de la performance globale des entreprises.
Section 1 : Performance financière :
Le concept de performance a émergé dans le mouvement de gestion français vers le milieu du
19e siècle. Ce terme, même à l'heure actuelle, conserve une certaine ambiguïté et peut mener à la
confusion lors de son emploi par des professionnels.
1.1.Définition de la performance financière :
La performance est un concept multidimensionnel et polysémique. Dans le domaine de la
gestion, la performance a toujours été un concept flou, rarement défini de manière claire. Selon
Bourguignon (1997) la performance est définie comme « la réalisation des objectifs
organisationnels, quelles que soient la nature et la variété de ces objectifs. Cette réalisation peut
se comprendre au sens strict (résultat, aboutissement), ou au sens large du processus qui mène au
résultat (action). La performance est multidimensionnelle, à l’image des buts organisationnels ;
elle est subjective et dépend des référents choisis (buts, cibles) »
Le concept de performance financière représente un but multidimensionnel essentiel dans le
cadre des préoccupations des gestionnaires et constitue une variable stratégique indispensable
dans le contexte de l'économie moderne.
Pour qu'une entreprise améliore sa performance financière, elle doit être simultanément efficiente
et efficace. Généralement, l'efficience fait référence à la relation entre les résultats atteints et les
ressources ou moyens utilisés pour obtenir ces résultats. Du point de vue financier, l’efficience
d’une entreprise est mesurée par sa rentabilité. La rentabilité se définit comme la capacité d’une
entreprise à générer des profits.
Selon Quintart (1997), « la finance est dominée par un objectif, appelé objectif financier, qui
consiste à maximiser la valeur totale de l’entreprise compte tenu du taux de rendement exigé
pour les fournisseurs de fonds en fonction du risque et du cout moyen pondéré du capital ».
D'après cette définition, la performance financière est la capacité d'une entreprise à réaliser son
but financier, qui consiste à augmenter sa création de valeur tout en garantissant sa rentabilité
grâce à sa production.
Généralement, l'évaluation de la performance financière s'effectue à partir des documents
comptables. Toutefois, selon Sahut et Js (2003), elle peut aussi être interprétée comme les
revenus générés par la détention des actions. L’actionnaire étant le dernier maillon de la chaine à
profiter de l’activité de l’entreprise.
[Link] critères de la performance financière :
Il existe plusieurs critères pour évaluer la performance, parmi lesquels les plus courants sont :
l'efficacité, l'efficience, l'économie des ressources et la qualité.
1.1.1. L’efficacité :
Le concept de performance intégré d’abord la notion d’efficacité, c’est-à-dire l’idée d’entreprise
et de mener une action à son terme.
D’après Voyer (2002) « l’efficacité peut être orientée vers l’intérieur ou l’extérieur de l’unité.
L’efficacité interne est mesurer par les résultats obtenus comparés aux objectifs que l’on a fixés
et l’efficacité externe est déterminer par les bons résultats obtenus l’atteinte des objectifs ». En
effet, Voyer (2002) propose le ratio suivant pour mesurer l’atteinte des objectifs fixés :
l’efficacité est égale aux outputs réalisés (objectifs atteints) divisé par les outputs visés (objectifs
établis).
La performance est donc liée à l'obtention d'un certain résultat en accord avec un objectif
déterminé.
Cependant, selon Marmuse (1997) « efficacité constitue le critère clé de la performance réfléchie
de l’entreprise en théorie alors qu’en pratique elle est un indicateur crédible dans la mesure où
les objectifs sont définis eux de maniéré volontariste »
1.1.1. L’efficience :
Le concept de performance intègre également la notion d'efficience, soit l'idée que les ressources
employées pour accomplir une tâche ont été exploitées avec un souci d'économie.
Bouquin(2008) définit l’efficience comme « le fait de maximiser la quantité obtenue de produit
ou de service à partir d’une quantité donnée de ressources »
Voyer (2002) propose également le ratio suivant : l’efficience est égale aux résultats atteints
(outputs produits) divisé par les ressources utilisées (efforts fournis). Dans ce contexte, la
performance se réfère à la capacité d'exécuter une action pour atteindre des résultats en accord
avec des objectifs préétablis tout en réduisant le coût lié aux ressources et aux procédures
employées.
1.1.1. L’économie des ressources :
Selon Bouquin (2008), l'économie consiste à obtenir des ressources au coût le plus bas possible.
En effet le terme économie fait référence à l’acquisition des ressources.
Selon Voyer (1999), l’économie est « l’acquisition de ressources financières, humaines et
matérielles appropriées tant sur le plan de la qualité que celui de la quantité au moment, au lieu
et au coût moindre »
Par conséquent, une entreprise est considérée comme économique lorsqu'elle évite les dépenses
inutiles. En d'autres termes, lorsqu'elle exploite rationnellement ses ressources. Cette application
contribue à l'amélioration des performances de l’entreprise.
En effet, une meilleure gestion des ressources implique également la réduction des dépenses
associées à la réalisation d’une relation avec autrui et au sein même de l’entreprise.
Autrement dit, une diminution des coûts de transaction. Cela inclut, entre autres, les coûts liés à
l'acquisition d'informations et les coûts associés aux procédures de contrôle.
1.1.2. La qualité:
L'usage du terme qualité se fait de plus en plus fréquent au sein des entreprises. La norme ISO
9000 (2005) le définit comme l’aptitude d’un ensemble de caractéristiques intrinsèques à
satisfaire des exigences. La qualité représente aussi une importance considérable pour les
propriétaires de l'entreprise, car elle contribue à la visée de rentabilité à long terme, valorise les
investissements en ressources humaines et financières et renforce l’image de l'entreprise.
[Link] indicateurs de la performance financière :
Un indicateur est un outil statistique utilisé pour observer et mesurer un phénomène. En effet,
certaines organisations comme les entreprises sont tenues d’établir, à la fin de chaque exercice
comptable, des documents synthétisés: le bilan et le compte de résultat. Ces documents
regroupent les informations fondamentales pour évaluer la performance financière. On dénombre
plusieurs indicateurs :
1.1.2. La rentabilité économique :
La rentabilité économique indique la capacité des capitaux investis à générer un certain niveau
de bénéfice avant la prise en compte des éventuels intérêts liés à l'endettement. Elle est utilisée
par les dirigeants et les prêteurs pour évaluer et comparer la performance de l'activité de
l'entreprise. En effet cet indicateur est mesuré par le ratio suivant :
Résultat d ' exploitation
Rentabilité économique = Actif économique
1.1.1. La rentabilité financière :
La rentabilité financière mesure la capacité de l’entreprise à rémunérer à ses actionnaires. Elle
compare les bénéfices générer par l'organisation avec les fonds propres de l’entreprise.
Résultat net
Rentabilité financière =
Capitaux propres
1.1.1. La profitabilité :
La profitabilité d’une entreprise est sa capacité à générer des bénéfices à partir de ses ventes. Elle
compare le résultat net comptable (bénéfice ou perte) au chiffre d’affaire hors taxes de l’exercice
comptable.
[Link] outils de mesure de la performance financière :
1.1.1. Le budget :
C’est un outil de pilotage de l’entreprise qui permet de faciliter l’estimation des risques
prévisibles et de préparer les décisions opérationnelles. Il se présente sous forme d’un état
prévisionnel des recettes et des dépenses de l’entreprise pour une période donnée (année,
semestre, trimestre etc.).
Selon Selmer (2001) « le budget constitue avant tout un objectif, qui peut être atteint, manqué ou
dépassé pour toutes sortes de raisons. Celles-ci peuvent du manque de contrôle du département
concerné. L’importance est d’identifier les écarts et de prendre les décisions correctrices
nécessaires».
C'est un système d'évaluation de la performance qui prend en compte l'économie, l'efficience et
l'efficacité simultanément. Il facilite une comparaison entre les résultats obtenus suite à l'activité
et les objectifs initialement définis. L’analyse périodique des écarts entre les réalisations et les
prévisions de trésorerie permet de prendre certaines décisions opérationnelles.
1.1.1. Les ratios :
Les mesures de performance financière reposent sur des ratios provenant de deux éléments
souvent calculées entre les différentes fonctions du bilan ou du compte de résultat. Les ratios
sont utilisés pour évaluer la rentabilité, la structure des coûts, la solvabilité, la productivité. Ils
offrent la possibilité d'analyser la santé financière d'une entreprise, de suivre son évolution
d'année en année ou de la comparer à d’autres entreprises du même secteur.
D'après Vizzavona (1996), les ratios fourniront une information précieuse pour l'analyse
financière concernant l’un des nombreux aspects de l’entreprise qu’il souhaite mettre en valeur :
indépendance financière, rentabilité.
L'utilisation des ratios pour l'analyse financière permet donc de surveiller l'évolution de
l'entreprise et d'évaluer l'image qu'elle offre aux tiers.
La méthode des ratios semble appropriée pour évaluer quantitativement les facteurs influençant
la performance. Ainsi, nous identifions : les ratios de rentabilité, de solvabilité et de liquidité.
[Link] – Les ratios de rentabilité
La constitution d'une entreprise implique une renonciation à une richesse actuelle dans l'espoir de
bénéficier d'un flux de trésorerie futur plus important. Pour réaliser cet objectif, l’entreprise créée
doit être rentable.
Dans la réalité, la rentabilité d'une entreprise se décompose en rentabilité économique, financière
et commerciale. Nous avons déjà présenté les deux premiers et la rentabilité commerciale a été
évaluée par rapport de :
Résultat net
Rentabilité commerciale =
Chiffre d ' affaires
Cela permet d'évaluer le dynamisme et l'efficacité de l'activité commerciale.
[Link] – Les ratios de solvabilité
La solvabilité d'une société se réfère à sa capacité à honorer ses engagements à moyen et long
terme. On utilise fréquemment deux indicateurs principaux pour apprécier la solvabilité des
entreprises.
Total actif
Ratio de solvabilité générale =
Total dette
Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à payer de ses dettes en utilisant l’ensemble de son
actif.
Capitaux propres
Ratio d’autonomie financière =
Total passif
Il indique la capacité de l’entreprise à s’endetter.
[Link] – Les ratios de liquidité
Le ratio de liquidité évalue la capacité de l’entreprise à honorer ses engagements à très court
terme. Deux ratios permettent d’apprécier la liquidité d’une entreprise à savoir : le ratio de
liquidité générale évalué par :
Actif courant
Ratio de liquidité générale =
dettes à court terme
Il mesure la capacité de l’entreprise à faire face à ses obligations financières à court terme en
utilisant son actif courant.
Le ratio de liquidité réduite évalué par :
Actif courant−stock
Ratio de liquidité réduite =
dettes à court terme
Il mesure la capacité de l’entreprise à payer des dettes à court terme en utilisant les créances et
les disponibilités.
L'ensemble des ratios mentionnés sert à évaluer l'expansion de l’entreprise.
Néanmoins, la performance économique ou financière peut aussi être envisagée en termes de
diminution des coûts et d'accroissement de la clientèle généralement visible à travers le chiffre
d'affaires.