Nilai Waktu Uang
M. Yunies Edward S.E., M.M.
FEB UNISNU JEPARA
Murharsito,S.E., [Link].
Konsep Nilai Waktu Uang
Konsep time value of money ini sebenarnya ingin
mengatakan bahwa jika Anda punya uang,
sebaiknya -bahkan seharusnya- diinvestasikan,
sehingga nilai uang itu tidak menyusut dimakan
waktu. Sebab, jika uang itu didiamkan, ditaruh di
bawah bantal, brankas, atau lemari besi maka
uang itu tidak bekerja dan karenanya nilainya
semakin lama semakin turun.
FEB UNISNU JEPARA
Konsep Dasar
• Jika nilai nominalnya sama, uang yang dimiliki
saat ini lebih berharga daripada uang yang akan
diterima di masa yang akan datang
• Lebih baik menerima Rp 1 juta sekarang
daripada menerima uang yang sama 1 tahun lagi
• Lebih baik membayar Rp 1 juta 1 tahun lagi
daripada membayar uang yang sama sekarang
FEB UNISNU JEPARA
$
FEB UNISNU JEPARA
NILAI WAKTU UANG
Nilai waktu uang (Time Value Of Money) merupakan
konsep sentral dalam Manajemen Keuangan. Kenapa
Time Value Of Money penting? Setidak-tidaknya ada dua.
-Pertama, Risiko pendapatan di masa mendatang lebih
tinggi dibandingkan dengan pendapatan saat ini.
-Kedua, Ada biaya kesempatan (opportunity cost)
pendapatan masa mendatang.
FEB UNISNU JEPARA
Time Preference
Time preference suatu preferensi waktu (skala waktu) uang saat
ini lebih berarti dari uang masa yang akan datang.
Pemikiran tersebut secara ekonomi didasarkan atas alasan-alasan
sebagai berikut :
[Link] inflasi, yaitu dengan adanya tingkat inflasi akan dapat
menurunkan nilai uang.
[Link] konsumsi, yaitu bahwa dengan uang yang sama, apabila
dikonsumsikan akan memberikan tingkat kenikmatan yang lebih
dibandingakn dengan jika dikonsumsikan di masa yang akan datang.
[Link] risiko penyimpanan, yaitu bahwa dengan adanya risiko yang
tidak diketahui di waktu yang akan datan, maka praktis nilai uang di
masa yang akan datang memerlukan jumlah yang cukup besar.
FEB UNISNU JEPARA
Manfaat Nilai Waktu Uang
Membuat keputusan tentang:
• Struktur keuangan,
• Lease atau beli,
• Pembayaran kembali obligasi,
• Teknik penilaian surat berharga dan
• Permasalahan biaya modal
• Menghitung harga saham dan obligasi
• Menilai investasi di aktiva tetap berwujud
• Menghitung cicilan hutang/kredit
• Menghitung premi asuransi
FEB UNISNU JEPARA
Nilai yang Akan Datang
• Uang Rp 1.000, ditabung dengan tingkat bunga 10% per tahun
• Setelah 1 tahun, uang tsb akan menjadi:
Rp 1.000 + (10% x Rp 1.000) = Rp 1.100
• Setelah 2 tahun, uang tsb akan menjadi:
Rp 1.100 + (10% x Rp 1.100) = Rp 1.210
Catatan: bunga tahun pertama ditambahkan ke pokok tabungan
(bunga majemuk)
• Setelah 3 tahun, uang tsb akan menjadi:
Rp 1.210 + (10% Rp 1.210) = Rp 1.331
• Dan seterusnya…
FEB UNISNU JEPARA
6 Rumus Utama
1. Nilai yang akan datang (future value)
2. Nilai sekarang (present value)
3. Nilai yang akan datang dari anuitas (future
value of an annuity)
4. Nilai sekarang dari anuitas (present value of
an annuity)
5. Future Value compounding
6. Present Value compounding
FEB UNISNU JEPARA
Future Value
1. Nilai Masa Mendatang untuk Aliran Kas Tunggal
Formula nilai masa mendatang sebagai berikut ini.
FV = P0 + P0 (r)
= P0 (1 + r)
dimana FV = Nilai masa mendatang (satu tahun)
P0 = Nilai saat ini
r = tingkat bunga
FEB UNISNU JEPARA
Future Value Bunga Majemuk
Jika periode investasi tidak hanya satu tahun, tetapi
beberapa tahun, maka formula (1) di atas bisa dirubah
menjadi sebagai berikut ini.
FVn = PV0 (1 + r)n
dimana FVn = nilai masa mendatang (tahun ke n)
PV0 = nilai saat ini
r = tingkat bunga
n = jangka waktu
Rp…. Rp… Rp… Rp…. Rp….
FEB UNISNU JEPARA
Future Value Bunga Majemuk
Rumus
FVn = PV0 (1 + r)n
(1 + r)n Dapat dihitung dengan menggunakan
tabel A-3 (tabel FVIF). Nilai (1 + r)n adalah
Future Value Interest Factor (FVIF).
FVn = PV0 (FVIF,r,n)
FEB UNISNU JEPARA
Contoh:
Uang sebesar Rp 1.000 saat ini (awal tahun)
diinvestasikan ke tabungan dengan bunga 10%
berapa uang kita setahun mendatang?lima
tahun mendatang?
Jawab :
•FV1 = 1000 (1+0,1)1 = 1000 (1,1) = 1.100
•FV5 = 1000 (1+0,1)5 = 1000 (1,1)5 = 1.610,51
•Atau dengan menggunakan Tabel A-3 FVIF
•FV5 = 1000 (FVIF,10%,5) = 1000 (1,6105)
= 1.610,51
FEB UNISNU JEPARA
Nilai Sekarang(Present Value)
1. Nilai Sekarang untuk Aliran Kas Tunggal
Nilai sekarang merupakan kebalikan dari nilai kemudian (Future Value).
Apabila dalam nilai masa mendatang kita melakukan penggandaan,
dalam present value, kita melakukan proses pendiskontoan (discounting
process). nilai kemudian (future value) bisa dihitung dengan formula
berikut ini.
FVn = PV0 (1 + r) n
Dimana :
FVn = nilai kemudian,
PV0 = nilai sekarang,
r = Tingkat bunga atau tingkat penggandaan, sedangkan
n = Jumlah periode.
PV0 bisa diartikan sebagai present value dari aliran kas sebesar FVn.
FEB UNISNU JEPARA
Present Value
Dengan demikian present value dari aliran kas
sebesar FV bisa dihitung dengan menuliskan kembali
formula di atas sebagai berikut ini.
PV0 = FVn / [ (1 + r) n ] Present value factor/
discount factor
PV0 = FVn [ 1/(1 + r) ]
n
1
PV0 FVn
1 i n Discount rate
Nilai [ 1/(1 + r) n ] adalah present value interest factor
(PVIF) yang nilai dapat dicari dengan rumus
PV0 = FVn (PVIF, r,n) FEB UNISNU JEPARA
Contoh
Perusahaan harus membayar pokok pinjaman sebesar Rp.10jt
5 tahun mendatang. Berapa present value dari pembayaran
tersebut jika diasumsikan opportunity cost atau tingkat
keuntungan pada investasi perusahaan adalah 10% dan suku
bunga ini tetap selama 5 tahun mendatang.
PV0 = FVn / (1 + r) n
PV0 = FV-5 /( 1 + 0,1)5
= 10.000.000/(1,1)5
= 6.209.200
Atau menggunakan tabel A-1
PV0 = FVn (PVIF, 10%,5)
= 10.000.000 (0,62092)
= 6.209.200 FEB UNISNU JEPARA