Module : l’analyse financière de

l’entreprise
Les objectifs de la formation
 Objectif pédagogique : Acquérir les
connaissances fondamentales de
l’analyse financière de l’entreprise

 Objectif opérationnel, à l’issue de la

formation, les apprenants seront
capables de maitriser les
fondamentaux de l’analyse financière
et de les exploiter dans une mise en
situation professionnelle

 Méthodes pédagogiques : méthode interactive

 Moyens ou supports pédagogiques : face à face

pédagogique exposé, vidéo projecteur, études
de cas et exercices pratiques

 Publiccible :
 Chargé de relation clientèle entreprise
 Chargé d’études et de financement
Qu’est ce que l’analyse financière ?
L’analyse financière ; L’analyse
financière est l’étude de l’activité,
de la rentabilité et de la structure
financière de l’entreprise. Cette
analyse est effectuée à partir des
états financiers (compte de
résultat, bilan, annexes ).
Qu’est ce que l’analyse financière ?
L’analyse financière d’une entreprise
permet de déterminer si :
• les équilibres fondamentaux sont
respectés
• l’activité et la rentabilité de
l’entreprise sont satisfaisantes
• l’entreprise est solvable
• l’évolution de l’entreprise est
favorable ou défavorable.
Quel est l’objectif final de l’analyse
financière ?
L’objectif final de l’analyse
financière de l’entreprise est de
formuler un diagnostic global de la
situation de l’entreprise et une
décision finale
 Diagnostic de l'entreprise
Plus Moins
Points forts (atouts) Points faibles (handicaps)
Opprtunités Menaces
Facteurs de solidités Facteurs de fragilités
Potentialités Vulnérabilités
1- Formuler un diagnostic sur l'entreprise
Plus Moins
Points forts (atouts) Points faibles (handicaps)
Opprtunités Menaces
Facteurs de solidités Facteurs de fragilités
Potentialités Vulnérabilités
2-formuler une décision finale par apport à la demande de
financement de l'entreprise parceque on analyse une entreprise
dans une optique décisionnelle

Il ne s'agit pas seulement de formaliser un diagnostic sur l'entreprise,

mais aussi formuler une décision finale et même formuler des
propositions concrètes pouvant améliorer la situation de l'entreprise
L’analyse des Etats financiers : le bilan et le
compte de résultat
Il y a deux questions fondamentales que
doit se poser tout analyste financier :
 L’entreprise est-elle rentable ?
 L’entreprise est-elle solvable ?

La réponse à ces deux questions

débouche sur le diagnostic financier
Le bilan
Qu’est-ce qu’un bilan ?
Définition :
Le bilan est un tableau représentatif de la
situation du patrimoine d’une entreprise à une
date donnée .Le bilan répertorie tous les
emplois de l’année c’est l’actif du bilan à
gauche. Le bilan répertorie aussi toutes les
ressources de l’année de l’année c’est le
passif du bilan à droite
Le bilan
Qu’est-ce qu’un bilan ?
 Le bilan est un tableau résumant le
patrimoine de l’entreprise et ce
patrimoine est constitué de biens et de
créances d’une part, et d’autre part
des dettes.
 Le Bilan est pour une entreprise,
l’état à une date donnée de ses
éléments actifs et de ses éléments
passifs.
Le bilan
Finalement , quel est l’objectif du
bilan ?
L’objectif du bilan est non seulement de
déterminer le patrimoine de l’entreprise
sur une période donnée, mais aussi
d’indiquer à une date donnée ce que
l’entreprise possède et ce qu’elle doit.
PASSIF DU BILAN
Le passif du bilan regroupe les ressources de
l’entreprise
Le passif du bilan exprime à la date de
l’établissement du bilan l’origine le montant
des diverses ressources se trouvant à la
disposition de l’entreprise.

Les ressources à long terme

1- Les ressources à long terme fournies par les

actionnaires
 Il s’agit des apports en en numéraires et en
nature des associés apportés par les associés.
C’est le capital de l’entreprise
 2- Les ressources à long terme crées
par l’entreprise elle-même à la suite
de son activité
 Il s’agit des ressources qui sont en
réalité des bénéfices qui ont été
laissées à la disposition des
entreprises et toutes les réserves
obligatoires, facultatives et
contractuelles. Ce sont les profits et
les réserves de l’entreprise
3-Les ressources à long terme fournies
par les tiers prêteurs

 Ils’agit des ressources qui sont en

réalité des crédits accordés par les tiers
notamment les banquiers prêteurs et les
fournisseurs de l’entreprise. Ces
ressources d’emprunt doivent être
remboursées aux tiers à longue
échéance. Ce sont les dettes de
l’entreprise vis-à-vis des établissements
de crédit
Les ressources à court terme ou les dettes à
court terme de l’entreprise

 Ces ressources à court terme sont constitués

des :
1- crédits fournisseurs
il s’agit des crédits des marchandises ou des
matières premières accordés par les fournisseurs
à l’entreprise. Il s’agit aussi des dettes fiscales
et sociales de l’entreprise vis avis de
l’administration fiscale et les organismes de
sécurité sociale



Les ressources à court terme ou les dettes à
court terme de l’entreprise

2- ressources financières d’emprunt à court

terme auprès des banques ou le passif de
trésorerie de l’entreprise

Il s’agit des ressources financières d’emprunt à

court terme auprès des établissement de crédit
: il s’agit de la trésorerie empruntée auprès
des banques et qu’on appelle encore le passif
de trésorerie de l’entreprise
ACTIF DU BILAN
L’actif du bilan regroupe les ressources
de l’entreprise
L’actif du bilan regroupe les postes
d’emplois de l’entreprise
Les emplois à long terme

1- Les emplois à long terme sont

constitués des immobilisations
 Il s’agit des immobilisations incorporelles
, des immobilisations corporelles et des
immobilisations financières
ACTIF DU BILAN
2- Les emplois à court terme
 Les emplois à court terme sont
constituées par les stocks de
marchandises + les créances, c’est-à-
dire les le montant des crédits de
marchandises accordés par l’entreprise
à ses clients.
ACTIF DU BILAN
3- Les disponibilités : Ce sont des
fonds disponibles de l’entreprise pour
faire face à ses dépenses

 Ces fonds disponibles appartiennent

à l’entreprise et sont constitués par
les disponibilités dans le compte
banque et le compte caisse
 Il s’agit de la trésorerie non
empruntée encore appelée l’actif de
trésorerie de l’entreprise
 Par convention , les emplois sont à gauche et les ressources à droite

Moyens de production Ressources financiers à long terme

Moyens d'exploitation Dettes à court terme

Ressources financières d'emrunts à court

Moyens financiers disponibles
terme

L'actif dinstingue Le passif dinstingue

Les ressources propres + les dettes

L'investissement ( actif immobilisé)
structurelles

L'exploitation ( actif circulant ) L'exploitation (passif circulant )

Les dettes de trésorerie encore appelée

Les disponibilités ( l'actif de trésorerie ) trésorerie empruntée auprés des banques ( le
passif de trésorerie )
LES CLASSES DU BILAN
 Le bilan s’établit à partir des soldes des
comptes de bilan de la balance d’inventaire
 Il s’agit des comptes concernant les classes
ci-après :
 Classe 1 : comptes de capitaux
 Classe 2 : comptes d’immobilisations
 Classe 3 : comptes de stocks et encours
 Classe 4 : compte de tiers
 Classe 5 : comptes financiers
LE BILAN FONCTIONNEL OU BILAN EN GRANDES
MASSES

Valeurs structurelles du bilan en grandes masses

Ressources structurelles
( moins ) Actif immobilisé
Fonds de roulement
Actif circulant
( moins ) Passif circulant
Besoin en fonds de roulement
Fonds de roulement
( moins ) Besoin en fonds de roulement
Trésorerie nette
Besoin en fonds de roulement
 Emplois par destination, ressources par nature
Emplois par destination Ressources par nature

Emplois à long terme Financement à long terme

Ce sont :
*les financements propres donc les
ressoureces propres constitués des capitaux
Ce sont les investissements, donc les moyens de propres +et des quasi-fonds propres
production +les financements externes constitués des
dettes structurelles ( Emrunts auprés des
établissements bancaires +les les emprunts
obligataires)

Le fonds de roulement , c'est le reliquat des financements à long terme ( Ressources durables ) après avoir
financé totalemen l'actif immobilisé

Emplois à court terme les ressources à court terme

les moyens ou besoins d'exploitation ( actif
Les ressources d'exploitation (passif circulant )
circulant )
Le besoin en fonds de roulement ou besoin de financement , ce sont les besoins d'exploitation non
couverts par les ressources d'exploitation

Emplois à court terme les ressources à court terme

Les dettes de trésorerie encore appelée
Les disponibilités ( l'actif de trésorerie ) trésorerie empruntée auprés des banques ( le
passif de trésorerie )
La trésorerie nette c'est la différence entre l'actif de trésorerie et le passif de trésorerie , de même , la
trésorie peut être définie comme ce qui reste du fonds de roulement après financé le besoin en fonds de
roulement
Le fonds de roulement
Qu’est-ce que le fonds de roulement ?
 Le fonds de roulement « FR », c’est
l’excédent ou le reliquat des
ressources stables après avoir
financé l’actif immobilisé
 Le fonds de roulement « FR », c’est
un « matelas » de sécurité qui sert à
financer plus ou moins partiellement
ou en totalité les besoins de
financement nés de l’exploitation de
l’entreprise
 L’absence du fonds de roulement « FR
» est un signal alarmant pour le
banquier et un signe de fragilisation
de l’entreprise
 Les causes de variation du Fonds de roulement
Les causes d'amélioration du Fonds de Les causes de dégradation du Fonds de
roulement roulement
Affectation des bénéfices en réserves Utilisation des bénéfices mis en réserves
Augmentation du capital Réduction du capital
Apport en compte courant d'associés Retrait des apports en compte courant
stables d'associés stables
Mise en place des nouveaux crédits Remboursement des crédits
d'investissement d'investissement
Cession des immobilisations Augmentation des immobilisations
Le besoin en fonds de roulement
Qu’est-ce que le besoin en fonds de
roulement ?
 Le besoin en fonds de roulement « BFR
», c’est besoin financier ou les besoins
des fonds causé par l’activité de
l’entreprise
 Le besoin en fonds de roulement ce sont
les actifs à court terme( actif circulant )
non couverts par les ressources à court
terme de l’entreprise ( Passif circulant )
 Les causes de variation du besoin en Fonds de roulement
Les causes de diminution du besoin en Les causes d'augmentation du besoin en
fonds de roulement Fonds de roulement
Diminution des stoks Augmentation des stoks
Diminution de la durée du crédit client Augmentation de la durée du crédit
Diminution des autres créances Augmentation des autres créances
Augmentation de la durée du crédit Diminution de la durée du crédit
fournisseur fournisseur
Augmentation du montant des dettes Diminution du montant des dettes
fiscales et sociales fiscales et sciales
 Postes de bilan
Variation
Eléments de bilan 2017 2018
N / N-1 N / N-1
Fonds de commerce 3 000 000 2 000 000 -33,30% -1 000 000
Dettes structurelles 7 700 000 4 000 000 -48,10% -3 700 000
Autres immobilisations
2 000 000 2 000 000 0,00% 0
incorporelles
Capital social 15 000 000 15 000 000 0,00% 0
Installations, machines et
11 600 000 11 800 000 1,70% 200 000
outillages
Reserve 1 600 000 2 300 000 43,80% 700 000
Dettes fiscales et sociales 1 100 000 1 200 000 9,10% 100 000
Stocks de matières premières 3 000 000 400 000 -86,70% -2 600 000
Banque; découvert bancaire - - #DIV/0! 0
Stocks de produits finis 4 200 000 4 600 000 9,50% 400 000
Résultat de l'exercice 2 100 000 2 100 000 0,00% 0
Fournisseurs 3 100 000 3 700 000 19,40% 600 000
Créances client 6 600 000 7 300 000 10,60% 700 000
Caisse 200 000 200 000 0,00% 0
 Formalisation des postes de bilan en Bilan comptable
Bilan comptable 2017 2018
Variation
ACTIF N / N-1 N / N-1
Fonds de commerce 3 000 000 2 000 000 -33,30% -1 000 000
Autres immobilisations
2 000 000 2 000 000 0,00% 0
incorporelles
Installations, machines et
11 600 000 11 800 000 1,70% 200 000
outillages
Stocks de matières premières 3 000 000 400 000 -86,70% -2 600 000
Stocks de produits finis 4 200 000 4 600 000 9,50% 400 000
Créances client 6 600 000 7 300 000 10,60% 700 000
Caisse 200 000 200 000 0,00% 0

TOTAL ACTIF 30 600 000 28 300 000 -7,50% -2 300 000

PASSIF 2017 2018 N / N-1 N / N-1

Capital social 15 000 000 15 000 000 0,00% 0

Reserves 1 600 000 2 300 000 43,80% 700 000
Résultat de l'exercice 2 100 000 2 100 000 0,00% 0
Dettes structurelles 7 700 000 4 000 000 -48,10% -3 700 000
Fournisseurs 3 100 000 3 700 000 19,40% 600 000
Dettes fiscales et sociales 1 100 000 1 200 000 9,10% 100 000
Banque; découvert bancaire - - #DIV/0! 0
TOTAL PASSIF 30 600 000 28 300 000 -7,50% -2 300 000
 Formalisation du bilan en grandes masses
Bilan en grandes masses
2017 2018
ACTIF N / N-1 N / N-1
Fonds de commerce 3 000 000 2 000 000 -33,30% -1 000 000
Autres immobilisations
2 000 000 2 000 000 0,00% 0
incorporelles
Installations, machines et
11 600 000 11 800 000 1,70% 200 000
outillages
ACTIF IMMOBILISE 16 600 000 15 800 000 -4,80% -800 000
Stocks de matières premières 3 000 000 400 000 -86,70% -2 600 000
Stocks de produits finis 4 200 000 4 600 000 9,50% 400 000
Créances client 6 600 000 7 300 000 10,60% 700 000
ACTIF CIRCULANT 13 800 000 12 300 000 -10,90% -1 500 000
Caisse 200 000 200 000 0,00% 0
TRESORERIE ACTIF 200 000 200 000 0,00% 0
TOTAL ACTIF 30 600 000 28 300 000 -7,50% -2 300 000
PASSIF 2017 2018
N / N-1 N / N-1
Capital social 15 000 000 15 000 000 0,00% 0
Reserve 1 600 000 2 300 000 43,80% 700 000
Résultat de l'exercice 2 100 000 2 100 000 0,00% 0
CAPITAUX PROPRES 18 700 000 19 400 000 3,70% 700 000
Dettes structurelles 7 700 000 4 000 000 -48,10% -3 700 000
RESSOURCES
26 400 000 23 400 000 -11,40% -3 000 000
STRUCTURELLES
Fournisseurs 3 100 000 3 700 000 19,40% 600 000
Dettes fiscales et sociales 1 100 000 1 200 000 9,10% 100 000
PASSIF CIRCULANT 4 200 000 4 900 000 16,70% 700 000
Banque; découvert bancaire - - #DIV/0! 0
TRESORERIE PASSIF 30 600 000 28 300 000 #DIV/0! 0
 Formalisation du bilan financier
Variation
2017 2018
LIQUIDITE DE L’ACTIF
N / N-1 N / N-1
Fonds de commerce 3 000 000 2 000 000 -33,30% -1 000 000
Autres immobilisations incorporelles 2 000 000 2 000 000 0,00% 0
Installations, machines et outillages 11 600 000 11 800 000 1,70% 200 000
Valeurs immobilisées (Actifs à plus d’un an) 16 600 000 15 800 000 -4,80% -800 000
Stocks de matières premières 3 000 000 400 000 -86,70% -2 600 000
Stocks de produits finis 4 200 000 4 600 000 9,50% 400 000
Créances client 6 600 000 7 300 000 10,60% 700 000
Valeurs d’exploitation et valeurs réalisables
13 800 000 12 300 000 -10,90% -1 500 000
(Actifs à moins d’un an)
Caisse 200 000 200 000 0,00% 0
Valeurs disponibles (Disponibilités) 200 000 200 000 0,00% 0
Totaux 30 600 000 28 300 000 -7,50% -2 300 000
Variation
EXIGIBILITE DU PASSIF 2017 2018
N / N-1 N / N-1
Capital social 15 000 000 15 000 000 0,00% 0
Reserve 1 600 000 2 300 000 43,80% 700 000
Résultat de l'exercice 2 100 000 2 100 000 0,00% 0
Capitaux propres 18 700 000 19 400 000 3,70% 700 000
Dettes structurelles 7 700 000,00 4 000 000,00 -48,10% -3 700 000

Dettes de financement (dettes à longs et moyen

7 700 000 4 000 000 -48,10% -3 700 000
terme) Dettes financières à plus d’un an

Financement Permanent (Passif à plus d’un an) 26 400 000 23 400 000 -11,40% -3 000 000
Fournisseurs 3 100 000 3 700 000 19,40% 600 000
Dettes fiscales et sociales 1 100 000 1 200 000 9,10% 100 000
Passif à moins d’un an ou les dettes à court
4 200 000 4 900 000 -1,20% 100 000
terme d’exploitation
Banque ; découvert bancaire - - #DIV/0 ! 0
Concours bancaires à court terme (Dettes
0 - #DIV/0 ! 0
financières moins d’un an
Totaux 30 600 000 28 300 000 -7,50% -2 300 000
 2017 2018 Variation
valeurs structurelles du bilan financier

Financement Permanent (Passif à plus d’un an) 26 400 000 23 400 000 -11,40% -3 000 000
Valeurs immobilisées (Actifs à plus d’un an) 16 600 000 15 800 000 -4,80% -800 000
1-Fonds de roulement Financier 9 800 000 7 600 000 -22,40% -2 200 000
Valeurs d’exploitation et valeurs réalisables (Actifs
13 800 000 12 300 000 -10,90% -1 500 000
à moins d’un an
Passif à moins d’un an ou les dettes à court terme
4 200 000 4 900 000 16,70% 700 000
d’exploitation
2-Besoin de financement d’exploitation 9 600 000 7 400 000 -22,90% -2 200 000
Fonds de roulement financier 9 800 000 7 600 000 -22,40% -2 200 000
Besoins de financement d’exploitation 9 600 000 7 400 000 -22,90% -2 200 000
3-Trésorerie nette 200 000 200 000 0,00% 0
Disponibilités 200 000 200 000 0
Concours bancaires à moins terme 0 0 #DIV/0! 0
-Trésorerie nette 200 000 200 000 0,00% 0
l’analyse de la solvabilité
L’Etat financier qui permet d’analyser la
solvabilité dune entreprise est le bilan
Qu’est-ce que la solvabilité?
Définition: La solvabilité se définit comme
l’aptitude de L’entreprise à faire face à ses
obligations et à honorer ses engagements
autrement dit la solvabilité exprime la capacité
de l’entreprise à payer l’ensemble de ses
dettes
L’entreprise est-elle solvable?
La solvabilité de l’entreprise qui se base sur le
bilan d’une entreprise est analysée à travers la
solvabilité à court terme, donc à travers la
liquidité de l’entreprise et à travers la
solvabilité générale
La solvabilité de l’entreprise commence
par l’étude du niveau de la liquidité de
l’entreprise
La solvabilité à court terme ou la
notion de la liquidité de l’entreprise :

La question c’est : L’entreprise est-elle

liquide?

Définition: La liquidité est l’aptitude de

l’entreprise à transformer plus ou moins
rapidement ses actifs en trésorerie
 Les ratios
Définition : Un ratio est un rapport entre
deux grandeurs extraites des documents
comptables .Un ratio est composé d’un
numérateur et d’un dénominateur .Certains
ratios sont exprimés en valeur relative
(pourcentage) en valeur absolu (un montant
qui peut être exprimé en nombre de jours,
mois, années e ou en nombre tout court car
cela dépend de la nature du ratio.
 Les ratios : outils d’aide à la décision et
instruments de mesure de la vie de
l’entreprise

Objectif : Un ratio a pour objectif de fournir

des informations utiles et complémentaires. Les
ratios sont des outils de mesure et de contrôle,
ce sont aussi des outils d’aide à la décision car
le ratio en même temps un outil d’alerte et
donc un clignotant pouvant entrainer une
décision . Les ratios permettent aussi de faire
des comparaisons d’une année à une autre
 les ratios de solvabilité

Qu’est ce que la solvabilité ?

La solvabilité de l’entreprise se définit

comme l’aptitude de l’entreprise à faire face
à ses obligations en honorant ses
engagements .
La solvabilité exprime la capacité de
l’entreprise à payer l’ensemble de ses dettes
Qu’est ce que la solvabilité ?

L’appréciation de la solvabilité est faite à travers

deux angles :
1- D’abord la solvabilité à court terme qui renvoie à
la liquidité de l’entreprise et dont les éléments de
calcul reposent sur le bas du bilan , notamment sur
les actifs à court terme et les dettes à court terme

La solvabilité à court terme renvoie à la notion de la

liquidité de l’entreprise et la liquidité est la
capacité de l’entrepris à transformer plus ou moins
rapidement ses actifs en trésorerie
La solvabilité à court terme ou la
notion de la liquidité de l’entreprise :
La question c’est : L’entreprise est-elle
liquide?

On sait que la liquidité est l’aptitude de

l’entreprise à transformer plus ou moins
rapidement ses actifs en trésorerie

On sait aussi que l’analyse de la liquidité

s’appuie sur les ratios ci-après :
 Le ratio de la liquidité générale
 Le ratio de la liquidité immédiate
l’analyse de la liquidité s’appuie
donc sur les ratios de Le ratio de la
liquidité générale et sur le ratio de
la liquidité immédiate
Mais tous ces calculs sont faits sur la
base d’un bilan ,par exemple le bilan
en grandes masses
La page suivante nous présente un
bilan fonctionnel , donc un bilan en
grandes masses
l’analyse de la liquidité s’appuie
donc sur les ratios de Le ratio de la
liquidité générale et sur le ratio de
la liquidité immédiate
Mais tous ces calculs sont faits sur la
base d’un bilan ,par exemple le bilan
en grandes masses
La page suivante nous présente un
bilan fonctionnel , donc un bilan en
grandes masses
Présentation d’un bilan d’un bilan
fonctionnel ou bilan en grandes masses en
fin de procéder à tous les calculs des
ratios
 Mode de calcul de liquidité generale =
Actif circulant/ Passif circulant
2017 2018
Actif circulant 13 800 000 12 300 000
Passif circulant 4 200 000 4 900 000
Ratio de luiquidité
328,57% 251,02%
generale
Qu’est ce que la solvabilité ?

2- Ensuite l’appréciation de la solvabilité est

appréciée dans une approche structurelle
La solvabilité structurelle c’est la solvabilité qui est
appréciée sous une approche liquidative de
l’entreprise et dont les éléments de calcul reposent
sur les ressources propres et le total du bilan de
l’entreprise

Le même bilan ci-dessous doit nous permettre de

procéder au calcul du ratio de solvabilité
structurelle
 Le ratio de la solvabilité structurelle
Ce ratio mesure la solvabilité de l'entreprise dans une approche
liquidative , Ce ratio doit se situer au minimum entre 10 à 15 %
pour les entreprises de négoce, entre 15 à 20 % pour les
entreprises de service et à partir de 25% et plus pour les
entreprises industrielles
Les ratios du bas de bilan :
C’est l’étude des ratios basés sur les
postes de bas de bilan à savoir les
postes de l’actif et les postes de du
passif circulant à travers les ratios ci-
après:
 Le ratio de rotation des stocks
 Le ratio de la durée du crédit client
 Le ratio de la durée du crédit
fournisseur
 1- Ratio de rotation de stocks
2017 2018 N -1/ N N -1/ N
Chiffres d'affaires hors
tâxe
TVA collectée=Chiffres
d'affaires hors tâxe x le
taux de la TVA collectée/
100
Chiffres d'affaires TTC
(toutes taxes) - -

Socks et encours
Chiffres d'affaires TTC
-
(toutes taxes)
1-Ratio de rotation de
stoks= (Stoks et ecours
x360) /Chiffre hors taxe)
 2- Ratio de délai client
2017 2018 N -1/ N N -1/ N

Chiffres d'affaires hors tâxe

TVA collectée=Chiffres
d'affaires hors tâxe x le taux
de la TVA collectée/ 100
Chiffres d'affaires TTC
(toutes taxes) -
2-Ratio de délai cients=
(Créances clientx360)
/Chiffre d'affaire toutes
taxes comprises
 3- Ratio de délai fournisseur
2017 2018 N -1/ N N -1/ N
(Achats de matières
premières+approvisionnements+Autre
s achats) hors tâxe

TVA déductible=(Achats de matières

premières+approvisionnements+Autres
achats) hors tâxe x taux de la TVA
déductible/100
(Achats de matières
premières+approvisionnements+Autre -
s achats) TTC
3-Ratio de délai fournisseurs= (Dettes
fournisseurs x360) /(achat matières
premières+approvisionnements)TTC
 Le ratio de rotation de stocks de Stocks de marchandises Ce ratio mesure la durée
marchandise ‘’ Entreprise d’écoulement des
---------------------- X 360 jours = en jour
commerciale’’ marchandises
Chiffre d’affaires HT

Le ratio de rotation de stocks de Stocks de matières premières Ce ratio mesure la durée

matières premières ‘’ Entreprise d’écoulement des matières
-----------------------X 360 jours = en jour
industrielle’’ premières
Chiffre d’affaires HT

Le ratio de la durée crédit client Créances client + Effet escomptés non Ce ratio mesure la durée
ou ratio de la durée du crédit client échus du crédit accordé par
l’entreprise à ses clients
---------------------X 360 jours = en jour

Chiffre d’affaires TTC

Le ratio de crédit fournisseur ou Dettes fournisseurs Ce ratio mesure la durée

ratio de la durée du crédit accordé de crédit accordé par les
------------------- X 360 jours = en jour
par les fournisseurs à l’entreprise fournisseurs à l’entreprise
Achat de marchandises ou de matières
premières + autres charges externes
TTC
les ratios de structure liés aux
immobilisations :

 Le
ratio de financement des
immobilisations

 Leratio de la mesure du taux de l’usure

des immobilisations
 Ratio de financement des immobilisations : Ressources
stables/Actif immobilisé x 100= Résultat exprimé en %

Libellés 2017 2018

Ressources stables 26 400 000 23 400 000
Actif immobilisé 16 600 000 15 800 000
Ratio de financement des
159,04% 148,10%
immobilisations
 Le ratio du taux d'usure des immobiliqations : Dotations aux
amortissements /Actif immobiliséx100 = Résultat en %
Libellés 2017 2018
Dotation aux
0 0
amortissements
Actif immobilisé 30 600 000 28 300 000
Ratio du taux d'usure des
0,00% 0,00%
immobilisations
Nature Formule Interprétations
Ressources stables Ce ratio mesure la couverture
des immobilisations par les
Ratio de financement des ----------------------------------- X 100 = en %
ressources stables .Le
immobilisations
Actif immobilisé financement des
immobilisations doit être
largement couvert par les
ressources stables ou capitaux
permanents
Dotations aux amortissement Ce ratio mesure le degré ou
taux de vieillissement des
Le ratio de vétusté des ----------------------------------- X 100 = en %
immobilisations
immobilisations ou le
Actif immobilisé
taux d’amortissement Un taux d’amortissement élevé
dénote un outil de production
vieillissant. Un taux par
exemple de 73 % veut dire que
l’ensemble des immobilisations
est amortie à près de 3/4
les ratios de structure liés à l’endettement :
L’étude des ratios liés à l’endettement sont
basés sur les postes de haut de bilan
notamment les postes des capitaux
permanents
Ces ratios sont :
 Le ratio de la capacité d’endettement
 ratio de la capacité de remboursement
Le ratio de la capacité d'endettement des dettes structurelles :
Ressources propres/Dettes structurelles = Résultat en nombre
Libellés 2017 2018
Ressources propres 18 700 000 19 400 000
Dettes structurelles 7 700 000 4 000 000
Ratio de la capacité
d'endettement des dettes 2 5
structurelle
 Le ratio de la capacité de remboursement des dettes
structurelles : Dettes structurelles /Capacité
d'autofinancement = Résultat en nombre
Libellés 2017 2018
Dettes structurelles 30 600 000 28 300 000
Capacité d'autofinancement 0 0
Ratio de la capacité de
#DIV/0! #DIV/0!
remboursement
Nature Formule Interprétations

Ressources propres Ce ratio mesure la capacité

d’obtention d’un crédit
Le ratio de la capacité ----------------------------------- X 100 = en %
d’investissement doit être égal ou
d’endettement
Dettes structurelles supérieur à 1 Si ce ratio est
inférieur à 1, il s’agit d’un ratio
dégradé

Le ratio de la capacité Dettes structurelles Ce ratio mesure la capacité de

de remboursement l’entreprise à rembourser ses
----------------------------------- X 100 = en
dettes structurelle et ce ratio doit
année
être entre 1 an et 3 ans au
Capacité d’autofinancement maximum. Un ratio de 4 années
peut être toléré. Dans tous les cas,
on peut considérer que ce ratio est
dégradé s’il se situe entre 5 ans et
plus
 Le compte de résultat
L’analyste financier doit se poser la
question suivante :
 L’entreprise est-elle rentable ?
L’Etat financier qui permet d’analyser la
rentabilité de l’entreprise est le compte
de résultat
Qu’est-ce que le compte de résultat ?
Définition: Le compte de résultat constitue
l’historique de l’activité de l’entreprise au
cours d’un exercice : le compte de résultat
répertorie tous les produits et toutes les
charges de l’année
Les charges représentent un poids pour
l’entreprise tandisque les produits impliquent
un enrichissement de l’entreprise
La rentabilité de l’entreprise
Qu’est-ce que la rentabilité?
Définition: La rentabilité se définit
comme l’aptitude de L’entreprise à
dégager des marges bénéficiaires
L’analyse de la rentabilité s’appuie
sur faire face à ses obligations et à
honorer ses engagements autrement
dit la solvabilité exprime la capacité
de l’entreprise à payer l’ensemble
de ses dettes
La rentabilité de l’entreprise
L’entreprise est-elle rentable ?
L’analyse de la rentabilité s’appuie
sur le compte de résultat
,notamment sur la détermination en
cascades du compte de résultat : Ce
sont les résultats intermédiaires
encore appelés ‘’ Soldes
intermédiaires de gestion ‘’
1-Les indicateurs de l’activité de
l’entreprise

Les 4 premiers soldes intermédiaires de

gestion sont des indicateurs d’activité :
 Le chiffre d’affaires
 La production
 La marge Commerciale
 La Valeur ajoutée
2-Les indicateurs de la rentabilité de
l’entreprise
Les 5 derniers soldes intermédiaires de
gestion sont des indicateurs de résultat :
 Excédent brut exploitation
 Le Résultat exploitation
 Le Résultat courant Avant impôts
 Le Résultat exceptionnel
 Le Résultat net de l’exercice
Les postes des produits d’exploitation
a- Les ventes de marchandises
Les ventes de marchandises sont des ventes réalisées
dans le cadre d’une activité de négoce. L’entreprise
commerciale achète de la marchandise pour la revendre
en l’état, c’est-à -dire sans transformation. La vente de
marchandises est le chiffre d’affaires des entreprises
de négoce, c’est-à-dire les entreprises qui vendent les
produits en l’état, comme elles ont été achetées, sans
transformation.
Les postes des produits d’exploitation

La production vendue (vente de produits

fabriqués +travaux et services vendus)
La production vendue (ventes de produits
fabriqués + travaux et services vendus)
représente les produits que l’entreprise a
fabriqués et vendus et les services
vendus. La production vendue est
valorisée au prix de vente
Composition de la production vendue

vente de produits fabriqués

Production vendue
+ travaux et services vendus

= Production vendue

 Le chiffre d’affaires ou le montant de
toutes les ventes réalisées avec les clients
comprend:

 Vente de marchandises (chiffre d’affaires des
entreprises de négoce)
 + la vente de produits fabriqués
 + les travaux et les services vendus
 + les produits accessoires

Composition du chiffre d'affaires
Vente de marchandises
(+) vente de produits fabriqués
Production vendue
(+) travaux et services vendus
(+) Produits accessoires
(=) Chiffre d'affaires
1- La marge commerciale
La marge commerciale est L’indicateur
principal de mesure de marge de
l’activité des entreprises de négoce : La
marge commerciale représente
l’excédent du montant des ventes sur le
coût d’achat de marchandises vendues.
1- La marge commerciale
Pour les entreprises de négoce, la marge commerciale
est un indicateur plus pertinent que le chiffre
d’affaires. En effet, la marge commerciale permet de
mesurer la capacité de l’entreprise à réaliser une plus
value sur la revente des marchandises. Un chiffre
d’affaires n’est appréciable que si on compare ce
chiffre d’affaires avec la marge qui est dégagée.

En effet, il faut qu’il y ait un Excédent

ou une marge bénéficiaire entre le
montant des ventes et le coût d’achat
de marchandises vendues.
 Le mode de calcul de la marge commerciale

Vente de marchandises
- Cout d’achat de marchandises vendues
= Marge commerciale
Ou plus simplement le chiffre d’affaires
comprend:
 Vente de marchandises (chiffre
d’affaires des entreprises de négoce)
 + la production vendue
 + les produits accessoires

Composition du chiffre d'affaires

Vente de marchandises
+ la production vendue
(+) Produits accessoires
= Chiffre d'affaires
La marge commerciale

La marge commerciale est

L’indicateur principal de mesure de
marge de l’activité des entreprises
de négoce. La marge commerciale
représente l’excédent du montant
des ventes sur le coût d’achat de
marchandises vendues.
La marge commerciale :
Pour les entreprises de négoce, la marge
commerciale est un indicateur plus pertinent
que le chiffre d’affaires. En effet, la marge
commerciale permet de mesurer la capacité de
l’entreprise à réaliser une plus value sur la
revente des marchandises. Un chiffre d’affaires
n’est appréciable que si on compare ce chiffre
d’affaires avec la marge qui est dégagée.

En effet, il faut qu’il y ait un Excédent ou

une marge bénéficiaire entre le montant des
ventes sur le coût d’achat de marchandises
vendues.
 Le mode de calcul de la marge
commerciale
Vente de marchandises
- Cout d’achat de marchandises vendues
= Marge commerciale

Le mode de calcul de coût d’achat de

marchandises vendues
Achat de marchandises
+ stock initial de marchandises
- stock final de marchandises
= Coût d’achat de marchandises
vendues
La marge brute sur matières premières
 La marge brute sur matières premières
ou marge de production est L’indicateur
principal de mesure de marge de
l’activité des entreprises de production.

 Lamarge sur matières premières

représente l’excédent du montant de la
production de l’exercice sur le coût
d’achat de marchandises vendues de
marchandises vendues (Consommation
de marchandises)
La marge brute sur matières premières
Pour les entreprises de production, la marge
brute sur matières premières est un indicateur
plus pertinent que la production de l’exercice.
En effet, la marge brute sur matières
premières permet de mesurer la capacité de
l’entreprise de production à réaliser une plus-
value sur la vente de la production. En effet, la
production de l’exercice n’est appreciable que
si on compare le montant de la production avec
la marge brute sur matières premières
dégagée.

En effet, il faut qu’il y ait un Excédent ou une

marge bénéficiaire entre le montant de la
production et le montant de la consommation
des matières premières.
 Le mode de calcul de la marge brute sur
matières premières
Production de l’exercice
- Consommation des matières premières
= Marge brute sur matières premières

Le mode de calcul de la marge de

production
Production de biens et services de l’exercice
- Coût de production vendue
= Marge brute de production
La valeur ajoutée
La valeur ajoutée représente la
contribution de l’entreprise à la création
de richesse
 La valeur ajoutée se définit comme la
richesse créée ou mieux la richesse
ajoutée par l’entreprise à ce qu’elle a
déjà investi
 Donc La valeur ajoutée se définit
comme l’aptitude qu’a l’entreprise à
dégager des richesses supplémentaires
par apport à ce qu’elle a préalablement
investi
La valeur ajoutée
 Valeur veut dire Richesse : Le but d’une
entreprise industrielle est de
transformer les matières premières de
l’état brut à l’état de produits finis.
 Cette transformation de matières premières
de l’état brut à l’état de produits finis est
la richesse complémentaire apporté par
l’entreprise

 La valeur ajoutée ,c’est la différence entre

l’activité de l’exercice et les consommations
de biens et services pour assumer cette
activité.

Qui apporte cette valeur ajoutée ou bien qui apporte cette richesse
supplémentaire à l’entreprise?
Plusieurs facteurs et acteurs interfèrent dans la création de la valeur
ajoutée
Les facteurs
 Le facteur travail; Les salariés: les salariés sont les apporteurs de
compétences et d’expertise. Valeur veut dire Richesse : Le but d’une
entreprise industrielle est de transformer les matières de l’état brut
premières à l’état brut de produits finis
 Le facteur Moyens de production ou le capital technique: les
immobilisations corporelles, notamment les machines les outils de
production de l’entreprise
 Les acteurs
 Les actionnaires: Les actionnaires: les actionnaires sont les apporteurs
de capitaux et ils sont les propriétaires de l’entreprise et de l’outil de
production
 L’Etat à travers les collectivités publiques: Les collectivités
publiques: les collectivités publiques sont pourvoyeuses
d’infrastructure publiques: Routes, Ponts, Hôpitaux, Écoles.
 Les banques: Les banques: les banques concourent à l’expansion
économique de l’entreprise à travers les crédits d’investissement et des
crédits de trésorerie accordés à l’entreprise
 L’entreprise: l’entreprise elle –même contribue à sa propre expansion
par la constitution de la capacité d’autofinancement pour renouveler
l’outil de production grâce aux dotations aux amortissements et
provisions (financement des investissements
A quoi sert la valeur ajoutée?
La valeur ajoutée permet à l’entreprise de:
 Rémunérer le travail de son personnel à
travers les charges du personnel
 Rémunérer l’Etat en payant à l’administration
les impôts et taxes
 Rémunérer les apporteurs de capitaux, c’est-
à-dire les actionnaires en leur versant les
dividendes
 Permettre, grâce à l’excédent brut
d’exploitation qu’elle dégage, de renouveler
son outil de production à travers les
dotations aux amortissements et provisions
 Le mode de calcul de la valeur ajoutée
Production de l’exercice
+ Marge commerciale
- Consommation de l’exercice en provenance
des tiers est détaillée comme suit ;
o -Achat stockés (matières premières et
autres approvisionnements)
o + ou - Variation des stocks (matières
premières et autres approvisionnements)
o -Autres achats et charges externes dont :
 Sous-traitance
 Crédit-bail
 Personnel extérieur à l’entreprise
= Valeur ajoutée
L’Etat financier qui permet d’analyser la
solvabilité dune entreprise est le bilan
Qu’est-ce que la solvabilité?
Définition: La solvabilité se définit comme
l’aptitude de L’entreprise à faire face à ses
obligations et à honorer ses engagements
autrement dit la solvabilité exprime la capacité
de l’entreprise à payer l’ensemble de ses
dettes
L’entreprise est-elle solvable?
La solvabilité de l’entreprise qui se base sur le
bilan d’une entreprise est analysée à travers la
solvabilité à court terme, donc à travers la
liquidité de l’entreprise et à travers la
solvabilité générale
L’excédent brut d’exploitation

L’excédent brut d’exploitation est le solde de la valeur ajoutée

+ éventuellement les subventions d’exploitation et qui est
utilisée pour payer les impôts et taxes +les frais (charges du
personnel) .Donc l’excédent brut d’exploitation représente la
trésorerie résiduelle potentielle générée par l’exploitation.

 l’excédent brut d’exploitation est la mesure réelle de la

rentabilité de l’exploitation de l’entreprise , c’est la
la marge représentative de l’exploitation

 La diminution des charges du personnel et des impôts

contribue à l'amélioration donc à l’augmentation de l’EBE
alors que l’augmentation des charges du personnel aboutit à
une dégradation ,donc dela diminution de l’excédent brut
d’exploitation

Excédent brut d’exploitation
Valeur ajoutée
+ subvention d’exploitation
- Impôts et taxes
- Charges du personnel
= Excédent brut d’exploitation
Le résultat d’exploitation
 Le résultat d’exploitation ou résultat
opérationnel est le résultat économique,
c’est le résultat du processus
d’investissement et d’exploitation. Le
résultat d’exploitation est un indicateur qui
montre la capacité de l’entreprise à réaliser
des bénéfices du fait de son activité
 A la différence de l’excédent brut
d’exploitation qui se concentre sur le cycle
d’exploitation, le résultat d’exploitation qui
est un résultat économique qui prend en
compte la politique d’investissement de
l’entreprise par le biais des charges que
sont les dotations aux amortissements pour
renouvellement de l’actif de production
Le résultat d’exploitation

Le résultat d’exploitation prend aussi en compte la politique de

prévoyance de l’entreprise par le biais des charges que sont les
dotations aux provisions pour risques, c’est à dire que Le résultat
d’exploitation prend en compte les politiques d’amortissement et
de provisionnement des risques
 Le résultat d’exploitation permet de mesurer la performance
de l’entreprise sur le plan commercial et industriel
 Le résultat d’exploitation constitue un résultat économique
net :Le résultat d’exploitation : Le résultat d’exploitation est
aussi appelé résultat opérationnel de l’entreprise ; c’est le
résultat du processus d’exploitation et d’investissement .Le
résultat d’exploitation exprime la capacité de l’entreprise à
réaliser des bénéfices « marges » du fait de son activité
e mode de calcul du résultat d’exploitation
cédent brut d’exploitation
dotations aux amortissements et aux provisions
reprise sur dotations aux amortissements et aux
transfert de charges d’exploitation
autres produits d’exploitation
autres charges d’exploitation
= Résultat d’exploitation
 Le mode de calcul du résultat courant avant
impôts
Résultat d’exploitation
+ opérations faites en commun
+ produits financiers
- charges financières
= Résultat courant avant impôts
Le résultat exceptionnel
Le résultat exceptionnel est l’indicateur des
produits et des charges n’ayant pas de rapport
avec l’activité déclarée de l’entreprise. Le
résultat exceptionnel est le différentiel entre
les produits exceptionnels et les charges
exceptionnelles

 Les opérations exceptionnelles résultent des

opérations qui n’ont pas de lien direct avec
l’exploitation de l’entreprise « plus ou moins-
value de cession, reprise sur amortissement
et provisions »
 Le résultat exceptionnel est égal à la somme
algébrique de tous les produits exceptionnels
et de toutes les charges exceptionnelles

 Le mode de calcul du résultat exceptionnel
produits exceptionnels
(- ) charges exceptionnelles
= Résultat exceptionnel
Le résultat net de l’exercice
Le résultat net de l’exercice indique
ce qui reste à la disposition de
l’entreprise après le paiement de la
participation des salariés aux fruits
de l’expansion de l’entreprise et
après paiement des impôts sur les
sociétés
Le résultat net de l’exercice :Le résultat
net de l’exerce est égale à la somme algébrique
de tous les produits et de toutes les charges de
l’entreprise : Il convient d’être attentif à la
formation du résultat net qui peut être bonifié
« dopé » par des produits exceptionnels

I ’analyste financier doit bien analyser la

formation du résultat net qui peut être bonifié
« dopé » par des produits exceptionnels
Le résultat net permet de calculer la
rentabilité financière de l’entreprise à travers
le ratio, Résultat net /Capitaux propre x100
La capacité
d’autofinancement
Qu’est-ce que la capacité
d’autofinancement?
La capacité d’autofinancement représente
la ressource interne dégagée par
l’ensemble des opérations courantes de
l’exercice et que l’entreprise peut
conserver ou doit conserver
La capacité d’autofinancement
A quoi sert la capacité d’autofinancement?
La capacité d’autofinancement permet à l’entreprise
de:
 Couvrir ses risques par les dotations aux provisions
(couverture des charges de gestion)
 Financer ses investissements et son développement
(maintien des capacités de production) grâce aux
dotations aux amortissements et provisions
 Rembourser les emprunts (crédits structurels),
 Rénumerer les associés travers la distribution des
dividendes
 D’enrichir l’entreprise par la partie conservée des
résultats (mise en réserve ou report à nouveau) pour
la croissance de l’entreprise
L’ étude de l’activité et de la
rentabilité de l’entreprise
par les ratios
1. Activité

Nature des Formule Interprétations

ratios
Taux de CA Année N- CA l’évolution du chiffre
croissance du Année N- 1 d’affaires, permet de
mesurer le taux de
chiffre ---------------------------- croissance ou de
d’affaires ------- X 100 = en % récession de l’entreprise
hors taxe
CA Année N- 1
 Ce ratio mesure l’évolution de la performance de
l’activité commerciale de l’entreprise. Ce ratio
consiste à rapporter la marge commerciale aux
ventes de marchandises. Un calcul de ce ratio sur
plusieurs années permet de mettre en évidence
l’évolution de la marge réalisée par l’entreprise. Une
Performance de augmentation de ce ratio traduit la capacité de
Marge commerciale l’entreprise à générer des marges dans son activité
l’activité
de négoce
commerciale ------------ X 100 = en %
Ce ratio concerne exclusivement les entreprises
Ratio de marge Vente de ayant une activité de négoce.

commerciale ou le marchandise hors Ce ratio donne un premier aperçu sur la capacité de

l’entreprise à dégager des marges (profits).
taux de marge taxe
C’est le premier indicateur de performance
commerciale
Un calcul de ce ratio sur plusieurs années permet de
confirmer l’évolution de la marge commerciale

Ce ratio est sensible aux variations des prix d’achat

et de prix de vente des marchandises. Ce ratio
permet aussi d’apprécier la capacité de l’entreprisse
à faire face à ses charges commerciales

 Un taux de 20 % est souvent considéré comme

norme minimum
 Ce ratio mesure la capacité de
l’entreprisse à générer une
rentabilité de l’activité à partir
Performance de Excédent brut du chiffres d’affaires. Ce ratio
l’activité d’exploitation est le plus important pour
commerciale apprécier la situation financière
----------------------------------- de l’entreprise parce que la
Ratio de marge X 100 = en % marge représentative de
brute ou le taux Chiffres d’affaires HT
l’exploitation de l’entreprise est
de marge brute l’excédent brut d’exploitation

d’exploitation C’est un ratio qui cristallise le

jugement sur l’exploitation de
l’entreprise .Il est difficile de
fixer les normes à ce ratio, mais
à priori, on considère qu’un taux
de 10 à 13% comme minimum
convenable
Le ratio du taux Charges du personnel Ce ratio mesure la part
de répartition de de la valeur ajoutée
----------- X 100 = en %
la de valeur « richesse crée » qui sert
ajoutée pour les Valeur ajoutée à payer le travail des
charges du salariés de l’entreprise
personnel
 Charges d’intérêts
Le poids de --------------- X 100 = en % Ce ratio mesure le poids
l’endettement de de la l’endettement de
Excédent brut
l’entreprise l’entreprise
d’exploitation
Nature Formule Interprétations

Rentabilité Excédent brut d’exploitation Ce ratio mesure la capacité

d’exploitation ou de l’entreprisse à générer
----------------X 100 = en %
Ratio de marge brute une rentabilité de l’activité
ou le taux de marge Chiffres d’affaires HT à partir du chiffres
brute d’exploitation d’affaires

Le ratio de Résultat net Ce ratio mesure la capacité

rentabilité des de l’entreprise à
----------------X 100 = en %
capitaux propres ou rentabiliser les fonds
le taux de rentabilité Capitaux propres apportés par les associés.
financière ou le ratio Ce ratio est bon indicateur
de rentabilité pour les actionnaires
financière concernant la rentabilité
des fonds qu’ils ont investi
dans l’entreprise à savoir
les capitaux propres
La méthodologie de l’analyse financière
Il s’agit de la méthodologie de l’analyse
bancaire de l’entreprise
L’analyse financière suppose une méthodologie
d’une analyse graduelle et globale qui prend
en compte toutes les étapes de l’analyse
financière à savoir :
 Analyse de la situation intrinsèque de
l’entreprise
 Analyse de la situation économique de
l’entreprise
 Analyse des Etats financiers
La situation intrinsèque de
l’entreprise
L’analyse de la situation intrinsèque de
l’entreprise sera abordé sous 4 angles
 a- l ’analyse de l’entreprise sur le plan
historique
 b- l ’analyse de l’entreprise sur le plan
juridique
 c- l’analyse de l’entreprise sur le capital
humain
 d- l ’analyse de l’entreprise sur les moyens
techniques et les investissements
La situation intrinsèque de l’entreprise
 a- l ’analyse de l’entreprise sur le plan
historique
Il s’agit de rappeler :
• la date de création de l’entreprise et
éventuellement son numéro d’identification au
registre de commerce
• Le nom ou les noms des créateurs de
l’entreprise
• sous quelle forme juridique elle a été
initialement crée ( Société individuelle, ,
société des personnes ,société des capitaux )
• Les faits marquants de son évolution
L’analyse historique de l’entreprise est un
élément clé pour situer l’entreprise sur son passé
La situation intrinsèque de
l’entreprise
 b- l ’analyse de l’entreprise sur le plan
juridique
Il s’agit de décrire :
• la forme juridique actuelle de l’entreprise (
Société des personnes , société des capitaux )
• La géographie de son capital (La structure capitaliste
de l’entreprise ou la géographie de son capital( Comment le capital est-il
reparti, quelles sont les positions minoritaires/majoritaires dans le
capital , quels rôles eu quelles fonctions occupent les associés dans
l’entreprise )
• Les noms des actionnaires
• Les éléments contenus dans la fiche de
connaissance de l’entreprise ( Fiche KYC )
La situation intrinsèque de l’entreprise
 b- l ’analyse de l’entreprise sur le plan juridique
Il s’agit de décrire :
• Les garanties proposées par l’entreprise au regard
de la qualité du risque couru par la banque
• Les antécédents contentieux de l’entreprise
• Les antécédents contentieux des dirigeants de
l’entreprise
• Le risque fiscal et parafiscal (la banque doit vérifier
que l’entreprise possède une fiche d’immatriculation
statistique ou un numéro d’identification fiscal ‘’ NIF ‘’ ou
une attestation d’imposition )
• Les schémas juridiques de financement ( la banque doit
vérifier la cohérence juridique et la cohérence des schémas
de financement ( Exemple crédit en pool , dossiers
complexes )
La situation intrinsèque de l’entreprise
 c- l ’analyse de l’entreprise sur le capital
humain
Il s’agit de porter une analyse sur les ressources
humaines à savoir :
• Le style du management des hommes ( le
modèle de gouvernance) ; est ce ;
 Un management fondé sur l’autorité et
l’obéissance ?
 Un management institutionnel ?
 Un management fondé sur le travail en équipe ?
 Un management qui met l’accent sur les
individus ?
 Un management appauvri ?


 c- l ’analyse de l’entreprise sur le capital humain

 le management fondé sur l’autorité et l’obéissance

Le management fondé sur l’autorité et l’obéissance laisse peu de

place possible à l’élément humain ce management s’apparente à
un management dictatorial des ressources humaines

 le management institutionnel

Le management fondé sur un équilibre entre les nécessités de la

production de l’entreprise et le maintien du moral du capital
humain d l’entreprise à un niveau satisfaisant. C’est donc un
bon équilibre entre les exigences du travail et le bon moral des
membres de l’entreprise


 c- l ’analyse de l’entreprise sur le capital humain

 le management fondé sur le travail en équipe

Le management fondé sur le travail en équipe est un

management fondé sur une adhésion collective du capital
humain aux enjeux de l’entreprise, C’est-à dire que tous les
membres de l’entreprise se sentent concernés par les enjeux de
l’entreprise, et il en résulte de relation de confiance et de
respect entre les membres de l’équipe.

 le management fondé sur le travail en équipe

Le management fondé sur le travail en équipe est un
management fondé sur une adhésion collective du capital
humain aux enjeux de l’entreprise, C’est-à dire que tous les
membres de l’entreprise se sentent concernés par les enjeux de
l’entreprise, et il en résulte de relation de confiance et de
respect entre les membres de l’équipe.
La situation intrinsèque de l’entreprise
 c- l ’analyse de l’entreprise sur le capital humain

 le management qui met l’accent sur les besoins des

individus
C’est un management qui met l’accent sur les besoins des
individus de facon à créer une ambiance conviviale et un
rythme de travail adapté

 le management appauvri
C’est un déficit de management, c’est un management on
déploie peu d’effort pour réaliser les taches, le seul
objectif étant de ce maintenir dans l’entreprise, ou de se
maintenir au commandement


 c- l ’analyse de l’entreprise sur le
capital humain , c’est aussi:
• Les hommes clés
• la moralité des Dirigeants
• La formation et les compétences techniques
du personnel
• Les effectifs de la société ( Hauts cadres ,
Personnel d’encadrement ,Personnels techniques )
 Le climat social ( s’informer si le climat social est serein
et stable et si il n’y a pas de velléité revendicative pouvant
mettre à mal la cohésion et l’adhésion du personnel aux enjeux de
l’entreprise )
 d- l ’analyse de l’entreprise sur les moyens
d’exploitation à savoir :
• Les moyens de production ou les investissements réalisés
• Les projets d’investissements
L’analyse des moyens techniques comprend :
• Les terrains et les constructions
• Les machines
• Le mobilier et le matériel de bureau
• Le matériel roulant
• Le matériel informatique
• Les autres outils de production
La situation économique de
l’entreprise
L’analyse de la situation économique de
l’entreprise sera abordée sous 4 angles
 a- l ’analyse du secteur d’activité de
l’entreprise
 b- l ’analyse du marché de l’entreprise
 c- l’analyse des produits de l’entreprise
 d- l ’analyse des clients de l’entreprise
 e- l ’analyse des fournisseurs de l’entreprise
 a- l ’analyse du secteur d’activité de
l’entreprise
Il s’agit de déterminer quelle est :
• la nature de l’activité de l’entreprise
(Entreprise de négoce, de transformation, de service,
entreprise industrielle)
• la tendance de ce secteur d’activité (activité
en développement ,activité stagnante ou activité en déclin )
• la particularité du secteur d’activité ( exemple
activité quotidienne ,activité saisonnière)
 b- l ’analyse du marché de l’entreprise
Il s’agit d’apporter plus d’informations sur le
positionnement de l’entreprise sur le marché :
• Marché porteur ou marché en déclin
• Situation de monopole
• Concurrence exacerbée , donc vitalité de la
concurrence
• Les parts de marché de l’entreprise
 c- l’analyse des produits de l’entreprise
Il s’agit de déterminer la nature du produit
,est ce un :
• produit de première nécessité ?
• Produit de luxe ?
• Produit soumis aux aléas de la mode ?
• Produit saisonnier donc soumis aux aléas de la
saison ?
• Mono produit ou produits diversifiés ?
• Produit en phase ascendante, en déclin ou produit
mature ?
 d- l ’analyse des clients de l’entreprise
Il s’agit aussi de préciser :
• Le nombre de client, leur poids dans le chiffre
d’affaire
• Leur localisation géographique
• Leur particularité de la clientèle (particuliers,
petits commerçants, grossistes, habitude de
paiement (cash ou à crédit)
• s’il s’agit de 2 ou 3 client ou s’il s’agit clients
diversifiés ?
 e- l ’analyse des fournisseurs de l’entreprise
Il s’agit aussi de préciser :
• Le nombre de fournisseurs,
• Rapport de force clients/fournisseur
• La localisation géographique des fournisseurs
• La particularité des fournisseurs
(particuliers, petits commerçants, grossistes,
habitude de paiement (cash ou à crédit)
• s’il s’agit de 2 ou 3 fournisseurs ou s’il
s’agit des fournisseurs diversifiés ?
On peut aussi enrichir l’analyse financière
en analysant:
• Le fonctionnement du compte
• Les Incidents fréquents sur le fonctionnement
du compte (échéances impayés, émission
récurrente des chèques sans provisions)
• l’Ancienneté de la relation
• On peut tout aussi se poser des questions
telles que :
• Notre banque est la seule banque de
l’entreprise?
• Et si le client a d’autres comptes chez les
confrères ,quelle est notre part de son chiffre
d’affaires ?
De même, on peut aussi se renseigner si
l’entreprise a mis en place une politique de
stratégie à long terme à savoir :
• Mise en place d’une stratégie de
développement cohérente et viable ?
• Stratégie de conquête de marché, de
diversification de produits
 Analyse des Etats financiers de
l’entreprise
L’analyse de états financiers de l’entreprise
sera abordée sous 2 angles
 a- l ’analyse du bilan de l’entreprise
 b- l ’analyse du compte résultat de
l’entreprise
1-l ’analyse du bilan de l’entreprise
a-Analyse des ressources et des emplois à long terme
 Analyse des capitaux permanents d’une année à une autre
 Analyse de l’actif immobilisé d’une année à une autre
Puis en synthèse l’analyse du fonds de roulement d’une
année à une autre

b-Analyse des ressources à court terme et des emplois à court

terme
 Analyse du passif circulant d’une année à une autre
 Analyse de l’actif circulant d’une année à une autre
Puis en synthèse l’analyse du fonds de roulement d’une
année à une autre
1-l ’analyse du bilan de
l’entreprise
c-Analyse des disponibilités et des
dettes financières à court terme
 Analyse de l’actif de trésorerie
d’une année à une autre
 Analyse du passif de trésorerie
d’une année à une autre
Puis en synthèse l’analyse da
la trésorerie nette d’une
année à une autre
 Analyse des ratios du bilan
• Ratios de solvabilité
• Ratios de financement de l’actif
immobilisé
• Ratio d’endettement et de
remboursement
• Ratios de délais
2- l ’analyse du compte de résultat
l’entreprise
 Analyse du compte de résultat
 Analyse des soldes intermédiaires de
gestion d’une année à une autre
Puis en synthèse du résultat net
d’une année à une autre
Analyse des ratios du compte de
résultat
• Analyse des ratios de gestion liés à
l’activité
• Analyse des ratios de gestion liés à la
rentabilité
• Analyse du niveau de la capacité
d’autofinancement
Diagnostic final de l’entreprise
 Diagnostic de l’analyse de la situation intrinsèque
de l’entreprise ‘’ Points forts et points faibles,
les atouts et les handicaps, les potentialités et les
vulnérabilités ‘’
 Diagnostic de l’analyse de la situation
économique de l’entreprise‘’ Points forts et points
faibles, les atouts et les handicaps, les
potentialités et les vulnérabilités ‘’
 Diagnostic de de l’analyse des Etats financiers ‘’
Points forts et points faibles, les atouts et les
handicaps, les potentialités et les vulnérabilités ‘’
Prise de décision finale
C’est la prise de décision par apport à la
demande de crédit formulée par
l’entreprise :
Quel est votre décision par apport à votre
diagnostic final ?
 Accord total du montant du crédit sollicité par
l’entreprise ?
 Accord partiel du montant du crédit sollicité par
l’entreprise ?
 Refus du crédit sollicité par l’entreprise ?