Nama : Elita Maulidya Naura
NIM : 210810201061
Distribusi Pobabilitas Untuk Martin Products dan U.S. Water
Tingkat Pengembalian Saham Jika
Permintaan ini Terjadi
Permintaan akan Probabilitas Martin Product U.S. Water
Produk Perusahaan Terjadinya
Permintaan
KUAT 0,3 100% 20%
NORMAL 0,4 15% 15%
LEMAH 0,3 (70)% 10%
1 15% 15%
𝑛
Formula : E(R) = ∑ 𝑃𝑖 𝑅𝑖
𝑖=1
● Martin Product
E(R) = 𝑃1 𝑅1 + 𝑃2 𝑅2+𝑃3 𝑅3
E(R) = 0,3(100%) + 0,4 (15%) + 0,3 (-70%)
E(R) = 15%
● U.S. Water
E(R) = 𝑃1 𝑅1 + 𝑃2 𝑅2+𝑃3 𝑅3
E(R) = 0,3(20%) + 0,4 (15%) + 0,3 (10%)
E(R) = 6% + 6% + 3%
E(R) = 15%
Deviasi Standar
Probabilitas Rate of Return U.S (ri-E(Ri))
2 2
(ri-E(Ri)) xPi
Kejadian (Pi) Water (ri)
0,3 20% 0,0025 0,00075
0,4 15% 0 0,0
0,3 10% 0,0025 0,00075
Total 0,00015
Standar Deviasi 0,03872 = 3,87%
Expected Return (r) = 15%
Martin Product U.S. Water
Return yang diharapkan 15% 15%
Deviasi Standar 65,84% 3,87%
Koefisien Variasi 65,84/15 = 4,389 3,87/15 = 0,258
4,389 > 0,258 berarti Martin Product lebih berisiko daripada U.S. Water
RINGKASAN BAB RISK & RETURN (ASET TUNGGAL)
Konsep Risk & Return
● Return merupakan hasil yang diperoleh dari investasi.
● Risk (risiko) merupakan kemungkinan perbedaan antaran return aktual yang diterima
dengan return yang diharapkan.
● Hubungan risiko dan return bersifat linear dan searah. Artinya, semakin besar risiko
yang ditanggung, maka semakin besarpula return yang harus dikompensasikan.
● Tingkat risiko suatu aset akan dinilai berdasaran atas tingkat risiko arus kasnya.
● Risiko dari suatu aset dapat dilihat dengan dua cara yaitu,
1. Dalam basis berdiri sendiri → Risiko Tunggal
2. Dalam konteks portofolio → Risiko aset dalam suatu portofolio
Risiko Portofolio
● Risiko sistematis (risiko pasar), yaitu risiko yang berkaitan dengan perubahan yang
terjadi di pasar secara keseluruhan. Risiko ini disebut juga sebagai risiko umum atau
tidak dapat didiversifikasi.
● Risiko tidak sistematis (risiko perusahaan), adalah risiko yang terkait pada
perubahan kondisi mikro perusahaan penerbit sekuritas. Risiko perusahaan bisa
diminimalkan dengan melakukan diversifikasi aset dalam suatu portofolio.
Estimasi Pengukuran Return (Aset Tunggal)
1. Return Total, merupakan return keseluruhan dari seluruh investasi dalam suatu
periode tertentu.
● Capital gain (loss) merupakan selisih dari harga investasi sekarang relative dengan
harga periode lalu.
Capital Gain (loss) = 𝑃𝑡 - 𝑃𝑡−1/+𝑃𝑡−1
● Yield merupakan refleksi aliran kas atau pendapatan yang diperoleh secara periodek
dari suatu investasi.
● Rata-Rata Return = jumlah seluruh return / banyaknya periode
2. Return Yang Diharapkan (Expected Return), merupakan rata-rata tertimbang dari
distribusi proabilitas
𝑛
Formula : E(R) = ∑ 𝑃𝑖 𝑅𝑖
𝑖=1
Estimasi Pengukuran Risiko
1. Risiko Berdasarkan Probabilitas (Deviasi Standar Return)
Varians
𝑁
2
Var (Ri) = ∑ 𝑃𝑖[𝑟𝑖 − 𝐸(𝑅𝑖)]
𝑖=1
Deviasi Standar
σ(𝑅𝑖) = 𝑉𝑎𝑟 (𝑅𝑖)
Semakin kecil deviasi standar, semakin kecil risiko
2. Risiko Koefisien Variasi
● Untuk melakukan analisis investasi, Koefisien Variasi menunjukkan risk per unit of
return dan memberikan ukuran risiko yang lebih bermakna ketika dua alternative
memiliki ekspektasi tingkat pengembalian yang tidak sama.
● CV = KV = σ/𝑟