Introduction aux swaps financiers et types
Traduit par
ScribdTranslationsIntroduction aux swaps financiers et types
Traduit par
ScribdTranslationsIntroduction aux swaps : Définition, types et
exemples
Unswap (permutation financière) est considéré comme un dérivé financier et c'est essentiellement un
contrat entre deux parties, par lequel, elles conviennent d'échanger une série de montants
de l'argent à une date future. En règle générale, les échanges à terme sont référencés
à des taux d'intérêt. Il peut également exister des swaps dans lesquels l'échange futur est de
biens ou services référencés à toute variable observable.
Swaps: Definición
A titre de définition de swap et comme je l'ai mentionné ci-dessus, un swap, considéré
un dérivé financier, est un contrat entre deux parties qui conviennent d'échanger des flux de
caisse à terme basée sur une formule préétablie. Les swaps sont des contrats uniques et
satisfont les besoins spécifiques des participants, par conséquent, se
considérant OTC (Over The Counter ou Sur le Comptoir) et ne sont pas négociés en bourses
organisées.
La configuration des swaps peut être assez complexe, car elle doit contenir
spécifications sur les devises des échanges, les taux d'intérêt, les dates des
échanges et la formule qui sera utilisée.
Si vous êtes intéressé par les dérivés financiers, c'estIntroducción a las opciones
financièresCela peut vous intéresser.
Qu'est-ce que les produits dérivés ?
Finalité des swaps
La finalité des swaps :
Aplanir les fluctuations des taux d'intérêt
Réduire le risque de crédit
Réduire les risques de liquidité
Restructuration de portefeuilles, où l'on parvient à apporter une valeur ajoutée pour l'utilisateur
Les swaps reposent sur l'avantage comparatif dont bénéficient certains participants dans
certains marchés, qui leur permet d'accéder à certaines devises ou d'obtenir des taux de
intérêt dans des conditions plus avantageuses.
Utilité d'un swap
En nous concentrant sur les utilités d'un swap, nous pouvons parler de trois raisons pour lesquelles un
L'investisseur pourrait être intéressé à entrer dans unswap :
1. Couverture contre le risque de taux d'intérêt
2. Spéculation : comme dans tout investissement, nous participerons à des swaps, notre prédiction est que
Ce que nous recevrons à l'avenir aura plus de valeur que ce que nous devrons avoir.
livrer
3. Échanger nos biens ou ressources futurs : il peut nous intéresser d'échanger des biens
que notre entreprise génère pour d'autres dont nous avons besoin pour les activités quotidiennes de
même
Swaps: Elementos
Tous les swaps comportent les mêmes éléments de base, reflétés dans ce qui suit
diagrama:
Por tanto, teniendo en cuenta que ya conocemos que elcontrato swapse realiza entre dos
les contreparties qui conviennent de réaliser des paiements sur la base de certaines montants de
actifs, nous pouvons résumer de cette manière les éléments du swap :
Fecha Valor: Punto 0
Fecha de Vencimiento: Punto V
Intervalo de Tiempo: T
Dates de paiement
Actifs (qui peuvent ou non être échangés) : Nominaux
Il faut tenir compte du fait que le paiement fixe, comme son nom l'indique, ne change pas dans le
intervalle de temps. Tandis que, le paiement fluctuante, varie périodiquement selon ce qui est établi.
dans le contrat.
Swaps: Tipos
Sur le marché des dérivés financiers, nous pouvons trouver les types suivants de
swaps:
1. Swaps de tasa de interés:
Este es eltipo de swap más común, mediante el cual se intercambian flujos de intereses, en
même devise et aux dates convenues par les parties. Dans l'échange de taux d'intérêt, l'un de
les participants du swappaga appliquent des flux d'intérêts en utilisant un taux fixe sur le montant
nocional et par conséquent, reçoit des flux d'intérêts variables appliqués sur ce même nocional.
L'autre participant reçoit des flux d'intérêts de nature fixe et paie des flux d'intérêts à une
taux flottant sur le même nocional et aux mêmes dates.
Expliqué d'une autre manière, l'échange de taux d'intérêt implique un échange d'obligations.
de paiement correspondant à des prêts de nature différente, référencés à une valeur notionnelle et
en la même devise.
2. Swaps de matières premières (Commodity Swaps)
Un swap de matières premières fonctionne de manière très similaire à un swap de taux de
intérêt. J'exposerai un exemple pour faciliter l'explication:
Nous avons un swap à 2 ans sur l'or
Cette transaction est un échange de monnaie basé sur le prix de l'or (X ne remet pas à Y)
oro
Elswapse est chargé de compenser les différences entre le prix variable (marché) et le prix
établi (fixe) dans le contrat
Par conséquent, dans le cas où le prix de l'or baisserait en dessous du prix fixe, Y paierait à X la
différence. Dans le cas contraire, si le prix augmente, X paierait à Y le montant de la différence.
Si vous êtes intéressés par les opérations sur les matières premières, n'hésitez pas à consulter cela.
post: Comment opérer des spreads de matières premières
3. Swaps de índices bursátiles
Les swaps de pertes d'indices boursiers permettent d'échanger, de la même manière que les
otrosswapsmencionados, el rendimiento del mercado de dinero por el rendimiento de un
marché boursier.
Le rendement boursier se réfère à :
Suma des dividendes reçus
Gains en capital
Pertes en capital
4. Swaps sur le taux de change
Les swaps de taux de change sont une variante du swap de taux d'intérêt.
se différencient de celui-ci en ce que le nocional sur lequel les taux d'intérêt fixes sont payés et le
nocional sur lequel les taux d'intérêt variables sont payés est libellé en deux
divisas distinctes.
5. Swaps de crédit
Le swap de crédit, également connu sous le nom de CDS (Credit Default Swap), est un contrat
échange sur un certain instrument de crédit dans lequel l'acheteur paie
périodiquement au vendeur et, en échange, le vendeur paiera une somme d'argent en cas
que l'instrument de crédit ne soit pas remboursé à son échéance ou que l'entité encourt
suspension de paiements.
Swaps: Ejemplo
Pour les aider à comprendre le swap de taux d'intérêt, qui est le plus utilisé, ils
proposons un exemple, supposons que nous nous trouvons avec les éléments suivants :
Monto de cálculo: $25.000
Participante X : Paye tous les trois mois un intérêt de 3 % sur le montant
Participante Y : Paye tous les trois mois le Libor à 3 mois (taux d'intérêt variable) sur le montant
Duración: 5 años
En tenant cela en compte, je vous explique les scénarios possibles auxquels les participants de ce
exemple auquel on peut faire face :
Scénario Intérêt Fixe Taux Variable Paiement X Paiement Y Résultat pour X
A 3,0 % 3,5 % 750 $ $875 X gagne 125 $
B 3,0% 2,0% 750 $ $500 X perd $250
C 3,0 % 3,0% 750 $ 750 $ X égal
Como pueden observar en este ejemplo de swap de tipo de interés este tipo de
le produit a une composante de variabilité et de risque importante si les références prises
ne sont pas fixes dans le temps et donc, nous devons être très prudents au moment de rédiger un contrat
de cette nature.
Swaps : Opérations de swap de taux d'intérêt
A continuación les deux exemples de base d'opérations de swap de taux d'intérêt :
Vente de taux d'intérêt fixe et achat de taux d'intérêt variable
La vente de taux d'intérêt fixe avec achat de taux d'intérêt variable (Paiement fixe, reçu
variable), se réalise lorsque l'on prévoit que les taux d'intérêt vont augmenter.
Par conséquent, le taux d'intérêt variable sera placé au-dessus du taux d'intérêt fixe.
prévalant à ce moment-là sur le marché.
Vente Achat Prédiction Résultat
Fija Variable Alza Variable>Fija
Variable Fija Baja Variable<Fija
Vente de taux d'intérêt variable et achat de taux d'intérêt fixe
La vente de taux d'intérêt variable avec achat de taux d'intérêt fixe (Paiement variable,
La réception fixe) se réalise lorsque l'espoir que le taux d'intérêt est en baisse,
par conséquent, le taux d'intérêt variable se situera à l'avenir en dessous du taux d'intérêt
fixe à ce moment sur le marché.
Swaps : MexDer (Marché Mexicain des Dérivés)
Le contrat d'échange actuellement coté sur MexDer présente les éléments suivants
características:
Caractéristiques du Contrat Échange
Taille du contrat $100,000.00 M.N
Il n'y a pas de séries pour les contrats de swap
Période du contrat
Nombre de coupons pour 28 jours
Clé de tableau Cupons x 1
Fluctuation minimale 0,0025 de la taux annuel (1/4 Point de Base)
Unité de cotisation Le taux d'intérêt nominal fixe exprimé en points de pourcentage avec quatre décimales
Fluctuation maximale Il n'y a pas de fluctuation maximale
Horario de negociación 7h30 à 14h00 heure de la Cité de Mexico
Dernier jour de négociation Le jour où sera déterminé le Taux Variable avec lequel se fera l'échange de flux monétaires
et expiration de la dernière Date de Liquidation Périodique que possède le Contrat de Swap de TIIE
Liquidation à l'échéance Jour ouvrable suivant après la date d'échéance
Contrat de swap sur des taux d'intérêt nominaux fixes et des taux d'intérêt nominaux
variables (TIIE28)
Pour plus d'informations sur le MexDer, vous pouvez consulter ce post :Qu'est-ce que le MexDer ?
Marché des Dérivés du Mexique
Swaps : Conclusions
Dans ce post, nous avons réalisé une analyse assez approfondie des swaps. Nous avons vu
les éléments, types, opérations et exemples pratiques en se concentrant particulièrement sur les
swaps de taux d'intérêt, qui sont actuellement les plus courants. Pour finir et à titre d'exemple
informativo, je leur ai indiqué les caractéristiques du contrat swap actuellement listé dans
MexDer.
J'espère que ces informations vous seront utiles et je profite de l'occasion pour vous rappeler que vous pouvez
laisser un message ou une question dans notre section de commentaires où, à coup sûr, entre tous
nous pouvons faire en sorte que ces informations théoriques fassent partie de situations de la vie réelle.
LIEN
[Link]
définition-types-exemples