Lissage de résultat
définitions
Pour Imhoff (1977), le lissage a été typiquement défini comme un degré
relativement faible de la variabilité des résultats»
Le lissage trouve sa motivation dans la croyance que les utilisateurs
externes de l'information comptable et financière de la firme préfèrent les
entreprises qui sont fixes et ont une croissance continue.
Selon Ronen et Sadan (1981), « les dirigeants sont incités à lisser les
résultats dans le but de maximiser leurs richesses et d'autre part accroitre les
richesses des actionnaires »
Selon Chalayer (1995) « le lissage des résultats, réel ou comptable
représente un cas particulier de manipulation de l'information financière. C'est, en
fait, un ensemble de pratiques qui sont volontairement appliquées afin de publier
une série de résultats présente une variance réduite».
Le lissage des résultats, qui consiste à réduire la volatilité des résultats
affichés, a pour principal objectif de modifier le risque perçu par les parties
prenantes (Eckel, 1981 ; Trueman et Titman, 1988).
Les types de lissage de
résultat
Le lissage intentionnel du résultat est une forme de gestion
du résultat permettant de modérer les fluctuations du résultat d'une
année à l'autre. Il consiste à manipuler des instruments comptables et
réels pour réduire la volatilité du résultat
le lissage naturel est spontané
Les mesures de lissage
de résultat
La première, développée par Eckel (1981), consiste à
comparer la variabilité des résultats avec celle des ventes de
l’entreprise.
La seconde mesure, utilisée par Leuz et al. (2003), apprécie le
lissage en comparant la variabilité des résultats avec celle des flux de
trésorerie opérationnels
Divulgation de résultat
Divulgation volontaire
d’information
Selon haley et palepu (1993) : la divulgation volontaire d’information des
entreprises contribuent largement a convaincre les analystes financiers quand
a la fiabilité de l’information obligatoire et formelle aux quelles celles-ci sont
soumises
Manipulation comptable
les dirigeants manipulent les données comptables, afin d’influencer les
décisions des actionnaires actuels et potentiels, est centrale dans un grand
nombre de travaux en finance et en comptabilité.
Il faut rappeler que les informations comptables ne sont pas utilisées
uniquement par les actionnaires. D’autres parties prenantes (stakeholders)
fondent leurs choix sur ces informations.
Il est donc probable que les dirigeants soient également tentés de
manipuler ces informations pour modifier la perception de la situation financière
de l’entreprise que se sont forgés ces autres parties prenantes.
Gestion de résultat
Schipper (1989): la gestion des résultats consiste en « une
intervention délibérée dans le processus de présentation de l’information
financière dans le but de s’approprier des gains personnels ».
Healy et Wahlen (1999), définissent la
gestion du résultat comme « le changement d'une performance
économique de la société rapportée par les insiders pour induire en
erreur quelques parties prenantes ou influencer les résultats contractuels
».
resultat = Cash − flows d' exploitation + accruals
Cette relation montre clairement qu’il existe deux leviers pour gérer le
résultat : soit une action sur les cash-flows d’exploitation, soit sur les accruals.
Gouvernance des entreprises
La gouvernance protège les droits et les intérêts des
actionnaires, mais également ceux des autres parties prenantes
(managers , collaborateurs ,clients ,fournisseurs , banques …).