0% ont trouvé ce document utile (0 vote)
7 vues4 pagesIntroduction au Trading Algorithmique
Le trading algorithmique utilise des modèles mathématiques avancés et des algorithmes complexes pour prendre des décisions de trading automatisées, divisant les grandes transactions en plus petites pour minimiser l'impact sur le marché. Il est le plus couramment utilisé par les grands investisseurs institutionnels pour obtenir les meilleurs prix sur de grands volumes d'actions. En 2006, un tiers des transactions boursières en Europe et aux États-Unis étaient pilotées par des algorithmes, et les sociétés de trading à haute fréquence représentaient 73 % des transactions boursières américaines en 2009. Credit Suisse, Goldman Sachs et Morgan Stanley figurent parmi les pionniers de ce type de trading. Le trading algorithmique commence également à être utilisé sur les marchés des changes et des revenus fixes.
Traduit par
ScribdTranslationsCopyright
© All Rights Reserved
Nous prenons très au sérieux les droits relatifs au contenu. Si vous pensez qu’il s’agit de votre contenu, signalez une atteinte au droit d’auteur ici.
Formats disponibles
Téléchargez aux formats PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd
0% ont trouvé ce document utile (0 vote)
7 vues4 pagesIntroduction au Trading Algorithmique
Le trading algorithmique utilise des modèles mathématiques avancés et des algorithmes complexes pour prendre des décisions de trading automatisées, divisant les grandes transactions en plus petites pour minimiser l'impact sur le marché. Il est le plus couramment utilisé par les grands investisseurs institutionnels pour obtenir les meilleurs prix sur de grands volumes d'actions. En 2006, un tiers des transactions boursières en Europe et aux États-Unis étaient pilotées par des algorithmes, et les sociétés de trading à haute fréquence représentaient 73 % des transactions boursières américaines en 2009. Credit Suisse, Goldman Sachs et Morgan Stanley figurent parmi les pionniers de ce type de trading. Le trading algorithmique commence également à être utilisé sur les marchés des changes et des revenus fixes.
Traduit par
ScribdTranslationsCopyright
© All Rights Reserved
Nous prenons très au sérieux les droits relatifs au contenu. Si vous pensez qu’il s’agit de votre contenu, signalez une atteinte au droit d’auteur ici.
Formats disponibles
Téléchargez aux formats PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd
TRADING ALGO
Un système de trading qui utilise des modèles mathématiques très avancés
pour prendre des décisions de transaction sur les marchés financiers. La stricte
des règles intégrées au modèle tentent de déterminer le moment optimal pour
un ordre à passer qui causera le moins d'impact sur
le prix d'une action. De gros blocs d'actions sont généralement achetés par
diviser le grand bloc d'actions en plus petits lots et permettre le
des algorithmes complexes pour décider quand les blocs plus petits doivent être
acheté.
L'utilisation du trading algorithmique est le plus souvent utilisée par de grandes
investisseurs institutionnels en raison du grand nombre d'actions qu'ils
acheter chaque jour. Des algorithmes complexes permettent à ces investisseurs de
obtenir le meilleur prix possible sans affecter de manière significative
le prix des actions et l'augmentation des coûts d'achat.
Dans le trading algorithmique électronique ou le trading automatisé, également connu
le trading algorithmique, le trading en boîte noire ou le trading robo, est l'utilisation de
plateformes électroniques pour saisir des ordres de trading avec un algorithme
décider des aspects de la commande tels que le moment, le prix, ou
quantité de la commande, ou dans de nombreux cas initier la commande sans
intervention humaine.
Le trading algorithmique est largement utilisé par les fonds de pension, les fonds mutuels,
et d'autres traders institutionnels du côté des acheteurs (axés sur les investisseurs), pour diviser
de gros échanges en plusieurs échanges plus petits afin de gérer le marché
impact et risque. Les traders du côté vendeur, tels que les teneurs de marché et certains
les fonds spéculatifs, fournissent de la liquidité au marché, générant et
exécution des commandes automatiquement.
Une classe spéciale de trading algorithmique est le "trading haute fréquence"
(HFT), dans lequel les ordinateurs prennent des décisions élaborées pour initier
commandes basées sur des informations reçues électroniquement, avant
les traders humains sont capables de traiter les informations qu'ils
observez. Cela a entraîné un changement dramatique du marché
microstructure, notamment dans la façon dont la liquidité est fournie.
Le trading algorithmique peut être utilisé dans n'importe quelle stratégie d'investissement,
y compris le market making, l'étalonnage inter-marchés, l'arbitrage ou pur
spéculation (y compris le suivi des tendances). La décision d'investissement et
l'implémentation peut être augmentée à tout moment avec des algorithmes
soutenir ou peut fonctionner complètement automatiquement.
Un tiers de toutes les transactions boursières de l'Union européenne et des États-Unis en 2006
étaient pilotés par des programmes automatiques, ou des algorithmes, selon
Recherche et consultance dans l'industrie des services financiers basée à Boston
Groupe Aite. En 2009, les entreprises de HFT représentent 73 % de l'ensemble des États-Unis.
volume de trading d'actions.
En 2006, à la Bourse de Londres, plus de 40 % de toutes les commandes étaient
entré par des traders algorithmiques, avec 60 % prévu pour 2007. Américain
les marchés et les marchés européens ont généralement une proportion plus élevée
des échanges d'algorithmes que d'autres marchés, et les estimations pour 2008 varient comme
aussi élevé qu'une proportion de 80 % dans certains marchés. Change étranger
les marchés ont également un trading algorithmique actif (environ 25 % des ordres dans
2006). Les marchés à terme et d'options sont considérés comme assez
facilement intégrés dans le trading algorithmique, avec environ 20 % des options
volume prévu d'être généré par ordinateur d'ici 2010. Marchés obligataires
se dirigent vers un accès accru aux traders algorithmiques.
L'un des principaux problèmes concernant le HFT est la difficulté à déterminer
à quel point c'est rentable. Un rapport publié en août 2011 par le
TABB Group, une société de recherche dans le secteur des services financiers, a estimé
que les 10 meilleures banques d'investissement au monde se spécialisent dans cela
Le type de trading a dégagé environ 21 milliards de dollars de bénéfices en 2011.
L'algorithmique et le HFT ont été le sujet de nombreux débats publics
puis que la Commission des valeurs mobilières et des bourses des États-Unis et le
La Commission des contrats à terme sur les marchandises a déclaré qu'elle avait contribué à
une partie de la volatilité lors du Flash Crash de 2010, lorsque le Dow
L'indice industriel Dow Jones a subi sa deuxième plus grande baisse intrajournalière en points.
osciller jusqu'à cette date, bien que les prix se soient rapidement redressés. (Voir Liste
des plus grands changements quotidiens dans le Dow Jones Industrial Average.) Un juillet,
rapport de 2011 de l'Organisation internationale des valeurs mobilières
Commissions (IOSCO), un organisme international de régulateurs des valeurs mobilières,
conclu que bien que "les algorithmes et la technologie HFT aient été
utilisé par les participants du marché pour gérer leurs opérations de trading et leur risque, leur
L'utilisation était également clairement un facteur contributif lors de l'événement de krach éclair.
du 6 mai 2010.
Qui mène la charge ?
Selon le rapport de Tabb Group pour 2011-2012, Credit Suisse,
Goldman Sachs, Morgan Stanley, Nomura Holdings Inc et
Investment Technology Group est un pionnier dans le domaine. Ils
ont capturé le plus d'espace de bureau et de clients. D'autres entreprises
qui poussent agressivement leurs solutions incluent Citigroup, Bank
de New York Mellon, JPMorgan Chase, Merrill Lynch et Barclays.
D'autres sources incluent des analystes quantitatifs côté acheteur qui créent
leurs propres algorithmes et des fournisseurs tiers comme FlexTrade
Systems, Progress Software et Portware, qui offrent des solutions prêtes à l'emploi
algorithmes et outils pour développer des algorithmes sur mesure.
Algorithmes migrer vers les devises
L'utilisation d'algorithmes dans plusieurs classes d'actifs continuera à
augmenter. Il y a de fortes indications à ce jour que les algorithmes aussi
avoir une place sur le marché des changes mondial de plus de 2 000 milliards de dollars,
à une époque où les investisseurs intègrent les devises étrangères (FX)
dans des stratégies multi-actifs. Les participants au marché ont longtemps
reconnu que des techniques de trading d'équité établies telles que
Les paniers et le découpage des commandes s'appliquent au FX. Ils découvrent rapidement cela.
que dans les marchés des changes en évolution rapide, le trading algorithmique est encore plus
efficace. Il est un fait que les algorithmes sur les marchés des changes sont encore à un
phase précoce par rapport aux marchés boursiers.
Revenu Fixe Suivant
L'introduction du trading algorithmique est explorée dans le
marché de la dette à revenu fixe. Cela se produit plus lentement qu'à l'étranger
Échange. La raison de la lente adoption est due à une différence.
structure de marché en termes de son fonctionnement et de son opération et
le trading algorithmique décolle le plus rapidement là où il y a un marché basé sur les ordres
environnement et plus de transparence sur les prix. Une fois que l'Europe
les marchés adoptent laDirective sur les marchés d'instruments financiers
(MiFID) le trading algorithmique sur les marchés de la dette obtient un
le coup de pouce pour décoller. La MiFID promet d'être un catalyseur, en encourageant un
s'éloigner des marchés dirigés par les courtiers vers des pools d'ordres centraux
liquidité.
Conclusion
Les algorithmes sont largement reconnus comme l'un des domaines les plus dynamiques.
les modes dans les marchés capitalistiques. En appliquant des règles basées sur
les stratégies ont permis aux entreprises achteuses d'augmenter leur productivité, de réduire
coûts de commission et réduire l'écart de mise en œuvre.
Le trading algorithmique réduit les coûts de transaction et permet
les gestionnaires d'investissement prennent le contrôle de leurs propres processus de trading.
En découpant de gros ordres en plus petites portions, les institutions d'achat
sont capables de déguiser leurs ordres et de participer au trading d'une action
volume sur toute une journée ou pendant quelques heures. Plus sophistiqué
les algorithmes permettent aux entreprises du côté acheteur d'ajuster les paramètres de négociation
en termes d'heure de début, d'heure de fin et d'agressivité. Dans le monde d'aujourd'hui
environnement commercial hyper-compétitif et soucieux des coûts, étant le
Le premier à innover peut donner à un courtier un avantage significatif sur le.
concurrence tant dans la capture du flux de commandes des premiers adoptants et
bâtir une réputation en tant que leader d'opinion.