Solution: 1) Taux mensuel équivalent à 5% l'an : (1+5%)=(1+t12)12=3/1 + 5%-1=0,407%。 2) La valeur
acquise au moment du 12ème versement de 500DA: Cn = 500 (1+0,407%)12 -1 0,407% Cn=6136,1489DA
à la date 12. 3) La valeur acquise au moment du 12ème versement de 500DA actualisée à 3 mois plus
tard: C=6136,1489(1+0,407%)3=6211,3767 à la date 15 Ou bien (1+ t)n+p –1 (1+t)P-1 C= a t t (1 +
0,00407)12+3 -1 (1+0,00407)3 – 1 C=500 0,00407 0,00407 C=6211 ,38DA 2.1.3. La valeur actuelle: On
appelle valeur actuelle d'une suite d'annuités constantes de fin de période, la somme des annuités
actualisées (Co) exprimée à la date origine. a a a a Ο 1 2 n-1 n-2 a(1+t) 1 a(1+t) -2 a(1+t) n+1 -n+1 a(1+t) n
Co=Σ 31 Si on note par: Co = la valeur actuelle par la suite des annuités = l'annuité constante de fin de
période n = le nombre de périodes (d'annuités) t = le taux d'intérêt par période de capitalisation Alors:
Co = a(1+t)-¹ + a(1+t)-2+.....+ a(1+t)-n+1+ a(1+t)-n Co = a [(1+t)-¹ + (1+t)2 + .....+ (1+t)=n+1 +(1+t)] Co = a
(1+t)¹ [1+ (1+t)¹ + .....+ (1+t)-n+2 + (1+t)-n+1] On a donc une suite géométrique de premier terme 1, de
raison géométrique q = (1+t)¹ et comprenant n termes. La formule devient: 1-(1+t)-n Co = a(1 + t)-" 1-
(1+0-1 1 - (1 + t) Co = a- 1+t-1 Co = a 1-(1+t)-n t 1-(1+t)-n Le terme est fourni par la table financièreN°4 t
Exemple: Calculer la valeur à l'origine d'une suite de 15 annuités constantes de montant 1000DA
chacune, taux d'escompte 8%. Solution: 1-(1+t)-n Co = a Co = 1000 t 1 – (1,08)-15 0,08 Co =
1000(8,559479) = 8559,48DA 2.2.4. La valeur actuelle exprimée < p » période avant la date d'origine : a a
a a -p -2 -1 0 1 2 n-1 n 32 1-(1+t)-n C=a- (1+t)-P t On peut donc écrire: (1+t)-P- (1+t)-n-P C= a t 1-(1+t)-n-p
1-(1+t) -P C= a t t 2.2. Les annuités constantes de début de période: 2.2.1. La valeur acquise : Si on
considère que les flux sont versés en début de période, on obtient le graphique suivant: a a 0 1 n-1 n
a(1+t) a(1+t) n-2 a(1+t) n-1 a(1+t) C= Cn= a(1+t) + a(1+t)2 + .........+ a(1+t)n-1 + a(1+t)" Cn = a(1+t) [ 1 +
(1+t) + (1+t)² + .....+ (1+t)n-2+ (1+t)n-1] On a donc une suite géométrique de premier terme 1, de raison
géométrique q = (1+t) et comprenant n termes. La formule devient donc: (1+t)"-1 Cn = a(1+t) (1+t)-1 Cn =
a(1+t) (1+t)n -1 t aa Exemple: En déposant un montant d'argent le premier de chaque mois du 1r janvier
2020 au 1r janvier 2021,on désire accumuler 1000 DA au 1r janvier [Link] le taux mensuel est de 0,005,
quelle doit être la valeur du montant d'argent déposé chaque mois? 33 1-(1+t)-n c=a t -(1+t)-P On peut
donc écrire: C=(1+)-P= (1+ t)-h-P t 1- (1+t)-n-p 1-(1+t) -P Ch= a t t 2.2. Les annuités constantes de début
de période: 2.2.1. La valeur acquise : Si on considère que les flux sont versés en début de période, on
obtient le graphique suivant: a a a a 0 1 2 n-1 n a(1+t) a(1+t) n-2 a(1+t) n-1 a(1+t)" C= Cn= a(1+t) + a(1+t)²
+ .........+ a(1+t)n-1+ a(1+t)n Cn = a(1+t) [1+ (1+t) + (1+t)² + ....+ (1+t)n-2 + (1+t)n-1] On a donc une suite
géométrique de premier terme 1, de raison géométrique q = (1+t) et comprenant n termes. La formule
devient donc: Cn = a(1+t) (1+t)n-1 (1+t) -1 Cn = a(1+t) (1+t)" -1 t Exemple : En déposant un montant
d'argent le premier de chaque mois du 1ºr janvier 2020 au 1ºrjanvier 2021,on désire accumuler 1000 DA
au 1ºrjanvier [Link] le taux mensuel est de 0,005, quelle doit être la valeur du montant d'argent déposé
chaque mois? 33 Solution : (1+t)" -1 Cn = a(1+ t) t 1 a = 1,005 1000 = 74,27 1,00513-1 0,005 2.2.2. La
valeur acquise exprimée « p » période après la date n : a a a a 0 1 2 n-1 n 1 2 p En se basant sur les
mêmes principes que précédemment, on aura : C= a (1+t)n+p+1 -1 (1+t)p+1-1 t 2.2.3. La valeur actuelle :
a(1+t) 1- a(1+t) -2 a(1+t )-n+1 C= t a a a a 0 1 2 n-1 n Co= a + a(1+t)¹+ a(1+t)-2 + .....+ a(1+t)-n+1 Vo=a [1+
(1+t)1 + (1+t)2 + .....+ (1+t)-n+1] On a donc une suite géométrique de premier terme 1, de raison
géométrique q = (1+t)-¹ et comprenant n termes. La formule devient : 34 1-(1+t)-n Co = a(1+ t) t Exemple:
Quel montant doit-on verser le premier janvier de chaque année et pendant 8 ans pour rembourser un
emprunt de 90000DA avec un taux de 7%. Solution : 1 - (1+ t) Co = a(1+ t) t a = 14086 DA 2.2.4. La valeur
actuelle exprimée "p" période avant la date d'origine: Ch= a 1-(1+t)1-n-p 1 – (1 + t)1 -P a t t Chapitre 4 :
Les emprunts indivis 1. Définition: Un emprunt indivis est un emprunt ordinaire faisant l'objet d'un
contrat entre un prêteur et un emprunteur. Il n'y a qu'un seul prêteur, il est donc indivisible, d'où le
qualificatif indivis. Le remboursement de cet emprunt s'effectue généralement, par annuités de fin de
période. Chaque annuité est composée de deux éléments: Un remboursement d'une partie du capital
emprunté, appelé l'amortissement. Une partie intérêt calculée sur la base du taux d'intérêt convenu
entre les deux parties et du capital restant dû dépendant.