PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED

(EVA) DAN RASIO PROFITABILITAS

TERHADAP HARGA SAHAM

(Studi Kasus pada Perusahaan Sektor

Pertambangan Batu Bara Yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011-2017)

Nabilla Zara Desega (117040024)

3A Akuntansi
 Latar Belakang Penelitian

Pasar modal memiliki peranan yang penting dalam

meningkatkan pertumbuhan ekonomi suatu negara.
Melalui pasar modal, emiten dapat memperoleh dana
untuk melakukan kegiatan perekonomian dengan cara
jual beli saham. Pasar modal juga digunakan investor
sebagai sarana untuk berinvestasi untuk mendapatkan
return yang tinggi.
Rumusan Masalah
Bagaimana pengaruh EVA, ROA, ROE, ROI dan
NPM secara parsial (masing-masing) dan secara
simultan (bersama-sama) terhadap harga saham?

Tujuan Penelitian

Penelitian ini dilakukan dengan maksud untuk

mempelajari EVA dan Rasio Profitabilitas
sebagai pengukur kinerja keuangan dan
pengaruhnya terhadap harga saham di pasar
modal. Sesuai dengan perumusan masalah
 Kajian Pustaka
Teori Sinyal (signaling theory)

Teori Efisiensi pasar modal Teori Sinyal (signaling theory)

(efficiency market hypotesis) menekankan pada pentingnya informasi
yang dikeluarkan oleh perusahaan
Efisiensi pasar modal atau pasar uang terhadap keputusan investasi pihak di
merupakan refleksi dari konsep efisiensi luar perusahaan. Manajer (agen) atau
informasional. Artinya pasar dikatakan perusahaan secara kualitatif memiliki
efisien jika dan hanya jika harga sekuritas kelebihan informasi dibandingkan
di pasar merupakan cerminan dari semua dengan pihak luar dan mereka
informasi yang tersedia, baik informasi menggunakan ukuran-ukuran atau
masa lalu, informasi publik, maupun fasilitas tertentu menyiratkan kualitas
informasi privat (Gumanti, 2011:326). perusahaannya. Jika pemegang saham
atau investor tidak mencoba mencari
informasi terkait dengan sinyal, mereka
tidak akan mampu mengambil manfaat
maksimal (Gumanti, 2011).
Menurut Tunggal (Endang, 2016 : 35) perusahaan apabila memiliki
nilai EVA positif, maka dapat dikatakan bahwa manajemen
perusahaan tersebut mampu menciptakan nilai tambah bagi
perusahaannya. Sebaliknya apabila EVA negatif, maka perusahaan
mengalami distructing / destroying value. EVA bisa dihitung
dengan rumus:

EVA = NOPAT x Capital Charge

Kajian Literatur

Beberapa penelitian mengatakan di Kanada perusahaan

yang menggunakan sistem EVA tidak memiliki tingkat
harga saham yang lebih baik daripada perusahaan yang
tidak menggunakan sistem EVA (Athanassakos-2007) .

Kemudian pada 2015 oleh Puspita, Isnurhadi, & Rasyid

Hs. Umri, 2016 oleh Faitullah, dan 2014 oleh Mugi,
Irwanto, & Permanasari yang menyatakan bahwa EVA
tidak berpengaruh terhadap harga saham. Berbeda
dengan penelitian-penelitian yang dilakukan oleh
Purnamasari (2015) dan Dita et al (2017) yang
membuktikan bahwa EVAberpengaruh positif dan
signifikan terhadap harga saham.
 Metode Penelitian
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data rasio
dan data nominal. Data harga saham
penutupan (closing price)
setiap bulan Juni mulai
tahun 2012-2018
[Link]
perusahaan sektor
pertambangan batu bara
Data rasio dalam penelitian diperoleh dari website
ini berupa ROA, ROE dan
NPM yang diketahui [Link]
langsung dari ringkasan
kinerja perusahaan di website
Bursa Efek Indonesia (BEI)

Data nominal dalam penelitian ini berupa Return on Investment

(ROI) dan Economic Value Added (EVA) yang dapat diketahui
melalui rumus.
 Populasi dan Sampel

Teknik penarikan sampel yang digunakan adalah non-

probability sampling dengan teknik purposive
sampling dimana sampel diambil berdasarkan
pertimbangan kriteria tertentu. Pengolahan data panel
pada penelitian ini menggunakan Eviews versi 9.
 Metode Analisis Data

Persamaan
Karakteristik Statistik Pengujian
Regresi
Data Deskriptif Hipotesis
Linier

a. Uji a. Uji t
Hausman hipotesis
b. Uji Chow pertama
b. kedua
c. ketiga
d. keempat
e. kelima
f. Uji F
 Tabel Karakteristik Data

Kriteria sampel JUMLAH

Jumlah perusahaan sektor pertambangan batu bara yang 25

terdaftar di BEI selama tahun 2011-2017

Perusahaan yang keluar dari bursa (delisting) (3)

Perusahaan yang memiliki laporan keuangan tidak (8)

lengkap
Perusahaan sektor pertambangan batu bara yang 14
terdaftar di BEI dan memiliki laporan keuangan lengkap
selama tahun 2011-2017

Total sampel selama 7 tahun 98

Sumber: Output Eviews 9, 2018 (Data Diolah)

THANK YOU 