ANNUITÉS (Série uniforme de paiements)

CONCEPTS DE BASE

1. Anualidad o renta
Les personnes liées à l'activité financière reçoivent ou paient souvent des montants égaux d'argent.
à intervalles égaux de temps, à un taux d'intérêt composé et occasionnellement continu. De tels paiements ou reçus les
nous appelons annuités ou rentes.

Les annuités sont fréquemment utilisées dans diverses transactions, commerciales ou financières, tant dans le secteur
public comme privé, cela se fait en fonction de : déposer, retirer, amortir ou verser le même montant d'argent ; annuler
primes d'assurances vie, recevoir ou payer des salaires nominaux fixes, paiements fixes de loyers de logements, amortissements de
prêts nationaux et internationaux.

Le fait de s'appeler annuités ne signifie pas que les paiements ou reçus fixes soient effectués annuellement. Les annuités les
nous pouvons programmer de manière : quotidienne, hebdomadaire, bimensuelle, mensuelle, trimestrielle, semestrielle, annuelle ou tout autre période
que se choisisse dans l'activité financière.

De ce qui précède, nous pouvons définir : une annuité à terme constant est un montant fixe d'argent qui
nous payons ou recevons à intervalles égaux de temps à un taux d'intérêt composé ou continu

Éléments d'une annuité

Les éléments des annuités sont les suivants :

Paiement ou reçu périodique : c'est la valeur constante programmée à chaque période d'intérêt et de paiement.
Période de paiement : c'est l'intervalle de temps entre deux flux successifs ou période de capitalisation du taux de
intérêt. Le nombre total de périodes est désigné par N.
Plage ou terme de l'annualité : c'est l'intervalle de temps écoulé depuis le début de la première période dans
que s'effectue le premier flux, jusqu'à la fin du dernier.
Taux d'intérêt d'une annuité : étant donné que les annuités sont des équivalences financières, les taux d'intérêt se
ils travailleront sur leurs taux équivalents effectifs et par périodes de capitalisation qui devront coïncider avec la période
du paiement A.
Période de capitalisation d'une annuité : c'est l'intervalle de temps pendant lequel les intérêts accumulés se
convertissent en capital.

2. Classification des rentes

Une classification assez détaillée des rentes prend en compte quatre aspects fondamentaux que nous présentons à
continuation :

Rente certaine : les dates sont fixes et nous les connaissons à l'avance, c'est-à-dire que nous savons quand commence la première
paiement et quand le dernier se termine; c'est une rente à terme déterminé (contrairement aux rentes perpétuelles où le
le délai est indéfini.

Annuity contingente : dans cette annuité, nous ne connaissons pas la date de début du premier paiement ni la date du dernier.
est soumis à l'événement d'un événement qui se produira mais dont nous ne savons pas quand. Un cas typique de ceux-ci
Les annuités sont les rentes viagères ou les paiements de pensions que commence à recevoir l'un des conjoints au décès de l'autre.
un autre, dont on ne sait pas quand il va mourir aussi.
Annuelle simple : le période de paiement coïncide avec la période d'intérêt. Par exemple, si une personne paie
500 $ trimestriels pour amortir une dette avec un intérêt de 20 % CT, sur une période de 8 ans, nous disons que période
de paiement égal à la période d'intérêt, (pp = pi),
 Anualidad general:es aquella en la cual el período de pagono coincidecon el período de interés. Por
exemple, une entreprise dépose 10 000 $ par an pendant 10 ans dans un fonds d'amortissement qui génère un
intérêt de 10 % CS

Annuelle ordinaire : également appelée échue, elle se caractérise par le fait que les paiements sont effectués à la fin de
période d'intérêt.

Anualidad anticipada:los pagos se realizan al inicio de cada período de interés.

Anualidad inmediata: es la más común, la realización de los pagos o recibos se efectúan de forma inmediata, esto
Cela signifie que le premier paiement doit être effectué à l'avance ou à l'échéance, par exemple si nous voulons régler une
dette à terme de 4 ans à travers des paiements trimestriels de 3 500 $, nous pouvons établir une annuité immédiate
selon la formalisation du contrat de deux manières : anticipée ou échue, comme nous le montrons respectivement.

Annuity différée : c'est le cas où les paiements ou les reçus sont reportés, par exemple, aujourd'hui nous obtenons
un crédit et nous commençons à le rembourser quatre mois plus tard par des paiements mensuels égaux; c'est un
anualité avec période de grâce.

. ANNUITÉS ÉCHUES

a. Valeur présente d'une annuité due

P Un
1  1  je   N
je

Exemple 1

Combien une entreprise devra-t-elle investir aujourd'hui pour obtenir un retrait de 20 000,00 $ chaque année pendant les six prochaines années, si
le taux d'intérêt sur le marché financier est de 8 %.

20 000 20 000 20 000 20 000 20 000 20 000

0 1 2 3 4 5 6 années

P=?

Données
A= $20,000 retiro anual
i = 8% taux effectif annuel
m = 1 fréquence de conversion des intérêts annuels
n = 6 ans de délai
N = m.n = 6 retraits annuels
P=?
Solution
Nous appliquons la formule :

1  1  0,08  6
P 20 000 20 000 4.622880 92 457,59 $
0,08
Observons que la période de paiement de 20 000 $ (retrait) est annuelle et coïncide avec la période d'intérêt de 8 % par an.

Exemple 2

Une personne paie le montant du financement d'un véhicule à une banque et chaque mois elle paie 315,45 $ pendant 5
années à un taux d'intérêt de 16,5 % CM. Calculez la valeur du financement

Données
A = 315,45 $ paiement mensuel
j = 16,5% T.A.N. C.M.
m = 12 fréquence de conversion des intérêts annuels
i = j/m = 0,165/12 = 0,01375 taux effectif mensuel
n = 5 ans de délai de financement
N = mn = 60 paiements mensuels
P=?

P=?

0 1 2 3 4 . . . 59 60 mois

315,45 315,45 315,45 315,45 315.45 315,45

Solution
Nuevamente aplicamos la fórmula 2.1 para obtener el valor presente que será el valor financiado

1  1  0,01375   60
P 315,45 315,45 40.67600 12 831,24 $
0,01375

Dans l'exemple précédent, la période de paiement mensuel de 315,45 $ coïncide à nouveau avec la période d'intérêt mensuel.
del 1,375%

b. Valeur du paiement échu, donné P

Lorsque nous connaissons la valeur présente P d'une série de paiements échus, nous pouvons calculer la valeur du paiement A ou de la rente.
vencida; pour ce calcul, il est nécessaire de connaître les autres variables comme la durée n et l'intérêt i. Voir graphique 2.11

La formule générale pour déterminer la valeur A dans ce cas est obtenue en la dégageant de la formule précédente ainsi :

je je
Un P Où le facteur
1  1  je   N 1  1  je  N

On définit comme facteur de récupération de capital et c'est la valeur de l'ampleur A d'une annuité qui amortit un
dette de 1 $ (une unité monétaire), en N paiements à un taux d'intérêt i.
Exemple 1

L'entreprise d'Artisanat du Nicaragua souhaite savoir combien elle paiera chaque trimestre pendant 6 ans pour amortir une
dette de 50 000 $ que vous contracterez prochainement avec une banque nationale à un taux d'intérêt de 17 % CT.

Données
P = 50 000 $ principal du prêt
j = 17% taux nominal annuel
m = 4 fréquence de conversion des intérêts annuels
i = j/m = 0,17/4 = 0,0425 taux effectif trimestriel
n = 6 années de délai du prêt
N = m.n = 24 paiements trimestriels
A = ? trimestriel

P = 50,000

0 1 2 3 4 . . . 23 24 Trimestres

A= ? A= ? A= ? A= ? A= ? A= ?

Graphique 2.12

Solution
El valor del pago trimestral lo obtenemos por la fórmula de la siguiente forma:

0,0425
A 50 000 50 000 0,067276 $3,363.82
 24
1  1 0,0425 

Concluimos que la empresa pagará durante 24 trimestre $3,363.82 para saldar el préstamo de $50,000. Además,
Notons que la période de paiement est trimestrielle, tout comme la période d'intérêt.

Exemple 2Une personne dépose la somme de 80 000 $ dans une institution bancaire qui lui garantit un taux d'intérêt de 7,6 %.
annuel sur le capital disponible. Le dépôt sera épuisé par des retraits égaux annuels sur une période de 10 ans.
Déterminez la valeur des retraits.

Données

P = 80 000 $ dépôt

n = 10 durée en années

N = 10 nombre de flux

jee= 7.6 % taux d'intérêt effectif annuel

A= ?

A= ? A= ? A= ? A= ? A= ?
 0 1 2 3 4 . . . 10 ans

P = 80 000 Graphique 2.13

Solution
Par la formule, nous avons ce qui suit :

0,076
Un 80 000 80 000  0,146352 $11,708.15
 10
1  1  0,076 

De cette manière, le dépôt sera épuisé en 10 retraits annuels d'une valeur de 11 708,15 $.

Valor futur d'une annuité échue

Pour le calcul de la valeur future F d'une annuité due, nous utilisons dans le diagramme des flux, la date d'échéance.
comme date de référence ou point de référence, c'est-à-dire ; trouver la valeur future de la série de flux A sur N périodes de
temps à un taux d'intérêt i.

F=?

0 1 2 3 4 . . . N-1 N Périodes

Exemple

Une entreprise dépose dans un fonds d'amortissement à la fin de chaque mois la somme de 15 000 $. Déterminez la valeur
accumulé dans le fonds à la fin de l'année 8, si le fonds génère un intérêt de 9 % TM

d. Valeur du paiement échu, donné F

Si nous connaissons la valeur future F, nous pouvons trouver la valeur de l'ampleur du paiement A ou de la rente, si de plus, nous savons le
numéro de période N ou le temps et le taux d'intérêt i effectif par période de capitalisation

0 1 2 3 4 . . . N-1 N Périodes
Exemple 1

L'entreprise avicole "San Martín" prévoit d'investir à la fin de chaque trimestre un montant constant pendant 6
ans, dans un fonds qui rapporte 10 % C.T. dans le but d'accumuler la valeur de remplacement d'une machine qui
il a un coût de 28 500 $. Déterminez le montant à investir chaque trimestre par l'entreprise

Données
F = 28 500 $ valeur future que l'on souhaite accumuler
j = 10% taux d'intérêt nominal annuel
m = 4 fréquence de conversion des intérêts annuels
i = j/m = 0,10/4 = 0,025 taux effectif trimestriel
n = 6 ans de délai
N = (4)(6) = 28 dépôts trimestres
A = ? dépôt trimestriel

F= $28,500

0 1 2 3 4 . . . 23 24 Trimestres

A= ? A= ? A= ? A= ? A= ? A= ?

Solution
Comme on souhaite accumuler la valeur future, alors par la formule, on a la solution de la valeur A.

0,025
Un 28 500 28 500 0,0309128 $881.02
 1  0,025  24  1

Exemple 2

M. Pérez envisage d'acheter un terrain dans 5 ans qui coûte 20 000 $, pour cela il a décidé d'ouvrir un
compte d'épargne où vous déposerez un montant constant à la fin de chaque mois à un intérêt de 7,2 % CM. Calculez le
valor del depósito mensual.

Données
F = 20 000 $ valeur future que l'on souhaite accumuler
j = 7,2% taux d'intérêt nominal annuel
m = 12 fréquence de conversion des intérêts annuels
i = j/m = 0,072/12 = 0,006 taux effectif mensuel
n = 5 ans de délai
N = (12)(5) = 60 dépôts mensuels
A = ? dépôt mensuel

Solution
Nous souhaitons accumuler la valeur future, encore une fois par la formule 2.4, nous avons la solution de la valeur A.

Pour avoir disponibles 20 000 $ à la fin de la cinquième année, M. Pérez devra déposer 277,91 $ chaque mois.
0,006
Un 20 000 20 000 0,0138956 $277.91
 1  0,006  60  1

[Link] d'une annuité ordinaire échue

F je 
e 1
 ln
F  je
1
ln 1 Un
Un n
n

ln 1  je  m ln  1 je 
e

Exemple Calculez le temps ou la durée qu'une entreprise a besoin pour accumuler 690 116,07 $ si elle peut déposer chaque mois.
3 000 $ à 12 % CM.

Données
F = 690 116,07 $ valeur future que l'on souhaite accumuler
A = $3,000 depósito mensual
j = 12 % CM taux d'intérêt nominal annuel
m = 12 fréquence de conversion des intérêts annuels
i = 0.12/12 = 0.01 taux effectif mensuel
n=?

Solution
Par la formule 2.6, nous avons calculé le temps qui sera en années.

690,116.07  0,01
ln 1
1 3 000 1 1.19403970 1
n 120 10
12 ln  1 0.01  12 0.00995033 12

Le temps est de 120 mois ou 10 ans