Curso Preparatorio CFP° MODULO II (Apostila 2) 2019 Provided by ‘Partners Ox [S| AFK Partners tem orgulho de usar Papel Reciclado.FUNDOS FUNDOS DE INVESTIMENTO Definigdes e Aspectos Gerais Tipos de Fundos: Abertos, Fechados e Exclusivos Fundos Destinados a Investidores Qualificados Direitos e Obrigacdes dos Co Responsabilidades dos Prestadores de Servigos Administracao e Gestao . Objetivo do Fundo e Politica de Investimento Divulgagao de InformagGes para Venda e Distribuigao Prestacao de Contas aos Cotistas Fatores que Afetam o Valor das Cotas Dindmica de Aplicacao e Resgate Classificacao dos Fundos Quanto a Estratégia de Gestio CLASSIFICAGAO DE FUNDOS Classificagao CvM Limites por Emissor e por Modalidade de Ativo Financeiro ‘OUTROS FUNDOS DE INVESTIMENTO Fundo de Investimento Imobilidrio Fundo de Investimento em Participaces (FIP) Fundo de Investimento em Direitos Creditérios (FIDC) Fundo de Investimento em indice de Mercado (Fundos de Indice ou ETF) INVESTIMENTOS NO EXTERIOR E IMOVEIS INVESTIMENTOS NO EXTERIOR Mercado Acionai ADRs - American Depositary Receipts Mercado de Renda Fixa INVESTIMENTOS ALTERNATIVOS NO EXTERIOR Fundos Abertos (mutual funds) ou Fechados (closed-end funds) ETF - Exchange Traded Funds Real Estate Investment Trusts (REITs) Caracterfsticas de Hedge Funds Private Equity Funds IMOVEIS Tipos: Iméveis Residenciais, Comerciais e Terras Riscos: Liquidez, Vacancia, Lei do Inquilinato, Contrato de Aluguel ou Arrendamento, Protecdo da Inflaco Custos Envolvidos: Manutengao, Condominio, IPTU e ITR Estratégias de Investimento 1 TEORIA DE CARTEIRAS E ALOCAGAO DE ATIVOS ‘SUITABILITY Instrucdo CVM: 539 - dever de verificagao da adequacao dos produtos, servicos e operacdes ao perfil do cliente (suitability) FRONTEIRA EFICIENTE Diversificagao: Risco e Retorno ACurva Envoltéria 61 61 63 68 15 ars 79 81 31 1 99 99 99 101 103 106 106 110 110 114Carteira de Variancia Minima e a Fronteira Eficiente Escotha da Carteira Otima 0 Teorema da Separagao e a Linha do Mercado de Capitais Efeito da Alavancagem Beta e a Reta Caracterfstica CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM) Hip6teses Subjacentes Construcao da SML ~ Security Market Line Criticas ao Modelo Arbitrage Pricing Theory (APT) ALOCACAO DE ATIVOS E REBALANCEAMENTO Ativa, Passiva e Semiativa Estratégica e Tatica Dindmica e Estatica ! Rebalanceamento Resumo GESTAO E MENSURACAO DE RISCO Value at Risk (VaR) Stress Test Backtesting Stop Loss Tracking Error versus Erro Quadrético Médio MENSURACAO DE RETORNO Medidas de Avaliagdo de Desempenho Ajustadas ao Risco inpIces indices do Mercado de Renda Fixa no Brasil indices do Mercado de Renda Varidvel no Brasil indices do Mercado de Renda Fixa no Exterior Indices do Mercado de Renda Variavel no Exterior Outros indices SLIDES Fundos Investimentos no Exterior e Iméveis Teoria de Carteiras e Alocacao de Ativos POWER SESSION 115 116 117 118 121 124 124 126 129 130 132 132 132 133 134 141 147 147 150 152 152 153 154 154 160 160 162 168 169 172 175 195 211 243Fundos de Investimento inicdées e As Um fiindd dé Tvastimente é um condominio que retine recursos de um conjunto de investidores, pessoas fisicas e/ou juridicas, com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aquisigao de uma carteira de titulos ou valores mobilidrios. /.@ (&) = (( Condominio Carteira de titulos ou Ganhos financeiros (Funda de investimento) Valores mobilidrios Através dos fundos, os pequenos investidores tém acesso a melhores condicdes de mercado, menores custos e contam com administracao profissional, colocando-os em igualdade com os grandes investidores. Os fundos tornam poss(vel a diversificago dos investimentos, através da aplicago em suas diferentes classes, visando a diluigao do risco e o aumento potencial de retorno. Vale ressaltar que os recursos dos fundos nunca se misturam aos da institui¢ao administradora, Atualmente os fundos funcionam sob a autorizac3o da Comissao de Valores “| Mobiliarios (CVM), 6rgao responsavel por sua regulaco e fiscalizagao, buscando a : protesao do investidor. A instru¢ao CVM n°. 555, de 17/12/14, ¢ suas alteragdes regem 0s fundos de investimentos. Cabe a Associaso Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais - ANBIMA, auxiliar na construco, modernizacao e aperfeigoamento da legislacao de fundos de investimento, influenciar e dar suporte a industria para explorar adequadamente as oportunidades de crescimento e melhorar constantemente seus pilares. 7 Os fundos de investimentos em cotas de fundos de investimentos deverao ter no : minimo 95% de seu patriménio investido em cotas de fundos de investimento de uma mesma classé, exceto os fundos de investimento em cotas clasificados como Multimercado, que podem investir em cotas de fundos de classes distintas, Partners 5.Médulo H- Apostita 2 Conforme artigo 119 da ICVM 555, os Festantes'5% do patriménio do fundo poderao ser mantidos em depésitos & ta ou aplicados em: Titulos puiblicos federais; Titulos de renda fixa de emissdio de instituigao financeira; operagdes compromissadas; cotas de fundos de indice que reflitam as variacdes € a rentabilidade de indices de renda fixa;e cotas de fundos de investimento classificados como "Renda Fixa" Curto Prazo, Referenciado, (@ benchmark escolhido deve ser a variacao do CDI ou SELIC) e Simples. Os percentuais'referidos anteriormente deverdo ser cumpridos diariamente, com base no patriménio liquido do fundo do dia imediatamente anterior, : ee aS 5 as aplicagoes em cotas de: Fundos de Investimento em Participacées (FIP); Il Fundos de Investimento em Cotas de FIP; Ill. Fundos de Investimento em Direitos Creditérios no Ambito do Programa de Incentivo & Implementacao de Projetos de Interesse Social; IV. Fundos de Financiamento da Industria Cinematografica Nacional; -V. Fundos Miituos de Privatizagao - FGTS; Vi. Fundos Miituos de Privatizagio - FGTS - Carteira Livre; Vil. Fundos de Investimento em Empresas Emergentes; Vill. undos Miituos de Investimento em Empresas Emergentes - Capital Estrangeiro; IX. Fundos de Conversao; X. Fundos de Privatizacao - Capital Estrangeiro; XI. Fundos Matuos de Agoes Incentivadas; Xil. Fundos de Investimento Cultural e Artistico; Xill. Fundos de Investimento em Empresas Emergentes Inovadoras; XIV. Fundos de Investimento em Diretos Creditorios Nao-Padronizados. XV. Fundos de Investimento em Diretos Creditérios (FIDC); XVI. Fundos de Investimento em Cotas de FIDC; e XVILFundos de Investimento Imobiliario (Fll).Médulo il- Apostila 2 Os fundos de investimento em cotas classificados como Renda Fixa € Multimercado podem investir, até 0 limite de 20% do patriménio liquide, em cotas de fundo de investimento imobilirio, de FIDC e de fundos de investimento em cotas Ue FIDC, desde que previsto em seus regulamentos. Caso haja regulamento e lamina do fundo de investimento em cotas, eles devem especificar 0 percentual maximo do patriménio que pode ser aplicado em um sé fundo de investimento, Os fundos de investimento em cotas classificado como Multimercados, desde que destinados ‘exclusivaniente a invéstidores qualificados, poderao investirem: + — _cotas de Fundos de Investimento Imobiliério; — cotas de FIDC; — _cotas de Fundos de Investimento em Cotas de FID; — Fundos Mituos de Investimento em Empresas Emergentes — Fundos de Investimento em Participacdes (FIP), e; — Fundos de Investimento em Cotas de FIP. Tipos de Fundos: Abertos, Fechados e Exclusivos © fundo pode ser constituido soba forma de: Condominio Fundo Aberto Condominio Fundo Fechado Os cotistas podem solicitar o resgate de ‘AS cotas somente poderao ser suas cotas @ qualquer momento. resgatadas ao término do prazo de duragao do fundo previsto em seu regulamento ou em sua liquidagao. A cota de finde aberto nao pode ser objeto de cesséo ou transferéncia, exceto nos casos de: decisdo judicial ou arbitral; operagbes de cessao fiducidria; FiPartners 7