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Configurations de trading en fonction de la profondeur du marché

Les derniers outils de trading à terme

Guy Bower
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Table des matières

À propos du livre

Chapitre 1 : Qu'est­ce que DOM ?

Chapitre 2 : L'anatomie d'une transaction Chapitre 3 : Le

trading avec la profondeur du marché Chapitre 4 : Le libre­

échange Chapitre 5 : Le haut et le bas

Chapitre 6 : Ouvrez les yeux Chapitre 7 :

L'aimant Chapitre 8 : Une longueur

d'avance Chapitre 9 : Quelques

configurations diverses Résumé À propos

de [Link] À propos de l'auteur

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Mentions légales
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À propos du livre
Une grande partie du matériel actuel dit « d'éducation des traders » tente de vous
convaincre que tout cela est facile, que ce n'est pas technique et que tout le monde peut le faire.

C'est complètement absurde et cela explique pourquoi vous ne voyez pas beaucoup de
formations DOM en ligne. C'est plus difficile à vendre que de dire « Regardez, voici un
modèle de graphique. Vous pouvez gagner beaucoup d'argent avec. Il suffit de signer ici ».

Je dois dire que je peux être un peu frustré quand je vois ce genre de bêtises. Si vous envisagez
de trader à court terme, comme dans le day trading, il y a des techniques que vous devez connaître.
Elles sont différentes de ce que vous deviez savoir il y a seulement 5 à 10 ans.

Si vous ne les connaissez pas, ceux qui les connaissent vous prendront votre argent. C'est aussi
simple que ça.

Dans ce livre, nous nous intéressons au DOM (ou Depth, Market Depth, Depth of Market ou
simplement l'échelle – c'est la même chose). Il s'agit d'un nouveau style de trading et c'est bien
plus qu'une simple fenêtre de saisie d'ordres. C'est une façon de lire le marché actuel.

Avec un peu de temps et de pratique, vous commencerez à vous demander « comment diable
avons­nous pu supporter cela avant cela ? ».

Ce livre est une introduction ainsi qu'une liste de quelques modèles suggérés que vous pourriez voir
lors de la négociation de DOM. Les modèles sont un point de départ et visent à vous faire réfléchir
à la façon de lire DOM. Ils ne complèteront certainement pas votre formation ici.

Tradez fort !
Guy Bower
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À propos de [Link]
Conçu pour les traders par des traders. TC est un site conçu pour éduquer et coacher les traders intéressés par une carrière sur les
marchés ou à tout le moins par le trading actif.

Les cours de courte durée couvrent des sujets tels que le trading DOM, les exercices de simulation, la productivité, le spread, le
trading STIR, l'analyse technique, la compréhension des données et la psychologie du marché.

Offre spéciale pour les lecteurs :

Avant de commencer, suivez le lien ci­dessous et nous vous enverrons par e­mail quelques cours gratuits ainsi qu'une copie
complète de Bullseye de Matt et Sari Kirk : Top Trader Thinking ­ un livre fantastique d'entretiens avec des traders et un aperçu
de ce qui se passe entre vos oreilles.

[Link]
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Chapitre 1 : Qu'est­ce que DOM ?

Tout simplement : c’est la disposition que nous utilisons pour passer des ordres sur des contrats à terme et des actions.
C'est ça!

Lorsque l’on pense à l’enseignement du DOM, une citation me vient toujours à l’esprit.
C'est dans Matrix. Neo dit « Pourquoi mes yeux me font­ils mal ? ». Morpheus
répond « Tu ne les as jamais utilisés avant ».
J'adore cette citation ! C'est ce que vous devriez ressentir lorsque vous voyez DOM en action pour la
première fois.

Pour vous les plus jeunes, voici comment nous passions les commandes :
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Tout d'abord, j'espère que vous apprécierez les changements de costume juste pour prendre
ces photos ­ et remarquez les téléphones vintage. Merci eBay ! J'allais l'enregistrer sous forme
de vidéo, mais je me suis rendu compte que j'avais oublié quelques personnes supplémentaires
impliquées dans le processus et que tout était devenu trop compliqué. Néanmoins, cela illustre
le point : l'ancienne méthode était longue et fastidieuse.

Hé, je me souviens de l'époque où j'étais courtier (fin des années 90). Nous avions chacun deux
téléphones sur nos bureaux (oui, un pour chaque oreille) et de temps en temps, nous devions
prendre un combiné sur le bureau du voisin si les choses devenaient chargées et que nous
étendions les marchés. Nous pensions être si efficaces ! Puis est arrivé Internet.

Évolution
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Pour être honnête, je ne sais pas exactement quand le trading électronique a réellement commencé.
Je dirais que c'était dans les années 70, mais il s'agissait de transactions entre courtiers et
généralement de produits de gré à gré (OTC).

En ce qui concerne le trading électronique grand public, la disponibilité pour le trader privé
a augmenté parallèlement à la croissance d'Internet et nous n'avons vraiment vu apparaître des
plateformes de trading décentes que dans les années 2000. Les premières ne proposaient bien
sûr que des prix d'achat et de vente. Certaines proposaient ensuite des transactions à partir d'un
graphique.

L'introduction de la profondeur a cependant ajouté un nouveau niveau de profondeur à l'image. La

profondeur ne montre pas seulement le prix de l'offre et de la demande, mais aussi le volume
offert ou proposé à ces prix. Elle montre également le volume offert ou proposé à des prix proches.
C'est une quantité énorme d'informations qui n'étaient pas disponibles auparavant.

Une plateforme de trading en profondeur vous montre ce volume et vous permet de passer des
ordres à ces niveaux. Elle peut vous montrer :

Lorsque le volume est élevé ou faible.

Là où il y a de grosses commandes.

Où ils peuvent être un support ou une résistance

Lorsqu'un marché est en retard d'un ou deux ticks sur un marché connexe.

C'est quelque chose d'excitant.

Profondeur du marché d'aujourd'hui

Voilà à quoi cela ressemble :
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Il s'agit de l'emini S&P tel qu'il apparaît sur DT Pro. La colonne centrale indique le prix. Le vert
indique le volume à l'offre. Le rouge indique le volume à l'offre.

Ainsi, par exemple, à 1989,0, il y a 474 contrats en attente d'achat. Il faut noter qu'il n'y a pas
474 acheteurs, mais 474 contrats. Cela peut signifier une vingtaine d'acheteurs chacun avec des
ordres d'environ 20. Cela peut signifier plus ou moins d'acheteurs. Nous n'en sommes pas sûrs.
Ce que nous savons, c'est que le volume total d'achat à ce prix est de 474.

Il faut également noter (et il y a beaucoup de choses), que ces volumes changent
constamment à mesure que les gens et les algorithmes ajoutent et modifient les commandes.
Dans un marché actif, les choses évoluent très rapidement. Essayez d'appeler le DOM dans
l'emini S&P ou le Tnote juste après l'ouverture du marché ou lorsque les données sur l'emploi arrivent
dehors.

Plus de détails Chaque

plateforme est un peu différente et toutes ont leurs propres caractéristiques. Certaines afficheront
le volume déjà négocié à côté de chaque prix, un peu comme Market Profile. Elles peuvent
également être configurées pour s'allumer ou émettre un bip si certains volumes sont négociés, un
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Le prix est négocié pour la première fois ou le prix est négocié au prix d'achat ou de vente. Certains
vous montreront également où vous vous trouvez dans la file d'attente (très pratique pour notre
premier exercice).

Cette photo est intéressante. Elle provient de X_Trader de TT, une très bonne plateforme de
trading en profondeur. Il s'agit de l'emini S&P, mais prise quelques années plus tôt.
Regardez où il se négocie : 1294 à l'époque contre environ 2000 aujourd'hui. C'est fou !

Comme vous pouvez le voir sur cette photo, vous pouvez ajouter de nombreuses choses à
l'affichage. Quel que soit le système que vous choisissez d'utiliser, jouez avec les paramètres et
vous verrez par vous­même.

Quelle est la profondeur de votre profondeur ?

Vous pourriez penser que cela enfreint certains droits d'auteur des Bee Gees, mais ce que je veux
dire ici, c'est que ce que vous voyez sur l'affichage de profondeur est ce que la bourse choisit
de publier et peut varier d'un marché à l'autre. La plupart des marchés ont 5 prix d'offre et 5 prix d'offre
indiquant le volume. Cela ne veut pas dire qu'il y a
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il n'y a pas d'ordres au­dessus ou en dessous de ces 5. Ceux­ci ne s'affichent tout simplement
pas à ce moment­là. La plupart diront que 5 de chaque côté (comme indiqué ci­dessus) suffisent.
D'autres marchés en ont 8 ou 10. Je ne connais qu'un seul marché, celui du coton, qui montre
la profondeur sur toute la longueur et le haut et le mur sur toute la longueur. C'est plus intéressant
qu'utile.
Termes à connaître : Lorsqu'un marché est dit profond, il y a beaucoup d'ordres dans le
système. L'inverse n'est pas superficiel, il est mince. Un marché mince est un marché avec peu
d'ordres.

Ce que la profondeur n'affiche pas Comme ci­dessus,

la profondeur ne s'affiche que pour le meilleur nombre X d'ordres, généralement 5. Les ordres
en dehors de cette plage ne s'afficheront pas tant que le marché ne se rapprochera pas. L'écran
n'affichera PAS non plus : les ordres stop (par

exemple, acheter 1 à 50 sur stop).

Ordres conditionnels de style Si...alors... (par exemple, vendre 1 à 50, vendre
si touché).
Iceberg, mitrailleuse et autres ordres fantaisistes (bon, cela montrera l'ordre
suivant dans un iceberg, mais qu'est­ce qu'il y a derrière).
Tout type d’ordres détenus au niveau du logiciel, et non au niveau de la
bourse.
Ah, une autre chose : cela ne vous montrera pas votre place dans la file d'attente à un prix
particulier. Certaines plateformes comme XTrader l'estimeront. Elles l'appellent EPIQ
,
(position estimée dans la file d'attente), voir l'image ci­dessus. En tant qu'estimation, cela
fonctionne bien, mais vous n'en êtes pas sûr.
Si vous y réfléchissez, il ne reste que les ordres à cours limité. La profondeur montre les ordres à
cours limité.

Malgré ce qu'il ne montre pas, par rapport aux temps anciens, il montre une quantité massive
d'informations. Ce livre a pour but d'apprendre à l'utiliser.

Une tâche
Si votre plateforme actuelle ne propose pas l'échelle DOM, téléchargez une version d'essai de
Ninja Trader et configurez­la. Vous devriez avoir accès à quelques marchés gratuits
pendant la période d'essai. Au fur et à mesure que vous parcourez ce livre, utilisez Ninja
Trader en parallèle. Cela vaut la peine de regarder les choses en direct. Je ne
suis pas payé pour le recommander. C'est juste un bon produit et je suis heureux de l'utiliser.
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Vous pouvez également consulter ma page YouTube où j'ai un tas de vidéos, dont beaucoup utilisent
DOM.

Ensuite,

nous examinons les transactions spécifiques, puis nous passons aux configurations.
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Chapitre 2 : L'anatomie d'une transaction

Le trading en profondeur est un nouveau domaine et il est intéressant de constater que la plupart
des logiciels de nos jours disposent d'une sorte d'affichage de la « profondeur du marché ».
Certains l'appellent DOM, d'autres DOME et d'autres Market Depth ou « l'échelle ». Quel que soit son
nom, la compréhension de la profondeur est l'un des facteurs importants du trading à haute
fréquence.

Le trading en profondeur est à bien des égards ce qui différencie un trader professionnel de quelqu'un
qui a simplement assisté à un séminaire et lu quelques livres sur l'analyse technique.

Un affichage en profondeur vous permet de voir les offres et les demandes d'un marché. Ce ne sont
pas seulement les meilleures offres et demandes (appelées marché intérieur) qui sont
importantes, mais aussi la taille des offres et demandes de chaque côté de ces prix.

Considérez les deux affirmations suivantes : a) Le

dernier prix négocié était de 4 496. b) Il y a

actuellement des acheteurs à 4 497 et des vendeurs à 4 498.

Laquelle des deux affirmations vous offre le plus d'informations ? C'est la b) bien sûr.
De plus, l'option a) vous indique où se trouvait le marché dans le passé, et non où vous pouvez effectuer une

transaction maintenant. Le cours acheteur/vendeur indique où vous pouvez effectuer une transaction en ce moment.

En allant encore plus loin, nous ajoutons de la profondeur. Voici un affichage de profondeur typique :

La colonne du milieu indique les prix du marché. La colonne de gauche indique le volume total
que les gens sont prêts à acheter aux 5 meilleurs prix. La colonne de droite indique le volume total que
les gens sont prêts à vendre aux prix correspondants.
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Il s'agit de la profondeur du marché. Ici, vous pouvez voir combien les gens veulent acheter
et combien ils veulent vendre. Pensez­vous que comprendre ce type d'affichage et la
façon dont il évolue pourrait être utile dans le trading actif ? Absolument !
Avant de commencer à apprendre comment utiliser la profondeur du marché, examinons
simplement comment elle évolue. C'est en fait assez simple.
Dans le marché actuel ci­dessus, disons que je me connecte en ligne et passe une
commande pour acheter 10 contrats à 4497. Voici comment l'affichage change.

Supposons maintenant que je passe également un ordre d'achat de 5 à 4498. Étant donné que la meilleure
offre est de 4498, cet ordre est traité immédiatement et la taille de l'offre passe de 11 à 6.
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Supposons maintenant que quelqu'un entre et achète 15 « au prix du marché » , c'est­à­

dire au meilleur prix d'offre possible. 6 lots seront négociés à 4498 et les 9 restants seront
négociés à 4499.

Notez que l'offre 4498 disparaît car celles­ci ont été traitées et les 19 proposées à 4499
tombent à 10.

Désormais, à tout moment sur n’importe quel marché actif, ces offres et demandes
changent étant donné que :
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Certains passeront du stade d’offres et de demandes à celui d’opérations commerciales.

Certains changeront leur prix d'offre ou de demande.

Certains changeront la taille de leur volume.

Certains annuleront les commandes.

Lorsque vous voyez tout cela pour la première fois, cela peut être un peu déroutant. Cela ressemble
en fait à un gros désordre avec des chiffres qui volent dans tous les sens, mais un peu de temps et de
concentration changeront tout cela. Vous commencerez assez rapidement à voir des choses. C'est le but
d'une bonne partie de ces leçons : apprendre à voir le marché de ce point de vue et à trader en conséquence.

Ce que donne la profondeur Nous utilisons

la profondeur pour mesurer des éléments tels que : La force

des offres et des demandes individuelles ou combinées.

Points de support, de résistance ou de blocage possibles.

Dynamique globale à court terme du marché.

Nous parlons ici d’avoir une idée du mouvement à très court terme.
L’utilisation de la profondeur du marché vous donne la base pour négocier le flux et le reflux à court terme du
marché – et c’est essentiellement le rôle d’un trader à haute fréquence ou actif.

Dans les prochains chapitres, nous examinerons les configurations ou modèles possibles que vous pouvez
rechercher lorsque vous tradez en profondeur.
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Chapitre 3 : Trading avec la profondeur du marché

La profondeur du marché offre une grande variété de configurations de trading. Pour l'instant, examinons­
en quelques­unes. Vous pourrez éventuellement en utiliser certaines, en abandonner d'autres et peut­être
en créer d'autres.

Le terme « setup » fait référence aux signaux d'entrée et de sortie. L'erreur que font de nombreux
traders débutants lorsqu'ils voient le mot setup est de penser qu'il s'agit d'une sorte de signal magique
qui, s'ils le suivent à la lettre, peut leur rapporter gros.

La réalité – et c'est la même chose pour tous les types de signaux ou de systèmes – est que parfois ils
fonctionnent et parfois non. La façon de considérer le concept de configuration est de le considérer comme
un point de départ.

La compréhension de ces éléments (et d’autres que vous pourrez découvrir) vous donnera un cadre
pour observer le marché. Nous savons tous comment identifier les niveaux sur un graphique. Au bon vieux
temps, la cassure d’un sommet contractuel était considérée comme un événement important et un
signal haussier.

De nos jours, nous avons également de fausses cassures. Cela signifie simplement qu'une cassure
du plus haut d'un contrat est parfois haussière et parfois baissière. Cependant, nous regardons toujours les
hauts et les bas sur les graphiques car cela fonctionne comme un point de départ pour l'analyse.
Il peut y avoir d'autres facteurs que nous prenons en compte lorsque nous décidons de poursuivre ou
d'atténuer la pause.

Il en va de même avec les configurations DOM. Comprendre quelques configurations de base sera un point
de départ pour votre développement en tant que trader en profondeur. Cela vous aidera également à
comprendre le fonctionnement de la profondeur.

Il convient de souligner que chaque marché a sa propre personnalité. Cela signifie que chacun aura ses
propres configurations, et certaines fonctionneront mieux à différents moments de la journée ou en fonction
des publications de données, etc. Ce sont les éléments auxquels vous devez penser lorsque vous voyez
une configuration se dérouler en temps réel.
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Chapitre 4 : Le libre­échange
Mon premier mentor en trading, appelons­le Trader Mike, parlait toujours de « trading libre ». C'était à
l'époque où nous passions des ordres par téléphone directement à la salle des marchés. La
seule profondeur dont nous disposions était de demander au trader de la salle des marchés
« Comment va le marché ? ». Cette question signifiait spécifiquement : « Quelle est la taille de l'offre et
de la demande en ce moment ? » Nous pourrions appeler cela du trading de profondeur à
l'ancienne. Nous devions croire le trader sur parole, car nous n'avions rien d'autre sur quoi nous baser.

Vous voyez à quel point les outils sont meilleurs de nos jours ? Vous, les jeunes, vous avez tellement
de chance, mais je m'égare.

L’idée du libre­échange, hier comme aujourd’hui, est de prendre position avec peu ou pas de risque.

Maintenant que vous savez comment lire une échelle, envisagez le scénario suivant. Vous voyez
la profondeur du marché comme suit, le marché se négociant récemment à 97 ou moins :

Il s'agit d'une journée relativement active et l'écart entre l'offre et la demande s'écarte rarement
d'un point. Vous cherchez à vous positionner à l'achat sur un seul contrat, mais vous n'êtes pas sûr du
prix d'entrée. Puis quelqu'un en achète 10 à 98, ce qui laisse un contrat en offre.
L'échelle ressemble à ceci :
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Pour obtenir une longueur, vous pouvez sauter dans la file d'attente au 97 (derrière 33 autres lots) ou
aller au marché au 98.

Bien sûr, vous préféreriez entrer à un prix inférieur, mais si vous payez 98 pour un prix qui élimine la
dernière offre à 98, cela peut envoyer un signal haussier aux autres qui regardent le même écran.
Ce que vous pouvez alors voir, c'est que le marché va à 98 et, à défaut, vous pouvez sortir de la
transaction à l'équilibre en vendant au prix de l'offre. C'est une transaction libre.

En soi, cela ne doit pas être considéré comme un signal haussier (ou baissier) fort. Vous aurez
plutôt tendance à utiliser cette méthode d'entrée en fonction de votre vision haussière (ou baissière)
existante.

La clé pour différencier un bon signal d'un mauvais est de passer beaucoup de temps à suivre l'échelle
et à observer le comportement d'un marché. Il y aura des moments où ce type de transaction semblera
être une bonne option à adopter. Il y aura d'autres moments où cela ressemblera à une arnaque
et où vous voudrez faire le contraire. Il s'agit avant tout de connaître votre marché et cela prend du
temps devant l'écran.
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Chapitre 5 : Le haut et le bas

Supposons que vous voyez le marché suivant (ci­dessous). Le marché vient d'être haussé
depuis le bas des 90 et se négocie à 97/98. Vous voyez également les offres s'alléger. Cela
signifie que vous voyez moins de contrats sur l'offre que sur l'offre. Tout cela semble plutôt
solide.

Supposons alors que quelqu'un arrive et balaie les enchères jusqu'à 4501 et que quelques
nouvelles enchères arrivent en dessous :

Comment interpréteriez­vous alors un ordre de vente important arrivant à 4 500 et 4 499 ?

Il s'agit d'un ordre important, disons pour 150 lots, qui atteint les 00 et 99.
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Le gars avec le lot à 150 frappe le 90 (55+35) sur l'enchère, laissant un solde de 60 offert à 99. À ce
stade, vous pensez que le lot à 60 est une vraie commande (pas là pour vous tromper) et qui sait,
peut­être qu'il en a plus à vendre.

En fait, il aurait pu s'agir de lui qui a acheté le marché jusqu'à 01 dans l'espoir que tout le
monde penserait qu'il s'agissait d'une cassure et commencerait à enchérir. De cette façon, il
pourrait obtenir un prix plus élevé pour son ordre de vente plus important.

Cette stratégie fonctionnerait­elle ? Peut­être, mais ce n'est pas important. Ce qui est
important, c'est que ce scénario vous offre une transaction rapide et sans risque. La transaction à
effectuer serait de sauter devant son offre, c'est­à­dire de toucher la meilleure offre.

Vous voyez, dès que ce mouvement de faible volume à la hausse perd de son élan, quelques autres
le verront comme un sommet potentiel et retireront leurs offres. D'autres chercheront à se positionner
à la baisse.

Atteindre l'offre est une bonne opération à court terme, car vous saurez assez rapidement, en
quelques secondes, si vous avez raison. Si le marché recommence à augmenter, même de
quelques ticks, vous avez tort. Sortez. Sinon, ce type de configuration pourrait vous rapporter quelques
points.

Il est bon de voir ce modèle autour de niveaux techniques ou de nombres ronds (comme ci­dessus)
car cela peut le rendre plus valable et le mouvement ultérieur à la baisse pourrait valoir quelques ticks
supplémentaires.

Le Down 'n' Up ?
Ce modèle fonctionne­t­il avec un mouvement à la baisse suivi d'un mouvement à la hausse ? C'est
possible, mais pour une raison quelconque, il est plus courant de voir un mouvement à la
hausse suivi d'un mouvement à la baisse, en particulier pour les indices et les obligations. Gardez
toutefois un œil dessus. N'oubliez pas que ces configurations ne sont pas des « règles » de trading,
ce sont des idées. Vous pouvez en trouver d'autres qui fonctionnent.
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Chapitre 6 : Ouvre les yeux

OK, voici un autre scénario. Vous trouverez ci­dessous un graphique intraday montrant les contrats à terme Hang
Seng se dirigeant vers leur pause déjeuner. La question est la suivante : si vous regardez ce mouvement se
dérouler, seriez­vous prêt à vendre à ce niveau ?
J'espère que votre réponse est non.

Presque toutes les méthodes de trading existantes recherchent le momentum. Une méthode de trading
cherchera à faire des ticks à partir d'une augmentation du momentum et d'autres à partir d'une diminution du
momentum.

Une règle de trading qui devrait être gravée dans le cerveau de tous les traders est la suivante :

Ne discutez pas avec l'élan

Une autre façon de le dire est :

Ne vous mettez pas devant un train fou.

Le fait est que chaque marché a sa propre personnalité. Par conséquent, chaque marché a sa propre
définition du momentum : un mouvement de 5 points, un mouvement de 200 points, etc. C'est au trader de
déterminer ce qui définit un marché en fuite et cela vient avec l'observation et la pratique.

Pour en revenir au concept « ouvrez les yeux », un trader doit simplement être prêt à affronter un marché
en fuite lorsque cela se produit. Si vous êtes prêt, c'est gratuit
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argent. Si vous n'êtes pas prêt, vous aurez tendance à rester assis là et à dire « wow, regardez­le bouger »,
mais vous serez trop timide pour sauter à bord ou pire, trop tard.

Le concept « ouvrez les yeux » semble être un type logique de configuration commerciale. D'une certaine
manière, c'est presque trop simple pour en discuter ici. Cependant, sans être conscient de ce
qu'il faut faire dans ces situations, il est étonnamment facile de passer à côté de l'essentiel.
se déplacer.

Quant à aller à contre­courant d'un mouvement fort, cela peut parfois fonctionner, mais lorsque cela ne
fonctionne pas, c'est horrible. Vous trouverez ci­dessous quelques exemples de contrats à terme sur
l'AUD et l'EUR. Prendre une position longue dans un mouvement comme celui­ci est un suicide par stop loss
et relève du jeu du tirage au sort.
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Les trois exemples ci­dessus sont présentés avec des graphiques, et non avec l'échelle DOM. Sur l'échelle, ces mouvements

s'affichent généralement comme suit : Un marché rapide (évidemment).

En fait, il est super rapide.

Les offres sont retirées à mesure que de nouvelles offres arrivent, de plus en plus basses.

Un élargissement temporaire de l’écart entre les cours acheteur et vendeur.

Ces trois points rendent assez difficile l'entrée sur le marché dans le sens du mouvement, en particulier si vous définissez des

ordres à cours limité. Le fait est que parfois vous pourrez fixer un prix, d'autres fois vous le manquerez. Cela fait

simplement partie du trading.

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Chapitre 7 : L'aimant
OK, voici un petit modèle intéressant. Comme tous les modèles, parfois ça marche,
d'autres fois non. Cependant, cela peut vous permettre de réaliser un bon échange
risque/récompense valant quelques ticks.

Le modèle est lié à des offres ou des demandes supérieures à la normale. En fait, celles­ci
peuvent agir comme des aimants lorsque le marché est poussé vers le niveau juste pour voir
ce qui se passe.
Ce qui se produit souvent avec un niveau comme celui­ci, c'est que le marché ne se
contente pas de graviter vers ce niveau et de le tester, il le franchit de quelques ticks. Si les
offres sont suffisamment faibles juste en dessous de ce prix, les traders pousseront le marché là­
bas juste pour voir si une fois cette offre disparue, d'autres achats arriveront sur le marché, faisant
encore monter le marché.
Si vous voyez ce scénario se dérouler, la transaction à effectuer sera d'acheter quelques
ticks en dessous du niveau, en anticipant une petite cassure au­dessus. Dès que vous serez
prêt à acheter, faites vos offres pour une sortie.
Dans l'exemple ci­dessous, nous avions 300 lots en vente à 4331. Le graphique ci­dessous
montre que le marché oscille autour de la vingtaine. À ce stade, ceux qui surveillaient la
profondeur étaient au courant de la grosse commande située à 4331. Sur un graphique, on ne
pouvait pas la voir, mais elle était là dans l'affichage de la profondeur.

Le premier test de ce niveau est arrivé au point A. Le plus haut était à 4330. Le marché a fait
une offre de 4330 et a proposé 4331. Quelques traders effrontés vendaient
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L'offre de 4330 avec l'idée que 4331 tiendrait. Ils ont eu raison pendant quelques minutes.
Le marché a reculé de quelques ticks, mais cette offre importante est restée là. C'était
un bon signal comme un autre pour entrer en position longue.
Peu de temps après, le marché a été poussé plus haut et a testé à nouveau 4331 (point
B). Le marché n'a échangé que quelques lots à ce niveau, mais les acheteurs ne sont
tout simplement pas apparus et le marché a reculé de quelques ticks. C'était un bon signal
comme un autre pour entrer à l'achat. Autrement dit, le marché a continué à tester le niveau
supérieur et lorsqu'il a reculé, ce n'était pas de beaucoup. Cette offre était sur le point d'être avalée.

Le prochain test de 4331 a été plus agressif. Des lots plus importants ont commencé à être
négociés et la taille à 4331 a chuté. Avant que 300 lots n'aient eu la chance de passer, les
offres restantes ont été retirées et le marché a franchi 4331 avec
facilité.
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Le marché a ensuite progressé de quelques points jusqu'à 4335 et a trouvé un certain

équilibre. À ce stade, la transaction était terminée. Ceux qui étaient bien au­dessus de 4331
auraient dû être sortis à ce moment­là.

Lorsque vous voyez des niveaux comme celui­ci sur l'écran de profondeur, pensez à la façon dont
les autres les voient. Beaucoup de gens verraient ce niveau comme significatif. C'est l'avantage
de trader avec profondeur. Vous pouvez voir ces niveaux avant même qu'ils ne soient négociés et
élaborer une stratégie à faible risque pour les négocier.
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Chapitre 8 : Une longueur d'avance

Supposons que vous voyez un niveau de support se former au cours de quelques minutes ou au
cours de la journée. Il s'agit d'un niveau, disons 4483, qui a été testé et qui a augmenté à chaque
fois qu'il se négocie à ce niveau. Il semble fournir une sorte de support.
Maintenant, après le dernier test, le marché a rebondi dans les années 90, puis s'est inversé et vous
voyez maintenant le marché revenir vers ce niveau 83. Pour les analystes techniques, ce
modèle peut ressembler à un triangle ascendant sur les graphiques.

L’analyse technique traditionnelle vous dira d’acheter juste au­dessus, en anticipant un support,
ou de vendre en cas de cassure en dessous, en anticipant une vente massive. En fait, voici une
image que j’ai récupérée sur un site Web consacré à l’analyse technique. Notez que le texte
indique « Les traders entreront dans une position courte en cas de cassure en dessous du support ».

J'adore ça. C'est ce que les traders vont faire, n'est­ce pas ? J'espère qu'ils le feront, mais pas nous.
Un trader haute fréquence doit être un peu plus rapide que cela. Il doit anticiper et avoir une
longueur d'avance.

Le problème avec la vente en cas de cassure est qu’il n’y a pas assez de vendeurs pour pousser le
marché à la baisse une fois la cassure survenue. C’est là que se produit la fausse cassure
classique, un phénomène qui semble se produire plus souvent qu’autrement.

Revenons un peu en arrière, avant la pause. Si vous regardez ce qui se passe, vous savez qu'il y a là
un niveau qui va probablement être testé. De plus, après quelques tentatives précédentes, il y a
une chance que quelqu'un essaie de pousser le niveau pour voir si cela va plus loin.
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Alors, pourquoi êtes­vous assis sur vos mains sans faire de transaction pendant que tout cela se passe ? La transaction

« en avance sur le jeu » consiste à vendre avant ce test et cette cassure et, si vous vous sentez suffisamment

prétentieux, à placer vos enchères en dessous de cette ligne de support. Essentiellement, ce que vous avez créé est

une transaction qui vous fera gagner de l'argent à la fois sur une cassure solide et sur une fausse cassure.

La clé de cette transaction est de suivre la profondeur du marché avant le nouveau test ou la cassure. Ce que vous

voulez voir, c'est une taille plus petite sur les offres à mesure que le marché baisse. C'est le signal pour devenir short.

Une grande quantité d'offres, en particulier celles qui ne bougent pas, suggère que le marché pourrait ne même pas

retester ce niveau, vous devez donc y aller doucement ou ne pas trader du tout lorsqu'il y a de la taille. Mais si les

offres sont faibles ou sautent dans tous les sens, en direction de ce niveau, alors vous pouvez pratiquement

parier qu'il y aura un test. Alors soyez à la baisse quelques points au­dessus.

L'alternative, une fois que vous êtes à découvert, est de conserver votre position en attendant un mouvement encore

plus important – une véritable cassure, pas une fausse cassure. Vous voulez alors voir une bonne taille sur les offres

lorsque le marché se casse. Si vous ne voyez pas de taille, couvrez vos positions courtes.
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Quant à placer vos enchères en dessous du niveau avant la pause, vous le faites pour obtenir une
meilleure place dans la file d'attente. Si le mouvement est une fausse pause, il y a de fortes chances
que toutes les enchères en dessous du niveau ne soient pas vendues et si vous placez votre
enchère après la pause, vous ne serez pas satisfait. Vous manquerez votre objectif de profit en
n'ayant pas d'avance sur le jeu.

En ce qui concerne le risque, ce type de transaction vous permet de fixer vos stops assez serrés ;
2 à 3 ticks. Soyez rapide pour sortir car vous pouvez toujours revenir à la baisse si le marché
baisse.

Bon , supposons que vous ayez raté le mouvement

ci­dessus. Vous avez été trop lent sur l'échelle ou vous étiez en train de nourrir le chien. Sur votre
écran, vous voyez que le marché a cassé ce niveau. Comme mentionné ci­dessus, l'analyse
technique traditionnelle indique que vous devriez vous positionner à la baisse sur cette cassure et
peut­être prendre un mouvement mesuré et engranger de l'argent.

En réalité, ce type de transaction présente un risque plus important que d'entrer avant la cassure.
En général, après une cassure du triangle descendant illustré ci­dessus, la volatilité augmente. Quelle
que soit votre position, vous aurez plus de chances d'effectuer des stops plus larges à cause de cela.
C'est là que le risque est le plus grand.

La clé pour se positionner à découvert réside dans ce que vous indique l'échelle, et non dans le
graphique. Le graphique ne vous dira pas si de plus en plus d'offres arrivent sur le marché, mais
le fait de voir cela sur l'échelle vous montrera que cette cassure n'est peut­être pas du tout une
fausse offre. Avec un peu de chance, vous serez assez rapide pour entrer avant que les gens ne
commencent à frapper les enchères et que d'autres enchères ne commencent à être retirées.
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L'idée de « jouer le jeu » revient à suivre le troupeau, mais il y a des moments où cela peut
être profitable. Passez beaucoup de temps devant l'échelle et vous verrez les tendances.

Réveille­toi Jeff !
Supposons que vous observez un marché très calme. Cela peut souvent se produire à l'heure
du déjeuner ou en milieu d'après­midi, lorsque rien n'ouvre ou ne ferme, qu'il n'y a pas de données et
qu'il ne se passe pas grand­chose d'autre. Le marché évolue un peu à la hausse, un peu à la
baisse, un peu à la hausse, etc.

Supposons qu'un courtier ait un ordre de vente important, peut­être 100 lots. Si vous étiez le courtier,
est­ce que vous : a)
alimenteriez­vous l'ordre au compte­gouttes sur le marché avec de petits lots sur l'offre ?
b) Placeriez­vous l'ensemble du lot sur l'offre ?
c) Lanceriez­vous la meilleure offre, laissant le reste sur l'offre à ce prix d'offre dans le but d'être
exécuté le plus rapidement possible ?

Les réponses a et b sont crédibles, mais la réponse c serait rare, voire maladroite. Si tout ce que
vous aviez à faire était 100 lots, il serait beaucoup plus logique de travailler dans cet ordre
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sur quelques minutes ou plus.

Le fait de toucher l'offre avec un gros lot suggère qu'il pourrait y avoir plus derrière et, dans ce
cas, il existe une opportunité de vente à découvert valable pour quelques ticks.

Alors, d'où peut bien provenir ce lot de 100 $ ? Qui sait ? Il se pourrait que quelqu'un fasse
bouger le marché d'un ou deux ticks ou que ce soit quelque chose de plus important. Il se
pourrait que cette transaction soit celle qui réveille le marché de sa fourchette étroite.
Dans ce cas, vous souhaitez également être short. Soit à ce prix d'offre, soit un tick en avant.

La transaction est bonne pour quelques ticks. Il est difficile d'espérer plus car on ne peut pas
dire si d'autres ventes suivront.
S'agit­il d'une transaction à forte probabilité en soi ? Probablement pas, mais il y a de fortes
chances que vous sachiez si vous avez raison assez rapidement et qu'il ne soit pas nécessaire
de risquer plus de quelques ticks avec un stop.
Je ne dirais pas qu'il s'agit d'un modèle en soi. Il s'agit plutôt d'un élément que vous aimeriez
voir combiné avec l'un des exemples ci­dessus.

Voici un très bon conseil : ces types de transactions

peuvent se manifester non seulement dans les périodes calmes de la journée, mais aussi dans
les périodes calmes de l'année, comme lorsque d'autres sont en vacances. Le conseil est de ne
pas prendre de vacances lorsque d'autres prennent des vacances. J'ai vu certaines des meilleures
transactions apparaître entre Noël et le 31 décembre par exemple. Pendant les vacances, les
algorithmes sont désactivés, les gros frappeurs sont assis sur une plage quelque part et de
bonnes transactions apparaissent. De plus, moins de concurrence vous donne plus de
temps pour vous lancer dans la transaction. Ne prenez pas de vacances !
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Chapitre 9 : Quelques configurations diverses Prendre le train

La dernière chose que vous

voulez faire est de vous disputer avec l'élan. Nous avons abordé cette idée
dans la configuration « ouvrez les yeux ». Celle­ci est une variante de celle­ci.
Supposons que le marché ait progressé de plus en plus haut et qu'il semble atteindre un niveau où il
s'arrête momentanément. Le marché ressemble à ceci :

Vous vous demandez probablement s'il s'agit d'une opportunité de vente à découvert. Après tout,
le marché a fait un mouvement haussier décent, les marchés rebondissent toujours à un moment
donné et ici, la dynamique semble s'être arrêtée, suggérant qu'un repli est sur le point de se produire.

Vous êtes ici prêt à vendre à découvert et vous voyez quelques transactions à 85 (l'offre) ; puis
le reste des 85 offres est retiré ; puis 85 est proposé ; puis 84 offres sont également retirées.
Hmm, une configuration parfaite pour une vente ?

Probablement pas. En fait, cela pourrait être un bon petit faux mouvement où il n'y aurait qu'un ou
peut­être deux gars qui retireraient leurs offres à 85 et peut­être le ou les mêmes gars à 84. Ce qu'ils
font, c'est laisser le marché penser que la course est terminée et déclencher des ventes, puis
ces offres reviendront directement à quelques ticks plus bas et continueront à faire remonter le
marché.

Pendant ce temps, ces nouveaux shorts (ces autres gars qui pensaient que c'était une bonne vente)
se rendent compte qu'ils se sont trompés et commencent à couvrir, poussant à nouveau le marché
à la hausse.

Dans ce cas, la transaction à effectuer aurait été de prendre une position longue alors que le
marché reculait. Le signal clé ici serait la vitesse de la
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avance initiale. Un marché fort ne doit que rarement être contesté et ce repli rapide n'était pas suffisamment
fort pour être considéré comme un signal de vente.

Gardez à l'esprit qu'il y aura également d'autres personnes qui essaieront de vendre le sommet absolu
ou d'acheter le creux absolu. Ce sont eux qui se retrouvent coincés avec ces transactions ratées.
Il est facile d’être plus intelligent que ça, mais il faut être rapide.

Intéressant…
En parallèle, j'avais l'habitude d'organiser un exercice de formation avec de nouveaux traders où ils
ne pouvaient entrer sur le marché qu'en cas de repli. L'ampleur du repli dépendait du marché sur
lequel nous négociions à ce moment­là. Quelque chose comme 2 à 3 ticks fonctionneraient pour le
Tnote, ou quelques ticks de plus pour le S&P.

Cet exercice demandait de la patience. C’est la raison pour laquelle ils l’ont fait. Ce qui est intéressant,
c’est que la plupart des gars finissaient par gagner de l’argent en le faisant. L’exercice n’avait rien
à voir avec le fait de gagner de l’argent, mais ils en ont quand même gagné. Peut­être que cette idée ne
se résume pas à être là pour apprendre…

Le faux
Imaginez­vous assis à une table de poker avec cinq autres joueurs. Chacun d'entre eux a sa propre
façon de jouer, de miser et de bluffer. Vous faites de votre mieux pour évaluer les autres (comme ils
vous évaluent). Vous observez toutes sortes de choses, notamment la façon dont ils misent, où ils
regardent, s'ils bougent, etc. Tout cela pour comprendre ce qu'ils ont derrière eux et s'ils sont forts, faibles
ou maladroits.

D'une certaine manière, la lecture de la profondeur du marché ressemble beaucoup à la lecture des
joueurs de poker. Sur le marché, vous êtes à une table de bien plus de 5 joueurs et ils sont
anonymes, mais avec de la pratique, vous pouvez toujours repérer les comportements individuels et
voir les modèles possibles du marché dans son ensemble. C'est essentiellement le sujet de ce livre :
lire les modèles.

Comme pour les mises sur une table de poker, toutes les offres et demandes d'achat sur
l'échelle ne sont pas forcément convaincantes. Certaines le sont, d'autres non. Nous n'allons
pas aborder ici la légalité du placement et du retrait d'ordres, car dans de nombreuses
circonstances, c'est interdit.

Tout ce que l’on peut dire, c’est que cela arrive. Autrement dit, certains traders bluffent le marché en lui
faisant croire que quelque chose est sur le point de se produire.

Jetez un œil à l'échelle ci­dessous. Supposons que vous voyez quelqu'un faire les deux offres à 99 et 98
et que des offres fortes arrivent à 99 et 98. Il y a une chance que la plupart des
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Cela vient d'un commerçant.

Vous voyez cela et pensez immédiatement que c'est haussier. Quelqu'un achète les offres
et arrive avec encore plus d'offres.

Il peut s'agir d'un courtier avec un ordre d'achat important. Il peut également s'agir d'un trader
qui achète peu et place plus d'offres pour attirer plus d'acheteurs devant lui. Il crée l'illusion
d'un marché haussier alors que sa véritable intention est de vendre.

Une fois que quelques autres personnes se sont lancées dans une enchère devant lui, il se
retourne et vend en leur faveur, puis bien sûr, retire ses autres enchères. Il finit par gagner un
peu sur sa position achetée et se prépare à un ordre de vente encore plus important.
Cela arrive. Bien sûr, cela demande beaucoup d'argent pour y parvenir, mais n'oubliez pas
qu'il y a beaucoup d'argent en circulation. Ce modèle est un peu similaire au modèle de
hausse et de baisse décrit ci­dessus. La différence ici est que les enchères (celles conçues
pour indiquer au marché qu'il existe un fort intérêt d'achat) seront retirées. L'astuce consiste à
surveiller cela.

Pouvez­vous toujours savoir quand cela va se produire ? Malheureusement, non. C'est

juste une question de pratique et d'appréhension du comportement de votre marché.
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Qu'en est­il du temps et des ventes ?

Time & Sales affiche chaque transaction individuelle au fur et à mesure qu'elle se produit et
s'affiche généralement sous forme de liste déroulante. La plupart des packages actuels proposent
« Time & Sales » et, en général, cette fonction s'appelle toujours Time & Sales afin d'être facile à
trouver.

En fin de compte, les gens accordent plus d’importance aux T&S qu’ils ne le devraient.
C'est du moins mon avis. Dans un marché en pleine activité, T&S évolue si rapidement qu'on ne
peut pas voir ce qui se passe. Dans un marché calme, je n'ai toujours pas compris pourquoi c'est
utile.

Cela dit, nous allons y jeter un œil brièvement.

L'image ci­dessous montre le temps et les ventes comme indiqué dans la plupart des échelles.
Elle s'affiche juste à côté de votre échelle et met en évidence les transactions importantes au fur et
à mesure de leur exécution. L'affichage indique également si la transaction a eu lieu au prix
d'offre (le vendeur atteint le prix d'offre) ou au prix de demande (l'achat atteint le prix de l'offre).

L'idée ici est que le Time & Sales peut montrer la force ou la faiblesse d'un marché à très court terme.
Bien qu'il soit difficile d'élaborer une stratégie de trading en utilisant uniquement le Time & Sales,
certains le trouvent utile lorsqu'il est utilisé en complément d'autres analyses de l'échelle pour confirmer
les configurations.

En observant le Time & Sales, il peut être possible de déterminer où se trouvent les niveaux de
support et de résistance actuels à un niveau extrêmement détaillé.
Le support est indiqué par le temps et les ventes ayant des difficultés à se négocier en dessous
d'un prix particulier, et la résistance est indiquée par le temps et les ventes ayant des difficultés
à se négocier au­dessus d'un prix particulier.

Plus vous passerez de temps à observer le Time & Sales, plus vous le trouverez utile. Gardez cependant
à l'esprit que, comme les indicateurs techniques, il montre le passé et non le marché actuel. Je
pense que vous pouvez voir la même chose (et plus) à partir d'un graphique de profil de marché ou
même d'un simple graphique à barres d'une minute.
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Résumé
Dans plusieurs passages de ce livre, j'ai fait référence à ces modèles comme des « idées » plutôt que
comme des configurations. Le terme « configuration » vous indique ce que nous recherchons, mais le fait de
les appeler « idées » permet de faire comprendre qu'elles ne sont pas gravées dans la pierre. Au contraire, elles
constituent un point de départ.

Les marchés évoluent constamment. Combien de fois avez­vous entendu cela ? C'est vrai. J'ai entendu certains
traders dire (et je le pense vraiment) « ce qui a fonctionné hier ne fonctionnera pas aujourd'hui ». Je pense que c'est
un peu extrême si on le prend au pied de la lettre.

Attention, certains de ces morceaux semblent intemporels. Des morceaux comme « Wake Up Jeff » et « Ahead of
the Game » seront toujours disponibles quelque part sur le marché.

Les gens font des erreurs et certains traders font des bêtises. Les marchés connaissent des périodes
d'illiquidité et d'incertitude. Certains traders sont pris au dépourvu. Tous ces éléments s'additionnent pour
créer des opportunités de trading. Apprendre quelques configurations de trading simples est le début du
développement des compétences nécessaires pour repérer cette opportunité.

Allez­y maintenant et faites du commerce dur !

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À propos de [Link]
Conçu pour les traders par des traders. TC est un site conçu pour éduquer et coacher les
traders intéressés par une carrière sur les marchés ou à tout le moins par le trading actif.

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À propos de l'auteur
Guy Bower a plus de 20 ans d'expérience sur le marché en tant que gestionnaire de fonds pour un
CTA, trader privé, trader professionnel, coach de trading, analyste et courtier. Il est l'auteur de plusieurs
livres, livres électroniques, supports de formation et cours relatifs au trading de contrats à terme et
d'options.

Guy a formé des centaines de traders propriétaires en ligne et en interne pour une grande société de
trading. Il a également été PDG d'une société de courtage en valeurs mobilières et de gestion de fonds,
gérant 1 milliard de dollars australiens.

Links
[Link] – Cours complet pour les traders actifs et propriétaires.

[Link] ­ Un nouveau site gratuit pour les commerçants.

[Link] ­ Bulletin d'information sur le trading de spreads saisonniers

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Crédits
Image de couverture DOM : avec l'aimable autorisation de Trading
Technologies XTrader Autres logiciels DOM utilisés dans le livre : DT Pro de Daniels
Trading, Ninja Trader et CQG Integrated Client.

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LES RÉSULTATS ONT ÉTÉ RÉELLEMENT EXÉCUTÉS, IL EST POSSIBLE QUE LES RÉSULTATS AIENT SOUS­

COMPENSÉ OU SURCOMPENSÉ L'IMPACT, LE CAS ÉCHÉANT, DE CERTAINS FACTEURS DE MARCHÉ, TELS QUE LE MANQUE DE
LIQUIDITÉ. LES PROGRAMMES DE TRADING SIMULÉS EN GÉNÉRAL SONT ÉGALEMENT SOUMIS AU FAIT QU'ILS SONT
CONÇUS AVEC L'AVANTAGE DE
RÉTROSPECTIVE. AUCUNE DÉCLARATION N'EST FAITE QU'UN COMPTE SERA OU EST
SUSCEPTIBLE DE RÉALISER DES PROFITS OU DES PERTES SIMILAIRES À CEUX INDIQUÉS. LE RISQUE DE
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