BIENVENUE

A la soutenance de
K é v i n YA M E O G O

Cette photo par Auteur inconnu est soumise à la licence CC BY-SA-NC

 MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR, DE LA BURKINA FASO
RECHERCHE ET DE L’INNOVATION (MESRI) Unité-Progrès-Justice
**********************
UNIVERSITE PRIVEE
SWISS UMEF OF BURKINA FASO
***************
UNITE DE FORMATION ET DE RECHERCHE EN SCIENCES ANNEE ACADEMIQUE 2023-2024
JURIDIQUES, POLITIQUES ET ADMINISTRATIVES (UFR/SJPA)

PRE-MÉMOIRE DE LICENCE EN ECONOMIE

THEME:
LE ROLE DES POLITIQUES MONETAIRES DANS LA GESTION DE
L’INFLATION DANS L’UEMOA DE 2021 A 2024
Pré-mémoire présenté et soutenu publiquement en vue de l’obtention du diplôme de Licence en Economie
Par
Kévin YAMEOGO

Sous la direction de
Pr. Ousmane ZANGO

10/30/2024 Annual Review 2

Promotion 2021-2022 / Session normale Juillet 2024
PLAN
 I INTRODUCTION

II CADRE THEORIQUE

III REVUE DE LITTERATURE

PLAN
IV METHODOLOGIE DE RECHERCHE

PRESENTATION ET
V DISCUSSION DES RESULTATS

VI A business plan is a written document that

CONCLUSION
describes in detail how a business.
Au lendemain des indépendances, devant l'impératif de développement
combiné à leur fragilité financière, les pays africains ont vite compris
que la solution à leurs problèmes devrait passer par leur regroupement
c'est-à-dire une intégration de leurs économies. C'est ainsi que les
anciennes colonies de l'Afrique occidentale française (AOF), sans la
Guinée décident de maintenir le franc CFA hérité de la colonisation et CONTEXTE
même d'approfondir leur coopération par la création de l'Union
Monétaire Ouest Africaine (UMOA) en 1962 qui devient en janvier
1994 l'union économique et monétaire ouest africaine (UEMOA).
 Par la suite, plusieurs épisodes d'inflation ont marqué l'histoire de l'UEMOA
et ont eu des conséquences négatives sur le pouvoir d'achat des ménages, la
croissance économique et la stabilité financière des états membres.

Dans ce contexte, la politique monétaire joue un rôle crucial. Cette dernière

ONTEXTE consiste en des actions délibérées des autorités monétaires dans le but de
réguler l’économie au service minimum d’inflation

Notre but dans le cadre de ce travail est d'évaluer l’ efficacité de ces actions
sur le contrôle de l’inflation dans l'UEMOA dans un contexte polémique
d'ancrage du franc CFA à l'Euro.
 QUESTION PRINCIPALE
Dans quelle mesure les politiques monétaire de la BCEAO ont-t-elle été efficace pour
maîtriser l'inflation en zone UEMOA ?

QUESTIONS SPECIFIQUES
 Quels sont les facteurs influencent l’efficacité des politiques monétaire dans la gestion de
l’inflation au sein l’UEMOA?

 Quels sont les défis liés à la gestion de l’inflation dans l’UEMOA

 Quelles recommandations pour optimiser l’efficacité des politiques Monétaire dans le controle de
l’inflation dans l’espace UEMOA ?

PROBLEMATIQUE
 OBJECTIF PRINCIPAL
Etudier le rôle des politiques monétaire dans la gestion de l’inflation dans
l’UEMOA.

OBJECTIFS SPECIFIQUES :
OBJECTIFS
 Présenter et Analyser les résultats récents obtenus par les politiques monétaires de la
BCEAO

 Identifier les défis spécifiques qui limitent l’efficacité des politiques monétaires de la
BCEAO

 Proposer des recommandations pour améliorer l’efficacité de la politique monétaire

régionale en matière de stabilisation des prix
 TITLE 1
II
TITLE 1

CADRE
TITLE 1
THEORIQUE

TITLE 1
Généralité
sur
l’inflation
 DEFINITION
Étymologiquement, le terme inflation vient du
latin « inflare », qui signifie enfler ou encore
gonfler. Il désigne communément une
augmentation générale, durable et auto-
entretenue des prix des biens et services dans
une économie. Elle se manifeste par une
diminution du pouvoir d’achat de la monnaie, ce
qui signifie que chaque unité monétaire permet
d’acquérir moins de biens et services
qu’auparavant.

II
LES CAUSES DE L’INFLATION

• L'augmentation de la demande
• La diminution de l’offre
• L’augmentation des couts de production
• La diminution de la valeur de la monnaie
• Les attentes d’inflation

II
LES AVANTAGES DE L’INFLATION

• Stimuler la croissance économique

• Réduire la dette
• Encourager les exportations

II
Les Politiques
Monétaire
DEFINITION

Selon G. Gobin : « La politique

monétaire se définit comme
l’ensemble des interventions des
autorités monétaires qui ont pour
objet d’agir sur l’évolution et le coût
de la monnaie tant sur le plan interne
que sur le plan externe, en vue de
réaliser certains objectifs ». ta.
LES TYPES DE POLITIQUES MONETAIRE

S
Les Politiques Monétaires
Expansionnistes

Les Politiques Monétaires

Restrictives
LES INSTRUMENTS

. Le taux directeur

. Les opérations d’open Market

. Les réserves obligatoires

. Le Réescompte ou le refinancement
LES CANAUX DE TRANSMISSION
. Le canal des taux d'intérêt :

. Le canal du crédit :

. Le canal du prix des actif

. Le canal des taux de change :

. Le canal des anticipations :

. Le canal de la confiance
 S

III

REVUE DE LITTERATURE

III
 Pour les monétaristes: l’inflation, un phénomène strictement monétaire. Ainsi, Milton FRIEDMAN,
dans les années 1950, montre que la quantité de monnaie en circulation dans une économie n’influe,
dans le moyen et le long terme, que sur le niveau des prix sans affecter le niveau de l’activité

 Pour la nouvelle économie classique, la politique monétaire est comme un jeu stratégique entre
autorités monétaires et agents économiques privés. Les anticipations rationnelles de ces derniers leur
permettent de voir et de prévoir les inflexions de la politique monétaire qui devient alors sans effet sur
les variables réelles.

REVUE THEORIQUE
 REVUE EMPIRIQUE

 Doe. et Diallo. (1997) ont exploré les déterminants de l’inflation dans les pays de l’UEMOA. Il ressort
de cette étude, qu’à court terme comme à long terme, le principal facteur d’évolution des prix dans
l’UMOA est l’inflation importée, en l’occurrence, l’évolution des prix en France.

 Mc Candless et Weber (1995) aboutissent à une corrélation entre la croissance de la masse

monétaire et l'inflation selon différents horizons temporels. Sur un échantillon de 110 pays, ils ont
montré que les pays qui connaissent une forte et rapide croissance de la masse monétaire sont
ceux qui enregistrent une inflation élevée. Pour le long terme, la corrélation est forte entre la
croissance de la masse monétaire et le taux d'inflation mais moins évidente dans le court terme.
 METHODOLOGIE
IV DE RECHERCHE

III
 Méthodologie de recherche

01
DEFINE

ANALYSE
DES RAPPORTS
SUR LA
POLITIQUES
MONETAIRE
 Méthodologie de recherche

01
DEFINE

REVUE
DOCUMENTAIRE
S

V PRESENTATION ET DISCUSSION
DES RESULTATS

III
PRESENTATION
DES RESULTATS
 Au premier trimestre 2024, la progression du niveau général des prix dans l’UEMOA, est
ressortie à 2,8% après une réalisation de 2,3% un trimestre plus tôt .
L’analyse par pays laisse apparaître des accélérations au Burkina 3,2%, au Niger 7,8% et
au Sénégal 2,6%. En ce qui concerne le Mali, le niveau des prix affiche une baisse moins
prononcée -0,6% . Au Bénin, le taux d’inflation est resté stable à -0,3%.
Cette accélération du taux d’inflation est essentiellement imputable à la progression de
3,4% des prix des produits alimentaires au cours du trimestre, contre 1,9% un trimestre
plus tôt . En revanche, la décélération des prix au niveau de la composante « Transport »
qui est passée 2,5% contre 4,9% le trimestre précédent à permis d’atténuer les effets du
renchérissement des produits alimentaires.

INFOG
RAPHI
V
Bénin 1,4 2,7 4,9 3,9 2,5 -0,3 -0,3
Le taux d’inflation moyen sur la période de 2022
Burkina 14,1 0,7 5,7 -0,3 -1,9 0,0 3,2 au premier trimestre de l’année 2024 est de 4,12%.

Cote d’ivoire 5,2 4,4 4,9 4,7 4,1 3,7 3,5

Même s’il ne se situe pas dans la fourchette cible
de [1% - 3%] ce résultat reste malgré tout
Guinée -Bissau 7,9 7,2 0,1 9,7 6,0 3,3 2,6
encourageant et peut s’expliquer par plusieurs
Mali 9 ,7 2,1 6,5 3,0 -0,2 -0,8 -0,6
facteurs défavorables tels que les séquelles de la
Niger 4,2 3,7 1,5 1,0 5,2 7,1 7,8 pandémie de COVID-19, la situation sécuritaire de
Sénégal 9,7 5,9 9,8 8,3 4,9 1 ,4 2,6 certains états membres et la guerre en Ukraine
Togo 7,6 5, 3 6,3 6 ,2 4,6 4,1 2,7

UEMOA 7,4 3,7 5,8 4,0 2,9 2,3 2,8

Source : BCEAO INS

INFOG
RAPHI V
ANALYSES DES
RESULTATS
 Dans la lutte contre l’inflation les deux leviers les plus
efficaces de la BCEAO sont: la variation des taux d’intérets
et le contrôle de la masse monétaire en circulation

INFOG
RAPHI
V
 I- LA MASSE MONETAIRE
Soit M1 et M2 qui désigne respectivement la masse monétaire au sens strict et la masse
monétaire. La masse monétaire au sens strict M1, représente la forme de monnaie la plus
liquide et la plus facilement utilisable dans une économie. Elle se compose essentiellement
de :

 Billets et pièces en circulation : Il s'agit de la monnaie physique que nous

utilisons quotidiennement pour nos achats.

 Dépôts à vue : Ce sont les fonds que nous détenons sur nos comptes courants
bancaires, immédiatement disponibles pour effectuer des paiements.

INFOG
RAPHI
V
 L'évolution de la masse monétaire (M2) a un impact significatif aussi bien à court terme qu'à long
terme sur l'inflation dans l'UEMOA. Une hausse de la masse monétaire de 1 point de pourcentage se
traduit par une inflation supplémentaire de 0,12 point à court terme et de 0,21 point à long terme.
L'impact de ce choc sur l'inflation est rapide et se stabilise après environ douze mois.

Les évolutions de la masse monétaire au sens strict (M1) et de la circulation fiduciaire ont également
un impact significatif sur l'inflation, avec toutefois, des élasticités plus faibles que celle de la
liquidité globale (M2). Ainsi, une progression d'un point de pourcentage de la masse monétaire au
sens strict entraîne une inflation supplémentaire de 0,07 point à court terme et de 0,16 point à long
terme. Quant à la circulation fiduciaire, un accroissement d'un point de pourcentage induit une
inflation de 0,04 point à court terme et de 0,17 point à long terme.

INFOG
RAPHI
V
 II- LES TAUX D’INTERETS

La BCEAO dispose de plusieurs taux pour contrôler le niveau

des prix. Nous pouvons citer a titre d’exemples le taux directeur ,
le taux de prêt marginale , le taux débiteur des banques , le taux
sur le marché interbancaire

INFOG
RAPHI
V
  À court terme, il n’y a pas de lien direct entre le taux de prêt marginal et l’inflation dans
l’UEMOA. Cependant à long terme, Une hausse d'un pour cent (1%) du taux de prêt marginal se
traduit par une baisse de prix dans l'Union de 0,05%. Selon ce résultat, le passage du taux de prêt
marginal de 4,25% à 4,50%, soit une hausse de 25 points induirait une baisse du taux d'inflation
de 0,3 % à long terme.

 Il existe également des relations de long terme entre l'inflation, le taux sur le marché
interbancaire . Une hausse d'un pour cent (1%) du taux interbancaire entraîne un repli de l'indice
des prix à la consommation de 0,02% à long terme. A titre d'illustration, le passage du taux
interbancaire d’un niveau moyen autour de 4,20% (actuellement) à un autre niveau moyen de
4,45%, soit une augmentation de 25 points de base se traduira par une baisse du taux d'inflation
de 0,1 point de pourcentage à long terme

INFOG
RAPHI
V
  De même, un accroissement d'un pour cent (1%) du taux débiteur des
banques entraîne une baisse de l'indice des prix à la consommation de
0,05% à long terme. De ce fait, le passage du taux débiteur des banques
de 8,20%, en moyenne à 8,45%, qui correspond à une hausse de 25
points de base induirait un repli du taux d'inflation de 0,2 point de
pourcentage à long terme

INFOG
RAPHI
V
SUGGESTIONS
 SUGGESTIONS

Pour optimiser les politiques monétaires de la BCEAO et renforcer leur efficacité

plusieurs suggestions peuvent être formulées

 La BCEAO doit Réévaluer la parité fixe du franc CFA a l’euro

 Le renforcement de la coordination entre la politique monétaire et budgétaire

 la BCEAO doit Soutenir la diversification des économies des états membres

de l’UEMOA..
CONCLUSIO
N
Notre étude révèle l’efficacité de la politique monétaire de la
BCEAO dans la gestion de l’inflation au sein de l’UEMOA.
Notre travail s’articulera autour de trois (3) chapitres :
En ajustant les taux directeurs et en contrôlant la masse
 Le
monétaire, la premier
BCEAOse aconsacre
réussi auà cadre
maintenir l’inflation
théorique et a la sous
méthodologie de recherche,
contrôle, malgré des chocs exogènes comme les variations CONCLUSION
 le deuxième aborde la revue de littérature théorique et
des prix des matières
empirique du premières. Cependant,
sujet ainsi que l’efficacitédede
le cadre institutionnel
ces mesuresl’étude
dépend des spécificités économiques de chaque
 le deuxième
pays membre. aborde labien
En conclusion, revueque
de la
littérature
BCEAO théorique et
ait prouvé
empirique du sujet ainsi que le cadre institutionnel de
sa capacité d’adaptation, des améliorations sont nécessaires
l’étude
pour renforcer la stabilité macroéconomique durable
MERCI POUR VOTRE AIMABLE ATTENTION
MERCI POUR VOTRE AIMABLE ATTENTION
MERCI POUR VOTRE AIMABLE ATTENTION
MERCI POUR VOTRE AIMABLE ATTENTION