Analisis Teknis Saham BMHS

Table of Contents
PT Bundamedik Tbk
Ringkasan Eksekutif
I. Overview dan Statistik Kunci
II. Chart dan Analisis Tren Harga
III. Indikator Momentum dan Analisis Teknis
IV. Volume dan Konfirmasi Tren
V. Level Support dan Resistance
VI. Analisis Multi-Timeframe
VII. Strategi Trade Plan dan Risk Management

VIII. Risk Management dan Position Sizing

IX. Kesimpulan dan Rekomendasi Final
Disclaimer

PT Bundamedik Tbk

Tanggal Analisis: 24 November 2025

Ticker: BMHS (IDX)
Periode Analisis: Juli - November 2025

Ringkasan Eksekutif
Saham BMHS (PT Bundamedik Tbk) menunjukkan recovery dari titik terendah 155 IDR pada Agustus 2025, tetapi masih
berada dalam fase konsolidasi dengan tren jangka panjang bearish. Harga saat ini (168 IDR) memerlukan konfirmasi
breakout untuk memberikan sinyal yang jelas.

Analisis Menunjukkan Bias: NETRAL BEARISH

Tingkat Kepercayaan: MODERAT (6/10)

Investor sebaiknya menunggu sinyal konfirmasi yang lebih kuat sebelum mengambil keputusan trading atau investasi.

I. Overview dan Statistik Kunci

PT Bundamedik Tbk (BMHS) adalah penyedia layanan kesehatan terintegrasi yang menawarkan pelayanan rumah sakit
premium, layanan fertilitas melalui Morula IVF Indonesia, dan diagnostik laboratorium melalui Diagnos Laboratorium
Utama Tbk. Saham ini tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) sejak 6 Juli 2021 dengan kode BMHS dan masuk dalam
Daftar Efek Syariah (DES).
Statistik Harga Terkini

Parameter Nilai

Harga Saat Ini 168 IDR

Perubahan 24 Jam +5.0%

Perubahan 1 Bulan -3.06%

Perubahan 1 Tahun -40.25%

52-Week High 1,200 IDR

52-Week Low 143 IDR

Volatilitas Tahunan 3.76%

Beta Coefficient 0.54

Data Fundamental

Indikator Nilai

Market Capitalization 1.33-1.63 Triliun IDR

Saham Beredar 2.05 Miliar

Revenue (FY 2024) 1.55 Triliun IDR

Net Income (FY 2024) 11.94 Miliar IDR

EPS (TTM) 1 IDR

P/E Ratio 273-333x

Dividend Yield 0.34-0.42%

Laba Bersih Q3 2025 12.2 Miliar IDR (+950% YoY)

Performa fundamental perusahaan menunjukkan tren positif dengan momentum earnings yang sangat kuat pada kuartal
III 2025, dimana laba bersih mencatat lonjakan spektakuler sebesar 950% quarter-over-quarter, didukung oleh
peningkatan pendapatan di seluruh unit bisnis.

II. Chart dan Analisis Tren Harga

Pergerakan Harga Historis (Juli-November 2025)

Saham BMHS menunjukkan volatilitas signifikan dalam enam bulan terakhir:

Tanggal amp; Harga (IDR) amp; Perubahan amp; Catatan

20-Jul-2025 amp; 404 amp; - amp; Peak sebelum downtrend
14-Aug-2025 amp; 185 amp; -54.21% amp; Pullback pertama
26-Aug-2025 amp; 155 amp; -16.13% amp; Titik terendah (Low)
21-Oct-2025 amp; 168 amp; +8.39% amp; Recovery dimulai
03-Nov-2025 amp; 160 amp; -4.76% amp; Pullback minor
24-Nov-2025 amp; 168 amp; +5.00% amp; Current level
Table 1: Pergerakan Harga BMHS (Periode Analisis)

Struktur Tren

Analisis struktur harga BMHS memperlihatkan tren bearish yang signifikan sejak mencapai puncak pada Juli 2025.
Pergerakan harga menunjukkan fase downtrend yang kuat dengan breakdown dari level support pada bulan Agustus
2025. Harga turun drastis dari 404 IDR pada 20 Juli 2025 menjadi titik terendah 155 IDR pada 14 Agustus 2025,
merepresentasikan kerugian sebesar 61.6% dalam waktu singkat.

Sejak mencapai level terendah 155 IDR, BMHS menunjukkan tanda-tanda recovery dengan pembentukan candlestick
bullish. Harga berhasil recover menjadi 168 IDR pada 21 Oktober 2025 dan bertahan di sekitar level ini hingga 24
November 2025. Pembentukan pola ini mengindikasikan pencarian area support fundamental dan potential reversal
setup. Namun, recovery ini masih berada dalam fase early-stage dan memerlukan konfirmasi breakout di atas resistance
level untuk mengkonfirmasi tren naik yang sustainable.

Struktur harga saat ini membentuk pola bottoming yang tipis (narrow range), menunjukkan fase akumulasi dan indecision
antara buyer dan seller. Level psikologis 150 IDR terdekat di bawah dan 190 IDR ke atas memberikan zona pertahanan
untuk struktur ini.

III. Indikator Momentum dan Analisis Teknis

Relative Strength Index (RSI 14)

Nilai Saat Ini: 49.057

Signal: NEUTRAL

RSI menunjukkan nilai 49.057, berada di zona netral. Posisi RSI ini mengindikasikan bahwa momentum belum
menunjukkan kondisi overbought (>70) maupun oversold (<30), menyuratkan bahwa momentum pembeli dan penjual
masih relatif seimbang. Ini adalah indikasi kewajaran dalam struktur harga saat ini.

MACD (Moving Average Convergence Divergence)

Nilai: -1.838
Signal Line: Positive (di atas MACD line)
Signal: SELL

MACD dengan parameter default (12,26) menunjukkan nilai negatif -1.838 dengan signal line di atas MACD line,
menghasilkan sinyal bearish. Kondisi ini mengindikasikan bahwa momentum downside masih mendominasi dan belum
ada golden cross yang dapat mengonfirmasi tren naik yang kuat. MACD histogram negatif ini merupakan warning untuk
short-term bearish pressure yang masih berlanjut.

Stochastic RSI
Nilai: 93.071
Signal: OVERBOUGHT

Stochastic RSI menunjukkan nilai 93.071, yang berada jauh di atas level overbought (80), mengindikasikan kondisi
overbought. Meskipun demikian, kondisi overbought ini perlu dilihat dalam konteks recovery awal. Sinyal ini
menunjukkan bahwa bounce terakhir sudah menarik buyer agresif, namun momentum ini tidak mungkin berkelanjutan
tanpa adanya konfirmasi dari indikator tren seperti MACD.
Average Directional Index (ADX 14)

Nilai: 36.164
Signal: BUY (Trend Strength)

ADX menunjukkan nilai 36.164, mengindikasikan bahwa trend strength sedang berkembang. ADX di atas 30 biasanya
menunjukkan trend yang kuat. Dalam konteks BMHS yang masih bearish, hal ini mengindikasikan bahwa bearish trend
masih solid.

Williams %R

Nilai: -40
Signal: BUY

Williams %R berada di level -40, mengindikasikan potensi oversold minor dalam struktur jangka pendek dan potential
entry zone dari mean reversion perspective.

Commodity Channel Index (CCI 14)

Nilai: 87.5564
Signal: BUY

CCI menunjukkan entry zone potensial dari perspective mean reversion trading.

Moving Averages Analysis

Moving Average amp; Nilai (IDR) amp; Signal

MA5 amp; 227.2 amp; BUY
MA10 amp; 225.8 amp; BUY
MA20 amp; 224.7 amp; BUY
MA50 amp; 234.2 amp; SELL
MA100 amp; 244.98 amp; SELL
MA200 amp; 247.53 amp; SELL

Table 2: Moving Averages Status

Interpretasi: Short-term moving averages (MA5, MA10, MA20) berada di level 224-227 IDR, memberikan sinyal bullish.
Namun, long-term moving averages (MA50, MA100, MA200) berada di level 234-248 IDR, memberikan sinyal bearish.
Harga saat ini (168 IDR) berada jauh di bawah semua moving averages ini, mengindikasikan bearish bias yang kuat.
Tidak ada golden cross atau bullish MA crossover yang terlihat, menunjukkan bahwa recovery masih perlu waktu untuk
mengkonfirmasi reversal.

IV. Volume dan Konfirmasi Tren

Data volume dari berbagai periode menunjukkan aktivitas mixed. Volume rata-rata untuk BMHS sekitar 3.95-4.98 juta
saham per hari. Pada beberapa periode, volume spike mencapai 10-13 miliar saham, menunjukkan partisipasi
institusional yang kuat.

Peningkatan volume pada downtrend phase (Juni-Agustus 2025) mengkonfirmasi bahwa selloff memiliki convictions
yang tinggi. Namun, dalam recovery terakhir dari 155 IDR ke 168 IDR, volume tidak sepenuhnya supporting breakout
bullish, melainkan lebih banyak short-covering atau profit-taking dari short-sellers. Ini adalah warning sign bahwa
sustainable reversal mungkin memerlukan konteks fundamental yang lebih positif atau signal teknis yang lebih jelas.

Key Observation: Untuk confirm bullish reversal yang genuine, diperlukan volume spike yang signifikan saat breakout di
atas resistance level 180 IDR. Decreasing volume on strength adalah warning sign bahwa seller masih dominan.
V. Level Support dan Resistance

Identifikasi level support dan resistance kritis untuk BMHS berdasarkan analisis Pivot Point dan Fibonacci Retracement:

Level Type amp; Nilai (IDR) amp; Deskripsi

Resistance Mayor (R2) amp; 190-195 amp; Swing high intermediate, confluence Fibonacci 61.8%
Resistance Pertama (R1) amp; 175-180 amp; Level psikologis 180, confluence dengan MA short-term
Pivot Point amp; 168-170 amp; Current support level, zona akumulasi
Support Pertama (S1) amp; 160-162 amp; Level tested multiple times dalam consolidation
Support Mayor (S2) amp; 150-155 amp; Logical low dari Aug 2025, psychological round number
Support Kritikal (S3) amp; 140-145 amp; Fibonacci extension, breakdown level yang dangerous

Table 3: Level Support dan Resistance BMHS

Fibonacci Retracement Analysis

Fibonacci Retracement dari high 404 IDR ke low 155 IDR menunjukkan level signifikan pada:

• 38.2% retracement: 274 IDR

• 50% retracement: 279.50 IDR
• 61.8% retracement: 218 IDR

Harga saat ini masih berada jauh di bawah level retracement 38.2%, mengindikasikan bahwa bearish trend masih intact
dan pullback masih dalam fase early stage. Untuk mengkonfirmasi full reversal, harga perlu menembus dan hold di atas
level 274 IDR, yang masih jauh dari level saat ini.

VI. Analisis Multi-Timeframe

Timeframe Harian (Daily)

Tren bearish masih intact dengan lower highs dan lower lows formation. Resistance utama berada di 190 IDR. Jika harga
menembus 190 IDR dengan volume confirmation, maka target pertama adalah 220 IDR (61.8% Fibonacci retracement).
Break di bawah 160 IDR akan invalidate structure dan membuka potensi revisit 150-155 IDR.

Bias Harian: Bearish dengan kondisi Consolidation dalam range sempit 160-180 IDR.

Timeframe 4-Jam

Menunjukkan pola recovery yang lebih optimistic dengan series of higher lows. Namun, MACD masih bearish dan belum
memberikan golden cross. Momentum indicators menunjukkan overbought condition yang potensial untuk pullback minor
dalam 1-2 sesi ke depan.

Bias 4H: Neutral Bullish dengan kondisi overbought yang memerlukan pullback untuk setup baru.

Timeframe Mingguan

Menunjukkan massive downtrend yang sangat bearish. Pergerakan dari 1,200 IDR (all-time high Juli 2021) ke 155 IDR
(Agustus 2025) merupakan bearish struktural jangka panjang yang devastating. Recovery saat ini baru merupakan minor
bounce dan memerlukan multiple weeks of bullish candles untuk merevisi bias jangka panjang.

Bias Mingguan: Strongly Bearish dengan struktur downtrend yang masih intact.
Multi-Timeframe Alignment

Ketiga timeframe menunjukkan divergence yang concern. Daily dan 4H lebih bullish relatif, namun Weekly masih
strongly bearish. Untuk mengkonfirmasi trend reversal yang genuine, weekly chart perlu menunjukkan bullish signals
yang definitif (seperti bullish break dari resistance level 190-200 IDR dengan volume spike).

VII. Strategi Trade Plan dan Risk Management

Skenario 1: Conservative BUY Setup (Accumulation Strategy)

Cocok untuk: Investor jangka menengah (3-12 bulan)

• Area Beli (Entry Zone): 155-162 IDR (testing lower support dengan confirmation signals)
• Take Profit Level 1 (TP1): 175-180 IDR (minor resistance, +10-15% potential return)
• Take Profit Level 2 (TP2): 190-195 IDR (major resistance, +20-25% potential return)
• Take Profit Level 3 (TP3): 220-230 IDR (Fibonacci 61.8%, +40-45% potential return)
• Stop Loss (SL): 148-150 IDR (break below consolidation range)
• Risk/Reward Ratio: 1:2 to 1:3 (favorable)

Trigger Konfirmasi:

RSI cross above 40 dengan MACD histogram berubah positif

Volume spike saat entry (minimum 2x average)
Close di atas 162 IDR dengan confirmation candle

Timing Entry Optimal: Saat harga retest ke 155-160 IDR zone dengan volume decline (selling exhaustion).

Skenario 2: NEUTRAL RANGE TRADING (Short-Term)

Cocok untuk: Day traders dan swing traders (3-5 hari per trade)

• Area Beli (Long Entry): 160-165 IDR (support zone)

• Area Jual (Short Entry): 180-185 IDR (resistance zone)
• Target Profit: 5-8% per trade (scalp-style)
• Stop Loss: 3% below entry point (atau hard level di 152 IDR)
• Holding Period: 3-5 hari trading

Confirmation Signals:

Intraday Stochastic <30 untuk buy signals

Intraday Stochastic >70 untuk short signals
Volume confirmation untuk setiap entry

Risk per Trade: Maksimal 2% dari account size.

Skenario 3: BEARISH REVERSAL (Short Setup - Higher Risk)

Cocok untuk: Experienced traders only

• Area Jual (Short Entry): 175-180 IDR (resistance level)

• Take Profit (TP): 150-155 IDR
• Stop Loss (SL): 195-200 IDR (break above confirms bullish)

• Risk/Reward Ratio: 1:2.5

Trigger untuk Short:

MACD bearish divergence terdeteksi

RSI rejection di level 60-70
Volume spike dengan negative close
Warning: Strategi ini hanya untuk experienced traders. Risk adalah unlimited jika breakout occurs. Gunakan tight stop
loss.

VIII. Risk Management dan Position Sizing

Capital Allocation

• Conservative Investor: Maksimal 2-3% dari portfolio per position

• Active Trader: Maksimal 1-2% per trade (untuk compliance dengan 2% daily risk limit)
• Maximum Portfolio Exposure: 5-7% dari total capital

Stop Loss Implementation

Non-Negotiable Stop Losses:

Daily Chart Break: 148-150 IDR (support critical)

Weekly Chart Break: 140-145 IDR (technical invalidation)
Trailing Stop Loss untuk Winners:

Setelah profit 20%: Move SL ke entry price (break-even)

Setelah profit 35%: Move SL 10% di bawah current price
Setelah profit 50%+: Move SL ke 50% dari gain (lock-in 25% profit minimum)

Position Scaling

• Initial Buy: 40% dari position size di entry zone 160-162 IDR
• Add-on 1: 30% di support 155-158 IDR (jika harga test lagi)
• Add-on 2: 30% di support 150-153 IDR (pada weakness)

IX. Kesimpulan dan Rekomendasi Final

Analisis Summary

Saham BMHS menunjukkan BIAS NETRAL BEARISH dengan tingkat kepercayaan MODERAT (6/10). Struktur harga
masih dalam fase recovery early-stage dari bearish breakdown yang signifikan.

Positive Signals (Bullish Factors)

• Laba bersih naik spektakuler 950% QoQ di Q3 2025

• Rencana ekspansi kapasitas rumah sakit dari 600 ke 1.000 tempat tidur
• Beberapa oscillators (ADX, Williams %R, CCI) menunjukkan buy signals
• Fundamental business model solid dengan diversifikasi revenue stream
• Valuasi P/E relatif murah pada level saat ini
Negative Signals (Bearish Factors)
• MACD masih bearish dengan nilai -1.838 dan histogram negatif
• Tren jangka panjang strongly downtrend (-40% dalam 1 tahun)
• Volume confirmation lemah dalam recovery terakhir
• Harga masih di bawah level retracement Fibonacci 38.2%
• Semua long-term moving averages (MA50, MA100, MA200) masih above current price
• Volatilitas price action menunjukkan weakness, bukan conviction

Mixed/Neutral Signals

• RSI di middle zone 49.057 (tidak overbought, tidak oversold)

• Struktur price membentuk narrow range consolidation (indecision)
• Stochastic overbought mengindikasikan potential pullback jangka pendek
• Multi-timeframe divergence: Daily/4H lebih bullish, Weekly very bearish

Rekomendasi Akhir by Investor Type

Untuk Long-Term Investor (Buy & Hold 12+ months):

REKOMENDASI: HOLD atau ACCUMULATE dengan target long-term

Hold existing positions dengan SL di 148-150 IDR

Accumulate tambahan di area 155-162 IDR (dengan fundamental confirmation)
Target jangka panjang: 220-250 IDR dalam 12-24 bulan
Fundamental turnaround sudah visible dengan Q3 profit spike
Namun, pastikan dapat withstand volatilitas short-term dan potential further pullback

Kondisi untuk upgrade ke STRONG BUY:

Q4 2025 earnings confirmation bullish

Breakout di atas 190 IDR dengan volume spike
MACD golden cross completion

Untuk Swing Trader (3-7 hari per trade):

REKOMENDASI: RANGE TRADE dalam zone 160-180 IDR

Entry best di area support 160-162 IDR dengan target 175-180 IDR (TP1)
Risk/reward favorable untuk 5-8% gains
Gunakan tight SL di 152 IDR untuk risk control
Profit-taking strictly di resistance level untuk avoid deeper pullbacks

Jangan mengikuti hype. Patience dan discipline adalah key. Tunggu clean setup dengan volume confirmation sebelum
entry.

Untuk Day Trader (Intraday/4H):

REKOMENDASI: CAUTIOUS dengan focus pada intraday oscillations

Volatilitas 3.76% dan beta 0.54 membuat scalping less attractive

Focus pada swing points dalam 4H chart (160-180 IDR range)
 Gunakan 4H Stochastic untuk entry signals
Daily grinding tidak recommended karena low volatility

Better Opportunity: Tunggu breakout scenarios untuk bigger moves. Range trading lebih consistent.

Overall Market Context

BMHS berada dalam fase critical transition dimana fundamental improvement (earnings surge) bertabrakan dengan
technical weakness (still in downtrend). Outcome akan ditentukan oleh apakah earnings momentum dapat sustain dan
attract institutional buying.

Next Catalysts to Watch:

Q4 2025 earnings guidance (expected late Feb 2026)

Hospital expansion progress dan new bed operational timeline

Market sentiment terhadap healthcare sector dalam konteks ekonomi makro
Any M&A or strategic partnership announcements

Disclaimer

Analisis ini bersifat informatif dan untuk tujuan educational semata. Bukan merupakan rekomendasi investasi atau
trading yang binding. Setiap investor bertanggung jawab atas keputusan investasi mereka sendiri dan harus melakukan
due diligence tersendiri. Performa masa lalu tidak menjamin hasil masa depan. Selalu gunakan risk management yang
ketat dan konsultasikan dengan financial advisor profesional sebelum membuat keputusan investasi signifikan.

Prepared by: Senior Technical Analyst

Date: 24 November 2025
Timeframe: Intraday, Swing, and Long-term