Article 27: Bilan fonctionnel

- Les emploies en valeurs brutes du BC

- Les amortissements et provisions sont rajoutés au montant des capitaux propres
Les retraitements:
-ECA: deux cas de figure
*Si ECA lié a une dette, on retranche son montant de la dette concernée.
*Si ECA lié a une Creance, on rajoute son montant a la creance concernée.
-ECP:deux cas de figure
*Si ECP lié a une dette, on rajoute son montant a la dette concernée.
*Si ECP lié a une Creance, on retranche son montant de la creance concernée.
- Matériel aquis en crédit-bail:
* Rajoter la VO a l'actif immobilisé (Bien financé en crédit-bail)
* Rajouter amortissent theorique au CP correspondant a la duree (Amortissement du
matériel en crédit-bail)
* Rajouter valeur nette du materiel loué( VO-Amort Theo) au montant des dettes
dinancieres (Emprunts sur bien en crédit-bail)
Article 28 : Bilan fonctionnel
Fond de roulement= Ressources stables – Emplois stables => Le FR mesure la
marge de sécurité financière
-FR>0 L’entreprise dispose d’un excédent de ressources stables par rapport à ses
immobilisations. Elle peut donc financer une partie de son cycle d’exploitation avec
des ressources durables.
-FR<0 Les ressources stables ne couvrent pas les immobilisations. Cela signifie que
l’entreprise finance une partie de ses investissements avec des dettes à court terme,
ce qui est risqué.
*BFR = Actif circulant – Passif circulant => Le BFR c la somme dont elle a
besoin pour payer ses charges courantes, en attendant d’être rémunérée par ses
clients.
-BFR>0 L’entreprise a besoin de financer son cycle d’exploitation parce que ses
dettes d’exploitation ne suffisent pas. Elle doit mobiliser des ressources
supplémentaires.
-BFR<0 L’entreprise bénéficie d’un excédent de financement d’exploitation : ses
dettes d’exploitation sont supérieures à ses besoins .Elle peut utiliser cet excédent
pour améliorer sa trésorerie.
*TN= TA– TP/ FR-BFRN => La TN montre la position de liquidité de l’entreprise
-TN>0 L’entreprise dispose d’une trésorerie excédentaire : ses ressources stables
sont suffisantes pour couvrir les besoins d’exploitation, avec un surplus.
-TN<0 Le besoin en fonds de roulement est supérieur au fonds de roulement. Cela
génère une trésorerie déficitaire, souvent financée par des crédits bancaires.
 Article 29 : ESG

La CAF
*A partir de l'EBE= EBE + Produits encaissables- Charges décaissables
*A partir du RN = RN+ Dotation d'amort -Reprise +VNA -PCI
*Subventions d'exploitation => -sub / +Vente de bien et services
*Personnels externes=> -Autres charges externes / +Charges de perso
*Impots=> -Impots et taxes / +Autres charges externes
* Credit Bail => Redevances -Autres charges externes
DA (+Dotation d'explt)
=([Link])/ D
Ch i (-Resultat financier)
=Redevances-DA
Article 30 : ESG

L’analyse de l’État de Soldes de Gestion permet de mieux comprendre les sources

de performance ou de fragilité de l’entreprise à travers ses différents soldes
intermédiaires. Dans cet exercice
Marge commerciale (MC)
Positive : Elle témoigne d’une bonne rentabilité de l’activité commerciale.
L’entreprise parvient à vendre ses marchandises à un prix supérieur à leur coût
d’achat. Cela reflète une politique d’achat efficace ou un bon positionnement sur le
marché.
Négative : Cela révèle une vente à perte ou une faible maîtrise des coûts d’achat, ce
qui compromet sérieusement la rentabilité de l’activité commerciale.
Production de l’exercice (PE)
Positive : Signale une dynamique de production en croissance. L’entreprise valorise
bien sa production et répond favorablement à la demande.
Négative : Peut indiquer un recul de l’activité, une sous-utilisation des capacités
productives, ou une perte de compétitivité sur le marché.
Valeur ajoutée (VA)
Positive : Représente une création de richesse nette pour l’entreprise. Elle permet
de rémunérer les salariés, l’État, les prêteurs et les actionnaires.
Négative : Phénomène rare mais possible en cas de charges externes trop lourdes
par rapport à la production, ce qui révèle une dépendance excessive à des
prestataires extérieurs.
Excédent brut d’exploitation (EBE)
Positive : Montre la capacité de l’entreprise à générer des ressources à partir de son
activité courante, indépendamment de sa politique d’investissement et de
financement.
Négative : Indique une activité d’exploitation déficitaire. L’entreprise ne parvient pas
à couvrir ses charges courantes, ce qui remet en cause sa viabilité opérationnelle.
Résultat d’exploitation (REX)
Positive : Reflète une gestion efficace des charges d’exploitation et une bonne
rentabilité opérationnelle. L’entreprise sait transformer sa production en profit.
Négative : Souligne une mauvaise maîtrise des amortissements ou une lourdeur
structurelle dans l’organisation qui pèse sur les résultats.
Résultat courant avant impôts (RCAI)
Positive : Montre une capacité à tirer profit à la fois de l’exploitation et de la gestion
financière. C’est un bon indicateur global de performance.
Négative : Résulte souvent d’une charge financière excessive ou de mauvaises
décisions d’investissement ou de financement.
Résultat exceptionnel
Positive : Peut provenir d’opérations ponctuelles avantageuses (cessions d’actifs,
subventions exceptionnelles), mais ne traduit pas nécessairement une bonne santé
durable.
Négative : Peut révéler des pertes issues d’événements inhabituels, des pénalités
ou des provisions importantes, ce qui peut nuire à l’image de l’entreprise.
Résultat net comptable
Positive : Indique une création nette de valeur pour les actionnaires. C’est le résultat
final qui mesure la rentabilité globale de l’entreprise.
Négative : Signifie que l’entreprise a détruit de la valeur sur l’exercice, ce qui peut
compromettre la distribution de dividendes et l’attractivité financière.
Article 40 :Ratio

RE : Résultat exploitation / Immobilisations brutes + BFR d'Exploitation

Si la RE augmente entre deux années : cela signifie que l’entreprise utilise mieux ses actifs
pour générer du profit. Cela peut être dû à une amélioration de l’efficacité opérationnelle, une
meilleure maîtrise des coûts ou une hausse du chiffre d’affaires sans augmentation
proportionnelle des actifs.
Si la RE diminue : cela traduit une baisse d’efficacité dans l’utilisation des actifs. Cela peut
s’expliquer par une baisse du résultat d’exploitation, une augmentation non rentable de l’actif
(investissements peu productifs) ou une dégradation du contexte économique.
RF : Résultat net / Capitaux propres
Si la RF augmente : les actionnaires obtiennent un meilleur rendement sur leurs fonds. Cette
amélioration peut provenir d’une hausse du résultat net ou d’un effet de levier financier positif
(utilisation de l’endettement pour amplifier le retour sur fonds propres).
Si la RF diminue : cela indique une baisse du rendement pour les actionnaires. Cela peut
venir d’une baisse du résultat net ou d’une hausse des capitaux propres (par exemple à la suite
d’une augmentation de capital non encore productive).
Article 40 :Ratio

augmente : l’entreprise dégage plus de richesse à partir de

son chiffre d’affaires avant charges d’exploitation. Indique une
Exedent brut bonneentabilité
d'Exploitation/ diminue : les charges opérationnelles pèsent davantage sur
R1 CA l’activité ce qui peut affecter la compétitivité.
augmente : l’entreprise améliore sa maîtrise des charges
après amortissements et provisions. Elle gère mieux ses activités
Resultat principales.
d'exploitation diminue : les coûts de fonctionnement ou les amortissements
R2 / CA augmentent, ou bien le chiffre d’affaires baisse.
Si le ratio augmente : meilleure capacité de l’entreprise
à transformer son chiffre d’affaires en bénéfice net. Cela traduit
une rentabilit globale en
amélioration.
Resultat net / Si le ratio diminue : impact probable des charges financières,
R3 CA fiscales ou exceptionnelles sur le résultat net.

Article 40 :Ratio

Si le ratio augmente : les clients mettent plus de temps à payer.

(Creances Cela peut entraîner des tensions de trésorerie.
clients / CA Si le ratio diminue : amélioration du recouvrement client, ce
R4 TTC)* 360 qui libère des ressources pour d’autres usages.

(Dettes Si le ratio augmente : l’entreprise obtient de meilleurs délais

fournisseurs / de paiement, ce qui allège la trésorerie à court terme.
Autres charges Si le ratio diminue : l’entreprise paye plus vite ses fournisseurs,
externes TTC)* ce qui peut affecter la trésorerie mais aussi refléter une bonne
R5 360 relation fournisseur.