STOCK

ÉCHANGE
Groupe A
Ritika Choubey
Vrinda Agarwal
Devyash Tripathi
Antara Rastogi
CONTENT
. Introduction
. Fonctionnement de la bourse sur le marché au comptant
. Fonctionnement de la bourse dans le marché des dérivés
. Réglementation
. règlement intérieur de la NSE
. Objectifs et fonctions de la bourse
. Étude de cas - Arnaque de Harshad Mehta
 INTRODUCTION
. La bourse est un marché organisé où diverses valeurs mobilières, c'est-à-dire des actions,
obligations, contrats à terme et options et obligations émises par des entreprises et
Les organisations gouvernementales sont vendues et achetées.

. L'objet principal
. pour assister à l'échange
. réguler
. pour contrôler l'achat et la vente de titres.

La Bourse est une forme d'échange qui fournit des services aux courtiers en valeurs mobilières et
des commerçants pour échanger des actions, des obligations et d'autres titres.
TRADING EN ACTIONS
ÉCHANGE
ALORS
1. La bourse traditionnelle était un lieu pour acheter et vendre des actions d'entreprises, via les services
d'un agent de change et de courtiers : les traders qui ont effectué les achats, les ventes et les négociations sur le

salle d'échange.

Un trader typique sur le parquet d'échange travaille pour une société de courtage qui accepte les ordres d'achat des clients.

et vendre des actions. Le trader apporte l'ordre à un poste sur le parquet de la bourse où un
une action particulière est en cours de négociation, puis négocie le prix de l'action et la taille de l'ordre avec un autre trader ou un

spécialiste qui tient un registre de toutes les commandes ouvertes dans ce stock.
MAINTENANT
. La plupart des transactions boursières se font via des stations de bureau et des courtiers en ligne, contournant le
procédure de négociation traditionnelle sur le sol complètement.

. Avec des programmes informatiques, le trading algorithmique est devenu un mode dominant d'achat et
vendre sur le marché boursier. Ces programmes utilisent des informations instantanément disponibles sur les récents
volume de négociation et direction des prix d'une action pour évaluer et exécuter des transactions automatiquement,
sans intervention humaine. Le trading algorithmique peut être rentable. Mais sans le jugement
et l'intuition d'un trader qui est présent, cela peut également conduire à des variations de prix très rapides et incontrôlées
pics -- vers le haut ou vers le bas.

. Cela peut rendre le trading d'actions extrêmement risqué pour les investisseurs modestement capitalisés.
NÉGOCIATION SUR LE MARCHÉ AU comptant

. La transaction d'achat ou de vente d'actions est complète seulement lorsque vous avez reçu les actions.
acheté, ou reçu de l'argent pour les actions que vous avez vendues. Cela s'appelle le règlement sur le marché boursier.

. Les bourses disposent d'un mécanisme complexe pour s'assurer que chaque transaction est correctement effectuée.
correspondent, et les actions sont reçues ou livrées correctement. Il y a fondamentalement trois tâches qui sont
effectuées dans le cadre de l'achat et de la vente de titres. Ils sont :
. Commerce
. Dégagement
. Règlement
. NÉGOCE
Le trading consiste à passer un ordre et à son exécution.

. DÉBARRAS
Le règlement concerne la détermination des obligations en termes de fonds et de valeurs mobilières.

. RÈGLEMENT
La transaction d'achat ou de vente d'actions est complète uniquement lorsque vous avez reçu les actions.
acheté, ou reçu de l'argent pour les actions que vous avez vendues.

Le jour de paiement est le jour où les courtiers effectueraient le paiement ou la livraison des titres au
échange.
Le jour de paiement est le jour où l'échange effectue le paiement ou la livraison des titres au
courtier.
PROCESSUS DE NÉGOCIATION
Dans les 24 heures suivant le

Investisseur/ Trader a décidé

trade execution, contract Dépôt de fonds et
une note est émise à titres avant T+2
trader investisseur / commerçant par jours
courtier

Passer une commande avec le courtier Reçu de confirmation de transaction

Versement de fonds et
acheter/vendre le nécessaire délivré à l'investisseur
titres en J+2 jours
quantité de sécurité trader par le courtier

L'exécution des ordres est

Commande au meilleur prix
rencontres basées sur le prix électroniquement
communiqué au
time -priority terminal de courtier
CONTRATS GROUPÉS ET EN CENTAINES
DEALS
. Une fenêtre séparée est fournie par l'Exchange pour exécuter des transactions en bloc, c'est-à-dire des commandes avec une quantité minimale de
5,00,000 actions ou valeur minimale de Rs. 5 crores, selon ce qui est le plus bas.

. Généralement, un bloc de transactions se produit lorsque deux parties conviennent d'acheter ou de vendre des titres à un prix convenu entre elles.
et informer la bourse. Les ordres dans un bloc de transaction ne sont pas montrés aux personnes qui échangent dans des transactions normales.
fenêtre.

Les bourses devraient divulguer les informations sur les transactions de bloc au public le même jour après les heures de marché.
This should contain information bits like name of the scrip, name of the client, quantity of shares, traded price and
ainsi de suite.

. Commande en gros

Une opération en gros est un échange où la quantité totale achetée ou vendue est supérieure à 0,5 % du nombre d'actions de capitaux propres d'une entreprise cotée.
entreprise.
. Si l'accord de gros se fait par une seule transaction, il doit être notifié à la bourse immédiatement après le
exécution de l'ordre. S'il se produit par le biais de plusieurs transactions, il doit être notifié à l'échange dans un délai d'une heure
de le fermeture de le négociation.
REGULATORY
EXIGENCE
. Exigences réglementaires

Selon la SEBI, pour faciliter les transactions de blocs, les bourses fournissent une plateforme de négociation séparée.
fenêtre pendant seulement 35 minutes au début des heures de négociation.

Le prix de transaction d'une action varie de +1% à -1% par rapport au cours de clôture de la veille ou le
prix du marché actuel. Ces transactions ont lieu sur une base de livraison.

Selon les directives de la SEBI, les actions négociées dans le cadre d'un bloc de transactions ne devraient pas être
inversé. De plus, les bourses sont tenues de divulguer les informations sur les transactions en bloc.
MARCHÉ DES DÉRIVÉS
Qu'est-ce que les dérivés ?

. La section 2(ac) de la loi sur la réglementation des contrats de titres (SCRA) de 1956 définit le dérivé comme :
a) "une sécurité dérivée d'un instrument de dette, d'une action, d'un prêt, qu'il soit garanti ou non, risque
instrument ou contrat pour différences ou toute autre forme de sécurité;
b) "un contrat dont la valeur dérive des prix, ou de l'indice des prix, des actifs sous-jacents"
valeurs mobilières.

. Les dérivés, tels que les contrats à terme ou les options, sont des contrats financiers qui tirent leur valeur d'un
prix au comptant, qui est appelé le « sous-jacent ».
. Par exemple, les agriculteurs de blé peuvent souhaiter conclure un contrat pour vendre leur récolte à une date future.
date pour éliminer le risque d'un changement de prix d'ici cette date. Une telle transaction prendrait
placer par un marché à terme ou à terme. Ce marché est le « marché des dérivés », et le
les prix de ce marché seraient déterminés par le prix du marché au comptant du blé qui est le
sous-jacent

. Dans un contrat à terme, deux parties conviennent de réaliser un échange à une date future, à un prix déterminé et
quantité. Aucuns fonds ne changent de mains au moment où l'accord est signé.
. Il existe deux types d'instruments dérivés négociés sur le NSE : à savoir les contrats à terme et les options.
. Avantages du trading en dérivés
. Investir
. Transfert de risque de prix
. Effet de levier.
NÉGOCIATION DES DÉRIVÉS
MARCHÉ
. Les contrats à terme / options sur les indices ainsi que sur les actions peuvent être achetés et vendus par le biais de

membres négociants de la NSE. Certains des membres négociants offrent également la possibilité d'Internet pour

négocier sur le marché des contrats à terme et des options. Vous devez ouvrir un compte auprès de l'un des

membres de la bourse et compléter les formalités liées, ce qui inclut la signature de membre-
accord constitutionnel, formulaire de connaissance du client (KYC) et document de divulgation des risques. Le

Le membre du trading vous attribuera un numéro d'identification client unique. Pour commencer à trader, vous
doit déposer de l'argent liquide et/ou d'autres garanties auprès de votre membre de négociation tel que stipulé par

lui.
COMMENT LES CONTRATS SONT-ILS RÉGLÉS ?

. Tous les contrats à terme et d'options sont réglés en espèces quotidiennement et à l'échéance ou
exercice des contrats respectifs selon le cas.

Risques associés au trading des dérivés

. Les investisseurs doivent comprendre que l'investissement dans des dérivés comporte un élément de risque et est
généralement pas une voie appropriée pour quelqu'un ayant des ressources limitées / un investissement limité et /
ou expérience de trading et faible tolérance au risque. Un investisseur devrait donc considérer soigneusement
si un tel trading est adapté pour lui ou elle au regard de sa situation financière.
 RÉGLEMENTATIONS SOUS LA SEBI ET
LOI SUR LES CONTRATS DE VALEURS MOBILIÈRES, 1957

. Specifying rules and regulations

La SEBI a le pouvoir de spécifier des règles et des règlements pour contrôler la bourse.
par exemple, l'heure d'ouverture (9h15) et l'heure de fermeture (15h30) du marché ont été déterminées
par la SEBI, et elle a le droit de modifier l'heure si nécessaire.

. Fournir des licences aux revendeurs et courtiers

Aucun agent ou courtier ne peut commencer à distribuer des valeurs mobilières aux investisseurs sans obtenir une approbation préalable.
et de licence de la SEBI. Elle a également le droit de retenir ou d'annuler la licence des courtiers et
les revendeurs ne respectant pas les directives spécifiées.
. Auditer la performance des différentes bourses
L'organisme de régulation est également responsable de l'audit des performances des différentes actions.
échanges et apportant de la transparence dans leur fonctionnement.

. Interdire les pratiques commerciales déloyales sur le marché

Bien que la SEBI ait établi des directives spécifiques qui encouragent des pratiques commerciales équitables, de nombreuses entreprises
occasionnellement entreprendre des activités qui ne sont pas saines pour le marché. SEBI a le pouvoir de
interdire de telles activités et prendre des mesures contre les parties impliquées dans un tel commerce.
MESURES DE SÉCURITÉ ET
CARACTÉRISTIQUES OPÉRATIONNELLES DE
BOURSE
1. Système de Trading Automatisé : Aujourd'hui, notre pays dispose d'un système de trading avancé qui est un
système de négociation entièrement automatisé basé sur un écran. Ce système adopte le principe d'un moteur de commandes.
marché par opposition à un système basé sur les devis.
Meilleur prix, prix dans la fourchette, par priorité de temps

2. Disjoncteurs : En cas d'un mouvement de 10 % de l'un ou l'autre indice, il y aurait une pause de marché d'une heure.
arrêtez si le mouvement se produit avant 13h00. Dans le cas où le mouvement se produit à 13h ou après
p.m. mais avant 14h30, il y aura une pause de négociation d'une demi-heure.

3. Griefs des investisseurs contre les courtiers membres ou les entreprises cotées en Bourse
BOURSE AU REVOIR-
LOIS
. L'autorité compétente prescrit des règlements pour réguler le fonctionnement et les opérations de la
membres négociants de la Bourse.

[Link] members-
. L'autorité compétente est habilitée à admettre des membres commerçants conformément aux Statuts.
Lois, règles et règlements qu'elle peut établir de temps à autre conformément aux valeurs mobilières
Loi sur les contrats (réglementation) et règlements et la loi SEBI.

. Trading members may trade in relevant securities either on their own account as principals or
au nom de leurs clients sauf indication contraire de l'autorité compétente et sous réserve de
de telles conditions que l'autorité compétente peut prescrire de temps à autre.
. Les membres de la négociation doivent fournir une coopération totale et fournir les informations et explications nécessaires.
comme cela peut être requis pour l'objectif de toute inspection ou audit autorisé par l'entité concernée
autorité ou autre fonctionnaire autorisé de l'Échange en ce qui concerne des transactions, affaires,
leur règlement, comptabilité et/ou d'autres questions connexes.

. Un membre négociant ne doit pas traiter avec des sous-courtiers qui ne sont pas enregistrés auprès de la SEBI ni permettre
exploitation de son terminal de trading dans tout bureau autre que son bureau enregistré, bureaux de branche
et les bureaux de ses sous-courtiers enregistrés.

. Toutes les transactions de valeurs mobilières sur la Bourse sont considérées comme faites sous réserve des règlements.
Règles et règlements de l'échange et cela fera partie des termes et conditions de
toutes ces transactions et les transactions seront soumises à l'exercice par l'autorité compétente de
pouvoirs y relatifs qui lui sont conférés par les Règlements, Règles et Régulations de la
Échange.
2. Compensation et Règlement

. Le règlement et le règlement des accords seront effectués par les parties concernées en adoptant et
en utilisant des arrangements, systèmes, agences ou procédures qui peuvent être prescrits ou spécifiés
par l'autorité compétente de temps à autre. Sans préjudice à la généralité de la
précédent, l'autorité compétente peut prescrire ou spécifier, pour adoption et utilisation par le commerce
membres, participants et autres constituants spécifiés, tels que les services de garde et de dépôt
de temps à autre pour faciliter le bon fonctionnement du dispositif de compensation et de règlement ou
système.

. La fonction de la chambre de compensation peut être exercée par la Bourse ou toute agence.
identifié par l'autorité compétente à cet effet. Le rôle de la chambre de compensation sera de
agir en tant que facilitateur pour le traitement des livraisons et des paiements entre le commerce
membres/participants pour les transactions effectuées par eux sur la Bourse.
3. Courtage sur les transactions

. Les membres négociants ont le droit de facturer des frais de courtage lors de l'exécution de toutes les commandes à cet égard.
d'achat ou de vente de titres à des taux ne dépassant pas l'échelle officielle prescrite par le
autorité compétente de temps à autre.

. Sauf indication contraire et restriction de l'autorité compétente, un membre négociant peut, dans
à sa discrétion, facturer une telle commission ou courtage pour la souscription ou le placement ou agissant comme un
courtier ou entrer dans tout arrangement préliminaire concernant toute flottation ou nouvelles émissions
ou Offre de vente de toute sécurité comme elle peut convenir avec l'émetteur ou l'offrant ou avec le
souscripteurs principaux ou courtiers engagés par cet émetteur ou offreur, soumis à des limites stipulées
en vertu des dispositions légales pertinentes qui peuvent s'appliquer de temps à autre.
 RÈGLES DE BASE DE LA BOURSE
MARCHÉ
Principes de base du marché boursier Règle n° 1 : Concentrez-vous sur le prix

Les bases du marché boursier Règle n°2 : Rester liquide

Règle n°3 des bases du marché boursier : Pratiquez avant de vous lancer

Règle n°4 des bases du marché boursier : N'essayez pas de sursauter le

Marchés
FONCTIONS DES ACTIONS
ÉCHANGE
. Formulation des règlements pour la réglementation et le contrôle des contrats
. Ils fournissent les horaires d'ouverture et de fermeture du marché.
. Agit en tant que chambre de compensation
. Régule et interdit les transferts vides
. Peut modifier la date du règlement final
. Déterminer et déclarer les taux du marché
. Fournir des méthodes et des procédures pour le règlement des réclamations
OBJECTIFS DES STOCKS
MARCHÉ
. Pour établir une installation de commerce à l'échelle nationale
. Pour assurer un réseau de communication approprié
. Faciliter le système de paiement électronique
. Pour permettre des cycles de règlement plus courts
. Pour répondre aux normes internationales actuelles du marché de la sécurité
 ESCROQUERIE HARSHAD MEHTA
(ÉTUDE DE CAS)
. Position économique et de marché avant l'escroquerie :

. système de licence
. Pas de permission pour la libéralisation, la privatisation, la mondialisation
. Intervention du gouvernement dans les affaires
. Il n'y avait pas de permis pour les investissements étrangers institutionnels (FII) et les investissements directs étrangers (FDI).
. Il n'y a pas eu de loi spécifique adoptée pour la SEBI par le parlement.
. Système de cri ouvert
. Pas de disjoncteurs
CONTEXTE
. Au début des années quatre-vingt, il a quitté son emploi et a cherché un emploi avec des actions.
[Link] affilié à la Bourse de Bombay. Il
devenu jobber à la BSE pour le courtier en valeurs mobilières P.D. Shukla après
cela.
. En 1981, il est devenu sous-courtier pour les courtiers en bourse J.L. Shah.
et Nandalal Sheth. Il a profité des échappatoires dans
système bancaire.
. Il a déclenché le SENSEX en 1992 et a réalisé l'escroquerie en détournant
des fonds de 4 000 crores de roupies.

. Le 23 avril 1992, la journaliste Sucheta Dalal a exposé Mehta.

scam. She is columnist in Times Of India Sucheta
DalalSucheta Dalal.
INSTRUMENTS DANS CECI
ARNAQUE
1. Accord de Prêt Prêt : Un prêt à court terme garanti (typiquement de 15 jours) d'une banque à une autr
prête contre des titres gouvernementaux. Un courtier réunit généralement deux banques pour lesquelles il est payé un
commission. Les titres et les paiements ont été livrés par l'intermédiaire du courtier dans le processus de règlement.
Dans de tels règlements, les banques peuvent ne pas savoir avec qui elles traitent. Le processus pour RF est :

. Processus de règlement
. Paiement de chèque
. Distribution de valeurs mobilières.

. 2. Reçus bancaires : Dans une opération de RF, les titres n'ont pas été déplacés réellement. L'emprunteur, c'est-à-dire
le vendeur de titres a remis à l'acheteur des titres un Reçu Bancaire. Les reçus bancaires servent à trois
functions:

. Confirme la vente de titres

. Indique que les valeurs mobilières sont détenues par le vendeur en fiducie pour l'acheteur
. Agit comme un reçu pour l'argent reçu par la banque de vente. Dans cette escroquerie, la banque de Karad & Coopérative Métropolitaine
La banque avait émis de faux BR.
. Le Modus Operandi
M. Mehta avait conspiré avec les banques pour changer la nature même des titres de créance gouvernementaux.
marché. Auparavant, le rôle d'un courtier était uniquement de rassembler les parties, tandis que les banques
entreprendraient la transaction de titres et le prêt d'argent eux-mêmes. Dans le nouveau
marché établi par M. Mehta, le courtier était plus un créateur de marché. Cela signifiait que les deux
les banques traitaient avec le courtier et aucune des deux ne savait qui était la contrepartie.

. Impact sur les autres

Mehta avait alors escroqué les banques d'un montant ahurissant de 4 000 crores de Rs. Affaire de corruption sur P. V.
Narsimha Rao. Rester sur la libéralisation. Tenir des banques de faux BR a dû faire face à des pertes. BR était
retiré par la RBI. Le président de la banque Vijaya s'est suicidé.
Il a ensuite été accusé de 72 infractions criminelles, et plus de 600 poursuites en action civile ont été déposées.
contre lui. Il a été arrêté et banni de la bourse. Mehta et ses frères étaient
arrêté par la CBI le 9 novembre 1992 pour avoir prétendument détourné plus de 27 lakh
actions d'environ 90 entreprises.
APRÈS-COUCHE
. Il a été placé derrière les barreaux dans la prison de Thane. Il est décédé le
31 stdécembre 2001 en raison d'une maladie cardiaque. Ce n'est qu'après une période
neuf ans après sa mort que le PSB et le département IT ont
a regagné une quantité remarquable et notable de son emprise après
le processus de liquidation des actifs de Mehta issus de l'escroquerie à la sécurité.

. Enfin, le comité a trouvé Harshad Mehta directement responsable

pour avoir détourné 1439 crores de roupies et causé une escroquerie qui a conduit
à la perte de richesse de l'ordre de 3542 crores de Rs.

. À ce jour, l'escroquerie de Harshad Mehta évoque des souvenirs de

un boom et un effondrement sans précédent jamais observés auparavant
par la Bourse de Bombay.
MERCI