Analyse des Investissements et Risques
Traduit par
ScribdTranslationsAnalyse des Investissements et Risques
Traduit par
ScribdTranslationsANALYSE DE LA SÉCURITÉ ET GESTION DES INVESTISSEMENTS
UNITÉ 1
INVESTMENT: MEANING, NATURE, SCOPE
L'investissement ou investir signifie qu'un actif est acheté, ou que de l'argent est mis dans un
banque pour obtenir un intérêt futur à partir de celui-ci.
TYPES D'INVESTISSEMENTS
[Link] de croissance
Ceci est plus adapté aux investisseurs à long terme qui sont prêts et capables de supporter
les hauts et les bas du marché.
[Link]
Les actions sont considérées comme un investissement de croissance car elles peuvent aider à faire croître la valeur de votre
investissement initial à moyen et long terme.
[Link]
L'immobilier est également considéré comme un investissement en croissance car le prix des maisons et
d'autres propriétés peuvent augmenter considérablement sur une période moyenne à longue
NATURE ET PORTÉE DE L'INVESTISSEMENT
L'investissement est l'application d'argent pour gagner plus d'argent. L'investissement aussi
signifie des économies ou des économies réalisées grâce à une consommation différée. Selon
l'économie, l'investissement est l'utilisation des ressources afin d'augmenter le revenu ou
production future.
PROCESSUS DE DÉCISION D'INVESTISSEMENT
Étapes du processus d'investissement
Le processus d'investissement est résumé en 5 étapes clés :
1. Établir des objectifs de portefeuille;
2. Développer l'allocation d'actifs stratégique et tactique ;
3. Gérer la recherche, la sélection et la configuration;
4. Mise en œuvre du portefeuille ; et
5. Suivi continu et diligence raisonnable.
ALTERNATIVES D'INVESTISSEMENT
Actions directes
Fonds commun de placement en actions.
Fonds commun de dette.
Fonds public de prévoyance.
Dépôt fixe.
Immobilier.
Or.
RISQUE D'INVESTISSEMENT : RISQUE D'INTÉRÊT, RISQUE D'INFLATION
RISQUE PAR DÉFAUT ETC.
Defined as the probability or likelihood of occurrence of losses relative to the
rendement attendu sur un investissement particulier.
TYPES DE RISQUE
1. Risque de crédit (également connu sous le nom de risque de défaut)
Le risque de crédit est simplement le risque que la personne à qui vous avez accordé du crédit, c'est-à-dire l'entreprise ou
un individu, sera incapable de vous payer des intérêts, ou de rembourser votre principal, sur sa dette
obligations.
2. Risque de Taux d'Intérêt
Une règle d'or en matière d'investissement obligataire est la suivante : lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations diminuent et vice versa.
versa.
3. Risque Inflationniste
Le risque inflationniste, ou simplement, le risque d'inflation, est lorsque le rendement réel de votre investissement est
réduit en raison de l'inflation érodant le pouvoir d'achat de vos fonds au moment où ils arrivent à maturité.
MESURE DES SYSTEMATIQUES ET DES NON-SYSTEMATIQUES
RISK
BASE POUR
RISQUE SYSTÉMIQUE RISQUE NON SYSTÉMATIQUE
COMPARAISON
Signification Le risque systématique fait référence au Le risque non systématique se réfère à la
risque qui est associé risque associé à un
avec le marché ou marché sécurité particulière, entreprise
segment dans son ensemble. ou industrie.
Nature Incontrôlable Contrôlable
Facteurs Facteurs externes Internal factors
Affects Un grand nombre de valeurs mobilières dans une seule entreprise.
le marché.
Types Risques d'intérêt, risques de marché et Risque commercial et financier
risque de pouvoir d'achat. risque
Protection Répartition d'actifs Diversification de portefeuille
ÉVALUATION DES TITRES
[Link] / OBLIGATIONS
Lorsqu'une obligation ou une débenture est irrécouvrable, sa valeur actuelle peut être déterminée simplement par
actualiser le flux des paiements d'intérêts pour la période infinie par un taux approprié
taux de capitalisation ou taux d'actualisation.
[Link] PREFERENTIELLES
La valorisation des actions préférentielles est un exercice très simple. D'habitude
Les actions privilégiées paient un dividende constant. Ce dividende est le pourcentage de la
valeur nominale de l'action.
[Link] ORDINAIRES
Cette mesure de la valeur d'une entreprise est calculée en multipliant l'action actuelle
prix par le nombre total d'actions en circulation.
DURÉE DES OBLIGATIONS
La formule de la durée est une mesure de la sensibilité d'une obligation aux changements dans le
taux d'intérêt, et il est calculé en divisant la somme du produit des flux futurs actualisés
flux de trésorerie de l'obligation et un nombre d'années correspondant par une somme de
leflux de trésorerie futur actualisé.
STRUCTURE DES TAUX D'INTÉRÊT
Essentiellement, la structure par terme des taux d'intérêt est la relation entre les taux d'intérêt
ou rendements obligataires et différents termes ou maturités. La structure par terme des taux d'intérêt est
appelée courbe de rendement, et elle joue un rôle crucial dans l'identification de l'état actuel d'un
économie.
RENDEMENT À L'EXPIRATION
Le rendement à maturité (YTM) est le rendement total anticipé sur une obligation si l'obligation est conservée
jusqu'à ce qu'il mûrisse.
Le rendement à l'échéance = [Intérêt Annuel + {(Valeur Nette - Prix) / Échéance}] / [(Valeur Nette + Prix) / 2]
UNITÉ 2
TECHNIQUES DE MESURE DU RISQUE ET LEURS
APPLICATIONS
Écart type
écart typemesure ledispersiondes données de sonvaleur attendue. Le
L'écart type est utilisé dans la prise de décision d'investissement pour mesurer le montant
devolatilité historiqueassocié à un investissement par rapport à son annueltaux de
retourner.
Ratio de Sharpe
LeRatio de Sharpemesure la performance ajustée en fonction des risques associés. Cela est
fait en supprimant le taux de rendement d'un investissement sans risque
Bêta
Bêtaest une autre mesure courante du risque. Le beta mesure la quantité de risque systématique
risque d'une sécurité individuelle ou industriellesecteura par rapport à l'ensemble des stocks
marché.
Value at Risk
C'est une mesure statistique utilisée pour évaluer le niveau de risque associé à un portefeuille.
ou entreprise. Cela mesure la perte maximale potentielle avec un degré de confiance pour
une période spécifiée
CONCEPT DE BÊTA, CLASSIFICATION DE BÊTA-GARED ET
BÊTA NON DÉRIVÉE
Le bêta est un concept qui mesure le mouvement attendu d'une action par rapport aux mouvements.
sur l'ensemble du marché.
CLASSIFICATION DES BÊTA
Le beta des actifs (beta désendetté) est le beta d'une entreprise en supposant que le
l'entreprise utilise uniquement le financement par capitaux propres.
En revanche, le bêta des actions (bêta levé, bêta de projet) prend en compte différents
niveaux de la dette de l'entreprise. Quelle est la bêta d'un projet ?
Le bêta d'un projet est une mesure du risque systématique ou du risque de marché présent dans un particulier
projet. Il est utilisé pour ajuster les différences entre le risque du projet et la moyenne de l'entreprise.
risque
Le bêta d'un portefeuille est la somme pondérée des bêtas des actifs individuels, selon
les proportions des investissements dans le portefeuille.
INTERPRÉTATION DU BÊTA
LIGNE DU MARCHÉ DES TITRES
La ligne de marché des titres (SML) est une ligne tracée sur un graphique qui sert de représentations graphiques
représentation du modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) - qui montre différentes
niveaux de risque systématique, ou de risque de marché, de divers titres négociables, tracés contre
le rendement attendu de l'ensemble du marché à tout moment donné.
LIGNE DE MARCHÉ DES CAPITAUX
Représente des portefeuilles qui combinent de manière optimale risque et rendement. C'est une théorie.
concept qui représente tous les portefeuilles qui combinent de manière optimale le taux sans risque de
rendement et le portefeuille de marché d'actifs risqués.
PARTIE PRATIQUE DE L'UNITÉ 1 ET DE L'UNITÉ 2
FONCTIONS DE BASE
1. SUM-(=SUM)
2. PRODUIT-(=PRODUIT)
3. MOYENNE-(=MOYENNE)
4. REMPLACER- (=REMPLACER {TEXTE, ANCIEN TEXTE, NOUVEAU TEXTE{)
TAUX D'INTÉRÊT SUR LES INVESTISSEMENTS
CALCULER LE RENDEMENT ET LE RISQUE NON SYSTÉMIQUE
RENDEMENT ATTENDU = SOUMISSION DE xi*pi (X*P)
RETOUR PONDÉRÉ - SOUMISSION DE wi*pi (W*X)
RENDEMENT/PERFORMANCE DE LA PÉRIODE DE DÉTENTION = RENDEMENT + CHANGEMENT DE PRIX
[ (P1-PO)+REVENUS/PO]
UNSYSTEMATIC RISK
ÉCART TYPE
σ=√Ʃp je(Xje- ̄ X)
2
pi : Probabilité pour les retours ième
Xi : Retourner i-1……n
̄ Expected Return/ Average Return
X:
ÉCART TYPE
σ=√Ʃ(X je- ̄ X)2/N
σ=√Ʃ(X je- ̄ X)2/N-1
pi : Probabilité pour les rendements i-èmes
Xi : Retourner i-1……n
X̄ : Rendement attendu / Rendement moyen
VARIANCE
2
σ=Ʃp ̄ 2
je(Xje- X)
RISQUE SYSTÉMATIQUE
CALCULATION OF BETA
Cov (Rm,Rs)=Ʃ (Rm- Rm¯) (Rs-Rs¯ )/ N-1
Var (Rm) = Ʃ (Rm- Rm¯)²/N-1
RM=INDEX PRÉSENT-INDEX INITIAL/INDEX INITIAL
RS=PRIX DES ACTIONS ACTUEL - PRIX DES ACTIONS INITIAL / PRIX DES ACTIONS INITIAL
RM BAR=SOUMISSION DE RM/N-1
RS BAR = SOUMISSION DE RS/N-1
BÊTA PONDÉRÉE = SOUMISSION DE W*BÊTA [POIDS*BÊTA]
LEVERAGED/UNLEVERAGED/PROJET BÊTA
PORTEFEUILLE BÊTA
βp = (wA × βA + wB × βB + ... + wN × Βn)
β est le coefficient bêta du portefeuille
Quel est le poids du premier investissement
βA est le coefficient bêta du premier investissement;
Quel est le poids du deuxième investissement
βB est le coefficient bêta du deuxième investissement
wnis le poids de l'investissement n,
β est le coefficient beta de l'investissement n