INTÉRÊT COMPOSÉ

Rappelons que dans ce cas, on part du principe qu'un capital C, investi dans un
Un moment donné peut croître pendant des intervalles égaux à un taux constant, le
La différence avec l'hypothèse adoptée pour la capitalisation simple est que le taux de
la croissance s'applique au capital situé au début de l'intervalle et non au capital à l'origine.

En termes de mathématiques financières, cette hypothèse se traduit par le fait que le rendement associé à
des intervalles d'amplitude constante doivent également être constants.

DÉFINITION

L'intérêt composé n'est rien d'autre que l'intérêt simple appliqué successivement à un
capital qui croît à intérêt simple par périodes.
L'intérêt composé naît de l'application d'un taux d'intérêt simple de manière répétée et
sujet à une période de conversion sur un ensemble de montants ou de valeurs finales
obtenus comme une conséquence d'une série de processus de capitalisation de
intérêts tout cela dans un délai total préétabli.
À la différence de l'intérêt simple, ici les intérêts sont additionnés périodiquement plus le
capital est ce processus d'additionner les intérêts au capital chaque fois qu'ils sont liquidés
la capitalisation et la période utilisée pour liquider les intérêts s'appelle période
de capitalisation.

L'exemple suivant illustre ce qui a été dit précédemment.

Un capital de Bs1.000.- à intérêt simple de 4% rapportent Bs40.- par an, pendant une période de 3
Dans quelques années, l'intérêt simple sera de Bs120.-, cependant si l'on ajoute au capital l'intérêt simple à
À mesure qu'il se produira, l'intérêt généré par ce nouveau capital augmentera.
plus rapidement que dans le cas de l'intérêt simple. L'intérêt qui est payé sur un capital qui
augmente de cette manière est connu sous le nom d'intérêt composé, l'exemple suivant montre le
croissance d'un capital de Bs1.000.- étant le taux de 4% et accumulation annuelle de
intérêts.

Capital initial 1000,00

Intérêt pendant la première année à 4% 40,00
Capital au début de la deuxième année 1040,00
Intérêt pendant la deuxième année à 4% 41,60
Capital au début de la troisième année 1081,60
Intérêt pendant la troisième année à 4% 43,26
Monto au bout de la troisième année 1124,86

Par conséquent, l'intérêt composé qui a généré le capital initial est de Bs124,86 tandis que
que l'intérêt simple pendant la même période serait de Bs120.- la différence de Bs4,86 est
l'intérêt généré par l'intérêt lui-même.

1
Le total de Bs124,86 est désigné montant en régime de capitalisation composée.

Exemple 1. Une dette de Bs1000.- à 5 ans est convenue à un intérêt de 10%.

capitalisation annuelle calculer le montant généré.

Cela signifie qu'à la fin de chaque année, les intérêts doivent être capitalisés, puis
montre dans le tableau l'évolution de la dette et du capital accumulé à la fin de chaque
période qui dans ce cas est annuelle.

Numero de Capitale au début Intérêts dans le Capital plus intérêts au

Périodes du péril période fin de période
1 1000,00 100,00 1100,00
2 1100,00 110,00 1210,00
3 1210,00 121,00 1331,00
4 1331,00 133,10 1464,10
5 1464,10 146,41 1610,51

Ensuite : Montant à intérêt composé

Si le prêt était à intérêt simple, son montant à la fin des 5 ans serait

( )

( )

( )

(Montant à intérêt simple)

Observez à nouveau que l'intérêt composé n'est rien d'autre qu'une application répétée de
intérêt simple.

Si la période d'échéance des intérêts est très longue par exemple deux cents ou trois cents
paiements d'intérêts la procédure de calcul utilisée dans l'exemple précédent serait très
laborieux, heureusement, il est possible de développer facilement une expression qui fournit
le montant final en évitant les calculs intermédiaires.

FORMULE DU MONTANT

Afin d'éviter les calculs partiels fastidieux d'une période à l'autre comme cela a été fait dans le
dans l'exemple précédent, nous allons déduire une formule qui exprime le montant final généré par
invertis à taux d'intérêt par période de capitalisation c'est le tant pour
cent pour cent dans la période) périodes de capitalisation alors.

2
 Capital a
Intérêts en
Par. principe du Capital et intérêts à la fin de la période
la période
période
1 ()
2 ( ) ( ) ( ) ( )( ) ( )( )
3 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )( )
4 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )( )
. . . .
. . . .
. . . .
( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( () )
Ensuite : ( )

Où : Monto compuesto
Capitale
Tant par un dans la période
Nombre de périodes de capitalisation
( ) Facteur de valeur future, facteur de capitalisation ou montant.

Les valeurs du facteur d'accumulation( ) on peut trouver une calculatrice utilisée,

logarithmes ou par le développement du théorème du binôme, en pratique on utilise
calculatrices ou tableaux financiers dans lesquels les valeurs de( ) sont calculés jusqu'à
avec dix décimales pour les taux les plus utilisés et pour les valeurs de de 1 à 150
périodes.

Exemple 2. Une banque offre un taux de 10 % pour les dépôts sur un compte d'épargne.
calculer le montant d'un dépôt de Bs1.000.- au bout de 10 ans. R.Bs2593,74

TAUX NOMINAL ET TAUX EFFECTIF

Le taux convenu pour une opération financière est son taux nominal et est indiqué par le
symbole la taux d'intérêt effectif est celui qui agit réellement sur le capital de la
opération financière et on a l'habitude de la symboliser par .

Le taux nominal peut être égal ou différent du taux effectif et cela dépend uniquement des
conditions convenues pour l'opération. Dans la plupart des transactions commerciales
on spécifie généralement uniquement le taux d'intérêt annuel (taux nominal) et la fréquence de
conversion (ou le nombre de périodes de conversion dans l'année qui est représenté par ) y
En plus de ces données, le taux par période (taux effectif) est déterminé. )

Par exemple, si un capital est prêté à la capitalisation semestrielle signifie que l'on
obtient un d'intérêt tous les 6 mois le c'est le taux nominal annuel ( ) le numéro
de périodes de conversion dans l'année ou fréquence de conversion est 2 ( ) et le taux
effective is of the (taux qui agira réellement sur le capital).

3
L'équation qui relie , y es ó , l'expression indique un certain
nominal converti fois dans l'année, si un problème ne spécifie pas de période de
conversion certains supposent que l'intérêt se compose ou se capitalise annuellement.

Le tableau suivant montre quelques exemples de tant nominals et les correspondants

periodos de conversión por año así como el tanto por periodo o tanto fraccionado.

Fréquence de Tant pour période

Tant nominal conversion
Pourcentage Décimal
6 % composé annuellement 1
6 % composé semestriellement 2
6 % composé trimestriellement 4
6 % composé bimestriellement 6
6% composé mensuellement 12
Introduisant les nouveaux symboles la formule du montant composé en années pour la tasse
capitalisable fois dans l'année se présente comme suit :

Nombre de périodes de capitalisation par an

Nombre d'années
Nombre total de périodes
Tasse pendant la période

Ensuite : ( )
Exemple 4. Une personne dépose un capital de Bs1.000.- au pendant 10 ans Quel sera
le montant et l'intérêt accumulé si la capitalisation des intérêts a lieu annuellement,
semestriellement, trimestriellement, mensuellement ? R.Bs1.480,24 / Bs1.485,95 / Bs1.488,86 /
Bs1.490,83

Exemple 5. Une personne a déposé 2 000 Bs dans une institution d'économie et de prêt qui
offrait 4½% composés semestriellement pendant une période qui, selon ses plans, serait de 5
des années, cependant après 2 ans et demi, il a dû retirer 1000 Bs de son compte. Quelle
Quel sera le solde du compte à la fin de la période initiale de 5 ans ? R. Bs1380,73

VALEUR FUTURE AVEC DES PÉRIODES DE CAPITALISATION FRACTIONNAIRES

Les conditions convenues dans une opération financière à intérêt composé fixent le
période de capitalisation en supposant qu'il s'agisse de périodes entières lorsque celles-ci sont présentées
Les fractions de périodes, commercialement, il est d'usage de calculer le montant composé pour les
périodes entières de capitalisation et utilise l'intérêt simple pour les périodes fractionnaires.

4
Exemple 6. Quel sera le montant de 2000 Bs au 4 % composé semestriellement après 3
années et 5 mois? R. Bs2289,86

En ce qui concerne le calcul de l'intérêt composé, il existe des modalités de gestion pour le
traitement de l'intérêt dans les fractions périodiques, dans certaines opérations financières
indiquent expressément les dates de capitalisation dans l'année et tout l'argent placé entre
les dates génèrent des intérêts simples jusqu'à la date de début de la période suivante et tout argent
retiré entre les dates gagne de l'intérêt simple compris depuis la date terminale de la période
antérieur par exemple.

Ejemplos [Link] deposita Bs1000.- el 20 de enero en enero en una cuenta de ahorros

que offre 6 % d'intérêt capitalisable trimestriellement pour le 31 mars, 30 juin,
30 septembre et 31 décembre. Calculer le montant qu'il pourra retirer le 15 décembre
de l'année suivante. R. Bs1120.21

Exemple 8. Accumuler Bs2000.- pendant 3 ans et 10 mois à 5 % capitalisé

semestriellement en utilisant la méthode approximative. R. Bs2416,99

Exemple 9. Trouver le montant de Bs3000.- pour 2½ ans à 4% (a) par la méthode

approximativement (b) par la méthode exacte. R.3309,06/3309,69

CALCUL DE TEMPS

Le temps inconnu fait référence à trouver la solution de en tenant compte que se

connaissent , e Dans la formule de l'intérêt composé, le calcul mathématique s'effectue avec
logarithmes.

Si dans l'équation fondamentale du montant composé on isole , nous avons :

( )

( )

( )

( )

( )

( )

Exemple 10. Quel temps sera nécessaire pour que Bs1000.- s'accumule jusqu'à Bs1500.- si
Ce capital est investi à 6 % capitalisable semestriellement ? R. 6 ans, 10 mois et 9 jours.

5
Exemple 11. Combien de temps faudra-t-il pour que Bs600.- s'accumule à Bs2400.- ?
à un taux de 3½% capitalisé annuellement ? R. 40 ans, 3 mois et 17 jours

Exemple 12. Quel temps doit-on imposer à un capital de Bs10.000.- pour qu'il constitue un
monto de Bs15.699,28 au 7% avec des capitalisations trimestrielles ? R. 6 ans et 6 mois
environ.

CALCUL DE TAUX D'INTÉRÊT

Il s'agit de dégager la valeur de de la formule fondamentale

( )

( )

() ( )

( )

( )

[ ]

[ ]

Cependant, la formule suivante peut également être utilisée :

Exemple 13. Trouver le taux d'intérêt annuel composé auquel ils ont été placés
Bs60.000.- lesquels à la fin de 9 ans font un montant de Bs150.000.- ayant été
capitalisés les intérêts mensuellement. R.
Exemple 14. À la mort d'une personne, elle laisse à sa fille de 7 ans un legs de
Bs100.000.- pour que, avec ses intérêts composés, ils soient remis lorsqu'il atteindra les
18. Si elle atteignant l'âge fixé reçoit 190 071,20 Bs, quel intérêt avec capitalisation ?
héritage annuel gagné? R.
Exemple 15. Trouver le taux nominal auquel Bs15.000 se sont transformés en Bs21.221,67
à intérêt composé en 10 ans avec capitalisation semestrielle. R.

6
TASAS ÉQUIVALENTES

Ce sont celles qui, dans des conditions différentes, produisent le même taux effectif annuel, ou
également : deux taux d'intérêt composés nominaux sont équivalents, si un capital unitaire
inverti par un temps unitaire en utilisant chacune des deux taux d'intérêt produit le
même montant composé.

Exemple 16 Quelle est le taux nominal, capitalisable semestriellement, équivalent à 4% ?

capitalisable trimestriellement ? R.

Exemple 17 Calculer le taux d'intérêt simple équivalent à l'intérêt composé de 6 %

capitalisable mensuellement. R.

Exemple 18. Déterminer le taux effectif équivalent à un 8 % composé

semestriellement. R.

Exemple 19 Quelle taux capitalisable semestriellement, est équivalent à 3% capitalisable

mensuellement ? R.

VALEUR ACTUELLE OU PRESENTE À INTÉRÊT COMPOSÉ

Dans les transactions commerciales, le besoin se présente très fréquemment de

déterminer la valeur actuelle de certains capitaux arrivant à échéance dans le futur. On définit le
valeur actuelle comme le capital dont le montant à la date fixée est égal à la quantité
dada. La différence entre le montant futur et sa valeur actuelle est l'escompte composé. Pour
pour obtenir la valeur actuelle d'un montant futur, il suffit de résoudre dans la formule du montant
composé

( )

Que s'exprime souvent en utilisant un exposant négatif de la manière suivante :

( )

La quantité :( )
o( ) se denomine facteur d'actualisation, facteur de remise ou
valeur actuelle de l'unité monétaire.

7
La formule pour la valeur actuelle à un taux ”capitalizable“ fois dans l'année on obtient
remplaçant , de la manière suivante :

, m = nombre de périodes de capitalisation dans l'année, pour années.

Nombre de périodes.

C = S( )

La valeur actuelle est l'un des instruments les plus utiles et puissants de l'analyse économique,
cela permet à l'analyste de calculer la valeur que les montants ont à l'heure actuelle
qui doivent être payés dans le futur.

Exemples

Ejemplo [Link] el valor actual de Bs5.000 a pagar dentro de 4 años siendo el tanto
del 4% composé semestriellement. R. Bs4267,45

Exemple 21. Trouver la valeur actuelle de 100.000 Bs à payer dans 20 ans, à 6%

capitalisable trimestriellement. R. Bs30389,01
Exemple 22. Une lettre de Bs10.000 arrive à échéance dans 8½ ans. Quelle sera sa valeur actuelle si
considérons un 3% avec capitalisation semestrielle ? R. Bs7763,85

Lorsque le temps contient une fraction non entière de la période de capitalisation, le

la procédure à suivre est : Reculer le nombre minimum de périodes nécessaires pour
couvrir l'intervalle de temps en question, calculer la valeur de en ce moment et appliquer
intérêt simple sur cette valeur obtenue jusqu'à atteindre le moment où l'on souhaite calculer
la valeur de ”

Exemple 23. Une Lettre arrive à échéance dans 3 ans et 8 mois, son montant à l'échéance étant
de Bs1.000. Quel est sa valeur actuelle, à 6% composé semestriellement ? R. 805,04

Dans des problèmes de ce type, où il est nécessaire de reculer et d'avancer dans le temps, ou bien
quand il faut comptabiliser plusieurs capitaux, il est utile de construire des diagrammes
temporels, où apparaissent les valeurs des entrées et des sorties au moment où
ces transactions ont lieu.

Exemple 24 Quel est la valeur actuelle d'une lettre de change de Bs60.000 payable dans 2
ans et 8 mois, si le taux est de 8 % capitalisé semestriellement ? R. 48666,74

8
Ejemplo [Link] el valor presente de Bs5.000 pagaderos en 5 años y 4 meses, a la tasa
del 6 % composé trimestriellement. R. 3639,29

ÉQUATIONS DE VALEUR

Dans les opérations commerciales, il est fréquemment nécessaire de changer un paquet de

obligations pour un autre ensemble de différents capitaux disponibles à différents moments.
Pour ce faire, il est nécessaire de transférer toutes les obligations à une date commune, appelée
date focale ou moment de référence. On obtiendra alors une équation de valeur qui
permettra d'égaliser l'ensemble des obligations initiales liées au moment de référence,
au ensemble de nouvelles obligations se rapportant également à la date de référence. Ce
la procédure est basée sur le fait que toute somme d'argent pourra être
constituée à toute date par capitalisation à intérêt composé si nous différons dans le
temps la disponibilité de l'argent, ou par remise, si nous procédons à une anticipation en
cette disponibilité. L'équation de valeur devrait être complètement comprise, étant donné
quel est le chemin le plus efficace pour résoudre de nombreux problèmes d'investissement,
particulièrement les plus compliqués.

Les problèmes de base qui doivent être analysés sont deux :

1. Établir la valeur qui doit être payée, à une date déterminée, équivalente à la valeur de
un ensemble d'obligations, qui arrivent à échéance à différentes dates.
2. Déterminer la date d'échéance moyenne à laquelle il est possible d'annuler, par
un paiement unique équivalent à la somme des valeurs d'un ensemble d'obligations qui
ils ont différentes dates d'échéance. Le temps restant jusqu'à la date de
Le délai moyen est défini comme un temps équivalent.

Exemple 26. Une personne doit 2000 Bs.- à payer dans un an et 3000 Bs.- à payer dans 2 ans.
ans. Le prêteur décide de vous permettre de régler les deux dettes par un paiement en espèces.
Avant que le problème soit traité, les deux parties prenantes doivent se mettre d'accord.
sur le taux d'intérêt ou la valeur de l'argent qui doit être utilisé dans l'élaboration de la
équation de valeur. Dans ce cas, supposons que le prêteur spécifie un taux de
taux d'intérêt nominal annuel de , correspondant à un fractionnement par semestres. Si ce
tanto résultera élevé ou supérieur à ce que l'emprunteur pourrait obtenir ailleurs, un
une bonne politique consistera à utiliser ses disponibilités actuelles d'argent pour
annuler la dette. En supposant que l'emprunteur soit satisfait de ce montant de
intérêt, nous déterminerons le volume de l'épargne en espèces.

Ejemplo [Link] persona debe Bs5.000.- a abonar en el momento actual. El prestamista

décider de lui permettre de différer le paiement et de le régler par deux paiements de montant égal qui
Ils seront vencus respectivement dans 1 et 2 ans. Déterminer le montant de ces paiements si
Le report est basé sur un taux de 6 %.

9
Exemple 28. Une personne a contracté une dette qu'elle devra rembourser de la manière suivante
forme : Bs3.000.- au bout de 2 ans et Bs500.- au bout de 4 ans. Si l'argent est évalué à
un tant de composé semestriellement, à combien s'élèvera le paiement unique, réalisable
Au bout de 3 ans (à partir de maintenant), laquelle annulera complètement la dette ?
Exemple 29. Une œuvre d'art est vendue à 50 000 Bs. L'acheteur paie 20 000 Bs.
efectivo et signature 3 lettres. La première pour un montant de Bs10.000.-qui expirera après
un an, tandis que le second, d'un montant également de Bs10.000.- qui sera versé au
cabo de 2 ans. Si le vendeur charge les paiements différés à un taux de 8 % d'intérêt effectif annuel,
À combien s'élèvera le montant de la troisième lettre, payable la troisième année, de manière à ce que
annulez complètement la dette ? R. Bs15,327.36
Si los débitos comportan interés, es necesario, en primer lugar, determinar el valor de los
capitaux à leurs échéances.
Ejemplo [Link] persona debe Bs10.000.- pagaderos al cabo de 3 años a un tanto de
taux d'intérêt nominal annuel du correspondant à un fractionnement trimestriel et Bs5.000.- à
abonner à la fin de 5 ans à un taux d'intérêt effectif annuel de 4 %. Si l'argent est
Évalué à 6 %, à combien s'élèvera le montant d'un paiement unique, à effectuer après 6
années depuis le moment actuel qui seront financièrement équivalentes aux paiements
initiales de la contrepartie ?

10
 Pratique de l'Intérêt Composé

C
[Link]
enideem
t [Link]'su
n
i-m
tu
erlàB4s81709,à4%
.feicft
R.9 ans 11 mois et 29 jours environ
[Link] quel délai une somme d'argent triplera-t-elle à 6% capitalisable mensuellement ?
R.8 ans, 4 mois et 8 jours environ

3. M. Pérez doit à M. González les montants d'argent suivants : Bs3.000.-que

doivent être payés dans un délai de 2 ans et 3.000 Bs.- à être annulés dans 3 ans. Pérez
il souhaite amortir cette dette par un paiement unique à effectuer dans deux ans et demi.
Si les deux parties s'accordent à évaluer l'argent à un taux nominal annuel de 5 %
correspondant à un fractionnement semestriel, à combien s'élèvera le volume de cela
paiement unique ? R.Bs6001,83
[Link] 1 de junio de 2009, una persona debía pagar a otra 4000.- bolivianos, producto de una
vente qu'il a effectuée à la première, on sait que cette personne manquait de ressources
financiers pour faire face à cette dette c'est ainsi que le créancier a accepté de différer le recouvrement,
chargé à un taux de 8% capitalisé semestriellement. Si le débiteur a effectué un paiement
de 2000 boliviens le 1er juin 2010, à combien s'est élevé le paiement effectué le 1 de
juin 2011, a-t-il permis d'annuler complètement la dette ? R.Bs2516,23
5. Un débiteur a sa charge les billets à ordre suivants : 20 000 Bs.- à 4 ans d'échéance, 50 000 Bs.-
à 3 ans, Bs40.000.- à 1 an et Bs50.000.- exigibles immédiatement. Il offre
annuler au comptant Bs30.000.- et le solde à 2 ans. Trouver cette valeur, si le type de
l'intérêt est de 7% capitalisé semestriellement.
[Link] banque offrait un intérêt composé de 5 %, capitalisable trimestriellement. Le lº de
janvier 1996 a modifié le taux, l'élevant à 7 % capitalisable semestriellement, Calculer le
montant composé que aura le lº de janvier 2016, un dépôt de Bs10.000.-, effectué
le 1º d'avril 1993. R.Bs45389,91
7. Trouver la valeur future de 20 000 Bs. déposés à 8 % capitalisés annuellement pendant 10 ans.
4 meses en forma: (a) teórica, (b) comercial. R.Méthode théorique : Bs44329,93 Méthode
Comercial: Bs44329,93
8. Trouver la VF de Bs10.000 déposés à 8%, capitalisable trimestriellement pendant 32
ans 7 mois 22 jours. R.Bs132743,13
9. Trouver la valeur actuelle de 96 000 Bs à payer dans 20 ans à 8 %.
capitalisation mensuelle. R.Bs19485,25
10. Trouver le montant d'argent qu'il est nécessaire de déposer dans un compte qui paie 8%
avec capitalisation trimestrielle, pour disposer de 20 000 Bs au bout de 10 ans.
[Link] la valeur actuele de Bs6.000.- à payer dans 5 ans et 4 mois, à 6%
capitalisable trimestriellement : a) Selon la règle commerciale b) Effectuant le calcul
mathématicien.
12. À quel taux effectif un paiement unique de Bs20.000.- aujourd'hui remplace deux billets à ordre de Bs.
11.000 chacun, avec échéance à 1 et 2 ans respectivement ? R.

11
13. On investit 12 000 Bs pendant 3 ans à un taux de 18 % capitalisable bimensuellement.
Determinar el Monto Compuesto, Interés Compuesto y la Tasa efectiva anual.
14. Déterminer le délai nécessaire pour qu'un investissement de Bs34567,89 investi à un taux
del 18% capitalisable quotidiennement déterminez un montant composé ou une valeur future de
Bs100.000.-
15. Déterminer la durée d'investissement pour qu'un capital de Bs15750.- détermine un
montant composé ou valeur future de Bs43210.- étant investi à un taux de 24%
capitalisable bimestriellement.

12