Scribd
Importer
5 vues10 pages

Gestion du risque politique et d'investissement

Le risque politique, ou risque pays, affecte les revenus d'investissement en raison de la volatilité des conditions d'affaires. Pour le gérer, quatre types d'assurance peuvent être utilisés : la prospection, l'assurance-crédit export, l'assurance-change et la garantie des investissements. Le risque d'investissement est mesuré par la variabilité des rendements, souvent à l'aide de l'écart type, et le ratio de Sharpe est utilisé pour évaluer le rendement du portefeuille par rapport au risque.

Transféré par

BALDE
Copyright
© All Rights Reserved
Nous prenons très au sérieux les droits relatifs au contenu. Si vous pensez qu’il s’agit de votre contenu, signalez une atteinte au droit d’auteur ici.
Formats disponibles
Téléchargez aux formats PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd
5 vues10 pages

Gestion du risque politique et d'investissement

Le risque politique, ou risque pays, affecte les revenus d'investissement en raison de la volatilité des conditions d'affaires. Pour le gérer, quatre types d'assurance peuvent être utilisés : la prospection, l'assurance-crédit export, l'assurance-change et la garantie des investissements. Le risque d'investissement est mesuré par la variabilité des rendements, souvent à l'aide de l'écart type, et le ratio de Sharpe est utilisé pour évaluer le rendement du portefeuille par rapport au risque.

Transféré par

BALDE
Copyright
© All Rights Reserved
Nous prenons très au sérieux les droits relatifs au contenu. Si vous pensez qu’il s’agit de votre contenu, signalez une atteinte au droit d’auteur ici.
Formats disponibles
Téléchargez aux formats PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd

3.2.

Le risque politique ou risque pays


Le risque pays est l’incidence de la volatilité (constatée ou latente) des conditions d’affaires dans un pays sur les revenus attendus de l’investissement.

1
2
Comment gérer le risque pays ?
4 types d’assurance spécifiques à ce risque :
➢La Prospection
➢L’Assurance-crédit export
➢L’Assurance-change
➢La Garantie des investissements

3
3.3. Le risque d’investissement
• Risque et rentabilité sont
indissociables

• Le risque d’un investissement à la


dispersion ou variabilité de sa rentabilité
autour de la valeur anticipée (la
moyenne).
Calcul de risque d’investissement
• La mesure de la variabilité la plus utilisée
est l’écart type (ou volatilité) ou
identiquement son carré, la variance.
• Var (x) = 1∑(xi – x’)2
N

L’Ecart type =

5
Exemple :
•Estimez le risque d’un
investissement à partir de sa
rentabilité (ROI) :

1 2 3 4 5
10% 7% 3% 5% -5%
Rendement du portefeuille
• Le rendement du portefeuille se fait par
comparaison du rendement du produit avec
le risque.
• Le ratio de Sharpe (1966) est utilisé dans ce
cas : sharpe

Rendement du portefeuille P
Rendement sans risque
Écart type du portefeuille
Exemple :
• Supposons les informations suivantes
qui sont pour une année complète :
• Rendement Produit A = 8%
Rendement Produit B = 12%
Rendement sans risque = 2%
Écart type produit A = 4
Écart type produit B = 7
Solution
• Ratio de Sharpe pour le Produit A
= (8% – 2%) / 4 = 1,5

• Ratio de Sharpe pour le Produit B


= (12% – 2%) / 7 = 1,43
Gestion du risque du portefeuille

• Corrélation r
• Variance
• Ecart type
• Covariance
• Coefficient beta

Vous aimerez peut-être aussi