Quiz # 3
THÉORIE FINANCIÈRE (ADM 2752)
Date : Le 23 novembre, 2023
Durée : 75 minutes (19h – 20h15)
Professeur : Atma Shrestha
DIRECTIVES
1. L'usage de manuels et de notes est permis.
2. L'usage de calculatrice est permis.
3. L’usage d’ordinateur est permis.
4. Répondez dans les cahiers d'examen.
5. Remettez le questionnaire et le cahier d’examen.
Nom d’étudiant-e Numéro d’étudiant-e
Déclaration d’éthique scolaire :
L’École de gestion ne tolère pas la fraude scolaire, tout acte commis par un étudiant qui peut avoir
pour résultat la falsification de son évaluation scolaire ou de celle d’un autre étudiant. Sans
restreindre la généralité de cette définition, il y a fraude scolaire quand un étudiant se livre à l’un
des actes suivants : plagiat ou triche de quelque façon que ce soit; utilisation de livres, notes, tables
de mathématiques, dictionnaires, ou tout autre aide-mémoire, sauf indication écrite explicite du
contraire; avoir en sa possession appareil de photo, appareil de radio, ordinateur portable,
magnétophone, téléavertisseur, téléphone cellulaire ou tout autre dispositif de communication non
autorisé par écrit au préalable.
Déclaration à signer par l’étudiant :
J’ai lu le texte sur la fraude scolaire ci-dessus et je déclare n’avoir ni commis ni tenté de commettre
de fraude scolaire dans le cadre de cet examen :
Signature : _____________________________________
Note : Un examen ou un cahier d’examen sans cette déclaration signée ne sera pas corrigé et
recevra la note de zéro.
À des fins d’évaluation
Question Note Note obtenue
1 1
2 1
3 1
4 1
5 1
6 1
7 1
Total 7
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Question 1
Sur la base des information suivantes, la compagnie avec la grande capitalisation boursière : 1 point
Détails Compagnie ABC Compagnie XYZ
Dividendes payés par an à l’infini 500 000 $ 500 000 $
Coût du capital 10% 8%
Rentabilité espérée 9% 9%
a) A l’alpha positive
b) A l’alpha négative
c) A la meilleure performance d’investissement que la compagnie avec la petite capitalisation boursière.
d) Aucune réponse ci-dessus
Démontrez vos calculs :
Compagnie >> ABC XYZ
La valeur de marché 500 000/0,1 = 5 000 000 500 000/0,08 = 6 250 000
Alpha 10% - 9% = 1% 8% - 9% = - 1%
Donc, la compagnie XYZ a la capitalisation boursière plus grande que celle de la compagnie ABC; mais elle
(XYZ) a un alpha négatif.
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Question 2 :
Lorsque le marché est inefficient, les investisseurs sophistiqués dégagent l’alpha positive : 1 point
a) En vendant les titres avec l’alpha positive
b) En vendant à découvert les titres avec l’alpha négative
c) En achetant les titres avec les titres avec l’alpha négative
d) Aucune réponse ci-dessus
Question 3 :
Quelle affirmation suivante est correcte sur l’asymétrie d’information en finance ? 1 point
a) Tous les investisseurs possèdent les mêmes informations sur un titre
b) Les investisseurs sophistiqués possèdent de meilleures informations sur un titre que les
investisseurs moyens
c) Les investisseurs utilisent différentes informations afin de prendre des décisions financières.
d) Aucune réponse ci-dessus.
Question 4 :
Les investisseurs avec l’excès de confiance : 1 point
a) Affichent les rentabilités supérieures à celle du marché
b) Affichent les rentabilités inférieures à celle du marché
c) L’excès de confiance aide les investisseurs à améliorer la performance d’investissement
d) Aucune réponse ci-dessus
Question 5 :
Les investisseurs moyens feraient mieux d’investir dans le portefeuille du marché car : 1 point
a) Les investisseurs sont sujet à des biais comportementaux
b) Les gestionnaires de portefeuille ne peuvent pas battre le marché après avoir pris en compte leurs
frais de gestion
c) Les coûts de transactions élevés encourus ne permettent pas surperformer le marché
d) Toutes les réponses ci-dessus
Question 6 :
Un portefeuille pourrait avoir un alpha non nul lorsque : 1 point
a) Le portefeuille est investi dans les actions avec le faible ratio de valeur comptable sur valeur de
marché des capitaux propre
b) Le portefeuille est investi dans les actions de petite capitalisation boursière
c) Le portefeuille est investi dans les actions de grandes capitalisations
d) Aucune réponse ci-dessus
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Question 7 :
Le détenteur de l’option call l’exerce si : 1 point
a) Le prix d’actif sous-jacent est supérieur au prix d’exercice de l’option
b) Le prix d’exercice est supérieur au prix d’actif sous-jacent de l’option
c) Le prix d’actif sous-jacent est inférieur aux prix d’exercice de l’option
d) Le prix d’exercice est inférieur aux prix d’actif sous-jacent de l’option
*** Si les étudiant.e.s ont choisi une des réponses soit (a) ou (d), ils/elles vont recevoir 1 point.
----------------------------------------------------------------- FIN ------------------------------------------------------------------
BONNE CHANCE !
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