COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS
- Está relacionada apenas com o mercado de capitais, a regulação e fiscalização. É uma
entidade autárquica em regime especial, os poderes punitivos e normativos, ligada ao
ministério da fazenda, não subordinação entre os dois. Localizada no Rio de Janeira, tem
personalidade e patrimônio próprio, tendo autoridade administrativa e autonomia
financeira e orçamentária.
- A sua diretoria é colegiada, sendo formada por 5 membros, 1 presidente e 4 diretores.
Os cargos são estáveis e o mandato é de até 5 anos, não pode recondução, a nomeação
parte do Presidente da República.
- Para exercer o cargo deve ter uma reputação boa, especialização em assuntos
econômico-financeiros e serem aprovados pelo Senado Federal. Para sair do cargo
é necessário que tenha uma denúncia, ter uma condenação judicial e ter sido
julgado e processo administrativo disciplinar.
- VALORES IMOBILIÁRIOS
- As ações, debentures e bônus de subscrição
- Os cupons, diretos, recibos de subscrição e certificados de desdobramentos;
- Os certificados de depósitos de valores imobiliários
- As cédulas de debentures;
- As cotas de fundos de investimento em valores imobiliários ou clubes de investimentos
- As notas comerciais
- Os contratos futuros, de opção e outros derivativos, cujos ativos subjacentes sejam
valores mobiliários
- Outros contratos derivativos, independentes dos ativos subjacentes;
- Quando ofertados publicamente, quaisquer outros títulos ou contratos de investimento
coletivo, que gerem direito de participação, de parceira ou de remuneração, inclusive de
prestação de serviços, cujos rendimentos advêm do esforço do empreendedor ou de
terceiros
- NÃO SÃO VALORES MOBILIÁRIOS
- Os títulos da dívida pública federal, estadual e municipal
- Os títulos cambiais de responsabilidade de instituição financeira, exceto as debentures.
- ATRIBUIÇÕES DE ACORDO COM O OBJETIVO
- Desenvolvimento do Mercado
- Estimular a formação de poupança e seu investimento em valores mobiliários:
- Promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular do mercado de ações
- Estimular as implicações permanentes em ações do capital social de companhias
abertas sob controle de capitais privados nacionais:
- Eficiência e Funcionamento do Mercado
- Assegurar a observância de práticas comerciais equitativas no mercado de valores
mobiliários
- Assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados da bolsa (ambiente mais
público) e de balcão (ambiente mais restrito);
- Assegurar a observância no mercado, das condições de utilização de crédito fixadas
pelo CMN
- Proteção dos Investidores
- Proteger os titulares de valores imobiliários e os investidores do mercado contra:
a) Emissores irregulares de valores mobiliários;
b) Atos ilegais de administradores/acionistas controladores das companhias abertas;
c) O uso de informação relevantes não divulgada no mercado de valores mobiliários.
- Evitar ou Coibir modalidade de fraude ou manipulação destinadas a criar condições
artificiais de demanda, oferta ou preço dos valores mobiliários negociados no mercado.
- Acesso a informação Adequada
- Assegurar o acesso do público a informações sobre os valores mobiliários negociados
e as companhias que os tenham emitido.
- Fiscalização e Punição
- Fiscalizar permanentemente as atividades e os serviços do mercado de valores
mobiliários, bem como a veiculação de informações relativas ao mercado às pessoas que
dele participam e aos valores nele negociados, e impor penalidades aos infratores das leis
- PODERES DO CVM
- Poder Normativo: responsável regular a atuação dos diversos agentes do mercado de
capitais
- Poder Punitivo: Permite a penalização de quem descumpre as normas baixadas pelo
órgão ou de quem pratica atos fraudulentos no mercado, esse poder assegura o direito a
defesa a parte acusada.
- Algumas das atribuições que colocam a CVM como uma supremacia do interesse
publico
- Examinar livros e registros contábeis das pessoas, físicas e jurídicas, que desempenham
atividades relacionadas com sua área de atuação, o mercado de valores imobiliário;
- Intimar pessoas à prestação de informações ou esclarecimentos, podendo aplicar multas
em caso de descumprimento;
- Requisitar informações a outros órgãos do poder público
- Apurar atos e práticas não equitativas dos agentes do mercado, mediante inquérito
administrativo
- Aplicar penalidades, da esfera administrativa.
- PENALIDADES QUE A CVM APLICA
- Advertência;
- Multa
- Inabilitação temporária, de até 20 anos, para: (pessoa)
a) O exercício de cargo de administrador ou de conselheiro fiscal de companhia
aberta.
b) Os exercício das demais atividades.
- Suspensão da autorização ou do registro para o exercício das atividades sujeitas a
fiscalização pela CVM
- Proibição temporária
a) De até 20 anos, para praticar determinadas atividades ou operações, para
integrantes do sistema de distribuição ou de outras entidades que dependam de
autorização ou registro na CVM
b) De até 10 anos, para atuar, direta ou indiretamente, em uma ou mias modalidades
de operação no mercado de valores mobiliário.
- Obs: se caso a pessoa se arrependa depois das penas, a pena pode ser aliviada depois de
investigada
- Obs2: A CVM tem que avisar ao MP, no âmbito penal, e quando há no âmbito fiscal,
deve acionar a Secretaria da Receita Federal
- REGULAÇÃO
- A sua regulação é baseada em um conjunto de princípios, como o interesse público, a
confiabilidade, a eficiência do mercado, a competitividade, mercado livre.
- AUTORREGULAÇÃO
- Para aumentar a capacidade/ eficiência da regulação é adotada a autorregulação para
algumas atividades do mercado de valores imobiliários, evitando a centralização do poder
de editar normas e fiscalizar comprimentos. Alguns desses pressupostos são, a diminuição
de custos do regulador, eficiência do mercado, proximidade e conhecimento da entidade
autorreguladora do mercado e maior aceitação das regras da entidade autorreguladora.
- Obs- tem uma atribuição mais ampla do que o BACEN