CORSO MAS 5: ANALISI STRATEGICA D'IMPRESA

SVILUPPATORE E Autori Principali:

IL LORO SFONDO Derick S. Figueroa, CPA, CTT, MBA.
Email address: drsfigueroa@[Link]

Olivette P. Flores, CPA

Email address: opflores@[Link]

Editor:
Henry D. Rufino, CPA, MBA
Presidente, Dipartimento di Contabilità e Tecnologia Contabile
Email address:hdrufino@[Link]

COURSE The objective of this course is to advance the learning of the students in financial management in relation to business
DESCRIPTION pianificazione e contabilità di gestione. Il corso inizierà con il processo di budgeting: sia operativo che
budgeting finanziario. In seguito si affronterà il budgeting a lungo termine o di capitale. Si occuperà poi della gestione
ambiente della pratica contabile e di consulenza. Aggiornamenti e tendenze recenti nella Contabilità di Gestione e Consulenza
sarà integrato in questo corso. La pianificazione aziendale sarà esaminata tra le diverse aree degli aspetti aziendali vari
Marketing, Aspetto Economico, Organizzazione e Gestione, Produzione e Gestione delle Operazioni, Legale
e Aspetto Ambientale e Finanziario della Contabilità e Gestione. Il requisito finale di questo corso è un
piano aziendale o uno studio di fattibilità o una proposta di raccomandazione per un servizio di consulenza.
BORSA DEL CORSO 1. Il processo di budgeting operativo e finanziario
2. Tecniche di Budgeting del Capitale, La Struttura del Capitale e il Costo Medio Ponderato del Capitale (WACC)
Concetto
3. The Management Accounting and Consultancy
4. Aggiornamenti e tendenze recenti nella contabilità di gestione e consulenza
[Link] Aziendali e la loro Relazione

CAPITOLO # 1
TITLE IL PROCESSO DI BUDGETING OPERATIVO E FINANZIARIO
RAZIONALE Questo capitolo si concentra sul processo di budgeting e pianificazione operativa e finanziaria di ogni organizzazione. Per
illustrare completamente, un modello di business manifatturiero sarà utilizzato nella discussione. L'argomento in questione si concentra su
come un'azienda dovrebbe preparare il proprio budget operativo dal budget delle vendite al bilancio previsionale.
Il conto economico budgetato è completato, il budget di cassa insieme al bilancio budgetato e al flusso di cassa.

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 La dichiarazione sarà preparata.
ISTRUZIONE AL Questo modulo è progettato per essere completo ma abbastanza conciso da includere tutti i principi e le regole pertinenti.
UTENTI concetti. Ulteriori letture su argomenti che sono critici per comprendere l'intero corso saranno incluse qui per
solida base di conoscenze dello studente.

I seguenti video di YouTube devono essere visualizzati prima di iniziare questo modulo. Si prega di dedicare del tempo per guardarli.
loro.

[Link] (Budgeting in Generale)

[Link] (Il Budget Master)

[Link] (Calcolo / Formula per il Budget Master)

PRE-TEST
APPRENDIMENTO Alla fine di questo capitolo, si prevede che gli studenti spieghino e dimostrino la padronanza del:
OBJECTIVES A. I componenti di un budget master: Operativo e Finanziario
B. Preparazione del budget operativo e osservazione dell'effetto del budget delle vendite sul bilancio dei redditi previsto.
C. Preparazione del bilancio di cassa previsto e del bilancio e del rendiconto finanziario.
CONTENT I corsi di Contabilità dei Costi e Gestione Strategica dei Costi hanno affrontato il processo di costing della produzione.
PREPARATORIO La differenza tra il costing per ordine di lavoro e il costing per processo è stata discussa. Inoltre, la produzione Just in Time
ACTIVITIES la pianificazione dei concetti e dei materiali è ampiamente discussa. Le idee e i concetti appresi nel corso citato sono un
preparatori per condurre il processo di pianificazione operativa. Pertanto, è ideale rivedere prima questi argomenti prima di procedere
a questo argomento introduttivo del corso.

DEVELOPMENTAL ACTIVITIES
BUDGET è un piano di gestione, espresso in termini quantitativi, utilizzato sia per la pianificazione che per il controllo delle operazioni per un determinato periodo.
il tempo. Il budget è un piano o standard all'inizio del periodo; alla fine del periodo, funge da dispositivo di controllo per aiutare
la direzione misura le sue prestazioni rispetto al piano in modo che le prestazioni future possano essere migliorate. Il termine budgeting è usato per
denotare il processo di elaborazione dei budget.

IL BUDGET MASTER
- è un budget completo che consolida il complessivo: piano dell'organizzazione all'interno di un periodo di budget. È composto da tutti i budget individuali
per ciascuno dei segmenti dell'organizzazione aggregati o consolidati in un unico bilancio complessivo per l'intera azienda. (altri termini: pro forma
bilancio, bilancio di pianificazione, bilancio di previsione, piano master di profitto

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 BILANCIO OPERATIVO BUDGET FINANZIARIO

Sales budget Budget di cassa

Budget di produzione Stato patrimoniale preventivato
Budget dei materiali diretti Stato di flusso di cassa preventivato
Budget per il lavoro diretto
Budget per le spese generali di fabbrica
Budget di inventario
Costo dei beni venduti previsto
Spese operative preventivate BUDGET PER SCOPI SPECIALI
Reddito operativo preventivato Budget pubblicitario
Reddito netto previsto Budget per la ricerca e lo sviluppo
Stato patrimoniale di bilancio

TERMINOLOGIE RELATIVE AL BUDGETING

BUDGET FISSO - Un budget preparato per un livello di attività all'interno di un certo periodo. (Altro termine: budget statico)

BUDGET FLESSIBILE - un budget preparato per diversi livelli di attività all'interno di un certo periodo. (Altri termini: budget variabile, budget a scala mobile)

BILANCIO CONTINUO - Un bilancio di 12 mesi che si estende di un mese man mano che il mese attuale viene completato (altro termine: bilancio perpetuo)

BUDGETING BASATO SU ZERO - Un metodo di budgeting in cui i dirigenti sono tenuti a giustificare tutti i costi come se i programmi coinvolti fossero in corso.
proposto per la prima volta

BUDGETING IMPOSTO - Un processo nel quale i budget vengono preparati dalla direzione superiore con pochi o nessun contributo da parte del personale operativo

BILANCIO PARTECIPATIVO - Un processo in cui i bilanci vengono sviluppati attraverso decisioni congiunte da parte della direzione e delle operazioni
personale

COMITATO BUDGET – un gruppo di persone chiave della gestione responsabili delle questioni politiche generali relative al programma di budget e per
coordinare la preparazione del budget.

MANUALE DEL BUDGET – questo descrive come viene preparato un budget e include un calendario di pianificazione e istruzioni per la distribuzione di tutto il budget
orari.

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 IL PROCESSO DI PIANIFICAZIONE OPERATIVA (PROCEDURA PASSO DOPO PASSO)

1. Prepara il budget delle vendite. Questo può essere fatto stimando le vendite previste per il prossimo periodo. Questo dovrebbe essere fatto con la massima attenzione.
diligenza, così da non esagerare o non sottovalutare la stima delle vendite. L'importo delle vendite è il punto di partenza nella pianificazione operativa.
Pertanto, questo è il bilancio più importante da preparare. Inoltre, devono essere elencati tutti i fattori che influenzano il mercato e il suo ambiente.
valutare il loro probabile impatto sulle vendite.

2. Dopo che la cifra di vendita è stata determinata in modo affidabile, è ora il momento di sapere quante unità devono essere prodotte per soddisfare l'unità di vendita
proiettato. Insieme al fatturato delle vendite, deve essere soddisfatta anche la desiderata scorta finale che l'azienda vuole mantenere. L'azienda
di solito ha un inventario iniziale che dovrebbe essere venduto prima che le nuove unità prodotte debbano essere messe in vendita. Pertanto, l'inizio e la fine
I magazzini di prodotti finiti devono essere considerati nella proiezione del budget di produzione.

3. Dopo aver determinato le unità da produrre nel periodo attuale, l'acquisto necessario delle materie prime sarà il prossimo da determinare. Sia esso
si è notato che l'inventario delle materie prime di solito ha anche un saldo iniziale e l'azienda ha anche un inventario finale desiderato per
I materiali. Questi devono essere considerati nel budget per gli acquisti delle materie prime.

4. I costi di conversione richiesti sono quindi determinati, i costi di conversione includono materiali diretti e lavoro diretto. I costi di conversione di solito
consiste in costi variabili e costi fissi. Il comportamento dei costi deve quindi essere considerato nella proiezione dei costi di conversione totali.

5. Il bilancio delle spese operative è il prossimo da preparare. Le spese operative sono composte da spese variabili e spese fisse.
Ricorda che ci sono costi che variano direttamente con le vendite, come le commissioni sulle vendite e le spese di consegna. Mentre altri sono fissi come
deprezzamento e stipendi del personale di ufficio.

6. Dopo le vendite, il costo di produzione e il costo delle vendite, le spese operative sono state determinate, il bilancio preventivo può ora essere
preparato.

PROBLEMI ESEMPIO

Problema illustrativo n. 1: La Philadelphia Company ha previsto vendite di 24.000 unità finite per il prossimo periodo di 6 mesi. Ci vogliono 4 libbre di
materiali diretti per realizzare un'unità finita. Quanti chili di materie prime dovrebbero essere previsti per l'acquisto durante il periodo di 6 mesi,
given the following:
Unità completate Materie prime (libbre)
Inventario iniziale 2.000 4.000
Inventario finale target 4.000 8.000

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 Soluzione suggerita

Vendite previsto 24.000 Pesi totali di RW utilizzati nel prodotto finito 104.000
Inventario Finale Desiderato 4.000 Inventario finale target (RM) in libbre 8.000
Unità totali disponibili per la vendita 28.000 Totali di libbre di materie prime disponibili per l'uso 112.000

Inventario iniziale (FG) 2.000 Inventario Iniziale (RM) 4.000

Unità da produrre 26.000 Acquisti di materie prime (in sterline) 108.000

libbre per unità di prodotto finito 4

Totale libbre di RW utilizzate nel prodotto finito 104.000

Problema Illustrativo #2: La Washington Company ha i seguenti dati di budget per il 2020:
Inventario iniziale dei prodotti finiti 10.000 unità
Vendite 70.000 unità
Inventario finale dei prodotti finiti 12.000 unità
Materiali diretti P 10 per unità
Lavoro diretto P 20 per unità
Costi generali variabili P 5 per unità
Costi generali fissi di fabbrica P 80.000

Quali sono i costi di produzione totali previsti per il 2020?

Soluzione suggerita

Vendite 70.000 unità Merce prodotta nel periodo 72.000 unità

Ending Inventory 12.000 units Costo Variabile Totale per unità 35 pesos
Merce totale disponibile per la vendita 82.000 unità Costi variabili totali per produrre 2,520,000 pesos
Inventario iniziale 10.000 unità Costi fissi totali 80.000 pesos
Beni prodotti nel periodo 72.000 unità Costi di produzione budgetizzati totali 2.600.000 pesos

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Problema illustrativo completo: Le seguenti informazioni sono state raccolte dal Presidente del Comitato di Bilancio della DERICK Corporation:

La Derick Corporation produce e vende solo un prodotto. Il prezzo di vendita durante il periodo di budget è previsto che sia il prezzo corrente di
P25,00 per unità. L'azienda prevede di vendere 112.500 unità del prodotto durante il periodo. L'inventario finito desiderato alla fine di
il periodo è di 5.000 unità, mentre l'inventario iniziale è di 2.500 unità.

Il lavoro diretto costa P40,00 all'ora. Ogni prodotto richiede 15 minuti per essere completato. I costi generali di fabbrica sono applicati alla produzione sulla base del lavoro diretto.
ore di lavoro. I costi variabili generali della fabbrica al livello di produzione pianificato sono previsti a P49,800; le spese generali fisse previste sono stimate a
P149, 200.

Ogni unità di prodotto richiede 1,5 kg di materie prime. Viene utilizzato solo un tipo di materia prima e si prevede che costi P5,00 al chilo. Il desiderato
L'inventario finale delle materie prime è di 2.000 kg, mentre l'inventario iniziale è di 500 kg.

I costi variabili di vendita e amministrativi ammonteranno a P1,50 per unità di prodotto venduto. I costi fissi totali di vendita e amministrativi sono di P53.000
inclusa la spesa per ammortamento di P3.000.

Preparati per il seguente:

a. Produzione prevista in unità
b. Acquisti di materiali previsti in peso
c. Il costo del lavoro diretto previsto è
d. I costi di vendita previsti per i beni venduti con il metodo del costo completo (normale) sono
e. Il reddito netto previsto è
Soluzione suggerita
A. D. Tutti i costi sono basati sulle unità vendute
Vendite pianificate in unità 112.500 Costo delle materie prime preventivato 843.750
Inventario finale desiderato 5.000 (112.500 unità * 1,5 kg * P5,00)
Unità totali disponibili per la vendita 117.500 Costi del lavoro diretto preventivati 1,125,000
Beginning Inventory 2.500 (112.500 unità * 0,25 ore * P40)
Produzione preventivata in unità 115.000 Costi generali preventivati 199.000
(49,800+149,200)
B. Costi di beni venduti stimati 2.167.750

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 Produzione Preventivata in unità 115.000
Requisito di materia prima per unità 1,50 kg/unità
RM totale richiesto nella produzione 172.500 kg E.
Inventario finale desiderato 2.000 kg Vendite preventivate (112.500*P25) 2.812.500
Totale MR disponibile per l'uso 174.500 kg Costo dei beni venduti preventivato 2.167.750
Inventario iniziale 500 kg Profitto Lordo Preventivato 644,750
Acquisti di Materie Prime in unità 174.000 kg Spese Operative Preventivate
Prezzo di acquisto per chilo 5 pesos Variabile (P1.50*112.500) 168.750
Acquisti di RM a budget in peso 870.000 Fisso 53.000
Budgeted Net Income 423.000
C.
Budgeted Production in units 115.000
Ore di lavoro per unità 0,25 ore
Ore totali necessarie per produrre 28.750
Tariffa oraria 40
Costi totali di manodopera diretta preventivati 1,150,000

IL BUDGET FINANZIARIO

Il budget finanziario è tipicamente composto dal bilancio preventivo e dal flusso di cassa preventivo come minimo.

Il bilancio preventivo utilizza le informazioni dai budget operativi preparati. Informazioni aggiuntive necessarie per preparare il
Il bilancio preventivo include i saldi iniziali delle attività, passività e conti patrimoniali alla fine del periodo precedente. Il
Le assunzioni finanziarie dovranno essere utilizzate anche per stabilire i saldi previsti di vari conti del bilancio al termine del previsto
periodo coperto.

Il flusso di cassa previsto identifica tre attività dell'organizzazione: attività operative, attività di investimento e attività di finanziamento. Le attività operative si concentrano
sul movimento dei conti del capitale circolante: le attività correnti e le passività correnti. Le attività di investimento, d'altra parte, si riferiscono a
movimento dei conti delle attività non correnti che solitamente coinvolge beni fissi e vari investimenti. Mentre, le attività di finanziamento si concentrano su

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fonti di capitale che includono l'assunzione di passività a lungo termine o l'emissione di strumenti di capitale dell'azienda.

I flussi di cassa previsti saranno utilizzati per determinare se l'azienda avrà bisogno di ulteriore liquidità per sostenere le operazioni e la spesa in capitale.
proiettato nel processo di budget operativo. La spesa in capitale, d'altra parte, sarà determinata dal consiglio di amministrazione dell'azienda o
coloro che sono responsabili della governance e della gestione come stabilito nei piani organizzativi concordati.

Il flusso di cassa può essere presentato sia con il metodo diretto che con il metodo indiretto per quanto riguarda le attività operative. Tuttavia, per scopi di budgeting,
L'uso del metodo diretto è incoraggiato per tracciare correttamente i flussi di cassa in entrata e in uscita dalle operazioni.

Problema illustrativo #1: L'azienda di vendita online, una società di merchandising, sta preparando il proprio budget master e ha raccolto i seguenti dati per
aiuti a budget dei pagamenti in contante:
Dati di bilancio:
Costo delle merci vendute 1,680,000 Riduzione desiderata delle scorte 80.000 Riduzione desiderata dei debiti commerciali 40.000

Tutti i debiti verso fornitori sono per acquisti di inventario e tutti gli inventari sono acquistati a credito. Qual è la stima del denaro contante?
distribuzioni per le scorte per il periodo di bilancio?

Risposta Suggerita
L'azienda desiderava ridurre le sue scorte di 80.000, il che significa che l'azienda dovrà acquistare scorte inferiori al suo costo previsto.
di vendite. Se l'azienda desidera ridurre i propri debiti verso fornitori di 40.000, significa che oltre all'importo degli acquisti correnti,
l'azienda deve pagare le proprie obbligazioni passate, il che richiederà un pagamento aggiuntivo in contante. Pertanto, le soluzioni dovranno essere:

Disbursement di cassa stimati = Costo delle merci vendute - Diminuzione desiderata delle scorte + Diminuzione desiderata dei debiti fornitori
Disbursi di cassa stimati = 1.680.000 - 80.000 + 40.000
Disposizioni di cassa stimate = 1.640.000

Problema Illustrativo #2: Le seguenti informazioni sono tratte dai registri contabili della LAZHOPEE Corporation per l'anno terminato il 31 dicembre
31, 2019. Questi dati sarebbero utilizzati come base per il budget di cassa dell'anno successivo.
A. Ricevute di vendita ai clienti per P 870.000
B. Acquistato macchinari e attrezzature per P 125.000 in contante.
C. Imposte sul reddito saldate di P 50.000
D. Ha venduto titoli di investimento per P 500.000.
E. Dividendi pagati di P 60.000.
F. Ha ricevuto un reddito da affitto di P 85.000

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G. Ha emesso 500 azioni di capitale sociale (azioni ordinarie) per P 250.000.
H. Ha pagato una somma di P 100.000 dovuta ai fornitori e alla busta paga dei dipendenti.
I. Acquistato un immobile per 550.000 P in contante che è stato preso in prestito da una banca.
J. Ha pagato P50.000 dovuti sul prestito da una banca.

Richiesto: Determina quanto segue:

a. Liquidità netta fornita (utilizzata) dalle attività operative.
b. Liquidità netta fornita (utilizzata) nelle attività di investimento
c. Mezzo netto di cassa fornito (utilizzato) nelle attività di finanziamento.
d. Aumento o diminuzione del cash netto.

Risposte suggerite

A. Ricevute dalle Vendite P 870.000 C. Pagamento dei dividendi P (60.000)

Regolamento delle imposte (50.000) Proventi dall'emissione di azioni 250.000
Reddito da affitto 85.000 Proventi da prestito bancario 550.000
Pagamento ai fornitori e ai dipendenti (100.000) Pagamento del prestito bancario (50.000)
Disponibilità nette fornite dalle attività operative 805.000 Flusso di cassa netto fornito dalle attività di finanziamento 690, 000

B. Acquisto di macchinari e attrezzature P (125.000) D. Liquidità netta fornita dalle attività operative P 805.000
Proventi dalla vendita di investimenti 500.000 Flusso di cassa netto utilizzato per attività di investimento (175.000)
Acquisto di immobili (550.000) Flusso di cassa netto fornito dalle attività operative 690.000
Flusso di cassa netto utilizzato per le attività di investimento 175.000 Aumento netto di liquidità 1.320.000

CHIUSURA Come esercizio da svolgere a casa, si consiglia agli studenti di risolvere questo problema:
ATTIVITÀ
Esercizio n. 1: L'azienda del Maryland ha accumulato dati operativi per preparare un piano annuale di profitto.
I dettagli riguardanti le vendite del Maryland per i primi 6 mesi del prossimo anno sono i seguenti:

Vendite Mensili Stimate Type of Monthly Sales

Gennaio P 600.000 Vendite in contante 20%
Febbraio 650.000 Vendite a credito 80%
Marzo 700.000

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 Aprile 625.000
Maggio 720.000
Giugno 800.000

Schema di Raccolta per Vendite a Credito

Mese di vendita - 30% Un mese dopo la vendita -40% Secondo mese dopo la vendita - 25% Non riscattabile - 5%

Il costo delle merci vendute nel Maryland è in media il 40% del valore delle vendite. L'obiettivo del Maryland è mantenere un inventario target.
pari al 30% delle vendite del mese successivo in unità. Gli acquisti di merci per rivendita vengono pagati nel mese
A seguito della vendita. Le spese operative variabili (al di fuori del costo delle merci vendute) per il Maryland sono il 10% delle vendite.
e vengono pagati nel mese successivo alla vendita. Le spese operative fisse annuali sono presentate di seguito. Tutti
questi sono sostenuti uniformemente durante l'anno e pagati mensilmente tranne per l'assicurazione e le tasse sulla proprietà.
L'assicurazione viene pagata trimestralmente a gennaio, aprile, luglio e ottobre. Le tasse sulla proprietà vengono pagate due volte all'anno ad aprile e
Ottobre.

Pubblicità P 720.000
Ammortamento 420.000
Assicurazione 180.000
Imposte sulla proprietà 240.000
Stipendi 1.080.000

Identifica il seguente:
a. L'importo di denaro raccolto a marzo per la Maryland Company dalle vendite effettuate durante marzo sarà
b. Le entrate totali in contante della Maryland Company per il mese di aprile saranno
c. L'acquisto di merci che la Maryland Company dovrà effettuare durante febbraio sarà
d. L'importo per il costo delle merci vendute previsto per il mese di febbraio sarà
e. Le spese totali in contante per le spese operative (escludendo il costo delle merci vendute) durante aprile saranno

SINTESI / Il budget operativo inizia con il budget delle vendite, quindi è opportuno proiettare le vendite il più accurate possibile per
GENERALIZZAZIONE influirà su tutto il processo di pianificazione e budgeting.
I costi di produzione sono poi stabiliti in relazione alle vendite. Questi includono materiali, manodopera e spese generali.
costi.
Le spese operative vengono quindi definite come pianificate e budgetate.
Un bilancio previsionale ora sarà pronto per la preparazione.

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 Un bilancio previsto e un rendiconto finanziario sono i budget finali da preparare. Possiamo vedere qui se un
l'azienda ha liquidità sufficiente per svolgere le operazioni previste o potrebbe aver bisogno di prendere in prestito fondi per sostenere
operazioni. La decisione sul finanziamento segue poi. La direzione deciderà se ricorrere al debito o all'equità
finanziamento.
VALUTAZIONE 1. Elenca e spiega passo dopo passo la procedura nel processo di budgeting operativo.
2. In che modo il budget delle vendite influisce sui componenti di un budget operativo?
3. Quali sono i fattori da considerare nella preparazione del flusso di cassa budgetato e del bilancio budgetato?
COMPITO / 1. Rivedere i concetti che influenzano le decisioni di finanziamento: Finanziamento mediante debito e Finanziamento mediante capitale.

CONTRATTO 2. Leggi teorie e concetti sulla struttura del capitale e sul costo del capitale.
3. Tecniche di budgeting del capitale utilizzate nella selezione dei progetti.
SUGGERITO Budgeting, Roque, 2007e
READINGS Budgeting Operativo e Finanziario da Financial Management, Balatbat-Cabrera 2016e;
Gestione del Capitale Circolante dalla Finanza Manageriale, L. Gitman 2016e

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