BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Indonesia merupakan negara yang kaya akan sumber daya alam. Negara

pertambangan dengan produksi timah terbesar ke dua di dunia, tembaga terbesar

ke empat, nikel terbesar ke lima, emas terbesar ke tujuh dan produksi batu bara

terbesar ke delapan di dunia, Indonesia merupakan salah satu negara penting

dalam bidang [Link] hasil tambang di Indonesia telah

memunculkan perusahaan-perusahaan yang bergerak di bidang pertambang dan

menjadi industri yang menunjang perekonomian di Indonesia, selain industri-

industri [Link] pertambangan sekarang ini tetap menjadi salah satu sektor

utama yang menggerakan roda perekonomian [Link] terlihat dari kontribusi

penerimaan negara yang setiap tahunnya [Link] data Badan

Pusat Statistik (BPS, 2012), sektor Pertambangan dan Penggalian tumbuh 1,4

persen selama pada tahun 2011 dan juga terjadi peningkatan Peranan Sektor

Pertambangan dan Penggalian terhadap PBD (Produk Domestik Bruto) yaitu naik

dari 11,1 persen menjadi 11,9.

Indonesia sendiri masih kurang mampu memanfaatkan pasar komoditi yang

sedang mengalami kenaikan harga sementara aktivitas investasi dan eksplorasi

meningkat sehingga menyebabkan terhambatnya kontribusi dari sektor

pertambangan dalam mendorong perekonomian Indonesia. Beberapa

permasalahan yang dihadapi industri pertambangan antara lain permasalahan

1
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
sosial, politis, perundangan serta Pertambangan Tanpa Izin (PTI).Akan tetapi

Sektor pertambangan tetap menjadi sektor yang paling diminati investor asing

berdasarkan realisasi Penanaman Modal Asing (Malik, 2012) hingga September

[Link] ini tidak berubah dibanding dengan realisasi semester I. Berdasarkan

data IFT, realisasi PMA di sektor pertambangan pada kuartal III mencapai US$ 1

miliar(Malik, 2012).

Perusahaan pertambangan dalam mengembangkan usahanya memerlukan

dana yang sangat besar sehingga dibutuhkan investasi dari pihak lain untuk

memperoleh dana [Link] modal menjadi sumber pendanaan dan akumulasi

dana jangka panjang yang diarahkan untuk meningkatkan partisipasi pihak ketiga

dalam pendanaan guna menunjang pembiayaan perusahaan dengan menggelar

Initial Public Offering (IPO) dan penjualan surat-surat berharga. Selain itu pasar

modal juga merupakan representasi untuk menilai kondisi perusahaan, dimana

masyarakat dapat memantau kinerja perusahaan.

Harga saham cenderung menjadi penilaian pihak ketiga mengenai

[Link] dua faktor yang mempengaruhi perubahan harga saham,

yaitu faktor internal dan faktor eksternal. Adapun yang dimaksud faktor internal

adalah faktor yang berasal dari dalam perusahaan itu sendiri yaitu kinerja

perusahaan, baik kinerja keuangan maupun kinerja manajemen perusahaan,

sedangkan faktor eksternaladalah faktor diluar kendali perusahaan seperti inflasi,

tingkat suku bunga, tingkat resiko, kebijakan pemerintah, politik dan keamanan

[Link] kinerja perusahaan baik maka akan mempunyai harga saham yang

tinggi, karena harga saham mencerminkan kinerja perusahaan. Umumnya

2
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
perusahaan besar memiliki harga saham yang tinggi dan [Link]-rasio

keuangan merupakan salah satu alat bagi investor untuk melihat kinerja keuangan

perusahaan untuk menentukan keputusan pembelian saham di pasar [Link]

menilai kinerja perusahaan dapat dilakukan berbagai analisis terhadap laporan

keuangan yang meliputi analisis rasio likuiditas, solvabilitas, dan rentabilitas.

Yuliana (2007) melakukan penelitian mengenai Pengaruh Return OnEquity

(ROE), Net Profit Margin(NPM), Earning Per Share (EPS) dan Debt to Equity

Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di

BEJ. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan ROE, EPS dan DER

berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Secaraparsial, penelitian

menunjukan bahwa hanya ROE dan EPS yang berpengaruh signifikan terhadap

harga saham.

Penelitian yang dilakukan oleh Eka (2009) menguji mengenai pengaruh

Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), dan

Total Assets Turnover (TATO) terhadap harga saham perusahaan perkebunan di

BEI periode 2002-2007. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan,

semua variabel independen berpengaruh signifikan terhadap harga [Link]

parsial, semua variabel independen yang diteliti tidak memiliki pengaruh

signifikan terhadap harga saham.

Pada tahun berikutnya, Yurico (2010) melakukan penelitian mengenai

pengaruh Cash Devidend Coverage, Operating Cash Flow per Share, Return on

Equity, Return on Assets, Total Assets Turnover dan EPS Terhadap Harga Saham

Pada Perusahaan Manufaktur di BEI tahun 2007. Hasil penelitian menunjukkan

3
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
bahwa secara simultan, Cash Devidend Coverage, Operating Cash Flow per

Share, ROE, ROA berpengaruh signifikan terhadap harga [Link] parsial,

hanya EPS yang berpengaruh signifikan.

Penelitian selanjutnya oleh Cory (2011) menguji mengenai pengaruh

Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Long Term Debt to Equity Ratio, Total

Assets Turnover, Return On Equity, Price Earnings Ratio Terhadap Harga Saham

Pada Perusahaan Real Estate dan Property Yang Terdaftar di BEI. Hasil penelitian

menunjukan bahwa secara simultan semua variabel independen memiliki

pengaruh signifikan terhadap harga [Link] parsial, semua variabel yang

diteliti tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

Berdasarkan latar belakang tersebut peneliti tertarik untuk mereplikasi

penelitian Cory (2011) dengan menggunakan perusahaan pertambangan. Yang

menjadi objek penelitian ini adalah perusahaan pertambangan yang listing di BEI

dan variabel yang digunakan adalah Return On Assets (ROA), Total Aset Turn

over (TATO), Earning Per Share (EPS) dan Price to Book Value (PBV).

Berdasarkan uraian diatas penulis tertarik untuk melakukan penelitian dengan

judul : “ Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan

Pertambangan yang Terdaftar di BEI ”.

4
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
B. Perumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang yang dikemukakan, peneliti merumuskan

masalah sebagai berikut :

1. Apakah Return On Assets (ROA), Total Aset Turnover (TATO) ,Earning

Per share (EPS), dan Price To Book Value (PVB) berpengaruh terhadap

harga saham secara parsial?

2. Apakah Return On Assets (ROA), Total Aset Turnover (TATO) ,

Earning Per share (EPS), dan Price To Book Value (PVB) berpengaruh

terhadap harga saham secara simultan?

C. Tujuan Penelitian

1. Untuk Menguji Pengaruh Return On Assets (ROA), Total Aset Turnover

(TATO) , Earning Per share (EPS), dan Price To Book Value (PVB)

berpengaruh terhadap harga saham secara parsial.

2. Untuk Menguji Pengaruh Return On Assets (ROA), Total Aset Turnover

(TATO) , Earning Per share (EPS), dan Price To Book Value (PVB)

berpengaruh terhadap harga saham secara simultan.

D. Manfaat Penelitian

1. Bagi peneliti

Penelitian ini diharapkan menambah wawasan dan pengetahuan

mengenai hubungan variabel kinerja perusahaan terhadap harga

5
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
 sahamsehingga dapat diperoleh gambaran yang lebih jelas mengenai

kesesuaianteori yang ada dengan hasil di lapangan.

2. Bagi calon investor

Penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan dalam

pengambilan keputusan investasi oleh calon investor.

3. Bagi pihak lain

Penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan referensi dan sumber

informasi dalam melakukan penelitian.

6
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA