 ano 1 a 2 anos 2 a 5 anos anos
Passivos financeiros não derivativos
Fornecedores 23 1.160.087 1.160.087 797.330 362.757 - -
Empréstimos e financiamentos 24 8.161.551 9.291.375 1.958.021 3.003.983 3.320.585 1.008.786
Adiantamentos de clientes 25 1.138.228 1.138.228 1.138.228 - - -
Operações com corretoras 63.084 63.084 63.084 - - -
Arrendamento a pagar 26 7.026 7.026 7.026 - - -
Outras contas a pagar 59.125 59.125 59.125 - - -
10.589.101 11.718.925 4.022.814 3.366.740 3.320.585 1.008.786
Passivos financeiros derivativos
Passivos financeiros derivativos 529.087 529.087 397.331 102.743 21.896 7.117
529.087 529.087 397.331 102.743 21.896 7.117

Líquido 11.118.188 12.248.012 4.420.145 3.469.483 3.342.481 1.015.903

Controladora
Fluxo de
Valor caixa Mais de 5
31 de dezembro de 2019 Nota contábil contratual Até 1 ano 1 a 2 anos 2 a 5 anos anos
Passivos financeiros não derivativos
Fornecedores 23 7 7 7 - - -
Outras contas a pagar 1.400 1.400 1.400 - - -
1.407 1.407 1.407 - - -

Fluxo de
Valor caixa Mais de 5
31 de dezembro de 2018 Nota contábil contratual Até 1 ano 1 a 2 anos 2 a 5 anos anos
Passivos financeiros não derivativos
Outras contas a pagar 1.550 1.550 1.550 - - -
1.550 1.550 1.550 - - -

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Os valores divulgados na tabela acima representam os fluxos de caixa relacionados com passivos
financeiros derivativos e não derivativos detidos para efeitos de gestão de risco e normalmente
não são encerrados antes do vencimento contratual.

Conforme divulgado na nota 24, a Companhia e suas subsidiárias possui empréstimos bancários
com cláusulas restritivas (covenants).

d. Risco de mercado
Risco de mercado é o risco que alterações nos preços de mercado, tais como as taxas de câmbio,
taxas de juros e preço das commodities, têm nos ganhos da Companhia e suas subsidiárias ou no
valor de suas participações em instrumentos financeiros.

O objetivo do gerenciamento de risco de mercado é gerenciar e controlar as exposições a riscos

de mercados, dentro de parâmetros aceitáveis, e ao mesmo tempo otimizar retornos.

A Companhia e suas subsidiárias compra e vende derivativos e também cumpre com obrigações
financeiras para gerenciar riscos de mercado. Todas estas operações são conduzidas dentro das
orientações estabelecidas pelo Departamento de Gerenciamento de Risco.

(i) Risco de variação cambial

O risco de variação cambial está ligado ao risco de mercado e decorre da possibilidade de

oscilações das taxas de câmbio que possam fazer com que a Companhia e suas subsidiárias incorra
em prejuízos, levando a uma redução dos valores dos ativos ou aumento dos valores das
obrigações.

A principal exposição à variação cambial para a Companhia e suas subsidiárias se refere à

flutuação do Dólar norte-americano (Dólar) em relação ao Real, pois a maior parcela dos seus
passivos, tais como financiamentos e saldos a pagar por fornecimento de matéria-prima, é
vinculada ao Dólar.

A Companhia e suas subsidiárias contrata operações de derivativos (NDF, swap e opções de

moedas), junto a instituições financeiras, como ferramentas de proteção (hedge).

Segue, abaixo, a composição dos derivativos contratados:

Consolidado

Contratos de câmbio
2019 2018
Valor de Valor de
Tipo de referência Valor justo Efeito no referência Valor justo Efeito no
Posição ativo (USD) Vencimento no balanço resultado (USD) Vencimento no balanço resultado
Vendida Dólar - - - - 200.000 2019 27.402 27.402
Vendida Dólar 445.000 2020 44.189 44.189 100.000 2020 44.539 44.539
44.189 44.189 71.941 71.941

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31 de dezembro de 2019

NDF de moedas
2019 2018
Valor de Valor de
Tipo de referência Valor justo Efeito no referência Valor justo Efeito no
Posição ativo (USD) Vencimento no balanço resultado (USD) Vencimento no balanço resultado
Comprada Dólar - - - - 650.626 2019 (41.816) (41.816)
Comprada Dólar 672.866 2020 (62.109) (62.109) 100.000 2020 (38.539) (38.539)
Vendida Dólar - - - - 1.299.311 2019 6.400 6.400
Vendida Dólar 1.438.402 2020 167.208 167.208 42.620 2020 8.381 8.381
Vendida Dólar 150.617 2021 25.566 25.566 - - - -
130.665 130.665 (65.574) (65.574)

SWAP de moedas e de taxa de juros

2019 2018
Valor de Valor Valor de Valor
referência justo no Efeito no referência justo no Efeito no
Posição Tipo de ativo (USD) Vencimento balanço resultado (USD) Vencimento balanço resultado
Ativa Dólar + Taxa pré - - - - 80.315 2019 72.353 72.353
Ativa Dólar + Taxa pré 559.811 2020 2.315.659 2.315.659 92.000 2020 21.798 21.798
Ativa Dólar + Taxa pré 179.690 2021 766.089 766.089 103.095 2021 40.086 40.086
Ativa Dólar + Taxa pré 200.167 2022 854.367 854.367 104.590 2022 80.961 80.961
Ativa Dólar + Taxa pré 20.000 2023 87.730 87.730 20.000 2023 14.790 14.790
Passiva % CDI - - - - 80.315 2019 (53.354) (53.354)
Passiva % CDI 559.811 2020 (2.340.518) (2.340.518) 92.000 2020 (11.957) (11.957)
Passiva % CDI 179.690 2021 (731.875) (731.875) 103.095 2021 (15.018) (15.018)
Passiva % CDI 200.167 2022 (803.619) (803.619) 104.590 2022 (39.748) (39.748)
Passiva % CDI 20.000 2023 (71.848) (71.848) 20.000 2023 (3.687) (3.687)
75.985 75.985 106.224 106.224

Análise de sensibilidade de risco de variação cambial

A Companhia e suas subsidiárias possui três cenários para análise de sensibilidade, um provável,
apresentado abaixo, e dois que podem afetar a deterioração do valor justo dos instrumentos
financeiros da Companhia e suas subsidiárias.
Cenários
Risco Remoto Possível Possível Remoto
(-50%) (-25%) Provável (+25%) (+50%)
Contratos de câmbio Variação nas taxas de câmbio 66.284 55.236 44.189 33.142 22.095
NDF de moeda Variação nas taxas de câmbio 195.998 163.331 130.665 97.999 65.333
SWAP de moeda Variação nas taxas de câmbio 113.978 94.981 75.985 56.989 37.993
376.260 313.548 250.839 188.130 125.421

Exposição ao risco cambial

O resumo dos dados quantitativos sobre a exposição de risco cambial da Companhia e suas
subsidiárias, conforme reportado à Administração, está apresentado abaixo:

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31 de dezembro de 2019

Consolidado Controladora
Nota 2019 2018 2019 2018
Contas a receber de clientes e outros recebíveis
Dólar 984.413 655.074 - -
Real 312.016 298.705 - -
13 1.296.429 953.779 - -
Fornecedores
Dólar (602.368) (774.565) - -
Real (689.659) (385.522) (7) -
23 (1.292.027) (1.160.087) (7) -
Empréstimos e financiamentos
Dólar (7.121.991) (6.724.861) - -
Real (1.274.643) (1.436.690) - -
Euro (185.222) - - -
Peso argentino (92.733) - - -
24 (8.674.589) (8.161.551) - -
Exposições líquidas do balanço
Dólar (6.739.946) (6.844.352) - -
Real (1.652.286) (1.523.507) (7) -
Euro (185.222) - - -
Peso argentino (92.733) - - -

(ii) Risco de taxa de juros

A Companhia e suas subsidiárias busca manter sua exposição a taxas de juros em níveis aceitáveis.
A exposição a esse risco está substancialmente relacionada a financiamentos e aplicações
financeiras.

Na data das demonstrações financeiras, o perfil dos instrumentos financeiros remunerados por
juros da Companhia e suas subsidiárias era, sem qualquer interferência de instrumentos de
proteção, conforme abaixo:

Consolidado
Nota 2019 2018
Instrumentos de taxa variável
Aplicações financeiras 11 e 12 1.405.892 1.900.388
Empréstimos concedidos 19 81.921 90.867
Empréstimos e financiamentos 24 (5.978.076) (5.414.500)
(4.490.263) (3.423.245)
Instrumentos de taxa fixa
Aplicações financeiras 11 e 12 731.057 21.870
Empréstimos concedidos 19 138.850 133.271
Empréstimos e financiamentos 24 (2.696.513) (2.747.051)
(1.826.606) (2.591.910)

Líquido (6.316.869) (6.015.155)

A Companhia e suas subsidiárias não contabilizam nenhum ativo ou passivo financeiro de taxa
de juros fixa ao valor justo por meio do resultado e não designa derivativos (swaps de taxas de
juros) como instrumentos de proteção sob um modelo de contabilidade de hedge de valor justo,
portanto, uma alteração nas taxas de juros na data das demonstrações financeiras alteraria o
resultado.

Os instrumentos de proteção contratados para mitigar este risco e que prevalecem nas datas destas
demonstrações financeiras são apresentados abaixo:

58
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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Consolidado

SWAP de taxa de juros

2019 2018
Valor de Valor Valor de Valor
referência justo no Efeito no referência justo no Efeito no
Posição Tipo de ativo (USD) Vencimento balanço resultado (USD) Vencimento balanço resultado
Ativa CDI + Taxa pré - - - - 10.000 2019 4.851 4.851
Ativa CDI + Taxa pré 181.241 2020 121.190 121.190 181.241 2020 83.025 83.025
Ativa Libor 6M - - - - 95.000 2019 35.498 35.498
Ativa Libor 6M 305.000 2020 1.117.310 1.117.310 305.000 2020 28.156 28.156
Ativa Libor 6M 200.000 2021 667.985 667.985 200.000 2021 12.188 12.188
Ativa Libor 6M 75.519 2022 320.940 320.940 - - - -
Ativa Taxa pré - - - - 16.149 2019 3.953 3.953
Ativa Taxa pré 390.264 2020 (281.650) (281.650) 25.915 2020 2.887 2.887
Ativa Taxa pré 4.302 2021 (234.642) (234.642) 3.485 2021 1.239 1.239
Ativa Taxa pré 4.302 2022 (186.828) (186.828) 3.485 2022 926 926
Ativa Taxa pré 14.324 2023 (143.259) (143.259) 13.507 2023 490 490
Ativa Taxa pré 5.154 2024 (47.749) (47.749) 1.891 2024 269 269
Ativa Taxa pré 1.394 2025 147 147 1.394 2025 118 118
Ativa Taxa pré 1.394 2026 84 84 1.394 2026 65 65
Ativa Taxa pré 1.394 2027 28 28 1.394 2027 21 21
Passiva Dólar + Taxa pré - - - - 26.149 2019 (26.301) (26.301)
Passiva Dólar + Taxa pré 571.505 2020 107.629 107.629 207.156 2020 (136.076) (136.076)
Passiva Dólar + Taxa pré 4.302 2021 231.581 231.581 3.485 2021 (4.241) (4.241)
Passiva Dólar + Taxa pré 4.302 2022 183.279 183.279 3.485 2022 (4.423) (4.423)
Passiva Dólar + Taxa pré 14.324 2023 129.467 129.467 13.507 2023 (13.654) (13.654)
Passiva Dólar + Taxa pré 5.154 2024 44.806 44.806 1.891 2024 (3.131) (3.131)
Passiva Dólar + Taxa pré 1.394 2025 (2.410) (2.410) 1.394 2025 (2.310) (2.310)
Passiva Dólar + Taxa pré 1.394 2026 (2.503) (2.503) 1.394 2026 (2.394) (2.394)
Passiva Dólar + Taxa pré 1.394 2027 (2.585) (2.585) 1.394 2027 (2.474) (2.474)
Passiva Taxa Pré - - - - 95.000 2019 (35.820) (35.820)
Passiva Taxa pré 305.000 2020 (1.124.526) (1.124.526) 305.000 2020 (30.479) (30.479)
Passiva Taxa pré 200.000 2021 (674.050) (674.050) 200.000 2021 (14.421) (14.421)
Passiva Taxa pré 75.519 2022 (315.658) (315.658) - - - -
(91.414) (91.414) (102.038) (102.038)

Análise de sensibilidade de risco de taxa de juros

A Companhia e suas subsidiárias possui três cenários para análise de sensibilidade, um provável,
apresentado abaixo, e dois que podem afetar a deterioração do valor justo dos instrumentos
financeiros da Companhia e suas subsidiárias.
Cenários
Risco Remoto Possível Possível Remoto
(-50%) (-25%) Provável (+25%) (+50%)
Swap de taxa de juros Variação nas taxas de juros (45.707) (68.561) (91.414) (114.268) (137.121)
(45.707) (68.561) (91.414) (114.268) (137.121)

(iii) Risco de preço de commodities

A Companhia comercializa soja e milho, produz e comercializa farelo de soja e óleo de soja,
produtos esses caracterizados como commodities agrícolas, oriundos de produção própria e de
terceiros.

A Companhia e suas subsidiárias adquirem os grãos mencionados anteriormente no mercado

interno e vende produtos processados e grãos no mercado interno e no exterior.

As commodities são negociadas, no Brasil (BM&FBOVESPA), e no exterior (CBOT) e

possibilitam a adoção de ferramentas de proteção de preços. Dentre as práticas adotadas,
destacamos o uso de operações de mercado futuro e mercado de opções como principais
ferramentas de proteção contra oscilações de preços dos produtos.

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

As operações de compra e venda de grãos e produtos processados são casadas, utilizando

ferramentas de proteção de preços quando não dispõe de clientes para seus produtos no exato
momento da execução da compra dos grãos.

A Companhia e suas subsidiárias pode incorrer em posição física aberta, de compra ou de venda,
nas seguintes situações:

• Posição física de compra (long): se a quantidade de produtos comprada ou contratada exceder

a quantidade de produtos vendida ou contratada, então a diferença em toneladas deve ser
protegida (hedge); e

• Posição física de venda (short): se a quantidade de produtos comprada ou contratada é menor

que a quantidade de produtos vendida ou contratada, então a diferença em toneladas deve ser
protegida (hedge).

Os instrumentos de proteção contratados para mitigar este risco e que prevalecem nas datas destas
demonstrações financeiras são apresentados abaixo:

Consolidado

Opções de commodities
2019 2018
Valor de Valor de
referência Valor justo Efeito no referência Valor justo Efeito no
Posição Tipo de ativo (Ton.) Vencimento no balanço resultado (Ton.) Vencimento no balanço resultado
Comprada Soja - - - - 27.216 2019 (246) (246)
Vendida Milho - - - - 9.525 2019 169 169
Vendida Soja - - - - 9.526 2019 962 962
Vendida Soja 59.874 2020 3.973 3.973 - - - -
3.973 3.973 885 885

Futuros de commodities
2019 2018
Valor de Valor de
referência Valor justo Efeito no referência Valor justo Efeito no
Posição Tipo de ativo (Ton.) Vencimento no balanço resultado (Ton.) Vencimento no balanço resultado
Comprada Milho - - - - 125.885 2019 (5.161) (5.161)
Comprada Milho 825.034 2020 30.077 30.077 - - - -
Comprada Singapore-180 - - - - 8.815 2019 (1.907) (1.907)
Comprada Singapore-180 - - - - 784 2020 (63) (63)
Comprada Soja - - - - 313.917 2019 (49.889) (49.889)
Comprada Soja 3.592.914 2020 (80.801) (80.801) - - - -
Comprada Soja 20.683 2021 (499) (499) - - - -
Comprada Farelo - - - - 4.899 2019 (3.241) (3.241)
Comprada Farelo 224.168 2020 3.556 3.556 1.270 2020 (1.767) (1.767)
Comprada Óleo - - - - 47.165 2019 (7.455) (7.455)
Comprada Óleo 127.641 2020 (20.446) (20.446) 463 2020 (3) (3)
Comprada Trigo - - - - 9.847 2019 251 251
Comprada Trigo 55.932 2020 2.098 2.098 - - - -
Vendida Milho - - - - 886.892 2019 36.086 36.086
Vendida Soja - - - - 547.646 2019 175.803 175.803
Vendida Soja 284.525 2020 (7.469) (7.469) - - - -
Vendida Farelo - - - - 163.386 2019 21.260 21.260
Vendida Farelo - - - - 1.270 2020 1.748 1.748
Vendida Óleo - - - - 52.662 2019 16.486 16.486
Vendida Óleo - - - - 463 2020 5 5
Vendida Trigo - - - - 6.804 2019 (44) (44)
(73.484) (73.484) 182.109 182.109

60
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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Termo de commodities
2019 2018
Valor de Valor de
referência Valor justo Efeito no referência Valor justo Efeito no
Posição Tipo de ativo (Ton.) Vencimento no balanço resultado (Ton.) Vencimento no balanço resultado
Comprada Cevada - - - - 79.131 2019 5.604 5.604
Comprada Cevada 4.407 2020 (51) (51) - - - -
Comprada Milho - - - - 1.743.572 2019 (9.867) (9.867)
Comprada Milho 1.316.662 2020 9.150 9.150 - - - -
Comprada Soja - - - - 1.676.873 2019 (143.302) (143.302)
Comprada Soja 3.625.758 2020 66.463 66.463 - - - -
Comprada Soja 20.717 2021 3.323 3.323 - - - -
Comprada Sorgo 41.022 2020 3.189 3.189 - - - -
Comprada Trigo - - - - 97.804 2019 (490) (490)
Comprada Trigo 129.074 2020 3.826 3.826 - - - -
Vendida Cevada - - - - 74.182 2019 872 872
Vendida Milho - - - - 2.180.870 2019 (14.715) (14.715)
Vendida Milho 1.125.259 2020 (18.978) (18.978) - - - -
Vendida Soja - - - - 1.138.803 2019 75.605 75.605
Vendida Soja 2.813.499 2020 (139.967) (139.967) - - - -
Vendida Sorgo 17.500 2020 (1.552) (1.552) - - - -
Vendida Farelo - - - - 301.144 2019 26.496 26.496
Vendida Farelo 344.758 2020 8.372 8.372 - - - -
Vendida Óleo - - - - 79.240 2019 18.135 18.135
Vendida Óleo 45.460 2020 22.952 22.952 - - - -
Vendida Trigo - - - - 83.055 2019 (3.204) (3.204)
Vendida Trigo 214.000 2020 (2.532) (2.532) - - - -
(45.805) (45.805) (44.866) (44.866)

Análise de sensibilidade de risco de preço de commodities

A Companhia e suas subsidiárias possui três cenários para análise de sensibilidade, um provável,
apresentado abaixo, e dois que podem afetar a deterioração do valor justo dos instrumentos
financeiros da Companhia e suas subsidiárias.
Cenários
Remoto Possível Possível Remoto
(-50%) (-25%) Provável (+25%) (+50%)
Opções de commodities
Posição Vendida Alta nos preços 5.960 4.966 3.973 2.980 1.987
5.960 4.966 3.973 2.980 1.987
Futuro de commodities
Posição Comprada Baixa nos preços (33.008) (49.511) (66.015) (82.519) (99.023)
Posição Vendida Alta nos preços (3.735) (5.602) (7.469) (9.336) (11.204)
(36.743) (55.113) (73.484) (91.855) (110.227)
Termo de commodities
Posição Comprada Baixa nos preços 128.850 107.375 85.900 64.425 42.950
Posição Vendida Alta nos preços (65.853) (98.779) (131.705) (164.631) (197.558)
62.997 8.596 (45.805) (100.206) (154.608)

32.214 (41.551) (115.316) (189.081) (262.848)

e. Reconciliação dos efeitos líquido do valor justo das operações com a posição
patrimonial (consolidado)
O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos, seja ele ativo ou passivo é reconhecido no
balanço patrimonial da entidade.

Segue, abaixo, a reconciliação dos efeitos líquidos de valor justo registrados no balanço
patrimonial:

61
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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

(i) Saldos no balanço patrimonial

2019 2018
Instrumentos financeiros derivativos (ativo) 698.451 677.768
Instrumentos financeiros derivativos (passivo) (653.462) (529.087)
44.989 148.681

Saldo líquido circulante (52.879) 131.375

Saldo líquido não circulante 97.868 17.306

(ii) Saldos por tipo de operação

2019 2018
Contratos de câmbio 44.189 71.941
Prêmio de opção de moedas 880 -
NDF de moedas 130.665 (65.574)
Swap de moedas 75.985 106.224
Swap de taxa de juros (91.414) (102.038)
Opções de commodities 3.973 885
Futuros de commodities (73.484) 182.109
Termo de commodities (45.805) (44.866)
44.989 148.681

f. Gerenciamento do capital
A política da Diretoria é manter uma sólida base de capital para manter a confiança do investidor,
credor e mercado e manter o desenvolvimento futuro do negócio. A Diretoria monitora os retornos
sobre capital, que a Companhia e suas subsidiárias definem como resultados de atividades
operacionais divididos pelo patrimônio líquido total, excluindo ações preferenciais não
resgatáveis e participações de não controladores. A Diretoria também monitora o nível de
dividendos para acionistas ordinários.

A Diretoria procura manter um equilíbrio entre os mais altos retornos possíveis com níveis mais
adequados de empréstimos e as vantagens e a segurança proporcionada por uma posição de capital
saudável.

g. Classificações contábeis e valores justos

Valor justo contra valor contábil

Os valores justos dos ativos e passivos financeiros, juntamente com os valores contábeis
apresentados na demonstração financeira, são os seguintes:

62
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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Consolidado
Ativos Passivos
Valor justo financeiros financeiros Hierarquia
por meio do a custo ao custo Total de valor
31 de dezembro de 2019 Nota resultado amortizado amortizado contábil Valor justo justo
Instrumentos financeiros não
derivativos
Caixa 11 - 132 - 132 132 -
Depósitos bancários 11 - 261.822 - 261.822 261.822 -
Aplicações financeiras 11 e 12 619.958 1.516.991 - 2.136.949 2.136.949 Nível 2
Contas a receber de clientes e outros
13 163.350 1.133.079 - 1.296.429 1.296.429 Nível 2
recebíveis
Arrendamento a receber 4.885 - 4.885 4.885 Nível 2
Empréstimos concedidos 19 - 220.771 - 220.771 220.771 -
Operações com corretoras - 227.653 - 227.653 227.653 -
Outros créditos - 140.786 - 140.786 140.786 -
Fornecedores 23 - - (1.292.027) (1.292.027) (1.292.027) -
Empréstimos e financiamentos 24 - - (8.674.589) (8.674.589) (9.232.430) Nível 2
Arrendamento a pagar 26 - - (58.943) (58.943) (58.943) Nível 2
Operações com corretoras - - (2.735) (2.735) (2.735) -
Outras contas a pagar - - (37.223) (37.223) (37.223) -
783.308 3.506.119 (10.065.517) (5.776.090) (6.333.931)
Instrumentos financeiros derivativos
Ativo 698.451 - - 698.451 698.451 Nível 2
Passivo (653.462) - - (653.462) (653.462) Nível 2
44.989 - - 44.989 44.989

Líquido 828.297 3.506.119 (10.065.517) (5,731,101) (6.288.942)

Ativos Passivos
Valor justo financeiros financeiros Hierarquia
por meio do a custo ao custo Total de valor
31 de dezembro de 2018 Nota resultado amortizado amortizado contábil Valor justo justo
Instrumentos financeiros não
derivativos
Caixa 11 - 89 - 89 89 -
Depósitos bancários 11 - 404.758 - 404.758 404.758 -
Aplicações financeiras 11 e 12 - 1.922.258 - 1.922.258 1.922.258 Nível 2
Contas a receber de clientes e outros
13 172.425 781.354 - 953.779 953.779 Nível 2
recebíveis
Arrendamento a receber - 4.874 4.874 4.874 Nível 2
Empréstimos concedidos 19 - 224.138 - 224.138 224.138 -
Operações com corretoras - 9.459 - 9.459 9.459 -
Outros créditos - 33.704 - 33.704 33.704 -
Fornecedores 23 - - (1.160.087) (1.160.087) (1.160.087) -
Empréstimos e financiamentos 24 - - (8.161.551) (8.161.551) (8.112.833) Nível 2
Arrendamento a pagar 26 - - (7.026) (7.026) (7.026) Nível 2
Operações com corretoras - - (63.084) (63.084) (63.084) -
Outras contas a pagar - - (59.125) (59.125) (59.125) -
172.425 3.380.634 (9.450.873) (5.897.814) (5.849.096)
Instrumentos financeiros derivativos
Ativo 677.768 - - 677.768 677.768 Nível 2
Passivo (529.087) - - (529.087) (529.087) Nível 2
148.681 - - 148.681 148.681

Líquido 321.106 3.380.634 (9.450.873) (5.749.133) (5.700.415)

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Controladora
Ativos Passivos
financeiros a financeiros ao
31 de dezembro de 2019 Nota custo amortizado custo amortizado Total contábil Valor justo
Instrumentos financeiros não derivativos
Depósitos bancários 11 83 - 83 83
Fornecedores 23 - (7) (7) (7)
Outras contas a pagar - (1.400) (1.400) (1.400)
83 (1.407) (1.324) (1.324)

Ativos Passivos
financeiros a financeiros ao
31 de dezembro de 2018 Nota custo amortizado custo amortizado Total contábil Valor justo
Instrumentos financeiros não derivativos
Depósitos bancários 11 87 - 87 87
Outras contas a pagar - (1.550) (1.550) (1.550)
87 (1.550) (1.463) (1.463)

28. Provisão para contingências (consolidado)

A Companhia e suas subsidiárias são parte (polo passivo) em ações judiciais e processos
administrativos perante vários tribunais e órgãos governamentais, decorrentes do curso normal
das operações, envolvendo questões tributárias, trabalhistas, aspectos cíveis e outros assuntos.

A Administração, com base em informações de seus assessores jurídicos, análise das demandas
judiciais pendentes e, quanto às ações trabalhistas, com base na experiência anterior referente às
quantias reivindicadas, constituiu provisão em montante considerado suficiente para cobrir as
prováveis perdas estimadas com as ações em curso, como se segue:

Saldo em: Cíveis Trabalhistas Tributárias Total

1º de janeiro de 2018 415 5.542 4.089 10.046
Combinação de negócios - CIAPAR 327 - - 327
Adições 9 2.767 115 2.891
Reversões (381) (557) (68) (1.006)
Variação cambial (67) (988) (659) (1.714)
Impacto de conversão 117 938 663 1.718
31 de dezembro de 2018 420 7.702 4.140 12.262

Adições 189 2.688 - 2.877

Reversões (41) (183) - (224)
Variação cambial (20) (309) (163) (492)
Impacto de conversão 19 335 163 517
31 de dezembro de 2019 567 10.233 4.140 14.940

A Companhia e suas subsidiárias possui outras contingências envolvendo questões trabalhistas,

cíveis e tributárias cuja materialização na avaliação dos consultores jurídicos, é possível de perda,
mas não provável, sem mensuração com suficiente segurança, para as quais a administração da
Companhia e suas subsidiárias, suportada pela opinião de seus consultores jurídicos e de acordo
com as práticas contábeis vigentes, entendem não ser necessária a constituição de provisão para
eventual perda.

64
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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

29. Partes relacionadas

Os principais saldos de ativos e passivos, bem como das transações que influenciaram o resultado
do exercício, relativos às operações com partes relacionadas, decorrem de transações com a
Companhia e suas subsidiárias e suas relacionadas.

a. Impacto no balanço patrimonial

Consolidado Controladora
Nota 2019 2018 2019 2018
Caixa e equivalentes de caixa
Amaggi S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento 37.538 20.147 - -
11 37.538 20.147 - -
Contas a receber de clientes e outros recebíveis
Amaggi Europe B.V. 88.616 44 - -
Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh International Ltd. - 5.016 - -
Amaggi S.A. 281.192 42.343 - -
Amaggi S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento 12 13 - -
Denofa S.A. 1.041 15.331 - -
Navegações Unidas Tapajós S.A. 135 81 - -
Terminal Fronteira Norte - Logística S.A. - 66 - -
Acionistas 8.550 9.859 -
13 379.546 72.753 - -
Arrendamento a receber
Acionistas 4.885 4.874 -
4.885 4.874 -
Adiantamentos a fornecedores
Navegações Unidas Tapajós S.A. 6.491 10.831 - -
Acionistas 141 141 - -
16 6.632 10.972 - -
Empréstimos concedidos
Amaggi Europe B.V. 129.226 118.525 - -
Amaggi Luxembourg S. à r.l. - 1.223 - -
Navegações Unidas Tapajós S.A. 81.430 77.681 - -
Rio Madeira Administração de Bens Ltda. 491 430 - -
19 211.147 197.859 - -
Dividendos a receber
Terminal de Granéis do Guarujá S.A. 3.422 445 - -
3.422 445 - -
Fornecedores
Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh International Ltd. - 1.145 - -
Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh Terminais Portuários S.A. - 111 - -
Amaggi S.A. 63.923 22.691 - -
Denofa A.S. 444 100 - -
Navegações Unidas Tapajós S.A. 59 1.667 - -
Rio Madeira Administração de Bens Ltda. 52 52 - -
Terminal de Granéis do Guarujá S.A. 790 1.681 - -
Terminal Fronteira Norte - Logística S.A. - 2.290 - -
Acionistas 22.340 13.819 - -
23 87.608 43.556 - -
Empréstimos e financiamentos
Acionistas 4.789 29.065 - -
24 4.789 29.065 - -
Adiantamentos de clientes
Amaggi S.A. 76.856 - - -
Acionistas 8.799 5.494 - -
25 85.655 5.494 - -

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Consolidado Controladora
Nota 2019 2018 2019 2018
Arrendamento a pagar
Acionistas 1.416 534 - -
26 1.416 534 - -
Dividendos a pagar
BBM Administração e Participações Ltda. 17.050 12.410 17.050 12.410
HFLC Administração e Participações Ltda. 17.050 12.410 17.050 12.410
MP Administração e Participações Ltda. 17.050 12.410 17.050 12.410
MS Administração e Participações Ltda. 17.050 12.410 17.050 12.410
VIP Administração e Participações Ltda. 17.050 12.410 17.050 12.410
Acionistas 17.727 13.180 17.049 12.412
102.977 75.230 102.299 74.462

b. Impacto no resultado

Consolidado
Nota 2019 2018
Vendas
Amaggi Europe B.V. 1.211.823 1.130.578
Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh International Ltd. 283.311 94.866
Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh Terminais Portuários S.A. 2.221 2.132
Amaggi S.A. 3.769.759 2.652.919
Denofa A.S. 85.164 147.637
Acionistas 57.104 60.923
31 5.409.382 4.089.055
Serviços portuários
Amaggi Europe B.V. (16) (9)
Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh International Ltd. - (104)
Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh Terminais Portuários S.A. (14.889) (9.906)
Amaggi S.A. (69) (39)
Navegações Unidas Tapajós S.A. (58) -
Terminal de Granéis do Guarujá S.A. (70.492) (59.727)
Terminal Fronteira Norte - Logística S.A. (61.090) (28.399)
34 (146.614) (98.184)
Fretes
Amaggi S.A. - (9.852)
34 - (9.852)
Corretagem
Amaggi S.A. 34 (1.420) -
(1.420) -
Armazenagem
Amaggi Europe B.V. 34 (7.105) -
(7.105) -
Despesa de arrendamento agrícola
Cidezal Agrícola Ltda. (36) -
Acionistas (49) (1.262)
35 (85) (1.262)
Serviços de consultoria
Acionistas 35 (25) -
(25) -
Receitas (despesas) corporativas
Amaggi S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento 142 156
Navegações Unidas Tapajós S.A. 1.179 967
Terminal Fronteira Norte - Logística S.A. 647 785
35 1.968 1.908

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

Consolidado
Nota 2019 2018
Carrying charges
Amaggi Europe B.V. (390) 30
Amaggi S.A. 389 -
36 (1) 30
Receita de certificação em geral
Amaggi Europe B.V. - 109
Amaggi S.A. - 493
Denofa A.S. - 22
36 - 624
Demurrage
Amaggi Europe B.V. (178) -
Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh International Ltd. (446) (145)
Amaggi S.A. (4.444) (1.377)
Denofa A.S. (952) (369)
36 (6.020) (1.891)
Despatch
Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh International Ltd. 229 (234)
Amaggi S.A. 6.679 3.279
Denofa A.S. 494 827
36 7.402 3.872
Detention
Amaggi Europe B.V. (218) (2.044)
Amaggi S.A. - 232
36 (218) (1.812)
Receita de arrendamento agrícola
Acionista 6.602 5.920
6.602 5.920
Receitas financeiras
Amaggi Construções de Rodovias Ltda. - 1
Amaggi Europe B.V. 5.804 2.161
Amaggi Louis Dreyfus Zen-Noh International Ltd. 3 -
Amaggi Luxembourg S. à r.l. 12 334
Amaggi S.A. - 451
Amaggi S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento 2.046 919
Cidezal Agrícola Ltda. - 18
Denofa A.S. 17 27
Jesuíta Energia S.A. 173 -
Navegações Unidas Tapajós S.A. 3.697 3.775
Rio Madeira Administração de Bens Ltda. 21 20
Acionistas 1.664 1.263
37 13.437 8.969
Despesas financeiras
Acionistas (2.360) (808)
VIP Administração e Participações Ltda. - (748)
37 (2.360) (1.556)

Os montantes referentes à remuneração dos pessoal-chave da Administração para o exercício

findo em 31 de dezembro de 2019 constituem o valor de R$ 9.475 e R$ 8.135 em 31 de dezembro
de 2018.

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

30. Patrimônio líquido (controladora)

a. Capital social
Em 31 de dezembro de 2019, o capital social subscrito e totalmente integralizado estava
representado pelo montante de R$ 879.755, representado por 879.755.350 ações ordinárias, todas
nominativas sem valor nominal. O aumento de capital se deu pela cessão e transferência de quotas
de suas controladas Agropecuária Maggi Ltda. e Amaggi Exportação e Importação Ltda. (nota 1).

Em 31 de dezembro de 2018, o capital social subscrito e totalmente integralizado estava

representado pelo montante de R$ 776.862, representado por 776.861.854 ações ordinárias, todas
nominativas sem valor nominal.

b. Reserva legal
É constituída à razão de 5% do lucro líquido apurado em cada exercício nos termos do art. 193 da
Lei 6.404/76, até o limite de 20% do capital social.

c. Ajuste de avaliação patrimonial

É composto substancialmente do efeito da adoção do custo atribuído para o ativo imobilizado de
controladas em decorrência da aplicação do Pronunciamento Técnico CPC 27 e Interpretação
Técnica ICPC 10, deduzido do respectivo imposto de renda e contribuição social diferidos, e que
vem sendo realizado mediante depreciação, alienação ou baixa dos ativos que lhe deram origem.

A Companhia e suas subsidiárias reconhece também nesta conta, os aumentos ou diminuições de

valor atribuído a elementos do ativo e do passivo, em decorrência de sua avaliação a valor justo,
enquanto não computadas no resultado do exercício em obediência ao regime de competência.

d. Ajuste acumulado de conversão

Referem-se às variações cambiais resultantes da conversão das demonstrações financeiras da
moeda funcional para a moeda de apresentação destas demonstrações financeiras (Real).

e. Ágio em transação de capital

Registra o valor do ágio pago decorrente da aquisição de participação adicional de não controlador
pela controlada Amaggi Exportação e Importação Ltda.

f. Variação de participação relativa

Refere-se ao cancelamento de ações não integralizada por parte de não controladores. O valor
representou um aumento no patrimônio líquido da controladora.

g. Reserva de retenção de lucros

Os lucros acumulados apurados até 31 de dezembro de 2019 foram reclassificados no patrimônio
líquido de lucros acumulados para reservas de lucros, e estão à disposição dos acionistas. Nos
termos do art. 199 da Lei nº 6.404/76, em 31 de dezembro de 2019 a Companhia possui excesso
de reservas sobre o capital. A proposta da Administração é deliberar a destinação na próxima
Assembleia Geral dos Acionistas.

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Demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2019

h. Dividendos
O estatuto social da Companhia determina a distribuição de um dividendo mínimo obrigatório de
20% do resultado o período, ajustado na forma da lei.

31. Receita operacional líquida (consolidado)

a. Conciliação da receita bruta com a receita líquida
2019 2018
Vendas a partes relacionadas - mercado interno (nota 29) 57.104 60.923
Vendas a partes relacionadas - mercado externo (nota 29) 5.350.057 4.026.000
Vendas a terceiros - mercado interno 3.792.336 4.027.810
Vendas a terceiros - mercado externo 9.876.354 9.317.784
Serviços prestados a partes relacionadas (nota 29) 2.221 2.132
Serviços prestados a terceiros 99.073 82.373
(=) Receita bruta 19.177.145 17.517.022

(-) Devoluções (28.282) (18.330)

(-) Impostos sobre vendas (355.650) (175.881)
(=) Receita líquida 18.793.213 17.322.811

b. Receitas por produto

2019 2018
Milho 3.317.822 2.218.475
Algodão 864.298 550.372
Fertilizantes 1.045.881 942.149
Soja 10.196.138 9.985.424
Farelo de soja comum 499.218 419.194
Farelo de soja hipro 1.318.922 1.486.429
Óleo de soja 897.892 864.481
Outros 1.036.974 1.050.498
19.177.145 17.517.022

c. Receita bruta mensal

2019 2018
Janeiro 990.639 678.484
Fevereiro 1.709.233 1.541.029
Março 1.804.587 1.662.707
Abril 1.835.629 2.175.002
Maio 1.838.940 2.162.262
Junho 2.085.330 2.136.487
Julho 1.858.656 1.469.740
Agosto 1.642.735 1.161.196
Setembro 1.320.114 1.219.766
Outubro 1.914.470 1.274.373
Novembro 1.094.690 951.123
Dezembro 1.082.122 1.084.853
19.177.145 17.517.022

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31 de dezembro de 2019

32. Custo dos produtos vendidos e serviços prestados (consolidado)

2019 2018
Custo dos produtos vendidos e serviços prestados (13.118.754) (11.546.828)
Depreciação e amortização (196.191) (179.713)
Fretes (2.316.786) (2.487.807)
Combustíveis e lubrificantes (117.342) (99.983)
Ganhos (perdas) com derivativos não realizados (128.923) 19.632
Ganhos (perdas) com derivativos realizados 196.563 (216.629)
Realização dos ativos biológicos (95.169) (157.993)
Insumos (673.910) (537.264)
Manutenção (140.597) (122.190)
Marcação a mercado de estoques (36.140) 158.201
Salários e ordenados (156.562) (143.565)
Outros custos (322.948) (217.028)
(17.106.759) (15.531.167)

33. Reconciliação do lucro bruto sem efeitos dos ativos biológicos

(consolidado)
2019 2018
Receita líquida (nota 31) 18.793.213 17.322.811
(-) Custo (líquido de efeitos da realização dos ativos biológicos) (17.011.590) (15.373.174)
(=) Lucro bruto sem os efeitos dos ativos biológicos 1.781.623 1.949.637

Percentual da receita líquida 9,48% 11,25%

Lucro bruto sem os efeitos dos ativos biológicos 1.781.623 1.949.637

(+) Variação no valor justo dos ativos biológicos (nota 15) 102.436 85.617
(-) Realização dos ativos biológicos no custo (95.169) (157.993)
Lucro bruto na demonstração do resultado 1.788.890 1.877.261

34. Despesas com vendas (consolidado)

2019 2018
Corretagem e comissões (22.448) (14.746)
Corretagem e comissões - partes relacionadas (nota 29) (1.420) -
Fretes (61.741) (58.321)
Fretes - partes relacionadas (nota 29) - (9.852)
Serviços diversos (31.243) (21.324)
Serviços portuários (145.490) (102.274)
Serviços portuários - partes relacionadas (nota 29) (146.614) (98.184)
Salários e ordenados (8.736) (9.515)
Armazenagem e transbordo (15.218) (8.706)
Armazenagem e transbordo - partes relacionadas (nota 29) (7.105) -
Outras despesas com vendas (39.759) (28.111)
(479.774) (351.033)

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35. Despesas administrativas

Consolidado Controladora
2019 2018 2019 2018
Benefícios (20.055) (18.860) (14) (19)
Serviços de consultoria, auditoria e assessoria (18.489) (36.678) (640) (785)
Serviços de consultoria - partes relacionadas (nota 29) (25) - - -
Receitas corporativas - partes relacionadas (nota 29) 1.968 1.908 - -
Depreciação e amortização (42.560) (35.843) (66) (61)
Consumo e geração de energia (11.312) (12.170) - -
Participação dos empregados nos lucros (68.422) (79.210) - -
Combustíveis e lubrificantes (4.953) (5.182) - -
Despesas gerais (14.106) (16.543) (42) (46)
Seguros (2.128) (9.543) (120) (179)
Manutenção (21.717) (22.931) (18) -
Serviços diversos (15.109) (21.848) - -
Aluguel e arrendamento - partes relacionadas (nota 29) (85) (1.262) - -
Salários e ordenados (120.817) (93.266) (399) (399)
Encargos sociais (30.124) (33.373) (93) (92)
Impostos e taxas (23.212) (8.310) (7) (10)
Outras despesas administrativas (35.762) (28.828) (32) (31)
(426.908) (421.939) (1.431) (1.622)

36. Outras receitas (despesas) operacionais líquidas (consolidado)

2019 2018
Provisão para perdas em recebíveis (17.997) 4.515
Carrying charges 1.637 5.428
Carrying charges - partes relacionadas (nota 29) (1) 30
Receitas de certificação 7.421 2.552
Demurrage (17.963) (12.805)
Demurrage - partes relacionadas (nota 29) (6.020) (1.891)
Despatch 14.149 13.224
Despatch - partes relacionadas (nota 29) 7.402 3.872
Detention (912) (158)
Detention - partes relacionadas (nota 29) (218) (1.812)
Receita de dividendos 1.332 144
Ganhos com outros investimentos 6.972 170
Ganhos com derivativos não realizados 30.822 5.126
Ganhos (perdas) na venda de bens do ativo imobilizado (10.195) 222.427
Receitas indenizatórias 2.516 10.239
Diferença de inventário (26.746) 43.172
Receitas de arrendamento agrícola - partes relacionadas (nota 29) 6.602 5.920
Perdas com derivativos realizados (2.678) (48.640)
Realização de investimentos (8.869) (146.142)
Impostos e taxas (40.608) (8.773)
Outras receitas - partes relacionadas (nota 29) - 624
Outras receitas (despesas) (3.317) 9.118
Líquido (56.671) 106.340

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37. Receitas (despesas) financeiras líquidas

Consolidado Controladora
2019 2018 2019 2018
Receitas financeiras
Ganhos com derivativos não realizados 557.676 207.804 - -
Ganhos com derivativos realizados 337.498 255.914 - -
Resultado com títulos e valores mobiliários 16.644 - - -
Juros sobre adiantamentos 69.753 53.120 - -
Juros sobre aplicações financeiras 119.190 110.572 - -
Juros sobre aplicações financeiras - partes relacionadas
2.047 919 - -
(nota 29)
Juros sobre partes relacionadas (nota 29) 9.741 6.819 - -
Variação índice de preços 8.914 35.011 - -
Variação índice de preços - partes relacionadas (nota 29) 1.649 1.231 - -
Atualização de créditos fiscais pela taxa SELIC 68.994 8.970 - -
Outras receitas financeiras 32.079 30.746 - -
1.224.185 711.106 - -
Despesas financeiras
Encargos financeiros sobre empréstimos e financiamentos (29.766) (20.995) - -
Juros sobre arrendamentos (2.929) - - -
Juros sobre arrendamentos - partes relacionadas (nota 29) (66) - - -
Juros sobre empréstimos e financiamentos (432.607) (382.209) - -
Juros sobre partes relacionadas (nota 29) (1.172) (924) - -
Perdas com derivativos não realizados (567.743) (111.901) - -
Perdas com derivativos realizados (230.395) (185.917) - -
Variação índice de preços (2.814) (3.996) - -
Variação índice de preços - partes relacionadas (nota 29) (1.122) (632) - -
Impostos sobre movimentações financeiras (17.822) (21.823) - -
Outras despesas financeiras (43.930) (31.368) (1) (2)
(1.330.366) (759.765) (1) (2)
Variação cambial líquida
Variação cambial líquida 56.170 (116.912) 32 132
56.170 (116.912) 32 132

Líquido (50.011) (165.571) 31 130

38. Aspectos ambientais

A Companhia e suas subsidiárias consideram que suas instalações e atividades estão sujeitas as
regulamentações ambientais. A Companhia e suas subsidiárias diminui os riscos associados com
assuntos ambientais, por procedimentos operacionais e controles com investimentos em
equipamento de controle de poluição e sistemas. A Companhia e suas subsidiárias acredita que
nenhuma provisão para perdas relacionadas a assuntos ambientais é requerida atualmente,
baseada nas atuais leis e regulamentos em vigor.

Judiney Carvalho de Souza

Presidente Executivo

Dante Pozzi
Diretor Administrativo Financeiro

Derli Teobaldo Halberstadt

Contador – CRC-PR-042073/O-6
CPF: 561.425.280-00

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