GIA400 Cours 01

• Les décisions économiques en ingénierie

• La prise de décisions comptables et financières
 GIA400 - Cours 01 2

Contenu cours 01
• Le rôle des ingénieurs dans les entreprises
• Les formes d’entreprises
• Les projets d’ingénierie à grande échelle
• Les principes fondamentaux de l’analyse économique en ingénierie
• La comptabilité : le fondement de la prise de décision

• La situation financière de l’entreprise (État de la situation financière)

• L’état du résultat net
• L’état des résultats non distribués

• Référence: Chapitre 1 , Chapitre 2 sections 2.1, 2.2.1, 2.2.2

 GIA400 - Cours 01 3

Le rôle des ingénieurs dans les entreprises

Pourquoi apprendre des notions d’économie, de comptabilité et de finance à des

futurs ingénieurs?
• Les sociétés Facebook, Google et Microsoft ont toutes été fondées par de jeunes étudiants
ayant une formation technique.
• Aujourd’hui, ces entreprises ont une valeur marchande de plusieurs milliards de dollars et
emploient des milliers de personnes.
• Un bon ingénieur ayant des connaissances de gestion et d’économie possède un avantage
certain.
 GIA400 - Cours 01 4

Les formes d’entreprises

• Les sociétés mentionnées plus tôt ont démarré sous forme d’entreprises individuelles. Elles se
sont développées et devenues des sociétés de personnes (ou nom collectif) et elles ont fini par
être converties en sociétés par actions.
• À titre d’ingénieur , il est important que vous compreniez la nature de l’entreprise à laquelle
vous êtes associée.
• Chacune des trois formes juridiques, soit l’entreprise individuelle, la société de personnes et la
société par actions comporte des avantages et des inconvénients.
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L’entreprise individuelle
• L’entreprise individuelle n’a pas d’existence
légale ou fiscale distincte de celle de M. Dupont
– la personne.

• Un seul rapport d’impôt (Annexe du rapport

d’impôt de M. Dupont: revenus d’entreprise,
T2125 et Annexe L). Le résultat de
l’entreprise est imposé au taux des individus.

• En cas de mise en faillite, tous les actifs

personnels de M. Dupont peuvent être saisis
par les créanciers.
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La société de personnes (ou en nom collectif)

• L’entreprise d’a pas d’existence légale ou fiscale
distincte de la personne des associés.

• Chaque associé déclare sa part du résultat

avant impôt de l’entreprise dans son rapport
d’impôt personnel. Le taux d’impôt des
individus d’applique.

• En cas de faillite, tous les biens personnels

de tous les associés sont saisissables. De
plus, tous les associés sont conjointement
et solidairement responsables des dettes
de l’entreprise, Si un d’eux ne peut payer sa
part, les autres doivent payer pour lui.

• Les parts payés de chacun ne dépendent

pas des parts de l’entreprise détenues
par chacun.
 GIA400 - Cours 01 7

La société par capital action

• La société a une existence légale et fiscale
distincte de celle des actionnaires en tant
qu’individus.

• La société prépare un rapport d’impôt. Au Certificats d’actions

Québec, le taux d’imposition sur le résultat
d’une société est environ la moitié de celui
sur le revenu d’un individu.
• En cas de faillite, seuls les actifs de la
société peuvent être saisis. La perte des
actionnaires est limitée au capital qu’ils ont
investi dans la société, sous forme de capital
action ou du résultat non distribué (RND)
 GIA400 - Cours 01 8

Les formes d’entreprises

Formes Caractéristiques Avantages Inconvénients
d’entrepris
es
Individuelle N’appartient qu’à • Facile et peu coûteuse à Le taux d’imposition peut
une seule personne mettre sur pied être plus élevé que celui des
•
• Le taux d'imposition de la sociétés par actions, au
compagnie est celui du Canada
propriétaire, il peut être Toute expansion est limitée:
moins élevé qu'une société impossible d’émettre des
•
par actions actions ou des obligations
La responsabilité financière
de l'entreprise est celle du
•
propriétaire, ses biens sont
mis en garantie

Société de Semblable à • Facile et peu coûteuse à Les associés sont

personnes l’entreprise mettre sur pied solidairement responsables
•
individuelle sauf • L'apport en capital est de toutes les dettes, leurs
qu’elle a plus d’un souvent plus grand car la actifs sont communément
propriétaire contribution est commune mis en garantie.
Généralement, il y a • Partage du risque entre Durée de vie limitée: si un
un contrat conclu plusieurs personnes associé quitte, la société doit
•
entre les associés être dissoute et réorganisée.
Société par Personne morale • Responsabilité limitée au Doit se conformer à des
actions constituée en vertu montant investi, les biens des exigences et des règlements
•
d’un loi provinciale propriétaires ne sont pas mis gouvernementaux.
ou fédérale. Elle est en garantie. Plus coûteuse à mettre sur
distincte de ses • Peut obtenir des capitaux pieds (frais de constitution
•
propriétaires et ses d’un grand nombre et d’immatriculation
gestionnaires d’investisseurs. annuels)
• Au Canada, le taux Frais de comptable (impôts
d’imposition des sociétés est sur les sociétés.
•
généralement plus
avantageux que celui des
 GIA400 - Cours 01 9

La nature et les types de décisions économiques en ingénierie

• L’ingénierie intervient à toutes les étapes de la production: de la conception technique d’un
produit jusqu’à son expédition.
• La majorité des coûts de production, jusqu’à 85% selon certains, sont justifiés par des
décisions d’ingénierie.
• Choix d’équipements;
• Remplacement d’équipements désuets;
• Fabrication de nouveaux produits, augmentation de la capacité de production;
• Amélioration de la qualité, du service;
• Acquisition d’une autre entreprise.
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Les projets d’ingénierie à grande échelle: Le projet de Tesla est-il rentable?

 GIA400 - Cours 01 11 11

Les projets d’ingénierie à grande échelle: Le projet de Tesla est-il rentable?

• Il semblerait que Tesla achète davantage de cellules lithium-ion que tous les fabricants
d'ordinateurs réunis;
• Tesla fait valoir que ses bloc-batteries coûtent moins de 300$/kWh de capacité de stockage,
environ la moitié du coût de ses concurrents;
• En fabricant éventuellement des batteries pour 500 000 véhicules, Tesla devrait réduire son
coût de fabrication de 30% supplémentaire;
• À 200$/kWh le prix des voitures électriques devient concurrentiel à celui des voitures à
essence.
 GIA400 - Cours 01 12

Quel est le risque associé au projet de Tesla ?

• Il est difficile d'atteindre de tels objectifs lorsque le prix des matières premières représente 70%
du coût d'une batterie.
• Qu'arrivera-t-il avec toute cette production et investissements si la demande pour les batteries
n'est pas au rendez-vous?
• Tesla possède actuellement une part raisonnable du marché mondial de l'automobile (0.7% en
2020 selon le guide de l'auto), mais une excellente part du marché mondial de l'automobile
électrique (10% en 2019 selon un rapport émis par IHS Markit au profit de BMW), il existe
toutefois des risques non négligeables:
• nouveaux produits concurrentiels;
• produits substituts;
• nouveaux entrants sur le marché.
 GIA400 - Cours 01 13

Pourquoi l’analyse de rentabilité de projets?

• En tant qu'ingénieurs vous serez souvent appelés à présenter des propositions
d'investissements qui engageront vos entreprises pour de nombreuses années.
• Toutefois, les ressources financières de votre organisation seront la plupart du temps limitées.
Elle sera forcée de choisir parmi plusieurs projets, en utilisant la plupart du temps le critère,
omniprésent dans l'entreprise, de la rentabilité économique ou du rendement sur
l’investissement.
• Vous devez donc apprendre comment présenter clairement et avec rigueur les aspects
financiers de votre projet en utilisant le langage et les méthodes standardisées de la finance.
 GIA400 - Cours 01 14

Qu’est-ce que l’analyse de rentabilité de projet?

• La rentabilité de projet est généralement définie par le rendement sur l'investissement. C'est
une mesure universellement utilisée pour faire des choix entre différents projets et/ou l'option
de ne rien faire.
• Une bonne analyse de rentabilité:
• Doit tenir compte des rentrées additionnelles nettes de fonds
• Analyse coût-bénéfice
• Doit tenir compte de la répartition dans le temps de ces rentrées de fonds
• 100$ en main aujourd'hui vaut plus que 100$ à recevoir dans 5 ans.
• Doit tenir compte du niveau d'incertitude autour des prévisions de rentrées de fonds: i.e. le
niveau de risque.
• En général, plus l'incertitude autour du flux monétaire futur d'un projet est grande, plus la valeur actuelle de ce
flux monétaire à recevoir dans l'avenir diminue.
• 100$ en main aujourd’hui vaut plus que 100$ à recevoir dans 5 ans avec une probabilité de 100%, ce qui vaut
plus que 300$ à recevoir ou 100$ à payer dans 5 ans avec une probabilité respective de 50%.
 GIA400 - Cours 01 15

Deux facteurs à considérer dans la valeur de l’argent: le temps et l’incertitude

• L’option B est préférable à l’option C car il y a moins d’incertitude autour du montant de 100$ à
recevoir dans 5 ans.

• L’option A est préférable à l’option B car 100$ tout de suite vaut plus que 100$ dans 5 ans,
même avec une probabilité de 100%.
t=0 t=5
Option A +100$

P = 100%
Option B +100$
P= 50% +300$
Option C +100$
P=50% - 100$
0.5(300$) +0.5(-100$)
=150$-50$ = 100$
 GIA400 - Cours 01 16

La prise de décisions comptables et financières

LA COMPTABILITÉ: LE FONDEMENT LA SITUATION FINANCIÈRE DE

DE LA PRISE DE DÉCISION L’ENTREPRISE
 GIA400 - Cours 01 17

Pourquoi des notions de comptabilité?

• La comptabilité représente le système
d’information qui mesure les activités
commerciales et financières de l’entreprise.

• La comptabilité transforme en rapports

l’information et la communique aux décideurs.

• C’est le « langage des affaires »

• Une maitrise de ce langage facilite la gestion

des affaires financières et la justesse des
décisions d’affaires.
 GIA400 - Cours 01 18

Les utilisateurs de l’information comptable (KPI)

• Les gestionnaires d’entreprises:
• Pour établir des objectifs;
• Pour évaluer les progrès réalisés;
• Pour appliquer des mesures correctives, si nécessaire.

• Les investisseurs et les créanciers:

• Pour évaluer les revenus auxquels ils peuvent s’attendre par rapport à leur investissement;
• Les institutions financières déterminent la capacité de l’emprunteur à respecter les
versements périodiques.
 GIA400 - Cours 01 19

La situation financière de l’entreprise 1/2

• En plus des états financiers de base, le rapport annuel des sociétés par actions, est de loin le
document le plus important.
• Ce document présente l’opinion de la direction sur les activités effectuées au cours du dernier
exercice, ainsi que les perspectives d’avenir de la société.
• Quatre questions fondamentales susceptibles d’être posées par les gestionnaires et les
investisseurs:
• Quelle est la situation financière de l’entreprise en fin d’exercice?
• Quel a été le résultat net de l’entreprise au cours de l’exercice?
• De quelle manière l’entreprise a-t-elle utilisée son résultat net?
• Quel montant de trésorerie (argent liquide) l’entreprise a-t-elle généré et dépensé au cours
de l’exercice?
 GIA400 - Cours 01 20

La situation financière de l’entreprise 2/2

• La réponse à ces questions est obtenue grâce aux états financiers suivants:

• L’État du résultat net;

• L’État des variations des capitaux propres;
• Le tableau des flux de trésorerie
• L’État de la situation financière.
• L’exercice financier (ou cycle d’exploitation) est généralement d’une durée de 12 mois et se situe
habituellement entre le 1er janvier et le 31 décembre d’une année civile.

• Les comptables préparent les états financiers en utilisant les principes comptables généralement
reconnues, qui sont encadrés par des normes.

• Nous utiliserons, dans ce cours, les normes internationales d’information financière (IFRS), auxquels se
conforment de nombreuses entreprises canadiennes, notamment dans les secteurs technologiques.

• Il existe d’autres normes comptables pour les entreprises à capital fermé (NCECF), pour les entreprises
dont les actions ne sont pas négociées en bourse.
 GIA400 - Cours 01 21

Les renseignements propres aux états financiers

Début de l’exercice (1er janvier 20X1)

Quel est le résultat net de l’entreprise
État du résultat net
au cours de l’exercice?

État des variations des capitaux

Comment l’entreprise a-t-elle utilisé
propres ( la variation des résultats
son résultat net?
non distribués en est un des
éléments)

Quel montant de trésorerie

l’entreprise a-t-elle généré et Tableau des flux de trésorerie
dépensé au cours de l’exercice?

Quelle est la situation financière de

l’entreprise en fin d’exercice? État de la situation financière

Fin de l’exercice (31 décembre 20X1)

 GIA400 - Cours 01 22

Comparaison entre IFRS et NCECF

Normes internationales d’information Normes comptables pour les entreprises à
financière (IFRS) capital fermé (NCECF)
État de la situation financière Bilan
Actif courant Actif à court terme
Créances clients Comptes clients
Passif courant Passif à court terme
Dettes fournisseurs Comptes fournisseurs
Actif non courant Actif à long terme
Passif non courant Passif à long terme
Dette à long terme Dette à long terme
Capitaux propres Capitaux propres
Résultats non distribués Bénéfices (déficit) non répartis
État des variations des capitaux propres État des variations des capitaux propres
Variation des résultats non distribués Variation des bénéfices non répartis
 GIA400 - Cours 01 23

Comparaison entre IFRS et NCECF (suite)

Normes internationales d’information Normes comptables pour les entreprises à
financière (IFRS) capital fermé (NCECF)
État du résultat net État des résultats
Résultat avant intérêt et impôt Bénéfice (perte) avant intérêt et impôt
Résultat avant impôt (sur le résultat) Bénéfice (perte) avant impôt
Résultat net Bénéfice (perte) net
État du résultat global Non requis
Tableau des flux de trésorerie État des flux de trésorerie

Source: BDO Canada, « Comparaison entre les NCECF et les IFRS – Présentation des états financiers », 31 juillet 2020,
[Link]
/ASPE-IFRS-comparaison-financial-statement-presentation_2020-update_FR-[Link]
 GIA400 - Cours 01 24

Pourquoi les ingénieurs devraient se préoccuper de l’information financière?

• L’une des principales responsabilités des ingénieurs en entreprise est de planifier l’acquisition
d’équipements pour permettre à l’entreprise de concevoir et de fabriquer des produits de
manière rentable.

• Ce type de planification requiert une estimation des revenus (ou des économies), des coûts et
du niveau de risque associé à l’exécution du projet.

• Une telle estimation aura une incidence sur le résultat net (rentabilité) de l’entreprise, ce qui
influera sur le cours de l’action de l’entreprise.
 GIA400 - Cours 01 25

Contraintes externes Rôle des ingénieurs

Décisions stratégiques de
Législation la direction Évaluation des dépenses
environnementale en capital liées aux
Lois antitrust Décisions opérationnelles projets
Règles de sécurité en Décisions d’investissement Choix des méthodes de
matière de produits et de Décisions de financement production utilisées
lieux de travail, etc. Évaluation de la sécurité
en matière d’ingénierie
et de l’impact
Information comptable environnemental
État de la situation Choix de types de
financière produits ou de
État du résultat net prestations de services
Tableau des flux de
trésorerie

Résultats financiers
attendus
Valeur de
Rentabilité attendue
Calendrier des flux de l’entreprise
trésorerie Cours de
Niveau de risque l’action
financier
 GIA400 - Cours 01 26

L’ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE

 GIA400 - Cours 01 27

L’état de la situation financière

• L’état de la situation financière de l’entreprise présente trois grandes catégories d’éléments:
l’actif, le passif et les capitaux propres.

L’équation comptable

Capitaux
Passif Actif
propres

• L’équation comptable représente la relation entre l’actif, le passif et les capitaux propres.
 GIA400 - Cours 01 28

L’équation comptable

Actif Capitaux
Passif
propres

Passif courant
Actif courant
Passif non courant

Capitaux propres
Actif non courant 1. Capital-actions
2. Résultats non distribués

Passif et
Actif
capitaux propres
 GIA400 - Cours 01 29

L’actif 1/2
• L’actif courant (à court terme) peut être converti en argent liquide ou son équivalent en moins
d’un an. L’actif courant comporte généralement trois postes (comptes) principaux:
• La trésorerie: Ce sont les fonds dont une entreprise a besoin pour mener ses affaires
courantes.
• Créances clients: Ce sont les sommes d’argent qui reviennent à l’entreprise mais qui ne lui
pas encore été payées.
• Stocks: Le montant en dollars qu’une entreprise a investi dans les matières premières, le
travail en cours et les produits finis disponibles à la vente.
 GIA400 - Cours 01 30

L’actif 2/2
• L’actif non courant (à long terme) comporte des éléments relativement permanents et ne
pouvant pas être convertis rapidement en argent liquide:
• Les immobilisations corporelles: Le montant d’argent qu’une entreprise a payé pour son
usine, ses équipements, terrains, bâtiments, matériel d’usine ou de bureau et ses
automobiles. À l’exception du terrain, la plupart des immobilisations ont une durée de vie
utile limitée.
• Les autres éléments d’actif non courant englobent les investissements dans d’autres
sociétés et biens incorporels, comme le goodwill (écart d’acquisition), les droits d’auteur, les
franchises, etc.
 GIA400 - Cours 01 31

Le passif
• Les éléments de passif sont présentés par ordre de paiement, les plus urgents d’abord, suivis
par les moins urgents.

• Les éléments de passif courants (à court terme) comprennent les dettes qui doivent être
remboursés dans un proche avenir ( délai d’un an ou moins). Exemple: dettes fournisseurs,
effets à payer, salaires, traitement, intérêts, loyer, impôts, etc. mais non encore exigibles.
On inclut aussi les revenus différés tels les paiements par anticipation et les dépôts des
clients.

• Les éléments de passif non-courant (à long terme) et autres comprennent les obligations,
les emprunts hypothécaires et des effets à long terme, dont le remboursement n’est pas
exigible au cours du prochain exercice financier.
 GIA400 - Cours 01 32

Les capitaux propres (valeur nette des propriétaires) 1/2

• C’est le montant qui revient aux propriétaires lorsque toutes les dettes ont été remboursés.
• Les capitaux propres se composent en général d’actions privilégiées et ordinaires, d’actions
auto détenues, de surplus d’apport et de résultats non distribués.
• Le capital-actions est la valeur comptable globale des actions émises par la société.
• Les surplus d’apport représentent le résultat d’opération liées à la rémunération des
dirigeants sous forme d’options d’achat d’actions de la société. ( ne sera pas abordé dans
ce cours).
 GIA400 - Cours 01 33

Les capitaux propres (valeur nette des propriétaires) 2/2

• Les actions auto détenues: le montant du rachat sur le marché ouvert par la société de ses
propres actions. Ce sont des actions de l’entreprise que l’entreprise elle-même rachète. Elles
ne sont plus en circulation sur le marché, même si elles existent encore "comptablement".
• Les résultats non distribués correspondent au résultat net cumulatif de l’entreprise depuis sa
création, moins le total des dividendes versés aux actionnaires. Les résultats non distribués
appartiennent aux actionnaires.
• Les capitaux propres attribuables aux actionnaires de filiales représentent l’investissement fait
directement par des actionnaires dit minoritaires dans le capital-actions de filiale dont la société
détient plus de 50% des actions.
 GIA400 - Cours 01 34

L'état consolidé de la situation financière de CAE inc.

(montants en millions de dollars canadiens)
31-mars-20 31-mars-19 Les activités à court terme
Actif
Trésorerie et équivalents de trésorerie 946,5 $ 446,1 $
Créances clients 566,1 $ 496,0 $
Actifs sur contrat (produits en cours) 569,3 $ 523,5 $
L’actif courant représente une
Stocks 616,2 $ 537,0 $ partie des activités d’exploitation
Autres actifs courants 110,5 $ 110,3 $
Total de l'actif courant 2 808,6 $ 2 112,9 $ Créances clients: Argent dû à l’entreprise
Immobilisations corporelles, nettes 2 154,0 $ 2 149,3 $
Actifs détenus par contrat de locations 395,9 $ - $ Actifs détenus par contrat de locations: le
Immobilisations incorporelles 2 056,5 $ 2 027,9 $
Investissements dans des participations mises en équivalence 460,6 $ 312,1 $ fait de ne pas posséder un bien n’empêche pas
Autres actifs non courant 608,0 $ 563,3 $ qu’on doive le comptabiliser comme un actif, à
Total de l'actif non courant 5 675,0 $ 5 052,6 $
Total de l'actif 8 483,6 $ 7 165,5 $ partir du moment où on en tire un avantage
Passif et capitaux propres
Dettes fournisseurs et charges à payer 934,4 $ 883,8 $
économique.
Passifs sur contrat (revenus différés) 746,2 $ 670,2 $ Le passif courant représente une
Partie courante de la dette à long terme 206,2 $ 264,1 $
Autres passifs courants 175,5 $ 71,4 $ autre partie des activités d’exploitation
Total du passif courant 2 062,3 $ 1 889,5 $
Dettes à long terme 3 106,0 $ 2 064,2 $
Autres passifs à long terme 737,0 $ 801,8 $
Total du passif non courant 3 843,0 $ 2 866,0 $
Total du passif 5 905,3 $ 4 755,5 $ Le résultat de l’actif
Capital-actions 679,5 $ 649,6 $ courant moins le passif
Résultats non distribués 1 590,1 $ 1 457,9 $
Surplus d'apport 26,9 $ 24,8 $
courant est appelé fond
Cumul des autres éléments du résultat global 193,2 $ 199,0 $ de roulement
Capitaux propres attribuables aux acionnaires de CAE 2 489,7 $ 2 331,3 $
Participation des actionnaires minoritaires de filiales de CAE 88,6 $ 78,7 $
Total des capitaux propres 2 578,3 $ 2 410,0 $
Total du passif et des capitaux propres 8 483,6 $ 7 165,5 $ Source : CAE, Rapport annuel de CAE, exercice clos le 31 mars 2020
 GIA400 - Cours 01 35

L'état consolidé de la situation financière de CAE inc.

(montants en millions de dollars canadiens)
31-mars-20 31-mars-19 Les activités à long terme 1/2
Actif
Trésorerie et équivalents de trésorerie 946,5 $ 446,1 $
Créances clients 566,1 $ 496,0 $
Actifs sur contrat (produits en cours) 569,3 $ 523,5 $
Stocks 616,2 $ 537,0 $
Autres actifs courants 110,5 $ 110,3 $
Total de l'actif courant 2 808,6 $ 2 112,9 $
Immobilisations corporelles, nettes 2 154,0 $ 2 149,3 $
Actifs détenus par contrat de locations 395,9 $ - $
Immobilisations incorporelles 2 056,5 $ 2 027,9 $ L’actif non courant représente
Investissements dans des participations mises en équivalence 460,6 $ 312,1 $
les activités d’investissement
Autres actifs non courant 608,0 $ 563,3 $
Total de l'actif non courant 5 675,0 $ 5 052,6 $
Total de l'actif 8 483,6 $ 7 165,5 $
Passif et capitaux propres
Dettes fournisseurs et charges à payer 934,4 $ 883,8 $
Passifs sur contrat (revenus différés) 746,2 $ 670,2 $
Partie courante de la dette à long terme 206,2 $ 264,1 $
Autres passifs courants 175,5 $ 71,4 $
Total du passif courant 2 062,3 $ 1 889,5 $
Dettes à long terme 3 106,0 $ 2 064,2 $ Le passif non courant représente
Autres passifs à long terme 737,0 $ 801,8 $
Total du passif non courant 3 843,0 $ 2 866,0 $ une partie des activités de
Total du passif 5 905,3 $ 4 755,5 $ financement
Capital-actions 679,5 $ 649,6 $
Résultats non distribués 1 590,1 $ 1 457,9 $
Surplus d'apport 26,9 $ 24,8 $ Les capitaux propres représentent
Cumul des autres éléments du résultat global 193,2 $ 199,0 $
Capitaux propres attribuables aux acionnaires de CAE 2 489,7 $ 2 331,3 $
l’autre partie des activités de financement
Participation des actionnaires minoritaires de filiales de CAE 88,6 $ 78,7 $
Total des capitaux propres 2 578,3 $ 2 410,0 $
Total du passif et des capitaux propres 8 483,6 $ 7 165,5 $ Source : CAE, Rapport annuel de CAE, exercice clos le 31 mars 2020
 GIA400 - Cours 01 36

L'état consolidé de la situation financière de CAE inc.

(montants en millions de dollars canadiens)

Actif
31-mars-20 31-mars-19 Les activités à long terme 2/2
Trésorerie et équivalents de trésorerie 946,5 $ 446,1 $
Créances clients 566,1 $ 496,0 $
Actifs sur contrat (produits en cours) 569,3 $ 523,5 $
Stocks 616,2 $ 537,0 $
Autres actifs courants 110,5 $ 110,3 $
Total de l'actif courant 2 808,6 $ 2 112,9 $
Immobilisations corporelles, nettes 2 154,0 $ 2 149,3 $
Actifs détenus par contrat de locations 395,9 $ - $
Immobilisations incorporelles 2 056,5 $ 2 027,9 $ L’actif non courant représente
Investissements dans des participations mises en équivalence 460,6 $ 312,1 $
Autres actifs non courant 608,0 $ 563,3 $
les activités d’investissement
Total de l'actif non courant 5 675,0 $ 5 052,6 $
Total de l'actif 8 483,6 $ 7 165,5 $
Passif et capitaux propres
Dettes fournisseurs et charges à payer 934,4 $ 883,8 $
Passifs sur contrat (revenus différés) 746,2 $ 670,2 $
Partie courante de la dette à long terme 206,2 $ 264,1 $
Autres passifs courants 175,5 $ 71,4 $
Total du passif courant 2 062,3 $ 1 889,5 $
Dettes à long terme 3 106,0 $ 2 064,2 $
Autres passifs à long terme 737,0 $ 801,8 $
Le passif non courant représente une
Total du passif non courant 3 843,0 $ 2 866,0 $ partie des activités de financement
Total du passif 5 905,3 $ 4 755,5 $
Capital-actions 679,5 $ 649,6 $
Résultats non distribués 1 590,1 $ 1 457,9 $
Surplus d'apport 26,9 $ 24,8 $ Les capitaux propres représentent l’autre
Cumul des autres éléments du résultat global 193,2 $ 199,0 $
Capitaux propres attribuables aux acionnaires de CAE 2 489,7 $ 2 331,3 $ partie des activités de financement
Participation des actionnaires minoritaires de filiales de CAE 88,6 $ 78,7 $
Total des capitaux propres 2 578,3 $ 2 410,0 $
Total du passif et des capitaux propres 8 483,6 $ 7 165,5 $ Source : CAE, Rapport annuel de CAE, exercice clos le 31 mars 2020
GIA400 - Cours 01 37

Un exemple d’état de la situation financière

Complétons l’état de la situation financière 20X5 de
l’exemple 2.1 à partir des données suivantes:

• La trésorerie de J&M a augmenté de 2 400 $;

• L’entreprise a vendu pour 2 000 $ de titres négociables;

• Durant l’année, la société a effectué 300 000 $ de

ventes à crédit et ses clients ont remboursé 295 800$
de leurs créances;
19 500 $ + 300 000 $ - 295 800 $ = 23 700 $
• Durant l’année, les coûts de fabrication de J&M se sont
élevés à 185 900 $ et le coût de ses ventes s’élève à
188 000 $;
39 800 $ + 185 900 $ - 188 000$ = 37 700$
• Les frais payés d’avance ont augmenté de 500 $ tandis
que les frais reportés ont diminués de 500 $.
GIA400 - Cours 01 38

Un exemple d’état de la situation financière

Complétons l’état de la situation financière 20X5 de

l’exemple 2.1 à partir des données suivantes:

• J&M a déboursé 9 000 $ pour l’achat d’équipement;

• L’amortissement pour les biens et équipements

existants est de 19 000 $;

• La charge d’amortissement pour le nouvel équipement

est de 1 000 $.
GIA400 - Cours 01 39

Un exemple d’état de la situation financière

Complétons l’état de la situation financière 20X5 de

l’exemple 2.1 à partir des données suivantes:

• L’entreprise a effectué 100 000 $ d’achats à crédit

auprès de ses fournisseurs et a remboursé 116 000 $
de ces dettes;
26 000 $ + 100 000 $ - 116 000 $ = 10 000 $
• Les salaires courus ont augmenté de 1 000 $ tandis
que l’impôt couru a diminué de 1 500 $.

• J&M a remboursé une dette à long terme de 2 000 $.

GIA400 - Cours 01 40

Un exemple d’état de la situation financière

Complétons l’état de la situation financière 20X5 de

l’exemple 2.1 à partir des données suivantes:

• Il n’y a eu aucun rachat ou émission d’actions durant

l’année;
• Il n’y a eu aucun changement au surplus d’apport
également;
• L’entreprise a réalisé un résultat net (détails à venir) de
20 000 $ et a versé 10 000 $ en dividendes au total à
ses actionnaires ordinaires et privilégiés.
32 400 $ + 20 000 $ - 10 000 $ = 42 400 $
 GIA400 - Cours 01 41

L’ÉTAT DU RÉSULTAT NET

L‘ÉTAT DES RÉSULTATS NON DISTRIBUÉS
 GIA400 - Cours 01 42

L’état du résultat net

• L’état du résultat net indique si la société gagne ou perd de l’argent au cours d’une période
donnée, généralement un an.

Résultat net
(ou résultat Charges (coûts Autre coûts Charges
comptable, opérationnel: matière opérationnel: financières:
bénéfice Produits Impôts
première, main R&D, Marketing, Intérêts dette
comptable, d’œuvre, Hydro) vente) long terme
profit net ou
marge nette)
Marge brut

Résultat
opérationnel

résultat avant impôt

sur le résultat
 GIA400 - Cours 01 43

La structure de l’état du résultat net 1/2

• Les produits représentent les revenus rapportés par la vente de produits et la
prestation de services au cours d’une période comptable donnée.
• On indique ensuite les charges qui font partie des coûts opérationnels de l’entreprise.
Pour une entreprise de fabrication, le coût de vente (ou coût des produits vendus),
représentent le coût de production des produits et services. Cela comprend le coût
des matières premières et de la main d’œuvre directe ainsi que tous les coûts
indirects liés à la production.
• La marge brute correspond aux produits moins le coût des ventes.
• Il faut soustraire de la marge brute tous les autres coûts opérationnels comme les frais
de recherche et développement et les frais de marketing, de vente et d’administration.
On obtient alors le résultat opérationnel (ou résultat d’exploitation).
 GIA400 - Cours 01 44

La structure de l’état du résultat net 2/2

• On déduit ensuite les charges financières, principalement les intérêts sur la dette à
long terme. Le solde est le résultat avant impôt sur le résultat.
• Le résultat net (ou bénéfice net) est obtenu en soustrayant la charge d’impôt du
résultat avant impôt (ou résultat imposable). Le résultat net est également appelé
résultat comptable, bénéfice comptable, profit net ou marge nette.
• Un autre élément important de l’information financière dans l’état du résultat net est le
résultat par action (RPA). On divise le résultat attribuable aux actionnaires ordinaires
par le nombre moyen d’actions ordinaires en circulation.
 GIA400 - Cours 01 45

Les résultats non distribués

• Les sociétés déclarent également leurs résultats non distribués au cours de la période
comptable.
• Une société peut décider de verser une partie du résultat net sous forme de
dividendes à ses actionnaires. Le reste du résultat (le résultat non distribué) servira à
financer son expansion ou soutenir d’autres activités commerciales.
GIA400 - Cours 01 46

Source : CAE,
Rapport annuel de CAE, exercice cl
os le 31 mars 2020
GIA400 - Cours 01 47

Un exemple d’état du résultat net

Complétons l’état du résultat net 20X5 de l’exemple

2.1 à partir des données suivantes:

• Les ventes totalisent 300 000 $;

• La marge bénéficiaire brute est de 37.33%;

Marge brute = 37.33% * 300 000$ = 112 000 $
Coût des ventes = 300 000 $ - 112 000 $ = 188 000 $
• Les frais de vente sont de 32 000 $;

• Les frais administratifs et généraux sont de

12 720 $;
GIA400 - Cours 01 48

Un exemple d’état du résultat net

Complétons l’état du résultat net 20X5 de l’exemple

2.1 à partir des données suivantes:

• L’amortissement de l’équipement existant est de

19 000 $

• La durée de vie de l’équipement actuel est de 8

ans et sa valeur résiduelle de 1 000 $

• J&M loue des appareils pour lesquels le montant

de location total s’élève à 14 000 $
GIA400 - Cours 01 49

Un exemple d’état du résultat net

Complétons l’état du résultat net 20X5 de l’exemple

2.1 à partir des données suivantes:

• J&M paie des frais d’intérêts de 16.25% sur sa

dette long terme;
Intérêts = 32 000 $ * 16.25% = 5 200 $

• Le taux d’imposition effectif de l’entreprise est de

28.775%;
Charge d’impôt = 28 080 $ * 28.775% = 8 080 $

• Ce qui procure une marge bénéficiaire nette de

6.67% sur les ventes.
 GIA400 - Cours 01 50

L’état des résultats non distribués

• L’état des résultats non distribués est un petit état financier qui permet de transférer le résultat
net de l’entreprise dans son état de la situation financière au poste des résultats non
distribués.
• Cet état démontre comment le résultat net appartenant aux actionnaires est utilisé:
• Une partie peut être versée en dividendes pour rémunérer directement les actionnaires;
• L’autre partie sera conserver dans l’entreprise, sous forme de résultats non distribués, afin
d’être utilisée au besoin dans le futur.

État des résultats État de la situation

État du résultat net
non distribués financière

Dividendes
versés aux
actionnaires
Résultat net
Résultats non Résultats non
distribués distribués
 GIA400 - Cours 01 51

ANNEXE
Évaluation des postes de
l’état de la situation financière
 GIA400 - Cours 01 52

ÉVALUATION DES ÉLÉMENTS D’ACTIFS

 GIA400 - Cours 01 53

Évaluation des éléments d’actifs

Valeur à l’ÉSFt = Valeur à l’ÉSFt-1 + Ajouts – Retraits

Où
ÉSFt : État de la situation financière à la fin de l’année

ÉSFt-1 : État de la situation financière au début de l’année

Ajouts : Ajouts à l’ÉSF durant l’année

Retraits : Retraits à l’ÉSF durant l’année
 GIA400 - Cours 01 54

Évaluation des comptes clients

Créances clientst = Créances clientst-1 + Ventes à crédit – Paiements reçus
Créances clients : Bien ou service livré ou vendu, mais le paiement n’a pas encore été reçu de la part du client

Où
Créances clientst : Créances clients à la fin de l’année
Créances clientst-1 : Créances clients au début de l’année
Ventes à crédit : Ventes effectuées durant l’année qui n'ont pas été payés comptant
Paiements : Paiement des clients reçus durant l’année

Exemple
Le 31 décembre 2019, les clients de XYZ Inc. lui devaient 300$. Au cours de l’exercice financier terminé le 31
décembre 2020, la société a vendu pour 5 000$ de marchandises à crédit et elle a reçu 4 800$ en paiements de
ses clients. Quel est le montant des créances clients le 31 décembre 2020?
 GIA400 - Cours 01 55

Évaluation des stocks : un schéma

+ =

Stock initial Coûts de production Stocks disponibles

à la vente

_ =
Stocks disponibles Coûts des Stock final
à la vente ventes
 GIA400 - Cours 01 56

Évaluation des stocks

Stockst = Stockst-1 + Coût de production – Coût des ventes
Stocks : Ensemble des matières premières, produits en cours et produits finis
Où

Stockst : Stocks à la fin de l’exercice

Stockst-1 : Stocks au début de l’exercice
Coût de production : Coûts de production au cours de l’exercice
Coût des ventes : Coûts des marchandises vendues au cours de l’exercice
Exemple

Le 31 décembre 2019, les stocks de marchandises de XYZ Inc. s’élevaient à 500$. Au cours de l’exercice
financier terminé le 31 décembre 2020, la société a produit des marchandises au coût de 3 300$ et elle a
vendu des marchandises dont le coût de production était de 3 000$. Quel est le montant des stocks le 31
décembre 2020?
 GIA400 - Cours 01 57

Évaluation des immobilisations 1/2

Imm. brutest = Imm. brutest-1 + Achat d’actif – Vente d’actif

Immobilisations brutes : Actifs à long terme (terrains, immeubles, équipement, etc.) permettant à la société
de produire des revenus.
Où
Imm. brutest : Valeur brute des actifs immobilisés en fin d’exercice
Imm. brutest-1 : Valeur brute des actifs immobilisés au début de l’exercice
Achat d’actif : Achats d’actifs immobilisés au cours de l’exercice
Vente d’actif : Ventes d’actifs immobilisés au cours de l’exercice

Exemple
Le 31 décembre 2019, la valeur brute des immobilisations de XYZ Inc. s’élevait à 2 300$. Au cours de
l’exercice financier terminé le 31 décembre 2020, la société a acheté des immobilisations au coût de 300$
et en a vendu au coût de 100$. Quel est le montant brut des immobilisations le 31 décembre 2020?
 GIA400 - Cours 01 58

Évaluation des immobilisations

2/2
Définition de l’amortissement
• Partie de la valeur d’une immobilisation ayant une vie utile de plusieurs exercices financiers qui est
considérée comme ayant été utilisée au cours d’un exercice donné.
• L’amortissement vient synthétiquement réduire la valeur de l’immobilisation.
• L’immobilisation nette est la valeur de l’immobilisation compte tenu de sa perte de valeur dans le
temps (amortissement).

Imm. nettet = Imm. brutet - Amort. accumulét

Amort. accumulét = Amort. accumulét-1 +Amort.
Où
Imm. nettest : Valeur nette des actifs immobilisés à la fin de l’exercice
Imm. brutest : Valeur brute des actifs immobilisés à la fin de l’exercice
Amort. accumulét : Amortissements accumulés à la fin de l’exercice
Amort. accumulét-1 : Amortissements accumulés au début de l’exercice
Amort. : Amortissements au cours de l’exercice
 GIA400 - Cours 01 59

Amortissement et valeur nette : exemple

L’amortissement accumulé au 31 décembre 2019 est de 800$. Quelle est la valeur nette des
immobilisations au 31 décembre 2020?
XYZ Inc.
État de la situation financière
Année financières 2019 et 2020

31 déc. 2019 31 déc. 2020

Actif
Trésorerie 1 600 $ 1 400 $
Créances clients 300 $ 500 $
Stocks
Autres actifs courants
Actifs courants
500 $
300 $
2 700 $
800 $
200 $
2 900 $
[Link]é t =[Link]é t−1 −Amort.
Immobilisations 2 300 $ 2 500 $
Amortissement accumulé (800) $ (900) $
Actifs non courants 1 500 $ 1 600 $
Actif total 4 200 $ 4 500 $

[Link] st=[Link] st−1+[Link]é t

 GIA400 - Cours 01 60

ÉVALUATION DES ÉLÉMENTS DE

PASSIFS
 GIA400 - Cours 01 61

Évaluation des éléments de passifs

Même équation générale

Valeur à l’ÉSFt = Valeur à l’ÉSFt-1 + Ajouts – Retraits

Où
ÉSFt : État de la situation financière à la fin de l’année

ÉSFt-1 : État de la situation financière au début de l’année

Ajouts : Ajouts à l’ÉSF durant l’année

Retraits : Retraits à l’ÉSF durant l’année
 GIA400 - Cours 01 62

Évaluation des dettes fournisseurs*

Dettes fournisseurst = Dettes fournisseurst-1 + Achats à crédit – Paiements effectués
Dettes fournisseurs : Bien ou service reçu, mais le paiement n’a pas encore été effectué à notre fournisseur

Où
Dettes fournisseurst : Dettes fournisseurs à la fin de l’exercice
Dettes fournisseurst-1 : Dettes fournisseurs au début de l’exercice
Achats à crédit : Achats effectués au cours de l’exercice qui n'ont pas été payés comptant
Paiements : Paiements effectués sur les achats au cours de l’exercice
Exemple

Le 31 décembre 2019, XYZ devait 200$ à ses fournisseurs. Au cours de l’exercice financier terminé le 31
décembre 2020, la société a acheté pour 1 500 $ de biens à crédit et elle effectué 1 400$ en paiements aux
fournisseurs. Quel est le montant des dettes fournisseurs le 31 décembre 2020?

* Même principe général pour toutes les autres formes de dettes courantes de la
société : salaires à payer, impôts à payer, dividendes à payer, etc.
 GIA400 - Cours 01 63

Évaluation de la dette à long terme

Dette de LTt = Dette de LTt-1 + Emprunt – Remboursement capital
Dette LT : Dette à long terme acquise par l’entreprise
Où
Dette LTt : Solde de la dette à long terme à la fin de l’exercice
Dette LTt-1 : Solde de la dette à long terme au début de l’exercice
Emprunt : Emprunt (nouvelle dette acquise) au cours de l’exercice
Remboursement de capital : Paiements effectués sur le capital au cours de l’exercice (seulement le capital,
pas les intérêts)

Exemple
Le 31 décembre 2019, XYZ avait une dette à long terme de 2 500$. Au cours de l’exercice financier terminé le
31 décembre 2020, la société n’a fait aucun nouvel emprunt et a remboursé 500$ en capital sur sa dette. Quel
est le montant de la dette à long terme le 31 décembre 2020?
 GIA400 - Cours 01 64

Calcul du paiement total du remboursement de la dette

Paiement total = Remboursement capital + Intérêts ($)

Paiement total = Valeur du paiement, en dollar, comprenant le capital et l’intérêt

Remboursement de capital : Paiements effectués sur le capital au cours de l’exercice
(seulement le capital, pas les intérêts)
Intérêt ($) : Part du paiement représentant l’intérêt, en dollar, pour l’exercice

Solde de la dette long terme Paiement total = 650$ Solde de la dette long terme
au début de la période à la fin de la période
2 500$ 2 000$

Intérêt ($) Capital ($)

150$ 500$
 GIA400 - Cours 01 65

ÉVALUATION DES ÉLÉMENTS DES CAPITAUX

PROPRES
 GIA400 - Cours 01 66

Les capitaux propres

Capital-actions (ou souscrit)
• Actions ordinaires
• Droit de vote aux assemblées.
• Participation aux résultats (c.-à-d. versement de dividendes) à la discrétion du conseil
d’administration.
• Actions privilégiées
• Sans droit de vote, dividende fixe, déterminé d’avance.
• Forme de financement de plus en plus rare, car les dividendes ne sont pas déductibles d’impôt pour
l’entreprise.
• La dette sans lien sur l’actif est aujourd’hui utilisée davantage.

Résultats non distribués

• Résultats accumulés, laissés dans l’entreprise par les actionnaires pour la financer.
• Ce n’est pas gratuit! Cela doit produire un rendement pour les actionnaires!
 GIA400 - Cours 01 67

Évaluation du capital actions

Capital actiont = Capital actiont-1 + Émission d’actions – Rachat d’actions
Où
Capital action : Montants investis par les propriétaires dans l’entreprise
Capital actiont : Capital actions à la fin de l’exercice
Capital actiont-1 : Capital actions au début de l’exercice
Émission d’actions : Émissions d’actions ($) au cours de l’exercice
Rachat d’actions : Rachat d’actions ($) au cours de l’exercice

Exemple

Le 31 décembre 2019, le capital-actions de XYZ Inc. était de 1 000$. Au cours de l’exercice financier
terminé le 31 décembre 2020, la société a racheté pour 100$ d’actions en circulation et émis pour 500$ de
nouvelles actions. Quel est le montant du capital-actions le 31 décembre 2020?
 GIA400 - Cours 01 68

Évaluation des résultats non distribués

RNDt = RNDt-1 + Résultat net – Dividende
Résultats non distribués: Résultats accumulés de l’entreprise après le versement des dividendes.
Où
RNDt : Résultats non distribués à la fin de l’exercice
RNDt-1 : Résultats non distribués au début de l’exercice
Résultat net : Résultat net au cours de l’exercice
Dividende : Dividendes déclarés aux actionnaires au cours de l’exercice

Exemple

Le 31 décembre 2019, les résultats non distribués de XYZ Inc. étaient de 200$. Au cours de l’exercice
financier terminé le 31 décembre 2020, la société a réalisé un résultat net de 700$ et déclaré le versement
d’un dividende de 200$ aux actionnaires. Quel est le montant des résultats non distribués le 31 décembre
2020?
 GIA400 - Cours 01 69

ÉVALUATION DES POSTES DE

L’ÉTAT DU RÉSULTAT NET
 GIA400 - Cours 01 70

Évaluation des stocks : un schéma

+ =

Stock initial Coûts de production Stocks disponibles

à la vente

_
=

Stocks disponibles Stock final Coûts des

à la vente ventes
 GIA400 - Cours 01 71

Calcul du coût des marchandises vendues

Coût des ventes = Stockst-1 - Stockst + Coût de production
Où
Stockst : Stocks à la fin de l’exercice
Stockst-1 : Stocks au début de l’exercice
Coût de production : Coûts de production au cours de l’exercice
Coût des ventes : Coûts des marchandises vendues au cours de l’exercice

Exemple
Le 31 décembre 2019, XYZ avait un stock de marchandises destinées à la vente de 500$. Au cours de
l’exercice financier terminé le 31 décembre 2020, la société a produit 3 300$ de marchandises. Le 31
décembre 2020, un inventaire révèle que le stock de marchandises destinées à la vente à une valeur au
coût de 800$. Quel est le coût des ventes au cours de l’exercice terminé le 31 décembre 2020?
 GIA400 - Cours 01 72

Calcul de l’amortissement
Il existe plusieurs méthodes reconnues pour calculer l’amortissement, mais on se limitera pour l’instant à
l’amortissement linéaire, où la perte de valeur de l’immobilisation est constante chaque année.

Où
D = Montant de l’amortissement
P = Coût d’acquisition
S = Valeur de récupération (valeur résiduelle)
N = Durée de vie économique (en année)
Exemple

La valeur brute des immobilisations de XYZ Inc. est de 2 500$. Ce montant représente aussi le coût
d’acquisition de ces immobilisations. Leur valeur de récupération à la fin de leur vie utile de 20 ans est
estimée à 500$. Quel est le montant de l’amortissement linéaire pour l’année?
 GIA400 - Cours 01 73

Amortissement linéaire : Illustration graphique

D=Amortis ement
P

Valeur amortie ($) D

N
0 1 2 3 4 5
Année
 GIA400 - Cours 01 74

Calcul des intérêts

Intérêt ($) = Dette de LTt-1 * i

Où
Intérêt ($) : Part du paiement représentant l’intérêt, en dollar, pour l’exercice
Dette de LTt-1 : Solde de la dette à long terme au début de l’exercice
i : Taux d’intérêt effectif (%) s’appliquant à la période

Exemple

Le 31 décembre 2019, XYZ Inc. avait une dette à long terme de 2 500$. Le remboursement de capital n’a
été fait que le 31 décembre 2020. Le taux d’intérêt applicable à l’année 2020 est de 6%. Quel est le
montant de la charge d’intérêt pour de l’exercice terminé le 31 décembre 2020?