COMFAR

III Expert

Printed in Austria
V.98-54169–July 1998–100
V.03-87886–September 2003–50
Chapt4~1.p65 156 9/22/03, 3:49 PM
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 TABLE DES MATIÈRES

I. INTRODUCTION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1

II. TOMATES EN CONSERVE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

A. DÉMARRER COMFAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
B. SÉLECTIONNER LE TYPE DE PROJET ET LE NIVEAU
D’ANALYSE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
C. ENTRÉE DES DONNÉES FINANCIÈRES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
1. Identification du projet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
2. Horizon de planification . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
3. Produits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
4. Monnaies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
5. Actualisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
6. Coûts de l’investissement en capital fixe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
7. Coûts de production . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
8. Fonds de roulement initial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
9. Programme des ventes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
10. Fonds de roulement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
D. CALCULS INITIAUX . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
E. PLAN DE FINANCEMENT, IMPÔT SUR LE REVENU ET ENTRÉE
DES DONNÉES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
1. Capital social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
2. Emprunt à la banque de développement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
3. Distribution des bénéfices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
4. Impôt sur le revenu (des sociétés) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
F. PLAN DE DISTRIBUTION DES DIVIDENDES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

III. VÊTEMENTS GROWMANIA, SARL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35

A. DÉMARRER COMFAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
B. SÉLECTIONNER LE TYPE DE PROJET ET LE NIVEAU
D’ANALYSE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
C. ENTRÉE DES DONNÉES FINANCIÈRES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
1. Identification du projet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
2. Horizon de planification . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
3. Produits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
4. Monnaies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
5. Partenaire de coentreprise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
6. Actualisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
7. Coûts de l’investissement en capital fixe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
8. Coûts de production . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
9. Programme des ventes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
10. Fonds de roulement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
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Prelims.p65 3 9/22/03, 3:51 PM

 11. Sources de financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
12. Impôt sur le revenu (des sociétés) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
D. ENTRÉE DES DONNÉES ÉCONOMIQUES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
1. Impôts indirects sur investissement (valeurs moyennes par élément) . . 71
2. Impôts indirects sur les ventes (taxe sur la valeur ajoutée et droit
d’exportation) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
3. Main-d’œuvre dans les frais généraux d’exploitation et
d’administration; taxe indirecte sur la main-d’œuvre qualifiée . . . . . . . 74
4. Parts étrangères dans l’équipement local . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
5. Part de valeur ajoutée dans les machines et équipements locaux et
dans les équipements auxiliaires et de service . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
6. Part importée de matières premières - local . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
7. Substitution d’importation - 50% des ventes locales . . . . . . . . . . . . . . 80
8. Effets sur l’emploi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
E. RÉSULTATS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
1. Sélectionner résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
2. Calculs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
3. Afficher résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
4. Impression des résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88

IV. USINES DE TEXTILE SAHARA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89

A. DÉMARRER COMFAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
B. SÉLECTIONNER LE TYPE DE PROJET ET LE NIVEAU
D’ANALYSE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
C. ENTRÉE DES DONNÉES FINANCIÈRES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
1. Identification du projet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
2. Horizon de planification . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
3. Produits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
4. Monnaies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
5. Structure des centres de coûts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
6. Partenaire de coentreprise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
7. Actualisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
8. Coûts de l’investissement en capital fixe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
9. Coûts de production . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
10. Programme de ventes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
11. Fonds de roulement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
12. Sources de financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
13. Impôts, abattements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
D. ENTRÉE DES DONNÉES ÉCONOMIQUES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
1. Paramètres globaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
2. Coûts de l’investissement en capital fixe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
3. Coûts de production . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
4. Bénéfices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
5. Bénéfices monétaires indirects . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
6. Sauvegarde des données . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
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 E. RÉSULTATS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
1. Sélectionner résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
2. Calculs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152
3. Afficher résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
4. Impression des résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
F. ANALYSE PARAMÉTRIQUE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
G. INFLATION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153

FIGURES
1. Fenêtre modale Nouveau projet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
2. Fenêtre Identification du projet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
3. Fenêtre modale Liaisons dans la base de données . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
4. Fenêtre Horizon de planification . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
5. Fenêtre Produits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
6. Fenêtre Monnaies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
7. Fenêtre modale Monnaie de référence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
8. Fenêtre Actualisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
9. Fenêtre modale Insérer de nouveaux éléments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
10. Fenêtre Machines et équipements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
11. Fenêtre Tomates - Panneau des coûts standard de production . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
12. Fenêtre Tomates - Panneau Ajustements annuels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
13. Fenêtre Programme des ventes avec le panneau Programme des ventes . . . . . . . . . . . . . 19
14. Fenêtre Fonds de roulement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
15. Fenêtre modale Enregistrer projet sous . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
16. Fenêtre modale Calculs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
17. Résultats du projet - Cash flow pour la planification financière - Total . . . . . . . . . . . . . 23
18. Fenêtre Parts de capital social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
19. Panneau Conditions - Fenêtre Emprunts à long terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
20. Panneau Décaissements - Fenêtre Emprunts à long terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
21. Panneau Intérêts - Fenêtre Emprunts à long terme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
22. Fenêtre Impôt sur le revenu (des sociétés) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
23. Fenêtre modale Conditions fiscales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
24. Fenêtre modale Nouveau projet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
25. Fenêtre Identification de projet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
26. Fenêtre modale Fonctions spéciales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
27. Fenêtre Horizon de planification . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
28. Fenêtre Produits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
29. Fenêtre Monnaies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
30. Fenêtre modale Monnaie de référence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
31. Fenêtre Partenaire de coentreprise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
32. Fenêtre Actualisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
33. Fenêtre modale Insérer de nouveaux éléments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
34. Fenêtre Machines - étranger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
35. Fenêtre modale Allocation de coûts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
36. Fenêtre Ouvrages de génie civil - local . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
37. Matières premières A - Fenêtre Chemises - panneau coûts standard de production . . . . 53
38. Fenêtre Coûts indirects - fournitures industrielles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
39. Fenêtre Chemises - exportation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
40. Fenêtre Fonds de roulement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
41. Fenêtre Capital social - Importateurs de vêtements SARL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
42. Fenêtre Crédit fournisseur avec le panneau conditions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
43. Fenêtre Distribution de bénéfices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
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Prelims.p65 5 9/22/03, 3:51 PM

 44. Fenêtre Impôt sur les sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
45. Fenêtre modale Tranches fiscales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
46. Fenêtre modale Conditions fiscales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
47. Le nœud Intrants entièrement étendu avec les éléments transférés . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
48. Fenêtre Ajustements des intrants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
49. Fenêtre Effets sur l’emploi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
50. Navigateur Sélectionner résultats avec le premier niveau des nœuds . . . . . . . . . . . . . . . 83
51. Fenêtre modale Calculs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
52. Fenêtre modale Enregistrer projet sous . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
53. Fenêtre modale Nouveau projet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
54. Fenêtre Identification de projet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
55. Fenêtre modale Fonctions spéciales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
56. Fenêtre Horizon de planification . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
57. Fenêtre Produits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
58. Fenêtre Monnaies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
59. Fenêtre Définition des centres de coûts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
60. Fenêtre Partenaire de coentreprise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
61. Fenêtre Actualisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
62. Fenêtre modale Insérer de nouveaux éléments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
63. Fenêtre Véhicules et mobilier, étranger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
64. Fenêtre Cession d’actifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
65. Fenêtre modale Affectation au centre de coûts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
66. Fenêtre modale Allocation de coûts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
67. Fenêtre Coûts directs - Fils EE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
68. Fenêtre A-Vêtement d’enfant - Programme des ventes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
69. Fenêtre Fonds de roulement avec le panneau des stocks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
70. Fenêtre Capital social local de la famille Hussein . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
71. Fenêtre Prêt étranger de la Banque de Développement avec le panneau Conditions . . . 126
72. Fenêtre Distribution de bénéfices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
73. Fenêtre modale Tranches fiscales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
74. Fenêtre Impôt sur le revenu (des sociétés) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
75. Fenêtre modale Conditions fiscales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
76. Fenêtre Paramètres globaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
77. Fenêtre Ajustement des intrants avec le panneau non échangé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
78. Fenêtre Ajustement des intrants - panneau Importations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
79. Navigateur Afficher résultats avec les nœuds de premier niveau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150

TABLEAUX
1. Coûts de l’investissement en capital fixe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
2. Données pour les machines étrangères . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
3. Coûts de production . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
4. Programme des ventes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
5. Données pour les quantités et les prix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
6. Fonds de roulement nécessaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
7. Données pour les excédents/déficits - local, étranger et total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
8. Plan de financement préliminaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
9. Données pour les décaissements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
10. Données pour déterminer une politique de distribution de dividendes appropriée . . . . . 31
11. Niveaux de production planifiés et prix à la capacité nominale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
12. Taux d’actualisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
13. Eléments d’investissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
14. Données pour les machines d’origine étrangère . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
15. Données pour ouvrages de génie civil - local . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
16. Total des dépenses de préproduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
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 17. Coûts directs de production et fonds de roulement initial 1992 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
18. Coûts indirects de production . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
19. Répartition par trimestre des coûts indirects annuels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
20. Coûts des éléments indirects de production par période . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
21. Programme des ventes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
22. Ventes annuelles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
23. Données pour la quantité et le prix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
24. Fonds de roulement nécessaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
25. Répartition des participations au capital social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
26. Données pour le capital social / capital risque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
27. Données relatives aux trois emprunts planifiés pour le projet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
28. Taxes indirectes sur investissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
29. Impôts indirects sur les ventes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
30. Taxes indirectes sur la main-d’œuvre qualifiée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
31. Salaires annuels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
32. Données pour la création d’emploi indirect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
33. Nœuds sélectionnés automatiquement et noeuds à sélectionner pour le calcul des
résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
34. Capacité nominale de production . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
35. Estimation des coûts du projet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
36. Modifications de la structure des données . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
37. Coûts de l’investissement en capital fixe estimés, taux d’amortissement et valeurs
résiduelles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
38. Données pour véhicules et mobilier, étranger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
39. Eléments de l’investissement en capital fixe et centres de coûts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
40. Affectation des dépenses préopérationnelles aux centres de coûts . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
41. Prix domestiques et prix frontières des différents types de fils utilisés pour
les produits A - F . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
42. Données pour quantité, prix et part variable % pour les fils-EL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
43. Données pour quantité, prix et part variable % pour les fils-FE et -FL . . . . . . . . . . . . . . 113
44. Autres coûts directs de production . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
45. Coûts indirects de production (frais généraux) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
46. Programme des ventes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
47. Prix sortie usine estimés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
48. Fonds de roulement nécessaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
49. Fonds de roulement permanent nécessaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
50. Décomposition des stocks initiaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
51. Struture du capital proposée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
52. Conditons d’emprunt, Remboursement des emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
53. Intérêts et commissions sur emprunts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
54. Paramètres pour l’analyse économique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
55. Coûts d’aménagement du site . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
56. Coûts des ouvrages de génie civil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
57. Coûts des services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
58. Fonds de roulement permanent nécessaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
59. Décomposition du prix consommateur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
60. Répartition du personnel par catégorie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
61. Salaires par catégorie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
62. Prix de vente et coûts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
63. Nœuds sélectionnés automatiquement et noeuds à sélectionner pour le calcul des
résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151

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 viii

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I. INTRODUCTION
COMFAR III Expert est un logiciel servant de support à des études de
préinvestissement. Il facilite l’organisation des données, les calculs et l’élaboration de
rapports pro forma sur la performance financière et économique de projets.
Ce manuel d’études de cas complète l’autre documentation COMFAR et il est particu-
lièrement conseillé de l’utiliser en lien avec le Manuel de référence COMFAR III
Expert. Son objectif est d’expliquer les procédures à suivre pour compléter l’entrée des
données financières et économiques utiles à un projet et pour produire des tableaux
numériques et des graphiques.
Trois cas sont proposés. Le premier, un projet de mise en boîtes de tomates (Projet
Tomates en conserve TOMCAN.C30) a pour but de démontrer les principales fonctions
financières du programme et inclut une procédure permettant d’utiliser COMFAR pour
développer le plan de financement d’un projet. Les autres cas ont été adaptés pour
inclure des fonctions du logiciel plus étendues que les fonctions originales. Le cas
Vêtements Growmania, SARL (GROWMAN.C30) est un projet orienté vers l’expor-
tation, adapté du cas décrit en annexe A du Manuel de préparation des études de
faisabilité industrielle (publication de l’ONUDI, numéro de vente: [Link].E.18), dé-
nommé ci-après Manuel des études de faisabilité industrielle. Ce projet est analysé au
niveau d’opportunité. Le troisième cas, Usines de Textile Sahara (SAHARA.C30) est
dérivé d’une série d’outils de formation préparés par l’ONUDI, Division de la promo-
tion des investissements et de la technologie, Service des études de faisabilité.

Chacun des deux derniers cas comprend à la fois une analyse financière et économique.
Dans COMFAR, l’analyse financière est effectuée au minimum. L’analyse économique
par la méthode de la valeur ajoutée est incluse dans le cas Vêtements Growmania, et
l’évaluation économique (analyse économique coûts-bénéfices) dans le cas Usines de
Textile Sahara. Pour les deux derniers cas, l’analyse financière est effectuée dans les
fichiers GROWMAN1 et SAHARA1, l’analyse financière et économique est effectuée
dans les fichiers GROWMAN2 et SAHARA2.
Un nouvel utilisateur de COMFAR III Expert peut bénéficier de l’exécution de chacun
de ces cas. Quelques unes des techniques à développer dans le processus sont:
• Démarrer COMFAR III Expert
• Développer la structure des données du projet, incluant la sélection des éléments
pour l’analyse coûts-bénéfices
• Organiser et entrer les données financières et économiques
• Sélectionner les résultats du programme sous la forme de tableaux numériques et
de graphiques
• Imprimer les tableaux numériques et les graphiques
• Conduire l’analyse de sensibilité pour les paramètres du projet
• Comparer les résultats pro forma pour des alternatives du projet
Les utilisateurs expérimentés pourront trouver une revue détaillée de ces cas utile, permet-
tant ainsi d’éclaircir certains points concernant le modèle sous-jacent au programme.
1
2 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Les fichiers du projet pour les trois cas sont inclus dans le progiciel COMFAR III
Expert.
COMFAR III Expert travaille dans un environnement graphique. Une interface graphi-
que utilisateur (IGU) comprend une série d’écrans d’affichage qui facilitent les interac-
tions utilisateur/logiciel. En plus de MS/Windows 3.1, qui représente la base descriptive
opérationnelle dans ce Manuel, il est prévu que ce logiciel puisse être compatible avec
les autres environnements suivants :
• Apple Macintosh
• Présentation Manager pour IBM PS/2
• Interfaces graphiques utilisateurs basées sur UNIX, telles que Open Look et Motif

Les opérations IGU sous ces autres environnements sont semblables à celles de MS/
Windows 3.1. Se référer au manuel du fournisseur pour des descriptions opérationnelles
détaillées dans les autres environnements.

En plus de l’interface graphique utilisateur IGU, une structure de commande interne,

disponible à travers les menus et les éléments de menu COMFAR, est utilisée pour faire
démarrer et exécuter les fonctions du programme.

Selon l’expérience de l’utilisateur, il est recommandé de revoir les chapitres IV et V du

Manuel de référence.

Quelques points concernant la relation entre les données entrées pour l’analyse finan-
cière et l’analyse économique sont importants pour assurer la compatibilité et
l’exhaustivité des données:
• Dans les fenêtres AJUSTEMENTS du navigateur économique, les TAXES/DROITS INCLUS
(les subventions peuvent être entrées en tant que taxe négative) sont uniquement
utilisés dans l’analyse de la distribution de la valeur ajoutée. Ces entrées n’affec-
tent en aucune façon l’analyse coûts-bénéfices. Si les taxes et/ou les droits sont
inclus dans la valeur d’un intrant et sont susceptibles d’être exclus pour les besoins
de l’analyse coûts-bénéfices, le FACTEUR D’AJUSTEMENT pour l’élément doit prendre
ce fait en compte.
• Le prix financier, au moment de la première apparition chronologique, est utilisé
en tant que base pour le FACTEUR D’AJUSTEMENT (FA) et la VALEUR DU MARCHÉ
AJUSTÉE (VMA) dans l’analyse coûts-bénéfices. Pour cette raison, il est conseillé
d’utiliser le mode d’introduction STANDARD pour les entrées financières dans tous
les cas faisant intervenir l’analyse coûts-bénéfices plutôt que les modes d’introduc-
tion QUANTITÉ = 1 ou PRIX = 1 (déterminé dans la fonction Par défaut du menu
EDITION). Le prix de chaque élément, en particulier ceux à transférer dans le navi-
gateur économique pour des ajustements de prix, devra toujours être spécifié plutôt
que d’utiliser QUANTITÉ ou PRIX pour définir la valeur entière. Dans le cas où un
seul élément est utilisé dans le projet, le mieux est de définir la quantité comme
1 et le prix à sa valeur réelle.

Aucun des cas figurant dans ce Manuel n’est destiné à représenter des conditions d’ex-
ploitation réelles ou prévues pour le type d’entreprises concernées.
II. TOMATES EN CONSERVE
Cet exercice est destiné à familiariser un nouvel utilisateur avec les concepts et les
procédures de base de COMFAR III Expert. Seule l’analyse financière est effectuée. Les
données sont limitées afin de concentrer l’attention sur les principales fonctions du
programme. Les fonctions du programme, qui ne sont pas utilisées dans cette étude de
cas, ne sont pas expliquées à ce stade. Veuillez vous référer au Manuel de référence.

Le projet concerne une nouvelle entreprise devant produire et exporter un maximum de

2 600 tonnes de tomates en conserve à un prix de 100 US$ par tonne. La structure
financière du projet n’implique qu’une seule classe de participation au capital social et
suppose un emprunt accordé par une banque de développement.

L’objectif de l’exercice est de produire les comptes rendus financiers pro forma (rap-
ports) et les indicateurs de performance suivants:
• Compte de résultat net
• Cash flow pour la planification financière
• Cash flow actualisé, capital total investi, VAN, VAN réduite, TRI, TRI modifié
• Cash flow actualisé, capital social total investi, VAN, TRI, VAN réduite, TRI
modifié
• Seuil de rentabilité, troisième année de production
• Projection du bilan
• Ratios

Les données concernant tous les aspects du projet incluant les taux de change, les
investissements en capital fixe initiaux, les coûts de production, le programme des
ventes, le fonds de roulement nécessaire et les conditions financières sont fournies ci-
dessous dans les sections appropriées.

Note: Chaque opération d’enregistrement (Enregistrer Projet sous dans le menu

Fichier) est décrite dans ce manuel en utilisant les noms des fichiers délivrés
avec COMFAR III Expert. Si vous ne voulez pas effacer les fichiers d’origine
du projet par superposition d’écriture, veuillez utiliser des noms différents de
ceux décrits dans ce manuel (par exemple TOMATE au lieu de TOMCAN).

A. DÉMARRER COMFAR

La procédure à suivre pour démarrer COMFAR est décrite au chapitre III du Manuel de
référence. Quand COMFAR est lancé, le navigateur et les panneaux de vue d’ensemble
du navigateur sont affichés avec la barre de menu en haut de la fenêtre.
3
4 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

B. SÉLECTIONNER LE TYPE DE PROJET ET

LE NIVEAU D’ANALYSE

1. Choisir Nouveau projet dans le menu FICHIER. La fenêtre modale NOUVEAU

PROJET s’affiche.

2. Sélectionner Industriel dans la zone de liste TYPE DE PROJET.

3. Sélectionner le bouton d’option Etude d’opportunité.

4. Choisir le bouton poussoir OK.

Figure 1 : Fenêtre modale Nouveau projet

Le nœud INTRODUCTION DES DONNÉES est affiché avec l’Icône Comprimer à droite, indi-
quant que le nœud est étendu. La séquence d’entrée des données initiale débute avec le
nœud IDENTIFICATION DU PROJET, qui est également affiché. Cette séquence implique les
nœuds 5 à 8 en fonction de la complexité de l’analyse, chacun étant affiché uniquement
après que les données du nœud précédent aient été acceptées (avec OK). Le nombre
précis de nœuds dans la séquence est déterminé par les fonctions du projet sélectionnées
dans la fenêtre IDENTIFICATION DU PROJET.

C. ENTRÉE DES DONNÉES FINANCIÈRES

La première version du fichier de données n’inclut pas le plan de financement du projet.

Le programme est utilisé afin d’aider à la détermination d’un plan approprié.

1. Identification du projet
1. Déplacer le curseur de la souris à l’intérieur du cadre de vue d’ensemble
du navigateur. Le curseur se transforme en curseur de déplacement. Dé-
II. Tomates en conserve 5

placer le cadre de façon à ce que les nœuds INTRODUCTION DES DONNÉES et

IDENTIFICATION DU PROJET soient affichés dans le navigateur.
L’objectif de cette étape est de se familiariser avec l’utilisation du cadre de
vue d’ensemble du navigateur pour visualiser des segments du navigateur.
La position du navigateur peut également être modifiée en plaçant le cur-
seur à l’intérieur du navigateur, en cliquant et maintenant le bouton gauche
de la souris. Quand le curseur en forme de main apparaît, la partie visible
du navigateur est modifiée en déplaçant la souris. Quand on obtient la
position souhaitée, relâcher le bouton de la souris.
2. Choisir l’Icône Table du nœud IDENTIFICATION DU PROJET. La fenêtre IDENTIFICA-
TION DU PROJET s’affiche à l’écran.

Figure 2 : Fenêtre Identification du projet

3. Sélectionner le champ d’entrée TITRE DU PROJET et entrer le nom du projet,

Tomates en conserve.
4. Sélectionner le champ d’entrée à ligne multiple DESCRIPTION DU PROJET et
entrer un texte descriptif pour le projet, par exemple: Projet de ________
(sponsor) destiné à produire 2 600 tonnes de tomates en conserve par an
pour exporter vers ________. Situé à _____. Cette version ne comprend
pas le plan de financement.
5. Sélectionner le champ d’entrée DATE ET HEURE et entrer la date et l’heure
sous forme de texte.
6 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

6. Le bouton d’option Nouveau projet est sélectionné par défaut.

7. La case à cocher ANALYSE FINANCIÈRE est sélectionnée par défaut. L’analyse
économique et les fonctions spéciales ne sont pas utilisées dans cette
étude de cas.
8. La définition des liaisons de la base de données (codes de branche, de
pays et de produits) est décrite dans le Manuel de référence de la base de
données COMFAR III (pas encore publié).

(Non disponible dans la version 1.0)

Figure 3 : Fenêtre modale Liaisons dans la base de données

2. Horizon de planification
L’horizon de planification comprend deux années de construction et cinq années de
production. La planification durant la construction est annuelle.
1. Choisir l’Icône Table du nœud HORIZON DE PLANIFICATION. La fenêtre HORIZON
DE PLANIFICATION est affichée. Le point d’insertion est situé par défaut dans
le champ DÉBUT du panneau PHASE DE CONSTRUCTION.
Les champs sont plus facilement parcourus en utilisant la touche [TAB]
mais peuvent également être sélectionnés avec la souris. Les entrées de
données dans les champs sont acceptées avec la touche [ENTRER] ou en
sélectionnant un autre champ avec la souris.
II. Tomates en conserve 7

2. Sélectionner 12 dans la zone de liste déroulante MOIS DE BILAN (12 est la

valeur par défaut).
3. Entrer la date de départ, 1/1, dans le champ DÉBUT du panneau PHASE DE
CONSTRUCTION.

4. Entrer 2 dans le champ DURÉE-ANS.

Figure 4 : Fenêtre Horizon de planification

5. Laisser la valeur 0 dans le champ MOIS.

Le champ FIN dans le panneau PHASE DE CONSTRUCTION affiche automatique-
ment la date de fin 12/2 (le dernier jour de décembre, année 2). Le champ
DÉBUT dans le panneau PHASE DE PRODUCTION affiche automatiquement la
date de début de la phase de production, 1/3 (premier jour).
6. Entrer 5 dans le champ DURÉE-PÉRIODES du panneau PHASE DE PRODUCTION.
La date de Fin du projet est automatiquement affichée (12/7). Une Date de
référence peut être sélectionnée comme étant le dernier jour de n’importe
quelle période de la phase de production. La date de référence est impor-
tante pour les opérations sur la base de données et pour calculer les
résultats représentatifs, tels que le seuil de rentabilité. Elle doit, par consé-
quent, correspondre à une année de pleine exploitation. Dans ce cas, la
date 12/5 est sélectionnée.
7. Choisir 12/5 dans la zone de liste déroulante ANNÉE DE RÉFÉRENCE .
8 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

8. Choisir OK dans la fenêtre HORIZON DE PLANIFICATION. Le contrôle retourne au

navigateur. Le nœud PRODUITS est affiché.

3. Produits
Le produit planifié est de la tomate en conserve qui doit être exportée. Les ventes
maximum prévues sont de 2 600 tonnes par an avec un prix FOB de 100 US$ par tonne.
1. Choisir l’Icône Table du nœud PRODUITS. La fenêtre PRODUITS est affichée à
l’écran. Pour un nouveau projet, COMFAR propose un produit nommé “Pro-
duit #”.

Figure 5 : Fenêtre Produits

2. Choisir le bouton poussoir Editer pour entrer séquentiellement dans le

panneau EDITER, le Nom, le Début effectif de production (1/3), la Fin
effective de production(12/7) et la Capacité nominale comme spécifié
ci-dessus.
3. Choisir le bouton poussoir Accepter EDITION pour transférer les entrées
vers la zone de liste PRODUITS.
4. Choisir OK dans la fenêtre PRODUITS. Le contrôle retourne au navigateur. Le
nœud MONNAIES apparaît à l’écran.
II. Tomates en conserve 9

4. Monnaies
La monnaie locale est milliers de roupies. La monnaie d’exportation est milliers de US
dollars avec un taux de change officiel de 5 roupies par US$. Tous les résultats sont
exprimés dans la monnaie de compte, milliers de roupies.
1. Choisir l’Icône Table du nœud MONNAIES. La fenêtre MONNAIES apparaît.
Pour un nouveau projet, COMFAR propose la monnaie locale comme
indiqué dans la fenêtre modale PAR DÉFAUT (Manuel de référence, chapitre
V.C).

Figure 6 : Fenêtre Monnaies

2. Choisir le bouton poussoir Editer pour entrer séquentiellement dans le

panneau EDITER, le Nom (milliers de roupies) et l’Abréviation (Rs) de la
monnaie locale. Dans ce cas, le champ TAUX DE CHANGE est inactif. Le TYPE
est un champ d’affichage seulement (local ou étranger).
3. Choisir le bouton poussoir Accepter édition pour transférer les entrées
vers la zone de liste MONNAIES.
4. Choisir le bouton poussoir Nouveau pour entrer séquentiellement dans le
panneau EDITER, le Nom (milliers de US dollars), l’Abréviation (US$) de la
monnaie étrangère et le Taux de change (1 US$ = 5 Rs) de la monnaie
étrangère.
10 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

5. Choisir le bouton poussoir Accepter édition.

6. Sélectionner la monnaie de compte. (La monnaie locale est sélectionnée
par défaut; dans le cas contraire, les étapes suivantes seront effectuées:
sélectionner dans un premier temps milliers de roupies dans la zone de
liste MONNAIES et choisir alors le bouton poussoir Sélectionner; la monnaie
choisie est affichée dans le champ MONNAIE DE COMPTE.)
7. Utiliser la zone de liste déroulante UNITÉS pour sélectionner Absolu en tant
qu’unité de compte. (La monnaie de compte est déjà exprimée en milliers
d’unités.)
La monnaie de référence et le taux de change sont définis uniquement
sous forme de texte. Leur but est de fournir une référence pour convertir
les unités exprimées dans la monnaie de compte ou une autre monnaie.
Cette information apparaît uniquement dans le tableau MATRICE RÉCAPITULA-
TIVE. Dans ce cas, le schilling autrichien est la monnaie de référence.

8. Choisir le bouton poussoir Référence. La fenêtre modale MONNAIE DE RÉFÉ-

RENCE est affichée à l’écran.

Figure 7 : Fenêtre modale Monnaie de référence

9. Sélectionner le champ NOM et entrer Schilling autrichien.

10. Sélectionner le champ TAUX DE CHANGE et entrer 1 Rs = 2 Ats.
11. Choisir le bouton poussoir OK dans la fenêtre MONNAIE DE RÉFÉRENCE . Le
contrôle retourne à la fenêtre MONNAIES.
12. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre MON-
NAIES. Le contrôle retourne au navigateur. Le nœud ACTUALISATION est affiché
à l’écran.

5. Actualisation
Le coût d’opportunité du capital pour l’investissement total et pour le capital social est
de 12%. Pour déterminer le TRIM, les taux de réinvestissement et d’emprunt sont
supposés être de 12% et 8% respectivement pour à la fois l’investissement total et le
capital social. Le nombre d’années pour la VAN réduite sur le capital social est de 5.
1. Choisir l’Icône Table du nœud ACTUALISATION. La fenêtre ACTUALISATION appa-
raît à l’écran.
2. Sélectionner le bouton d’option Actualisation (il doit déjà être sélectionné
par défaut). La zone de liste ACTUALISATION apparaît dans la fenêtre.
II. Tomates en conserve 11

Figure 8 : Fenêtre Actualisation

3. Entrer pour INVESTISSEMENT TOTAL 12% pour le Taux et pour CAPITAL SOCIAL
TOTAL 12% et 5 (années) pour le Taux et la Durée. (Voir le Manuel de
référence, chapitre IV.3).
4. Sélectionner le bouton d’option Taux de rentabilité interne modifié. La
zone de liste TAUX DE RENTABILITÉ INTERNE MODIFIÉ apparaît dans la fenêtre.
5. Entrer 12% comme Taux de réinvestissement et 8% comme Taux d’em-
prunt pour INVESTISSEMENT TOTAL et CAPITAL SOCIAL TOTAL.
6. Sélectionner le bouton d’option Début de la première période. Toutes les
valeurs doivent être actualisées au début du projet.
7. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK. Les nœuds concer-
nant la structure standard restante sont affichés dans le navigateur.

6. Coûts de l’investissement en capital fixe

Les coûts de l’investissement en capital fixe sont définis dans les fenêtres correspondant
aux sous-nœuds du nœud COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE.

• Choisir l’Icône Extension du nœud COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE.

12 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

La structure des coûts de l’investissement en capital fixe est affichée avec un nœud pour
chaque catégorie de coûts inclus dans la structure standard. Pour centrer ces nœuds à
l’écran, modifier la position du navigateur (Voir chapitre II.C.1).

Les coûts de l’investissement en capital fixe sont indiqués dans le tableau 1 avec les
conditions d’amortissement, la valeur résiduelle et l’investissement de chacune des deux
années de construction.

COÛTS,
MONNAIE NB ANNÉES VALEUR ANNÉE DU PROJET
MARCHÉ (MILLIERS) D’AMORT .a RÉSID .a 1 2

Terrain Local Roupies - 100 200

Développement
du site Local Roupies 5 10 150 50

Génie civil,
bâtiments Local Roupies 20 50 100 300

Machines,
équipements Etranger US$ 10 10 120 40
Dépenses
de préproduction Etranger US$ 3 0 2,5 7,5
Dépenses
de préproduction Local Roupies 3 0 25 75

Fonds de
roulement initialb

Boîtes Etranger US$ — — 2,5

Tomates Local Roupies — — 33,3

Sel Local Roupies — — 0,8

a
Type d’amortissement: linéaire à résiduel, tous les éléments.
bMatériel
nécessaire la première année. L’introduction des données est expliquée dans la section C.8.

Tableau 1 : Coûts de l’investissement en capital fixe

Les DÉPENSES DE PRÉPRODUCTION impliquent une combinaison de sources étrangères et

locales. La structure standard doit être modifiée pour fournir un nœud séparé pour les
composants étrangers et locaux.
1. Sélectionner le nœud DÉPENSES DE PRÉPRODUCTION en cliquant dans la zone
de description du nœud. Un cadre gras se dessine autour du nœud.
2. Choisir Insérer dans le menu EDITION. La fenêtre modale INSÉRER DE NOU-
VEAUX ÉLÉMENTS s’affiche à l’écran.
3. Sélectionner le bouton d’option Défini par l’utilisateur.
4. Sélectionner le champ d’entrée NOMBRE D’ÉLÉMENTS, entrer 2, puis appuyer
sur [ENTRER].
5. Choisir le bouton poussoir Insérer. Les éléments définis génériquement
apparaissent dans la zone de liste.
II. Tomates en conserve 13

6. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour éditer

les noms des deux sous-nœuds listés Dép. de PP - E et Dép. de PP - L.
7. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

Les deux nœuds nouvellement créés apparaissent dans le navigateur comme sous-nœuds
du nœud DÉPENSES DE PRÉPRODUCTION.

Figure 9 : Fenêtre modale Insérer de nouveaux éléments

Le mode d’introduction QUANTITÉ = 1 est avantageux dans ce cas pour l’entrée de

données sur l’investissement car seules les valeurs totales sont fournies. Pour les don-
nées de l’investissement en capital fixe, la valeur est entrée comme PRIX.

1. Choisir Par défaut dans le menu EDITION.

2. Sélectionner Quantité = 1 dans la zone de liste déroulante MODE D’INTRO-

DUCTION.

3. Accepter les sélections par défaut avec OK dans la fenêtre modale PAR
DÉFAUT .

La procédure ci-dessous est décrite pour les MACHINES ET ÉQUIPEMENTS uniquement. Une
procédure similaire devrait être appliquée à tous les autres éléments de l’investissement
en capital fixe excepté le FONDS DE ROULEMENT INITIAL, qui est défini dans le panneau
AJUSTEMENTS ANNUELS des fenêtres COÛTS DE PRODUCTION (voir chapitre II.7). Les données
pour tous les autres éléments (marché, monnaie, conditions d’amortissement, coût pour
chaque année de construction) sont indiquées dans le tableau 1.
14 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

1. Choisir l’Icône Table du nœud MACHINES ET ÉQUIPEMENTS. La fenêtre MACHINES

ET ÉQUIPEMENTS s’affiche.

Figure 10 : Fenêtre Machines et équipements

2. Sélectionner milliers de US dollars dans la zone de liste déroulante MON-

NAIE .

3. Sélectionner le bouton d’option Etranger pour désigner l’origine de l’élé-

ment.
4. Sélectionner Linéaire à valeur résiduelle dans la zone de liste déroulante
TYPE dans le panneau CONDITIONS D’AMORTISSEMENT (à moins qu’il soit déjà
affiché comme valeur par défaut).
5. Utiliser la zone de liste déroulante DÉBUT pour sélectionner la date de dé-
marrage de l’amortissement comme le début de la production (1/3), qui
devrait être affichée comme valeur par défaut.
6. Sélectionner le champ d’entrée TAUX et entrer la valeur 10. Le champ
d’entrée DURÉE affiche automatiquement la durée correspondante de la
période d’amortissement, 10 ans, quand le taux est accepté en appuyant
sur [ENTRER] ou sur [TAB]. Alternativement, entrer le nombre d’années et le
taux correspondant est automatiquement affiché.
7. Sélectionner le champ d’entrée VALEUR RÉSIDUELLE et entrer 10 (valeur rési-
duelle en pourcentage de la valeur initiale de l’actif).
II. Tomates en conserve 15

8. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour entrer les
données dans le tableau 2 pour les MACHINES ÉTRANGÈRES (toutes les valeurs
sont exprimées en milliers de US$).
PÉRIODE QUANTITÉ PRIX

1/1 1 120
1/2 1 40

Tableau 2 : Données pour les machines étrangères

9. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

10. Entrer tous les autres éléments de coûts présentés dans le tableau 1 (sauf
le fonds de roulement initial).
11. Choisir l’Icône Comprimer du nœud COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL
FIXE.

7. Coûts de production
Tous les coûts de production sont entrés comme COÛTS STANDARD DE PRODUCTION. Les
stocks initiaux de matières premières et de fournitures industrielles (fonds de roulement
initial) qui sont achetés durant la deuxième année de construction sont entrés comme
AJUSTEMENTS ANNUELS (voir ci-dessous).
Les coûts de production sont définis dans les fenêtres correspondant aux sous-nœuds du
nœud COÛTS DE PRODUCTION.
• Choisir l’Icône Extension du nœud COÛTS DE PRODUCTION en cliquant le bou-
ton droit (!) de la souris.
La structure des coûts de production est affichée avec un nœud pour chaque catégorie
de coûts inclus dans la structure standard.
Les coûts de production au niveau de ventes maximum de 2 600 tonnes et le pourcen-
tage (des coûts) variables sont présentés dans le tableau 3. Les valeurs étrangères sont
exprimées en milliers de US$ et les valeurs locales en milliers de roupies.
Trois types de matières premières sont définis, chacun d’entre eux nécessite un nœud
séparé. Un sous-nœud est créé pour chaque type. Les titres génériques sont revus pour
s’adapter aux noms des différentes matières premières (TOMATE, SEL et BOÎTES).
1. Sélectionner le nœud MATIÈRES PREMIÈRES.

2. Choisir Insérer dans le menu EDITION. La fenêtre modale INSÉRER DE NOU-

VEAUX ÉLÉMENTS s’affiche.
3. Sélectionner le bouton d’option Défini par l’utilisateur.
4. Sélectionner le champ d’entrée NOMBRE D’ÉLÉMENTS et taper 3, puis appuyer
sur [ENTRER].
5. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour éditer les noms
des trois sous-nœuds matières premières comme défini ci-dessus.
16 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

6. Accepter les données avec le bouton poussoir OK. Les nœuds nouvelle-
ment créés apparaissent dans le navigateur comme des sous-nœuds du
nœud MATIÈRES PREMIÈRES.

COÛT ANNUEL (MILLIERS)

ELÉMENT ETRANGER (US$) LOCAL (RS) VARIABLE (%)

Matières premières
Tomates 200 100

Sel 20 100

Boîtes 20 100
Services 20 100

Réparation et maintenance 30 50

Main-d’œuvre 50 20
Frais généraux d’exploitation 80 0

Frais généraux d’administration 60 0

Marketing 40 50

Tableau 3 : Coûts de production

Figure 11 : Fenêtre Tomates - Panneau des coûts standard de production

II. Tomates en conserve 17

Ci-dessous, la procédure est décrite afin de définir les coûts des MATIÈRES PREMIÈRES -
TOMATES. Le stock initial est défini seulement pour les trois matières premières (le stock
initial de tomates représente un financement agricole); pour ceux-ci et pour les autres
éléments du coût de production, les coûts standard sont définis sur la base de la CAPACITÉ
NOMINALE de la même façon que pour les TOMATES.

1. Choisir l’Icône Table du nœud MATIÈRES PREMIÈRES - TOMATES.

2. Sélectionner milliers de roupies comme monnaie en utilisant la zone de

liste déroulante MONNAIE (sélection par défaut).
3. Sélectionner le bouton d’option Local (sélection par défaut).
4. Sélectionner le bouton d’option Coûts standard de production (sélection
par défaut).
5. Sélectionner le bouton d’option A la capacité nominale de (sélection par
défaut); la capacité nominale de 2.600 tonnes apparaît dans le champ
d’affichage.
6. Sélectionner le champ QUANTITÉ et entrer la valeur 200.
7. Sélectionner le champ PRIX et entrer la valeur 1.
8. Sélectionner le champ PART VARIABLE et entrer la valeur 100 (valeur par
défaut).
9. Entrer tous les autres éléments de coûts de production selon le tableau 3
(coûts standard de production).
10. Utiliser la zone de liste AJUSTEMENTS ANNUELS pour entrer le stock initial de
matières premières présentés dans le tableau 1, comme décrit ci-dessous.

8. Fonds de roulement initial

La zone de liste AJUSTEMENTS ANNUELS de la fenêtre COÛTS DE PRODUCTION de chaque
élément de coûts de marchandises (stocks), contient également des lignes d’entrée pour
la phase de construction (voir figure 12). Les entrées à l’intérieur de ces lignes sont
considérées comme un investissement initial (stock initial de matériel).

1. Le stock initial de tomates est entré dans le panneau AJUSTEMENTS ANNUELS.

Sélectionner le bouton d’option Ajustements annuels. Le panneau AJUS-
TEMENTS ANNUELS s’affiche dans la fenêtre.

2. Sélectionner la période 1/2 (seconde année de construction) dans la zone

de liste. Utiliser les boutons en forme d’icône pour entrer la Quantité, 33,3
et le Prix, 1 (voir tableau 1).
3. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.
4. Entrer les autres éléments du stock initial de matières premières (sel et
boîtes de conserve) indiqués dans le tableau 1.
5. Choisir l’Icône Comprimer du nœud COÛTS DE PRODUCTION.
18 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Figure 12 : Fenêtre Tomates - panneau Ajustements annuels

9. Programme des ventes

Le programme des ventes est défini dans les fenêtres des sous-nœuds respectifs du nœud
PROGRAMME DES VENTES.

• Choisir l’Icône Extension du nœud PROGRAMME DES VENTES .

La structure du programme des ventes est affichée avec un nœud pour chaque produit
défini auparavant (voir chapitre II.3).

Le programme des ventes proposé est indiqué dans le tableau 4. Toute la production est
exportée et est payée en US$.

ANNÉE DU PROJET
(DEUX ANNÉES DE CONSTRUCTION) 3 4 5 6 7

Capacité (pourcentage) 50 75 100 100 100

Niveau des ventes (tonnes) 1 300 1 950 2 600 2 600 2 600

Tableau 4 : Programme des ventes

II. Tomates en conserve 19

1. Choisir l’Icône Table du nœud CONSERVES DE TOMATES.

2. Sélectionner milliers de US$ en utilisant la zone de liste déroulante MON-

NAIE .

3. Sélectionner le bouton d’option Etranger.

4. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour entrer la
Quantité et le Prix pour chaque période de production (le prix est exprimé
en milliers de US$).

QUANTITÉ PRIX
PÉRIODE (MILLIERS) (MILLIERS DE US$)

1/3 1 300 0,1

1/4 1 950 0,1
1/5 2 600 0,1
1/6 2 600 0,1
1/7 2 600 0,1

Tableau 5 : Données pour les quantités et les prix

5. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

6. Choisir l’Icône Comprimer de la fenêtre PROGRAMME DES VENTES.

Figure 13: Fenêtre Programme des ventes avec le panneau programme des ventes
20 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

10. Fonds de roulement

Le fonds de roulement nécessaire durant la phase de production est défini en termes
de NOMBRE MINIMUM DE JOURS DE COUVERTURE (Nmjc) comme indiqué dans le tableau 6.
Le COEFFICIENT DE ROTATION (CR) est le nombre de rotations par année (360/JOURS DE
COUVERTURE).

ELÉMENT NOMBRE DE JOURS DE COUVERTURE (NMJC)

Stocks de marchandises
Tomates (crédit accordé aux producteurs) 120
Sel 30
Boîtes 90
Services 30
Travaux en cours 2
Produits finis 30

Comptes débiteurs 30
Encaisse (local et étranger) 30

Sommes dues 0

Tableau 6 : Fenêtre Fonds de roulement nécessaire

Figure 14 : Fenêtre Fonds de roulement

II. Tomates en conserve 21

1. Choisir l’Icône Table du nœud FONDS DE ROULEMENT. La fenêtre FONDS DE

ROULEMENT est affichée.

2. Sélectionner le bouton d’option Stocks. Le panneau STOCKS est affiché.

3. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour entrer les
valeurs ci-dessus concernant les éléments du stock (matières premières,
produits finis, travaux en cours). Les valeurs de rotation annuelles corres-
pondantes (CR) sont affichées automatiquement.
4. Sélectionner le bouton d’option Comptes débiteurs.
5. Utiliser les boutons en forme d’icône pour entrer 30, pour les JOURS DE
COUVERTURE DES COMPTES DÉBITEURS.

6. Sélectionner le bouton d’option Encaisse.

7. Utiliser les boutons en forme d’icône pour entrer 30, pour à la fois à JOURS
DE COUVERTURE DE L’ENCAISSE - LOCAL et de l’ENCAISSE - ÉTRANGER.

8. Sélectionner le bouton d’option Sommes dues.

9. Utiliser les boutons en forme d’icône pour entrer 0, pour les JOURS DE
COUVERTURE DES SOMMES DUES (dettes à payer).

10. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK.

Le projet doit maintenant être enregistré dans l’état initial, sans la définition des sources
de financement, la distribution de bénéfices et les définitions de l’impôt sur le revenu.
1. Choisir Enregistrer projet sous dans le menu FICHIER. La fenêtre modale
ENREGISTRER PROJET SOUS est affichée. Le champ d’entrée NOM DES FICHIERS
est automatiquement sélectionné.
2. Entrer le nom du fichier, TOMCAN, dans le champ d’entrée NOM DES FI -
CHIERS (veuillez consulter la note du chapitre II, Tomates en conserve)

3. Sauvegarder le ficher en choisissant le bouton poussoir OK. Le contrôle

retourne au navigateur d’introduction.

Figure 15 : Fenêtre modale Enregistrer projet sous

22 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

D. CALCULS INITIAUX

Des calculs initiaux sont accomplis pour déterminer les besoins financiers du projet. Si
aucune source de financement n’est définie, le programme augmente automatiquement
le capital social pendant la phase de construction pour couvrir les déficits de trésorerie.
Le Cash flow pour la planification financière met en évidence la magnitude, le type
(étranger ou local) et l’étalement des besoins à partir desquels le plan de financement
peut être élaboré.
Les résultats à calculer peuvent être sélectionnés en utilisant la fonction Sélectionner
résultats du menu MODULE. Cependant, un certain nombre de résultats sont calculés par
défaut et ils sont suffisants pour atteindre l’objectif visé pour cet exercice.
1. Choisir Calculs dans le menu MODULE. La fenêtre modale CALCULS est
affichée indiquant la liste des résultats à fournir. Une Icône Contrôle appa-
raît dans la colonne FAIT quand le calcul des éléments listés est terminé.
2. Choisir le bouton poussoir Commencer. Quand les calculs sont finis, la
fenêtre RAPPORT DES CALCULS est affichée, indiquant que le projet est sous-
financé. Après avoir accepté avec le bouton d’option OK, le contrôle re-
tourne automatiquement au navigateur Afficher résultats, à partir duquel les
résultats à afficher ou à imprimer peuvent être sélectionnés. A ce point, le
résultat intéressant est le CASH FLOW POUR LA PLANIFICATION FINANCIÈRE dans la
structure RÉSULTATS DU PROJET.

Figure 16 : Fenêtre modale Calculs

3. Choisir l’Icône Extension du nœud RÉSULTATS DU PROJET. La structure RÉSUL-

TATS DU PROJET est étendue pour révéler quatre nœuds, dont le prédominant
II. Tomates en conserve 23

est le nœud CASH FLOW POUR LA PLANIFICATION FINANCIÈRE, qui est étendu plus
loin en choisissant son Icône Extension afin de révéler le nœud TOTAL (un
des résultats par défaut).
4. Choisir l’Icône Table du nœud TOTAL. Le tableau RÉSULTATS DU PROJET/CASH
FLOW POUR LA PLANIFICATION FINANCIÈRE/TOTAL est affiché.

Figure 17 : Résultats du projet - cash flow pour la planification financière - total

5. Utiliser la barre de défilement verticale pour déplacer le tableau afin que la

ligne EXCÉDENT/DÉFICIT et les lignes EXCÉDENT/DÉFICIT ETRANGER et LOCAL appa-
raissent pour les 2 premières années du projet. Les données concernant
les 2 premières années sont représentées comme suit (elles sont toutes
exprimées dans la monnaie de compte, en milliers de roupies).
ANNÉE
Elément 1 2

Excédent/déficit (total) (1 087,5) (709,1)

Excédent/déficit étranger (612,5) (250,0)

Excédent/déficit local (475,0) (459,1)

Tableau 7 : Données pour l’excédent/déficit - local, étranger et total

6. Accepter les résultats avec le bouton poussoir OK. Le contrôle retourne au

navigateur Afficher résultats.
24 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

E. PLAN DE FINANCEMENT, IMPÔT SUR LE

REVENU ET ENTRÉE DE DONNÉES
Les conditions financières pour le projet sont les suivantes:
Dettes/capital social
Après accord des parties concernées, les proportions de dettes et de capital social
doivent être de 60/40, respectivement, de l’investissement initial dans chacune des deux
années de construction.
Emprunt
La Banque du développement fournit 60% de l’investissement initial avec un emprunt
au taux d’intérêt de 12% à rembourser en trois versements équivalents effectués au
31/12 des années 3 à 5. Les besoins de chaque année sont couverts par deux
décaissements au 1/1 et au 1/7 de chaque année. Les intérêts durant la phase de cons-
truction doivent être capitalisés.
Emprunt à court terme
Si nécessaire, des financements à court terme sont disponibles pour couvrir les déficits
d’exploitation à un taux d’intérêt de 20%.
Coût d’opportunité du capital
Le coût du capital est de 12% à la fois pour l’investissement total et pour le capital
social. Pour le calcul du TRIM, le taux de réinvestissement est de 12% et le taux
d’emprunt est de 8%. Les parts du capital social ont un horizon temporel (pour un calcul
de la VAN réduite sur 5 ans).
Impôts sur les sociétés
Les bénéfices sont imposés au niveau de 20% du revenu net. Une exonération fiscale
de 2 ans a été attribuée au projet, à titre d’encouragement.
La convertibilité totale est supposée afin que tous les emprunts puissent être exprimés
en monnaie locale (milliers de Rs). Après avoir attribué 60% de l’investissement initial
à l’emprunt et 40% au capital social, le plan de financement préliminaire est présenté
dans le tableau 8.

ANNÉE

SOURCE DE FINANCEMENT 1 2

Capital social 435,0 283,7

Prêt de la banque du développement 652,5 425,4

Total 1 087,5 709,1

Tableau 8 : Plan de financement préliminaire

• Choisir Introduction des données dans le menu MODULE.

Le navigateur Introduction des données est affiché. Les données peuvent maintenant être
entrées dans la structure SOURCES DE FINANCEMENT pour le capital social et l’emprunt et
dans le nœud IMPÔTS, ABATTEMENTS pour les conditions relatives à l’impôt sur les sociétés.
II. Tomates en conserve 25

1. Capital social
1. Etendre le nœud SOURCES DE FINANCEMENT et ensuite le nœud CAPITAL SOCIAL
en cliquant successivement sur l’Icône Extension avec le bouton gauche de
la souris à chaque niveau.
2. Choisir l’Icône Table pour obtenir le nœud PARTS DE CAPITAL SOCIAL (sous-
nœud de CAPITAL SOCIAL/CAPITAL RISQUE). La fenêtre PARTS DE CAPITAL SOCIAL
est affichée. Aucune entrée n’est nécessaire dans la cellule DIVIDENDES
PRIVILÉGIÉS étant donné que toutes les distributions sont considérées comme
des dividendes ordinaires.
3. Sélectionner milliers de roupies dans la zone de liste déroulante MONNAIES
(sélection par défaut).

4. Sélectionner le bouton d’option Local (sélection par défaut).

5. Entrer les valeurs du capital social présentées dans le tableau 8 pour les
deux premières années du projet dans les périodes 1/1 et 1/2 en utilisant
les boutons en forme d’icône et le champ d’entrée.
6. Accepter les données avec le bouton poussoir OK. Le contrôle retourne au
navigateur.

Figure 18 : Fenêtre Parts de capital social

26 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

2. Emprunt à la banque de développement

1. Choisir l’Icône Table du nœud EMPRUNTS À LONG TERME. La fenêtre EMPRUNTS
À LONG TERME est affichée.

2. Sélectionner milliers de roupies dans la zone de liste déroulante MONNAIE

(sélection par défaut).
3. Sélectionner le bouton d’option Local (sélection par défaut).
4. Sélectionner le bouton d’option Conditions (sélection par défaut). Le pan-
neau CONDITIONS s’affiche dans la fenêtre EMPRUNTS À LONG TERME.

Figure 19 : Panneau Conditions - Fenêtre Emprunts à long terme

5. Sélectionner Principal Constant dans la zone de liste déroulante TYPE.

6. Sélectionner Annuel dans la zone de liste déroulante REMBOURSEMENT.
7. Sélectionner le champ PREMIER REMBOURSEMENT et entrer 31/12/5.
8. Sélectionner le champ NOMBRE DE REMBOURSEMENTS et entrer 3. Certaines
informations sont fournies dans des champs d’affichage uniquement. INTÉ-
RÊTS PAYÉS est fixé par la date du PREMIER REMBOURSEMENT . Les champs
PÉRIODE DE REMBOURSEMENT donnent 3 ans et 0 mois comme durée de la phase
de remboursement. Le DERNIER REMBOURSEMENT est effectué au 31/12/7.
II. Tomates en conserve 27

9. Sélectionner le bouton d’option Décaissements. Le panneau DÉCAISSE-

MENTS apparaît dans la fenêtre EMPRUNTS À LONG TERME.

Figure 20 : Panneau Décaissements - Fenêtre Emprunts à long terme

10. Sélectionner le bouton poussoir Nouveau et entrer dans le panneau EDITER

les décaissements suivants, supposant deux décaissements égaux lors de
chacune des deux premières années le 1/1 et le 1/7. Les montants agrégés
pour chaque année apparaissent dans la zone de liste MONTANTS (1/1 -
652,5 et 1/2 - 425,4). Le montant total de l’encours de la dette est présenté
dans le champ d’affichage TOTAL (1 077,90).

DATE MONTANT

1/1/1 326,25
1/7/1 326,25
1/1/2 212,70
1/7/2 212,70

Tableau 9 : Données pour les décaissements

11. Sélectionner le bouton d’option Intérêts. Le panneau INTÉRÊTS est affiché

dans la fenêtre EMPRUNTS À LONG TERME.
28 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

12. Utiliser le panneau EDITER pour entrer la Date (1/1/1) et le Taux (12%).
13. Sélectionner la case à cocher Capitaliser intérêts et accepter 12/2 comme
étant la date limite.
14. Pour ce projet particulier, aucun amortissement des intérêts accumulés et
aucun autre coût financier n’ont été définis.
15. Accepter les données dans la fenêtre EMPRUNTS À LONG TERME avec le bouton
poussoir OK. Le contrôle retourne au navigateur d’introduction.

Figure 21 : Panneau Intérêts - Fenêtre Emprunts à long terme

3. Distribution des bénéfices

1. Choisir l’Icône Table du nœud DISTRIBUTION DE BÉNÉFICES (sous-nœud du
nœud SOURCES DE FINANCEMENT). La fenêtre DISTRIBUTION DE BÉNÉFICES est
affichée.
2. Utiliser les boutons en forme d’icône pour entrer 100 dans la ligne BÉNÉFI-
CES NON DISTRIBUÉS (EN %) dans le but de conserver tous les bénéfices à
l’intérieur du projet.
3. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.
4. Choisir l’Icône Comprimer du nœud SOURCES DE FINANCEMENT.
II. Tomates en conserve 29

4. Impôt sur le revenu (des sociétés)

1. Choisir l’Icône Table du nœud IMPÔT SUR LE REVENU (sous-nœud de IMPÔTS,
ABATTEMENTS ). La fenêtre IMPÔT SUR LE REVENU est affichée avec une colonne
pour une tranche fiscale (> 0,00 en %) applicable au revenu net.

Figure 22 : Fenêtre Impôt sur le revenu (des sociétés)

2. Entrer 20% comme pourcentage d’imposition pour toutes les années de la

phase de production, avec les boutons en forme d’icône et le champ d’en-
trée.
3. Choisir le bouton poussoir Conditions fiscales. La fenêtre modale CONDI-
TIONS FISCALES est affichée.

Figure 23 : Fenêtre modale Conditions fiscales

30 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

4. Sélectionner le champ d’entrée EXONÉRATION FISCALE et entrer 2 ans. Alter-

nativement, sélectionner 12/4 dans la zone de liste déroulante JUSQU’À.
5. Accepter les données dans la fenêtre IMPÔTS SUR LE REVENU (DES SOCIÉTÉS )
avec le bouton poussoir OK.

Le contrôle retourne au navigateur. Avant d’enregistrer le ficher de projet, la DESCRIP-

TION DU PROJET dans le nœud IDENTIFICATION DU PROJET est modifiée afin d’indiquer que
cette version comprend le plan de financement initial.

1. Choisir l’Icône Table du nœud IDENTIFICATION DU PROJET.

2. Changer le texte dans le champ d’entrée à ligne multiple DESCRIPTION DU

PROJET pour indiquer que cette version comprend le plan de financement du
projet.
3. Accepter la nouvelle identification du projet avec le bouton poussoir OK
dans la fenêtre IDENTIFICATION DU PROJET.

Le projet est maintenant enregistré comme décrit précédemment. Le NOM DE FICHIER de

cette version doit être TOMCAN1 (veuillez consulter la note du chapitre II, Tomates
en conserve).

F. PLAN DE DISTRIBUTION DES DIVIDENDES

Les calculs sont maintenant effectués dans le fichier TOMCAN1 afin de déterminer les
effets de la définition du plan de financement.

Ces calculs sont effectués comme décrits ci-dessus pour le fichier TOMCAN. Quand les
calculs sont terminés, le navigateur Afficher résultats est automatiquement affiché. Les
résultats sont passés en revue pour déterminer :
• S’il subsiste un problème de financement, tel qu’un déficit cumulé de fonds.
• Un plan de distribution du revenu approprié (distribution de dividendes) à l’inté-
rieur des limites des profits et fonds disponibles.

La première question est résolue en passant en revue la trésorerie (cash flow) pour la
planification financière.

1. Etendre le nœud RÉSULTATS DU PROJET et le nœud CASH FLOW POUR LA PLANI-

FICATION FINANCIÈRE successivement en choisissant l’Icône Extension respec-
tive de chaque nœud.
2. Choisir l’Icône Table du sous-nœud Total du nœud CASH FLOW POUR LA
PLANIFICATION FINANCIÈRE.

Le résultat CASH FLOW POUR LA PLANIFICATION FINANCIÈRE est affiché. Utiliser la barre de
défilement verticale et la barre de défilement horizontale pour passer en revue les lignes
EXCÉDENT/DÉFICIT et SOLDE DE TRÉSORERIE CUMULÉ. Comme il n’y a pas de déficits cumu-
lés, le plan de financement est considéré comme valable.
II. Tomates en conserve 31

Le second problème peut être résolu en contrôlant conjointement EXCÉDENT/DÉFICIT et

DÉFICIT DE TRÉSORERIE CUMULÉ pour chaque période dans le tableau CASH FLOW POUR LA
PLANIFICATION FINANCIÈRE - TOTAL et la ligne BÉNÉFICE NET dans le tableau COMPTE DE
RÉSULTAT ET RATIOS.

Il est possible de se déplacer vers un autre tableau de résultats de la fenêtre active

RÉSULTATS sans retourner au navigateur Afficher résultats en utilisant les zones de listes
déroulantes en haut de la fenêtre RÉSULTATS. Dans ce cas, les résultats de COMPTE DE
RÉSULTAT ET RATIOS doivent être affichés.

1. Sélectionner Compte de Résultat et Ratios dans la seconde zone de liste

déroulante. Le COMPTE DE RÉSULTAT NET est affiché.

2. Utiliser les barres de défilement horizontales et verticales pour passer en

revue le BÉNÉFICE NET de chaque année de la phase de production.

Les données pour déterminer une politique de distribution de dividendes appropriée sont
présentées dans le tableau 10 (à partir des tableaux COMPTE DE RÉSULTAT NET et CASH FLOW
POUR LA PLANIFICATION FINANCIÈRE - TOTAL ). Le bénéfice net cumulé et toutes les données
concernant les dividendes ne sont pas calculés par le programme.

ANNÉE 3 4 5 6 7

Bénéfice net (76,73) 152,02 304,62 384,94 425,27

Bénéfice net cumulé (76,73) 75,29 379,91 764,85 1.190,12

Excédent/déficit de trésorerie 1,77 281,68 12,13 84,92 123,19

Excédent/déficit de trésorerie cumulé 1,77 283,45 295,57 380,50 503,68

Bénéfice non distribué (% du bénéfice net) 100,00 70,00 70,00 70,00 70,00

Bénéfice distribué (% du bénéfice net) 0,00 30,00 30,00 30,00 30,00

Plan de distribution de dividendes 0,00 45,61 91,38 115,48 127,58

Dividendes cumulés 0,00 45,61 136,99 252,47 380,05

Tableau 10 : Données pour déterminer une politique de distribution de dividendes appropriée

En présumant que 30% du bénéfice net est disponible pour la distribution de dividendes,
avec la restriction qui implique que les dividendes ne peuvent excéder le solde de
trésorerie disponible, un plan de distribution est proposé dans le tableau 10. Les données
de distribution de dividendes sont entrées dans la fenêtre DISTRIBUTION DE BÉNÉFICES.

1. Choisir Introduction des Données dans le menu MODULE. Le navigateur

d’introduction est affiché.
2. Etendre le nœud SOURCES DE FINANCEMENT en cliquant sur l’Icône Extension
avec le bouton gauche de la souris.
3. Choisir l’Icône Table du nœud DISTRIBUTION DE BÉNÉFICES. La fenêtre DISTRI-
BUTION DE BÉNÉFICES est affichée.
32 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

4. Dans la ligne BÉNÉFICES DISTRIBUÉS (EN %) de la zone de liste, entrer le

pourcentage de dividendes comme indiqué dans le tableau 10 (la ligne
BÉNÉFICES NON DISTRIBUÉS est automatiquement ajustée à 100 moins les BÉ-
NÉFICES DISTRIBUÉS, %). Les parts du capital social doivent recevoir 100% de
la distribution, comme indiqué dans la dernière ligne de la zone de liste de
la fenêtre DISTRIBUTION DE BÉNÉFICES.
5. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

Le contrôle retourne au navigateur. Avant les calculs, le texte descriptif du fichier doit
être modifié afin d’indiquer que cette version prend en compte la distribution de béné-
fices. La DESCRIPTION DU PROJET dans la fenêtre IDENTIFICATION DU PROJET est modifiée en
conséquence d’une manière similaire au fichier TOMCAN1 décrit précédemment.

Le fichier est enregistré en utilisant Enregistrer projet sous dans le menu FICHIER,
comme dans le cas de la précédente version, sous le nom TOMCAN2 (veuillez consulter
la note du chapitre II, Tomates en conserve).

Avant les calculs, il est normalement nécessaire de sélectionner les résultats souhaités,
qui ne sont pas sélectionnés par défaut. Dans ce cas, tous les résultats nécessaires sont
des sélections par défaut. Cependant, le tableau CASH FLOW POUR LA PLANIFICATION FINAN-
CIÈRE - ÉTRANGER est sélectionné comme exercice.

1. Choisir Sélectionner résultats dans le menu MODULE. Le navigateur Sélec-

tionner résultats est affiché. L’icône à la gauche de chaque nœud est
utilisée pour la sélection. Une encoche apparaît à l’intérieur de l’icône
quand le nœud est sélectionné. Tous les sous-nœuds d’un nœud sélec-
tionné sont automatiquement sélectionnés.
2. Etendre le nœud RESULTATS DU PROJET d’un niveau en cliquant sur son Icône
Extension.
3. Etendre le nœud CASH FLOW POUR LA PLANIFICATION FINANCIÈRE d’un niveau en
cliquant sur son icône Extension avec le bouton gauche de la souris.
4. Sélectionner le sous-nœud ETRANGER du tableau CASH FLOW POUR LA PLANIFI-
CATION FINANCIÈRE en cliquant l’icône à gauche avec la souris (une encoche
apparaît à l’intérieur de l’icône quand il est sélectionné).

Effectuer les calculs en choisissant Calculs dans le menu MODULE comme dans la ver-
sion précédente du fichier. Quand les calculs sont terminés, le contrôle retourne auto-
matiquement au navigateur Afficher résultats.

N’importe quel résultat peut être consulté en choisissant l’Icône Résultats (numériques)
ou l’Icône Graphiques pour son nœud. La procédure générale est la suivante:
1. Etendre la section du navigateur Afficher résultats contenant le nœud con-
cerné en cliquant successivement sur l’icône Extension avec le bouton
gauche de la souris jusqu’à ce que le niveau désiré de la structure soit
atteint.
2. Choisir l’Icône Résultats ou l’Icône Graphiques pour le nœud.
II. Tomates en conserve 33

Le tableau ou le graphique est affiché. Alternativement, n’importe quel tableau ou gra-

phique disponible peut être sélectionné à partir des séries de zones de listes déroulantes
en haut de chaque fenêtre RÉSULTATS, qui sont numérotés par ordre de position dans la
structure hiérarchique.

Les fichiers du projet TOMCAN, TOMCAN1, et TOMCAN2 sont inclus dans les
disquettes de COMFAR III Expert et peuvent être chargés et consultés.
34 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement
III. VÊTEMENTS GROWMANIA, SARL
Ce cas est décrit dans l’annexe I du Manuel des études de faisabilité industrielle p.351-
354. Le lecteur se reportera pour plus de détails à la description de ce cas. On pourra
aussi y trouver les tableaux de données relatifs à ce cas. Certaines données ont été
modifiées afin de mettre en œuvre plus de fonctions de COMFAR que ce qu’il était
nécessaire pour le cas original.
Les hypothèses et conditions sous-jacentes de l’analyse sont les suivantes:
• Nouveau projet industriel
• Etude au niveau d’opportunité
• Prix constants
• Allocation de coûts
• Projet de coentreprise
• Analyse de la valeur ajoutée
La configuration standard par défaut est supposée pour toutes les données d’introduction
à l’exception du mode INTRODUCTION DES DONNÉES, qui est ajusté comme nécessaire. Les
hypothèses supplémentaires sont incluses dans le texte.

A. DÉMARRER COMFAR
La procédure de démarrage de COMFAR est décrite dans le chapitre III du Manuel de
référence. Une fois COMFAR lancé, le navigateur et les panneaux de vue d’ensemble
du navigateur sont affichés avec la barre de menu en haut de la fenêtre.

B. SÉLECTIONNER LE TYPE DE PROJET ET

LE NIVEAU D’ANALYSE
1. Choisir Nouveau projet dans le menu FICHIER. La fenêtre modale NOUVEAU
PROJET est affichée.

Figure 24 : Fenêtre modale Nouveau projet

35
36 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

2. Sélectionner Industriel dans la zone de liste TYPE DE PROJET.

3. Sélectionner le bouton d’option ETUDE D’OPPORTUNITÉ.

4. Choisir le bouton poussoir OK.
Le navigateur et le panneau de vue d’ensemble du navigateur s’affichent à l’écran avec
la barre de menu. Le nœud PROJET dénommé INTRODUCTION DES DONNÉES DU PROJET ap-
paraît avec l’Icône Extension à droite, indiquant que le nœud est étendu. La séquence
d’introduction des données débute par le nœud IDENTIFICATION DU PROJET qui est aussi
affiché à l’écran. Cette séquence implique le traitement des nœuds cinq à huit qui
s’affichent au fur et à mesure de la validation du nœud précédent avec OK. Le nombre
de nœuds de la séquence est déterminé par les commandes du projet sélectionnées dans
la fenêtre IDENTIFICATION DU PROJET.

C. ENTRÉE DES DONNÉES FINANCIÈRES

1. Identification du projet
1. Déplacer le curseur de la souris dans le cadre de vue d’ensemble du
navigateur. Le curseur se transforme en curseur de déplacement. Tirer le
cadre afin que les nœuds INTRODUCTION DES DONNÉES DU PROJET et IDENTIFICA-
TION DU PROJET s’affichent dans le navigateur.

Figure 25 : Fenêtre Identification du projet

III. Vêtements Growmania, Sarl 37

2. Choisir l’Icône Table du nœud IDENTIFICATION DU PROJET. La fenêtre IDENTIFICA-

TION DU PROJET est affichée.

3. Sélectionner le champ d’entrée TITRE DU PROJET et entrer le nom du projet.

4. Sélectionner le champ d’entrée à ligne multiple DESCRIPTION DU PROJET et
entrer un texte qui décrit le projet.
5. Sélectionner le champ d’entrée DATE ET HEURE, entrer la date et l’heure sous
forme de texte.
6. Le bouton d’option Nouveau projet est sélectionné par défaut.
7. Sélectionner la case à cocher Projet de coentreprise.
8. Choisir le bouton poussoir Fonctions spéciales. La fenêtre modale FONC-
TIONS SPÉCIALES est affichée.

Figure 26 : Fenêtre modale Fonctions spéciales

9. Sélectionner la case à cocher Allocation de coûts. La case à cocher

Analyse par centres de coûts est automatiquement sélectionnée.
10. Désélectionner la case à cocher Analyse par centres de coûts en cliquant
sur la case à cocher avec le bouton gauche de la souris.
11. Sélectionner par Total dans la zone de liste déroulante MODE D’ÉVALUATION
DES STOCKS. (L’algorithme valeur plutôt que quantité est utilisé dans les
calculs du fonds de roulement). C’est normalement la sélection par défaut.
12. Confirmer les sélections de la fenêtre modale FONCTIONS SPÉCIALES en cli-
quant sur le bouton poussoir OK. Le contrôle retourne à la fenêtre IDENTI-
FICATION DU PROJET.

13. La définition des liens avec la base de données (codes de branches, de

pays et de produits) est décrite dans le Manuel de référence de la base de
données de COMFAR III (non encore sorti).
14. Choisir OK dans la fenêtre IDENTIFICATION DU PROJET. Le contrôle retourne au
navigateur. Le nœud HORIZON DE PLANIFICATION est affiché.
38 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

2. Horizon de planification
L’horizon de planification comprend 2 ans de construction et 15 ans de production. La
planification est annuelle pendant la phase de construction. Pendant une année de dé-
marrage, la planification est trimestrielle.

1. Choisir l’Icône Table du nœud HORIZON DE PLANIFICATION. La fenêtre HORIZON

DE PLANIFICATION est affichée. Par défaut, le point d’insertion se situe dans le
champ DÉBUT du panneau PHASE DE CONSTRUCTION.

Figure 27: Fenêtre Horizon de Planification

On peut facilement passer d’un champ au suivant en utilisant la touche

[TAB], mais on peut aussi sélectionner les champs à l’aide de la souris. La
plupart des entrées sont validées en appuyant sur [ENTRER] ou en sélection-
nant un autre champ.
2. Sélectionner 12 pour le Mois de bilan dans la zone de liste déroulante (12
est la valeur par défaut).
3. Entrer la date de début du projet 1/1991 dans le champ DÉBUT du panneau
PHASE DE CONSTRUCTION.
4. Entrer 2 dans le champ DURÉE.
5. Laisser la valeur 0 dans le champ MOIS.
III. Vêtements Growmania, Sarl 39

Le champ FIN du panneau PHASE DE CONSTRUCTION affiche automatiquement

la date de fin 12/1992 (dernier jour de décembre 1992). Le champ DÉBUT
du panneau PHASE DE PRODUCTION affiche automatiquement la date de début
de la phase de production 1/1993 (premier jour de janvier 1993).
Le nombre de périodes (années) de la phase de production est de 15. La
première année de production est divisée en 4 trimestres à des fins de
planification de la phase de démarrage.
6. Entrer 15 dans le champ DURÉE-PÉRIODES du panneau PHASE DE PRODUCTION.
La date de FIN du projet est automatiquement affichée (12/2007).
7. Entrer 12 dans le champ PHASE DE DÉMARRAGE .

8. Sélectionner le premier mois de 1993 dans la zone de liste STRUCTURE DE

L’HORIZON DE PLANIFICATION.

9. Sélectionner le bouton d’option Trimestriel.

10. Entrer 4 dans le champ NOMBRE DE PÉRIODES.

11. Choisir le bouton poussoir Insérer.

L’horizon de planification est ajusté pour contenir quatre trimestres pour la
phase de production. Toutes les fenêtres relatives à l’introduction de don-
nées concernant la phase de production prendront en compte les quatre
trimestres de la phase de démarrage.
Une DATE DE RÉFÉRENCE peut être sélectionnée comme dernier jour de cha-
que période de la phase de production. La DATE DE RÉFÉRENCE est importante
pour les opérations effectuées sur la base de données et pour calculer des
résultats représentatifs, comme le seuil de rentabilité. Elle doit donc être
une année opérationnelle complète. Dans notre cas la date 12/1995 est
sélectionnée.
12. Choisir 12/1995 dans la zone de liste déroulante ANNÉE DE RÉFÉRENCE.

13. Choisir le bouton poussoir OK dans la fenêtre HORIZON DE PLANIFICATION. Le

contrôle retourne au navigateur. Le nœud PRODUITS est affiché.

3. Produits
On planifie la production de trois produits : des chemises, des chemisiers et des robes.
Le tableau 11 montre les niveaux de production et de prix planifiés à capacité maximale:

CAPACITÉ NOMINALE PRIX DOMESTIQUES PRIX D’EXPORTATION

(MILLIERS D’UNITÉS) (UMN) (DN)a

Chemises 724 5 10

Chemisiers 820 4 8

Robes 560 10 20
aLe taux de change officiel est de 2,00 Dn par UMN. Le projet reçoit le même prix en dinars pour les
exportations que pour les produits vendus sur le marché domestique, en raison de subventions à l’exportation
de 10% pour chaque produit.
Tableau 11 : Niveaux de production planifiés et prix à la capacité nominale
40 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

1. Choisir l’Icône Table du nœud PRODUITS. La fenêtre PRODUITS est affichée.

Figure 28 : Fenêtre Produits

2. Choisir le bouton poussoir Editer pour remplir dans le panneau EDITER les
champs Nom, Début effectif de production (1/1993), Fin effective de
production (12/2007) et Capacité nominale de en nombre d’unités
comme spécifié ci-dessus.
Remarque : les capacités sont définies en millierssssss d’unités. Par exem-
ple, l’entrée pour les chemises est 724. Les prix des produits sont entrés
en valeur absolue afin d’être identifiables à deux décimales près dans les
fenêtres d’introduction des données. La valeur est calculée comme étant le
produit des quantités multiplié par le prix, exprimé en millierssssss d’unités
monétaires comme requis.

3. Choisir le bouton poussoir Accepter Edition pour transférer les entrées

dans la zone de liste PRODUIT.

4. Choisir le bouton poussoir Nouveau pour pouvoir entrer dans le panneau

EDITER les données pour les autres produits (chemisiers et robes) de la
même manière que précédemment.

5. Choisir OK dans la fenêtre PRODUITS. Le contrôle retourne au navigateur. Le

nœud MONNAIES est affiché.
III. Vêtements Growmania, Sarl 41

4. Monnaies
La monnaie locale est le UMN. La monnaie d’exportation est le Dinar (Dn) au taux de
change officiel (TCO) de 2 Dn par UMN. Les machines et les équipements sont achetés
en dollars américains (US$) au TCO de 0,80 US$ par UMN. Tous les rapports sont
présentés en monnaie de compte, le millier de UMN.

1. Choisir l’Icône Table du nœud MONNAIES. La fenêtre MONNAIES est affichée.

Pour un nouveau projet, COMFAR propose la monnaie locale comme
définie dans la fenêtre modale PAR DÉFAUT (Manuel de référence, chapitre
V.C).

Figure 29 : Fenêtre Monnaies

2. Choisir le bouton poussoir Editer pour entrer dans le panneau EDITER le

Nom (millier UMN) et l’Abréviation (UMN) de la monnaie locale. Dans ce
cas, le champ TAUX DE CHANGE est inactif. Type est uniquement un champ
d’affichage (local ou étranger)
3. Choisir le bouton poussoir Accepter édition du panneau EDITER pour trans-
férer les entrées dans la zone de liste MONNAIES.
4. Choisir la fonction Nouveau du panneau EDITER pour entrer le Nom (milliers
de dinars), l’Abréviation (Dn) et le Taux de change (2 Dn = 1,0 UMN) pour
la monnaie étrangère (marché d’exportation). De la même manière, entrer
42 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

les données relatives au dollar (milliers US dollars, US$, 0,8 US$ = 1,0
UMN).
5. Choisir le bouton poussoir Accepter Edition.
6. Choisir la monnaie de compte. (La monnaie locale, le millier de UMN, est
déjà sélectionnée par défaut; dans le cas contraire, effectuer les opérations
suivantes: sélectionner d’abord UMN dans la zone de liste MONNAIES, puis
cliquer sur le bouton poussoir Sélectionner. La monnaie sélectionnée s’af-
fiche dans le champ MONNAIE DE COMPTE).
7. Utiliser la zone de liste déroulante UNITÉS pour sélectionner Absolu comme
unité de compte (la monnaie de compte, UMN, est déjà exprimée en
millierssssss d’unités monétaires).
La monnaie de référence et le taux de change sont exprimés sous forme
de texte. Ceci permet d’obtenir un référence facile à utiliser pour la conver-
sion d’unités exprimées dans la monnaie de compte ou dans une autre
monnaie. Cette information n’apparaît que dans la MATRICE RECAPITULATIVE.
Dans le cas considéré, le schilling autrichien est la monnaie de référence.
8. Choisir le bouton poussoir Référence. La fenêtre modale MONNAIE DE RÉFÉ-
RENCE est affichée.

Figure 30: Fenêtre modale Monnaie de référence

9. Sélectionner le champ d’entrée NOM et entrer Schilling autrichien.

10. Sélectionner le champ TAUX DE CHANGE et entrer 1 UMN = 10 Ats.
11. Choisir le bouton poussoir OK de la fenêtre modale MONNAIE DE RÉFÉRENCE.
Le contrôle retourne à la fenêtre MONNAIES.
12. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre MON-
NAIES. Le contrôle retourne au navigateur. Le nœud PARTENAIRE DE
COENTREPRISE est affiché.

5. Partenaire de coentreprise
Le savoir-faire (production et marketing) du partenaire de coentreprise, Importateurs de
vêtements SARL, doit aider au développement des marchés intérieurs et d’exportation.
III. Vêtements Growmania, Sarl 43

1. Choisir l’Icône Table du nœud PARTENAIRE DE COENTREPRISE. La fenêtre PAR-

TENAIRE DE COENTREPRISE est affichée.

Deux lignes s’affichent dans la zone de liste des PARTENAIRES comme le

minimum pour un projet de coentreprise.

Figure 31 : Fenêtre Partenaire de coentreprise

2. La ligne du premier partenaire est sélectionnée par défaut dans la zone de

liste PARTENAIRES. Si ce n’est pas le cas, sélectionner la première ligne avec
le curseur de la souris et cliquer avec le bouton gauche de la souris.
3. Choisir le bouton poussoir Editer. Les informations par défaut pour le pre-
mier partenaire s’affichent dans le panneau EDITER.
4. Sélectionner le bouton d’option Local.

5. Sélectionner le champ NOM et entrer Vêtements Growmania SARL.

6. Choisir le bouton poussoir Accepter Edition. Le nom du partenaire local et
sa désignation «local» sont transférés dans la zone de liste PARTENAIRES.
7. Sélectionner la deuxième ligne de la zone de liste PARTENAIRES.

8. Choisir le bouton poussoir Editer. Les informations par défaut concernant

le deuxième partenaire s’affichent dans le panneau EDITER.
44 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

9. Sélectionner le bouton d’option Etranger.

10. Sélectionner le champ NOM et entrer Importateurs de vêtements SARL.
11. Choisir le bouton poussoir Accepter Edition. Le nom du partenaire étran-
ger et sa désignation «étranger» sont transférés dans la zone de liste.
12. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK. Le contrôle retourne
au navigateur et le nœud ACTUALISATION est affiché.

6. Actualisation
Le tableau 12 montre le coût d’opportunité du capital à chaque niveau de l’investisse-
ment et pour chaque partenaire ainsi que le nombre d’années utilisées pour le calcul de
la VAN réduite.

INVESTISSEMENT TAUX D’ACTUALISATION ANNÉES

Investissement total 12 17
Capital social total 15 6
Vêtements Growmania, SARL 10 7
Importateurs de vêtements SARL 18 5

Tableau 12 : Taux d’actualisation

1. Choisir l’Icône Table du nœud ACTUALISATION. La fenêtre ACTUALISATION est

affichée.
2. Sélectionner le bouton d’option Actualisation (il devrait déjà être sélec-
tionné par défaut). La zone de liste ACTUALISATION apparaît dans la fenêtre.
3. Entrer les valeurs relatives au Taux (%) et à la Durée (ans) pour INVESTIS-
SEMENT TOTAL et CAPITAL SOCIAL TOTAL et cela pour chacun des deux partenai-
res, comme indiqué dans le tableau 12 (Voir Manuel de référence, chapitre
IV.3).
4. Sélectionner le bouton d’option Taux de rentabilité interne modifié. La
zone de liste TAUX DE RENTABILITÉ INTERNE MODIFIÉ apparaît dans la fenêtre. Le
taux de réinvestissement (12%) et le taux d’emprunt (8%) sont supposés
pour tous les niveaux de l’investissement.
5. Entrer 12% comme Taux de réinvestissement et 8% comme Taux d’em-
prunt pour INVESTISSEMENT TOTAL et CAPITAL SOCIAL TOTAL et pour les deux
partenaires.
6. Sélectionner le bouton d’option Au début de la première période. Toutes
les valeurs doivent être actualisées au début du projet.
7. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK. Les nœuds relatifs à
la structure standard sont affichés dans le navigateur.
III. Vêtements Growmania, Sarl 45

Figure 32 : Fenêtre Actualisation

7. Coûts de l’investissement en capital fixe

Les coûts de l’investissement en capital fixe sont décrits dans les tableaux X-1/1 et X-
1/2 du Manuel des études de faisabilité industrielle. Les dépenses de préproduction sont
décrites dans les tableaux X-2/1 et X-2/2.

Les éléments de coûts de l’investissement en capital fixe sont définis dans les fenêtres
qui correspondent aux sous-nœuds du nœud COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE.
• Cliquer l’Icône Extension du nœud COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE.

La structure des coûts de l’investissement en capital fixe est représentée à l’écran avec
un nœud pour chaque catégorie de coût contenue dans la structure standard. Pour placer
ces nœuds au centre de l’écran, déplacer la position du navigateur (voir chapitre II.C.1).

Les éléments d’investissement sont décrits dans le tableau 13. Toutes les valeurs étran-
gères (E) sont exprimées en milliers US dollars et toutes les valeurs locales (L) en milliers
UMN. On suppose que l’amortissement est de 10% par an pour tous les éléments de
l’investissement en capital fixe à l’exception des ouvrages de génie civil locaux à 5% et
des terrains à 0% (valeur résiduelle 100%). On récupère à la fin de la période de plani-
fication du projet (année n+1) la valeur résiduelle de 10% du coût initial des machines
et des équipements. La valeur résiduelle de tous les autres éléments est 0%.
46 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Certains éléments de l’investissement en capital fixe sont obtenus par la combinaison de

sources étrangères et locales. Pour les éléments suivants, la structure de données est
modifiée afin de fournir un nœud séparé pour l’approvisionnement étranger et pour
l’approvisionnement local:
• Préparation et développement du site
• Ouvrages de génie civil, structures et bâtiments
• Machines et équipements de l’unité de production
• Equipements auxiliaires et de services
• Immobilisations incorporelles
• Dépenses de préproduction

PHASE DE
PHASE DE CONSTRUCTION PRODUCTION

1991 1992 1998

CATÉGORIE D’INVESTISSEMENT E L E L E L

Achat de terrain 20

Préparation et développement du site 50 8

Ouvrages de génie civil, bâtiments 1 000 80 1 800

Machines et équipements de l’unité de production 800 500 1 200 500 160 300

Equipements auxiliaires et de services 500 160 300

Immobilisations incorporelles 430 144 120

Dépenses de préproduction 32,8 250 5,6 10

Tableau 13 : Eléments d’investissement

Le mode d’introduction QUANTITÉ = 1 est avantageux dans ce cas pour l’entrée des
données d’investissement.
1. Choisir Par Défaut dans le menu EDITION.
2. Sélectionner Quantité = 1 dans la zone de liste déroulante MODE D’INTRO-
DUCTION.

3. Accepter les sélections par défaut avec OK dans la fenêtre modale PAR
DÉFAUT.

La procédure ci-dessous concerne les machines et équipements; une procédure similaire

doit être appliquée pour les éléments de l’investissement en capital fixe mentionnés plus
haut à l’exception de l’achat de terrain.
1. Sélectionner le nœud MACHINES ET EQUIPEMENTS en cliquant sur la zone de
description du nœud. Le nœud apparaît alors entouré d’un cadre gras.
2. Choisir Insérer dans le menu EDITER. La fenêtre modale INSÉRER DE NOU-
VEAUX ÉLÉMENTS apparaît à l’écran.
III. Vêtements Growmania, Sarl 47

3. Sélectionner le bouton d’option Défini par l’utilisateur.

4. Sélectionner le champ NOMBRE D’ÉLÉMENTS et entrer 2; puis appuyer sur
[ENTRER].
5. Choisir le bouton poussoir Insérer. Les noms génériques des éléments
apparaissent dans la zone de liste.
6. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ d’entrée pour éditer les
noms des sous-nœuds Machines de l’unité de production - étranger et
Machines de l’unité de production - local.
7. Accepter les définitions avec le bouton poussoir OK.
8. Appliquer la procédure définie ci-dessus à tous les éléments décrits dans
le tableau 13, à l’exception de l’élément achat de terrain, pour lequel il n’est
pas nécessaire de définir de sous-nœud.

Figure 33 : Fenêtre modale Insérer de nouveaux éléments

Le contrôle retourne au navigateur. Le nœud MACHINES ET EQUIPEMENTS est représenté

avec l’Icône Comprimer plutôt que l’Icône Table. Les deux sous-nœuds définis ci-
dessus sont aussi affichés. Le nœud MACHINES ET EQUIPEMENTS peut alors être comprimé
ou étendu en choisissant respectivement l’Icône Comprimer ou l’Icône Extension.

On décrit dans la suite les procédures d’introduction des données relatives aux inves-
tissements MACHINES DE L’UNITÉ DE PRODUCTION - ÉTRANGER et OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL -
LOCAL. On procédera de la même manière pour tous les autres investissements en capital
fixe.

Tous les coûts de l’investissement en capital fixe doivent être imputés aux produits en
utilisant la clé de répartition par défaut COÛTS DIRECTS.
48 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Les données utilisées proviennent des tableaux X-1/1 (Total coûts de l’investissement en
capital fixe) et X-1/2 (Coûts de l’investissement en capital fixe: étranger) du Manuel des
études de faisabilité industrielle. Les données relatives aux dépenses de préproduction
proviennent des tableaux X-2/1 et X-2/2 de ce Manuel. La partie fixe du fonds de
roulement est entrée comme stock initial dans le panneau AJUSTEMENTS ANNUELS de la
fenêtre COÛTS DE PRODUCTION (voir chapitre III.8).

MACHINES D’ORIGINE ÉTRANGÈRE

1. Choisir l’Icône Table du nœud MACHINES DE L’UNITÉ DE PRODUCTION - ÉTRANGER.

La fenêtre MACHINES DE L’UNITÉ DE PRODUCTION - ÉTRANGER est affichée.

Figure 34 : Fenêtre Machines - étranger

2. Sélectionner millier US dollars dans la zone de liste déroulante MONNAIE.

3. Sélectionner le bouton d’option Etranger pour définir l’origine de l’élément.
4. Sélectionner Linéaire avec valeur résiduelle (devrait être affiché comme
valeur par défaut) dans la zone de liste déroulante TYPE du panneau CON-
DITIONS D’AMORTISSEMENT.

5. Sélectionner la date de démarrage de l’amortissement comme début de la

production dans la zone de liste déroulante DÉBUT. 1/1993 devrait être af-
fiché comme valeur par défaut.
III. Vêtements Growmania, Sarl 49

6. Sélectionner le champ d’entrée TAUX et entrer 10 comme pourcentage

annuel. Le champ d’entrée DURÉE affiche automatiquement la durée corres-
pondante de la période d’amortissement, 10 ans, lorsque le TAUX est ac-
cepté en appuyant sur [ENTRER] ou [TAB]. De manière alternative, on peut
d’abord entrer le nombre d’années d’amortissement et le taux correspon-
dant est alors automatiquement affiché.
7. Sélectionner le champ d’entrée VALEUR RÉSIDUELLE et entrer 10 comme va-
leur résiduelle, exprimée en pourcentage de la valeur initiale de l’actif.
8. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour entrer les
données contenues dans le tableau 14 relatif aux MACHINES - ÉTRANGER
(toutes les valeurs sont exprimées en milliers US$). Remarque: les valeurs
sont converties de milliers UMN (comme dans les tableaux X-1/1 et X-1/2
du Manuel des études de faisabilité industrielle) en milliers US$.

PÉRIODE QUANTITÉ PRIX

1/1991 1 800

1/1992 1 1.200

1/1998 1 160

Tableau 14 : Données pour les machines d’origine étrangère

9. Choisir le bouton poussoir Allocation de coûts. La fenêtre modale ALLO-

CATION DE COÛTS est affichée.

Figure 35 : Fenêtre modale Allocation de coûts

50 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

10. Sélectionner la ligne Coûts directs dans la zone de liste CLÉ DE RÉPARTITION.

11. Choisir le bouton poussoir Sélectionner. La clé COÛTS DIRECTS apparaît

dans le champ CLÉ DE RÉPARTITION SÉLECTIONNÉE.
12. Accepter les sélections définies avec OK dans la fenêtre modale ALLOCATION
DE COÛTS. Le contrôle retourne à la fenêtre MACHINES - ÉTRANGER.

13. Choisir le bouton poussoir OK dans la fenêtre MACHINES - ÉTRANGER pour

accepter les données.

OUVRAGES LOCAUX DE GÉNIE CIVIL, STRUCTURES ET BÂTIMENTS

1. Choisir l’Icône Table du nœud OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL - LOCAL. La fenêtre

OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL - LOCAL est affichée.

Figure 36 : Fenêtre Ouvrages de génie civil - local

2. Sélectionner millier UMN (apparaît comme monnaie par défaut) dans la

zone de liste déroulante MONNAIE.
3. Sélectionner le bouton d’option Local pour désigner l’origine de l’investis-
sement (apparaît comme valeur par défaut).
4. Sélectionner Linéaire avec valeur résiduelle (affiché comme valeur par
défaut) dans la zone de liste déroulante TYPE du panneau CONDITIONS
D’AMORTISSEMENT.
III. Vêtements Growmania, Sarl 51

5. Sélectionner dans la zone de liste déroulante DÉBUT la date 1/1993, date de

début de la production (affichée comme valeur par défaut), comme la date
de départ de l’amortissement.
6. Sélectionner le champ TAUX et entrer 5 pour le pourcentage par an. Le
champ DURÉE affiche automatiquement la durée correspondante de la pé-
riode d’amortissement, 20 ans, lorsque le taux est accepté avec [ENTRER]
ou [TAB]. De manière alternative, entrer le nombre d’années et le taux
d’amortissement correspondant est automatiquement affiché.
7. Sélectionner le champ d’entrée VALEUR RÉSIDUELLE et entrer 0 pour la valeur
résiduelle, exprimée en pourcentage de la valeur initiale de l’actif.
8. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour entrer les
valeurs du tableau 15 dans le tableau OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL - LOCAL (toutes
les valeurs sont exprimées en milliers UMN).

PÉRIODE QUANTITÉ PRIX

1/1991 1 1.000
1/1992 1 1.800

Tableau 15 : Données pour Ouvrages de génie civil - local

9. Choisir la clé de répartition Coûts directs, de la même manière que pour

MACHINES - ÉTRANGER ci-dessus.
10. Accepter les entrées en cliquant sur le bouton poussoir OK de la fenêtre
OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL - LOCAL.
11. Appliquer la procédure ci-dessus pour tous les éléments de coûts du
tableau 13.
12. Choisir l’Icône Comprimer du nœud COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL
FIXE.

DÉPENSES DE PRÉPRODUCTION

Le total des dépenses de préproduction (net d’intérêts) pour chaque période de la phase
de construction (voir tableau 16) est introduit comme décrit précédemment (voir aussi
tableau 13). Deux sous-nœuds sont nécessaires : un pour les dépenses étrangères, l’autre
pour les dépenses locales.

ETRANGER LOCAL

PÉRIODE QUANTITÉ PRIX QUANTITÉ PRIX

1/1991 1 32,8 1 250

1/1992 1 5,6 1 10

Tableau 16 : Total des dépenses de préproduction

52 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

8. Coûts de production
Les coûts directs de production (attribuables à un produit) comprennent seulement les
matières premières A et B, les coûts de main-d’œuvre et les coûts directs de marketing.
Tous les autres coûts sont indirects. Tous les coûts directs de production sont entrés
comme COÛTS STANDARD DE PRODUCTION. Les coûts indirects de production et les stocks
initiaux de matières premières et de fournitures industrielles (fonds de roulement initial),
qui sont achetés pendant la deuxième année de construction, sont entrés comme AJUS-
TEMENTS ANNUELS, comme décrit ci-dessus.

Les coûts de production sont définis dans les fenêtres correspondant aux sous-nœuds du
nœud COÛTS DE PRODUCTION.
• Choisir l’Icône Extension du nœud COÛTS DE PRODUCTION avec le bouton
gauche de la souris.
La structure des coûts de production est affichée avec un nœud pour chaque produit
défini et un nœud pour les coûts indirects.

COÛTS DIRECTS DE PRODUCTION

La répartition des coûts directs pour chacun des trois produits définis et les stocks
initiaux de matières premières acquis en 1992 (la deuxième année de construction) pour
chaque produit sont donnés dans le tableau 17. Les valeurs étrangères sont exprimées
en milliers US$ et les valeurs locales en milliers UMN.
Tous les coûts directs de production sont variables à 100%, sauf les COÛTS DIRECTS DE
MARKETING, qui sont complètement fixes.
Dans le tableau 17 sont représentées les valeurs totales de tous les éléments, à l’exception
de la main-d’œuvre directe, qui est considérée non qualifiée et qui est exprimée en termes
de NOMBRE DE TRAVAILLEURS/SALAIRE ANNUEL afin de conserver des données relatives à la
création d’emploi pour l’analyse économique du projet. Le nombre de travailleurs doit être
multiplié par le salaire annuel et le résultat est introduit comme quantité.

PART VARIABLE
CHEMISES CHEMISIERS ROBES (%)
ELÉMENT DE COÛT DIRECT E L E L E L E L

Matière première A 480 560 800 100

Matière première B 550 625 975 100
Main-d’œuvrea 120/2.5 160/2.5 220/2.5 100
Coûts directs
de marketing 16 16 24 0
FONDS DE ROULEMENT INITIAL 1992
Matière première A 60 60 80
Matière première B 30 30 30
a
Nombre de travailleurs/salaire annuel
Tableau 17 : Coûts directs de production et fonds de roulement initial 1992
III. Vêtements Growmania, Sarl 53

La procédure ci-dessous décrit les entrées de coûts directs pour les chemises, ce qui
comprend la matière première A (étrangère), la matière première B (locale), la main-
d’œuvre (locale) et les coûts directs de marketing (étrangers). On suivra la même démar-
che pour les chemisiers et les robes.
1. Choisir l’Icône Extension du nœud CHEMISES. La STRUCTURE DES DONNÉES DE
COUTS DIRECTS des chemises est affichée. Pour chaque matière première, il
y a une source différente, le nœud MATIÈRES PREMIERES est donc subdivisé
en deux nœuds.
2. Sélectionner le nœud MATIÈRES PREMIÈRES.
3. Choisir Insérer dans le menu EDITION. La fenêtre modale INSÉRER DE NOU-
VEAUX ÉLÉMENTS est affichée.
4. Sélectionner le bouton d’option Défini par l’utilisateur.
5. Entrer 2 dans le champ d’entrée NOMBRE D’ÉLÉMENTS. (Le bouton poussoir
Insérer devient actif dès qu’on a appuyé sur [ENTRER].
6. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour éditer les noms
des deux sous-nœuds du nœud MATIÈRES PREMIÈRES: Matières premières A
- chemises et Matières premières B - chemises. A ce niveau, on peut
laisser la valeur de RÉPARTITION (%) à sa valeur par défaut.
7. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
8. Choisir l’Icône Table du nœud Matières premières A - chemises. La fe-
nêtre MATIÈRES PREMIÈRES A - CHEMISES apparaît à l’écran avec le panneau
par défaut COÛTS STANDARD DE PRODUCTION.

Figure 37 : Matières premières A - Fenêtre Chemises - panneau coûts standard de production

54 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

9. Sélectionner millier US dollars comme monnaie en utilisant la zone de

liste déroulante MONNAIE.
10. Sélectionner le bouton d’option Etranger.
11. Sélectionner le bouton d’option Coûts standard de production (sélection
par défaut).
12. Sélectionner le bouton d’option A la capacité nominale de; la capacité
nominale pour les chemises, soit 724, apparaît dans le champ d’affichage.
13. Sélectionner le champ QUANTITÉ et entrer la valeur 480.
14. Sélectionner le champ PRIX et entrer la valeur 1.
15. Sélectionner le champ PART VARIABLE et entrer la valeur 100.
16. Le stock initial de MATIÈRES PREMIÈRES A - CHEMISES est entré dans le panneau
AJUSTEMENTS ANNUELS. Sélectionner le bouton d’option Ajustements an-
nuels. Le panneau AJUSTEMENTS ANNUELS est affiché dans la fenêtre.
17. Sélectionner la période 1/1992 (deuxième année de construction) dans la
zone de liste. Utiliser les boutons en forme d’icône pour entrer la quantité
60 et le prix 1 (voir tableau 17, Fonds de roulement initial 1992).
18. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
19. Entrer tous les autres coûts directs de production contenus dans le tableau 17.
Les coûts directs sont entrés de la même manière pour MATIÈRES PREMIÈRES B - CHEMISES
et pour MAIN-D’ŒUVRE et COÛTS DIRECTS DE MARKETING. De ces trois éléments, seul le
premier nécessite une entrée pour stock initial.

COÛTS INDIRECTS DE PRODUCTION

Le tableau 18 contient les données relatives aux coûts de production qui ne sont pas
directement attribuables à l’un des trois produits.

ETRANGER LOCAL POURCENTAGE VARIABLE

ELÉMENT DE COÛT INDIRECT US$ (MILLIERS) UMN (MILLIERS) E L

Fournitures industrielles 450 100

Pièces détachées 250 0

Réparation et maintenance 350 100

Redevances 24 0

Frais généraux d’exploitation 1.320 0

Frais généraux d’administration 500 0

Frais généraux de marketing 24 300 0 50

FONDS DE ROULEMENT INITIAL 1992

Fournitures industrielles 50

Tableau 18 : Coûts indirects de production

La première année de production est divisée en périodes trimestrielles (voir chapitre

III.C.2). Le tableau 19 donne la répartition par trimestre des coûts indirects annuels.
III. Vêtements Growmania, Sarl 55

Toutes les données précédentes, y compris le FONDS DE ROULEMENT INITIAL, sont entrées
dans des sous-nœuds du nœud COÛTS INDIRECTS de la structure COÛTS DE PRODUCTION. Les
données sont entrées pour tous les coûts indirects et les stocks initiaux comme AJUSTE-
MENTS ANNUELS. Le nœud FRAIS GÉNÉRAUX DE MARKETING indirect est divisé en deux
nœuds, MARKETING FG - L(ocal) et MARKETING FG - E(tranger) en utilisant la fonction
INSÉRER du menu EDITION. Tous les coûts indirects sont affectés en utilisant la clé de
répartition COÛTS DIRECTS.

COÛTS ANNUELS (% DU TOTAL)

TRIMESTRE LOCAL ETRANGER

1/1993 10 10
4/1993 20 20
7/1993 30 50

10/1993 40 20

Tableau 19 : Répartition par trimestre des coûts indirects annuels

La procédure ci-dessous est décrite pour les FOURNITURES INDUSTRIELLES. Une procédure
similaire est applicable à tous les autres éléments de coûts indirects. La seule différence
entre les éléments de coûts fixes et variables est que ces derniers doivent être adaptés
au niveau de production (voir tableau 20).
1. Choisir l’Icône Extension du nœud COÛTS INDIRECTS. La STRUCTURE DE DONNÉES
DES COÛTS INDIRECTS est affichée.

2. Choisir l’Icône Table du sous-nœud FOURNITURES INDUSTRIELLES du nœud

COÛTS INDIRECTS. La fenêtre pour l’élément de COÛT INDIRECT, FOURNITURES
INDUSTRIELLES s’affiche avec le panneau AJUSTEMENTS ANNUELS (l’option coûts
standard de production n’est pas disponible pour les coûts indirects).
Le tableau 20 ci-dessous contient les données d’entrée pour les éléments
de coûts indirects variables, y compris les FOURNITURES INDUSTRIELLES. On
donne la valeur 1,0 au prix de tous ces éléments car on représente dans
les champs QUANTITÉ leur valeur en milliers UMN. Si un élément de coût a
une part variable (fournitures industrielles; réparation, maintenance; marke-
ting FG-L), il est calculé en fonction du niveau de production (55% pour
l’année 1993). Par exemple, pour la période qui commence le 1/1993, le
coût des FOURNITURES INDUSTRIELLES vaut 450 ҂ 0,10 ҂ 0,55 = 24,75 milliers
UMN, ce coût représentant 10% du coût annuel pour le premier trimestre
de l’année et 55% de la capacité utilisée. La production augmente jusqu’à
la pleine capacité durant les quatre premières années du projet dans les
proportions de 55, 75, 90 et 100% (voir chapitre III.C.9).
Pour les AJUSTEMENTS ANNUELS, le pourcentage variable ou fixe représente la
part du total défini affecté aux tableaux (rapports) respectifs. La part varia-
ble des frais généraux de marketing - local (tableau 20) est calculée sur la
base d’un coût fixe de 150 milliers UMN par an (50% de 300). Pour l’année
1994, par exemple, le pourcentage variable est:
[(262,5 — 150)/262,5] ҂ 100 = 42,86%
56 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

De la même manière, la part étrangère des frais généraux de marketing

fixes exprimés en devises est de 24,0 milliers UMN par an. Les frais trimes-
triels de la première année sont 2,4, 4,8, 12 et 4,8 milliers UMN respecti-
vement (le total est la dépense annuelle de 24 milliers UMN, qui est un
élément de coût fixe).

FOURNITURES RÉPARATION ET MARKETING FG - LOCAL

INDUSTRIELLES MAINTENANCE MONTANT % VARIABLE

1/1992 50,00
1/1993 24,75 19,25 23,25 35,48

4/1993 49,50 38,50 46,50 35,48

7/1993 74,25 57,75 69,75 35,48

10/1993 99,00 77,00 93,00 35,48

1/1994 337,50 262,50 262,50 42,86

1/1995 405,00 315.00 285,00 47,37

1/1996-1/2007 450,00 350,00 300,00 50,00

Tableau 20 : Coûts des éléments indirects de production par période

Figure 38 : Fenêtre Coûts indirects - fournitures industrielles

III. Vêtements Growmania, Sarl 57

3. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ d’entrée pour entrer les
données précédentes.
4. Choisir le bouton poussoir Allocation de coûts. La fenêtre modale ALLO-
CATION DE COÛTS est affichée.

5. Sélectionner Coûts directs dans la zone de liste CLÉ DE RÉPARTITION.

6. Choisir le bouton poussoir Sélectionner.

7. Accepter la sélection avec OK dans la fenêtre modale ALLOCATION DE COÛTS.
Le contrôle retourne à la fenêtre FOURNITURES INDUSTRIELLES.
8. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
9. Entrer tous les autres coûts indirects de production mentionnés dans les
tableaux 18, 19 et 20.
10. Choisir l’Icône Comprimer du nœud COÛTS DE PRODUCTION.

9. Programme des ventes

Le programme des ventes est défini dans les fenêtres correspondant aux sous-nœuds du
nœud PROGRAMME DES VENTES.

• Choisir l’Icône Extension du nœud PROGRAMME DES VENTES.

La structure du programme des ventes est représentée avec un nœud pour chaque pro-
duit défini précédemment (voir chapitre III.C.3).

Le tableau 21 montre le programme prévisionnel des ventes. Toutes les quantités ven-
dues sont exprimées en milliers d’unités; 30% de la production est exportée et est payée
en dinars. On suppose que le prix net des exportations est égal au prix domestique
exprimé en devises au taux de change officiel; cependant, l’importateur paye un droit
d’exportation de 6% basé sur le prix FOB.

PRIX ANNÉE/ % CAPACITÉ

DN UMN 1993/55% 1994/75% 1995/90% 1996-2007/100%

PRODUIT E L E L E L E L E L TOTAL

Chemises 10 5 119,46 278,74 162,90 380,10 195,48 456,12 217,20 506,80 724

Chemisiers 8 4 135,30 315,70 184,50 430,50 221,40 516,60 246,00 574,00 820

Robes 20 10 92,40 215,60 126,00 294,00 151,20 352,80 168,00 392,00 560

Tableau 21: Programme des ventes

Les quantités vendues sont entrées en milliers d’unités pour que les prix soient entrés
en termes absolus conformément à l’unité de compte, le millier UMN.

La planification du projet pour la première année de production (1993) est trimestrielle

afin d’analyser les liquidités à court terme pendant la phase de démarrage. Dans la
58 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

répartition trimestrielle suivante, on prévoit que les ventes pour chacun des trois pro-
duits sont saisonnières.

TRIMESTRE LOCAL ETRANGER

1 10 10
2 20 20
3 30 50
4 40 20

Tableau 22 : Ventes annuelles

La procédure ci-dessous décrit l’introduction des données relatives au programme des

ventes des chemises exportées. L’introduction des données relatives aux ventes domes-
tiques de chemises et aux ventes exportées et domestiques des chemisiers et des robes
est similaire. Une taxe sur la valeur ajoutée de 20% est perçue sur les ventes domesti-
ques. La TVA est entrée comme un impôt sur les ventes des produits. Le droit à l’ex-
portation de 6% décrit plus haut est applicable aux ventes à l’étranger et est également
entré en tant qu’impôt sur les ventes.
1. Sélectionner le nœud CHEMISES en cliquant sur la zone de description du
nœud correspondant. Un cadre gras apparaît autour du nœud.
2. Choisir la fonction Insérer dans le menu EDITION. La fenêtre modale INSÉRER
DE NOUVEAUX ÉLÉMENTS est affichée.

3. Sélectionner le bouton d’option Défini par l’utilisateur.

4. Sélectionner le champ NOMBRE D’ÉLÉMENTS et entrer 2. Puis appuyer sur
[ENTRER] ou [TAB] pour activer le bouton poussoir Insérer.
5. Choisir le bouton poussoir Insérer. Les noms génériques des deux nœuds
créés apparaissent dans la zone de liste.
6. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour définir les deux
sous-nœuds Chemises - exportation et Chemises - domestique.
7. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
8. Appliquer la procédure ci-dessus pour les autres produits (chemisiers et
robes).
9. Choisir l’Icône Table du nœud CHEMISES - EXPORTATION. La fenêtre CHEMISES
- EXPORTATION est affichée à l’écran avec le panneau PROGRAMME DES VENTES.
10. Sélectionner milliers de dinar dans la zone de liste déroulante MONNAIE.
11. Sélectionner le bouton d’option Etranger.
12. Sélectionner le bouton d’option Programme des ventes. Le panneau PRO-
GRAMME DES VENTES est affiché dans la fenêtre (par défaut).

Les données dans le tableau 23 sont entrées pour chaque période de

production (remarque : le prix est exprimé en milliers de dinars).
13. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour entrer la
Quantité et le Prix pour chaque période de production.
III. Vêtements Growmania, Sarl 59

PÉRIODE QUANTITÉ1 (MILLIERS) PRIX (MILLIERS DN)

1/1993 11,95 10
4/1993 23,89 10
7/1993 59,73 10
10/1993 23,89 10
1/1994 162,90 10
1/1995 195,48 10
1/1996-1/2007 217,20 10
155% de la pleine capacité; 30% à l’exportation; 10% au premier trimestre: 724 ҂ 0,55 ҂ 0,3 ҂ 0,1 =
11,946
Tableau 23 : Données pour la quantité et le prix

Un droit à l’exportation de 6% est payé à l’organisation étatique du com-

merce. On la considère comme un impôt sur les ventes.
14. Sélectionner le bouton d’option Impôt sur les ventes et subventions. Le
panneau IMPÔT SUR LES VENTES ET SUBVENTIONS apparaît dans la fenêtre CHE-
MISES - EXPORTATION.
15. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour entrer la valeur
6 dans la colonne IMPÔT SUR LES VENTES (%) pour chaque période du projet.
16. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
17. Entrer les autres données de ventes prévisionnelles des tableaux 21 et 22.
18. Choisir l’Icône Comprimer du nœud PROGRAMME DES VENTES.

Figure 39 : Fenêtre Chemises - exportation

60 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

10. Fonds de roulement

Les fonds de roulement nécessaires pendant la phase de production sont définis en
termes de nombre minimum de jours de couverture ou de coefficient de rotation. La
rotation est automatiquement ajustée pour des périodes inférieures à un an. Par exemple,
si la rotation annuelle est 12, la rotation trimestrielle est 12/4 = 3.

1. Choisir l’Icône Table du nœud FONDS DE ROULEMENT. La fenêtre FONDS DE

ROULEMENT est affichée.

2. Sélectionner le bouton d’option Stocks. Le panneau STOCKS est affiché.

ELÉMENT DE STOCK NOMBRE DE JOURS DE COUVERTURE

Matière première A (e) - chemises 90

Matière première A (e) - chemisiers 90
Matière première A (e) - robes 90
Matière première B (l) - chemises 30
Matière première B (l) - chemisiers 30
Matière première B (l) - robes 30
Fournitures industrielles 30
Pièces détachées 180
Travaux en cours 9
Produits finis 15

Tableau 24 : Fonds de roulement nécessaire

3. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour entrer les
valeurs ci-dessus des éléments de stocks donnés dans le tableau 24. Les
valeurs correspondantes de ROTATION ANNUELLE s’affichent automatiquement.
4. Sélectionner le bouton d’option Comptes débiteurs.
5. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour entrer 30 pour
le NOMBRE DE JOURS DE COUVERTURE des COMPTES DÉBITEURS pour tous les
produits.
6. Sélectionner le bouton d’option Encaisse.
7. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour entrer 15 pour
le NOMBRE DE JOURS DE COUVERTURE de l’ENCAISSE - LOCAL et 0 pour DISPONIBI-
LITÉS - ÉTRANGER.

8. Sélectionner le bouton d’option Sommes dues.

9. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour entrer 15 pour
le NOMBRE DE JOURS DE COUVERTURE des SOMMES DUES pour tous les éléments.
10. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
III. Vêtements Growmania, Sarl 61

Figure 40 : Fenêtre Fonds de roulement

11. Sources de financement

L’investissement initial est financé à 40% en capitaux propres et à 60% en prêts à long
terme. On estime également qu’on aura besoin d’un financement à court terme pendant
la phase de démarrage.

Le nœud SOURCES DE FINANCEMENT peut être étendu pour révéler les nœuds de la
structure.
• Choisir l’Icône Extension du nœud SOURCES DE FINANCEMENT. La structure de
SOURCES DE FINANCEMENT s’affiche dans le navigateur : elle contient des
nœuds relatifs au CAPITAL SOCIAL/CAPITAL RISQUE, EMPRUNTS À LONG TERME,
FINANCEMENT À COURT TERME et DISTRIBUTION DE BÉNÉFICES.

CAPITAL SOCIAL / CAPITAL RISQUE

Le capital social est fourni par Vêtements Growmania SARL en UMN et par Importa-
teurs de vêtements SARL en US$. Les parts de chaque partenaire sont considérées
comme privilégiées.

La répartition des participations au capital social est donnée dans le tableau 25.
62 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

VÊTEMENTS GROWMANIA SARL IMPORTATEURS DE VÊTEMENTS SARL

MONNAIE MILLIERS UMN MILLIERS US$

PÉRIODE: 1/1991 2 250 280

1/1992 550 280

Dividendes 12% du capital social versé après 15% du capital social versé après
constitution de réserves constitution de réserves
(début estimé en 1995) (début estimé 1995);
100% des dividendes exportés.

Tableau 25 : Répartition des participations au capital social

L’extension de la structure CAPITAL SOCIAL/CAPITAL RISQUE fait apparaître un nœud séparé

pour chaque partenaire, pour PARTS DE CAPITAL SOCIAL et pour SUBVENTIONS. La procédure
d’introduction des données relatives au capital social est décrite pour Importateurs de
vêtements SARL, le partenaire étranger. La procédure relative à Vêtements Growmania
SARL est similaire.
1. Etendre le nœud CAPITAL SOCIAL/CAPITAL RISQUE en cliquant sur son Icône
Extension.
2. Choisir l’Icône Table du nœud IMPORTATEURS DE VÊTEMENTS SARL. La fenêtre
CAPITAL SOCIAL - IMPORTATEURS DE VÊTEMENTS SARL apparaît à l’écran
3. Sélectionner millier US dollars dans la zone de liste déroulante MONNAIE.

Figure 41 : Fenêtre capital social - Importateurs de vêtements SARL

III. Vêtements Growmania, Sarl 63

4. Sélectionner le bouton d’option Etranger.

5. Sélectionner le champ BÉNÉFICE RAPATRIÉ et entrer 100.
6. Utiliser les boutons en forme d’icône pour entrer les données du tableau 26
dans la zone de liste.

PÉRIODE VERSEMENT DIVIDENDES PRIVILÉGIÉS

1/1991 280
1/1992 280
1/1993
4/1993
7/1993
10/1993
1/1994
1/1995 15%
... ...
1/2007 15%

Tableau 26 : Données pour le capital social / capital risque

7. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.

8. Entrer les données du tableau 25 pour le second partenaire (Vêtements
Growmania SARL).
9. Choisir l’Icône Comprimer du nœud CAPITAL SOCIAL/C APITAL RISQUE.

EMPRUNTS

Le tableau 27 contient les données relatives aux trois emprunts prévisionnels du projet.
(Les données pour INTÉRÊTS PAYÉS sont affichées automatiquement pour tous les em-
prunts sans profil définis par l’utilisateur.)

Le CRÉDIT FOURNISSEUR et les prêts de la BANQUE COMMERCIALE sont des prêts à long
terme. Le DÉCOUVERT BANCAIRE est un prêt à court terme.

La procédure ci-dessous décrit les entrées pour CRÉDIT FOURNISSEUR. Les procédures pour
l’entrée des deux autres emprunts sont similaires. Les prêts à court terme, tel que le
découvert bancaire, sont traités automatiquement comme des prêts à PROFIL pour les-
quels on définit les montants et les dates de tous les décaissements et remboursements
(valeurs négatives).

Deux sous-nœuds du nœud EMPRUNTS À LONG TERME sont créés pour les deux emprunts
à long terme.
64 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Crédit fournisseur Banque commerciale Découvert bancaire

Source de l’emprunt (étranger) (local) (local)
Monnaie de l’emprunt US$ UMN UMN
Type de remboursement Principal constant Principal constant Profil (négocié)
Période de remboursement Semestriel Semestriel Trimestriel
Intérêts payés (mois) 30/6 30/6 31/12
Premier remboursement 30/6/1994 30/06/1995 N/A
Nombre de remboursements 10 10 N/A
Taux d’intérêt, % p.a. 8 10 12
Intérêts capitalisés pendant
la phase de construction Oui Oui Non

Décaissements par période

30/06/1991 576
30/06/1992 1 504 2 800
01/01/1993 50
01/04/1993 110
01/07/1993 250
01/10/1993 390
31/12/1994 (600)
31/12/1995 (200)

Tableau 27 : Données relatives aux trois emprunts planifiés pour le projet

1. Sélectionner le nœud EMPRUNTS À LONG TERME en cliquant sur la zone de

description du nœud. Un cadre gras apparaît autour du nœud.
2. Sélectionner Insérer dans le menu EDITION. La fenêtre modale INSÉRER DE
NOUVEAUX ÉLÉMENTS est affichée.

3. Sélectionner le bouton d’option Défini par l’utilisateur.

4. Sélectionner le champ d’entrée NOMBRE D’ÉLÉMENTS et entrer 2, puis appuyer
sur [ENTRER].
5. Choisir le bouton poussoir Insérer; les éléments apparaissent dans la zone
de liste avec leurs noms génériques.
6. Utiliser les boutons en forme d’icône pour éditer les noms des deux nœuds
et pour entrer les descriptions dans le champ de données: Crédit fournis-
seur et Prêt Banque commerciale.
7. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
8. Choisir l’Icône Table du nœud CRÉDIT FOURNISSEUR. La fenêtre CRÉDIT FOUR -
NISSEUR est affichée.

9. Sélectionner millier US dollars dans la zone de liste déroulante MONNAIE.

10. Sélectionner le bouton d’option Etranger.
III. Vêtements Growmania, Sarl 65

11. Sélectionner le bouton d’option Conditions. Le panneau CONDITIONS appa-

raît dans la fenêtre CRÉDIT FOURNISSEUR.

Figure 42 : Fenêtre Crédit fournisseur avec le panneau conditions

12. Sélectionner Principal constant dans la zone de liste déroulante TYPE.

13. Sélectionner Semestriel dans la zone de liste déroulante REMBOURSEMENT.
Pour les emprunts à principal constant ou à annuité, les intérêts sont payés
avec le principal aux dates de remboursements définies par les données
PREMIER REMBOURSEMENT et REMBOURSEMENT. Pour ces types d’emprunts, la
zone de liste déroulante INTÉRÊTS PAYÉS LE est inactive et affiche le jour de
l’année du premier remboursement (31/12). (Les dates INTÉRÊTS DUS sont
calculées en fonction du nombre et de la fréquence des remboursements.)
Le champ d’affichage DÉCAISSEMENTS JUSQU’À donne la date du dernier
décaissement possible. Les décaissements peuvent être définis à n’importe
quelle date pendant et jusqu’à la fin de la période de décaissement. La
zone de liste MONTANTS ne contient que les périodes contenues dans cet
intervalle de temps. Il n’est pas possible de définir un décaissement à une
date qui ne soit pas dans la phase de décaissement. Pour les emprunts à
principal constant, la date de DÉCAISSEMENTS JUSQU’À est automatiquement
définie à partir de la date de PREMIER REMBOURSEMENT et le REMBOURSEMENT.
La date de DÉCAISSEMENTS JUSQU’À pour les emprunts à annuité est anté-
rieure d’une période de REMBOURSEMENT (annuelle, semestrielle, trimestrielle
66 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

ou mensuelle comme défini dans la zone de liste déroulante REMBOURSE-

MENT) à la date de PREMIER REMBOURSEMENT.

14. Sélectionner le champ PREMIER REMBOURSEMENT et entrer 30/06/1994.

15. Sélectionner le champ NOMBRE DE REMBOURSEMENTS et entrer 10. La période
PÉRIODE DE REMBOURSEMENT (5 ans, 0 mois) et DERNIER REMBOURSEMENT (31/12/
1998) sont uniquement des champs d’affichage.
16. Sélectionner le bouton d’option Décaissements. Le panneau
DÉCAISSEMENTS est affiché dans la fenêtre CRÉDIT FOURNISSEUR.
17. Utiliser le panneau EDITER pour entrer les deux décaissements 30/6/1991,
576 et 30/6/92, 1.504 respectivement dans la zone de liste MONTANTS. Après
avoir validé chaque entrée en cliquant sur le bouton poussoir Accepter
édition, les données apparaissent dans la zone de liste DÉCAISSEMENTS. Re-
marque: les décaissements sont exprimés en millierssssss US$. Le montant
total des décaissements définis est affiché dans le champ d’affichage TOTAL.
18. Sélectionner le bouton d’option Intérêts. Le panneau INTÉRÊTS s’affiche
dans la fenêtre CRÉDIT FOURNISSEUR.
19. Utiliser le panneau EDITER pour entrer la Date (date effective) et le Taux
(intérêt en % par an) pour le crédit fournisseur, 1/1/1991 et 8.
20. Sélectionner la case à cocher Capitaliser intérêts jusqu’à (sélectionnée
par défaut). La date de fin de la période de construction est affichée par
défaut.
21. Sélectionner le bouton poussoir Amortissement; La fenêtre modale AMOR-
TISSEMENT s’affiche à l’écran. Entrer Linéaire à valeur résiduelle comme
type d’amortissement et 10 pour le taux d’amortissement, puis accepter les
entrées avec OK.
22. Sélectionner le bouton poussoir Allocation de coûts. Vérifier que le champ
d’entrée CLÉ DE RÉPARTITION SÉLECTIONNÉE de la fenêtre modale ALLOCATION DE
COÛTS contient bien Coûts directs. Sélectionner Coûts directs si une autre
clé de répartition était sélectionnée. Sélectionner le bouton poussoir OK
pour retourner à la fenêtre EMPRUNTS.
23. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
24. Entrer les données du tableau 27 relatives au deuxième emprunt à long
terme (prêt de la Banque commerciale) et au financement à court terme
(découvert bancaire).
25. Choisir l’Icône Comprimer du nœud EMPRUNT À LONG TERME.

DISTRIBUTION DE BÉNÉFICES

La part des bénéfices qui dépasse les dividendes privilégiés doit être répartie entre les
deux partenaires après avoir mis en réserve 55% du bénéfice net après impôt. La dis-
tribution est favorable au partenaire étranger, qui apporte seulement 25% du capital
social, mais reçoit 40% de la distribution de bénéfices additionnelle (dividendes ordi-
naires).
III. Vêtements Growmania, Sarl 67

1. Choisir l’Icône Table du nœud DISTRIBUTION DE BÉNÉFICES. La fenêtre DISTRI-

BUTION DE BÉNÉFICES est affichée.

2. Sélectionner la ligne Bénéfice non distribué et utiliser les boutons en

forme d’icône et le champ de données pour entrer la valeur 55 comme
pourcentage de bénéfices non distribués. La ligne BÉNÉFICES DISTRIBUÉS
(EN %) affiche automatiquement 100 - 55 = 45%.
Les lignes DIVIDENDES PRIVILÉGIÉS et BÉNÉFICE DISTRIBUÉ RESTANT sont affichées
uniquement à titre d’information.
3. Sélectionner respectivement la cellule Rapatriement de bénéfices pour
Vêtements Growmania SARL et pour Importateurs de Vêtements SARL et
utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer
respectivement 0 et 100.
4. Sélectionner toutes les cellules (pour chaque année d’exploitation) de la
ligne Vêtements Growmania SARL (à l’exception de la cellule RAPATRIEMENT
DE BÉNÉFICE) et entrer 60 en utilisant les boutons en forme d’icône et le
champ de données. De la même manière, sélectionner les cellules corres-
pondantes pour Importateurs de Vêtements SARL et entrer 40.
5. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
6. Choisir l’Icône Comprimer du nœud SOURCES DE FINANCEMENT.

Figure 43 : Fenêtre Distribution de bénéfices

68 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

12. Impôt sur le revenu (des sociétés)

Le pays applique un système fiscal progressif pour les entreprises industrielles avec
deux tranches fiscales. En dessous d’un bénéfice imposable de 50 000 UMN, le taux
d’imposition est de 25%, au-dessus de ce niveau, le taux de l’impôt sur le revenu est
de 50%. Le projet bénéficie de quatre ans d’exonération fiscale. Les pertes peuvent être
reportées en avant sur trois ans maximum.
1. Choisir l’Icône Extension du nœud IMPÔTS, ABATTEMENTS. La structure du
nœud IMPÔTS, ABATTEMENTS est affichée.
2. Choisir l’Icône Table du nœud IMPÔT SUR LE REVENU ( DES SOCIÉTÉS). La fenêtre
IMPÔT SUR LES SOCIÉTÉS s’affiche.

Figure 44: Fenêtre Impôt sur les sociétés

3. Sélectionner millier UMN dans la zone de liste déroulante MONNAIE (c’est

la valeur par défaut).
4. Seul le bouton d’option Local est actif (l’impôt est un élément local).
5. Choisir le bouton poussoir Tranches fiscales. La fenêtre modale TRANCHES
FISCALES est affichée.

6. Utiliser le bouton poussoir Editer et le champ d’entrée pour entrer 50

comme limite inférieure de la seconde tranche fiscale (par défaut, la pre-
mière tranche fiscale a pour limite inférieure 0).
III. Vêtements Growmania, Sarl 69

Figure 45 : Fenêtre modale Tranches fiscales

7. Accepter les entrées faites dans la fenêtre modale TRANCHES FISCALES avec
le bouton poussoir OK. Le contrôle retourne à la fenêtre IMPÔT SUR LE REVENU
(DES SOCIÉTÉS).
8. Choisir le bouton poussoir Conditions fiscales. La fenêtre modale CONDI-
TIONS FISCALES est affichée.

Figure 46 : Fenêtre modale Conditions fiscales

9. Sélectionner le champ d’entrée EXONÉRATION FISCALE - ANNÉES, JUSQU’À et

entrer 4 (ou bien, sélectionner la date de fin d’exonération 12/1996 en
utilisant la zone de liste déroulante JUSQU’À).
10. Sélectionner le champ d’entrée PERTES REPORTÉES SUR et entrer 3.
11. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre modale
CONDITIONS FISCALES. Le contrôle retourne à la fenêtre IMPÔT SUR LE REVENU
(DES SOCIÉTÉS).
12. Utiliser les boutons en forme d’icône pour entrer dans les champs de
données 25 pour toutes les périodes dans la colonne tranche fiscale > 0,00
(en %) et 50 pour toutes les périodes de la colonne tranche fiscale > 50,00
(en %) (qui correspond à 50 milliers UMN).
13. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
14. Choisir l’Icône Comprimer du nœud IMPÔTS, ABATTEMENTS.
70 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Les données d’introduction peuvent être enregistrées pour référence. Pour enregistrer
vos données:
1. Choisir Enregistrer projet sous dans le menu FICHIER. La fenêtre modale
ENREGISTRER PROJET SOUS est affichée.
2. Entrer le nom du projet GROWMAN1.C30 dans le champ d’entrée NOM DU
FICHIER (veuillez consulter la note du chapitre II, Tomates en conserve).
3. Enregistrer le fichier avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre modale
ENREGISTRER PROJET SOUS. Le contrôle retourne au navigateur.

D. ENTRÉE DES DONNÉES ÉCONOMIQUES

Les nœuds de la structure financière qui nécessitent des ajustements pour l’évaluation
économique ou pour l’analyse de la valeur ajoutée sont affectés soit par la fonction
AFFECTER À L’ANALYSE ÉCONOMIQUE du menu EDITION, soit par le module ANALYSER du
menu MODULE.

Le module ANALYSER est conçu pour aider à la sélection des éléments de l’analyse
financière qui ont un impact significatif sur l’évaluation économique. Les éléments, qui
sont le plus susceptibles d’être ajustés, sont ceux qui ont une grande valeur et qui
connaissent des distorsions de prix. Dans ce cas, tous les nœuds qu’il faut ajuster pour
la valeur économique sont affectés à partir du menu EDITION en utilisant la fonction
AFFECTER À L’ANALYSE ÉCONOMIQUE.

Il est recommandé dans le Manuel de référence de n’utiliser qu’une seule des approches
disponibles à l’analyse coûts-bénéfices, l’évaluation économique ou l’analyse de la
valeur ajoutée par utilisation de COMFAR. Dans le cas présenta, on détermine la valeur
ajoutée du projet. Dans l’étude de cas Usine de textile Sahara (chapitre IV de ce
Manuel), on applique l’approche Coût-bénéfice.

Les hypothèses économiques et les étapes nécessaires pour ajuster les valeurs économi-
ques sont décrites ci-dessous. Certaines conditions et hypothèses qui n’ont pas de con-
séquences significatives sur l’évaluation économique sont incluses à des fins purement
didactiques.

Pour l’analyse de la valeur ajoutée, la seule information nécessaire à ajouter aux don-
nées financières est l’identification des taxes indirectes sur les intrants et la valeur
ajoutée incluse après jusqu’à trois tours de décomposition des intrants. Quelques ajus-
tements de la structure de données sont nécessaires pour l’analyse de l’impact des
échanges avec l’étranger.

La structure des données pour une étude d’opportunité ne présente que peu de détail
quant aux composantes de la valeur ajoutée. Pour conserver les informations concernant
aPour l’entrée des données économiques, on peut prendre le fichier GROWMAN1.C30 à la place du fichier
de données créé par l’utilisateur. L’entrée complète des données économiques est enregistrée dans le fichier
GROWMAN2.C30.
III. Vêtements Growmania, Sarl 71

la distribution de la valeur ajoutée, il est nécessaire de structurer les données pour que
tous les éléments constitutifs de la valeur ajoutée soient bien calculés. Il peut être utile
de se référer au développement relatif à la valeur ajoutée contenu dans le Manuel de
référence, chapitres X.D.1 et XII.A, qui décrivent les règles de calcul. Par exemple, au
niveau d’opportunité, les seuls nœuds pour lesquels les données salariales sont prises en
compte sont MAIN-D’ŒUVRE et FRAIS GÉNÉRAUX DE MAIN-D’ŒUVRE et les sous-nœuds dé-
finis par l’utilisateur. Tous les coûts de main-d’œuvre définis, à part ceux qui sont reliés
directement à ces nœuds, doivent être transférés soit dans l’un de ces nœuds, soit dans
l’un de leurs sous-nœuds.

Avant l’introduction des données économiques, l’information pertinente doit être entrée
dans le nœud IDENTIFICATION DU PROJET.
1. Déplacer le curseur de la souris à l’intérieur du cadre de vue d’ensemble
du navigateur, le curseur se transforme alors en curseur de déplacement.
Tirer le cadre de façon à faire apparaître le nœud INTRODUCTION DES DONNÉES
DU PROJET et le nœud IDENTIFICATION DU P ROJET dans le navigateur.

2. Choisir l’Icône Table pour le nœud IDENTIFICATION DU PROJET. La fenêtre IDEN-

TIFICATION DU PROJET est affichée.
3. Sélectionner le champ d’entrée à ligne multiple DESCRIPTION DU PROJET et
éditer le texte descriptif (partie 2, analyse économique et financière).
4. Sélectionner la case à cocher Analyse économique.
5. Choisir OK dans la fenêtre IDENTIFICATION DU PROJET. Le contrôle retourne au
navigateur. Le nœud ANALYSE ÉCONOMIQUE est affiché.

1. Impôts indirects sur investissement (valeurs moyennes

par élément)
Il est nécessaire de ne transférer que les nœuds LOCAL dans le navigateur économique.
Lorsqu’un nœud est transféré dans le navigateur économique, tous les sous-nœuds (stan-
dard et définis par l’utilisateur) sont également transférés.

La procédure suivante s’applique au nœud TERRAIN et à tous les autres nœuds INVESTIS-
SEMENT EN CAPITAL FIXE - LOCAL.
1. Choisir (avec le bouton droit de la souris) l’Icône Extension du nœud COÛTS
DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE.

2. Sélectionner un des nœuds investissement local dans le navigateur finan-

cier en cliquant sur la zone de description du nœud.
3. Utiliser la fonction Affecter à l’analyse économique dans le menu EDITION
pour transférer le nœud dans le navigateur économique.
4. Choisir l’Icône Comprimer du nœud COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE.
72 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Après avoir affecté tous les nœuds investissement local au navigateur économique, il
vaut mieux étendre entièrement le nœud INTRODUCTION DES DONNÉES du navigateur éco-
nomique pour pouvoir visualiser entièrement la structure de données.

1. Choisir l’Icône Extension du nœud ANALYSE ÉCONOMIQUE.

2. Choisir l’Icône Extension du nœud INTRANTS.

3. Choisir l’Icône Extension du nœud COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE

avec le bouton droit de la souris, sept nœuds (investissements locaux) sont
affichés.

Figure 47 : Le nœud Intrants entièrement étendu avec les éléments transférés

Les taxes indirectes pour chaque élément de l’investissement en capital fixe local sont
définies par la procédure suivante en utilisant TAXES/DROITS INCLUS donné dans le tableau
28 pour chaque élément.

ELÉMENT TAXES/DROITS INCLUS (%)

Terrain 5
Investissement local (autre) 10

Tableau 28: Taxes indirectes sur investissement

III. Vêtements Growmania, Sarl 73

1. Choisir l’Icône Table d’un nœud relatif à un investissement local dans le

navigateur économique. La fenêtre AJUSTEMENTS DES INTRANTS correspon-
dante est affichée.

2. Sélectionner le champ d’entrée TAXES/DROITS INCLUS et entrer le pourcentage

de taxes indirectes indiqué ci-dessus (5 pour le terrain et 10 pour tous les
autres éléments de l’investissement en capital fixe local).

3. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.

4. Choisir l’Icône Comprimer du nœud COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE

du navigateur économique.

Figure 48 : Fenêtre Ajustements des intrants

2. Impôts indirects sur les ventes (taxe sur la valeur

ajoutée et droit d’exportation)
Les taxes indiquées dans le tableau 29 sont définies comme IMPÔT SUR LES
VENTES dans les données financières relatives aux ventes domestiques. Aucun
ajustement supplémentaire n’est nécessaire.
74 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

ELÉMENT VALEUR FINANCIÈRE (%)

TVA sur les ventes domestiques 20

Droits d’exportation 6

Tableau 29 : Impôts indirects sur les ventes

3. Main-d’œuvre dans les frais généraux d’exploitation

et d’administration; taxe indirecte sur la main-d’œuvre
qualifiée
Les taxes indirectes sur la main-d’œuvre qualifiée s’élèvent à 20% des salaires.
La main-d’œuvre dans les frais généraux d’exploitation et d’administration est définie
en transférant une partie des données contenues dans les nœuds FRAIS GÉNÉRAUX D’EX-
PLOITATION et FRAIS GÉNÉRAUX D’ADMINISTRATION dans les nœuds MAIN-D’ŒUVRE correspon-
dants : 50% des frais d’exploitation sont constitués de main-d’œuvre qualifiée et 40%
de main-d’œuvre non qualifiée. Pour les frais d’administration, ces proportions sont
respectivement 70% et 20%. On considère que tous les coûts directs de main-d’œuvre
pour les trois produits sont des coûts de main-d’œuvre non qualifiée.
Les sous-nœuds FRAIS GÉNÉRAUX D’EXPLOITATION et FRAIS GÉNÉRAUX D’ADMINISTRATION du
nœud COÛTS INDIRECTS du navigateur financier sont d’abord subdivisés en un nœud
MAIN-D’ŒUVRE et un nœud COÛTS NON-SALARIAUX. Ensuite chacun de ses nœuds MAIN-
D’ŒUVRE est subdivisé en un sous-nœud MAIN -D’ŒUVRE QUALIFIÉE et un sous-nœud MAIN-
D’ŒUVRE NON QUALIFIÉE . Les trois sous-nœuds MAIN-D’ŒUVRE des nœuds COÛTS DIRECTS
du navigateur financier (Chemises, chemisiers et robes) doivent être aussi subdivisés en
sous-nœuds représentant la MAIN-D’ŒUVRE QUALIFIÉE et la MAIN-D’ŒUVRE NON QUALIFIÉE
(nécessaire pour l’évaluation économique). Cependant, comme tous les coûts directs de
main-d’œuvre sont le fait de main-d’œuvre non qualifiée, les trois sous-nœuds relatifs
à la main-d’œuvre directe qualifiée ne contiennent pas de données.
La procédure suivante décrit le traitement des nœuds FRAIS GÉNÉRAUX D’EXPLOITATION et
FRAIS GÉNÉRAUX D’ADMINISTRATION. Cette procédure transfère les coûts de chacun de ces
nœuds vers les nœuds MAIN-D’ŒUVRE QUALIFIÉE, MAIN-D’ŒUVRE NON QUALIFIÉE et COÛTS
NON SALARIAUX selon les données du tableau 30 (100% de coûts fixes).

MAIN-D’ŒUVRE MAIN-D’ŒUVRE NON SALARIAUX

ELÉMENT DE COÛT QUALIFIÉE (%) NON QUALIFIÉE(%) (%)

F.G. d’exploitation 50 40 10
F.G. d’administration 70 20 10

Tableau 30 : Taxes indirectes sur la main-d’œuvre qualifiée

1. Choisir l’Icône Extension du nœud COÛTS DE PRODUCTION.

2. Choisir l’Icône Extension du nœud COÛTS INDIRECTS.

III. Vêtements Growmania, Sarl 75

3. Sélectionner l’Icône Table du nœud FRAIS GÉNÉRAUX D’EXPLOITATION (sous-

nœud du nœud COÛTS INDIRECTS DE PRODUCTION).
4. Sélectionner la zone de liste entière en cliquant sur la cellule en haut à
gauche.
5. Choisir Copier dans le menu EDITION pour copier les données contenues
dans le nœud FRAIS GÉNÉRAUX D’EXPLOITATION dans le presse-papiers. Puis
choisir le bouton poussoir OK pour quitter la fenêtre COÛTS DE PRODUCTION.
6. Sélectionner le nœud FRAIS GÉNÉRAUX D’EXPLOITATION en cliquant dans la zone
de description.
7. Choisir Insérer dans le menu EDITION; la fenêtre INSÉRER DE NOUVEAUX ÉLÉ -
MENTS est affichée.

8. Sélectionner le bouton d’option D’après le niveau de l’étude de faisabi-

lité.
9. Choisir le bouton poussoir Insérer. Cinq lignes (divers éléments de main-
d’œuvre et de coûts non salariaux) apparaissent dans la zone de liste.
10. Cliquer le champ Numéro de la dernière (cinquième) ligne. Le bouton
poussoir Supprimer devient actif. Supprimer les lignes cinq, quatre, trois et
deux.
11. Sélectionner le bouton d’option Défini par l’utilisateur; entrer le nombre
d’éléments 1 et sélectionner le bouton poussoir Insérer. Puis changer la
description par FGE - non-salarial.
12. Utiliser la colonne Répartition (%) de la fenêtre modale INSÉRER DE NOU-
VEAUX ÉLÉMENTS pour transférer 90% des frais généraux vers le nœud TRAI-
TEMENTS ET SALAIRES et 10% vers le nœud FGE - NON SALARIAL.

13. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.

Les deux sous-nœuds nouvellement définis du nœud FRAIS GÉNÉRAUX D’EX-
PLOITATIONapparaissent dans le navigateur. Le nœud TRAITEMENTS ET SALAIRES
est étendu pour inclure les sous-nœuds MAIN-D’ŒUVRE QUALIFIÉE et MAIN-
D’ŒUVRE NON QUALIFIÉE et les proportions appropriées pour les coûts de main-
d’œuvre qualifiée et non qualifiée sont alors transférées dans les nœuds
Main-d’œuvre qualifiée et Main-d’œuvre non qualifiée correspondants. La
procédure est décrite pour le nœud TRAITEMENTS ET SALAIRES du nœud FRAIS
GÉNÉRAUX D’EXPLOITATION et est similaire pour les coûts de main-d’œuvre
administrative en utilisant les proportions des coûts totaux comme défini
dans le tableau 30.
14. Sélectionner l’Icone Table du nœud TRAITEMENTS ET SALAIRES.

15. Sélectionner la zone de liste entière en cliquant sur la cellule en haut à

gauche.
16. Choisir Coller dans le menu EDITION; la fenêtre modale COLLER est affichée.
17. Sélectionner le champ d’entrée COLLER et coller 100% des valeurs copiées
auparavant dans le presse-papiers (totalité des frais généraux d’exploita-
tion) dans la zone de liste TRAITEMENTS ET SALAIRES (voir étape 4 ci-dessus).
76 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

18. Accepter l’opération de collage avec le bouton poussoir OK.

19. Sélectionner le nœud TRAITEMENTS ET SALAIRES en cliquant sur la zone de
description.
20. Choisir Insérer dans le menu EDITION; la fenêtre modale INSÉRER DE NOU-
VEAUX ÉLÉMENTS est affichée.

21. Sélectionner le bouton d’option Défini par l’utilisateur et créer deux sous-
nœuds: FGE - MAIN-D’ŒUVRE QUALIFIÉE et FGE - MAIN-D’ŒUVRE NON QUALIFIÉE.
Utiliser la colonne Répartition, % de la fenêtre modale INSÉRER DE NOUVEAUX
ÉLÉMENTS pour transférer 50% des frais généraux vers le nœud FGE - MAIN-
D’ŒUVRE QUALIFIÉE et 40% vers le nœud FGE - MAIN-D’ŒUVRE NON QUALIFIÉE.
(10% des coûts initiaux collés dans le nœud TRAITEMENTS ET SALAIRES sont
contenus dans le nœud COÛTS NON SALARIAUX.)
22. Accepter la structure du navigateur et les entrées avec le bouton poussoir OK.
23. Appliquer une procédure analogue pour diviser les frais généraux d’admi-
nistration en Main-d’œuvre qualifiée, Main-d’œuvre non qualifiée et Coûts
non salariaux (tableau 30).

Il est important de conserver les informations concernant la création d’emplois. Pour

cette raison, les montants totaux des quatre nœuds MAIN-D’ŒUVRE créés doivent être
ajustés pour refléter le nombre de postes créés dans chaque catégorie et les salaires
annuels, nécessaires pour l’analyse de l’emploi. Les salaires annuels pour chaque caté-
gorie de main-d’œuvre sont donnés dans le tableau 31.

SALAIRE ANNUEL TAUX DE PARTAGE

CATÉGORIE (MILLIERS UMN) (POURCENTAGE)

Exploitation qualifiée 5 80
Exploitation non qualifiée 2,5 60
Administration qualifiée 10 90
Administration non qualifiée 5 80

Tableau 31 : Salaires annuels

La procédure ci-dessous décrit le traitement du nœud FGE - MAIN-D’ŒUVRE QUALIFIÉE,

elle est applicable de la même manière aux trois autres nœuds MAIN-D’ŒUVRE.

1. Sélectionner l’Icône Table du nœud FGE - MAIN-D’ŒUVRE QUALIFIÉE du navi-

gateur financier.
2. Utiliser la fonction Diviser du menu EDITION pour réduire de 80% la valeur
de la colonne QUANTITÉ de la zone de liste (ceci divise effectivement la
QUANTITÉ par un facteur 5); affecter un prix de 5,0 pour chaque période.
Les données de la zone de liste reflètent alors le nombre d’emplois créés
et les salaires annuels.
3. Appliquer une procédure similaire aux autres nœuds MAIN-D’ŒUVRE QUALIFIÉE
(voir tableau 31).
III. Vêtements Growmania, Sarl 77

Les taxes/droits inclus sont définis pour la Main-d’œuvre qualifiée. La procédure sui-
vante décrit le traitement du nœud FGE - MAIN-D’ŒUVRE QUALIFIÉE, une procédure simi-
laire est applicable au nœud FGA - MAIN-D’ŒUVRE QUALIFIÉE.
1. Sélectionner le nœud FGE - MAIN-D’ŒUVRE QUALIFIÉE en cliquant sur sa zone
de description.
2. Sélectionner Affecter à l’analyse économique dans le menu EDITION pour
transférer le nœud dans le navigateur économique.
3. Etendre complètement le nœud COÛTS DE PRODUCTION dans le navigateur
économique (intrants) en cliquant sur l’Icône Extension avec le bouton droit
de la souris.
4. Sélectionner l’Icône Table du nœud FGE - MAIN-D’ŒUVRE QUALIFIÉE dans le
navigateur économique.
5. Sélectionner le champ d’entrée TAXES/DROITS INCLUS et entrer 20.
6. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
7. Appliquer la même procédure au nœud FGA - MAIN-D’ŒUVRE QUALIFIÉE.

8. Choisir l’Icône Comprimer du nœud COÛTS INDIRECTS du navigateur finan-

cier.

Les trois sous-nœuds MAIN-D’ŒUVRE des nœud de coûts directs doivent être maintenant
subdivisés en main-d’œuvre qualifiée et main-d’œuvre non qualifiée. Tous les coûts
directs de main-d’œuvre sont traités comme des coûts de main-d’œuvre non qualifiée.
La procédure suivante est décrite pour le nœud CHEMISES - MAIN-D’ŒUVRE, mais elle est
similaire pour les nœuds relatifs à la main-d’œuvre des deux autres produits.
1. Choisir l’Icône Extension du nœud COÛTS DE PRODUCTION - CHEMISES
2. Sélectionner le nœud MAIN-D’ŒUVRE en cliquant sur sa zone de description.
3. Choisir Insérer dans le menu EDITION; la fenêtre modale INSÉRER DE NOU-
VEAUX ÉLÉMENTS est affichée.

4. Sélectionner le bouton d’option D’après le niveau de l’étude de faisabi-

lité.
5. Choisir le bouton poussoir Insérer. Une ligne pour la main-d’œuvre quali-
fiée et pour la main-d’œuvre non qualifiée apparaît dans la zone de liste.
6. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer
dans la colonne RÉPARTITION 0% pour la main-d’œuvre qualifiée et 100%
pour la main-d’œuvre non qualifiée. Les données de coûts directs de main-
d’œuvre sont transférées dans les nœuds de MAIN-D’ŒUVRE NON QUALIFIÉE
respectifs.
7. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
8. Choisir l’Icône Comprimer du nœud COÛTS DE PRODUCTION - CHEMISES.

9. Appliquer cette procédure aux autres coûts directs de main-d’œuvre.

10. Choisir l’Icône Comprimer du nœud COÛTS DE PRODUCTION du navigateur
financier.
78 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

4. Parts étrangères dans l’équipement local

Pour tenir compte des 20% de part étrangère dans l’achat d’équipement local, les nœuds
relatifs à l’équipement local doivent être subdivisés en sous-nœuds pour isoler les com-
posants importés. La procédure suivante décrit le traitement du nœud MACHINES ET
ÉQUIPEMENTS - LOCAL, elle est applicable de manière similaire au nœud EQUIPEMENT AUXI-
LIAIRE ET DE SERVICE - LOCAL.

1. Sélectionner l’Icône Extension du nœud COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL

FIXE dans le navigateur financier.

2. Sélectionner l’Icône Extension du nœud MACHINES ET ÉQUIPEMENTS DE L’UNITÉ

PRODUCTION.

3. Sélectionner le nœud MACHINES ET ÉQUIPEMENTS - LOCAL en cliquant sur sa

zone de description.
4. Utiliser la fonction Insérer du menu EDITION pour créer les deux sous-
nœuds ME/L - importé et ME/L - autre.
5. Utiliser la colonne Répartition, % de la fenêtre modale INSÉRER DE NOUVEAUX
ÉLÉMENTS pour transférer 20% du total dans le premier sous-nœud et 80%
dans le second (ces entrées ne totalisent pas automatiquement 100%).
6. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
7. Choisir l’Icône Table du nœud ME/L - IMPORTÉ.

8. Sélectionner le bouton d’option Etranger dans la fenêtre ME/L - IMPORTÉ

9. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.

10. Sélectionner le nœud EQUIPEMENT AUXILIAIRE ET DE SERVICE - LOCAL et appliquer
la même procédure pour séparer les composants étrangers.
11. Choisir l’Icône Comprimer du nœud COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE.

Cette procédure incorpore le calcul des effets de la monnaie étrangère sur le composant
importé. La valeur peut être exprimée dans n’importe quelle monnaie définie. La mon-
naie de référence n’est pas nécessaire pour le calcul de la valeur ajoutée.

5. Part de valeur ajoutée dans les machines et

équipements locaux et dans les équipements
auxiliaires et de service
Tous les nœuds de l’investissement en capital fixe sont divisés (ci-dessus) en compo-
sante étrangère et locale. Les nœuds représentant les coûts des équipements locaux ont
été subdivisés en sous-nœud IMPORTÉ et AUTRE. La partie Importé est clairement un coût
pour l’économie. Cependant, la partie AUTRE contient des éléments de valeur ajoutée qui
sont attribuables au projet.
III. Vêtements Growmania, Sarl 79

Une partie (25%) de la valeur de AUTRE des machines et équipements locaux (non-
importés) constitue de la valeur ajoutée attribuable au projet (contenu domestique qui
sinon n’aurait pas été produit). Sur les 75% restants, une analyse plus poussée indique
que 40% représentent une autre part domestique attribuable au projet. Le solde de la
valeur est soit importé, soit non attribuable au projet.

35% de AUTRE des équipements auxiliaires et de service locaux (non importés) repré-
sentent la valeur ajoutée attribuable au projet (contenu domestique qui sinon n’aurait pas
été produit). Le solde est soit importé, soit non directement attribuable au projet.

Tous les nœuds de l’investissement en capital fixe LOCAL ont déjà été transférés au
navigateur économique; les sous-nœuds créés, y compris ME/L - AUTRE et EAS/L -
AUTRE sont automatiquement transférés.

1. Si cela n’est pas déjà fait, étendre d’un niveau le nœud INTRODUCTION DES
DONNÉES dans le navigateur économique en cliquant sur l’Icône Extension
avec le bouton gauche de la souris; puis cliquer sur le nœud COÛTS DE
L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE avec le bouton droit de la souris pour en
visualiser la structure entière.
La procédure ci-dessous décrit le traitement du nœud ME/L - AUTRE dans
la section coûts-bénéfices du navigateur. Une procédure similaire est appli-
cable au nœud EAS/L - AUTRE (Equipement auxiliaire et de service - local/
autre).
2. Choisir l’Icône Table du nœud ME/L - AUTRE dans le navigateur économi-
que. La fenêtre AJUSTEMENTS DES INTRANTS du nœud ME/L - AUTRE est affi-
chée à l’écran (voir ci-dessus).
3. Sélectionner les champs d’entrée VALEUR AJOUTÉE INCLUSE et entrer respec-
tivement 25% et 40%.
4. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.

6. Part importée de matières premières - local

La part importée de MATIÈRES PREMIÈRES B - CHEMISES se monte à 30%, dans lesquels sont
inclus 12% de droits d’importation; 40% du restant est de la valeur ajoutée domestique
attribuable au projet et le solde correspond aux apports domestiques (intrants) non
attribuables au projet (tirés d’autres utilisateurs potentiels).

Le nœud MATIÈRES PREMIÈRES B - CHEMISES du navigateur financier est subdivisé en une

composante locale et une composante étrangère. On ajuste alors la partie locale pour son
contenu de valeur ajoutée.

La procédure suivante décrit les ajustements pour le nœud MATIÈRES PREMIÈRES B -

CHEMISES.

1. Choisir l’Icône Extension du nœud COÛTS DE PRODUCTION.

80 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

2. Choisir l’Icône Extension du nœud CHEMISES.

3. Choisir l’Icône Extension du nœud MATIÈRES PREMIÈRES.

4. Sélectionner le nœud MATIÈRES PREMIÈRES B en cliquant sur sa zone de

description.
5. Utiliser la fonction Insérer du menu EDITION pour créer deux sous- nœuds
MPB/L - CHEMISES - IMPORTÉ et MPB/L - CHEMISES - AUTRE.
6. Utiliser la colonne Répartition, % dans la fenêtre modale INSÉRER DES LIGNES
pour transférer 30% de la valeur au nœud MPB/L - CHEMISES - IMPORTÉ et
le solde 70% au nœud MPB/L - CHEMISES - AUTRE.
7. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
8. Choisir l’Icône Table du nœud MPB/L - CHEMISES - IMPORTÉ.

9. Sélectionner le bouton d’option Etranger dans la fenêtre MPB/L - CHEMISES

- IMPORTÉ.
10. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
11. Utiliser la fonction Affecter à l’analyse économique du menu EDITION pour
transférer les nœuds MPB/L - CHEMISES - IMPORTÉ et MPB/L - CHEMISES -
AUTRE dans le navigateur économique.

12. Etendre entièrement le nœud CHEMISES dans le navigateur économique en

cliquant avec le bouton droit de la souris (Intrants et Coûts de produc-
tion).
13. Choisir l’Icône Table du nœud MPB/L - CHEMISES - IMPORTÉ dans le naviga-
teur économique.
14. Sélectionner le champ d’entrée TAXES/DROITS INCLUS et entrer 12%.
15. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
16. Choisir l’Icône Table du nœud MPB/L - CHEMISES - IMPORTÉ dans le naviga-
teur économique.
17. Sélectionner le champ d’entrée VALEUR AJOUTÉE INCLUSE et entrer 40.
18. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
19. Sélectionner l’Icône Comprimer du nœud COÛTS DE PRODUCTION dans le
navigateur économique.

7. Substitution d’importation - 50% des ventes locales

Sans le projet, 50% des vêtements produits pour la vente locale auraient été importés.
La valeur ajoutée des vêtements importés se monte à 10% du prix d’importation, qui se
situe 5% au dessus du prix domestique.

La substitution d’importation contribue à l’impact du projet sur le commerce extérieur

et doit donc être prise en compte. Chaque nœud du navigateur financier relatif à un
produit local doit être transféré au navigateur économique.
III. Vêtements Growmania, Sarl 81

La procédure suivante est décrite pour les chemises. On appliquera une procédure simi-
laire pour le traitement des chemisiers et des robes.

1. Choisir l’Icône Extension du nœud PROGRAMMES DES VENTES dans le naviga-

teur financier avec le bouton droit de la souris.
2. Sélectionner le nœud CHEMISES - DOMESTIQUE en cliquant sur sa zone de
description.
3. Utiliser la fonction Affecter à l’analyse économique du menu EDITION pour
transférer le nœud CHEMISES - DOMESTIQUE dans le navigateur économique.
4. Choisir l’Icône Extension du nœud PRODUITS dans le navigateur économique
avec le bouton droit de la souris.
5. Choisir l’Icône Table du nœud CHEMISES - DOMESTIQUE .

6. Sélectionner le bouton d’option Echangeable dans le panneau CATÉGORIE.

7. Sélectionner Importable dans la zone de liste déroulante.
8. Sélectionner millier US dollars dans la zone de liste MONNAIE.
9. Sélectionner le champ d’entrée CAF et entrer le prix d’importation en mil-
liers US$. Pour les chemises, ce prix se monte à 5 ҂ 1,05 ҂ 0,8 = 4,2;
il se monte à 3,36 pour les chemisiers et 8,4 pour les robes.
10. Sélectionner le champ d’entrée IMPORTABLE et entrer 50%.
11. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.

8. Effets sur l’emploi

En plus de l’emploi direct créé, des projets fournissant les intrants se développent
également pour répondre aux besoins du nouveau projet. Les données du tableau 32
concernent la création indirecte d’emploi par les projets fournissant les intrants (toutes
les sommes monétaires sont exprimées en millierssssss UMN).

NOMBRE D’EMPLOIS SALAIRES ET INVESTISSEMENT

Projets fournissant les intrants, M.O. non qualifiée 300 810

Projets fournissant les intrants, M.O. qualifiée 75 338

Projets utilisant les produits,

nouveaux investissements - 5 250

Tableau 32 : Données pour la création d’emploi indirect

1. Choisir l’Icône Extension du nœud EFFETS INDIRECTS dans le navigateur

économique.
2. Choisir l’Icône Table du nœud EFFETS SUR L’EMPLOI. La fenêtre EFFETS SUR
L’EMPLOI est affichée.
82 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Figure 49 : Fenêtre effets sur l’emploi

3. Sélectionner millier UMN dans la zone de liste MONNAIE.

4. Le bouton d’option Local est le seul bouton actif.
5. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ d’entrée pour entrer les
données du tableau 32 dans la zone de liste.
6. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK.
7. Sélectionner l’Icône Comprimer du nœud ANALYSE ÉCONOMIQUE. Dans le cas
où il y existe encore des structures (nœuds) développées au-delà du pre-
mier niveau du navigateur (nœuds de couleur verte), sélectionner les Icô-
nes Comprimer correspondantes.

E. RÉSULTATS
Les RÉSULTATS sont les rapports (tableaux) financiers et économiques pro forma et les
graphiques produits par le programme à partir des calculs sur les données introduites.
La procédure d’obtention des résultats s’effectue en plusieurs étapes:
• Sélectionner résultats
• Calculs
• Afficher résultats
Les résultats peuvent également être imprimés soit en ligne, soit en mode différé.
III. Vêtements Growmania, Sarl 83

1. Sélectionner résultats
Les résultats à produire sont sélectionnés dans le navigateur de sélection des résultats.
• Choisir Sélectionner résultats dans le menu MODULE.

Figure 50 : Navigateur Sélectionner résultats avec le premier niveau de nœuds

Le navigateur Sélectionner résultats est affiché avec le nœud RÉSULTATS DU PROJET et le

premier niveau de nœuds pour chaque groupe de tableaux et graphiques disponibles.
Les tableaux et graphiques sont sélectionnés en cliquant sur l’icône Contrôle à gauche
de chaque nœud. Quand on clique sur une Icône Contrôle vide, une encoche apparaît
à l’intérieur de l’icône. Ceci indique que le nœud est sélectionné pour les calculs. Quand
un nœud contenant une Icône Extension est sélectionné, tous ses sous-nœuds sont auto-
matiquement sélectionnés. Un sous-nœud peut être désélectionné en cliquant son Icône
Contrôle contenant une encoche (l’encoche disparaît).
Seuls les nœuds sélectionnés sont calculés et donc disponibles pour l’affichage ou l’im-
pression. Cependant, dans le cas où l’utilisateur ne fait aucune sélection, COMFAR III
Expert sélectionne automatiquement un nombre minimum de nœuds résultats (voir ta-
bleau 33).
Les nœuds sélectionnés automatiquement ne peuvent pas être désélectionnés. Pour ces
nœuds, l’icône Contrôle à gauche du nœud contient une marque qui ne peut être
enlevée.
84 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

La procédure la plus pratique est d’étendre chaque groupe de nœuds individuellement

d’un niveau à la fois et de ne sélectionner que les nœuds nécessitant des calculs et des
résultats. On effectue cela en cliquant sur l’Icône Extension d’un nœud avec le bouton
gauche de la souris (en cliquant avec le bouton droit, on étend entièrement le nœud et
dans certains cas la structure est trop grande pour être contenue à l’écran).

Sélectionner les nœuds pour les tableaux et graphiques présentés ci-dessus en cliquant
sur l’Icône Contrôle, qui se situe à gauche de chaque nœud (une encoche apparaît quand
il est sélectionné).

SÉLECTIONNÉ A SELECTIONNER
NŒUD AUTOMATIQUEMENT PAR L’UTILISATEUR TYPE

MATRICE RÉCAPITULATIVE TOUJOURS PRÉSENT - TABLEAU

INVESTISSEMENT
Coûts de l’investissement
en capital fixe Total Etranger, local Tableau
Dépenses de préproduction Total Etranger, local Tableau
Fonds de roulement Total Etranger, local Tableau
Investissement total Total Etranger, local Tableau
[tous les graphiques] Structure - Graphique

COÛTS DE PRODUCTION
Total des coûts Total Etranger, local Tableau
Variable, fixe
Coûts directs, indirects - Tous les tableaux Tableau
Allocation de coûts - Chemises Tableau
Chemisiers Tableau
Robes Tableau
[tous les graphiques] Structure - Graphique

PRODUCTION ET VENTES
Total des ventes Total Etranger, local Tableau
Chemises Total Etranger, local Tableau
Chemisiers Total Etranger, local Tableau
Robes Total Etranger, local Tableau
[tous les graphiques] Structure - Graphique

SOURCES DE FINANCEMENT
Flux financiers Total Etranger, local Tableau
Flux étranger/local - Graphique
Flux capital social/dettes - Graphique
Total service de la dette Total Etranger, local Tableau
Service de la dette - Etranger, local Tableau
[tous les graphiques] - Etranger, local Graphique
- Long terme/court terme Graphique

RÉSULTATS DU PROJET
Cash flow pour la
planification financière Total Etranger Tableau
Cash flow périodique Graphique
[autres graphiques] Cash flow cumulé,
flux nets, ventes et coûts
de production Graphique
Cash flow actualisé Total capital investi Tableau
Total capital social investi Tableau
III. Vêtements Growmania, Sarl 85

SÉLECTIONNÉ A SELECTIONNER
NŒUD AUTOMATIQUEMENT PAR L’UTILISATEUR TYPE

[graphiques VAN, TRI] Total capital,

Total capital social Growmania, Importateurs Graphique
de vêtements
[autres graphiques] Cash flow cumulé,
flux nets, ventes et
coûts de production Graphique
Compte de résultat et ratios Total Tableau
Indicateurs de rentabilité - Chemises, chemisiers, robes Tableau
Analyse du seuil de
rentabilité - Par produit et période Graphique
Bilan et ratios Total - Tableau
[tous les graphiques] Structures (ratios) - Graphique

EVALUATION ET RATIOS
Ratios financiers Ratios numériques - Tableau
Ratios de rendement Ratios numériques - Tableau
[tous les graphiques] Structures (ratios) - Graphique

ANALYSE ÉCONOMIQUE
Valeur ajoutée Critère valeur ajoutée - Tableau
Structures valeur ajoutée - Graphique
Effet net sur les devises Valeurs numériques - Tableau
Effet sur l’emploi Valeurs numériques - Tableau
Evaluation économique Valeurs numériques - Tableau
Valeurs actualisées nettes - Graphique

Tableau 33 : Nœuds sélectionnés automatiquement et nœuds à sélectionner pour le calcul des résultats

Figure 51 : Fenêtre modale Calculs

86 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

2. Calculs
Les tableaux pour les nœuds sélectionnés sont calculés avec la fonction CALCULS du
menu MODULE.

1. Choisir Calculs dans le menu MODULE. La fenêtre modale CALCULS est

affichée (voir figure 51).
La fenêtre modale CALCULS affiche les résultats numériques sélectionnés.
Les résultats graphiques proviennent directement des résultats numériques
et ne demandent pas de calculs séparés.
Une fois que la séquence de calcul est lancée en cliquant sur le bouton
poussoir Commencer de la fenêtre modale CALCULS, la fin du calcul de
chacun des résultats sélectionnés est indiquée par l’apparition d’une enco-
che dans la colonne FAIT.
2. Choisir le bouton poussoir Commencer dans la fenêtre modale CALCULS. A
la fin des calculs, le contrôle retourne au navigateur Résultats. La configu-
ration AFFICHER RÉSULTATS du navigateur est affichée à l’écran.
3. Enregistrer l’introduction des données du projet.

Une fois que les résultats sélectionnés ont été calculés, on peut sauvegarder les données
pour pouvoir y faire référence ultérieurement.

1. Choisir Enregistrer projet sous dans le menu FICHIER. La fenêtre modale

ENREGISTRER PROJET SOUS est affichée.
2. Entrer le nom du projet, GROWMAN2.C30, dans le champ d’entrée NOM DU
FICHIER (veuillez consulter la note du chapitre II, Tomates en conserve).
3. Sauvegarder le fichier en cliquant sur le bouton poussoir OK dans la fenê-
tre modale ENREGISTRER PROJET SOUS. Le contrôle retourne au navigateur.

Figure 52 : Fenêtre modale Enregistrer projet sous

III. Vêtements Growmania, Sarl 87

3. Afficher résultats
Les tableaux numériques et les résultats graphiques sont affichés en cliquant sur l’Icône
Table (tableaux numériques) ou l’Icône Graphiques (résultats graphiques) d’un nœud.
La procédure ci-dessous décrit la méthode à suivre pour afficher le résultat numérique
RÉSULTATS DU PROJET - CASH FLOW ACTUALISÉ - TOTAL CAPITAL INVESTI et le graphique
RÉSULTATS DU PROJET - ANALYSE DU SEUIL DE RENTABILITÉ - CHEMISES - ANNÉE SELECTIONNÉE.
Par des procédures analogues, on peut afficher tous les autres résultats, numériques ou
graphiques, sélectionnés.

RÉSULTATS DU PROJET - CASH FLOW ACTUALISÉ - TOTAL CAPITAL INVESTI

1. S’il n’est pas déjà affiché, choisir Afficher Résultats dans le menu MODULE
(s’il a déjà été choisi, une marque apparaît à gauche de AFFICHER RÉSULTATS
dans le menu). Dans le navigateur afficher résultats, l’Icône Contrôle à
gauche de chaque nœud est inactive. Seules les Icônes Table et les Icônes
Graphiques situées à droite des nœuds sont actives.

2. Choisir l’Icône Table du nœud RÉSULTATS DU PROJET - CASH FLOW ACTUALISÉ -

TOTAL CAPITAL INVESTI. Les résultats numériques sont affichés. Une présen-
tation annuelle ou périodique des résultats peut être sélectionnée en acti-
vant le bouton d’option approprié en bas de la fenêtre. La description du
tableau est donnée dans le Manuel de Référence, chapitre X.

3. Sélectionner le bouton d’option Annuel ou le bouton d’option Périodique.

La version correspondante des résultats apparaît à l’écran.

RÉSULTATS DU PROJET - ANALYSE DU SEUIL DE RENTABILITÉ - CHEMISES

- PÉRIODE SÉLECTIONNÉE

A partir de la fenêtre RÉSULTATS affichée à l’écran il est possible de sélectionner pour

l’affichage n’importe lequel des tableaux ou graphiques disponibles dans le groupe
principal, qui le contient (un nœud du premier niveau, par exemple, RÉSULTATS DU PRO-
JET ). Ces tableaux et graphiques présents dans le groupe principal peuvent être sélection-
nés à partir des zones de listes déroulantes situées dans la partie supérieure de la fenêtre.
Les zones de listes les plus à droite correspondent à des niveaux de définition plus
élevés.

Par exemple, la procédure suivante décrit la sélection du graphique RÉSULTATS DU PROJET

- ANALYSE DU SEUIL DE RENTABILITÉ - CHEMISES - PÉRIODE SELECTIONNÉE, qui est un des
graphiques sélectionnés pour le calcul. La procédure de sélection des autres résultats
disponibles (numériques et graphiques) à afficher est similaire.

1. Sélectionner Résultats du projet dans la zone de liste déroulante plus à

gauche. Les résultats disponibles du groupe RÉSULTATS DU PROJET sont réfé-
rencés dans la zone de liste déroulante suivante à droite.
88 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

2. Sélectionner Analyse du seuil de rentabilité dans la zone de liste

déroulante immédiatement en haut à droite. Les résultats disponibles du
groupe ANALYSE DU SEUIL DE RENTABILITÉ sont référencés dans la zone de liste
déroulante suivante.
3. Sélectionner Chemises dans la zone de liste déroulante. Les résultats
disponibles dans le groupe CHEMISES sont maintenant référencés dans la
zone de liste déroulante suivante (à droite de la seconde).
4. Sélectionner Période sélectionnée (avec l’Icône Graphiques à gauche)
dans la quatrième zone de liste déroulante. Le résultat sélectionné est
maintenant affiché. Le graphique peut également être affiché en sélection-
nant le nœud correspondant dans le navigateur Afficher résultats.

4. Impression des résultats

Les résultats sélectionnés et calculés avec SÉLECTIONNER RÉSULTATS et CALCULS dans le
menu MODULE peuvent être imprimés soit EN LIGNE soit en mode de traitement par lots.

Pour imprimer les résultats numériques ou graphiques :

1. Sélectionner le nœud à imprimer dans le navigateur Afficher résultats.
2. Choisir Elément sélectionné dans le menu IMPRIMER.

Un résultat numérique ou graphique peut être ajouté au fichier de commandes pour être
imprimé ultérieurement avec l’instruction CHAÎNE D’IMPRESSION du menu IMPRIMER.

1. Sélectionner le nœud à ajouter au fichier de commandes.

2. Choisir Ajouter à la chaîne d’impression dans le menu IMPRIMER.

La procédure pour l’impression de tous les résultats sélectionnés en mode de traitement

par lots, en utilisant CHAÎNE D’IMPRESSION dans le menu IMPRIMER est décrite dans le
Manuel de référence, chapitre V.E.
 IV. USINES DE TEXTILE SAHARA

Cette étude de cas est adaptée d’un ensemble pédagogique préparé par la Division de
la promotion des investissements et de la technologie, Service des études de faisabilité
de l’ONUDI. Seules les informations nécessaires à l’analyse de COMFAR sont présen-
tées ici.

Plusieurs fonctions analytiques supplémentaires de COMFAR sont utilisées pour ce cas.

L’ANALYSE PAR CENTRES DE COÛTS et l’ALLOCATION DE COÛTS sont toutes les deux incluses
dans l’analyse financière. L’analyse économique inclut les tableaux effet sur les échan-
ges étrangers (sur les devises), effet sur l’emploi et évaluation économique.

Les hypothèses et conditions sous-jacentes de l’analyse sont les suivantes :

• Nouveau projet industriel
• Niveau de l’étude de faisabilité
• Prix constants
• Projet de coentreprise
• Analyse par centres de coûts
• Allocation de coûts (allocation de coûts d’investissement seulement)
• Analyse de la valeur ajoutée
• Effet sur les devises (échanges étrangers)
• Effet sur l’emploi (effet direct)
• Evaluation économique

La configuration standard par défaut est supposée pour toutes les données d’introduc-
tion. Des hypothèses supplémentaires sont incluses dans le texte.

Il est recommandé d’étudier les cas TOMATES EN CONSERVE et VÊTEMENTS

GROWMANIA avant de commencer l’étude du cas USINES DE TEXTILE
SAHARA, car les descriptions de l’interface graphique et de communication avec
COMFAR III Expert ne sont pas aussi détaillées dans le cas SAHARA !

A. DÉMARRER COMFAR

La procédure de démarrage de COMFAR est décrite dans le chapitre III du Manuel de

référence. Une fois COMFAR lancé, la barre de menu s’affiche.
89

Chapt4~1.p65 89 9/22/03, 3:49 PM

 90 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

B. SÉLECTIONNER LE TYPE DE PROJET ET

LE NIVEAU D’ANALYSE

La Banque de Développement du Sahara a reçu une demande de prêt de l’Usine de

Textile Sahara, SARL d’un montant de 380 millions BS. (voir chapitre IV.C.4, Mon-
naies). L’entreprise, qui vient de s’établir en tant que coentreprise privée avec un capital
social de 242 millions BS, souhaite mettre sur pied une installation moderne de filature
et tissage afin de pouvoir lancer la fabrication d’une variété de tissus de confection en
coton/synthétique.

Dans un premier temps (le projet), les promoteurs souhaitent installer une unité de
tissage et de finition avec 270 métiers à tisser correspondant à une capacité annuelle de
production de 8 millions de mètres de tissus pour un investissement en capital estimé
à environ 700 millions BS. Les promoteurs souhaitent ajouter un équipement de filature
dans un deuxième temps à une date ultérieure. Les promoteurs ont considéré le projet
à différents niveaux de définition et essayent maintenant d’établir sa faisabilité commer-
ciale et tentent de convaincre la Banque de Développement que le projet est économi-
quement sain.

Les travaux sont censés débuter le 1er juillet 2001.

Le taux de change officiel est de 65,00 BS par US$.

1. Choisir Nouveau Projet dans le menu FICHIER. La fenêtre modale NOUVEAU

PROJET est affichée.

Figure 53 : Fenêtre modale Nouveau Projet

2. Sélectionner Industriel dans la zone de liste TYPE DE PROJET.

3. Sélectionner le bouton d’option Etude de faisabilité.

4. Choisir le bouton poussoir OK. Le navigateur et le panneau de vue d’en-
semble du navigateur s’affichent avec la barre de MENU. Le nœud INTRODUC-
TION DES DONNÉES et IDENTIFICATION DU PROJET s’affichent dans le navigateur.

Chapt4~1.p65 90 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 91

C. ENTRÉE DES DONNÉES FINANCIÈRES

1. Identification du projet
Ce nouveau projet industriel est une coentreprise entre la famille Hussein et la Banque
de Développement. L’analyse par centres de coûts et l’allocation de coûts sont aussi
incluses dans l’analyse de la profitabilité de chacune des six unités prévues pour la
production. L’évaluation économique, l’effet sur les devises et l’effet sur l’emploi sont
pris en compte par la Banque de Développement dans son choix d’allocation de ressour-
ces pour l’investissement.

1. Choisir l’Icône Table du nœud IDENTIFICATION DU PROJET. La fenêtre IDENTIFICA-

TION DU PROJET est affichée.

Figure 54 : Fenêtre Identification du projet

2. Sélectionner le champ d’entrée TITRE DU PROJET et entrer le nom du projet,

Usines de Textile Sahara.

3. Sélectionner le champ d’entrée à ligne multiple DESCRIPTION DU PROJET et

entrer un descriptif du projet sous forme de texte.

Chapt4~1.p65 91 9/22/03, 3:49 PM

 92 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

4. Sélectionner le champ d’entrée DATE ET HEURE et entrer la date et l’heure

sous forme de texte.
5. Le bouton d’option Nouveau projet est sélectionné par défaut.
6. Sélectionner la case à cocher Projet de coentreprise.
7. Sélectionner la case à cocher Analyse économique.
8. Choisir le bouton poussoir Fonctions spéciales. La fenêtre modale FONC-
TIONS SPÉCIALES est affichée.

Figure 55 : Fenêtre modale Fonctions spéciales

9. Sélectionner la case à cocher Allocation de coûts. La case à cocher

Analyse par centres de coûts est automatiquement sélectionnée (elle
peut être désactivée en cliquant dessus avec la souris).
10. Accepter les sélections effectuées dans la fenêtre modale FONCTIONS SPÉCIA-
LES avec le bouton poussoir OK . Le contrôle retourne à la fenêtre IDENTI -
FICATION DU PROJET.

11. Afin d’établir la connexion avec COMFAR III Project Database, il est néces-
saire de définir les boutons poussoirs* CODES DE BRANCHE (secteur d’activité
ou sous-secteur de l’économie), ainsi que les CODES DE PRODUITS et les
CODES DE PAYS.
12. Choisir OK dans la fenêtre IDENTIFICATION DU PROJET. Le nœud HORIZON DE
PLANIFICATION est affiché dans le navigateur.

2. Horizon de planification
L’horizon de planification comprend deux années pour la phase de construction et dix
ans de production avec une planification annuelle. Les bilans financiers sont produits à
la fin de chaque année fiscale (30 juin).

*La définition des liens avec la base de données (codes de branche, pays et produit) est décrite dans le
Manuel de référence de la base de données de COMFAR (pas encore sorti).

Chapt4~1.p65 92 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 93

1. Choisir l’Icône Table du nœud HORIZON DE PLANIFICATION. La fenêtre HORIZON

DE PLANIFICATION est affichée.
Le point d’insertion est situé par défaut dans le champ DÉBUT, du panneau
PHASE DE CONSTRUCTION. On passe plus facilement d’un champ à l’autre en
utilisant [TAB] mais on peut aussi utiliser la souris.

Figure 56 : Fenêtre Horizon de planification

2. Choisir 6 (juin) dans la zone de liste déroulante MOIS DE BILAN.

3. Entrer la date de début 7/2001 dans le champ DÉBUT du panneau PHASE DE

CONSTRUCTION.

4. Entrer 2 (ans) dans le champ DURÉE.

5. Conserver la valeur 0 dans le champ MOIS. Le champ FIN du panneau
PHASE DE CONSTRUCTION affiche automatiquement la date de fin de la phase
de construction, 6/2003 (le dernier jour de juin 2003). Le champ DÉBUT du
panneau PHASE DE PRODUCTION affiche automatiquement la date de début de
la phase de production, 7/2003 (premier jour). Le nombre de périodes dans
la phase de production doit être de 10.
6. Le nombre 10 (obtenu par défaut dans COMFAR III Expert) apparaît dans
le champ DURÉE - PÉRIODES du panneau PHASE DE PRODUCTION. Cette valeur
est acceptée car il est prévu que la phase de production du projet Sahara

Chapt4~1.p65 93 9/22/03, 3:49 PM

 94 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

soit de 10 ans. La date de fin du projet s’affiche automatiquement (6/2013).

Aucune période de mise en route n’est définie.
Une année de référence peut être choisie comme date de fin de n’importe
quelle phase de production. L’année de référence est significative pour les
opérations sur les bases de données et pour la période dans laquelle le
seuil de rentabilité est calculé et doit donc pour ces raisons être une année
de pleine exploitation. Dans cet exemple, la date 6/2007 est sélectionnée.

7. Choisir 6/2007 dans la zone de liste déroulante ANNÉE DE RÉFÉRENCE.

8. Choisir OK dans la fenêtre HORIZON DE PLANIFICATION. Le contrôle retourne au

navigateur. Le nœud PRODUITS est affiché.

3. Produits
La capacité de production et les prix prévus pour les six produits retenus sont indiqués
dans le tableau 34. Chaque type de tissu doit être produit sur la phase entière de
production.

CAPACITÉ NOMINALE
PRODUIT (MILLIERS DE MÈTRES)

A - Vêtement d’enfant 1 550

B - Textile d’habillement 1 610

C - Vêtement de travail 785

D - Vêtement 3 430

E - Tissu d’ameublement 440

F - Confection masculine 220

Tableau 34 : Capacité nominale de production

1. Choisir l’Icône Table du nœud PRODUITS. La fenêtre PRODUITS s’affiche.

2. Utiliser le panneau EDITION pour entrer de façon séquentielle le Nom et la
Capacité nominale comme précisé ci-dessus. Les valeurs par défaut pour
le Début et pour la Fin de production sont la date de début (7/2003) et
de fin (6/2013) de la période de production entière telles qu’elles ont été
définies précédemment et ne sont pas changées car il est supposé que
tous les produits seront fabriqués durant la période entière.

3. Choisir OK dans la fenêtre PRODUITS. Le contrôle retourne au navigateur. Le

nœud MONNAIES est affiché.

Chapt4~1.p65 94 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 95

Figure 57 : Fenêtre Produits

4. Monnaies

La monnaie locale est le bolsa (BS). Les importations des équipements et des marchan-
dises sont payées en US$ avec un taux de change officiel (TCO) de 65,00 BS par US$.

Les valeurs des données du projet sont déjà exprimées en milliers de BS (mBS). Les
transactions avec l’extérieur sont converties en bolsas au taux de change officiel.

Il est important pour des raisons d’évaluation économique de maintenir la distinction

entre les transactions locales et étrangères. A cet effet, une monnaie supplémentaire (et
artificielle) doit être définie, le FB (besoins de change exprimés en BS). Les transactions
avec l’étranger sont entrées en milliers FB (mFB), tandis que les transactions locales
sont exprimées en milliers de bolsas (mBS). Dans l’évaluation économique, le taux de
change de référence est seulement appliqué au FB.

1. Choisir l’Icône Table du nœud MONNAIES. La fenêtre MONNAIES est affichée.

Local apparaît dans le panneau EDITER comme type de monnaie.

2. Utiliser EDITER pour entrer le Nom (milliers de bolsas) et l’Abréviation

(mBS) de la monnaie locale. Dans ce cas, les champs TAUX DE CHANGE sont
inactifs. TYPE n’est qu’un champ d’affichage (local ou étranger).

Chapt4~1.p65 95 9/22/03, 3:49 PM

 96 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Figure 58 : Fenêtre Monnaies

3. Utiliser la fonction Nouveau du panneau EDITER pour entrer le Nom

(besoins de change en mBS), l’Abréviation (mFB) et le Taux de change
(1,00 mFB = 1,00 mBS) pour les besoins de change avec l’étranger
(importations).
4. Sélectionner la ligne milliers de bolsas dans la zone de liste.
5. Choisir le bouton poussoir Sélectionner pour affecter mBS comme mon-
naie de compte. Toutes les données sont entrées de manière à ce que le
résultat soit exprimé en milliers de bolsas. Pour cette raison, les unités de
la monnaie de compte sont Absolu.
6. Dans la zone de liste déroulante UNITÉS, Absolu est la valeur par défaut,
qui est considérée comme unité de compte. La monnaie de référence
(US$) et le taux de change correspondant (BS en US$) sont seulement
définis comme texte. Le but est de proposer une référence facile pour la
conversion des unités exprimées en monnaie de compte (ou autre). Cette
information apparaît seulement dans la MATRICE RÉCAPITULATIVE.
7. Choisir le bouton poussoir Référence. La fenêtre modale MONNAIE DE RÉFÉ-
RENCE apparaît.

8. Sélectionner successivement les champs NOM et TAUX DE CHANGE et entrer

US dollars et 65,00 BS par US$.
9. Accepter les entrées dans la fenêtre MONNAIE DE RÉFÉRENCE avec le bouton
poussoir OK. Le contrôle retourne à la fenêtre MONNAIES. Accepter les

Chapt4~1.p65 96 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 97

sélections dans la fenêtre MONNAIES avec le bouton poussoir OK. Les

nœuds STRUCTURE DES CENTRES DE COÛTS et PARTENAIRE DE COENTREPRISE sont
affichés.

5. Structure des centres de coûts

L’analyse des centres de coûts est activée dans la fenêtre IDENTIFICATION DU PROJET. La
structure standard des centres de coûts est utilisée sans modification (des nœuds supplé-
mentaires Centres de coûts peuvent être ajoutés en utilisant la fonction Insérer du menu
EDITION).
1. Choisir l’Icône Extension du nœud STRUCTURE DES CENTRES DE COÛTS. La
structure standard des centres de coûts est affichée dans le navigateur.
2. Choisir l’Icône Table du nœud CENTRE DE COÛTS (production). La fenêtre
DÉFINITION DES CENTRES DE COÛTS est affichée.
Chaque produit est associé avec tous les centres de coûts. La procédure
est applicable aux six centres de coûts standard.

Figure 59 : Fenêtre Définition des centres de coûts

3. Les six produits de la zone de liste PRODUITS DISPONIBLES apparaissent auto-

matiquement dans la zone de liste PRODUITS CONCERNÉS pour tous les cen-
tres de coûts standard. (Comme tous les produits sont affectés à tous les
centres de coûts, les boutons poussoirs Sélectionner et Supprimer ne
sont pas utilisés dans ce cas).
4. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK. Le contrôle retourne
au navigateur.
Les produits sont affectés à chaque centre de coûts suivant les coûts de production qui
rentrent dans chaque catégorie de coût. Dans le processus d’allocation de coûts, chaque

Chapt4~1.p65 97 9/22/03, 3:49 PM

 98 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

coût indirect affecté à un centre de coûts est imputé aux produits affectés au centre de
coûts suivant la clé de répartition choisie. Dans ce cas, la clé de répartition, coûts
directs, est la valeur par défaut. En conséquence, il ne sera pas nécessaire d’utiliser la
fonction Allocation de coûts des fenêtres modales CENTRE DE COÛTS pour chaque élé-
ment de coût du projet.
Les investissements et les financements du projet sont affectés aux centres de coûts afin
que les coûts indirects d’amortissement et les coûts financiers soient inclus respective-
ment dans la structure de coût pour le centre.

6. Partenaire de coentreprise
La Banque de Développement prendra une part relativement peu importante dans le
projet, apportant sous forme de capital social une part (18,0 millions de bolsas) des
besoins en devises. La banque est assurée d’un rendement de 12% (dividende privilégié)
sur son capital social durant la vie du projet.
1. Choisir l’Icône Table du nœud PARTENAIRE DE COENTREPRISE. La fenêtre PAR-
TENAIRE DE COENTREPRISE est affichée.

2. Choisir le bouton poussoir Editer. Les informations par défaut correspon-

dant au partenaire local sont affichées dans le panneau EDITER.

Figure 60 : Fenêtre Partenaires de coentreprise

3. Le bouton d’option Local est déjà activé.

4. Entrer Famille Hussein dans le champ NOM.

Chapt4~1.p65 98 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 99

5. Choisir le bouton poussoir Accepter Edition. La désignation locale et le

nom du premier partenaire sont transférés dans la zone de liste.
6. Sélectionner la seconde ligne de la zone de liste PARTENAIRES.
7. Choisir le bouton poussoir Editer.
8. Entrer Banque de développement dans le champ NOM.
9. Choisir le bouton poussoir Accepter Edition. La désignation locale et le
nom de la banque sont transférés dans la zone de liste.
10. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK. Le contrôle retourne
au navigateur et le nœud ACTUALISATION est affiché.

7. Actualisation
Le coût d’opportunité du capital pour l’investissement total, pour le capital social et
pour chaque partenaire est supposé être de 12%. La valeur actualisée nette (VAN)
réduite est calculée pour six ans. Les taux de réinvestissement et d’emprunt sont respec-
tivement de 12% et 8% pour le calcul du taux de rentabilité interne modifié (TRIM).

Figure 61 : Fenêtre Actualisation

1. Choisir l’Icône Table du nœud ACTUALISATION. La fenêtre ACTUALISATION est

affichée.
2. Le bouton d’option Actualisation est activé par défaut et la zone de liste
ACTUALISATION s’affiche dans la fenêtre ACTUALISATION.
3. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer
la valeur du Taux d’Actualisation (12%) pour l’investissement total, le

Chapt4~1.p65 99 9/22/03, 3:49 PM

 100 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

capital social total et pour les deux partenaires. La durée pour l’actualisa-
tion de la trésorerie est de six ans pour le capital social; la valeur pour
l’investissement total ne peut être modifiée.
4. Sélectionner le bouton d’option Taux de rentabilité interne modifié. La
zone de liste TAUX DE RENTABILITÉ INTERNE MODIFIÉ apparaît dans la fenêtre. Le
taux de réinvestissement est de 12% et le taux d’emprunt de 8%, et ce pour
tous les niveaux d’investissement.
5. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer
12% comme Taux de réinvestissement et 8% comme Taux d’emprunt
pour INVESTISSEMENT TOTAL, CAPITAL SOCIAL TOTAL et pour les deux partenaires.
6. Sélectionner le bouton d’option Au début de la première période. Toutes
les valeurs actualisées doivent être entrées au début du projet.
7. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK. Les nœuds pour la
structure standard restante sont affichés dans le navigateur.

8. Coûts de l’investissement en capital fixe

Le coût total du projet, en incluant les besoins permanents en fonds de roulement, est
estimé à 620 millions de bolsas, comme indiqué dans le tableau 35.

COÛTS D’INVESTISSEMENT (mBS)

DESCRIPTION ANNÉE 1 ANNÉE 2 TOTAL

Terrain 10 800 10 800

Développement du site 2 500 2 500

Génie civil 59 300 7 100 66 400

Machines et équipements 16 500 312 500 329 000

Installation - agencements 32 900 32 900

Services 23 600 4 300 27 900

Véhicules et mobilier 3 100 3 200 6 300

Provisions pour imprévus 4 200 14 000 18 200

Dépenses de préproductiona 5 700 5 700

Intérêts pendant la constructionb 6 847 38 623 45 470

Coûts de l’investissement en capital fixe totaux 126 000 419 250 545 250
Fonds de roulement permanent (cf. ci-dessous) 75 900 75 900

Total 126 000 494 150 621 150

aEntrées comme des études de préinvestissement dans le navigateur.
bLes intérêts pendant la construction (intercalaires) doivent être capitalisés. Les valeurs sont calculées comme
coûts de l’investissement en capital fixe mais seront entrées dans la fenêtre emprunts.
Tableau 35 : Estimation des coûts du projet

Chapt4~1.p65 100 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 101

MODIFICATIONS DE LA STRUCTURE DES DONNÉES

Avant de démarrer l’introduction des coûts de l’investissement en capital fixe et des

conditions d’amortissement, la structure du navigateur d’introduction des données doit
être étendue en sous-nœuds qui n’existent pas dans la structure par défaut. Lorsque les
éléments sont issus d’une combinaison de sources, il faut des nœuds séparés pour les
composants locaux et étrangers. Les changement nécessaires sont illustrés dans le ta-
bleau 36.

NŒUD SOUS -NŒUDS CRÉÉS

Machines et équipements de l’unité de production Machines et équipements importés

Installation (local)
Services, étranger
Services, local

Equipement auxiliaire et de service de l’unité de production Véhicules et mobilier, étranger

Véhicules et mobilier, local

Tableau 36 : Modifications de la structure des données

La procédure ci-dessous décrit comment définir les sous-nœuds du nœud MACHINES ET

ÉQUIPEMENTS. Une procédure similaire est applicable au nœud EQUIPEMENT AUXILIAIRE ET
DE SERVICE.

1. Sélectionner le nœud MACHINES ET ÉQUIPEMENTS dans le navigateur en cli-

quant sur la zone de description du nœud.
2. Choisir Insérer dans le menu EDITION. La fenêtre modale INSÉRER DE NOU-
VEAUX ÉLÉMENTS est affichée.

Figure 62 : Fenêtre modale Insérer de nouveaux éléments

Chapt4~1.p65 101 9/22/03, 3:49 PM

 102 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

3. Sélectionner le bouton d’option Défini par l’utilisateur.

4. Entrer 4 dans le champ NOMBRE D’ÉLÉMENTS; appuyer sur [ENTRER] au clavier.
Le bouton poussoir Insérer est activé.
5. Sélectionner le bouton poussoir Insérer; les descriptions par défaut des
quatre sous-nœuds apparaissent dans la zone de liste DESCRIPTION. Utiliser
les boutons en forme d’icône et le champ ENTRÉE DE DONNÉES pour modifier
les descriptions par défaut et entrer les descriptions suivantes correspon-
dant à des nœuds à créer: Machines et équipements importés; Instal-
lation (local); Services, étranger; Services publics, local.
6. Accepter les définitions avec le bouton poussoir OK. Le contrôle retourne
au navigateur. Le nœud MACHINES ET ÉQUIPEMENTS apparaît avec ses quatre
sous-nœuds définis et avec l’Icône Comprimer plutôt que l’Icône Table. La
structure pour ce nœud peut être étendue ou réduite en cliquant sur les
icônes respectives.
7. Une procédure similaire est utilisée pour créer deux sous-nœuds pour le
nœud EQUIPEMENT AUXILIAIRE ET DE SERVICE (voir tableau 36).

ENTRÉE DES COÛTS D’INVESTISSEMENT (ÉTRANGER/LOCAL)

ET DU TYPE D’AMORTISSEMENT

Pour entrer les données pour chaque coût d’investissement indiquées dans le tableau 37,
sélectionner le nœud du navigateur d’introduction des données et agir de la même façon
que ci-dessous pour l’entrée des véhicules et du mobilier d’origine étrangère.

L’amortissement est de type LINÉAIRE À VALEUR RÉSIDUELLE pour tous les actifs.

Le fonds de roulement permanent initial est entré sous forme de stocks initiaux dans le
panneau AJUSTEMENTS ANNUELS de la fenêtre COÛTS DE PRODUCTION (les données sont
celles du tableau 50).

VALEUR TOTALE AMORT. V. RÉSID.

ELÉMENT DE COÛT MONNAIE ORIGINE ANNÉE (MBS) (%) (%)

Terrain mBS local 1 10 800 0 100

Préparation et développement du site mBS local 1 2 500 5 10
Génie civil, structures ... mBS local 1 59 300 5 25
2 7 100
Machines et équipements de l’unité mFB étranger 1 16 500 10 10
de production 2 312 500
Installation (local) mBS local 2 32 900 10 5
Services, étranger mFB étranger 1 9 100 10 10
2 1 700
Services, local mBS local 1 14 500 10 10
2 2 600
Véhicules et mobilier, étranger mFB étranger 1 2 500 20 5
2 2 600

Chapt4~1.p65 102 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 103

VALEUR TOTALE AMORT. V. RÉSID.

ELÉMENT DE COÛT MONNAIE ORIGINE ANNÉE (MBS) (%) (%)

Véhicules et mobilier, local mBS local 1 600 20 5

2 600
Provisions pour imprévus mBS local 1 4 200 10 0
2 14 000
Dépenses de préproduction, sauf mBS local 2 5 700 33,33 0
coûts de financement
(entrés comme études
de préinvestissement)
Fonds de roulement permanent initial mFB étranger 2 10 900 - -
mBS local 2 65 000 - -
Total coûts d’investissement initiaux mBS - - 575 600 - -

Tableau 37 : Coûts de l’investissement en capital fixe estimés, taux d’amortissement et valeurs résiduelles

Véhicules et mobilier - étranger

Sont décrites ici les procédures d’entrée de VÉHICULES ET MOBILIER - ÉTRANGER. Les
procédures sont les mêmes pour tous les autres éléments de l’investissement en capital
fixe. Toutes les valeurs résiduelles sont définies en monnaie locale (BS) à la valeur
comptable de l’année (PRODUCTION + 1) sauf indication contraire.

Les véhicules sont remplacés lors de la sixième année de production pour un coût de
5,0 millions de bolsas (valeur équivalente en US$). Les véhicules initiaux sont vendus au
cours de la sixième année à 40% de leur valeur initiale. La valeur résiduelle de tous les
autres actifs est supposée être obtenue en monnaie locale à la période PRODUCTION + 1.

1. Choisir l’Icône Table du nœud VÉHICULES ET MOBILIER , ÉTRANGER. La fenêtre

VÉHICULES ET MOBILIER, ÉTRANGER est affichée.
2. Utiliser la zone de liste déroulante MONNAIE pour sélectionner Besoins de
change en mBS.
3. Sélectionner le bouton d’option Etranger pour désigner l’origine de l’élément.
4. Le type d’amortissement et les dates de début ont déjà été définies dans
la fenêtre modale PAR DÉFAUT. En conséquence, dans la zone de liste
déroulante TYPE du panneau CONDITIONS D’AMORTISSEMENT, Linéaire à valeur
résiduelle (valeur par défaut choisie précédemment) est affiché, et dans la
zone de liste déroulante DÉBUT, la date de début d’amortissement, qui est
la date de début de la production (7/2003), est affichée comme valeur par
défaut.
5. Sélectionner le champ TAUX et entrer 20. Le champ DURÉE affiche automa-
tiquement la durée correspondante de la période d’amortissement, qui est
de 5 ans. Alternativement, entrer le nombre d’années et le taux correspon-
dant s’affiche automatiquement.
6. Sélectionner le champ VALEUR RÉSIDUELLE et entrer 5 comme valeur corres-
pondante (soit 5% de la valeur initiale de l’actif).

Chapt4~1.p65 103 9/22/03, 3:49 PM

 104 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

7. Utiliser les boutons en forme d’icône et la zone de liste pour entrer la valeur
des coûts de l’investissement (du tableau 38) correspondant au VÉHICULES
ET MOBILIER, ÉTRANGER (toutes les valeurs sont entrées en mFB).

PRIX, BESOINS DE CHANGE

PÉRIODE QUANTITÉ EN MBS

7/2001 1 2 500
7/2002 1 2 600
7/2008 1 5 000
Tableau 38 : Données pour Véhicules et mobilier, étranger

Les véhicules initiaux seront vendus à la période AMORTISSEMENT + 1 pour

une somme de 2 040 mBS, correspondant à 40% de leur valeur d’origine de
5 100 mFB. La procédure s’effectue séparément pour l’investissement dans
chaque période, soit 7/2001 et 7/2002 dans notre cas. La procédure est décrite
pour la première de ces périodes et est semblable pour la seconde.

Figure 63 : Fenêtre Véhicules et mobilier, étranger

8. Sélectionner Total dans la ligne correspondant à la période 7/2001. Le

bouton poussoir Cession d’actif est activé.
9. Choisir le bouton poussoir Cession d’actif. La fenêtre modale CESSION
D’ACTIF est affichée.

Chapt4~1.p65 104 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 105

10. Dans la zone de liste déroulante MONNAIE milliers de bolsas est affiché
(par défaut) comme monnaie dans laquelle la vente s’effectuera.

Figure 64 : Fenêtre Cession d’actifs

11. Sélectionner le bouton d’option Local (s’il n’est pas déjà enclenché).
12. Sélectionner Amortissement + 1 dans la zone de liste déroulante DATE DE
CESSION.

13. Sélectionner le bouton d’option Prix défini par l’utilisateur et entrer 1.000
(2.500 ҂ 0,4) dans le champ correspondant. (Pour la période 7/2002 la
valeur est de 1.040.)
14. Accepter les définitions avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre modale
CESSION D’ACTIF. Le contrôle retourne à la fenêtre VÉHICULES ET MOBILIER,
ÉTRANGER.

MODIFICATIONS STRUCTURELLES POUR LA PROTECTION DE L’ENVIRONNEMENT

Avant d’affecter des éléments aux centres de coûts, il vaut mieux compléter les modi-
fications structurelles nécessaires, afin d’obtenir la cohérence requise avec la structure
du centre de coûts. Pour cette raison, il est préférable de compléter l’entrée des données
pour tous les coûts de l’investissement en capital fixe décrits ci-dessus, et en particulier
pour les éléments nécessitant des ajustements par rapport à la structure des données
(MACHINES ET ÉQUIPEMENTS DE L’UNITÉ DE PRODUCTION, ÉQUIPEMENT AUXILIAIRE ET DE SERVICE,
et OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL, STRUCTURES ET BÂTIMENTS).
On estime que 20% des coûts d’investissement pour les OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL, STRUC-
TURES ET BÂTIMENTS sont consacrés à la protection de l’environnement. Pour rentrer ces
coûts séparément sous la rubrique PROTECTION DE L’ENVIRONNEMENT, il faut d’abord les
déduire des valeurs entrées précédemment dans les coûts de OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL,
STRUCTURES ET BÂTIMENTS, puis les affecter aux sous-nœuds respectifs du nœud PROTEC-
TION DE L’ENVIRONNEMENT .

1. Choisir l’Icône Table du nœud OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL pour afficher la fenê-
tre.
2. Sélectionner la zone de liste entière en cliquant avec le curseur de la souris
dans le coin en haut à gauche de la zone; la table entière est noircie.

Chapt4~1.p65 105 9/22/03, 3:49 PM

 106 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

3. Choisir Diviser dans le menu EDITION. La fenêtre modale DIVISER s’affiche.

4. Entrer 20 dans le champ DIVISER - % et sélectionner le bouton poussoir OK pour
confirmer le partage de la valeur initiale et pour fermer la fenêtre modale.
5. Sélectionner à nouveau le bouton poussoir OK; le navigateur d’introduction
des données est affiché.
6. Choisir l’Icône Extension du nœud PROTECTION DE L’ENVIRONNEMENT, qui est un
sous-nœud des COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE, pour faire apparaî-
tre les sous-nœuds (AMÉNAGEMENT DU SITE, OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL, MACHINES
ET ÉQUIPEMENTS).

7. Choisir l’Icône Table du sous-nœud OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL du nœud PRO-

TECTION DE L’ENVIRONNEMENT; la fenêtre COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE
apparaît.
8. Sélectionner la zone de liste entière.
9. Choisir Coller dans le menu EDITION. 100% de la valeur est sélectionné par
défaut et est accepté avec OK. La valeur de partage (20% des valeurs
d’origine) apparaît dans les cellules sélectionnées.
10. Sélectionner le bouton poussoir OK pour accepter les données.

CENTRES DE COÛTS ET ALLOCATION DE COÛTS

La procédure suivante décrit la suite de l’introduction des données pour le nœud VÉHI-
CULES ET MOBILIER, ÉTRANGER, comme modèle pour l’entrée des données pour tous les
éléments de l’investissement en capital fixe. Les centres de coûts (ceux-ci sont les
centres de coûts standard de COMFAR III Expert) auxquels sont affectés les éléments
de l’investissement en capital fixe, figurent dans le tableau 39.

ELÉMENT CENTRE DE COÛT

Terrain Administration
Préparation et développement du site Administration
Ouvrages de génie civil Administration [Production pour le 4e nœud]
Machines et équipements de l’unité de production Production
Equipement auxiliaire et de service Administration [véhicules et mobilier, étranger]
Production [véhicules et mobilier, local]
Protection de l’environnementa Production [ouvrages de génie civil]
Dépenses préopérationnelles Administration (25%) [études de préinvest.]
Marketing (25%) [recherches préparatoires]
Production (50%) [études techn. détaillées]b
Provisions pour imprévus Production
aEléments affectés au nœud PROTECTION DE L’ENVIRONNEMENT de la structure des coûts de l’investissement en

capital fixe.
bUn élément (nœud) peut être affecté à un seul centre de coûts. Cette affectation peut entraîner la création

de nouveaux nœuds et l’utilisation des fonctions DIVISER et COLLER du menu EDITION ou de la fonction
RÉPARTITION % de la fenêtre INSÉRER DE NOUVEAUX ÉLÉMENTS pour répartir correctement les coûts avant
l’affectation aux centres de coûts.
Tableau 39 : Eléments de l’investissement en capital fixe et centres de coûts

Chapt4~1.p65 106 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 107

1. Sélectionner l’Icône Table du nœud VÉHICULES ET MOBILIER, ÉTRANGER pour

faire apparaître la fenêtre d’introduction des données correspondante.
2. Choisir le bouton poussoir Centre de coûts. La fenêtre modale AFFECTATION
AU CENTRE DE COÛTS s’affiche. Le champ d’affichage ORIGINE indique le type
de coût concerné, dans ce cas Elément de coût indirect. Production
apparaît dans la zone de liste déroulante CENTRE DE COÛTS.
3. Sélectionner Administration dans la zone de liste déroulante CENTRE DE
COÛTS.

Figure 65 : Fenêtre modale Affectation au centre de coûts

Figure 66 : Fenêtre modale Allocation de coûts

4. Sélectionner le bouton poussoir Allocation de coûts. La fenêtre modale

ALLOCATION DE COÛTS est affichée.
5. La CLÉ DE RÉPARTITION SÉLECTIONNÉE (par défaut) est Coûts directs. (Six clés
de répartition standard sont proposées dans la zone de liste CLÉ DE

Chapt4~1.p65 107 9/22/03, 3:49 PM

 108 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

RÉPARTITION.
L’utilisateur peut aussi définir ses propres clés de répartition.
Pour plus de détails, se référer au Manuel de référence, chapitre XI.G).
Dans le cas où Coûts directs n’est pas sélectionné, le choisir dans la zone
de liste et choisir le bouton poussoir Sélectionner. La clé de répartition
sélectionnée est affichée dans le champ CLÉ DE RÉPARTITION SÉLECTIONNÉE.
6. Accepter la sélection de la clé de répartition avec le bouton poussoir OK
dans la fenêtre modale ALLOCATION DE COÛTS. Le contrôle retourne à la fe-
nêtre modale AFFECTATION AU CENTRE DE COÛTS.
7. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre modale
AFFECTATION AU CENTRE DE COÛTS. Le contrôle retourne à la fenêtre VÉHICULES
ET MOBILIER , ÉTRANGER.

8. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre VÉHI-

CULES ET MOBILIER, ÉTRANGER. Le contrôle retourne au navigateur.

9. De la même manière, les éléments des autres coûts, indiqués dans le

tableau 39 et non affectés au CENTRE DE COÛTS PRODUCTION (centre de coûts
par défaut), ont besoin d’être affectés aux centres de coûts respectifs (Ad-
ministration et Marketing).

Affectation au centre de coût des dépenses

de préproduction
Les dépenses de préproduction sont partagées entre les différentes rubriques du tableau
40 pour l’affectation aux centres de coûts.

CENTRE DE COÛTS SOUS-NŒUD %

Administration Etudes de préinvestissement 25
Marketing Recherches préparatoires 25
Production Etudes techniques détaillées 50

Tableau 40 : Affectation des dépenses préopérationnelles aux centres de coûts

Ceci a été réalisé en utilisant les fonctions Diviser et Coller du menu EDITION.

La procédure décrite pour le sous-nœud ETUDES TECHNIQUES DÉTAILLÉES peut être reprise
pour les autres sous-nœuds.

1. Choisir l’Icône Table du nœud ETUDES DE PRÉINVESTISSEMENT (sous-nœud de

DÉPENSES DE PRÉPRODUCTION), qui contient la totalité des dépenses de
préproduction.
2. Sélectionner la zone de liste entière.
3. Choisir Diviser dans le menu EDITION.
4. Entrer 75% (dans la zone sélectionnée).

Chapt4~1.p65 108 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 109

5. Accepter la division avec OK dans la fenêtre modale (25% des valeurs

d’origine reste dans la colonne QUANTITÉ).
6. Sélectionner à nouveau la zone de liste entière.
7. Choisir Copier dans le menu EDITION.
8. Avant de quitter la fenêtre, sélectionner le bouton poussoir Centre de
coûts puis Administration dans la fenêtre modale AFFECTATION AU CENTRE DE
COÛTS. Fermer la fenêtre modale avec le bouton poussoir OK.

9. Accepter les données dans la fenêtre ETUDES DE PRÉINVESTISSEMENT avec le

bouton poussoir OK.
10. Choisir l’Icône Table pour le sous-nœud RECHERCHES PRÉPARATOIRES.

11. Sélectionner la zone de liste entière.

12. Choisir Coller dans le menu EDITION.
13. Coller 100% (de la valeur) et choisir OK dans la fenêtre modale COLLER.
14. Avant de quitter la fenêtre, sélectionner le bouton poussoir Centre de
coûts puis Marketing dans la fenêtre modale AFFECTATION AU CENTRE DE
COÛTS. Fermer la fenêtre modale avec le bouton poussoir OK.

15. Accepter les données dans la fenêtre RECHERCHES PRÉPARATOIRES avec le

bouton poussoir OK.
16. Choisir l’Icône Table pour le sous-nœud ETUDES TECHNIQUES DÉTAILLÉES.

17. Sélectionner la zone de liste entière, puis choisir Coller dans le menu
EDITION.
18. Coller 200% (de la valeur dans le presse-papiers, correspondant à 50%
des dépenses totales de préproduction).
19. Choisir OK dans la fenêtre modale COLLER, puis accepter les données dans
la fenêtre ETUDES TECHNIQUES DÉTAILLÉES avec le bouton poussoir OK. (Le
centre de coûts production est obtenu par défaut).

Les taux d’amortissement et les valeurs résiduelles sont identiques pour les trois élé-
ments (33,33% et 0%).

• Entrer les taux d’amortissement pour Recherches préparatoires et pour

Etudes techniques détaillées. (Les conditions pour l’amortissement des
coûts des Etudes de préinvestissement ont été précisées auparavant).

9. Coûts de production
Tous les coûts directs de production sont exprimés en termes de coût par unité de 1000
mètres de tissu produit (tableaux 41 et 42). A l’exception des fils (tableau 41), les coûts
unitaires sont identiques pour les six produits.

Chapt4~1.p65 109 9/22/03, 3:49 PM

 110 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

COÛTS DIRECTS, MATIÈRES PREMIÈRES

Toutes les matières premières sont considérées comme variables à 100%.

Le fil est acheté pour toutes les catégories de tissu. Le prix du fil par mètre de tissu
produit (100% variable) est indiqué dans le tableau 41. Pendant les deux premières
années de production, les fils servant à la production des tissus de type E et F sont
importés à un prix égal au prix domestique; par la suite, ces fils sont achetés à des
producteurs nationaux. Un droit s’élevant à 10,72% du prix est perçu sur les fils impor-
tés (le droit est inclus dans les prix indiqués dans le tableau).

PRIX DOMESTIQUE PRIX FRONTIÈRE

TYPE DE FIL (MBS / 1 000 M DE TISSU FABRIQUÉa) (MFB / 1 000 M DE TISSU FABRIQUÉ)

Fil - A 124,5 112,45

Fil - B 52,0 46,97
Fil - C 27,3 24,66
Fil - D 18,0 16,26
Fil - E 117,8 106,39
Fil - F 79,8 72,07

a
mFB/1 000 m pour les types E et F en 2003 et 2004.

Tableau 41 : Prix domestiques et prix frontières des différents types de fils utilisés pour les produits A - F

Tous les coûts de production sont entrés comme COÛTS STANDARD DE PRODUCTION, sauf
pour les exceptions suivantes, qui sont entrées comme AJUSTEMENTS ANNUELS :

• Stocks initiaux de fils pour tous les tissus

• Coûts pour les fils de types E et F, qui sont importés pour les deux premiè-
res années de production et achetés localement pour toutes les années de
production restantes.

Les coûts de production sont définis dans les fenêtres correspondant aux sous-nœuds du
nœud COÛTS DE PRODUCTION.
Les procédures ci-dessous décrivent l’entrée des coûts directs de production pour le
produit E - tissu d’ameublement. La procédure est la même pour les coûts directs des
cinq autres produits.

Les coûts directs de production sont entrés dans les sous-nœuds pour le produit parti-
culier. Les coûts directs d’achat comprennent pour chaque produit les fils, les produits
chimiques et les teintures, l’emballage et les provisions pour imprévus. Des sous-nœuds
sont ajoutés au nœud TISSU D’AMEUBLEMENT pour les quatre catégories de matières pre-
mières. Cependant, deux nœuds sont nécessaires pour les fils, FILS-EE et FILS-EL et de
même pour les FILS-FE et FILS-FL, car ces deux types de fils sont importés pour les deux
premières années de production. Les nœuds séparés sont nécessaires pour les matières
importées et pour les matières achetées localement, afin de pouvoir rendre compte du
flux de devises lié au projet.

Chapt4~1.p65 110 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 111

1. Etendre le nœud COÛTS DE PRODUCTION avec le bouton gauche de la souris

pour afficher le nœud des COÛTS INDIRECTS et ceux correspondant aux six
autres produits.
2. Etendre le nœud E - TISSU D’AMEUBLEMENT pour afficher les nœuds des
éléments de coûts (depuis MATIÈRES PREMIÈRES jusqu’aux COÛTS DIRECTS DE
MARKETING).

3. Sélectionner le nœud MATIÈRES PREMIÈRES et utiliser la fonction Insérer du

menu EDITION pour insérer cinq sous-nœuds: FILS-EE, FILS-EL, PRODUITS
CHIMIQUES ET TEINTURES-E, EMBALLAGE-E et PROVISIONS POUR IMPRÉVUS.

4. Utiliser la même procédure pour créer les mêmes cinq sous-nœuds pour
le nœud F - CONFECTION MASCULINE.

La procédure ci-dessous décrit l’entrée des coûts en fil correspondant à E - TISSU

D’AMEUBLEMENT. L’entrée des données concernant les autres matières s’effectue de la
même façon.

1. Sélectionner l’Icône Table du nœud FILS-EE. La fenêtre COÛTS DE PRODUCTION

s’affiche pour FILS-EE.
2. Sélectionner Besoins de change en BS dans la zone de liste déroulante
MONNAIE.
3. Sélectionner le bouton d’option Etranger.
Pour rendre compte de l’importation de fils pendant seulement les deux
premières années, il est nécessaire d’entrer les coûts comme AJUSTEMENTS
ANNUELS plutôt que comme COÛTS STANDARD, qui sont calculés sur la base de
la production pour chaque année.
4. Sélectionner le bouton d’option Ajustements annuels. Le panneau AJUS-
TEMENTS ANNUELS s’affiche dans la fenêtre FILS-EE.

5. Pour les périodes 7/2003 et 7/2004 (les deux premières années de produc-
tion) utiliser les boutons en forme d’icône et les champs de données pour
entrer les données pour Quantité, Prix et Part variable % (respectivement
284, 117,8, 100 et 356, 117,8, 100). Les quantités sont celles du pro-
gramme des ventes, exprimées en milliers de mètres.
Les données concernant les stocks initiaux de fils (période 7/2002) sont
aussi entrées dans les panneaux AJUSTEMENTS ANNUELS. Les données cor-
respondantes et les procédures à suivre pour ces entrées sont dans la
section IV.C.11 (Fonds de roulement).
6. Choisir le bouton poussoir Centre de coûts. La fenêtre modale AFFECTATION
AU CENTRE DE COÛTS s’affiche. Production est la valeur par défaut pour le
CENTRE DE COÛTS; la clé de répartition par défaut (coût direct) a déjà été
définie.
7. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre modale
AFFECTATION AU CENTRE DE COÛTS. Le contrôle retourne à la fenêtre FILS-EE.

Chapt4~1.p65 111 9/22/03, 3:49 PM

 112 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Figure 67 : Fenêtre Coûts directs - fils EE

Dans les entrées effectuées ci-dessus, les quantités sont exprimées en milliers de mètres
et les prix en mFB (besoins de change en BS); la valeur est donc calculée en milliers
de bolsas, qui est l’unité de compte sélectionnée.

Les besoins en FILS-EE après la période 7/2004 sont entrés dans le nœud correspondant
à cet élément comme AJUSTEMENTS ANNUELS. La procédure est la même que celle décrite
ci-dessus. Les entrées pour QUANTITÉ, PRIX et PART VARIABLE % sont indiquées dans le
tableau 42.

PÉRIODE QUANTITÉ (1000 MÈTRES) PRIX PART VARIABLE %

7/2005 383 117,8 100

7/2006 413 117,8 100
7/2007 438 117,8 100
7/2008-12 440 117,8 100

Tableau 42: Données pour quantité, prix et part variable % pour les fils-EL

Les besoins en FILS-FE (périodes 7/2003 et 7/2004) et en FILS-FL (après la période 7/

2004) sont aussi entrés dans les nœuds définis par l’utilisateur comme AJUSTEMENTS
ANNUELS. Les entrées pour QUANTITÉ, PRIX et PART VARIABLE % sont indiquées dans le
tableau 43.

Chapt4~1.p65 112 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 113

PÉRIODE QUANTITÉ (1000 MÈTRES) PRIX PART VARIABLE %

Fil-F importé (pour confection masculine)

7/2003 138 79,8 100
7/2004 173 79,8 100
Fil-F domestique (pour confection masculine)

7/2005 189 79,8 100

7/2006 199 79,8 100
7/2007 219 79,8 100
7/2008-12 220 79,8 100

Tableau 43 : Données pour quantité, prix et part variable % pour les fils-FE et -FL

Tous les autres éléments de coûts directs sont entrés comme COÛTS STANDARD DE PRODUC-
TION. Les prix sont ceux du tableau 41 (prix domestiques); les quantités correspondent
aux capacités nominales. Par exemple, les données concernant les FILS-A (d’origine
nationale uniquement) sont entrées en sélectionnant son nœud, puis en sélectionnant
MILLIERS DE BS comme monnaie et le bouton d’option LOCAL.

1. Créer pour chaque nœud MATIÈRES PREMIÈRES des coûts de production des
produits A-Vêtement d’enfant, B-Textile d’habillement, C-Vêtement de tra-
vail et D-Vêtements les sous-nœuds FILS, PRODUITS CHIMIQUES ET TEINTURES,
EMBALLAGE et PROVISIONS POUR IMPRÉVUS.
2. Sélectionner le bouton d’option Coûts standard de production dans la
fenêtre COÛTS DE PRODUCTION pour A-Vêtement d’enfant, MATIÈRES PREMIÈRES
et FILS-A. Le panneau COÛTS STANDARD DE PRODUCTION est affiché.
3. Sélectionner le bouton d’option A la capacité nominale. Le champ corres-
pondant affiche la capacité nominale (1.550).
4. Entrer la Quantité (1.550), le Prix (124,5) et la Part variable (100) dans
les champs correspondants (voir tableau 41).
5. Choisir le bouton poussoir Centre de coûts. (Le centre de coûts PRODUC-
TIONest activé par défaut et n’a pas besoin d’être modifié.)
6. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre FILS-A.

AUTRES COÛTS DIRECTS DE PRODUCTION

Tous les autres coûts directs de production sont variables à 100%. Tous les éléments
sauf PRODUITS CHIMIQUES ET TEINTURES sont obtenus localement.
Tous les autres coûts directs sont entrés comme COÛTS STANDARD DE PRODUCTION, en
utilisant les coûts par 1 000 mètres de tissu indiqués dans le tableau 44.

1. Utiliser le bouton droit de la souris pour étendre le sous-nœud A-Vêtement

d’enfant du nœud COÛTS DE PRODUCTION; l’arbre entier de coût de production
s’affiche pour ce produit.

Chapt4~1.p65 113 9/22/03, 3:49 PM

 114 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

2. Sélectionner l’Icône Table du nœud PRODUITS CHIMIQUES ET TEINTURES (sous-

nœud de MATIÈRES PREMIÈRES); la fenêtre COÛTS DE PRODUCTION pour les
A-Produits chimiques et teintures apparaît à l’écran.

COÛTS DIRECTS DE PRODUCTION COÛT PAR 1 000 MÉTRES DE TISSU FABRIQUÉS

Produits chimiques et teintures mFB 3,0 (tous types)

Emballages mBS 1,0 (tous types)
Provisions pour imprévus mBS 2,3 % du prix de venteb
Energie mBS 4,1 (tous types)
Réparation et maintenance mBS 1,8 (tous types)
Main-d’œuvre qualifiée mBS 2,493 (tous types)
Main-d’œuvre non qualifiée mBS 0,507 (tous types)a
Coût direct de marketing (autres coûts directs) mBS 2,5 % du prix de venteb

aMain-d’œuvre non qualifiée – 16,9% des coûts de main-d’œuvre totaux.

bPrix de vente, en BS: A, 200; B, 110; C, 70; D, 40; E, 200; F, 200.
Tableau 44 : Autres coûts directs de production

3. Sélectionner le bouton d’option Etranger.

4. Sélectionner Besoins de change en mBS dans la zone de liste déroulante
MONNAIE.
5. Sélectionner le bouton d’option Par unité produite.
6. Entrer 1 dans le champ d’entrée QUANTITÉ et 3 dans le champ d’entrée PRIX.
N’oubliez pas que la capacité est définie par unité de 1 000 mètres de tissu
et que les coûts de production sont exprimés en milliers de BS (ou milliers
de FB) par 1 000 mètres de tissu produits.
7. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK; le contrôle retourne au
navigateur.
8. Entrer les autres coûts directs de production indiqués dans le tableau 44
dans les tableaux de coûts correspondants (nœuds), en suivant la même
procédure que ci-dessus (tous les autres éléments sont d’origine locale).
9. Répéter les procédures ci-dessus (étapes 1 à 8) pour les cinq autres pro-
duits, en utilisant les mêmes données.

COÛTS INDIRECTS DE PRODUCTION

Les coûts indirects sont des coûts qui ne sont pas attribuables directement à l’un des six
produits. Ces coûts sont entrés dans le sous-nœud COÛTS INDIRECTS. Dans notre cas, trois
éléments de coûts indirects sont définis comme indiqué dans le tableau 45.

1. Etendre le nœud COÛTS INDIRECTS du nœud COÛTS DE PRODUCTION en choisis-

sant l’Icône Extension.

Chapt4~1.p65 114 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 115

2. Etendre le nœud FRAIS GÉNÉRAUX D’EXPLOITATION avec l’Icône Extension. La

structure FRAIS GÉNÉRAUX D’EXPLOITATION est affichée. Il est nécessaire de
créer des nœuds supplémentaires pour les coûts de protection de l’environ-
nement, qui s’intègrent dans les frais généraux d’exploitation et d’adminis-
tration. La procédure décrite pour les frais généraux d’exploitation est éga-
lement applicable pour les frais généraux d’administration. (Les dépenses
administratives sont des dépenses d’exploitation et ne peuvent figurer dans
le nœud PROTECTION DE L’ENVIRONNEMENT de la structure COÛTS D’INVESTISSE-
MENT.)

3. Choisir Insérer dans le menu EDITION. La fenêtre modale INSÉRER DE NOU-

VEAUX ÉLÉMENTS est affichée.

4. Sélectionner le champ NOMBRE D’ÉLÉMENTS et entrer 1. Appuyer ensuite sur

[ENTRER].
5. Utiliser les boutons en forme d’icône et champ d’entrée pour nommer le
nœud créé PROTECT. ENV./FG D’EXPL.
6. Accepter les informations dans la fenêtre modale INSÉRER DE NOUVEAUX ÉLÉ-
MENTS avec le bouton poussoir OK. Le contrôle retourne au navigateur. Le
nouveau nœud apparaît dans la structure FRAIS GÉNÉRAUX D’EXPLOITATION.

La procédure ci-dessous décrit l’entrée de données pour FRAIS GÉNÉRAUX D’EXPLOITATION

- TRAITEMENTS ET SALAIRES. L’entrée des données pour les autres FRAIS GÉNÉRAUX D’EXPLOI-
TATION et pour les FRAIS GÉNÉRAUX DE MARKETING et les FRAIS GÉNÉRAUX D’ADMINISTRATION
s’effectue de la même façon.

1. Choisir l’Icône Table pour un des sous-nœuds FRAIS GÉNÉRAUX D’EXPLOITATION

(par exemple, TRAITEMENTS ET SALAIRES).
Une fenêtre apparaît comparable à celle des FILS-EE. La monnaie (milliers
de bolsas) et l’origine (Local) sont sélectionnées comme décrit ci-dessus.
Le panneau AJUSTEMENTS ANNUELS est affiché à l’écran (COÛTS STANDARD DE
PRODUCTION est désactivé pour les éléments indirects). Les frais généraux
d’exploitation sont décomposés comme indiqué dans le tableau 45 (100 %
des coûts sont fixes).
2. Utiliser les boutons en forme d’icône et champ de données pour entrer les
valeurs pour Quantité et Prix (9.600). Par défaut, les coûts indirects sont
Fixes à 100%. (Si l’une des données est modifiée, l’autre est calculée
automatiquement.)
Les coûts indirects sont entrés dans les colonnes TOTAL ou PRIX de la
fenêtre de coûts correspondante. Il est nécessaire d’entrer 1 dans la co-
lonne QUANTITÉ (cliquer sur la colonne en haut pour marquer l’ensemble de
la colonne et entrer 1 dans le champ d’entrée).
Veuillez noter que le Mode d’introduction défini dans la fenêtre modale
PAR DÉFAUT n’est pas pris en compte dans la fenêtre COÛTS DE PRODUCTION:
la valeur par défaut pour Quantité est donc zéro.

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 116 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

COÛTS INDIRECTS DE PRODUCTION (MILLIERS DE BS)

ELÉMENT FG EXPLOIT . FG ADMINISTR. FG MARKETING CCa

Salaires, traitements, marketing - - 8 200 M

Salaires, traitements, production 9 600 3 660 - P

Charges sociales 1 600 610 - P

Marchandises et services 3 200 1 220 - S

Locations et crédit-bail 9 600 3 660 - S

Assurances 4 900 1 830 - S

Protection de l’environnement 3 200 1 220 - E

32 100 12 200 8 200

aAffectations aux centres de coûts: M(arketing), P(roduction, S(ervices), E(protection de l’Environnement).

Tableau 45 : Coûts indirects de production (frais généraux)

3. Choisir le bouton poussoir Centre de coûts. La fenêtre modale AFFECTATION

AU CENTRE DE COÛT apparaît à l’écran.

4. Production est la valeur par défaut de la zone de liste déroulante CENTRE

DE COÛTS, il n’est donc pas nécessaire de modifier le centre de coûts pour
Traitements, salaires et Charges sociales. Cependant, pour les autres
coûts indirects, le centre correspondant, comme indiqué dans le tableau 45,
doit être sélectionné.

5. Accepter les sélections avec OK dans la fenêtre modale AFFECTATION AU

CENTRE DE COÛTS. Le contrôle retourne à la fenêtre COÛTS DE PRODUCTION.

6. Accepter les sélections avec OK dans la fenêtre COÛTS DE PRODUCTION.

Les autres coûts indirects sont entrés de la même façon. La distribution des frais géné-
raux d’administration de 12,2 millions BS parmi les éléments de coûts individuels est
identique à celle des frais généraux d’exploitation. Les frais généraux de marketing de
8,2 millions BS sont uniquement pour les traitements et salaires (ce coût est affecté au
centre de coûts MARKETING).

10. Programme de ventes

Les ventes prévues pour dix années d’exploitation figurent dans le tableau 46. Les
chiffres diffèrent de la production annuelle car celle-ci ne tient pas compte des stocks
de produits finis constitués à la fin de chaque période. Les ventes totales, représentées
comme le pourcentage de la capacité totale de production installée, apparaît dans la
dernière colonne. Ces pourcentages sont valables pour tous les produits.

Chapt4~1.p65 116 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 117

QUANTITÉS VENDUES (1000 MÈTRES)

ANNÉE A B C D E F TOTAL %

7/2003 999 1 045 514 2 219 284 138 5 197 64,7

7/2004 1 259 1 314 642 2 791 356 173 6 536 81,3

7/2005 1 362 1 411 691 3 012 383 189 7 050 87,7

7/2006 1 453 1 512 736 3 213 413 199 7 525 93,7

7/2007 1 542 1 602 781 3 413 438 219 7 995 99,5

7/2008-2012 1 550 1 610 785 3 430 440 220 8 035 100,0

Tableau 46 : Programme des ventes

Les prix estimés en sortie d’usine figurent dans le tableau 47.

TYPE DE TISSU PRIX (MILLIERS DE BS/1000 MÈTRES)

A - Vêtement d’enfant (70-90 cm) 200

B - Textile d’habillement 110

C - Vêtement de travail 70

D - Vêtement 40

E - Tissu d’ameublement 200

F - Confection masculine 200

Tableau 47 : Prix sortie usine estimés

Dans le tableau 46, les QUANTITÉS sont exprimées en milliers de mètres, comme les prix
sont entrés en mBS/1000 mètres (tableau 47), le produit des ventes est exprimé en
milliers de BS, ce qui correspond à l’unité de compte sélectionnée.

Les données du programme des ventes sont entrées dans les sous-nœuds du nœud
PROGRAMME DES VENTES. La procédure ci-dessous concerne l’entrée des données pour le
tissu A-Vêtement d’enfant. L’entrée des données s’effectue de la même façon pour les
autres produits.

1. Etendre le nœud PROGRAMME DES VENTES avec l’Icône Extension.

2. Choisir l’Icône Table du nœud A-Vêtement d’enfant. La fenêtre correspon-

dante PROGRAMME DES VENTES est affichée.

Chapt4~1.p65 117 9/22/03, 3:49 PM

 118 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Figure 68 : Fenêtre A-Vêtement d’enfant - Programme des ventes

3. Milliers de bolsas devrait apparaître dans la zone de liste déroulante

MONNAIE et le bouton d’option Local est activé (si ce n’est pas le cas, faites
la sélection correspondante).

4. Sélectionner le bouton d’option Programme des ventes. Le panneau PRO-

GRAMME DES VENTES est affiché dans la fenêtre A-Vêtement d’enfant.

5. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer

la Quantité (voir tableau 46) et le Prix (200) pour chaque période de
production (le prix est supposé constant à 200 BS par mètre).

Il n’y a pas d’impôts sur les ventes en sortie de production, le panneau IMPÔT SUR LES
VENTES ET SUBVENTIONS n’est donc pas utilisé.

11. Fonds de roulement

Le fonds de roulement est estimé sur la base des matières premières et des stocks de
produits finis nécessaires. Le nombre de jours de couverture pour ces éléments et pour
les comptes débiteurs figurent dans le tableau 48.

Chapt4~1.p65 118 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 119

STOCKS JOURS DE COUVERTURE

Matières premières, imprévus, énergie (local et étranger) 90 jours

Travaux en cours 1 jour

Produits finis 30 jours

Comptes débiteurs 60 jours

Encaisse (local et étranger) 30 jours

Sommes dues 1 jour

Tableau 48 : Fonds de roulement nécessaire

1. Choisir l’Icône Table du nœud FONDS DE ROULEMENT. La fenêtre FONDS DE

ROULEMENT est affichée.

Figure 69 : Fenêtre Fonds de roulement avec le panneau des stocks

2. Sélectionner le bouton d’option Stocks. Le panneau correspondant STOCK

est affiché. Le Nombre minimum de jours de couverture (Nmjc) ou le
Coefficient (annuel) de rotation (CDR) est entré pour les matières premiè-
res correspondant à chaque produit (fils, produits chimiques et teintures,
emballages, provisions pour imprévus), à l’énergie, aux travaux en cours,

Chapt4~1.p65 119 9/22/03, 3:49 PM

 120 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

et aux stocks de produits finis de chaque produit de la même façon que ci-
dessus.
3. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer
le nombre de jours de couverture indiqué ci-dessus pour le fil, les produits
chimiques et teintures, les emballages, les provisions pour imprévus, l’éner-
gie, les travaux en cours et pour les produits finis pour chaque produit.

4. Sélectionner le panneau Comptes débiteurs. Ces montants sont évalués

au coût de production, qui peuvent comprendre des éléments exprimés en
monnaie locale et en devises.
5. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer
le Nombre de jours de couverture pour chaque produit comme indiqué
dans le tableau 48.
6. Sélectionner d’abord le panneau Encaisse et ensuite le bouton d’option
Sommes dues pour entrer le Nombre de jours de couverture respectif
comme indiqué dans le tableau 48.

7. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

FONDS DE ROULEMENT INITIAL (STOCK DE MATIÈRES PREMIÈRES)

Le fonds de roulement initial, à financer comme une partie des éléments stables de la
structure financière du projet, est estimé sur la base de l’acquisition de matières premiè-
res (fils) durant la seconde année de construction. Cette estimation se base sur la con-
sommation de matières premières pendant la première année de production (année 3).
Les catégories E et F représentent des achats en devises. Les droits de douane (impor-
tation) sont payés en monnaie locale. Les besoins sont représentés dans le tableau 49.

COÛTS (MILLIERS DE BS)

ETRANGER LOCAL TOTAL

Consommation de fil en année 3 43 600 253 000 296 600

Valeur du stock initial nécessaire en année 2 10 900 63 000 74 100

Autres marchandises (stock initial en année 2) - 1 800 1 800

Valeur du fonds de roulement initial nécessaire 10 900 64 800 75 900

Tableau 49 : Fonds de roulement permanent nécessaire

On suppose également que 2,0 millions BS d’encaisse (monnaie locale) seront réunis
pendant l’année 1. Ce montant est inclus dans le plan de financement (voir ci-dessous).

Les données concernant chaque catégorie de fil sont entrées dans le panneau AJUSTE-
MENTS ANNUELS de la fenêtre COÛTS DE PRODUCTION. La décomposition pour trois mois de

Chapt4~1.p65 120 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 121

stocks initiaux figure au tableau 50. Les quantités de stock initial sont exprimées en
milliers de mètres et le prix en mBS/1000 mètres.

CALCUL DU STOCK INITIAL TYPE DE FIL

CALCUL DU STOCK INITIAL
DE FILS (MATIÈRESPREMIÈRES) A B C D E F

Ventes prévues en année 3 (1000 mètres) 999 1045 514 2219 284 138

Produits en stock (1000 mètres) 81 85 41 186 21 12

Production totale en année 3 (1000 mètres) 1 080 1 130 555 2 405 305 150

Stock initial en année 2 (1000 mètres) 279,9 290,9 142,9 617,8 69,6 33,8

Coûts du fil (mBS/1000 mètres de tissu) 124,5 52,0 27,3 18,0 117,8 79,8

Valeur du stock initial mBS

(mFB pour E, F)a 34 850 15 130 3 900 11 120 8 200 2 700

aPour l’analyse financière, les composants en monnaie locale (droit d’importation) n’ont pas été déduits des
valeurs entrées dans la fenêtre COÛTS DE PRODUCTION (Ajustements annuels, Fils-EE et Fils-FE). En consé-
quence, les besoins de change avec l’étranger indiqués dans les tableaux et graphiques de résultats sont un
peu plus élevés que nécessaire. Aux fins de l’analyse économique, les taxes et droits peuvent être définis dans
la structure ANALYSE ÉCONOMIQUE du navigateur. Pour générer le flux correct d’échanges avec l’extérieur pour
l’analyse financière, un nœud supplémentaire DROITS D’IMPORTATION SUR LES FILS doit être créé.
Tableau 50 : Décomposition des stocks initiaux

La procédure d’entrée des données concernant les stocks initiaux est décrite pour E -
TISSU D’AMEUBLEMENT. La même procédure est applicable pour les autres types de fil.

1. Sélectionner l’Icône Table du nœud FILS-EE dans la structure COÛTS DE

PRODUCTION. La fenêtre FILS-EE est affichée (voir ci-dessus).
2. Sélectionner le bouton d’option Ajustements annuels pour faire apparaître
le panneau AJUSTEMENTS ANNUELS.
Les données concernant le stock initial entrées dans le panneau AJUSTE-
MENTS ANNUELS apparaissent dans l’ordre chronologique d’apparition de l’élé-
ment considéré et sont utilisées dans la fenêtre AJUSTEMENTS de l’analyse
coûts-bénéfices.
Pour cette raison, il est important de conserver les informations sur les prix.
La valeur de la quantité est calculée par COMFAR.
3. Entrer pour la période 7/2002 le Prix (117,8) et le Total (8.200); la quantité
est calculée automatiquement (si la valeur initiale est bien zéro).
4. Accepter les données avec le bouton poussoir OK. Le contrôle retourne au
navigateur.
5. Suivre la même procédure pour entrer les prix des fils et les valeurs totales
concernant les autres produits (FILS-FE, FILS-AL, FILS-BL, etc.).
6. Accepter les entrées avec OK. Le contrôle retourne au navigateur.

Chapt4~1.p65 121 9/22/03, 3:49 PM

 122 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

12. Sources de financement

La structure du capital proposée pour chaque année du projet, en milliers de bolsas,
figure dans le tableau 51. Le capital social constitue environ 35% du financement total
à long terme nécessaire; la Banque de Développement en possède une petite part
(18 000 BS ou 7,455% du capital social) pour laquelle des dividendes privilégiés de
12% sont payés. Des emprunts à long terme peuvent être obtenus auprès de la Banque
de Développement, du fournisseur et de la banque industrielle locale.

Construction Production
TOTAL 1 2 3 4 5 6

CAPITAL SOCIAL

Famille Hussein étranger 59 450 28 850 30 600

local 164 000 34 000 130 000
Banque de Développement étranger 18 000 - 18 000

TOTAL DES PARTS DE CAPITAL 241 450 62 850 178 600

EMPRUNTS
Banque de Développement étranger 280 000 - 280 000
local 58 000 58 000
Banque Industrielle local 27 000 - - 15 500 11 500 - -15 000
Crédit fournisseur local 40 000 - - 40 000

TOTAL DES EMPRUNTS 405 000 58 000 280 000 55 500 11 500 -

FINANCEMENT TOTAL 646 450 120 850 458 600 55 500 11 500

EMPRUNTS À COURT TERME local <15 000 - - 5 200 2 800 3 000 -5 000

Tableau 51 : Structure du capital proposée

Prêt de la Banque de Développement

Les intérêts sur les prêts de la Banque de Développement (en monnaie locale ou en
devises) sont de 9% par an, auxquels s’ajoute une commission annuelle de service de
1%. La commission augmente le taux d’intérêt à 10% par an. Une commission d’enga-
gement de 0,75% est payée annuellement sur le montant non décaissé. Les commissions
et frais sont payés en monnaie locale ou en devises, suivant la monnaie de l’emprunt.
Le remboursement du prêt de la Banque de Développement s’effectue en 24 traites
trimestrielles, qui commencent pour le prêt en devises la deuxième année d’exploitation
(30/9/2004) et qui s’achèvent à la septième année d’exploitation, et pour le prêt en
bolsas, un an plus tard (30/9/2005). Les intérêts pendant la phase de construction sont
à capitaliser. Les intérêts et les frais cumulés pendant la phase de construction sont à
amortir pendant les trois premières années de production (type d’amortissement = li-
néaire jusqu’à zéro).

Chapt4~1.p65 122 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 123

Banque industrielle
La banque industrielle locale fournit un prêt à moyen terme de 27,0 millions de bolsas,
qui est utilisé principalement pour le financement du besoin de fonds de roulement
permanent. Le taux d’intérêt de ce prêt est de 12% et ce prêt (de type profil) a le profil
de paiement/remboursement suivant : 15 500 (année 3), 11 500 (année 4), —15 000
(année 6) et —11 000 (année 7). Une commission d’engagement de 0,5% et une com-
mission d’agence de 0,25% sont à payer.

TOTAL PREMIER NOMBRE DE

EMPRUNTS (MBS) TYPE REMBOUR. REMBOUR . REMBOUR .

Banque de Dével., étranger 280 000 principal trimestriel 30/9/2004 24

Banque de Dével., local 58 000 principal trimestriel 30/9/2005 24

Banque industrielle 27 000 profil annuel 30/9/2006 2 (années 6 et 7)

Crédit fournisseur 40 000 principal semestriel 30/9/2004 12

Emprunt à court terme <15 000 profil fin de l’année 31/7/2006 3 (années 6, 7, 12)

Tableau 52 : Conditions d’emprunt, Remboursement des emprunts

Crédit fournisseur
Le crédit fournisseur constitue également une partie du fonds de roulement : 40 millions
de bolsas sont disponibles l’année 3. Cette facilité de paiement doit être remboursée en
12 traites semestrielles, commençant la seconde année de production. L’intérêt doit être
payé chaque année le 30/9/2004 à 10% de la somme restant due.

INTÉRÊT COMMISSION DE COMMISSION COMMISSION

EMPRUNTS ANNUEL (%) GESTION (%) D’ENGAGEMENT (%) D’AGENCE(%)

Banque de Développement 9,0 1,0 0,75 -

Banque industrielle 12,0 - 0,5 0,25

Crédit fournisseur 10,0 - - -

Emprunt à court terme 15,0 - - -

Tableau 53 : Intérêts et commissions sur emprunts

Emprunt à court terme

La banque industrielle locale a aussi donné son accord pour un crédit automatiquement
renouvelable (prêt à court terme) pour le fonds de roulement jusqu’à hauteur de
15 millions de bolsas à un taux de 15% sur le montant de la dette à rendre disponible
pendant les premières années de production (voir tableau 51). Ce prêt est consenti
suivant les modalités de décaissement et de remboursement suivantes: décaissements par

Chapt4~1.p65 123 9/22/03, 3:49 PM

 124 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

la banque des sommes suivantes: 5.200 mBS le 1/7/2003, 2.800 mBS le 1/7/2004 et
3.000 mBS le 1/7/2005; les remboursements par le projet (entrer des valeurs négatives)
sont de 5.000 mBS le 31/7/2006 et de 1.000 mBS le 31/7/2007. Le solde de 5.000 mBS
doit être remboursé à la fin de l’horizon de planification (31/7/2012).

MODIFICATIONS STRUCTURELLES DES SOURCES DE CAPITAL

Le partenaire principal, la famille Hussein, contribue au capital social local et étranger.

Des nœuds différents sont nécessaires pour chaque monnaie.

1. Sélectionner le nœud FAMILLE HUSSEIN dans la structure SOURCES DE FINANCE-

MENT - CAPITAL SOCIAL.
2. Utiliser la fonction Insérer du menu EDITION pour ajouter les nœuds FAMILLE,
ÉTRANGER et FAMILLE, LOCAL.

La Banque de Développement fournit des prêts locaux et étrangers, en plus du capital

social. Des nœuds différents sont nécessaires pour chaque type de prêt.

1. Sélectionner le nœud INSTITUTION DE FINANCEMENT DU DÉVELOPPEMENT dans la

structure SOURCES DE FINANCEMENT - EMPRUNTS À LONG TERME du navigateur.
2. Utiliser la fonction Insérer du menu EDITION pour ajouter les nœuds BANQUE
DE DÉVELOPPEMENT, EXTÉRIEUR et BANQUE DE DÉVELOPPEMENT, LOCAL .

Le terme BANQUE INDUSTRIELLE est préféré au terme générique de BANQUE COMMERCIALE.

1. Sélectionner le nœud BANQUE COMMERCIALE du nœud EMPRUNTS À LONG TERME.

2. Utiliser la fonction Insérer du menu EDITION pour ajouter un nœud pour

BANQUE INDUSTRIELLE.

CAPITAL SOCIAL / CAPITAL RISQUE

La procédure suivante décrit l’entrée des données concernant la contribution de la fa-

mille Hussein au capital social en monnaie locale. La même procédure s’applique pour
la contribution de la famille Hussein au capital social en devises et pour la Banque de
Développement.

1. Etendre le nœud CAPITAL SOCIAL/CAPITAL RISQUE en choisissant l’Icône Exten-

sion.
2. Etendre le nœud FAMILLE HUSSEIN en choisissant l’Icône Extension.
3. Choisir l’Icône Table du nœud FAMILLE, LOCAL . La fenêtre correspondante
PARTS DE CAPITAL SOCIAL est affichée.
4. Sélectionner milliers de bolsas dans la zone de liste déroulante MONNAIE.
5. Sélectionner le bouton d’option Local.

Chapt4~1.p65 124 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 125

6. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer

les Montants versés pour les périodes 7/2001 (34.000 mBS) et 7/2002
(130.000 mBS). Seuls des dividendes ordinaires seront payés; aucune
entrée n’est nécessaire pour DIVIDENDES PRIVILÉGIÉS.
7. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.
8. Utiliser la même procédure pour entrer le capital social en devises apporté
par la famille Hussein (28.850 mFB et 30.600 mFB) et par la Banque de
Développement (18.000 mFB), en sélectionnant Besoins de change en
mBS et le bouton d’option Etranger.
9. Comme la Banque de Développement recevra un dividende privilégié de
12%, entrer cette valeur dans la colonne DIVIDENDES PRIVILÉGIÉS - % de la
fenêtre correspondante PARTS DE CAPITAL SOCIAL.

Figure 70 : Fenêtre Capital social local de la famille Hussein

EMPRUNTS À LONG TERME

La procédure ci-dessous décrit l’entrée des données concernant le prêt en devises de la

Banque de Développement. La même procédure s’applique pour le prêt en monnaie
locale de la Banque de Développement, pour le prêt de la banque industrielle et pour
le crédit fournisseur. Les intérêts cumulés pendant la phase de construction et les com-
missions d’engagement sont amortis sur trois ans.

Chapt4~1.p65 125 9/22/03, 3:49 PM

 126 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Les intérêts et les commissions sur les prêts de la Banque de Développement en mon-
naie locale sont affectés au centre de coûts ADMINISTRATION. Tous les autres prêts à long
terme sont affectés au centre de coûts PRODUCTION.
1. Etendre le nœud INSTITUTION DE FINANCEMENT DU DÉVELOPPEMENT dans la struc-
ture EMPRUNTS À LONG TERME avec l’Icône Extension. Les nœuds ETRANGER et
LOCAL apparaissent pour les emprunts à la Banque de Développement.
2. Choisir l’icône Table du nœud BANQUE DE DÉVELOPPEMENT, ÉTRANGER. La fenê-
tre correspondante EMPRUNTS est affichée.
3. Sélectionner Besoins de change en mBS dans la zone de liste déroulante
MONNAIE.

Figure 71 : Fenêtre Prêt étranger de la Banque de Développement avec le panneau Conditions

4. Sélectionner le bouton d’option Etranger.

5. Sélectionner le bouton d’option Conditions (le panneau CONDITIONS est
affiché dans la fenêtre EMPRUNTS).
6. Sélectionner Principal constant dans la zone de liste déroulante TYPE.
7. Sélectionner Trimestriel dans la zone de liste déroulante REMBOURSEMENT.
Le champ INTÉRÊTS PAYÉS LE est inactif pour un emprunt à principal constant.
L’intérêt est payé avec le principal selon ce qui a été établi pour les pério-
des de PREMIER REMBOURSEMENT et de REMBOURSEMENT (dans ce cas, le
champ affiche 30/9).

Chapt4~1.p65 126 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 127

8. Entrer 30/9/2004 (fin du premier trimestre de la troisième année de produc-

tion) dans le champ PREMIER REMBOURSEMENT.
9. Entrer 24 dans le champ NOMBRE DE REMBOURSEMENTS. Les champs PÉRIODE
DE REMBOURSEMENT affichent 6 ans et 0 mois. Le champ DERNIER REMBOURSE -
MENT affiche 30/6/2010.

10. Sélectionner le bouton d’option Décaissements (le panneau DÉCAISSEMENTS

est affiché dans la fenêtre EMPRUNTS).
11. Sélectionner le bouton poussoir Nouveau dans le panneau EDITION pour
entrer la Date (1/7/2002) et le Montant (280.000). Sélectionner le bouton
poussoir Accepter Edition afin de transférer les données dans la zone de
liste DÉCAISSEMENTS.
12. Sélectionner le bouton d’option Intérêts (le panneau INTÉRÊTS s’affiche dans
la fenêtre EMPRUNTS).
13. Utiliser le panneau EDITER pour entrer la Date (1/7/2002) et le Taux (10,0)
dans la zone de liste TAUX D’INTÉRÊT.
14. Sélectionner la case à cocher Capitaliser intérêts jusqu’à. Dans la zone
de liste déroulante 6/2003 (fin de la phase de construction) doit être déjà
sélectionnée par défaut.
15. Sélectionner le bouton poussoir Amortissement et sélectionner Linéaire
avec valeur résiduelle dans la zone de liste déroulante TYPE. Entrer 3
dans le champ d’entrée DURÉE de la fenêtre modale AMORTISSEMENT. Accep-
ter les entrées avec OK.
16. Sélectionner le bouton d’option Frais (le panneau FRAIS est affiché dans la
fenêtre EMPRUNTS).
17. Entrer 0,75% dans le champ COMMISSION D’ENGAGEMENT.
18. Sélectionner le bouton d’option Etranger dans le panneau CHARGES PAYÉES.

19. Sélectionner le bouton poussoir Amortissement et sélectionner Linéaire à

valeur résiduelle dans la zone de liste déroulante TYPE. Entrer 3 dans le
champ d’entrée DURÉE de la fenêtre modale AMORTISSEMENT. Accepter les
entrées avec OK.
20. Accepter les entrées avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre EMPRUNTS.
21. Utiliser la même procédure pour les données concernant l’emprunt en
monnaie locale consenti par la Banque de Développement. Affecter les
intérêts et les frais liés de cet emprunt au centre de coûts administration,
comme décrit ci-dessous.
22. Choisir le bouton poussoir Centre de coûts. La fenêtre modale AFFECTATION
AU CENTRE DE COÛTS est affichée.

23. Sélectionner Administration dans la zone de liste déroulante CENTRE DE

COÛTS.

24. Accepter les sélections avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre AFFEC-
TATION AU CENTRE DE COÛTS. Le contrôle retourne à la fenêtre EMPRUNTS .

25. Accepter les données avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre EM-
PRUNTS.

Chapt4~1.p65 127 9/22/03, 3:49 PM

 128 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

EMPRUNT À COURT TERME

C’est une ligne de crédit automatiquement renouvelable de 15 millions de BS qui est

disponible du début de la production jusqu’à la fin de l’horizon de planification. (En cas
d’un remboursement prématuré du prêt, le remboursement doit être entré comme un
montant négatif).

1. Choisir l’Icône Table du nœud FINANCEMENT À COURT TERME. La fenêtre EM-

PRUNTS correspondant au financement à court terme est affichée.
2. Sélectionner milliers de bolsas dans la zone de liste déroulante MONNAIE.
3. Sélectionner le bouton d’option Local.
4. Sélectionner le bouton d’option Décaissements (le panneau DÉCAISSEMENTS
est affiché dans la fenêtre EMPRUNTS).
5. Utiliser le panneau EDITER pour entrer les dates de décaissements et les
sommes versées: 1/7/2003 (Date) et 5.200 (Montant), 1/7/2004 et 2.800,
ainsi que 1/7/2005 et 3.000 dans la zone de liste DÉCAISSEMENTS.
Entrer les remboursements comme valeurs négatives (31/7/2006, —5.000
mBS, 31/7/2007, —1.000 mBS et 31/7/2012, —5.000 mBS).
6. Sélectionner le bouton d’option Intérêts (le panneau INTÉRÊTS est affiché
dans la fenêtre EMPRUNTS).
7. Utiliser le panneau EDITER pour entrer la Date (1/7/2003) et le Taux (15,0)
dans la zone de liste TAUX D’INTÉRÊT.
8. Accepter les données avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre
EMPRUNTS.

DISTRIBUTION DE BÉNÉFICES — DIVIDENDES

Les dividendes sont versés en monnaie locale; 40% des bénéfices après impôt sont
distribués. La Banque de Développement obtient des dividendes au taux garanti de 12%;
le solde est versé à la famille Hussein.

1. Choisir l’icône Table du nœud DISTRIBUTION DE BÉNÉFICES. La fenêtre DISTRI-

BUTION DE BÉNÉFICES est affichée (voir figure 72).
2. Sélectionner le champ BÉNÉFICES NON DISTRIBUÉS pour chaque année de pro-
duction et entrer 60%; le pourcentage de bénéfices distribués apparaît
automatiquement.
3. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer la
Part (100%) versée à la famille Hussein après paiement des dividendes
privilégiés à la Banque de Développement pendant les années de production.
4. Accepter les données avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre DISTRI-
BUTION DE BÉNÉFICES.

Chapt4~1.p65 128 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 129

Figure 72 : Fenêtre Distribution de bénéfices

13. Impôts, abattements

Les taxes sont prélevées sur le revenu net jusqu’à un montant de 2 millions de BS à un
taux de 15% et à un taux de 25% sur les montants excédant 2 millions de BS. Une
exonération fiscale de quatre ans est consentie pour le projet. Les pertes peuvent être
reportées en avant sur deux ans.
Comme incitation supplémentaire pour le projet, un abattement pour investissement s’éle-
vant à 2% de l’investissement total de 575,6 millions de bolsas, soit 11,5 millions de
bolsas, est consenti par le gouvernement pour les cinq premières années d’exploitation.
1. Etendre le nœud IMPÔTS, ABATTEMENTS avec l’Icône Extension. Les sous-
nœuds de IMPÔTS, ABATTEMENTS s’affichent dans le navigateur.
2. Choisir l’Icône Table du nœud IMPÔT SUR LES SOCIÉTÉS. La fenêtre IMPÔT SUR
LE REVENU (DES SOCIÉTÉS ) est affichée.
3. Choisir le bouton poussoir Tranches fiscales. La fenêtre modale TRANCHES
FISCALES est affichée.

4. Utiliser le bouton poussoir EDITER et le champ d’entrée pour entrer 2 000

mBS comme Limite inférieure de la seconde tranche fiscale (la première
tranche fiscale a une limite inférieure de 0 par défaut).
5. Accepter les données avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre modale
TRANCHES FISCALES. Le contrôle retourne à la fenêtre IMPÔT SUR LES SOCIÉTÉS.

Chapt4~1.p65 129 9/22/03, 3:49 PM

 130 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Figure 73 : Fenêtre modale Tranches fiscales

Figure 74 : Fenêtre Impôt sur le revenu (des sociétés)

Chapt4~1.p65 130 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 131

6. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer

les taux d’imposition pour chacune des deux tranches fiscales pour chaque
période de production (respectivement 15 et 25).
7. Choisir le bouton poussoir Conditions. La fenêtre modale CONDITIONS FISCA-
LES est affichée.

8. Entrer 4 dans le champ d’entrée EXONÉRATION FISCALE; 6/2007 apparaît dans

la zone de liste déroulante EXONÉRATION FISCALE.
9. Sélectionner le champ PERTES REPORTÉES et entrer 2.

Figure 75 : Fenêtre modale Conditions fiscales

10. Accepter les données avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre modale
CONDITIONS FISCALES. Le contrôle retourne à la fenêtre IMPÔT SUR LE REVENU
(DES SOCIÉTÉS).
11. Accepter les données avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre IMPÔT SUR
LE REVENU (DES SOCIÉTÉS ). Le contrôle retourne au navigateur.

12. Choisir l’Icône Table du nœud DÉDUCTIONS. La fenêtre correspondante

s’affiche.
13. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer
la valeur 11.500 pour chaque période de 7/2003 à 7/2007 dans la colonne
ABATTEMENTS POUR INVESTISSEMENT.
14. Accepter les données avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre ABATTE-
MENTS .

D. ENTRÉE DES DONNÉES ÉCONOMIQUES

Les coûts et bénéfices économiques et le taux de retour économique sont utiles aux
décideurs, de même que l’impact du projet sur les échanges avec l’extérieur et les effets
sur l’emploi.
Les nœuds de la structure financière, qui nécessitent des ajustements pour l’analyse
coûts-bénéfices, sont affectés avec la fonction Affecter à l’analyse économique du
menu EDITION.

Le module ANALYSE DES DONNÉES* aide à choisir les éléments de l’analyse financière qui
ont un impact significatif sur l’évaluation économique, c’est-à-dire le plus souvent ceux
qui représentent des valeurs importantes et qui sont sujets à des distorsions de prix.
*Ce module n’est pas encore disponible.

Chapt4~1.p65 131 9/22/03, 3:49 PM

 132 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Dans ce cas, tous les éléments nécessitant un ajustement sont affectés au nœud ANALYSE
ÉCONOMIQUE, en utilisant la fonction Affecter à l’analyse économique du menu EDITION.
Dans certaines circonstances, la structure de données doit être modifiée par rapport à
celle utilisée dans l’analyse financière pour intégrer les données économiques. Ces
modifications sont définies dans les sections correspondantes de la description du cas*.

La procédure pour l’affectation des nœuds de la section financière du navigateur au

nœud ANALYSE ÉCONOMIQUE est la suivante:

AFFECTER À L’ANALYSE ÉCONOMIQUE

1. Sélectionner le nœud de la section financière du navigateur qui doit être

affecté.
2. Choisir Affecter à l’analyse économique dans le menu EDITION.

Le nœud est automatiquement créé dans la section appropriée de la structure ANALYSE

ÉCONOMIQUE.

1. Paramètres globaux
Les paramètres établis pour l’analyse économique du projet sont indiqués dans le ta-
bleau 54.

MONNAIE NUMÉRAIRE MONNAIE LOCALE AUX PRIX DOMESTIQUES

Taux de change officiel (TCO) 65 BS pour 1 US$ (ou 1 BS pour 1 FB)

Taux de change de référence (TCR) 78 BS pour 1 US$ (ou 1,2 BS pour 1 FB)

Facteur de conversion standard (FCS = TCO/TCR) 0,833

Taux d’actualisation économique 12%

Tableau 54 : Paramètres pour l’analyse économique

1. Choisir l’Icône Extension pour étendre le nœud ANALYSE ÉCONOMIQUE.

2. Choisir l’Icône Table du nœud PARAMÈTRES GLOBAUX. La fenêtre PARAMÈTRES

GLOBAUX est affichée.

3. Sélectionner le bouton d’option Monnaie locale au niveau des prix do-

mestiques.
4. La Monnaie dans la zone de liste déroulante ne peut être changée pour un
numéraire exprimé en monnaie locale (la valeur par défaut est la monnaie
locale de la fenêtre MONNAIE, et, dans ce cas, il s’agit de milliers de bolsas).
5. Sélectionner Absolu dans la zone de liste déroulante UNITÉS.
*Le fichier SAHARA1.C.30 (données pour l’analyse financière) peut servir de fichier source au début de
l’analyse économique. SAHARA2.C.30 contient aussi les données économiques pour comparaison.

Chapt4~1.p65 132 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 133

6. Entrer 1,2 comme Facteur de conversion des devises dans le panneau

FACTEUR DE CONVERSION STANDARD ET PRIX DE RÉFÉRENCE (le facteur de conver-
sion standard 0,8333 est automatiquement calculé).
7. Sélectionner le champ TAUX D’ACTUALISATION ÉCONOMIQUE et entrer 12%.
8. Accepter les données dans la fenêtre PARAMÈTRES GLOBAUX avec OK.

Figure 76 : Fenêtre Paramètres globaux

2. Coûts de l’investissement en capital fixe

La répartition des coûts de l’investissement en capital fixe en monnaie locale et en
devises figure dans le tableau 37.

TERRAIN
Le coût d’opportunité des 6,75 hectares de terrain consacrés au projet est le bénéfice net
agricole évalué à 225 000 BS par hectare (ha), soit 1,52 million de BS par an pour les
douze années de l’horizon de planification. Avec un taux d’actualisation économique
estimé à 12%, cette somme s’élève à 9,3 millions de BS à la valeur actuelle.

1. Affecter le nœud ACHAT DU TERRAIN à la section ANALYSE ÉCONOMIQUE du na-

vigateur.

Chapt4~1.p65 133 9/22/03, 3:49 PM

 134 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

2. Choisir l’Icône Table du nœud TERRAIN dans la structure INTRANTS - COÛTS

D’INVESTISSEMENT du navigateur économique. La fenêtre AJUSTEMENT DES
INTRANTS s’affiche pour le terrain.

3. Sélectionner le bouton d’option Non échangé. Le panneau NON ÉCHANGÉ est

affiché dans la fenêtre AJUSTEMENT DES INTRANTS.

4. Sélectionner le champ VALEUR DU MARCHÉ AJUSTÉE et entrer 9.300.

5. Sélectionner le champ EXPOSITION AUX DEVISES et entrer 0.

6. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

Figure 77 : Fenêtre Ajustement des intrants avec le panneau non échangé

AMÉNAGEMENT DU SITE

L’aménagement du site est effectué par l’un des entrepreneurs qui possède les grosses
pelleteuses nécessaires et la main-d’œuvre qualifiée. Les machines sont souvent utilisées
en dessous de leur capacité à cause du manque de main-d’œuvre qualifiée, une situation
qui doit se poursuivre pendant 3-5 ans. Aucune augmentation de l’importation de pel-
leteuses n’est nécessaire; les pelleteuses sont donc considérées comme un coût masqué.
Le coût des autres intrants est déterminé par les dépenses d’exploitation courantes
évaluées à leurs prix de référence.

Chapt4~1.p65 134 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 135

Environ 60% des prix de marché des coûts d’aménagement du site représentent les coûts
de main-d’œuvre qualifiée (le taux de rémunération de référence de la main-d’œuvre
qualifiée est un coût financier). Les 40% restants se répartissent comme indiqué dans le
tableau 55.

POURCENTAGE DES COÛTS

ELÉMENT SOURCE DROITS (%) D’AMÉNAGEMENT DU SITE

Combustible Importation 10 20

Pièces de rechange Importation 0 15

Autres intrants Non échangé - 5

Tableau 55 : Coûts d’aménagement du site

Afin d’adapter les données économiques, le nœud financier AMÉNAGEMENT DU SITE est
divisé en quatre sous-nœuds, comme indiqué ci-dessus.

1. Sélectionner le nœud AMÉNAGEMENT DU SITE.

2. Utiliser Insérer dans le menu EDITION pour définir les quatre sous-nœuds
du nœud AMÉNAGEMENT DU SITE (AS main-d’œuvre qualifiée, AS combus-
tible - étranger, AS pièces de rechange - étranger, AS autre non
échangé).

3. Diviser les coûts d’AMÉNAGEMENT DU SITE entre les quatre nœuds créés (res-
pectivement 60%, 20%, 15% et 5%).

Les données MAIN-D’ŒUVRE QUALIFIÉE et AUTRE ne nécessitent pas d’ajustements. Les

nœuds PIÈCES DE RECHANGE et COMBUSTIBLE sont modifiés dans le navigateur financier
pour refléter les BESOINS DE CHANGE en milliers de BS comme monnaie et la source
ETRANGER.

• Dans le nœud COMBUSTIBLE, la quantité doit être modifiée et prendre la valeur

1 et le prix la valeur 500 pour que le prix de 500 mFB puisse être pris comme
valeur financière (VF) dans l’analyse économique (voir ci-dessous).

Seul le nœud AS COMBUSTIBLE - ÉTRANGER est affecté à la section économique du navi-

gateur. Les ajustements qui doivent être apportés sont les suivants:

1. Affecter le nœud économique AS COMBUSTIBLE - ÉTRANGER au navigateur

économique.

2. Sélectionner le nœud AS COMBUSTIBLE - ÉTRANGER dans la structure INTRANTS -

COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE. La fenêtre AJUSTEMENT DES INTRANTS est
affichée.

3. Sélectionner le champ TAXES/DROITS INCLUS et entrer 9,09% ({1-[1/1,10]}҂100).

Veuillez noter que ceci n’affecte pas le calcul de la valeur du marché ajustée,

Chapt4~1.p65 135 9/22/03, 3:49 PM

 136 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

qui est définie initialement par le prix CAF1 (voir ci-dessous). Ces calculs sont
nécessaires car les prix sont bruts.
4. Comme l’élément est d’origine étrangère, seuls les boutons d’option
échangé et importations de la zone de liste déroulante ECHANGÉ sont
activés (aucune sélection n’est possible). Le panneau IMPORTATIONS est af-
fiché dans la fenêtre AJUSTEMENT DES INTRANTS.

Figure 78 : Fenêtre Ajustement des intrants - panneau Importations

5. Sélectionner Besoins de change en mBS dans la zone de liste MONNAIE

pour inclure cet élément dans le calcul des effets sur les devises (sur les
échanges extérieurs).
6. Entrer 454,55 dans le champ CAF pour tenir compte du prix d’importation
réel (le prix net des droits d’importation = 500 ҂ 0,909 = 454,55, ou 90,91%
de la valeur financière).
La valeur du marché ajustée (VMA) entre dans la valeur CAF (exprimée en
monnaie locale). Les droits d’importation n’entrent pas dans la valeur éco-
nomique. Le facteur d’ajustement (FA) est calculé comme VMA/VF.
7. Sélectionner le champ EXPOSITION AUX DEVISES et entrer 100%.
8. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

1Coût, assurance et fret, ou CAF.

Chapt4~1.p65 136 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 137

OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL

Les coûts des ouvrages de génie civil se décomposent comme indiqué dans le
tableau 56.

COMPOSANT POURCENTAGE DU TOTAL DROITS D’IMPORTATION SUBVENTIONS

Importations 46 11,85% a
Ciment 17 18% b
Main-d’œuvre non qualifiée 11
Autre 26

TOTAL 100
aMoyenne pondérée.
bBasé sur le prix financier.
Tableau 56 : Coûts des ouvrages de génie civil

La valeur financière de tous les coûts AUTRE reflète leur valeur économique. Les com-
posants de coûts restants nécessitent des ajustements. Le nœud OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL
dans la section financière du navigateur est divisé en quatre nœuds avec une procédure
comparable à celle suivie pour AMÉNAGEMENT DU SITE (GC - importations, GC - ciment,
local, GC - main-d’œuvre non qualifiée, GC - autre, non échangé). Utiliser ensuite la
fonction Répartition (%) de la fenêtre modale INSÉRER DE NOUVEAUX ÉLÉMENTS pour
affecter les coûts à chaque nœud et accepter les entrées avec OK.

Dans le nœud financier GC - IMPORTATIONS, la monnaie est changée en BESOINS DE CHANGE

EN MBS et la source en ETRANGER. Transférer les trois premiers nœuds ci-dessus à la
section économique du navigateur en utilisant la fonction Affecter à l’analyse écono-
mique du menu EDITION.

Importations
Les ajustements du nœud GC - IMPORTATIONS dans le but d’identifier les droits d’impor-
tation et de définir l’exposition aux devises s’effectuent comme suit:
1. Choisir l’Icône Table du nœud GC - IMPORTATIONS dans la section INTRANTS -
COÛTS DE L’INVESTISSEMENT EN CAPITAL FIXE du navigateur économique. La fenêtre
AJUSTEMENT DES INTRANTS est affichée.
2. Sélectionner le champ TAXES/DROITS INCLUS et entrer 10,59%* ({1-[1/1,1185]}
҂100). Veuillez noter que cette information n’est pas utilisée pour la détermi-
nation de la VMA pour l’analyse coûts-bénéfices.
3. Comme l’élément est d’origine étrangère, seuls le bouton d’option échangé
et importations dans la zone de liste déroulante ECHANGÉ sont activés
(aucune sélection n’est possible). Le panneau IMPORTATIONS est affiché dans
la fenêtre AJUSTEMENT DES INTRANTS.
*Chiffres arrondis.

Chapt4~1.p65 137 9/22/03, 3:49 PM

 138 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

4. Sélectionner Besoins de change en mBS dans la zone de liste déroulante

MONNAIE.
5. Sélectionner le champ CAF et entrer 53.020* (59.300 ҂ 89,41/100). Le prix
figurant dans la zone de liste est le prix (59.300) apparaissant en premier
(depuis le haut) dans la colonne d’introduction de données correspondante.
Le FA est calculé par VMA/VF.
6. Sélectionner le champ EXPOSITION AUX DEVISES et entrer 100%.
7. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

Ciment
Le coût économique du ciment est augmenté du montant des subventions.

1. Choisir l’Icône Table du nœud GC - CIMENT, LOCAL dans le navigateur éco-

nomique. La fenêtre AJUSTEMENT DES INTRANTS est affichée.
2. Sélectionner le bouton d’option Non échangé (le panneau NON ÉCHANGÉ est
affiché).
3. Sélectionner le bouton d’option Prix consommateur (taxes et droits in-
clus).
4. Sélectionner le champ FACTEUR D’AJUSTEMENT et entrer le facteur d’ajuste-
ment 1,18 (pour refléter la subvention de 18%).
5. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

Main-d’œuvre, non qualifiée

La main-d’œuvre non qualifiée est évaluée économiquement à 90% des salaires.

1. Choisir l’Icône Table du nœud GC - MAIN-D’ŒUVRE NON QUALIFIÉE. La fenêtre

AJUSTEMENT DES INTRANTS est affichée.
2. Sélectionner le bouton d’option Non échangé (le panneau NON ÉCHANGÉ est
affiché).
3. Sélectionner le bouton d’option Prix consommateur (taxes et droits in-
clus).
4. Sélectionner le champ FACTEUR D’AJUSTEMENT et entrer le facteur d’ajuste-
ment 0,9.
5. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

La part de main-d’œuvre comprise dans les investissements en capital fixe lors de la

phase de construction n’est pas incluse automatiquement comme partie des coûts de
main-d’œuvre pour des raisons d’analyse de la répartition (c’est un effet indirect du
projet). Cette information est extraite des seuls nœuds identifiés comme MAIN-D’ŒUVRE
ou TRAITEMENTS ET SALAIRES ou leurs sous-nœuds. Pour inclure de tels coûts dans l’ana-

Chapt4~1.p65 138 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 139

lyse, les coûts doivent être transférés dans un nœud (ou l’un de ses sous-nœuds) ainsi
désignés dans la structure par défaut. C’est particulièrement important pour l’analyse de
l’emploi, mais ce n’est pas fait dans le cas présent (la création réelle d’emploi est sous-
estimée).

MACHINES ET ÉQUIPEMENT

Un élément exprimé en devises, mais qui n’est pas affecté au navigateur économique,
est évalué au taux de change de référence de la devise concernée. Si la seule distorsion
de prix est due au change, de tels éléments n’ont pas besoin d’être transférés au navi-
gateur économique.

Les MACHINES ET ÉQUIPEMENTS sont des biens importés évalués aux prix CAF. Cependant,
le coût des charges de manutention intérieure et de transport jusqu’au site du projet
s’élève à 6% du prix CAF. Les machines et équipements importés sont exonérés de
droits de douane et de taxes, et les prix de marché de la manutention et du transport
reflètent leur valeur économique. Pour faire ces ajustements, le nœud est affecté au
navigateur économique avec la fonction Affecter à l’analyse économique du menu
EDITION.

La fonction Support de calcul est utilisée pour les paiements en monnaie locale des
services intérieurs.

1. Affecter le nœud parent MACHINES ET ÉQUIPEMENTS au navigateur économique

(tous les sous-nœuds sont affectés automatiquement).
2. Choisir l’Icône Table du nœud MACHINES ET ÉQUIPEMENTS IMPORTÉS dans le
navigateur économique. La fenêtre AJUSTEMENT DES INTRANTS est affichée.
3. Comme l’élément est d’origine étrangère, seuls le bouton d’option échangé
et importations dans la zone de liste ECHANGÉ sont activés (aucune sélec-
tion n’est possible). Le panneau IMPORTATIONS apparaît dans la fenêtre AJUS-
TEMENT DES INTRANTS.

4. Sélectionner Besoins de change en mBS dans la zone de liste déroulante

MONNAIE.
5. Sélectionner le champ CAF et entrer la valeur pour la première année,
16.500.
6. Choisir le bouton poussoir Support de calcul. La fenêtre modale SUPPORT
DE CALCUL est affichée.
7. Utiliser les boutons poussoirs et le champ de données pour entrer la VF
pour les transports (990 ou 6% de la valeur CAF).
8. Entrer 0 comme valeur d’Exposition aux devises pour les transports.
9. Choisir OK pour accepter les données. Les valeurs de VF, FA, VMA et ED
sont automatiquement transférées de la fenêtre modale SUPPORT DE CALCUL
à la fenêtre MACHINES.

Chapt4~1.p65 139 9/22/03, 3:49 PM

 140 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

INSTALLATION
Ces coûts couvrent les services locaux d’entreprise de conseil, ainsi que les outils
spécialisés et les pièces annexes. Les charges financières pour ces données sont suppo-
sées refléter de façon adéquate leur valeur économique.

SERVICES
Les coûts des services des deux années de la phase de construction exprimés en monnaie
locale et en devises figurent dans le tableau 57.

ANNÉE 2001 2002

Importé (mFB) 9 100 1 700

Non échangé (mBS) 14 500 2 600

Tableau 57 : Coûts des services

Les composants importés sont évalués à leur prix aux portes de l’usine, prix qui inclut
une taxe sur les importations de 8%. La part domestique concerne des intrants non
échangés qui sont évalués au prix producteur, qui est égal à 80% du prix consommateur.

Les nœuds SERVICES pour les composants étrangers et locaux ont été créés dans la
section financière sous la dénomination OUVRAGES DE GÉNIE CIVIL. Ces nœuds sont affec-
tés au navigateur économique avec la commande Affecter à l’analyse économique du
menu EDITION.

Services importés
1. Sélectionner le nœud SERVICES, ÉTRANGER dans le navigateur économique.
La fenêtre AJUSTEMENT DES INTRANTS est affichée.
2. Entrer 7,41%* ({1-[1/1,08]}҂100) dans le champ TAXES/DROITS INCLUS.
Veuillez noter que cette information n’est pas utilisée pour la détermination
de la VMA pour l’analyse coûts-bénéfices.
3. Comme l’élément est d’origine étrangère, seuls le bouton d’option échangé
et importations dans la zone de liste ECHANGÉ sont activés (aucune sélec-
tion n’est possible). Le panneau IMPORTATIONS apparaît dans la fenêtre AJUS-
TEMENT DES INTRANTS.

4. Sélectionner Besoins de change en mBS dans la zone de liste déroulante

MONNAIE.
5. Sélectionner le champ CAF et entrer 8.425,69 (9 100 ҂ 92,59/100).
6. Sélectionner le champ EXPOSITION AUX DEVISES et entrer 100%.
7. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.
*Chiffres arrondis.

Chapt4~1.p65 140 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 141

Services non échangés

1. Sélectionner le nœud SERVICES, LOCAL dans le navigateur économique. La
fenêtre AJUSTEMENT DES INTRANTS est affichée.
2. Sélectionner le bouton d’option non échangé.
3. Sélectionner le bouton d’option Prix producteur et entrer 11.600 (14 500
҂ 0,8) dans le champ correspondant. La valeur du marché ajustée est
automatiquement affectée et le facteur d’ajustement calculé.
4. Sélectionner le champ EXPOSITION AUX DEVISES et entrer 0%.
5. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

VÉHICULES ET MOBILIER

Les importations comprennent un droit d’importation de 25%. Les nœuds sont déjà
présents dans la section financière pour les composants échangés et non échangés. Seul
le nœud VÉHICULES ET MOBILIER - F est affecté au navigateur économique. Les entrées
pour cet élément s’effectuent de la même façon que pour les SERVICES, ÉTRANGER, ci-
dessus, à l’exception que TAXES/DROITS INCLUS est 20 ({1-[1/1,25]҂100) et que la valeur
CAF pour la première année est de 2.000 (2 500 ҂ 80/100 = 2 000).

PROVISIONS POUR IMPRÉVUS

La totalité des provisions pour imprévus couvre les éventuelles erreurs d’estimation de
la quantité de travail impliquée, tout particulièrement pour les ouvrages de génie civil
et pour l’aménagement du site. Aucun prix d’aléas n’est inclus. Aucun ajustement n’est
nécessaire.

DÉPENSES DE PRÉPRODUCTION

Comme cette rubrique représente seulement 1% des coûts d’investissement totaux, la

fixation du prix économique n’influera que peu sur l’évaluation économique.

FONDS DE ROULEMENT INITIAL

Un stock de trois mois de fil utilisé pendant la première année de production est acheté
lors de la seconde année de construction et est inclus dans l’investissement initial en tant
que fonds de roulement permanent (initial). Ces sommes sont incluses dans les AJUSTE-
MENTS ANNUELS dans les fenêtres financières de chaque type de fil. Les fils de type E et
F sont importés pour les deux premières années de production.

Ces stocks initiaux sont entrés comme AJUSTEMENTS ANNUELS dans la fenêtre COÛTS DE
PRODUCTION pour les fils de chaque type de tissu. La valeur du stock initial de fils pour
chaque type de tissu figure dans le tableau 58.

Chapt4~1.p65 141 9/22/03, 3:49 PM

 142 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

TYPE DE FIL FONDS DE ROULEMENT INITIAL ( MBS) a

A 34 850

B 15 130

C 3 900

D 11 120

E 8 200

F 2 700

aTaux de change équivalent pour les types de fil E et F pour le stock initial et les deux premières années
de production.
Tableau 58 : Fonds de roulement permanent nécessaire

Ces éléments ont été entrés préalablement dans les données financières et sont ajustés
comme valeur économique en tant que partie des ajustements des COÛTS DE PRODUCTION
décrits ci-dessous.

3. Coûts de production
MATIÈRES PREMIÈRES

La matière première principale du projet est le fil coton/synthétique. Le fil de coton

est acheté localement tandis que les fils polyester et viscose, types E et F, sont
importés pour les deux premières années de production. Alors qu’il n’y a pas de droits
sur le fil coton, un droit d’importation de 12% est imposé sur le prix CAF du fil
viscose et polyester importé. A partir de 7/2005, toutes les matières premières sont
achetées localement à des fournisseurs produisant au maximum de leurs capacités. Les
producteurs de viscose et de polyester doivent importer une partie de leur matière
première. (Les articles importés ne sont pas soumis à des droits.) La répartition du prix
consommateur est indiquée dans le tableau 59 (le prix de la demande est pertinent dans
ce cas).

COMPOSITION DU PRIX CONSOMMATEUR POUR LES

MATIÈRES PREMIÈRES DE TYPES E ET F (%)

Intrants importés 30

Intrants locaux 20

Main-d’œuvre qualifiée 20

Main-d’œuvre non qualifiée 10

Frais généraux et résultat 20

TOTAL 100

Tableau 59 : Décomposition du prix consommateur

Chapt4~1.p65 142 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 143

Des nœuds séparés ont été créés dans le navigateur financier pour les fils importés E et
F et pour les fils achetés localement. Les nœuds pour les fils locaux sont divisés en trois
parties chacun afin de les adapter aux INTRANTS IMPORTÉS, MAIN-D’ŒUVRE, NON QUALIFIÉE
et AUTRE. (AUTRE inclut les coûts des fils locaux nets d’intrants importés et de main-
d’œuvre non qualifiée; les autres coûts ne nécessitent pas d’ajustement).

La procédure suivante concerne le nœud FILS-EL; la même procédure est suivie pour le
nœud FILS-FL en utilisant la même répartition des pourcentages pour les nœuds créés.

1. Sélectionner le nœud FILS-EL dans le navigateur financier.

2. Utiliser la fonction Insérer du menu EDITION pour créer trois sous-nœuds du
nœud FILS-EL : Fils-EL importation, Fils-EL Main-d’œuvre non qualifiée
et Fils-EL autre.
3. Utiliser la fonction Répartition (%) de la fenêtre modale INSÉRER DE NOU-
VEAUX ÉLÉMENTS pour transférer respectivement les valeurs 30, 10 et 60% à
chacun des 3 nœuds nouvellement créés.
4. Dans le nœud financier FILS-EL IMPORTATION, monnaie est modifié en Be-
soins de change en mBS et la source est étranger.

Affecter les nœuds FILS-EL IMPORTATION et FILS-EL MAIN-D’ŒUVRE NON QUALIFIÉE et les
nœuds correspondants pour FILS-FL au navigateur économique.

Il n’est pas nécessaire de transférer les nœuds correspondants aux importations des fils
de types E et F pendant les deux premières années de production, FILS-EE et FILS-FE,
au navigateur économique. Tous les éléments désignés en devises sont évalués au taux
de change de référence (TCR). Pour cette raison, il suffit de BESOINS DE CHANGE EN MBS
(MFB) comme monnaie dans les fenêtres financières correspondantes à ces éléments.
Ceci a déjà été ajusté dans le navigateur financier.

Composants importés des fils achetés localement

Les fils de types E et F sont identifiés en tant qu’importation et le droit d’importation
de 12% est pris en compte dans le prix économique. La procédure est décrite pour Fils-
EL; la même procédure s’applique pour les Fils-FL.

1. Sélectionner l’Icône Table du nœud FILS-EL IMPORTATION dans le navigateur

économique. La fenêtre AJUSTEMENT DES INTRANTS est affichée.
2. Sélectionner le champ TAXES/DROITS INCLUS et entrer 10,71%a ({1-[1/
1,12]}҂100). Veuillez noter que cette information n’est pas utilisée pour la
détermination de la VMA pour l’analyse coûts-bénéfices.
3. Comme l’élément est d’origine étrangère, seul le bouton d’option échangé
et importations dans la zone de liste déroulante ECHANGÉ sont activés
(aucune sélection n’est possible). Le panneau IMPORTATIONS est affiché dans
la fenêtre AJUSTEMENT DES INTRANTS.
aChiffres arrondis.

Chapt4~1.p65 143 9/22/03, 3:49 PM

 144 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

4. Sélectionner Besoins de change en mBS dans la zone de liste déroulante

MONNAIE.
5. Sélectionner le champ CAF et entrer la première valeur financière 105,184a
(117,8 ҂ 89,29a/100).
Pour le nœud FILS-FL IMPORTATION, la valeur à entrer est 70,539a
(79,8 ҂ 89,29/100).
6. Sélectionner le champ EXPOSITION AUX DEVISES et entrer 100% (valeur par
défaut).
7. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

Composants de main-d’œuvre non qualifiée des fils

achetés localement
La valeur économique de la main-d’œuvre non qualifiée est ajustée à 80% des salaires.
La procédure s’applique aussi bien aux fils de type E que F.

1. Sélectionner l’Icône Table du nœud FILS-EL MAIN-D’ŒUVRE NON QUALIFIÉE dans

le navigateur économique. La fenêtre AJUSTEMENT DES INTRANTS est affichée.
2. Sélectionner le bouton d’option Non échangé.
3. Sélectionner le bouton d’option Prix consommateur.
4. Sélectionner le champ FACTEUR D’AJUSTEMENT et entrer 0,8.
5. Sélectionner le champ EXPOSITION AUX DEVISES et entrer 0% (valeur par dé-
faut).
6. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

MATÉRIAUX D’EMBALLAGE

Les matériaux d’emballage sont achetés sur place et leur composants, papier, cartons,
etc., sont des données non échangées. Aucun ajustement n’est nécessaire.

PRODUITS CHIMIQUES ET TEINTURES

Les produits chimiques et teintures utilisés pour la fabrication du tissu nécessitent une
station de traitement des effluents, le coût de celle-ci est supporté par l’État comme
mesure d’incitation au projet. On estime que le coût économique du traitement des eaux
ajoute 30% au prix des importations. Les nœuds PRODUITS CHIMIQUES ET TEINTURES créés
dans le navigateur financier pour chaque type de produit sont affectés au navigateur
économique avec la fonction Affecter à l’analyse économique du menu EDITION.

La procédure ci-dessous concerne le produit A - Vêtement d’enfant. Le traitement des

nœuds PRODUITS CHIMIQUES ET TEINTURES est identique pour chaque produit.
aChiffres arrondis.

Chapt4~1.p65 144 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 145

1. Affecter le nœud PRODUITS CHIMIQUES ET TEINTURES - A au navigateur éco-

nomique.
2. Choisir l’Icône Table du nœud PRODUITS CHIMIQUES ET TEINTURES - A dans le
navigateur économique. La fenêtre AJUSTEMENT DES INTRANTS est affichée.
3. Comme l’élément est d’origine étrangère, seul le bouton d’option échangé
et importations de la zone de liste déroulante ECHANGÉ sont activés
(aucune sélection n’est possible). Le panneau IMPORTATIONS est affiché dans
la fenêtre AJUSTEMENT DES INTRANTS.
4. Sélectionner Besoins de change en mBS dans la zone de liste déroulante
MONNAIE.
5. Entrer le prix CAF 3,0 qui est la VMA initiale.
6. Entrer 1,3 comme FA.
7. Sélectionner le champ EXPOSITION AUX DEVISES et entrer 100% (valeur par
défaut).
8. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

TRAITEMENTS ET SALAIRES

La main-d’œuvre non qualifiée à l’intérieur et autour du site de l’usine est abondante.

Nombre d’ouvriers agricoles sans terre sont prêts à travailler. Au contraire, la main-
d’œuvre qualifiée pour l’industrie textile est peu nombreuse, et les industriels se font
concurrence entre eux pour obtenir cette main-d’œuvre. Le coût réel de la main-d’œuvre
pour l’économie d’ensemble est de 80% des montants indiqués pour la main-d’œuvre
non qualifiée et de 100% pour la main-d’œuvre qualifiée. De même, les traitements des
cadres et du personnel administratif reflètent les coûts réels.

La répartition du personnel d’exploitation apparaît par catégorie dans le tableau 60.

CATÉGORIE ADMINISTRATION QUALIFIÉ NON QUALIFIÉ TOTAL

Encadrement et administration 30 60 - 90

Production - 50 90 140

Maintenance et services industriels - 30 25 55

Bobinage - 60 50 110

Finition - 45 45 90

Ateliers et stockage - 35 30 65

Divers - 20 60 80

TOTAL 30 300 300 630

Tableau 60 : Répartition du personnel par catégorie

Chapt4~1.p65 145 9/22/03, 3:49 PM

 146 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

La répartition des salaires entre les différentes catégories figure dans le tableau 61.

POURCENTAGE

Main-d’œuvre non qualifiée 16,9

Main-d’œuvre qualifiée 50,7

Direction 5,7

Administration / encadrement 26,9

Total 100,0

Tableau 61 : Salaires par catégorie

Le prix de la main-d’œuvre non qualifiée doit être ajusté. Le nœud MAIN-D’ŒUVRE NON
QUALIFIÉE pour chaque type de tissu est affecté au navigateur économique avec la fonc-
tion Affecter à l’analyse économique du menu EDITION. Pour les nœuds FILS-EL MAIN-
D’ŒUVRE NON QUALIFIÉE et FILS-FL MAIN-D’ŒUVRE NON QUALIFIÉE, on suppose que le fac-
teur d’ajustement déjà entré inclut l’ajustement pour la main-d’œuvre non qualifiée.
Tous les autres nœuds pour la main-d’œuvre et les TRAITEMENTS ET SALAIRES sont suppo-
sés inclure la main-d’œuvre qualifiée.

La procédure décrite pour la main-d’œuvre non qualifiée associée à la production du

tissu A - Vêtement d’enfant s’applique à la main-d’œuvre non qualifiée de tous les
autres types de tissu.

1. Choisir l’Icône Table du nœud MAIN-D’ŒUVRE NON QUALIFIÉE pour le tissu

A - Vêtement d’enfant.
2. Sélectionner le bouton d’option Non échangé.
3. Sélectionner le bouton d’option Prix consommateur.
4. Sélectionner le champ FACTEUR D’AJUSTEMENT et entrer 0,80.
5. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

MAINTENANCE
La maintenance est considérée comme élément non échangé et ne nécessite aucun
ajustement.

ENERGIE
Le combustible est importé et supporte un droit d’importation de 10%; 40% des coûts
financiers pour l’énergie sont dus au combustible et les 60% restants pour les intrants
non échangés, qui ne nécessitent aucun ajustement.

Les nœuds ENERGIE pour chaque type de tissu dans le navigateur financier sont divisés
en deux nœuds pour prendre en compte les composants importés et non échangés. La

Chapt4~1.p65 146 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 147

procédure suivante s’applique au tissu A - Vêtement d’enfant; la même procédure s’ap-

plique au nœud ENERGIE pour chaque type de tissu.

1. Sélectionner le nœud ENERGIE pour le tissu A - Vêtement d’enfant dans le

navigateur financier.
2. Utiliser la fonction Insérer du menu EDITION pour créer deux sous-nœuds
ENERGIE-AE (COMBUSTIBLE) et ENERGIE-AL.
3. Utiliser Répartition (%) dans la fenêtre modale INSÉRER DE NOUVEAUX ÉLÉ-
MENTS du menu EDITION pour affecter 40% des coûts d’énergie au nœud
ENERGIE-AE (COMBUSTIBLE) et 60% au nœud ENERGIE-AL.
4. Sélectionner Besoins de change en mBS dans la zone de liste déroulante
MONNAIE et le bouton d’option étranger.
5. Affecter le nœud ENERGIE-AE (COMBUSTIBLE) au navigateur économique en
utilisant la fonction Affecter à l’analyse économique du menu EDITION.
6. Choisir l’Icône Table du nœud ENERGIE-AE (COMBUSTIBLE) dans le navigateur
économique.
7. Sélectionner le champ TAXES/DROITS INCLUS et entrer 9,09% ({1-[1/
1,1]}҂100).
8. Le bouton d’option échangé et importations de la zone de liste déroulante
sont activés.
9. Sélectionner Besoins de change en mBS dans la zone de liste déroulante
MONNAIE.
10. Sélectionner le champ CAF et entrer 3,727 (4,1҂90,91/100).
11. Sélectionner le champ EXPOSITION AUX DEVISES et entrer 100% (valeur par
défaut).
12. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

COÛTS D’ADMINISTRATION ET DE VENTES

Cet élément est considéré comme non échangé et ne nécessite aucun ajustement.

4. Bénéfices
Les tissus en coton/synthétique du type proposé pour la production sont de faibles prix
au Sahara et sont utilisés pour la fabrication d’articles tels que les chemises, les foulards,
les robes pour femmes, les rideaux, les draps, etc. Environ 70% de la consommation
intérieure de tissus en coton/synthétique est vendue en zone rurale et aux classes sociales
urbaines à faibles revenus. Pour cette raison, le Gouvernement ne taxe pas les tissus
importés.

Le prix de vente attendu des tissus est inférieur de 5% au prix CAF au taux de change
officiel. On estime que 50% de la production servira de substitution aux importations.

Chapt4~1.p65 147 9/22/03, 3:49 PM

 148 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

Les transports intérieurs et les frais de manutention du port au marché (externe au

projet) sont respectivement de 2% et 3%, du CAF au taux de change officiel (le trans-
port et la manutention des tissus finis de l’usine au marché sont déjà inclus dans les
dépenses d’exploitation).

Les coûts au mètre de tissu figurent dans le tableau 62.

TISSU PRIX DE VENTE (BS) CAF (FB) TRANSPORT (BS) MANUTENTION (BS)

A 200 210 4,20 6,30

B 110 116 2,32 3,48

C 70 74 1,48 2,22

D 40 42 0,84 1,26

E 200 210 4,20 6,30

F 200 210 4,20 6,30

Tableau 62 : Prix de vente et coûts

Les coûts de transport sont évalués entièrement aux prix économiques, mais 20% des
coûts sont des échanges extérieurs. Les charges de manutention augmentent la valeur
économique de 25% (facteur d’ajustement = 0,8).

La procédure suivante s’applique au tissu A - Vêtement d’enfant. La même procédure

s’applique aux autres tissus.

1. Sélectionner le nœud A - Vêtement d’enfant dans la structure PROGRAMME

DES VENTES du navigateur financier.

2. Utiliser la fonction Insérer du menu EDITION pour créer deux sous-nœuds du

nœud A - Vêtement d’enfant, A-LOCAL NOUVEAU et A-SUBSTITUTION D’IMPORTA-
TION.

3. Utiliser Répartition (%) dans la zone de liste pour affecter 50% des coûts
à chacun des nouveaux nœuds créés.
4. Affecter le nœud A-SUBSTITUTION D’IMPORTATION au navigateur économique.
5. Sélectionner l’Icône Table du nœud A-SUBSTITUTION D’IMPORTATION du naviga-
teur économique.
6. Sélectionner le bouton d’option échangeable.
7. Sélectionner Importable dans la zone de liste déroulante.
8. Sélectionner Besoins de change en mBS dans la zone de liste déroulante
MONNAIE.
9. Sélectionner le champ CAF et entrer 210.
10. Sélectionner le champ IMPORTABLE et entrer 100%.

Chapt4~1.p65 148 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 149

11. Choisir le bouton poussoir Support de calcul. La fenêtre modale SUPPORT

DE CALCUL est affichée. Les VF, FA, VMA et ED pour le tissu A-SUBSTITUTION
D’IMPORTATION sont affichés dans la colonne CAF.

12. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer
les valeurs financières (VF) pour Transport et Manutention (respective-
ment 4,20 et 6,30).
13. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer
les facteurs d’ajustements (FA) pour Transport et Manutention (respecti-
vement 1,0 et 0,8).
14. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer
l’exposition aux devises (ED) pour Transport et Manutention (respective-
ment 20 et 0). L’ED pour CAF est par défaut de 100%.
15. Accepter les données dans la fenêtre modale SUPPORT DE CALCUL avec OK.
Le contrôle retourne à la fenêtre A-SUBSTITUTION D’IMPORTATION.
16. Accepter les données dans la fenêtre A-SUBSTITUTION D’IMPORTATION avec OK.

5. Bénéfices monétaires indirects

Le projet doit augmenter les compétences techniques du pays, avec un bénéfice moné-
taire estimé à 10 millions de BS pour la première année d’exploitation et qui augmente
chaque année de 15%.

1. Choisir l’Icône Table du nœud BÉNÉFICES (MONÉTAIRES) dans la structure

EFFETS INDIRECTS du navigateur économique.
2. Sélectionner milliers de bolsas dans la zone de liste déroulante MONNAIE.
3. Sélectionner le bouton d’option Local.
4. Sélectionner le champ RÉVISION et entrer 15%.
5. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer
10.000 pour chaque période de production (les valeurs sont ajustées par la
fonction révision).
6. Accepter les données dans le nœud BÉNÉFICES (MONÉTAIRES) avec OK.

6. Sauvegarde des données

1. Choisir Enregistrer Projet sous dans le menu FICHIER.
2. Entrer Sahara dans le champ NOMS DES FICHIERS en tapant le nom au
clavier. (veuillez consulter la note du chapitre II, Tomates en conserve)
3. Enregistrer le fichier en cliquant sur OK dans la fenêtre modale ENREGISTRER
PROJET SOUS. Le fichier est maintenant sauvegardé et peut donc être extrait
par la suite. Seules les données d’introduction sont sauvegardées dans le
fichier projet.

Chapt4~1.p65 149 9/22/03, 3:49 PM

 150 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

E. RÉSULTATS

Les RÉSULTATS sont les rapports financiers et économiques pro forma (tableaux et gra-
phiques) produits par le programme à partir des calculs effectués sur les données en-
trées. Les résultats peuvent être imprimés soit en ligne, soit en mode différé par lot. Les
résultats sont obtenus après une série d’étapes:

• Sélectionner résultats
• Calculs
• Afficher résultats

1. Sélectionner résultats
Les résultats à obtenir sont choisis dans le navigateur Sélectionner résultats.

• Choisir Sélectionner résultats dans le menu MODULE. Le navigateur de sélection

des résultats apparaît avec le nœud RÉSULTATS DU PROJET et les nœuds de premier niveau
pour chaque groupe de tableaux et graphiques disponibles.

Figure 79 : Navigateur Afficher résultats avec les nœuds de premier niveau

Chapt4~1.p65 150 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 151

Les tableaux et graphiques sont sélectionnés en cliquant sur l’Icône Contrôle située à la
gauche de chaque nœud. Quand une Icône Contrôle vide est sélectionnée, une encoche
apparaît à l’intérieur. Ceci indique que le nœud est sélectionné pour le calcul. Quand un
nœud contenant l’Icône Extension est sélectionné, tous ses sous-nœuds sont automati-
quement sélectionnés. Un sous-nœud peut être désélectionné en cliquant sur l’Icône
Contrôle à sa gauche lorsque celle-ci est cochée (l’encoche est alors effacée).

Seuls les nœuds sélectionnés font l’objet de calculs et peuvent donc être affichés ou
imprimés.

Il est préférable d’étendre chaque groupe de nœuds individuellement, en sélectionnant

seulement les nœuds pour lesquels on souhaite effectuer des calculs et obtenir des
résultats. Ceci s’effectue en cliquant sur l’Icône Extension pour un nœud avec le bouton
gauche de la souris (cliquer avec le bouton droit étend le nœud complètement et dans
certains cas la structure est trop large pour tenir à l’écran).

Quelques nœuds sont sélectionnés automatiquement et ne peuvent être désélectionnés.

Pour ces nœuds, l’Icône Contrôle apparaît à gauche du nœud avec une encoche, qui ne
peut être effacée.

Le tableau 63 liste les nœuds qui sont automatiquement sélectionnés et ceux qui doivent
l’être explicitement.

SÉLECTIONNÉ A SELECTIONNER
NŒUD AUTOMATIQUEMENT PAR L’UTILISATEUR TYPE

MATRICE RÉCAPITULATIVE TOUJOURS PRÉSENT - TABLEAU

INVESTISSEMENT
Coûts de l’investissement
en capital fixe Total Etranger, local Tableau
Dépenses de préproduction Total Etranger, local Tableau
Fonds de roulement Total Etranger, local Tableau
Investissement total Total Etranger, local Tableau
[tous les graphiques] Structure - Graphique
COÛTS DE PRODUCTION
Total des coûts Total Etranger, local
Variable, fixe Tableau
Coûts directs, indirects - Tous les tableaux Tableau
Centres de coûts - Total, coûts par centre Tableau
Etranger, local, var./fixe Tableau
[tous les graphiques] Structure - Graphique
PRODUCTION ET VENTES
Total des ventes Total Etranger, local, var./fixe Tableau
A-Vêtement d’enfant,
B-Textile d’habillement,
C-Vêtement de travail Total Etranger, local, var./fixe Tableau
D-Vêtement, E-Tissu
d’ameublement Total Etranger, local, var./fixe Tableau
F-Confection masculine Total Etranger, local, var./fixe Tableau
[tous les graphiques] Structure - Graphique

Chapt4~1.p65 151 9/22/03, 3:49 PM

 152 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

SÉLECTIONNÉ A SELECTIONNER
NŒUD AUTOMATIQUEMENT PAR L’UTILISATEUR TYPE

SOURCES DE FINANCEMENT
Flux financiers Total Etranger, local Tableau
Flux étranger/local - Graphique
Flux capital social/
emprunt - Graphique
Total service de la dette Total Etranger, local Tableau
Service de la dette - Etranger, local Tableau
[tous les graphiques] - Etranger, local Graphique
- Long terme/court terme Graphique
RÉSULTATS DU PROJET
Cash flow pour la
planification financière Total Etranger, local Tableau
Cash flow périodique Graphique
[autres graphiques] Cash flow cumulé, flux
nets, ventes et coûts
de production Graphique
Cash flow actualisé Total capital investi Tableau
Total capital social investi Tableau
[graphiques VAN, TRI] Total capital,
Total capital social Partenaire de coentreprise Graphique
Compte de résultat et ratios Total Tableau
Indicateurs de rentabilité - Tissus A, B, C, D, E, F Tableau
Analyse du seuil de
rentabilité - Par produit et période Graphique
Bilan et ratios Total - Tableau
[tous les graphiques] Structures (ratios) - Graphique
EVALUATION ET RATIOS
Ratios financiers Ratios numériques - Tableau
Ratios de rendement Ratios numériques - Tableau
[tous les graphiques] Structures (ratios) - Graphique
ANALYSE ÉCONOMIQUE
Valeur ajoutée Critère valeur ajoutée
(numérique) - Tableau
Structures valeur ajoutée - Graphique
Effet net sur les devises Valeurs numériques - Tableau
Effet sur l’emploi Valeurs numériques - Tableau
Evaluation économique Valeurs numériques - Tableau
Valeurs actualisées nettes - Graphique

Tableau 63 : Nœuds sélectionnés automatiquement et nœuds à sélectionner pour le calcul des résultats

Sélectionner les nœuds pour les tableaux et graphiques présentés ci-dessus en cliquant
sur l’Icône Contrôle, qui se situe à gauche de chaque nœud (une encoche apparaît quand
il est sélectionné).

2. Calculs
Les tableaux pour les nœuds sélectionnés sont calculés avec la fonction CALCULS du
menu MODULE.

Chapt4~1.p65 152 9/22/03, 3:49 PM

 IV. Usines de textile Sahara 153

Les procédures pour obtenir les calculs des tableaux et graphiques sélectionnés sont
décrites ci-dessus avec le cas VÊTEMENTS GROWMANIA.

3. Afficher résultats
Les tableaux numériques et les résultats graphiques sont affichés en cliquant sur l’Icône
Table (tableaux numériques) ou l’Icône Graphiques (résultats graphiques) d’un nœud
dans le navigateur Afficher résultats.

Les procédures pour l’affichage des tableaux et graphiques sont décrites ci-dessus avec
le cas VÊTEMENTS GROWMANIA.

4. Impression des résultats

Les résultats sélectionnés et calculés avec SÉLECTIONNER RÉSULTATS et CALCULS dans le
menu MODULE peuvent être imprimés soit EN LIGNE, soit en mode différé par lot. Les
procédures d’impression des tableaux et graphiques sont décrites dans le Manuel de
référence.

F. ANALYSE PARAMÉTRIQUE

Une forme simplifiée d’analyse de sensibilité peut être incluse dans les graphiques.
Quand ANALYSE PARAMÉTRIQUE est définie pour un graphique, seul le paramètre sélec-
tionné varie de la manière spécifiée. Aucune interaction du paramètre avec d’autres
paramètres du projet n’est incluse dans ce type d’analyse. Une forme plus sophistiquée
d’analyse de sensibilité dans laquelle de telles interactions sont prises en compte peut
être lancée en choisissant SENSIBILITÉ dans le menu MODULE.

G. INFLATION

On suppose que l’inflation des prix domestiques progresse au taux moyen de 6% par an,
un taux qui a prévalu durant les années précédentes. Les promoteurs du projet souhaitent
comparer certains des résultats financiers obtenus en considérant l’inflation anticipée et
ceux obtenus avec l’hypothèse des prix constants.

La situation alternative tenant compte de l’inflation peut être développée à partir de

l’étude originale sans inflation.

1. Choisir Charger projet dans le menu FICHIER. La fenêtre modale CHARGER

PROJET est affichée.

2. Sélectionner Sahara.C30 dans la zone de liste NOMS DES FICHIERS.

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 154 COMFAR III Expert — Manuel d’enseignement

3. Accepter les données avec le bouton poussoir OK. Le cas original est
affiché. Le navigateur introduction des données est affiché. Si ce n’est pas
le cas, choisir Introduction des données dans le menu MODULE.

Les changements nécessaires sont les suivants :

• Inclure le texte descriptif dans la fenêtre IDENTIFICATION DU PROJET pour décrire les
conditions d’inflation.
• Ajouter INFLATION comme fonction spéciale.
• Entrer les données concernant l’inflation de la monnaie locale (milliers de bolsas)
dans la fenêtre INFLATION.

1. Choisir l’Icône Table du nœud IDENTIFICATION DU PROJET.

2. Modifier le texte pour tenir compte de l’inflation de la monnaie locale.

3. Choisir le bouton poussoir Fonctions spéciales.
4. Sélectionner la case à cocher Inflation dans la fenêtre modale FONCTIONS
SPÉCIALES.

5. Accepter les données avec le bouton poussoir OK.

6. Choisir l’Icône Table du nœud INFLATION.
7. Utiliser les boutons en forme d’icône et le champ de données pour entrer
6% pour chaque période de l’horizon de planification.
8. Accepter les données avec le bouton poussoir OK dans la fenêtre INFLATION.
9. Choisir Enregistrer projet sous dans le menu FICHIER et sauvegarder le
projet sous le nom SAHINFL6.C30.
10. Après sélection des résultats et calculs, les tableaux et graphiques tenant
compte de l’inflation dans le cas Sahara peuvent être affichés et imprimés*.

*COMFAR III Expert peut également supporter la comparaison de données de projet si elles sont présentées
sous forme de graphiques. La fonction Comparer n’est pas encore fournie.

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Chapt4~1.p65 155 9/22/03, 3:49 PM
 COMFAR
III Expert

Printed in Austria
V.98-54169–July 1998–100
V.03-87886–September 2003–50