BIENVENU
E
A
L’EXPOSE DU
GROUPE 1
Présenté par:
GAN Kadoh Innocent
GUE Tiemoko Abedi
KOUADIO Kouadio Jean Armel
KOALA Ali
LE MARCHE FINANCIER
LES OPTIONS
INTRODUCTION
TYPES D'OPTIONS
ÉVALUATION DES OPTIONS
STRATÉGIES DE TRADING AVEC OPTIONS
ANALYSE DES RISQUES ET RENDEMENTS
EXEMPLES DE STRATÉGIES DE TRADING RÉELLES
CONCLUSION
INTRODUCTION
Les options sont des instruments financiers dérivés qui offrent aux
investisseurs la possibilité d'acheter ou de vendre un actif sous-
jacent (prix actuel et évolution attendue) à un prix déterminé avant
ou à une date d'expiration précise. Elles sont largement utilisées
pour la couverture des risques, la spéculation et l’optimisation des
portefeuilles
Les options sont des instruments financiers dérivés qui offrent
aux investisseurs la possibilité d'acheter ou de vendre un actif
sous-jacent à un prix déterminé avant ou à une date
d'expiration précise. Elles sont largement utilisées pour la
couverture des risques, la spéculation et l’optimisation des
portefeuilles
TYPES D'OPTIONS
1. Options d'Achat (Call) et de Vente (Put)
Call : Donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter
un actif sous-jacent à un prix fixe avant l'expiration.
Put : Donne à l'acheteur le droit de vendre l'actif sous-jacent à un
prix fixe avant l'expiration.
1.2. Options Européennes vs Options Américaines
Options européennes : Exercées uniquement à l'échéance.
Options américaines : Exercées à tout moment avant ou à
l'échéance(plus flexible et un prime élevé).
ACHAT D’UNE OPTION CALL : droit
d’acheter
ACHAT D’UNE OPTION PUT : droit de
vendre
ACHETEUR ET VENDEUR
Les possibilités des acheteurs et des vendeurs
L’acheteur d’une option a trois possibilités :
exercer le droit ;
laisser expirer le droit ;
revendre le droit.
Le vendeur d’une option a deux possibilités :
laisser expirer l’option (en tenant compte du risque d’être assigné par l’acheteur) ;
racheter l’option vendue (pour se libérer de son obligation).
ÉVALUATION DES OPTIONS
L'évaluation des options repose sur plusieurs facteurs clés :
Prix d'exercice (Strike Price) : Prix auquel l’option peut être exercée (acheté (call) ou
vendu (put) ).
Ce prix est déterminé lors de la négociation de l’option et reste identique sur toute la durée de
l’option.
Prime de l'option : Montant payé pour acquérir l'option , c’est le montant que paie
l’acheteur de l’option au vendeur.
Volatilité : Plus l'actif sous-jacent est volatile, plus l'option est coûteuse.
Durée jusqu'à l'expiration : Plus la durée est longue, plus la prime est élevée.
Taux d'intérêt et dividendes : Impactent le prix des options.
Les dividendes (actions): impactent la valeur des calls et puts.
Les modèles d’évaluation les plus courants sont Black-Scholes et le modèle binomial.
STRATÉGIES DE TRADING AVEC OPTIONS
1 Stratégies de Couverture
Protective Put : Acheter un Put pour protéger un actif détenu contre une baisse de
prix.
Covered Call : Vendre un Call sur un actif détenu pour générer un revenu additionnel.
2 Stratégies de Spéculation
Long Straddle : Achat simultané d’un Call et d’un Put avec le même prix d’exercice et la
même échéance pour profiter de la volatilité.
Bull Call Spread : Achat d’un Call à un prix d’exercice bas et vente d’un Call à un prix
plus élevé pour limiter les coûts.
3 Stratégies Complexes
Iron Condor : Combinaison de spreads pour profiter d’un marché stable.
Butterfly Spread : Exploite les mouvements limités de l’actif sous-jacent.
STRATÉGIES DE TRADING AVEC OPTIONS
ANALYSE DES RISQUES ET RENDEMENTS
Les options présentent des opportunités, mais aussi des risques :
Avantages : Effet de levier, diversification, couverture contre les pertes.
Risques : Perte de la prime, fluctuations imprévisibles, liquidité variable.
Une gestion prudente du capital et une bonne compréhension des marchés sont
essentielles pour minimiser les pertes.
EXEMPLES DE STRATÉGIES DE TRADING RÉELLES
Comparons les rendements d’une transaction en actions à ceux d’une transaction en
options lors d’une hausse.
Supposons que l’action sous-jacente MOSEF cote le 12 décembre à 40,50 € et
augmente jusqu’à atteindre 48 € le 28 janvier.
TRANSACTION EN ACTIONS
12 décembre Achat de 100 actions à 40,50 € /action 4 050 €
28 janvier Vente de 100 actions à 48 €/action 4 800 €
Profit 100 x (48 € – 40,50 €) 750 €
Rendement de 19 %
STRATÉGIES DE TRADING AVEC OPTIONS
Cet exemple illustre les bénéfices réalisés sur une transaction en options lors d’une baisse
de l’action sous-jacente. Supposons que l’action MOSEF cote à 40,50 € le 12 décembre et
baisse jusqu’à atteindre 35,40 € le 14 janvier.
TRANSACTION EN OPTIONS
12 décembre Achat d’un put à échéance mars au prix d’exercice de 40 € à 1,45
€ 145 €
janvier Vente d’un put à échéance mars au prix d’exercice de 40 € à 4,70 €
470 €
Profit 100 x (4,70 € – 1,45 €) 325 €
Rendement de 224%
CONCLUSION
Les options sont des outils financiers
puissants offrant flexibilité et protection aux
investisseurs. Cependant, elles nécessitent
une bonne maîtrise des concepts et des
stratégies pour être utilisées efficacement.
MERCI !