Gestion de Services de Santé
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Session 4: L’analyse par les ratios
Madame Khadidiatou Sarr KEBE
Administrateur hospitalier
Objectifs du cours
• Connaitre les ratios les plus significatifs adaptés à
l’environnement de la santé
• Savoir utiliser les ratios dans l’analyse financière
Définition
Un ratio est un rapport entre deux grandeurs
caractéristiques de l’activité de l’établissement, de
sa situation économique ou de ses performances.
En lui-même un ratio ne nous enseigne rien. Pour
être significatif il doit être comparé à d’autres ratios
de même nature ou de natures différentes.
L’analyse par les ratios permet de d’apprécier le
fonctionnement d’un établissement à partir d’un
tableau un certain nombre d’indicateurs.
Limites
Pour être significative, l’analyse en termes de ratios
doit respecter un certain nombre de principes :
• les ratios utilisés doivent être peu nombreux mais
assez significatifs;
• il faut ne faut pas en tirer des conclusions
absolues ou donner une portée future très
importante aux résultats puisqu’ils sont construits
à partir de données passées.
Modèle de bilan
Le bilan est une photographie du patrimoine de
l’entreprise à un instant donné (généralement à la
fin de l’exercice comptable).
Il se compose de deux parties :
• Actif : ce que l’entreprise possède
(immobilisations, stocks, créances, trésorerie,
etc.)
• Passif : ce que l’entreprise doit (capitaux propres,
dettes, emprunts, etc.)
L’équation fondamentale du bilan est :
Actif = Passif
Modèle compte de résultat
Le compte de résultat est un document qui résume
l’ensemble des produits et des charges d’une entreprise
sur une période donnée (généralement un an).
Il permet de déterminer le résultat net (bénéfice ou perte)
selon la formule :
Résultat net = Produits – Charges
Il est structuré en plusieurs niveaux :
• Chiffre d’affaires (ventes réalisées)
• Charges d’exploitation (coûts de production, salaires,
etc.)
• Résultat d’exploitation (performance de l’activité
principale)
• Résultat financier (revenus et charges financières)
• Résultat exceptionnel (éléments non récurrents)
• Résultat net (bénéfice ou perte)
Ratio d’autonomie financière
Le ratio d’autonomie financière, également appelé ratio de solvabilité, mesure le degré
d’importance des financements internes rapportés aux financements totaux.
Ratio d’autonomie financière = Capitaux propres / Total du bilan
Il est exprimé en pourcentage et doit, dans la pratique, être de 20% au moins.
Prenons un exemple concret pour illustrer le ratio d’autonomie financière :
Données de l’entreprise :
- Capitaux propres : 50 000 €
- Total du bilan(ensemble des ressources de l’entreprise) : 200 000 €
Calcul du ratio d’autonomie financière :
Ratio d’autonomie financière = (Capitaux propres / Total du bilan) x 100
= (50 000 / 200 000) x100 = 25\%
Interprétation :
Le ratio obtenu est 25%, ce qui signifie que 25% des ressources de l’entreprise proviennent de
ses propres fonds (capitaux propres), tandis que 75% proviennent de financements externes
(emprunts, dettes fournisseurs, etc.).
Comme ce ratio est supérieur au seuil recommandé de 20%, l’entreprise est jugée
financièrement autonome et solvable.
Ratio d’endettement net
Le ratio d’endettement net mesure le poids de l’endettement au regard des capitaux propres. Il
donne une indication sur le taux d’endettement moyen d’une structure.
Ratio d’endettement net = Endettement net / Capitaux propres
Prenons un exemple simple pour illustrer le ratio d’endettement net.
Données de l’entreprise :
- Endettement net (dettes financières – trésorerie disponible) : 30 000 €
- Capitaux propres : 50 000 €
Calcul du ratio d’endettement net :
Ratio d’endettement net = Endettement net / Capitaux propres
= 30 000 / 50 000 = 0,6 ou 60%
Interprétation :
Le ratio obtenu est 60%, ce qui signifie que l’endettement représente 60% des capitaux propres.
- Un ratio inférieur à 100% indique que l’entreprise finance une part significative de ses activités
avec ses propres fonds et qu’elle est relativement peu endettée.
- Un ratio supérieur à 100% signifie que l’entreprise est fortement endettée par rapport à ses
capitaux propres, ce qui peut présenter un risque financier.
Ratio de liquidité générale
Le ratio de liquidité générale mesure la capacité d’une entreprise à régler ses dettes à court terme. Il
s’agit principalement de ses dettes fournisseurs, dettes fiscales et dettes sociales.
Ratio de liquidité générale = Actif circulant / Passif circulant
Actif circulant (stocks + créances clients)
Passif circulant (dettes fournisseurs + dettes fiscales + dettes sociales)
Prenons un exemple concret pour illustrer le **ratio de liquidité générale :
Données de l’entreprise :
- Stocks : 20 000 €
- Créances clients : 30 000 €
- Dettes fournisseurs : 25 000 €
- Dettes fiscales et sociales: 15 000 €
Calcul du ratio de liquidité générale :
L’actif circulant est la somme des stocks et des créances clients :
Actif circulant = 20 000 + 30 000 = 50 000 €
Le passif circulant est la somme des dettes fournisseurs, fiscales et sociales :
Passif circulant = 25 000 + 15 000 = 40 000 €
Ratio de liquidité générale = Actif circulant / Passif circulant
= 50 000 /40 000 = 1,25
Interprétation :
- Un ratio de 1,25 signifie que l’entreprise dispose de 1,25 € d’actif circulant pour chaque euro de passif
circulant.
- En général, un ratio supérieur à 1est souhaitable, car cela indique que l’entreprise peut couvrir ses
dettes à court terme avec ses actifs disponibles.
- Un ratio inférieur à 1 signifie que l’entreprise pourrait avoir des difficultés à payer ses dettes à court
terme.
Ratio de vétusté
Le ratio de vétusté mesure le degré d’usure de l’appareil productif d’une entreprise.
Il est exprimé en pourcentage. Proche de 100%, il signifie que l’outil de production est
presque neuf. Dans le cas contraire, il indique qu’il est vieillissant et nécessitera un
renouvellement plus ou moins lointain.
Ratio de vétusté = Immobilisations corporelles nettes / Immobilisations
corporelles brutes
Prenons un exemple concret pour illustrer le ratio de vétusté.
Données de l’entreprise :
- Immobilisations corporelles brutes (valeur d’achat des équipements et bâtiments): 100
000 €
- Immobilisations corporelles nettes (valeur après amortissements et dépréciations) : 60
000 €
Calcul du ratio de vétusté :
Ratio de vétusté} = (Immobilisations corporelles nettes / Immobilisations corporelles
brutes) x 100
= 60 000 / 100 000 x 100 = 60%
Interprétation :
- Un ratio de 60% signifie que l’outil de production est encore en bon état mais a déjà
subi une certaine usure.
- Proche de 100%, cela signifie que les équipements sont récents.
- En dessous de 50%, cela indique un parc vieillissant, nécessitant probablement des
investissements pour le renouvellement.
Analyse fonctionnelle du bilan
Elle vise à vérifier l’équilibre financier du bilan
d’une entreprise en s’assurant :
- que les biens durables soient au moins financés
par des ressources à long terme ;
- que le cycle d’exploitation soit équilibré et, dans le
cadre contraire, financé par l’excédent des
ressources à long terme sur les biens durables ;
- que la situation de trésorerie soit positive.
Analyse fonctionnelle du bilan
Ces trois équilibres sont mis en évidence par les indicateurs financiers suivants:
le Fonds de roulement net global (FRNG)= capitaux permanents – actif immobilisé
le Besoin en fonds de roulement (BFR)= actif circulant – passif circulant
la Trésorerie nette (TN)= FRNG – BFR
Exemple :
Capitaux permanents = 150 000
Actif immobilisé =100 000
Actif circulant = 80 000
Passif circulant = 60 000
Calculs :
- FRNG = 150 000 – 100 000 = 50 000 €
- BFR = 80 000 – 60 000 = 20 000 €
- Trésorerie nette = 50 000 – 20 000 = 30 000 €
Interprétation :
• L’entreprise a un FRNG positif, donc ses investissements sont bien couverts par des
ressources durables.
• Elle a un BFR positif, ce qui signifie qu’elle a besoin de fonds pour faire tourner son
activité (stocks, créances...).
• Sa trésorerie nette est positive, ce qui montre une bonne situation de
liquidité.
Les ratios de rentabilité
Les ratios d’analyse financière orientés rentabilité sont
davantage portés sur des éléments figurant dans le compte
de résultat. Ils se calculent par rapport:
• au résultat net :
Résultat net / Chiffre d’affaires (CA)
• à l’EBE:
Excédent brut d’exploitation (EBE) / CA
EBE = Valeur ajoutée – Salaires - Impôts +Subventions d'exploitation
• Le principal ratio utilisé :
Résultat net / Capitaux propres
Délais paiement
Les délais de paiement indiquent sous quel délai, en moyenne, les créances clients sont encaissées et
les dettes fournisseurs sont payées.
Délai de paiement des fournisseurs = [ Dettes Fournisseurs / Achats T.T.C ] * 360
Délai de règlement des clients = [ Créances Clients / Chiffre d’affaires T.T.C ] * 360
Exemple :
Données de l’entreprise :
- Dettes fournisseurs : 30 000 €
- Achats TTC : 180 000 €
- Créances clients : 45 000 €
- Chiffre d’affaires TTC : 270 000 €
Calculs :
1. Délai de paiement des fournisseurs
(30 000 / 180 000) x 360 = 60 jours
2. Délai de règlement des clients
(45 000 / 270 000) x 360 = 60 jours
Interprétation :
L’entreprise paye ses fournisseurs en 60 jours en moyenne.
Ses clients la règlent aussi en 60 jours.
Les délais sont équilibrés ici, ce qui limite les tensions de trésorerie.
Délai de rotation des stocks
Le délai de rotation des stocks donne une indication sur le délai d’écoulement
moyen des stocks, c’est-à-dire le nombre de jours séparant la date à laquelle ils
ont été acquis de celle à laquelle ils ont été utilisés.
Délai de rotation des stocks = [ Stock moyen / coût d’achat (ou coût de
production) ] * 360
Exemple :
Données de l’entreprise :
- Stock moyen : 50 000 €
- Coût d’achat (ou coût de production) : 200 000 €
-Calcul du délai de rotation des stocks :
= (50 000 / 200 000) x 360 = 90 jours
Interprétation :
- L’entreprise met en moyenne 90 jours pour écouler ses stocks.
- Un délai plus court signifie une bonne rotation des stocks, alors qu’un délai
long peut indiquer un risque d’invendus ou de surstockage.
Capacité de remboursement
La capacité de remboursement est un indicateur de solvabilité exprimant la disposition qu’a une
entreprise à rembourser son endettement net au moyen de sa capacité d’autofinancement. Elle
est exprimée en nombre d’années et est calculée comme suit :
Capacité de remboursement = Endettement net / Capacité d’autofinancement
Exemple :
Données de l’entreprise :
- Endettement net : 120 000 €
- Capacité d’autofinancement (CAF) : 40 000 €
Calcul de la capacité de remboursement :
120 000 /40 000 = 3 ans
Interprétation :
- L’entreprise mettrait 3 ans pour rembourser intégralement son endettement net en utilisant sa
capacité d’autofinancement.
- En général, une capacité de remboursement inférieure à 3-4 ans est considérée comme saine.
- Si elle dépasse 5 ans, cela peut indiquer un risque financier accru.
Fin de la Session 4
Mme Khadidiatou Sarr KEBE