SUP’MANAGEMENT
Analyse Financière
L2 FM - MI / L2 MC - ISR
E XERCICE 11 Analyse de la profitabilité et de la rentabilité
La société « Au nom de la rose », créée il y a huit ans, est spécialisée dans la vente en gros et
demi-gros de rosiers anciens. Les dirigeants ont constaté une baisse sensible d’activité sur
les derniers exercices due notamment à la tendance du marché.
À l’issue d’une étude de marché, cette société a décidé, à partir de l’exercice « N », de
diversifier son activité en distribuant une nouvelle gamme de rosiers couvre-sol, très
résistants aux maladies, qui demandent peu d’entretien et connaissent un franc-succèssur le
marché. Elle souhaite en mesurer les effets sur sa rentabilité économique.
Annexe : données comptables en kiloeuros
Calculer l’excédent brut d’exploitation à partir des renseignements fournis en annexe, puis
commenter son évolution.
Étudier les ratios de profitabilité et de rentabilité économique
CORRIGÉ
L’excédent brut d’exploitation
a) Calcul
Le calcul est le suivant :
24 %.
b) Évolution
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Le taux de variation de l’excédent brut d’exploitation est le suivant :
= 724 %.
Après un niveau d’excédent brut d’exploitation très médiocre en « N – 1 »,
on assiste à une nette amélioration en « N ». Cela s’explique par un
accroissement du chiffre d’affaires dans une plus grande proportion que
celui du coût d’achat des marchandises vendues et des charges de
personnel. D’autre part, on constate une légère réduction des autres
achats et charges externes. On peut en conclure que l’entreprise a su
maîtriser ses coûts d’exploitation.
L’évolution très positive de l’excédent brut d’exploitation permet
d’affirmer que la diversification de l’activité a permis une progression de la
performance de l’entreprise.
2 – Les ratios de profitabilité et de rentabilité économiques
a) Profitabilité économique
La profitabilité économique s’apprécie à partir de deux ratios :
soit :
La capacité de l’entreprise à générer un résultat pour le chiffre d’affaires
réalisé a progressé de 7 % (8 % – 1 %). La forte augmentation de
l’excédent brut d’exploitation en est la cause.
Par ailleurs, la valeur ajoutée a augmenté de 35 % ; il en résulte que la
part de richesse revenant à l’entreprise pour rémunérer les apporteurs de
capitaux et renouveler le capital investi est en hausse sensible.
b) Rentabilité économique
La performance de l’exploitation se mesure à l’aide du taux de rentabilité
économique
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On constate une nette progression du taux de rentabilité économique du
fait de la croissance de l’excédent brut d’exploitation. D’autre part,
l’augmentation de 27 % du capital engagé pour l’exploitation peut
provenir d’investissements effectués au cours de l’exercice « N » ou bien
d’un accroissement des stocks ou encore des créances clients du fait de
conditions commerciales avantageuses accordées aux clients demandeurs
du nouveau produit.
L’amélioration tant de la profitabilité que de la rentabilité est
encourageante en ce qui concerne les perspectives de développement de
l’entreprise.
Les SIG permettent d’analyser :
a) La structure financière de l’entreprise
b) La solvabilité de l’entreprise
c) L’activité de l’entreprise
d) La rentabilité de l’entreprise
Le cout d’achat des marchandises vendues intègre la variation des stocks
de marchandises
a) Vrai
b) Faux
Le ratio d’endettement est le suivant
a) Charge d’intérêt/Valeur ajoutée
b) Charge d’intérêt/EBE
c) EBE/charge d’intérêt
La valeur ajoutée
a) Mesure le poids économique de l’entreprise
b) Indique la rentabilité de l’activité normale de l’entreprise
c) Détermine la richesse créée par l’entreprise
d) Se calcule ainsi : Marge commerciale + Production de l’exercice –
consommation de l’exercice en provenance de tiers
La marge commerciale est le premier solde intermédiaire de gestion à
calculer :
a) Pour une activité de négoce
b) Pour une activité industrielle
c) Pour une activité de production de service
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