PROJECT

GESTION D'INVESTISSEMENT
Sur

CONSTRUCTION DE PORTFOLIO

INSTITUT DE GESTION JAIPURIA

LUCKNOW

Soumis à :-
Prof. Saima Rizvi

Soumis par :-
Divyank Gupta (PGDM-051)
Deepak Awasthi (PGDM-046)
 ACKNOWLEDGMENT

Nous souhaitons enregistrer ma gratitude envers l'ENTREPRISE et ses employés.

dont l'aide et le soutien généreux nous ont permis de réaliser ce projet dans les délais.

la période de temps stipulée.

Nos remerciements spéciaux à notre guide de projet, Mme Saima Rizvi, pour son aide active.

orientation et soutien dans l'accomplissement du rapport.

Nous sommes très redevables à toutes les personnes qui nous ont aidés d'une manière ou d'une autre.

ou d'autres dans l'achèvement du projet. Nous sommes également reconnaissants envers le

la direction et les membres du personnel de l'entreprise pour leur soutien et

coopération
Le corps professoral de notre institut mérite des éloges pour son rôle dans la formation de ceci

project.
Un grand merci à nos parents qui nous encouragent beaucoup pendant mon projet
session.
Nous remercions une fois de plus tous ceux qui ont étendu leur soutien et leur coopération.

dans la réalisation de ce projet avec succès.

QU'EST-CE QU'UN PORTFOLIO ?

Dans la finance, un portefeuille est un mélange ou une collection appropriée d'investissements.

détenu par une institution ou un individu.
Détenir un portefeuille fait partie d'une stratégie d'investissement et de limitation des risques
appelée diversification. En possédant plusieurs actifs, certains types de risque (dans
le risque spécifique particulier) peut être réduit. Les actifs du portefeuille pourraient
inclure les comptes bancaires ; actions, obligations, options, bons de souscription, certificats d'or,
immobilier, contrats à terme, installations de production, ou tout autre élément qui est
devrait conserver sa valeur.
Lors de la constitution d'un portefeuille d'investissement, une institution financière va généralement
effectuer sa propre analyse d'investissement, tandis qu'un particulier peut faire
utilisation des services d'un conseiller financier ou d'une institution financière qui
offre des services de gestion de portefeuille.

QU'EST-CE QUE L'INVESTISSEMENT EN PORTEFEUILLE ?

L'achat d'actions, d'obligations et d'instruments du marché monétaire par des étrangers

dans le but de réaliser un retour financier, ce qui ne résulte pas en
gestion, propriété ou contrôle légal étrangers.
Quelques exemples d'investissement de portefeuille sont :

achat d'actions dans une entreprise étrangère.

achat d'obligations émises par un gouvernement étranger.
acquisition d'actifs dans un pays étranger.
achat d'actions dans une entreprise étrangère.

Facteurs affectant l'investissement international en portefeuille :

•taux d'imposition sur les intérêts ou les dividendes (les investisseurs préféreront normalement

pays où les taux d'imposition sont relativement bas

•taux d'intérêt (l'argent a tendance à affluer vers les pays avec des taux d'intérêt élevés

tarifs
•taux de change (les investisseurs étrangers peuvent être attirés si le local

la monnaie devrait se renforcer

L'investissement de portefeuille fait partie du compte de capital au bilan
statistiques de paiements.

QU'EST-CE QUE LA GESTION DE PORTEFEUILLE ?

La gestion de portefeuille est utilisée pour sélectionner un portefeuille de nouveaux produits

projets de développement pour atteindre les objectifs suivants :

Maximiser la rentabilité ou la valeur du portefeuille

•Fournir un équilibre

Soutenir la stratégie de l'entreprise

La gestion de portefeuille est de la responsabilité de l'équipe de direction supérieure

d'une organisation ou d'une unité commerciale. Cette équipe, qui pourrait être appelée le
Le Comité de Produit se réunit régulièrement pour gérer le pipeline de produits et
prendre des décisions concernant le portefeuille de produits. Souvent, il s'agit du même groupe
qui effectue les revues étape-porte dans l'organisation.

Un point de départ logique est de créer une stratégie produit - marchés, clients,
produits, approche stratégique, accent concurrentiel, etc. La deuxième étape est de
comprendre le budget ou les ressources disponibles pour équilibrer le portefeuille.
Troisièmement, chaque projet doit être évalué en termes de rentabilité (récompenses), d'investissement
exigences (ressources), risques et d'autres facteurs appropriés.

Le poids des objectifs dans la prise de décisions concernant les produits varie de
entreprise. Mais les organisations doivent équilibrer ces objectifs : risque vs. rentabilité,
nouveaux produits vs. améliorations, adéquation stratégie vs. récompense, marché vs. produit
ligne, long terme contre court terme. Plusieurs types de techniques ont été utilisés pour
soutenir le processus de gestion de portefeuille

Modèles heuristiques
Techniques de notation
Techniques visuelles ou de cartographie

Les premières techniques de gestion de portefeuille ont optimisé les projets.

rentabilité ou rendements financiers utilisant des modèles heuristiques ou mathématiques.
Cependant, cette approche a accordé peu d'attention à l'équilibre ou à l'alignement du
portefeuille de la stratégie de l'organisation. Techniques de notation, poids et score
critères à prendre en compte les exigences d'investissement, la rentabilité, le risque et
alignement stratégique. Le défaut de cette approche peut être un excès
accent sur les mesures financières et une incapacité à optimiser le mélange de
projets. Les techniques de cartographie utilisent une présentation graphique pour visualiser un
le solde du portefeuille. Ceux-ci sont généralement présentés sous la forme d'un deux-
graphique dimensionnel qui montre les compromis ou l'équilibre entre deux facteurs
tels que les risques par rapport à la rentabilité, l'adéquation au marché par rapport à la couverture de la gamme de produits,

rendement financier vs. probabilité de succès, etc.

OBJECTIF DE GÉRER UN PORTEFEUILLE SUR UN

INVESTOR:
1 . Safety Of Fund: -
L'investissement doit être préservé, ne doit pas être perdu, et doit rester dans le
position remboursable en espèces ou en nature.
2. Vente : -
L'investissement réalisé dans des titres doit être négociable ce qui signifie que le
les titres doivent être cotés et échangés en bourse afin d'éviter
difficulté dans leur
encaissement.
3. Liquidité : -
Le portefeuille doit se composer de tels titres, qui pourraient être encaissés.
sans aucune difficulté ni investissement de temps pour répondre à un besoin urgent de fonds.
La liquidité assure la liquidité du portefeuille.
4. Remboursement raisonnable : -
L'investissement devrait rapporter un rendement raisonnable pour entretenir le déclin.
valeur de l'argent et être compatible avec le coût d'opportunité de l'argent dans
termes de revenu courant sous forme d'intérêts ou de dividendes.
5. Appréciation du Capital :
L'argent investi dans le portefeuille devrait croître et générer des gains en capital.
6. Planification fiscale : -
La gestion de portefeuille efficace concerne la planification fiscale composite
couvrant l'impôt sur le revenu, l'impôt sur les gains en capital, l'impôt sur la fortune et l'impôt sur les donations.
7. Minimiser les risques : -
L'évitement des risques et la minimisation des risques sont des objectifs importants de
gestion de portefeuille. Les gestionnaires de portefeuille atteignent ces objectifs en
investissement efficace
ISSUES RELATED TO PORTFOLIO CONSTRUCTION:
Sachez que plus votre portefeuille d'investissement est diversifié, moins il est vulnérable.
aux hauts et aux bas des entreprises ou des industries individuelles.
Envisagez d'investir dans des fonds communs de placement si vous n'avez pas le temps ou l'argent pour le faire.
investir dans un large éventail d'actions individuelles.
Comprenez que les fonds communs de placement achètent généralement des actions de nombreuses

entreprises, vous libérant de la nécessité de suivre des dizaines d'individualités

actions.
Évaluez les fonds communs de placement en examinant leurs rendements totaux au cours des trois dernières années.
pendant cinq ans. Comment se comparent-ils au marché dans son ensemble ?
Déterminez combien les fonds facturent en frais de gestion annuels.
Les frais auront un impact sur votre retour.
Investissez dans un mélange de fonds communs de placement. Certains se concentrent sur des entreprises à forte croissance,
d'autres sont plus conservateurs. Certains investissent dans des obligations, d'autres n'achètent que des actions.
Choisissez un mélange d'investissements qui correspond à vos objectifs. Si vous avez 55 ans et
épargner pour la retraite, vos objectifs et votre portefeuille ne correspondront pas à ceux d'un
Jeune de 22 ans qui économise pour un nouveau bateau.

Mettez à jour votre portefeuille à mesure que vos objectifs changent et que le marché évolue.

CONSTRUCTION DE PORTEFEUILLE :

La construction de portefeuille des investisseurs rationnels souhaite maximiser le

rendements sur leurs fonds pour un niveau de risque donné. Tous les investissements possèdent
degrés de risque variés. Les rendements se présentent sous forme de revenus, tels que des intérêts
ou des dividendes, ou par la croissance des valeurs du capital (c'est-à-dire des plus-values).
Le processus de construction de portefeuille peut être largement caractérisé comme comprenant
les étapes suivantes :
1. Fixer des objectifs.
La première étape pour constituer un portefeuille est de déterminer les objectifs principaux de
le fonds compte tenu des contraintes (c'est-à-dire des exigences fiscales et de liquidité) qui peuvent
postuler. Chaque investisseur a des objectifs, des horizons temporels et des attitudes différents.
vers le risque. Les fonds de pension ont des obligations à long terme et, par conséquent,
investir à long terme. Leur objectif peut être de maximiser les rendements totaux dans
excès du taux d'inflation. Une œuvre de charité pourrait souhaiter générer le plus haut
niveau de revenu tout en préservant la valeur de son capital reçu de
legs. Un individu peut avoir certaines responsabilités et souhaiter les assortir
à une date future. Évaluer la tolérance au risque d'un client peut être difficile. Le
les concepts de portefeuilles efficaces et de diversification doivent également être pris en compte
lors de la définition des objectifs d'investissement.
2. Définir la politique :
Une fois les objectifs fixés, une politique d'investissement adaptée doit être
établi. La procédure standard est que le gestionnaire de fonds demande aux clients
pour sélectionner leur mélange préféré d'actifs, par exemple des actions et des obligations, pour
fournir une idée du mélange normal souhaité. Les clients sont ensuite invités à préciser
limites ou montants maximum et minimum qu'ils accepteront d'investir
dans les différents actifs disponibles. Les principales classes d'actifs sont les liquidités, les actions,
gilts/bonds and other debt instruments, derivatives, property and overseas
actifs. Les investissements alternatifs, tels que le capital-investissement, connaissent également une croissance dans

popularité, et sera discuté dans un chapitre ultérieur. Atteindre l'optimal

la répartition des actifs au fil du temps est l'un des facteurs clés d'un investissement réussi.
[Link] une stratégie de portefeuille.
À chaque extrémité du spectre de gestion de portefeuille des stratégies se trouvent des stratégies actives.
et des stratégies passives. Une stratégie active implique de prédire les tendances et
changer les attentes concernant le
performance future probable des différentes classes d'actifs et négociation active dans
et hors des investissements pour rechercher une meilleure performance. Par exemple, si le
le gestionnaire s'attend à ce que les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations sont susceptibles de tomber et donc
les obligations devraient être vendues, à moins que cette attente ne soit déjà intégrée dans les obligations
prix. À ce stade, le gestionnaire de fonds actif devrait également déterminer le style
du portefeuille. Par exemple, le fonds investira-t-il principalement dans des entreprises
avec de grandes capitalisations boursières, dans des actions d'entreprises censées
générer des taux de croissance élevés, ou dans des entreprises dont les valorisations sont faibles ? A
Une stratégie passive implique généralement d'acheter des titres pour correspondre à un choix préalable.
indice boursier. Alternativement, un portefeuille peut être mis en place pour correspondre aux objectifs de l'investisseur.
choix d'un indice sur mesure. Les stratégies passives s'appuient sur la diversification pour
réduire le risque. Une surperformance par rapport à l'indice choisi n'est pas attendue. Ceci
la stratégie nécessite un minimum d'apport de la part du gestionnaire de portefeuille. En pratique,
de nombreux fonds actifs sont gérés quelque part entre l'actif et le passif
extrêmes, les actifs principaux du fonds étant gérés de manière passive et le
balance being actively managed.

4. Sélections d'actifs :

Une fois la stratégie décidée, le gestionnaire de fonds doit sélectionner des actifs individuels
dans lequel investir. Généralement, une procédure systématique connue sous le nom d'investissement
un processus est établi, qui fixe des directives ou des critères pour la sélection des actifs.
Les stratégies actives nécessitent que les gestionnaires de fonds.

5.Évaluations de performance :

Afin d'évaluer le succès du gestionnaire de fonds, la performance du

le fonds est périodiquement mesuré par rapport à un indice de référence préalablement convenu - peut-être un
indice boursier approprié ou contre un groupe de portefeuilles similaires (pairs
La comparaison de groupes). Le processus de construction de portefeuille est continuellement
iterative, reflecting changes internally and externally. For example, expected
les mouvements des taux de change peuvent rendre les investissements à l'étranger plus
attractif
menant à des changements dans l'allocation d'actifs. Ou, si de nombreux investisseurs à grande échelle
décider simultanément de passer de stratégies passives à des stratégies plus actives,
Une pression sera exercée sur les gestionnaires de fonds pour offrir davantage de fonds actifs. Pauvre
la performance d'un fonds peut entraîner des modifications dans les actifs individuels
détentions ou, à titre de mesure extrême; le gestionnaire du fonds peut être
changé complètement.
 TYPES DE PORTEFEUILLE :
Les différents types de portefeuille qui sont gérés par tout gestionnaire de fonds pour
maximiser le profit et minimiser les pertes sont différents selon leurs objectifs :
Portefeuille Agresif
Objectif : Croissance. Cette stratégie pourrait convenir aux investisseurs qui
chercher une forte croissance et qui peuvent tolérer de larges fluctuations dans les valeurs du marché,
à court terme.

Growth Portfolio:
Objectif : Croissance. Cette stratégie pourrait convenir aux investisseurs qui
avoir une préférence pour la croissance et qui peut supporter des fluctuations significatives
en valeur marchande.

Portefeuille Équilibré :
Objectif : Appréciation du capital et revenu. Cette stratégie pourrait être
approprié pour les investisseurs qui souhaitent le potentiel d'appréciation du capital et
une certaine croissance, et qui peut résister à des fluctuations modérées des valeurs du marché
Conservative Portfolio:
Objectif : revenus et appréciation du capital. Cette stratégie peut être
approprié pour les investisseurs qui souhaitent préserver leur capital et minimiser
fluctuations de la valeur marchande.
POURQUOI DES DIVIDENDES D'UN PORTEFEUILLE ?
Un portefeuille d'actions a ses propres risques : dividendes non garantis et
risques économiques. Supposons qu'au lieu d'investir dans un portefeuille d'obligations, comme
dans l'exemple précédent, vous avez investi dans des actions saines qui versent des dividendes
avec un rendement de 4 %. Ces actions devraient faire croître leur versement de dividendes d'au moins
3 % par an, ce qui couvrirait le taux d'inflation, et croîtrait probablement à
5 % par an pendant ces 12 années. Si cela se produisait, les 50 000 $
le flux de revenus atteindrait presque 90 000 $ par an. En dollars d'aujourd'hui
ces mêmes 90 000 $ vaudraient environ 62 000 $, avec la même inflation de 3 %
taux. Après la taxe de 15 % sur les dividendes, (également non garantie dans le futur) que
$62,000 vaudrait environ $53,000 en dollars d'aujourd'hui. C'est plus que
doublez le rendement fourni par notre portefeuille d'obligations à intérêt et
obligations. (Pour des lectures connexes, voir Le Pouvoir de la Croissance des Dividendes.)

Un portefeuille qui combine les deux méthodes a à la fois la capacité de résister

l'inflation et la capacité à résister aux fluctuations du marché. Le temps éprouvé
la méthode consistant à investir la moitié de votre portefeuille en actions et l'autre moitié en obligations a
mérite, et doit être considéré. À mesure qu'un investisseur vieillit, son temps
l'horizon se raccourcit et le besoin de battre l'inflation diminue. Dans ce cas, un
un poids obligataire plus lourd est acceptable, mais pour un jeune investisseur avec
encore 30 ou 40 ans avant la retraite, le risque d'inflation doit être confronté ou
cela rongera le pouvoir d'achat. (Pour en savoir plus, lisez Tout sur l'inflation)

Un excellent portefeuille de revenus, ou n'importe quel portefeuille d'ailleurs, prend du temps à se constituer.
Par conséquent, à moins que vous ne trouviez des actions au fond d'un marché baissier, il n'y a
probablement juste une poignée d'actions de revenu dignes à acheter à tout moment.
Il faut cinq ans de shopping pour trouver ces gagnants, c'est bon.
devriez-vous investir dans.
CONCLUSION FINALE :
Diversifier
Diversifiez-vous parmi au moins 25-30 bonnes actions.
N'oubliez pas, vous investissez pour vos besoins de revenus futurs - pas pour essayer de
transformez votre argent en la fortune du roi Salomon ; par conséquent, laissez l'ultra-
portefeuille concentré pour les gars qui vivent et respirent leurs actions.
Recevoir des dividendes devrait être un objectif principal - pas seulement la croissance. Vous ne...
Il faut prendre des risques d'entreprise, donc ne le faites pas.

Diversifiez-vous parmi 5 à 7 industries.

Avoir 10 sociétés pétrolières semble agréable - à moins que le prix du pétrole ne tombe à 10 $ le baril.
La stabilité et la croissance des dividendes sont la principale priorité, donc vous voudrez éviter un
réduction de dividende. Si vos dividendes sont réduits, assurez-vous que ce n'est pas un secteur-
wide problem that hits all of your holdings at once.

2. Choisissez la stabilité financière plutôt que la croissance.

Avoir les deux est le meilleur choix, mais en cas de doute, avoir plus de ressources financières est
meilleur que d'avoir plus de croissance dans votre portefeuille. Cela peut être mesuré par un
les notations de crédit des entreprises. De plus, le Value Line Investment Survey classe tous
de ses actions de A++ à D. Concentrez-vous sur les 'A' pour le risque le plus faible. (Pour apprendre
plus, consultez Qu'est-ce qu'une note de crédit d'entreprise ?)

3. Trouver des entreprises avec des ratios de distribution modestes (dividendes en pourcentage)
des bénéfices).
Un ratio de distribution de 60 % ou moins est préférable pour laisser une marge de manœuvre en cas de
des problèmes d'entreprise imprévus.

4. Trouver des entreprises avec une longue histoire d'augmentation des dividendes.
Le rendement du dividende de Bank of America n'était que de 4,2 % début 1995 lorsqu'il a payé
0,47 $ par action. Cependant, basé sur un achat effectué cette année-là à
~11,20 $ par action et le dividende de 2006 de 2,12 $, le rendement qu'un investisseur
aurait gagné pour cette année en fonction du prix d'achat initial de l'action
serait de 18,9 % en 2006 ! C'est comme ça que ça doit fonctionner. (Pour en savoir plus,
Découvrez comment et pourquoi les entreprises versent des dividendes ?

Bons endroits pour commencer à chercher des candidats pour le portefeuille qui ont augmenté
leurs dividendes chaque année sont les "Aristocrates des Dividendes" du S&P (25 ans) &
Les "Dividend Achievers" de Mergent (10 ans). La ligne de valeur investissement
L'enquête est également utile pour identifier les actions à dividendes potentielles. Les entreprises
qui ont régulièrement augmenté leurs dividendes au fil du temps ont tendance à continuer de le faire
dans le futur, en supposant que l'entreprise continue d'être en bonne santé.

5. Réinvestir les dividendes

Si vous commencez à investir pour un revenu longtemps avant le moment où vous en avez besoin
argent, réinvestir le dividende. Cette seule action peut ajouter une quantité surprenante
de croissance de votre portefeuille avec un effort minimal. (Pour en savoir plus à ce sujet,
Découvrez les avantages des plans de réinvestissement des dividendes

Conclusion
Bien que ce ne soit pas parfait, l'approche des dividendes nous offre une plus grande opportunité de
battre l'inflation, au fil du temps, qu'un portefeuille uniquement obligataire. Si vous avez les deux, c'est
le meilleur. L'investisseur qui s'attend à un retour sûr de 5 % sans aucun risque demande
pour l'impossible. C'est semblable à essayer de trouver une police d'assurance qui
vous protège quoi qu'il arrive - cela n'existe pas. Même cacher de l'argent en espèces dans
le matelas ne fonctionnera pas en raison d'une inflation faible mais constante. Les investisseurs doivent
prendre des risques qu'ils le veuillent ou non, car le risque d'inflation est déjà
ici, et la croissance est le seul moyen de le battre.