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Analyse des multiples en évaluation financière

Le document présente deux cas d'évaluation d'entreprises par la méthode des multiples, incluant le calcul des multiples moyens pour les sociétés SA, SB et SC, ainsi que l'estimation de la valeur des actions. Il détaille également les calculs d'EBE et de BPA pour Alpha, Beta et Vega, en fournissant des éléments financiers tels que le VGE, le résultat net et le cours boursier. Enfin, il conclut avec des multiples moyens et des évaluations de valeur pour les sociétés analysées.

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Le document présente deux cas d'évaluation d'entreprises par la méthode des multiples, incluant le calcul des multiples moyens pour les sociétés SA, SB et SC, ainsi que l'estimation de la valeur des actions. Il détaille également les calculs d'EBE et de BPA pour Alpha, Beta et Vega, en fournissant des éléments financiers tels que le VGE, le résultat net et le cours boursier. Enfin, il conclut avec des multiples moyens et des évaluations de valeur pour les sociétés analysées.

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Cas 1 : Méthode des multiples

1) Calcul des multiples moyens

Données SA SB SC
Nombre d'actions 40000 80000 25000
Cours boursier 15000 8000 30000
VCP 600000000 640000000 750000000
VDF 210000000 302500000 480000000
VGE 810000000 942500000 1230000000
EBE 120000000 130000000 150000000
VGE/EBE 6.75 7.25 8.2
Résultat net 64000000 80000000 92000000
VCP/Rnet 9.375 8 8.15

Multiple moyen EBE 7.4


Multiple moyen RN 8.5

2) Estimons la valeur des Cpo sur la base des multiples


VCP = (mm x EBE)-Vdf (7,4 x 80000)-150000
442,000,000
VCP = mm x RN 8,5 x 80000
425,000,000
Cours boursier = Vcp / N actions 22,100

Cas 2 : Méthode des multiples


1) Calcul EBE et BPA de Alpha et Beta
TMBE = EBE/CA EBE Beta= TMBE x CA EBE Alpha= TMBE x CA EBE Vega= TMBE x CA
72200 49000 36000
Taux de profitabilité = taux de marge net = RN / CA
RN Alpha RN Beta RN Vega
16800000 28500000 9600000
BPA Alpha BPA Beta BPA Vega
2100 4750 1920

Éléments Alpha Beta Vega Vcp Vega


VGE 400000 525000 277825.2
EBE 49000 72200 36000
VGE/EBE 8.16 7.27 7.72
Multiple moyen 7.72

Éléments Alpha Beta Vega Vcp Vega


Cours boursier 37500 65000
BPA 2100 4750 1920
PER 17.86 13.68
15.77
E Vega= TMBE x CA

127825200

151398496.24

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