Che cosa sono le bolle speculative
Sintesi
Il video affronta il tema delle cosiddette “bolle speculative”, di cui spesso si sente
parlare. Si tratta di un fenomeno del mercato (generalmente finanziario, ma non solo) che
si crea quando un eccesso di domanda porta all’aumento spropositato e ingiustificato
del prezzo di uno o più beni. Dopo l’iniziale fase di “euforia” dei soggetti economici, la
bolla è però destinata a “esplodere”, per riportarsi su valori normali.
Trascrizione
Si parla di bolla speculativa quando la notizia di un incremento di prezzo stimola
l’entusiasmo degli investitori, che si diffonde per contagio psicologico. Storie capaci di
giustificare l’incremento di prezzo attirano un numero sempre maggiore di investitori, che
decidono di trascurare i loro dubbi circa il valore reale dell’investimento, in parte per invidia
del successo di altri e in parte per il brivido dell’azzardo.
Per spiegare il funzionamento della speculazione finanziaria l’economista John
Maynard Keynes propose la metafora del concorso di bellezza dove, per indovinare chi
sarà la vincitrice, non possiamo basarci solo sulle nostre preferenze, ma dobbiamo
cercare di interpretare quelle della maggioranza dei votanti. Keynes riteneva che anche
nel mercato azionario gli investitori siano più preoccupati della percezione che gli altri
investitori hanno della società di cui possiedono le azioni che non del valore effettivo della
società.
Oltre che da fattori culturali e psicologici, le bolle speculative sono determinate
anche da fattori strutturali, ossia meccanismi di accelerazione, come la tecnologia e la
demografia, che influenzano il comportamento del mercato, e meccanismi amplificatori,
che ne amplificano l’effetto.
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CHE COSA SONO LE BOLLE SPECULATIVE
Le bolle speculative possono essere di un particolare tipo detto “schema Ponzi”. In
questo schema, qualcuno presenta agli investitori una storia plausibile circa l’alta
possibilità di realizzare grandi guadagni investendo il loro denaro. In realtà, il gestore non
lo investe, ma raccoglie altro denaro da un secondo gruppo di investitori con cui liquida i
primi, e così via. A consentire questo processo è il fatto che gli investitori iniziali sono
spinti a raccontare i risultati ottenuti ad altri investitori che, di conseguenza, investono
ancora più denaro.
Soluzioni degli esercizi
Si parla di bolla speculativa quando:
a) la svalutazione di un bene stimola l’acquisto massiccio dello stesso
b) l’entusiasmo degli investitori stimola un incremento imprevisto del prezzo di un
determinato bene di consumo o di investimento
c) per contagio psicologico gli investitori acquistano prodotti finanziari il cui valore è
improvvisamente crollato
d) la notizia di un incremento di prezzo stimola l’entusiasmo degli investitori
Per spiegare il funzionamento della speculazione finanziaria John M. Keynes propose:
a) la teoria dei giochi
b) la metafora del concorso di bellezza
c) la teoria della mano invisibile
d) la metafora dell’economia moderna
Quale dei seguenti meccanismi o fattori non incide sulla diffusione delle bolle
speculative?
a) I fattori culturali e psicologici
b) I meccanismi di libero scambio
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CHE COSA SONO LE BOLLE SPECULATIVE
c) I meccanismi di accelerazione
d) I meccanismi amplificatori
Secondo lo Schema Ponzi gli investitori iniziali, raccontando dei loro guadagni,
stimolano:
a) i gestori a investire sempre più denaro
b) altri investitori a investire ancora più denaro
c) i gestori a emettere sempre più azioni
d) altri investitori a comprare parte delle azioni degli investitori iniziali
Suggerimenti didattici
Contestualizzazione. Il video spiega che cosa sono le bolle speculative, che cosa
determinano e da cosa sono causate. Viene data particolare rilevanza ai fattori
psicologici e culturali, oltre a determinati fattori strutturali che oggi influenzano il
comportamento del mercato.
Attivazione. Comprendere che cosa sono le bolle speculative, quando si sono
verificate nel corso della storia e quali meccanismi seguono è fondamentale per
interpretare al meglio la realtà economica contemporanea.
Si suggeriscono le seguenti attività di:
• ricerca e approfondimento online delle caratteristiche principali delle bolle
speculative.
Esempio:
[Link]
• ricerca sulle varie fasi che portano alla nascita e allo scoppio delle bolle
speculative, e preparazione di una presentazione in PowerPoint che
schematizza i risultati trovati;
• discussione di gruppo.
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CHE COSA SONO LE BOLLE SPECULATIVE
Esempio:
[Link]
• analisi del caso presentato e riconoscimento in esso delle varie fasi di nascita e
scoppio della bolla identificate in precedenza;
• discussione di gruppo.