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Analyse de la Covariance et Risque SONATEL

L'étude de cas analyse la covariance, la variance, le coefficient de corrélation et le risque du titre SONATEL par rapport au marché. La covariance positive indique que SONATEL suit les fluctuations du marché, avec un coefficient de corrélation de 0,99, montrant une forte corrélation. Le bêta de 1,96 suggère que SONATEL est plus risqué que le marché, avec une hausse de 1% du marché entraînant une hausse de 1,96% du titre.

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Analyse de la Covariance et Risque SONATEL

L'étude de cas analyse la covariance, la variance, le coefficient de corrélation et le risque du titre SONATEL par rapport au marché. La covariance positive indique que SONATEL suit les fluctuations du marché, avec un coefficient de corrélation de 0,99, montrant une forte corrélation. Le bêta de 1,96 suggère que SONATEL est plus risqué que le marché, avec une hausse de 1% du marché entraînant une hausse de 1,96% du titre.

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EXAMEN VALEUR ET RISQUE : session rattrapage

SEYNABOU GOMIS N03574320192

ETUDE DE CAS :

1. Déterminer et interpréter la covariance


Calcul :
*espérance du marché ER=4,1°/°
*espérance du titre SONATEL ER=10,2°/°
Pour chaque scénario, Pi .(Rm,i-4,1).(Ra,i-10,2)

Résultat : cov (Rm, Ra)=543,4

Interprétation : la covariance étant positive, cela signifie que la rentabilité de SONATEL


évolue dans le même sens que celle du marché.

2. Déterminer la variance du marché


Var(Rm)= *Pi. (Rm,i-ERm)²

Var (Rm)=276,5

3. Coefficient de corrélation
r =cov(Rm,Ra)
[Link]
Avec : Om= racine carré de 276,5=16,63°/°
Oa= racine carré de 1088,25=32,99°/°

Résultat : r= 543,4 =0,99


16,63.32,99

Interprétation : très forte corrélation positive entre SONATEL et le marché. Le titre suit quasi
parfaitement les fluctuations du marché.

4. Déterminer le risque
Ecart type marché : Om=16,63°/°
Ecart type SONATEL : Oa=32,99°/°
Le risque du marché est plus faible que celui du titre SONATEL.

5. Déterminer et interpréter béta


B= cov(Rm,Ra)
Var(Rm)

B=543,4=1,96
276,5
Interprétation : le titre SONATEL est plus risqué que le marché. Une hausse de 1°/° du
marché entraine une hausse attendue de 1,96°/°du titre.

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