Mathématiques Financières : Intérêts et Calculs
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MATHÉMATIQUE
FINANCIÈRE
L'objectif des Mathématiques Financières est d'étudier les variations subies par le capital.
à travers le temps. Ces variations peuvent survenir dans le futur ou dans le passé.
Le capital (C) : est en termes généraux tout regroupement de biens matériels, meubles et
immeubles, qui sont destinés à la production et qui ont une valeur déterminée, qu'est-ce que c'est
appréciable en liquide, couramment l'idée de capital est liée à celle de l'argent. Le capital
Dans certains cas, des prêts sont accordés, et en raison du fait de prêter de l'argent, un intérêt est payé. Ce
l'intérêt est fixé en tenant compte de deux bases. Le capital et le temps, cette stipulation est ce que se
taux d'intérêt
Taux d'intérêt (i) : c'est le rapport entre les intérêts et le capital sur une unité de temps ; c'est
dire
i = I/c
Intérêt ( I ): c'est tout bénéfice, gain ou revenu généré par un capital, après avoir été
placé à un certain taux d'intérêt sur une période déterminée. Il existe deux
tipos de intereses:
• Intérêt Simple : c'est quand seulement le capital génère des intérêts, c'est-à-dire qu'il se capitalise.
vez.
• Intérêt Composé : il est composé si à des intervalles de temps préétablis le
Les intérêts échus sont ajoutés au capital, ce qui génère également des intérêts.
Monto (M): se llama monto o producido total, a la reunión del capital y sus intereses.
INTÉRÊT SIMPLE
L'intérêt est simple lorsqu'il est calculé une seule fois pour la durée de l'opération.
Formules Où :
C = capital (valeur présente = valeur actuelle)
Je= c.i.n i= tasa de interés
n= temps exprimé en années
M = c + I I= interés simple
M = montant (Valeur future = valeur nominale)
M = c + c.i.n
( i.n
M= c.1+ )
Mathématiques Financières Entreprises 2
Façons d'exprimer « n »
n = x /360 año ordinario jours
n = x /365 année exacte x: jours
n = x /12 année ordinaire x: meses
n = x /180 semestre x: días
n=x/6 semestre x: meses
n = x /3 trimestre x: meses
n = x /2 bimestre x: meses
L'unité de temps normalement utilisée est l'année, c'est pourquoi « n » est considérée.
exprimé en années, cependant l'unité de temps peut être semestre, trimestre,
bimestre, mois, jours, etc. selon ce qu'il est convenu d'utiliser une unité de temps ou une autre. Le
il en va de même pour le taux d'intérêt “ i ” qui peut être mensuel, trimestriel, semestriel, etc.
Remarque : Le temps "n" et le taux d'intérêt "i" doivent être exprimés dans une même unité de
temps.
PROBLÈMES
1) Si la Dra. Adriana investit 3.000.000 de guaraníes, à la fin d'une année elle reçoit
5.100.000 gs pour votre investissement, quel est le taux d'intérêt simple annuel ?
Respuesta: 70% anual
2) Obtenir le taux d'intérêt simple mensuel, si avec 620 000 Gs. au bout d'un
semestre se cancela une dette de 500.000 Gs.
Réponse : 4% par mois
Le comptable Morales obtient un prêt de 3.000$ sur deux ans.
taux d'intérêt simple bimestriel de 3 %, combien paierez-vous à la fin des deux ans pour
le prêt reçu ?
Réponse : 4080$
4) Combien doit-on investir maintenant avec un taux d'intérêt de 13 % simple semestriel pour
disposer de 2.500.000 Gs. dans trois ans ?
Réponse : 1.404.494 Gs.
En combien de temps un investissement triple-t-il avec un taux d'intérêt de 23 % ?
Respuesta: 8 años 8 meses 10 dias
6) On achète un chariot élévateur dont le prix au comptant est de 20 000 dollars et se
liquide avec un acompte et un autre paiement dans 2 mois pour 12 000 dollars. De combien s'agit-il ?
l'anticipation si l'on a des frais de 28,3 % d'intérêt simple annuel ?
Réponse : 8.540,51$
7) Quel est la valeur actuelle d'un téléviseur qui se paie avec un acompte ou un versement anticipé de
30 % et un document de 3 mois d'une valeur nominale de 1.200.000 gs et des intérêts de
22 %?
Réponse : 1.624.915,37 Gs.
Il y a deux mois, un prêt a été obtenu en signant un document pour 4 200 $.
avec une échéance de 5 mois. En tenant compte des frais ou intérêts de 33 % simple
annuel, déterminer :
a) Le montant d'argent avec lequel la dette est réglée à ce jour
b) Combien cela se liquidera-t-il dans 15 jours à partir d'aujourd'hui
c) Quelle quantité a été empruntée
Respuesta: a) 3.879,91$ b) 3.929,82 $ 3 692,31 $
Mathématiques Financières d'Entreprise 3
9) Sachant que si l'argent est investi, il peut produire 32 %, dites ce qui est le plus avantageux.
au acheteur d'une voiture.
a) Payer comptant avec 20 000 $
b) Le payer 15 000 $ en espèces et un document de 6.000 $ de valeur nominale à
60 jours
c) Payer maintenant 10 000 $ et 3 paiements à 30, 60 et 90 jours de 4 000 $ chacun.
Respuesta: Opción “a“
L'intérêt mensuel gagné sur un capital de 15.000.000 Gs est de 300.000 Gs.
Calculer :
a) le taux d'intérêt simple mensuel correspondant
b) le taux d'intérêt simple annuel
c) le montant qui est réuni au bout de 225 jours
Respuesta: a) 2% b) 24% c) 17.250.000 Gs.
11) Monsieur Juan Pereira obtient un crédit de 20 000 000 Gs à un an de délai, avec
paiement des intérêts à la fin de chaque mois et le paiement du principal à l'échéance de la
opération. Le paiement total au titre des intérêts s'élève à la somme de 7.200.000,
étant l'opération à intérêt simple. Calculer :
a) Le taux d'intérêt simple annuel
b) Le taux d'intérêt simple mensuel
Réponse : a) 36% b) 3 %
12) Quel est le taux d'intérêt si un capital se double en 595 jours ?
Réponse : 60,50%
13) Quelle somme doit être investie maintenant avec un intérêt simple de 48 % pour disposer de
5.350$ dans 18 mois.
Réponse : 3 110,46 $
14) Un ouvrier reçoit une indemnité de 5 000 $ et la dépose à la banque de
Fomento qui vous accorde un intérêt simple annuel de 42 %.
a) combien retire-t-il chaque mois au titre des intérêts ?
b) combien le travailleur aura-t-il reçu pour son indemnisation s'il effectue des retraits de
2660 $ par mois ?
Respuesta: a) 175$ 76.000$
15) Laquelle des options de gratification suivantes convient le mieux aux intérêts d'un
employé
a) Recevoir maintenant 700 $
b) Recevoir maintenant 200 $ et 600 $ dans 60 jours
c) Recevoir trois paiements égaux de 250 $ chacun au 1, 2 et 3 mois.
Supposons que l'argent investi peut rapporter 42 %
Respuesta:Opción “b“
16) L'avocat Terrazas achète une voiture avec un acompte de 40 % du coût et
cuatro pagos mensuales adicionales de 7.000$ cada uno. Cuál es el costo del auto
si les intérêts sont de 32 % simple annuel ?
Réponse : 43 734,22 $
17) Une personne effectuera les dépôts suivants à intérêt simple : Aujourd'hui 1.280.000 à la fin
du 3e mois 2.252.000 à la fin du 6e mois 3.575.000 et au début du 11e mois
5.000.000 Gs avec un taux d'intérêt annuel de 18 %, calculer le montant que l'on aura.
au bout d'un an.
Réponse : 13.113.170 Gs.
Mathématiques financières d'entreprise 4
TEMPS EXACT ENTRE LES DATES
Le temps pendant lequel un prêt est en attente peut être indiqué par
dates.
Par exemple, un prêt a été contracté le 5 janvier et remboursé le 3 mars. Pour calculer le
il est donc nécessaire de déterminer le nombre exact de jours entre les deux dates.
Il existe deux façons de calculer :
a) Comptant les jours entre les deux dates, la initiale ou la finale, jamais les deux. Généralement, on
considère la finale.
b) En utilisant le tableau des dates. Dans certains cas, considérer l'année bissextile, ajouter 1 au
numéro de la table pour la date finale.
DATE D'EXPIRATION
Quand le temps est donné en mois, la date d'échéance se trouve le même jour le
nombre de mois nécessaires plus tard. Lorsque le temps est donné en jours, on utilise la
table des dates pour déterminer la date d'échéance.
Intérêt ordinaire : dans lequel la rupture du temps a pour dénominateur 360
Intérêt exact : dans lequel le fractionnement du temps a pour dénominateur 365
PROBLÈMES
1) Déterminez l'intérêt exact et ordinaire sur un prêt de 400.000 gs au 12% pendant 60 jours.
jours.
Réponse : Exactement 7.890gs. Ordinaire 8.000gs
2) Déterminez l'intérêt sur un prêt de 3 500 000 gs effectué le 4 avril et avec
échéance le 19 mai si le taux d'intérêt est de 8% simple annuel.
Respuesta: 35.000 gs
3) M. Soto a prêt 20 000 000 gs. à un employé le 18 février 1984, avec intérêts
à 12,5% simple annuel. Cette dette doit être réglée le 24 décembre 1984. Combien
Quel argent recevra M. Soto à la date d'échéance?
Réponse : 22.153.000 gs
Le 20 mars, Mme Pérez investit 1 600 $, avec un taux d'intérêt simple de 19,44 %.
Quel jour retire-t-il son investissement s'il obtient 260 $ d'intérêts ?
Respuesta: 301 dias ; 15 enero
Le 8 avril, avec un taux d'intérêt de 30,6 %, M. Gómez investit 1 500 $. Le 3
septembre suivant retire son investissement et le consent en prêt le même jour. Le 24 de
décembre suivant, ils remboursent le prêt avec 1840 $. Méprisant l'effet
inflationnaire, quelle opération a été la plus productive ?
Réponse : la 1re opération
6) Combien devra-t-on investir à 35,1 % d'intérêt simple annuel le 15 février, pour disposer de
7 000 $ le 9 mai, 5 500 $ le 20 juin et 10 000 $ le 23 décembre ?
Réponse : 19 051,71 $
Le 21 juin, un dépôt de 1.250.000 gs est effectué dans une banque qui paie un intérêt de 42 %.
simple Quelle est la quantité accumulée au 21 février de l'année suivante ?
Réponse : 1.607.291,67 Gs
Mathématiques Financières Entreprise 5
REMBOURSEMENT SIMPLE
En obtenant un prêt pour un montant C, l'engagement se formalise par un
remise ou ose, qui couvre un montant supérieur à celui reçu pour le prêt
parce qu'ils incluent les intérêts et c'est donc la Valeur Nominative du document.
Il est courant que le créancier ou le propriétaire d'un tel document le négocie avant le
date d'expiration en l'offrant à un tiers, qui est généralement une institution
Bancaire, à un prix inférieur à la quantité stipulée dans celui-ci.
Ce rabais peut être évalué comme :
a) Remise réelle : elle est calculée sur la base du capital de la valeur nominale du document dans le
moment où l'on négocie.
b) Remise commerciale : à la différence de la première, elle se calcule sur la base de la valeur
Futur du Capital reçu en prêt.
FORMULES
D= M.d.n où :
D = descuento
D = M–C M = montant ou valeur à l'échéance
C = M–D C = capital ou valeur escomptée
C = M–(M.d.n) n = temps avant la date de
C= M (1− d.n) expiration
d = taux d'actualisation (% )
PROBLÈMES
1) Obtenir le taux d'escompte si trois mois avant son échéance, un billet à ordre d'une valeur
Un montant nominal de 1.750 $ se négocie et se vend à 1.540 $.
Réponse : 48%
2) Combien reçoit M. Cáceres pour un document de deux millions de guaraníes, quatre
mois avant l'échéance et avec un rabais de 39 % simple annuel ?
Réponse : 1.740.000 Gs.
3) Quelle est la valeur nominale d'une lettre de change, si elle est payée 5 mois avant son échéance ?
Il y a 6 500 000 gs dans une banque qui fonctionne avec des remises de 48 % simples ?
Réponse : 8.125.000 Gs.
4) La Banque Centrale escompte M. Blanco, à 60 %, un billet à ordre d'une valeur nominale de trois
millions de gs. qui expire dans 45 jours. Le même jour, cette banque escompte le document
au Banque Nationale de Promotion à 54%, quelle a été le bénéfice de la Banque Centrale avec
cette opération?
Réponse : 22.500 $
5) El 15 de marzo se descuenta un documento con valor nominal de 3.000.000 $ y
échéance au 15 août suivant, en quelle quantité cela se négocie-t-il si le type de
Le rabais est de 46 % simple annuel ?
Réponse : 2.413.500 Gs.
Mathématiques Financières d'Entreprise 6
6) Combien de jours avant l'échéance un billet à ordre de 784 $ est-il négocié si sa valeur à
vencimiento es de 850 $ y el descuento es del 22 %.
Respuesta: 127 días
7) L'entreprise Vidrios y Cristales escompte un document et reçoit 870 $. Si le type de
la réduction est de 21,5 % et la valeur nominale est de 1 000 $, combien de temps restait-il pour le
échéance ?
Respuesta: 218 días
Le 9 mai, un prêt a été obtenu et un billet à ordre de 2.500.000 Gs a été signé.
vencimento au 6 avril de l'année suivante qui est bissextile et avec des pénalités de 45 %
simple annuel. Trouver le capital qui a été prêté et le taux d'escompte simple, si le
le créancier négocie le document le 30 novembre précédant pour 2.000.000 Gs.
Réponse : a) 1.765.255,07 Gs b) 56,25%
9) El 15 de Noviembre, la Importadora de Juguetes S.A, vende mercancía a crédito por
8.000.000 Gs avec un intérêt de 52 %. L'engagement est formalisé par un
document qui expire le 7 janvier suivant ; mais le 20 décembre, il le remplace par
une banque, recevant 8 400 000 Gs.
Obtener : a) el valor nominal del pagaré y b) la tasa con la que se descuenta.
Réponse : a) [Link] Gs. 49,33%
10) Le 9 octobre, la Commerciale Ferretera López vend des matériaux et signe un billet à ordre.
avec une valeur nominale de 31.750 dollars, à échéance le 6 février et un intérêt de
28,3 % simple annuel.
• Quelle était la valeur du crédit ?
• Quel jour le document est-il escompté à 29,625 dans une banque qui opère avec le
29,1 % de remise simple annuelle ?
Respuesta: a) 29.013,10$ b) 83 jours, 15 novembre
11) Calcule le taux d'escompte qui a été appliqué à un document dont la valeur nominale est de
300.000 $ si se descontó 60 días antes del vencimiento y el descuento fue de 25.000 $.
Respuesta: 50%
12) ¿En cuántos días vencía un documento con valor nominal de 250 $ si un dia se negoció
en 238 $ dans une institution qui a un taux de prélèvement de 8,3 % ?
Réponse : 208 jours
13) L'agence immobilière du Sud-Est escompte dans une banque locale une lettre de change 45 jours avant son
échéance, combien a-t-il reçu si la valeur nominale était de 3 000 $ et le type de remise
de 44,80 % ?.
Respuesta: 2.832 $
14) L'entreprise Muebles y Accesorios vend à crédit des marchandises pour 1.900.000 $.
ils souscrivent à un instrument de crédit de 2 000 000 $ avec une échéance de 60 jours, quel
quelle est le taux d'intérêt ? et si je le décote dans une banque, 45 jours avant l'échéance avec un
type of 40%, how much does he receive in return for the document?
Respuesta: a) 31,5% b) 1.900.000 $
15) Quel montant reçoit une personne en escomptant un document ayant une valeur nominale de
2.150 $ dans une banque qui applique des réductions de 26 %. Supposons qu'une réduction de 4 soit appliquée.
mois avant l'échéance.
Réponse : 1963,67 $
Mathématiques Financières Entreprises 7
INTÉRÊT COMPOSÉ
Lorsque l'on effectue un investissement à terme et qu'à l'échéance on ne retire ni le capital ni les intérêts,
alors ceux-ci deviennent une partie du capital et à partir de la deuxième période, ils génèrent leurs
intérêts composés propres différents de l'intérêt simple où seul le capital gagne
intérêts.
PÉRIODE DE CAPITALISATION : c'est le temps qu'il y a entre 2 dates successives dans le
que les intérêts sont ajoutés au capital.
FRÉQUENCE DE CAPITALISATION : c'est le nombre de fois par an où les
les intérêts sont capitalisés et sont notés parp.
Si la période est mensuelle, les expressions suivantes sont équivalentes : l'intérêt est
capitalisable mensuellement, est convertible mensuellement, est composé mensuellement, est
taux d'intérêt nominal mensuel ou composé par mois. Cela signifie qu'à chaque mois les intérêts se
capitalisent ou s'intègrent au capital. Dans ce cas p = 12.
Les valeurs les plus courantes pour la période de capitalisation et correspondante.
PÉRIODE FRÉQUENCE
p
Annuel ......................................................... 1
Semestriel ......................................................... 2
Cuatrimestriel 3
Trimestriel ......................................................... 4
Bimestriel ......................................................... 6
Mensuel ......................................................... 12
Quincenal ......................................................... 24
Hebdomadaire .......................................................... 52
Journal .......................................................... 360 ou 365
FÓRMULAS
M= C (1+ je
)n montant pour p = 1
np
je
M= C1+
p montant à utiliser fréquemment (p 1 )
M = [Link] montant pour capitalisation continue
n. p
je
Y= C1+ −1 interés compuesto
p
Y = M - C
Mathématiques Financières Entrepreuneuriales 8
Où :
M = monto
n temps en années
je = tasa interés anual
C = capital inicial
P n° de périodes de capitalisation
taux proportionnel
Y = Interés compuesto
e = 2,72828......
PROBLÈMES
1) Obtenir le montant accumulé si un capital de 1.000.000 Gs. est investi à 60 %
annuel sur une période de 5 ans.
Réponse : 10.485.760 Gs
2) Obtenir le montant accumulé en 5 ans, pour un capital de 500 000 Gs. qui se
investit avec un taux d'intérêt de 40 % composé bimestriellement.
Réponse : 3.466.025,16 Gs
3) Déterminer l'intérêt composé produit par un capital de 10.000.000 Gs. en 3
années à 6 % par an, avec capitalisation annuelle.
Respuesta: 1.910.160 Gs
4) Déterminer l'intérêt qui sera obtenu au bout de 5 ans, si un capital est placé.
500 000 Gs. à 8 % d'intérêt annuel avec capitalisation trimestrielle des intérêts.
Réponse : 242.973,70 Gs
5) Trouver le taux d'intérêt composé trimestriel si un capital se double en deux ans.
Réponse : 36,203 % annuel capitalisable trimestriellement.
6) En combien de temps un capital investi à 48 % composé se triple-t-il ?
mensuellement?
Respuesta: 2 años 4 meses
7) Quel capital doit-on investir dans un compte qui paie 33,6% par an capitalisable par
mois, pour disposer de 13 000 $ en 7 mois ?
Réponse : 10 714,98 $
8) À la naissance de son fils, un père de famille dépose 2 500 $ dans une banque qui lui rapporte le
44% composé par an. De quelle somme d'argent pourra-t-il disposer lorsque le fils
elle a 15 ans ?
Réponse : 593.440,78$
9) On achète un ordinateur avec un acompte de 3 500 $ et un paiement de 10 000 $ dans 2
mois de l'achat. Quel est le prix comptant s'il y a des frais de 33%
composé de mois ?
Réponse : 12 971,88 $
10) Un téléviseur dont le prix est de 4 500 $ est soldé à 5 200 $ après trois mois. Quel est
le taux d'intérêt annuel capitalisable par quinzaine ?
Réponse : 58,53%
11) Un magasin de meubles vend une salle à manger à crédit avec un paiement dans deux mois pour 10 000 $.
¿cuál es el precio de venta del mueble, si se maneja un tipo de interés del 22 % com-
publié mensuellement ?
Respuesta : 9.643,18$
Mathématiques financières d'entreprise 9
12) Un inversionista dispone de 1.000.000 $ para aplicar a plazo fijo por un periodo de
un an et reçoit les offres suivantes :
a) La BANQUE "A" vous offre 18 % d'intérêt annuel avec capitalisation annuelle
b)BANCO “B” vous offre un taux d'intérêt annuel de 17 % avec capitalisation trimestrielle
c)BANCO “C” vous offre un taux d'intérêt de 16 % par an avec capitalisation mensuelle
d) BANCO “D” vous offre un taux d'intérêt annuel de 15 % avec capitalisation quotidienne
Dans quelle banque est-il avantageux d'investir son capital ?
Respuesta: Banco “B”
13) Déterminez ce qui est le plus avantageux pour l'acheteur d'une voiture dont le coût ou
Le prix catalogue est de 53 000 $
a) l'acheter comptant avec une remise de 8 %
b) con tres pagos iguales de 17.500$ a uno, dos y tres meses
c) con el 40% de anticipo y tres abonos mensuales de 10.000$ cada uno
Suppose que l'argent produit un rendement de 18 % convertible mensuellement et que les
les options ont la même faisabilité.
Respuesta : La primera opción
14) Quel est le prix de 5 imprimantes qui sont payées avec un acompte de 30 % et deux versements.
de 7 000 $ à 9 000 $ respectivement à 2 et 3 mois après l'achat ? Supposons des intérêts de
29 % par an avec capitalisation bimensuelle.
Respuesta: 21.494,11$
15) On achète un réfrigérateur, qui coûte au comptant 7 850 $, payé avec un
un acompte de 35% et un paiement supplémentaire de 5 650 $. Combien de temps après l'achat
ce paiement est effectué, si des intérêts de 28,6 % capitalisables par semaines sont payés ?
Respuesta: 19 semanas
16) Un investissement de Gs. 20 000 000 est effectué aujourd'hui et à la fin de la 2ème année se
extrae Gs. 15.000.000. Determina el saldo al fin del 4° año si la tasa de interés es
de 18 % annuel composé semestriellement.
Réponse : 18.677.529 Gs.
Le père de Diego, dans le cadre de l'héritage, lui propose deux options :
a) Recevoir aujourd'hui Gs. 20.000.000
b) Attendre 10 ans et recevoir 250.000.000 Gs.
Si le coût d'opportunité est de 30 % par an capitalisé trimestriellement, quelle est la
option la plus avantageuse pour Diego ?
Réponse : Option "a"
18) Trouver le capital constitué par des intérêts composés, après 6 ans, par les suivants.
dépôts : Aujourd'hui Gs. 50.000.000, à la fin de la 2e année Gs. 120.000.000 et au début de
5° año Gs. 75.000.000 con una tasa de interés anual del 18%
Réponse : 472.061.039 Gs
19) Un capital de 320.000 $ est placé à intérêt composé pendant 15 ans. Déterminer le
montant que l'on obtiendra à la fin des 15 ans, sachant que le taux d'intérêt est de 5
les premières années sont à 5%, les 5 années suivantes à 7% et les 5 dernières années à 8%
Respuesta : 841.655 $
20) Une personne effectuera les dépôts suivants, aujourd'hui 160.000 dollars et dans un
année 140 000 dollars. Déterminer le taux d'intérêt de l'opération, sachant que la
la personne retirera dans deux ans à compter d'aujourd'hui 330 576 dollars, au titre de
capitales et intérêts composés.
Respuesta : 6,5%
Matemática Financiera Empresarial 10
21) Une personne effectuera les opérations suivantes dans une institution financière, aujourd'hui
il déposera 100 000 $, après 3 ans il retirera 50 000 $, à la fin de la sixième année il déposera
70 000 $ et à la fin de la huitième année, il retirera 30 000 $. De quel montant disposera-t-il ?
persona au bout de 10 ans à compter d'aujourd'hui ? Taux d'intérêt annuel 8 % avec
capitalisation trimestrielle des intérêts.
Réponse : 194.697, 94 $
Le 9 mai, un billet à ordre est signé pour garantir un prêt de 750 000 gs.
échéance au 9 septembre, quel est la valeur nominale si des frais de 20 % sont appliqués
composé mensuellement.
Respuesta : 801.263,95 Gs
23) En combien de temps une dette de trois millions est-elle remboursée si elle est réglée par un paiement au
final pour 4,5 millions et il y a des charges de 38 % composées toutes les quinze jours ?
Réponse : 26 quinzaine
TASAS: NOMINAL, PROPORCIONAL, EQUIVALENTE, Y EFECTIVA
TASA NOMINAL: i
Taux proportionnel : i/p
TASA ÉQUIVALENTE : c'est le taux d'intérêt qui, capitalisé de manière sous-périodique, nous donne
un montant égal à celui obtenu avec le taux nominal, on peut également dire que deux taux
leurs équivalents, si avec des périodes de capitalisation différentes, produisent des intérêts égaux en
le même délai.
p p
je je
1+ = 1+
p p
TASA EFECTIVA: es la tasa de interés que capitalizada una sola vez en el periódo nos
donne un montant égal à celui obtenu capitalisé sous-périodiquement
avec le taux proportionnel au nominal.
p
je
e= 1 + − 1
p
Mathématiques Financières d'Entreprise 11
PROBLÈMES
1) Quel taux d'intérêt composé mensuel produira le même montant accumulé qu'un
50 % composé semestriellement ?, c'est-à-dire, quel taux est composé mensuellement ?
équivalent à 50 % avec capitalisation semestrielle ?
Réponse : 45,4689792%
2) Pour investir 1.300$, M. Gómez a les options suivantes :
a) Investir à terme fixe avec un intérêt de 21 % capitalisé mensuellement
b) Investir dans le BNF avec un intérêt composé semestriellement de 24%
c) À la Banque Sudameris, qui vous donne un rendement de 22 % composé trimestriellement
En supposant que toutes offrent la même liquidité, c'est-à-dire la même possibilité de
retirer ou récupérer l'investissement à tout moment, par quelle alternative devra-t-il
se décider le Lic. Gómez ?
Réponse : La deuxième option
3) Trouver le taux effectif correspondant au taux nominal de 68% composé
trimestriellement.
Réponse : 87,3887%
4) Résoudre l'exercice 2, en trouvant le taux effectif pour chacune des trois options qui pour
Investir a M. Gómez.
5) Quelle est le taux nominal bimestriel correspondant à un taux d'intérêt effectif de 25 % ?
Réponse : 22,7345%
6) Javier investit son argent à 38% composé quotidiennement et sa sœur, à 45% effectif.
Qui obtient le plus de gains ?
Réponse : Javier
7) Laquelle des alternatives suivantes est la plus rentable pour un investisseur ?
a) Investir dans un compte d'épargne qui paie 32,5 % d'intérêt composé par mois ;
b) Investir dans un compte bancaire qui paie 33,5 % d'intérêt composé par an
quatrimestres, ou
c) Investir dans un compte de valeurs à 30,8 % par an capitalisable par semaines
Réponse :
8) En utilisant le taux hebdomadaire équivalent, obtenir le montant accumulé en 2 ans si
2.350$ sont investis à :
a) 15 % composé mensuel
b) 21 % capitalisable trimestriel
c) 24 % efficace
Respuesta: a) 3.166,27$ 3 538,71 $ 3 613,36 $
9) Le comptable Sánchez ouvre un compte d'épargne avec 250 000 pesos puis fait trois
dépôts de 300 000, 400 000 et 600 000, 30, 60 et 90 jours après l'ouverture,
respectivement, combien s'accumule-t-il en huit mois depuis la première date si le type
de l'intérêt est de :
a) 36% composé mensuellement.
b) 38% capitalisable bimestriellement.
c) 42 % convertible trimestriellement.
d) 50% effectif.
Réponse : a) 1.858.840,04$ 1.872.015,38 €
1.895.867,19 € d)
Mathématique Financière d'Entreprise 12
ÉQUATIONS DE VALEURS ÉQUIVALENTES. INTÉRÊT COMPOSÉ
Il est habituel que les débiteurs et les créanciers concluent un accord pour refinancer leurs dettes, il est
dire, pour remplacer un ensemble d'obligations par un autre ensemble qui lui soit
équivalent, mais avec d'autres quantités et dates.
Pour faciliter la présentation et la résolution de ce type de situations, on utilise un graphique.
connu sous le nom de diagramme de temps ou diagramme temporel, qui consiste en une ligne
ligne horizontale sur laquelle sont généralement notées les dates et les montants originaux par un
lado et celles qui les remplacent, de l'autre côté de la ligne.
Toutes les quantités qui apparaissent dans le diagramme de temps sont transférées par
formules de l'intérêt composé ou autres, jusqu'à une date commune qui est connue sous le nom de
Date Focale ou Date de Référence. À cette date de référence, deux valeurs P seront présentes.
yQ, le premier correspond aux quantités des conditions originales et le second
sera l'équivalent des nouvelles conditions de la convention. En égalisant les deux montants,
obtiendra l'Équation de valeurs équivalentes qui est également connue sous le nom d'Équation de
valor.
PROBLÈMES
1) Un prêt a été obtenu pour être remboursé par deux paiements de 500 $ chacun.
y compris des intérêts ou des frais de 27 % capitalisables mensuellement, avec un délai
de 30 à 120 jours respectivement. Un mois plus tard, peu avant de faire le premier
abonnement, il est convenu de les remplacer par trois qui sont identiques et qui
ils seront effectués : le premier ce même jour et les autres à 30 et 60 jours à compter de
à cette date, quelle quantité ou valeur a chacun de ces paiements?
Réponse : 329,77$
2) M. Ochoa doit 800$ payables dans trois mois et 500$ dans six mois. À la fin du
au premier mois, il effectue un paiement de 600 $, quelle sera la somme après cinq mois écoulés ?
Depuis le début, il remboursera sa dette s'il a des intérêts ou des frais de 15 % avec
capitalisation mensuelle?
Réponse : 683,39$
3) Dans l'exercice précédent, en supposant que les deux billets à ordre ou engagements originaux se
remplacent par trois paiements égaux à la fin du premier mois, du troisième et du quatrième
respectivement, combien chacun sera-t-il ?
Respuesta: 425,42$
4) On acquiert une photocopieuse et on paie avec un acompte de 25 % et trois versements.
bimestriels de 2 500 $ chacun à la fin du premier, du deuxième et du troisième bimestre.
En supposant des charges de 27% capitalisables mensuellement, obtenez :
a) L'ampleur de trois paiements égaux effectués à la fin du troisième mois,
Quatrième et septième respectivement, qui remplacent les trois originaux,
en excluant l'acompte car il ne varie pas.
b) Le coût au comptant de l'équipement de copie.
Réponse : 2 556,25 $ 9 154,48 $
Mathématiques financières d'entreprise 13
Le 10 janvier, un prêt est accordé sous couvert de deux billets à ordre avec échéance.
le 15 mars et le 3 mai pour 1 300 $ et 800 $ respectivement. Peu après, se
il convient d'annuler le prêt avec trois paiements; le premier de 500$ le 20 de
février, le deuxième par 1.000$ le 30 avril et le troisième le 10 juin, de quoi
quel est le montant de ce dernier paiement si des intérêts de 30% nominal mensuel sont appliqués et se
établit le 15 mars comme date de référence ? Et combien a été reçu en prêt ?
Réponse : 640,22 $1.962,24$
6) La mueblería du Sud propose un meuble de salle à manger avec un plan de crédit qui consiste
en trois paiements de 1 500 $ chacun, le premier le jour de l'achat et les deux autres, à deux et
quatre mois du premier. Le professeur Méndez peut donner un acompte de 50 % du coût
et un abonnement supplémentaire de trois mois, de quel montant sera ce paiement ? et quel en est le coût ?
du meuble s'il y a des intérêts de 24 % nominal mensuel ?
Réponse : 4.327,52$ 2.296,20$
7.- Le 15 juillet, vous contractez un prêt et signez deux billets à ordre de 600 et 800 $.
vencissement au 10 août et au 1er octobre respectivement. Peu avant d'effectuer
le premier titre s'accorde avec son créancier pour remplacer les deux documents par deux autres qui
son de igual quantité et avec échéance au 1er septembre le premier et au 25 de
novembre le deuxième, quel est la valeur nominale de ces documents s'ils paient des intérêts
25% en espèces ?
Réponse : 715,10$
8.- Supposons que vous êtes le propriétaire de deux billets à ordre d'une valeur nominale de 750 $
premier et pour 1.200$ le deuxième et avec échéance au 30 mai et au 5 août
respectivement. Son débiteur lui propose de les remplacer par deux autres qui arrivent à échéance le 21 de
juin et le 1er décembre, le second étant une quantité qui est le triple de celle de
d'abord. Si les intérêts sont de 30% effectif, de quelle somme s'agit-il ?
documents ?
Respuesta: 524,95$ 1.574,85$
Matemática Financiera Empresarial 14
ANNUITÉS ET CALCULS FINANCIERS
Dans les cours précédents, il a été question des opérations à terme, qui étaient
traitées avec un intérêt simple, on va maintenant voir quelque chose de semblable mais à travers l'intérêt
composé et connus sous le nom d'ANNUALITÉS.
Le mot annuités signifie périodes annuelles, littéralement parlant, mais dans le domaine
des finances existe un critère plus large car ils ne sont pas nécessairement annuels mais de
toute autre grandeur, comme les semestriels, trimestriels, mensuels et même hebdomadaires ou
journaux.
ANNUALITÉ : c'est une succession de paiements, dépôts ou retraits égaux, qui sont effectués à
intervalles de temps égaux avec intérêt composé.
Des exemples d'annuités sont :
a) Les paiements mensuels pour le loyer
b) El cobro quincenal o semanal de sueldos
c) Les paiements mensuels sur un compte de crédit
d) Les paiements annuels des primes de contrats d'assurance vie.
RENTA : c'est le paiement, le dépôt ou le retrait, qui se fait périodiquement. Il s'exprime par R.
PÉRIODE OU INTERVALLE DE PAIEMENT : la période qui existe entre deux paiements successifs se
connu comme intervalle de paiement et le temps qui s'écoule entre les dates de début et de
La terminaison s'appelle le délai de l'annuité.
VALEUR ACTUELLE : c'est la valeur des rentes au début de la période de l'annuité.
VALEUR FUTURE OU MONTANT : c'est la valeur à la fin de la période.
TIPES D'ANNUITÉS
La variation des éléments intervenant dans les annuités rend leur existence possible.
différents types d'entre elles. Il convient donc de les classer selon divers critères :
a) TIEMPO
Certaines : leurs dates sont fixes et sont stipulées à l'avance.
Contingents : lorsque l'une ou les deux dates limites du délai sont inconnues.
b) INTÉRÊTS
Simples : lorsque la période de paiement coïncide avec celle de capitalisation des intérêts.
Générales : la période de paiement ne coïncide pas avec la période de capitalisation.
c) PAIEMENTS
Vencidas : lorsque les paiements ou loyers sont effectués à la fin de chaque période.
Anticipées : les paiements sont effectués au début de chaque période
d) INITIATION
Immediates : le premier paiement est effectué au début ou à la fin de la première période.
Différées : quand la première rente est effectuée quelques périodes après la formalisation de la
opération et non depuis un principe.
Mathématiques Financières Entrepreunariales 15
Selon les classifications précédentes, on peut distinguer différents types de
annuités
Immédiates
Anticipées
Différées
Certaines
Immédiates
Vaincues
Différées
Simples
Immédiates
Anticipées
Différées
Contingents
Immédiates
Vaincues
Différées
Annuities
Immédiates
Anticipées
Différées
Certaines
Immédiates
Vaincues
Différées
Généraux
Immédiates
Anticipées
Différées
Contingents
Immédiates
Vaincues
Différées
Un autre type est l'Annuité Perpétuelle ou Perpétuité, qui se présente lors de l'effectuation de paiements.
indéfiniment, sans limite de temps.
Mathématiques Financières d'Entreprise 16
OBSERVATION : en parlant de Montant ou Valeur Future, ils seront considérés comme des annuités
anticipée, tandis que ceux qui traitent de la Valeur actuelle seront associés à des rentes.
vencidas, c'est-à-dire :
Valeur Future ou Montant Annuités Anticipées
Valeur Présente ou Capital Anuités Échues
Bien sûr, ce qui précède n'est pas une règle et comme nous le verrons plus tard, il existe des cas dans lesquels
que lorsqu'on parle de Valeur Future, les problèmes devront être associés et résolus par
une annuité échue, ainsi que, dans d'autres cas, la Valeur Actuelle sera associée
avec annuité anticipée.
Dans les circonstances précédentes, le loyer agira comme une Valeur Présente en parlant de
montant d'une annuité anticipée et fonctionnera comme une Valeur Future lors du traitement avec le
Valeur actuelle d'une annuité échue ou ordinaire.
SYMBOLS UTILISÉS POUR LES RENTES
R : paiement périodique d'une annuité ou d'un loyer (quota)
n: délai en années
taux d'intérêt
p : périodes par an ou fréquence de conversion
C: capital - Valor Presente–Valor actual
M: montant–Valeur Future–Valeur Nominative
Mathématiques Financières d'Entreprise 17
ANNUITÉ CERTAINE SIMPLE ET ANTICIPÉE
ACSAI ou (IMPOSITION)
Comme nous l'avons dit, dans ce cas, les paiements sont effectués au début de chaque période et un exemple se
présente quand périodiquement un certain capital est investi en faisant le premier dépôt au
commencer le délai.
Montant accumulé pour des dépôts anticipés avec un taux d'intérêt i capitalisable en p
périodes par an, dans une annuité simple et certaine, est donnée par :
np
je je
R1+ 1+ −1
p p
M=
je
p
La valeur présente d'une annuité simple, certaine et anticipée est donnée par :
−np
je je
R1+ 1− 1+
p p
C=
je
p
PROBLÈMES
1.- Combien de Gs. seront accumulés en 4 ans si l'on investit Gs. 250.000 chaque mois, avec un taux
du 24% avec capitalisation mensuelle.
Réponse : 20.235.147,41 Gs
2.- En combien de temps atteindre 20 000 $, si on investit 100 $ chaque mois avec un taux de
intérêt de 36 % par an avec capitalisation mensuelle.
Réponse : 5 ans 4 mois 29 jours
3.- Une entreprise dépose au début de chaque année 20 000 $ dans un compte d'épargne pour
tout type de contingence et qui paie 21 % d'intérêts. À combien $ s'élèveront-ils
les dépôts au bout de 5 ans ?
Réponse : 183.659,85$
4.- À la naissance de leur enfant, un couple effectue un dépôt bancaire de 600.000 gs.
tiendose à payer un loyer semestriel pour disposer de 50.000.000 de gs., quand votre fils
atteindra 7 ans. Obtenez la valeur de la cuota semestrielle si l'investissement rapporte
avec 50 % par an avec capitalisation semestrielle.
Respuesta: 423.012 Gs
Mathématiques Financières d'Entreprise 18
5.- Combien doit investir chaque quinzaine l'imprimeur Almeida pour accumuler en 18 mois
25,750 $ que coûtera une guillotine numérique d'importation. Supposons que son
investissement gagne avec 30% convertible bihebdomadaire ?
Réponse : 563,71$
6.- Avec combien d'abonnements hebdomadaires anticipés de 200 000 gs, peut-on acheter une moto qui
coûte comptant 7.000.000 de gs., avec des intérêts de 44,20 % nominaux
hebdomadaire ?
Respuesta: 41 semanas aprox.
7.- Un Lic. en Administration des Entreprises achète un équipement informatique avec un coût
de 6.500.000 gs., qu'il liquide par 15 paiements bimensuels égaux, étant le
premier paiement l'acompte. De quel montant chaque versement est-il fait s'ils accordent le crédit avec
un taux d'intérêt de 60 % composé toutes les quinze jours ? Calculez les intérêts.
Réponse : 512.180 Gs 1.182.663 Gs
8.- Obtenir le montant accumulé par l'étudiant Contreras, en déposant 20 dollars au
début de chaque semaine pendant 4 ans, si votre investissement rapporte 58,6% capitalise-
ble pour semestres.
Réponse : 13.854,08$
9.- Il est convenu de payer une hypothèque avec 20 paiements trimestriels anticipés de 450 dollars
e intereses del 28% compuesto trimestral. Determinar de qué cantidad es la hipoteca.
Réponse : 5.101,02$
ANUALITÉ SURE SIMPLE ÉCHUE ET IMMINENTE
(ANUALITÉ ORDINAIRE)–ACSVI
On dit qu'une annuité est échue ou ordinaire, si les dépôts ou rentes sont effectués à la fin du
période et qu'une annuité de ce type serait associée à sa Valeur Actuelle ou Capital.
Elmonto acumulado“M”por “np” depósitos vencidos con una tasa de interés “i” está dada por:
np
je
R1+ −1
p
M=
je
p
La valeur actuelle "C" d'une annuité certaine et immédiate est donnée par :
− np
je
R1− 1 +
p
C=
je
p
Mathématique Financière Entreprise 19
PROBLÈMES
Quel sera le montant accumulé par M. Juan Guzmán après 15 ans, s'il dépose 2.000
dollars at the end of each year in a savings account that pays 8% interest?
Respuesta:
2. LUX S.A. vend des équipements informatiques avec un acompte de 100 $ et 16 mensualités.
de 500 $, si on applique un taux de 15% avec capitalisation mensuelle. Trouver la valeur actuelle.
Réponse : 7.310,14$
3. Une personne doit payer une annuité de 6 000 $ trimestriels pendant 10 ans. Si elle ne fait pas
les 4 premiers paiements, combien doit-il payer à l'échéance de la 5e échéance pour mettre à jour sa dette, le
Le taux d'opération est de 10 % avec capitalisation trimestrielle ?
Réponse : 31 537,97 $
4. Combien pourra retirer chaque vendredi pendant 8 mois, M. Guimaraes, s'il investit maintenant
30.000.000 de gs., avec un taux d'intérêt nominal de 65%?
Réponse : 1.063.533Gs
5. Des appartements de logement social sont offerts à la vente avec un acompte que la société
La promotrice accepte de recevoir en 15 mensualités ordinaires de 1 700 $ à partir de la livraison de la
vivienda. Cuál es el valor presente del enganche al momento de la compra y con que costo se
ils vendent les appartements, si cet acompte correspond à 30 % du coût et le type
le taux d'intérêt est de 34,2% nominal.
Réponse : 20.516,44$ 68.388,13$
6. Obtenir l'abonnement bimestriel qui est effectué pendant 5 ans, pour liquider le coût d'un terrain.
en supposant un acompte de 30 %, avec des frais qui s'élèvent à 39 % nominal et le coût est de
24 000 dollars.
Réponse : 1 286,50 $
La Dra Ana Lilia paie un équipement dentaire par des paiements bimestriels échus de 1 500 $.
avec un taux d'intérêt de 15 % capitalisable tous les quinze jours et une durée de 2 ans. Quel aura été le
coût de l'équipement si un acompte ou un paiement initial de 40 % de ce coût a été versé ?
Respuesta: 25.607,90$
Une mine d'exploitation a une production annuelle de 8 000 000 $ et on estime qu'elle sera épuisée.
en 10 ans. Trouvez la valeur présente de la production, si le rendement de l'argent est de 18 %.
Respuesta: 35.952.690$
9. Le propriétaire d'un camion de charge a trois offres pour vendre son unité.
a) Le premier client remet 53 000 000 de gs. au comptant
b) Un deuxième acheteur lui donne 20.000.000 de gs. au comptant et sept mensualités de
5.400.000 gs chacune.
c) Un autre vous offre 10 000 000 de gs au comptant et 24 paiements bihebdomadaires de 2 100 000 gs chacun.
un
Diga cuál de las tres opciones le conviene más si sabe que el dinero reditúa con el 45,6%
convertible tous les quinze jours.
Réponse : la première
Mathématiques Financières Entreprises 20
ANUALITÉ DIFFÉRÉE
Une annuité est différée si le premier loyer, dépôt ou retrait d'argent est effectué deux ans ou plus
périodes après le début du délai et non depuis le début.
Il est possible d'obtenir une formule pour ce type d'annuités, mais il est plus pratique d'utiliser celles qui
jusqu'à présent, on a utilisé, trouvant la valeur actuelle des rentes au début ou à la fin de la période
où le premier paiement est effectué pour le transférer ensuite, selon la formule de l'intérêt composé jusqu'à
le début du délai. Dans certains cas, le transfert des montants sera effectué en premier.
PROBLÈMES
1. On achète une automobile d'un coût de 40 000 $ avec un acompte de 40 % de ce coût et
le reste en 36 paiements bimensuels, avec un attrait supplémentaire pour l'acheteur qui consiste en
effectuer le premier paiement d'ici la fin de la 5e quinzaine. Obtenir le paiement quinzaine si se
cargent des intérêts de 24 % nominal.
Réponse : 829,51 $
2. La Faculté d'Ingénierie acquiert un équipement informatique avec un paiement initial de 3.000.000.
gs. y sept abonnements mensuels de 800.000 gs., le premier desquels est fait 4 mois après
de l'achat. Quel est le coût de l'équipement s'il y a des intérêts de 78 % composés ?
trimestriellement ?
Réponse : 6.721.527,82 Gs
3. Quelle somme accumulera une entreprise à la date de retraite de trois de ses employés, si 3
des années auparavant, il a fait un dépôt de 250 dollars et ensuite, au début de chacune des 20 dernières années
périodes mensuelles investit 200 dollars dans la même institution qui lui rapporte 27 %
intérêt composé mensuellement ? Et de quel montant doit être un dépôt unique au départ
pour remplacer tous les paiements ?
Respuesta: a) 5.651,36$ 2 536,73 $
4. La mueblera du centre propose un ensemble de salon, chambre à coucher et salle à manger avec 8 paiements
mensualités échues de 600 dollars chacune et des intérêts de 30 % composés mensuellement.
Obtenez :
a) Le coût du jeu à la date d'achat, avec le premier paiement un mois après l'achat
b) L'ampleur des huit paiements en supposant que le premier est effectué trois mois après le
achat.
Réponse : a) 4.302,08 $ 630,38$
5. L'entreprise "TURISERVICIOS S.A." propose un plan attractif de "voyagez maintenant et payez plus tard".
après
dollars chacun, le premier 4 mois après le voyage ? Supposer un intérêt de 27%
capitalisable mensuellement.
Réponse : 10.028,10$
6. Le 15 mars, un emprunteur convient de rembourser sa dette par 10 versements mensuels de
250.000 gs., en faisant le premier le 15 juillet suivant. Supposant des intérêts de 36,96% avec
capitalisation mensuelle, déterminez :
a) la quantité qu'il a reçue en prêt
b) Avec quel montant à la fin du terme, annulez-vous le prêt s'il suspend le 7ème, 8ème et 9ème.
paiements?
Respuesta: a) 1.939.120,51 Gs b) 1.047.155,94$
Mathématiques Financières Entrepreneuriales 21
ANNUALITÉ GÉNÉRALE
La dernière classe d'annuités que nous avons est celle de l'Annuité Générale qui, comme indiqué précédemment,
se présente lorsque la fréquence de conversion est différente des intervalles de paiements par an. Même
que les perpétuelles, ces rentes peuvent être anticipées, échues, certaines, contingentes,
immédiates ou différées.
Bien que l'on puisse déduire une équation ou une formule pour ce cas, on les résout de manière
manière plus pratique qui consiste à les transformer en annuités simples en changeant le taux de
intérêt donné à un autre équivalent qui soit capitalisable en périodes égales aux intervalles de paiement.
Cela peut également être résolu avec des rentes équivalentes.
PROBLÈMES
1- Combien accumule un employé s'il dépose 125 $ au début sur une période de 3 ans ?
Chaque quinzaine, son investissement rapporte un taux d'intérêt de 33% capitalisable.
mensuellement ? Calculer les intérêts.
Respuesta: 15.359,68$ 6.359,68$
Dans 4 ans, les études professionnelles d'un étudiant commenceront. Quelle quantité de
L'argent que son père devra investir maintenant, pour disposer de 2.000 dollars au début de chaque
semestre pendant les 4,5 années que dure la carrière, en plus des 8 000 dollars que
aura-t-il besoin pour sa graduation ?
Supposez que les intérêts générés par l'investissement sont de 30 % avec capitalisation
mensuel.
Réponse : 3 913,94 $
3- À la professeure Adriana, on lui propose une cuisine intégrale avec un acompte de 40 %.
coût et 10 paiements mensuels échus de 300.000 gs chacun avec des frais de 30%
nominal. Elle décide de la payer en 15 paiements bimensuels sans varier l'acompte.
a) à combien s'élèvent vos abonnements ?
b) combien paie-t-il s'il le payait comptant ?
c) en combien de temps sera-t-elle payée avec des quinzennes échues de 240 000 pesos sans aucun acompte ?
Respuesta: a) 192.938,21Gs b) 4.376.031,97 Gs c) 21 quincenas aprox.
4- Un étudiant de troisième cycle obtient une bourse de crédit et reçoit 5 750 $ au début de chacun de
les 8 quadrimestres que dure son master. Quelle somme devra-t-il payer à la fin de chaque
mes pendant les trois années suivant sa graduation, pour rembourser son crédit si cela lui
cobran des frais de 30% capitalisables par bimestre ? Calculer les intérêts.
Respuesta: 73.157,91$ 3.091,02$ 65.276,90 $
5- Pour ses ateliers d'enseignement, l'Université prévoit d'acquérir dans 15 mois, six tours.
numériques d'importation. Ouvrez un compte bancaire avec 4.300 $ puis déposez 3.000 $
c/mois. Combien parvient-il à accumuler en 15 mois si les intérêts qu'il gagne sur son investissement sont de
20,92 % capitalisable trimestriellement ?
Respuesta: 53.369,16$
6- Se vende un terreno con 24 abonos mensuales de 1.200 dólares y recargos del 27% convertible
semestriellement, quel est son coût au comptant ?, et quel est le coût par mètre carré si le
Le terrain mesure 10 par 20 mètres.
Réponse : 22 358,50 $ 111,79 $
Mathématiques Financières des Entreprises 22
AMORTIZACIONES
Lorsqu'un prêt en espèces, en biens ou en services est obtenu, il peut être réglé essentiellement
de deux manières, avec un versement unique à la fin du terme ou par des paiements périodiques dont la
la grandeur et la fréquence peuvent être variables ou constantes, et dans ce cas, on dit que le prêt se
amortit.
AMORTIR : C'est le processus d'annulation d'une dette et de ses intérêts par des paiements périodiques.
Il existe différents systèmes et variantes d'amortissement, qui dépendent de la taille et de la fréquence.
des loyers et en tout cas le principe est que : les intérêts sont calculés sur la base du solde impayé
au moment de procéder au paiement périodique correspondant.
Il est important de noter la différence entre amortissement et remboursement.
Le premier est ce que le débiteur paie à son créancier à chaque période, tandis que l'amortissement est
la portion de l'engrais qui est destinée à réduire effectivement le capital restant de la dette, l'autre partie
c'est pour couvrir les intérêts qui se génèrent ou un pourcentage de ceux-ci.
Es decir:
ABONNISSEMENT = AMORTISSEMENT + INTÉRÊTS
AMORTISSEMENT GRADUEL
C'est la forme la plus généralisée et peut-être la plus appliquée. C'est un système dans lequel les engrais
elles sont égales et étant donné que la fréquence l'est aussi, cela représente une application intéressante des
les annuités, ce qui constitue leur plus grand avantage. Ici, la partie amortissante augmente progressivement,
tandis que celui des intérêts diminue, simplement parce que le solde impayé se réduit chaque fois
que se réalise un abon.
AMORTISSEMENT CONSTANT
Dans ce système, la portion de l'engagement qui amortit le capital est la même dans tous les paiements ou
les loyers et cela conduit à ce qu'ils soient plus élevés au début et décroissants par la suite, car les intérêts
que se originent diminuent lorsque la dette diminue de manière constante.
Un avantage du système est la facilité de calculer le solde impayé à tout moment.
SOLDE INSOLU - TABLEAU D'AMORTISSEMENT
C'est dans le but de voir comment varie avec chaque paiement la portion qui amortit le capital que se
dette à obtenir le solde impayé à tout moment ou pour connaître avec précision la
La magnitude des intérêts, il est très utile de recourir à un tableau ou un tableau d'amortissement.
D'autre part, et simplement pour ne plus payer d'intérêts, un paiement unique est nécessaire. Pour cela
il est nécessaire de connaître le capital vivant de la dette, ce qui est encore en cours d'amortissement, c'est-à-dire le
solde insoluble.
Mathématiques Financières Entrepreunariales 23
AMORTISSEMENT GRADUEL
( SYSTÈME FRANÇAIS )
Formules
C valeur actuelle de la dette ou du prêt
R quota constante
i tasa de interés
n temps
p nº de capitalisations
Ck solde de la dette après avoir effectué k paiements
Valeur de la dette Valor de la cuota
− np
je je
R1− 1 + C
p p
C= R=
−np
je je
1− 1+
p p
Solde de la dette Intérêt de la première période
− np+k
je
R1− 1 +
p je
Ck= Je 1= C
je p
p
Première amortissement Amortissement de la dernière période
R R
Un=
1
An=
je np je
1+ 1+
p p
Exemple
On obtient un prêt de 1 000 pesos qui est remboursé par 10 paiements mensuels égaux et
recargos de 24 % nominal mensuel. Trouver la magnitude de chaque paiement.
Mathématiques Financières d'Entreprise 24
PROBLÈMES
1- Quelle somme d'argent peut-on emprunter à 5% d'intérêt composé, pour la rembourser en
10 échéances annuelles échues de Gs. 1.000.000?
Réponse : 7.721.735 Gs
2- Calculer la cotisation annuelle échue qui doit être payée pour annuler une dette de Gs. 50.000.000
en 8 ans au taux de 6 % d'intérêt annuel.
Réponse : 8.051.797 Gs
3- Déterminer la mensualité à payer pour annuler une dette de Gs. 15.000.000 en 5
années à un taux d'intérêt de 1 % par mois.
Réponse : 333,667 Gs
4- Calculer la mensualité semestrielle à payer pour rembourser une dette de Gs. 200.000.000.
10 ans, à un taux d'intérêt annuel de 12 %, avec capitalisation semestrielle des intérêts.
Réponse : 17.436.900 Gs
5- Une personne est prête à payer 100 000 $ par trimestre pendant 6 ans. Déterminer la somme
que peut-on emprunter, sachant que le taux d'intérêt trimestriel est de 5%
Réponse : 1.379.864 $
6- Dans combien d'années pourra-t-on rembourser une dette de 1.800.000 $ si l'on paie des mensualités annuelles de
166.085,82 et le taux d'intérêt annuel est de 5 % ?
Réponse : 16 ans
7- Construir el cuadro de amortización para un préstamo de Gs. 10.000.000 que debe cancelarse en
5 ans, à un taux d'intérêt annuel de 8 %.
Réponse : 2.504.564,5 Gs
8- Construire le tableau d'amortissement correspondant à un prêt de 800.000 $ qui doit être
annuler dans 6 semestres à compter de la date à laquelle ce prêt est reçu. On sait que la
le taux d'intérêt semestriel est de 5% et que les deux premiers semestres ne seront payés que les
intérêts.
Réponse : 225.609,46 $
9- Obtener la renta mensual y el cuadro de amortización, si una deuda de 5.000 $ se cancela en 6
mois avec un intérêt de 30% capitalisable par mois.
Réponse : 907,75 $
10- Une hypothèque de 12 000 000 de guaranis est amortie par des paiements mensuels pendant 10 ans et
avec des frais de 15% capitalisables mensuellement. Élaborer le tableau d'amortissement dans ses
premiers 6 lignes.
Réponse : 193,602 Gs
11- Faire le tableau d'amortissement pour une dette qui est remboursée par 12 paiements
quincenales de 250.000 gs. et un taux d'intérêt de 30 % nominal et obtenir en plus le
solde après avoir effectué le paiement n° 8, les droits transférés au débiteur à ce moment-là et
la utilité du créancier au titre des intérêts.
Réponse : 2.769.828 Gs
12- Une personne obtient un crédit sur 8 ans pour rembourser une hypothèque de 100.000
dollars avec un taux nominal de 27 % et des paiements mensuels. Quelle est le montant de la dette ?
pendant d'amortissement immédiatement après avoir effectué le paiement correspondant au dernier
mois de l'année n° 5 ?
Réponse : 2 551,37 $ 62.494,95$
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13- Quel est le solde impayé immédiatement après le 15ème paiement dans l'exemple précédent ?
Réponse : 94 693,19 $
14- Para pagar su colegiatura semestral, el padre de un estudiante consigue un préstamo por 7.000
pesos avec des charges de 18 % nominal. Combien de paiements bimensuels de 700 pesos lui seront nécessaires ?
nécessaires pour amortir votre dette ?
Réponse : environ 10 quinzaine.
15- Une dette de 256.000 pesos est amortie par 6 paiements trimestriels qui couvrent seulement le
intérêts et ensuite avec des paiements mensuels égaux jusqu'à la fin du terme qui est de 5 ans.
Obtenez sa magnitude si le taux d'intérêt est de 15,9 % nominal mensuel et calculez également les
intérêts.
Respuesta: 10.311,43$ 7 987,01 $ 141.323,03$
AMORTISSEMENT CONSTANT
( SYSTÈME ALLEMAND )
On dit que le système d'amortissement constant se présente lorsque, de chaque paiement, la portion
que réduit le capital reste constant et non croissant comme dans la progressive. Cette amortissement
c'est toujours le même et cela donne origine à ce que la taille des paiements se réduise progressivement. Dans
l'amortissement constant d'une dette, le premier paiement est :
a) Valeur de la première échéance b) Valeur de la n-ième échéance
C C je
R1= (1 + dans
) R N= 1+ dans−(N−1 )
np np p
c) Amortissement constant d) Intérêt de la première période
C je
Un= Je= C.
np p
e) Différence entre deux paiements successifs f) Solde de la dette après k paiements
C.i
d= Ck= Un(np− k )
( N.P.2 )
où
C = est la dette originale, le V.A
n = est la durée en années
p = est le n° d'amortissements par an
i = taux d'intérêt composé par périodes par an
A = amortización constante
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PROBLÈMES
1- Avec le système d'amortissement constant, intérêts de 60 % nominal bihebdomadaire et un
délai de 2 ans, calculer :
a) le montant des trois premiers paiements bimensuels qui sont effectués pour amortir une
dette de 4 800 dollars.
b) la différence entre deux paiements successifs
c) obtenir la trentième allocation
d) le dernier abonnement
e) élaborer un tableau d'amortissement
f) calculer les droits acquis par le débiteur peu de temps après avoir effectué le paiement n° 35.
Respuesta: a) 220$ , 217,50$ , 215% b) 2,50$ c) 147,50 € d) 102,50 $ f) 3.500 €
Le premier paiement hebdomadaire dans l'amortissement d'une dette de 800 dollars est de 40
dollars. Obtenez le délai et les premiers lignes du tableau d'amortissement,
en supposant que le taux d'intérêt est de 25% nominal hebdomadaire et que l'amortissement est
constante.
Réponse : environ 22 semaines.
Hôpital régional du Nord, achetez un appareil numérique de rayons X avec un acompte ou un versement initial.
d'un montant de 33 % et le reste sur 2 ans avec des paiements trimestriels, dont le premier est de
montant de 21.335 dollars.
Obtenga: a) la magnitud de las ocho rentas, suponiendo que la amortización es constante
et les pénalités sont de 15,64 % nominal trimestriel
b) le tableau d'amortissement
Réponse : 130.012,19 $ 16.251,52$
4- Obtenez la magnitude des cinq premiers versements bimensuels qui amortissent de manière
constante une dette de 5.000 dollars avec un taux d'intérêt de 22% convertible
bimestriellement. Le délai est de deux ans.
Respuesta:600$ , 584,72$ , 569,44$ , 554,17$ , 538,89$
5- La différence entre deux abonnements mensuels consécutifs, qui sont faits pour amortir
forme constante une dette de 2 000 dollars en un an, est de 5 dollars ? de quelle canti-
papa est le premier abonnement ?
Respuesta: 226,67$
Un prêt de Gs. 20.000.000 doit être amorti à un taux d'intérêt de 6 % par an sur 10 ans.
sui montant suivant : Les 6 premières années par le système d'amortissement constant et les 4
derniers années par le système de quota constant. Déterminer la quote-part constante.
R: 2.308.731,2 Gs.
7- Un prêt de 100 000 $ doit être remboursé à 12 % d'intérêt annuel en 8 ans de la manière suivante
forme : les 3 premières années par le système d'amortissement constant et les 5 dernières années
par le système de mensualités constantes. Déterminer la mensualité constante et construire le tableau
de amortissement.
Réponse : 17.338,11 $
8- Un prêt de 50 000 000 Gs est consenti, pour 4 mois à un taux mensuel de 2 %, par le biais du
système d'amortissement constant. Immédiatement après le paiement de la 2ème échéance, le débiteur
pide saldar la deuda impaga en 5 meses. Construir el cuadro de amortización.
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