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Introduction aux marchés dérivés et portefeuilles

Le document traite des marchés dérivés, en expliquant les contrats à terme (futures) et le marché au comptant (spot). Il aborde également la notion de portefeuille en finance, sa composition et l'importance de la diversification. Enfin, il présente un exemple d'évaluation de portefeuille avec des actions de sociétés, illustrant les variations de cours et les gains ou pertes associés.

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Introduction aux marchés dérivés et portefeuilles

Le document traite des marchés dérivés, en expliquant les contrats à terme (futures) et le marché au comptant (spot). Il aborde également la notion de portefeuille en finance, sa composition et l'importance de la diversification. Enfin, il présente un exemple d'évaluation de portefeuille avec des actions de sociétés, illustrant les variations de cours et les gains ou pertes associés.

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Marché dérivé

• Futures : contrat à terme (en anglais : futures) est un


engagement ferme de livraison d'un actif sous-jacent à
une date future (appelée échéance ou maturité) à des
conditions définies à l'avance. Les actifs financiers
(actions, obligations, bons du Trésor, contrats à terme,
devises, indices boursiers...) ou physiques (matières
premières agricoles ou minérales...).
• Spot : marché au comptant portant sur les devises, les
taux d’intérêt ou taux de change et les matières
premières.

1
1.3. Le portefeuille
• En finance, il désigne une collection d'actifs
financiers détenus par un établissement ou un
individu.
• Il désigne des valeurs mobilières détenues à titre
d'investissements, de dépôt, de provision ou de
garantie.
• Une caractéristique importante d'un portefeuille est
son degré de diversification qui permet d'atteindre un
juste milieu entre le risque, la volatilité et
la rentabilité , tout en tenant compte de la durée
prévue du placement (horizon de temps).

2
Comment évaluer la valeur d’un portefeuille ?

Exemple : Le 15/03 GLENCORE possède en


portefeuille :

• 8.000 actions de la société Mumi dont la


valeur à l’ouverture est 100$/action.
• 5.000 actions de la société KCC achetées
en bourse dont la valeur à l’ouverture est
de 180$/action.

3
A la clôture, la bourse affiche les valeurs suivantes :

• Société Mumi 105$ l’action


• Société KCC 178$ l’action
TD. Evaluer le portefeuille de Glencore
à la fin de la période

4
Solution : Tableau de variation
Nombre Cours Valeur à Cours Valeur à la Gain/
d’actions d’ouverture l’ouverture de clôture perte
clôture
8.000 100 800.000 105 840.000 40.000

5.000 180 900.000 178 890.000 -10.000

Total 1.700.000 1.730.000 30.000

5
Variation des cours dans le temps

Taux de croissance :

6
Variation en %
Société Cours Cours de % Commentaire
d’ouverture clôture
Mumi 100 105 + 5% En hausse

KCC 180 178 -1,1% En baisse

7
Exemple 2 : calculer la variations de cours

Sociétés Cours 1/7 Cours 2/7 Variation


au 2/7
Heinecken 111$ 97$

Castel 109$ 121$

Coca cola 85$ 93$

Pepsi cola 81$ 79$


8
Bourse de New York (NYSE)

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