Corrigé DS 3 cas INOPLAST ( barème sur 30)

Première partie ( 7,5 pts )

Exercice n°1 :( 5pts )
1) Stock moyen MP = S initial + S final / 2 = 25000 + 35 000/2 = 30 000 D ( 0,25 pt )
Coût d’achat MP consommée (A) = SI + achat HORS TVA – SF
= 25 000 + 250 000 – 35 000 = 240 000 D ( 0,25 pt )
2) (Annexe 1) ( 3 pts )
3) a- Besoin d’exploitation = Durée de stockage + délai production+ crédit client
= 45 + 30 + 10 + 38 = 123 jours ( 0,25 pt )
b- Ressource d’exploitation = délai crédit fournisseur = 36 jours ( 0,25pt )
c- BFR = besoin d’exploitat° – Ressource d’expl = 123 j – 36 j = 87 jours ( 0,25pt )
4) L’entreprise constate l’augmentation de son BFR en N par rapport à l’année N-1
a- - Hausse de la durée de stockage et diminution de la rotation des MP ( 0,25 pt )
- diminution du délai des crédits fournisseurs( 45 36 j)
- augmentation du délai des crédits client( 35 j –38 j )
b- Solutions : accélérer la rotation des stocks, éloigner le Crédit Fournisseur et
rapprocher le Crédit Client ( 0,5pt )
Exercice n°2 :( 2,5 pts )
1) Déterminez
a- Coût d’escompte = Escompte + Commission HTVA
n= ( 31 – 2 ) + 19+2 = 50 jours E = 100 000 x 9 x 50/36 000 = 1 250 D
Coût d’escompte = 1250 + 6 x 3 = 1 268 D ( 0,5pt )
b- Net d’escompte = Valeur nominal – Agio
= 100 000 – (1 250 +18 x 1,19) = 98 728,580 D ( 0,5pt )
2) Découvert = (140 000 + 5 000) – (15271,420 + 98728,580) = 31 000 D( 0,5 pt )
3) Coût total = coût d’escompte + Coût de découvert
Coût de découvert = 31 000 x 10 x 45/36000 + 70,250 x 2 = 387,5+140,5 = 528 D
Coût total = 1268 + 528 = 1 796 D ( 0,5 0,5 pt )

Deuxième partie ( 22,5 pts )

Dossier 1 : Analyse de l’équilibre financier( 6,25 pts )
A/1) ; 2) ; 3) voir annexes 2, 3 et 4 (2 2 1,5 pts )
B/1)liquidité immédiate aprèsinvest36000 – 23 800/68 793 = 17,73 %( 0,25 pt)
2) Non, l’entreprise n’arrive pas à réaliser son objectif car 17,73 % < 35 % ( 0,25
pt)
3) solutions : cessions d’immobilisations, augmentation de capital ,
emprunt bancaire,leasing. ( 0,25 pt)
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 Dossier 2 : Tableau de financement ( 3,75 pts )

1) L’utilité du tableau de financement :

Explique la variation du FDR selon RS nouvelle et ES nouveaux et selon BFR et TN (0,25 pt)
2) Annexes 5 et 6. ( 3pts )
3) Les causes de variation du (FDR) et du besoin en fonds de roulement (BFR).(0,5 pt )

Dossier 3 : Gestion budgétaire (12,5 pts)

1) Calcul du salaire net mensuel et CNSS du premier trimestre de l’année 2024.

Salaires nets = Salaires bruts – CNSS 9,18% - IRPP
= 8 000 – ( 8 000 x 9,18/100 ) - 1 450 = 5 815,600 (0,25 pt )
Cotisation sociale à verser à la CNSS = 8 000 x ( 9,18 % + 16,57 % ) x 3 mois
= 8 000 x 0,2575 x 3 mois = 6 180 D (0,25pt)
2)Amortissement constant = emprunt / durée = 20 000/4 ans = 5 000D (0,25 pt )
Premier intérêt = 20 000 x 8/100= 1 600D (0,25 pt)
1èreannuité = amortissement + intérêt = 5 000+ 1 600= 6 600D (0,25 pt)

3) Délaiclients : 52 360/130 900 = 40% soit 40% au comptant (0,25 pt)

78 540/130 900 = 0,6 soit 60% dans un mois (0,25 pt)

Délaifournisseurs : 62 475/ 89 250 = 70% soit 70% au comptant (0,25 pt)

26 775/89 250 = 30% soit 30% dans un mois (0,25 pt)

4) La dotation ne figure pas au budget car non décaissable ( ce n’est pas un payement,
pas de sortie d’argent (0,25 pt)
5) Etablissez, pour le 1er trimestre de l’année 2018 (Annexe 7) :
(Annexe 7-1) (1,5pt)(Annexe 7-2) (1,5 pt)
(Annexe 7-3) (1,5 pts)(Annexe 7-4) (4,5pts)
6) Commentaire (0,5pt)

7) Coût d’acquisition TTC= 100 000 x 1,19= 119 000D

Trésorerie disponible début avril 2018 = 121 777,700 – 7 000 = 114 777,700 D (0,25pt)
NON cartrésorerie disponible<Io TTC (114 777,700 < 119 000) (0,25pt)

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 Annexe 1 : Tableau de calcul des ratios des éléments courants
3 pts [( 0,25 + 0,25 ) x 6 ] – 0,25 par faute ou manque

Ratios N FC et RTAT An N-1 Secteur Commentaire

Rotation de MP R = A / SM Rotation diminue (10 8 )
= 240 000/ 10 fois 10 fois Et inférieur à celle du secteur ( 8< 10 )
30 000 = 8 fois Durée de stockage augmente (36 j  45 j )
Et supérieur au secteur( 45> 36 )
Durée de stockage = période/ rotat° 36 jours 36 Ce ratio n’est pas acceptable.
des MP 360 j /8 =45 j jours
Rotation de stock Le stock de PF reste en moyenne 30 j en N
des produits finis 420 000/35 000 = 12 fois 15 fois La durée moyenne de stockage de l’entreprise
12 fois est supérieure à celle du secteur (30j > 24 j).
Durée de stockage 360 /12 = 30 j 30 jours 24 Elle reste inchangé rapport à N-1.
des produits finis jours
Délai crédits clients 59 000 x 360 30
= clients x 360 j 472 000 x 1,19 jours Délai crédits clients>à celui du secteur.
CA (ventes) TTC 35 jours Il a augmenté de 3 j par rapport à N-1.
= 38 jours
Durée crédits fournisseurs = celle du secteur.
Délai fournisseurs
Elle diminué de 9 j de N à N-1.
29 750 x 360 36 j
En N ; Crédits clients>Crédits fournisseurs :
= fournisseurs x 360
250 000 x 1,19 38 j > 36 j.
Achat TTC 45 jours
= 36 jours L’entreprise adopte une mauvaise politique
commerciale et augmentant le crédit
fournisseurs.

2,25pts – 0,25 par manque ou faute Annexe n°2 : calcul des rubriques des bilans fonctionnels 2022 et 2021
Emplois 2022 2021 Ressources 2022 2021
Emplois stables Ressources stables
Immo incorporelles 8 000 (2) 5 000 Capitaux propres 163 000 156 000
Immobilisations corporelles 111 000 72 000 Amortissements et provisions 45 392 34 576
Immo fin (bilan+échéance/ prêt 4 000 (1) 3 000 Dettes financières 34 775 17 535
Total des emplois stables 123 000 80 000 Total des Ressources stables 243 167 208 111
Actifs courants Passifs courants
Stocks 70 000 67 000 Dettes fournisseurs d’exploita. 54 154 34 012
Créances clients 60 300( 3) 58 800 Autres PC 65 493 – 54 154 – 2 739 8 600( 6) 4 400
Autres actifs courants 13 160 21 500 Autres passifs financiers 2 739( 5) 877
= emprunt courant + i courus= 0 +
Placements et autres actifs fin 9 500 (4) 5 500
2739(5)
Actifs courants sans trésor 152 960 152 800 Passifs courants sans trésor 65 493 39 289
Trésorerie de l’actif 36 000 (5) 17 000 Trésorerie du passif 3 300 2 400
Total des actifs courants 188 960 169 800 Total des passifs courants 68 793 41 689
Total des emplois 311 960 249 800 Total des ressources 311 960 249 800
(1) : immo financière = val bilan + (516) échéance sur prêt = 3 500 + 500 = 4 000
(3) : client = val bilan + effet à l’encai + effet à l’escompte + EENE = 56 500 + 500 + 700 + 2 600 = 60 300

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 (4) placement = val du bilan – (516) échéance sur prêt = 9 500 + 500 – 500 = 9 500
(5) autres passifs financiers = 501 emprunt courants + 508 intérêt courus
Annexe n°3 : Etude de l’équilibre financier
2 pts = 0,5 x 4 éléments – 0,25 par manque ou faute
Eléments Année 2022 Année 2021 Variation
Calculs Montants Résultat
FDR 243 167 – 123 000 120 167 128 111 -7944
BFR 152 960 – 68 793 87 467 113 511 -26 044
TN 36 000 – 3300 32 700 14 600 18 100

Commentaire FDR>0 pour les deux années : RS financent ES et dégagent une marge de sécurité :
équilibre minimum, diminution du FDR
Le BFR est totalement couvert par le FDR : équilibre financier, et une diminution du BFR
La TN est excédentaire, elle a augmenté, respect de l’équilibre financier globale

Annexe n°4 : Analyse par les ratios ( 0,25 + 0,25 x 3 éléments = 1,5 pt – 0,25 par manque ou faute
Ratios 2022 2021 Secteur Commentaires
FC et RTAT
Ratio 163 000+45 392 Ratio >0.5, l’entreprise est autonome
d’autonomie 243 167 = 85,7% 91,57% 60% ce taux a diminué par rapport à N-1
financière et reste supérieur au secteur
Ratio 123 000 r<0.5, convenable pour une entreprise
d’investissement 311 960= 39,43% 32,03% 40% industriel, le taux d’immobilisation a
diminué < au secteur
Ratio de liquidité 36 000 L’entreprise a amélioré sa capacité » de
immédiate 68 793 = 52,33% 40,78% 35% financer ses dettes courantes par ses
liquidités immédiates, r > au secteur
Annexe 5 Tableau de variation des emplois et des ressources stables ( selon donnée page 3 sur 8 )
1,5 pt – 0,25 par manque ou faute
Nouveaux emplois Nouvelles ressources
Distributions mises en paiements 12 000 CAF de * 3 = 303 822 – 284 290 19 532
dividendes de *4 
Acquisition d’immo( du tableau ) Cessions d’immo : prix de cession : -
Incorporelles 3 000 Incor (logiciel, fonds commercial) 1 784
Corporelles 42 000 Corporelles selon * 1 3 500
Financières 3 000 Financières selon * 2 ( 50 x 70) 10 000
Remboursement de dettes financières 2 760 Augmentation du capital ou apport 20 000
(diminution d’emprunt )de *7 Augmentation des dettes financières
( nouvel emprunt ) de * 6
Total des emplois stables nouveaux 62 760 Total ressources stables nouvelles 54 816
Variation du FDR : ressource nette - Variation du FDR : emploi net 7 944

0,5 ptCommentaire : La CAF n’a pas assuré la totalité du financement nécessaire, elle a dû être complétée
par des ressources externes : emprunt et augmentation du capital. Cela n’a pas été tout à fait suffisant et

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la distribution des dividendes n’a pu être assurée qu’en acceptant une légère réduction du fonds de
roulement
1,5 pt – 0,25 par manque ou faute Annexe 6 : Tableau de variation du FDR

Variation du FDR BESOINS (1) DEGAGEMENTS (2) SOLDE (2) - (1)

VARIATION DES ACTIFS COURANTS + -
Stocks – 70 000 – 67 000 = + 3000 3 000 -
Clients et CR 60 300 -58 800 1 500 -
Autres actifs courants - 8 340
Placements et A. actifs financiers 4 000 -
VARIATION DES PASSIFS COURANTS
Fournisseurs et comptes rattachés - 20 142
Autres passifs courants - 4 200
Autres passifs financiers - 1 862
TOTAUX 8 500 34 544
A/ Variation nette :
- Besoin de l’exercice en FR -
- Dégagement net de FR 26 044
VARIATION « TRÉSORERIE »
Variation de la trésorerie de l’actif 19 000 -
Variation de la trésorerie du passif - 900
TOTAUX 19 000 900
B/ Variation nette « trésorerie » (18 100)
Variation du FDR (A+B)
- Emploi net -
- Ressource nette 7 944
(0,5 pt )Commentaire : la diminution du fonds de roulement constatée dans la première partie du tableau
a été accompagnée d’une diminution du BFR plus forte encore qui est dû à l’accroissement des dettes
diverses. Cette diminution du BFR a entraîné une amélioration de la trésorerie
Annexe 7 : Elaboration des budgets du 1er trimestre

( 1,5 pt ) Annexe n°7-1 : Budget des ventes

Eléments Janvier 2023 Février 2023 Mars 2023
Quantité vendue 5 500 6 000 6 200
Prix de vente HTVA 20 20 20
Chiffre d’affaires HTVA 110 000 120 000 124 000
TVA 19% 20 900 22 800 23 560
Chiffre d’affaires TTC 130 900 142 800 147 560
( 1,5 pt ) Annexe n°7-2 : Budget des approvisionnements
Eléments Janvier 2023 Février 2023 Mars 2023
Quantité achetée 4 000 5 000 6 000
Prix d’achat HTVA 15 15 15
Achats HTVA 60 000 75 000 67 500
TVA 19% 11 400 14 250 12 825
Achats en TTC 71 400 89 250 80 325

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1,5pts – 0,25 par manque ou faute Annexe n°7-3 : Budget de TVA
Eléments Janvier 2023 Février 2023 Mars 2023
TVA collectée : Sur ventes 20 900 22 800 23 560
TVA déductibles sur :
Achats 11 400 14 250 12 825
Charges de production 380 475 418
Invest = [ 23 800 / 1,19 ] x 0,19 3800 - -
Crédit de TVA antérieur - - -
TVA à payer siOu 5 320 8 075 10 317
crédit de TVA à reporter - - -

6,25 pts – 0,25 par ligne Annexe n°7-4 : Budget de Trésorerie

Mois Janvier Février Mars Autres

Encaissements
Créances clients décembre 20 100 20 100 20 100 -
Ventes TTC
 Janvier 52 360 78 540 - -
 Février - 57 120 85 680
 Mars - - 59 024 88 536
Nouvel emprunt 15 000 - - -
Cession des titres 47 500 - - -
Total encaissements 134 960 155 760 164 804
Décaissements
Dettes fournisseurs déc 27 077 27 077 - -
Achats TTC
 Janvier 49 980 21 420 - -
 Février 62 475 26 775
 Mars - - 56 227,500 24 097,500
Charges de productions en TTC 2 380 2 975 2 618 -
Charges de distribution 8 330 9 520 10 710 -
Salaires nets 5 815,600 5 815,600 5 815,600 -
Charges sociales (CNSS) 5 830 - - 6 180
IRPP 1 400 1 450 1 450 1 450
TFP et FOPROLOS 150 160 160 160
InvestTTC 23 800 x 0,40 = 9 520 9 520 - - 14 280
TVA à payer Déc1 320 5 320 8 075 10 317
Annuité d’emprunt - - 6 600 -
Total décaissements 111 802,600 136 212,600 118 431,100
Trésorerie initiale 32 700 55 857,400 75 404,800
+ Total encaissements + 134 960 155 760 164 804

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 - Total décaissements - 111 802,600 136 212,600 118 431,100
= Trésorerie finale = 55 857,400 75 404,800 121 777,700
Commentaire :la trésorerie finale est très excédentaire : il faut la placer ou réinvestir

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