MODULE 6 : MONEY MANAGEMENT
1) La protection du capital
2) La limitation des pertes
3) La sécurisation des profits
4) Le ratio rendement / risque
5) La répartition des risques
6) Les outils de gestion du risque
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MODULE 6 : MONEY MANAGEMENT
1. La protection du capital
❑ DEFINITION
Le mot money management, au trading désigne, l’art pour un trader de gérer le capital dont il dispose tout
en limitant les risques sur les marchés financiers.
❑ APPROCHES MANAGERIALES
Money management conservateur : Le trader prudent met l’accent sur la limitation stricte des risques, dans le
but de ne pas subir de grosses pertes sur son capital et générer parallèlement des petits profits.
Money management agressif : Le trader agressif met l’accent sur la prise des risques élevées dans le but
d’augmenter considérablement son capital et les profits.
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MODULE 6 : MONEY MANAGEMENT
1. La protection du capital
Le capital désigne la somme d’argent globale que le trader décide d’investir sur les marchés financiers. Qu’il
s’agisse d’un petit compte ou un grand compte, il faut précieusement et jalousement conserver son capital, car
sans ce dernier on ne peut plus trader.
Ainsi, s’il est vrai que dans le trading on ne gagne pas gros avec un petit compte, le trader doit cependant
s’efforcer de gérer ses risques pour surmonter les périodes défavorables et profiter des périodes favorables.
Il ne doit jamais perdre de vue que l’objectif n’est pas de perdre de l’argent sur les marchés financiers,
mais de protéger son capital et surtout le rentabiliser.
Les traders débutants ont tendance à perdre le capital (cramer un compte de trading) à leur premier pas
d’apprentissage, mais avec le temps et la maturité ils développent les bonnes habitudes et les stratégies de
protection de leur capital.
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MODULE 6 : MONEY MANAGEMENT
2. La limitation des pertes
La perte est la diminution du capital de départ d’un trader. Les pertes font partie intégrante de l’activité de
trading, mais il nécessaire de les limiter au maximum, sinon à la longue on verra son compte de trading
exploser.
Le trading est principalement une activité de probabilités et il est inévitables de prendre des pertes, même sur
des bonnes analyses. Le trader doit comprendre qu’il est possible de connaitre des issues défavorables à ses
positions uniquement parce que les probabilités n’ont pas été dans sons sens.
Ainsi, quelque soit la stratégie employée, le trader ne doit jamais perdre de vue que chaque position peut
potentiellement aboutir à une perte. Il doit rester prudent s’il veut survivre sur les marchés financiers.
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2. La limitation des pertes
JOURS TRADER 1 TRADER 2 TRADER 3 TRADER 4
10000$ 10000$ 10000$ 10000$ Trader 1
0,1% de perte par jour
Jour1 9990 9950 9800 9500
Jour2 9980 9900 9600 9000 Trader 2
Jour3 9970 9850 9400 8500 0,5% de perte par jour
Jour4 9960 9800 9200 8000
Jour5 9950 9750 9000 7500 Trader 3
Jour6 9940 9700 8800 7000 2% de perte par jour
Jour7 9930 9650 8600 6500
Jour8 9920 9600 8400 6000 Trader 4
Jour9 9910 9550 8200 5000 5% de perte par jour
Jour10 9900 9500 8000 4500
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MODULE 6 : MONEY MANAGEMENT
2. La limitation des pertes
Jour11 9890 9450 7800 4500
Jour12 9880 9400 7600 4000 Trader 1
Jour13 9870 9350 7400 3500 2% de perte totale
Jour14 9860 9300 7200 3000
Jour15 9850 9250 7000 2500 Trader 2
Jour16 9840 9200 6800 2000 10% de perte totale
Jour17 9830 9150 6600 1500
Jour18 9820 9100 6400 1000 Trader 3
Jour19 9810 9050 6200 500 40% de perte totale
Jour20 9800 9000 6000 0
Trader 4
SOLDE SOLDE SOLDE SOLDE 100% de perte totale
9800$ 9000$ 6000$ 0$
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3. La sécurisation des profits
Le profit est une plus value sur le capital de départ d’un trader. L’argent qu’il gagne sur les marchés financiers
doit être sécurisé dans son compte de trading. En effet certains broker ont une caisse distincte de la
plateforme de trading, où le trader peut stocker ses fonds.
Le trader qui opte pour le réinvestissement des profits générés pour en faire des intérêts composés adopte une
mauvaise attitude. C’est une stratégie très risquée car en espérant faire croitre son compte, il expose
davantage son argent sur les marchés financiers avec le risque de le perdre.
Il n’est pas évident de réaliser un profit exact et similaire chaque jour pour ceux qui font du scalping ou le Day
trading. Il y a des bons jours ou de bonnes semaines, où on peut obtenir de bons profits, mais aussi des
mauvaises périodes avec des pertes. Le plus important est de toujours sécuriser ses profits lorsque les
marchés sont favorables.
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MODULE 6 : MONEY MANAGEMENT
4. Le ratio rendement / risque
Le ratio rendement / risque (RRR) ou Risk reward représente le rapport entre l’espérance de gain du trader
et sa perte potentielle. Il fait partie intégrante des règles de base d’un bon money management. La formule
pour calculer le ratio rendement risque est la suivante : (Gain potentiel = objectif - prix d’entrée ) / (Perte
potentielle = Prix d’entrée - Stop)
Le trader qui ouvre une position doit déterminer un ordre limite pour son espérance de gain et un ordre stop
pour sa perte potentielle. En général un bon ratio rendement risque doit être au minimum de 2. Concrètement
pour un ordre dont l’objectif de gain est de 20 $, la perte potentielle doit être de 10$. Parallèlement, si
l’objectif est de gagner 100$, avec un risque fixé à 20$, alors le ratio rendement risque est de 5.
Un ratio rendement / risque égal à 1 correspond à un risque de perte égal au gain potentiel. Plus le ratio est
élevé, plus le risque associé à la position sera minime par rapport au potentiel de gain. A l’inverse, plus le
ratio est petit plus le risque associé à la position sera grande.
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MODULE 6 : MONEY MANAGEMENT
5. La répartition des risques
La répartition des risques désigne le fait de diversifier ses fonds sur plusieurs marchés financiers. S’il est vrai
que l’on ne place pas tous les œufs dans le même panier, cela est également acceptable dans le trading.
Parfois des opportunités peuvent se présenter sur divers marchés et être des sources potentiels de profits pour
le trader.
Même s’il est spécialiste d’un marché financier, ou un actif précis sur lequel il intervient régulièrement, le trader
doit parallèlement pouvoir placer des ordres sur les autres marchés en tenant compte toutefois du volume et
de la marge disponible sur son capital.
En réalité, avec la convergence et la divergence de certains marchés financiers, il est courant que les pertes
occasionnées sur actif soient couvertes par des profits sur un ou plusieurs autres actifs sur un marchés financiers.
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MODULE 6 : MONEY MANAGEMENT
6. Les outils de gestion du risque
Un risque bien géré est ce qui fait la différence entre un trader gagnant et un trader perdant. Il faut avoir
systématiquement deux outils de gestion du risque :
❑ Le stop loss
Le stop loss est le principal outil de gestion du risque au trading. Il permet de couper automatiquement un ordre
lorsque la position atteint un niveau de perte déterminée à l'avance par le trader. Il peut être placé au dessus
des derniers plus hauts/bas, sur des points éloignés, ou alors proche du point d’entrée.
❑ Le seuil de perte maximum journalier
Tout trader doit avoir un seuil de perte maximum à partir duquel il arête de trader. C’est un élément très
important de la gestion du risque qui peut éviter de cramer son compte de trading. C’est chaque trader qui fixe
son seuil de perte maximun journalier en fonction de sa tolérance au risque.
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